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LNG Carrier首先我们先看一组数据，根据美国能源署的统计，全球天然气储量如下。全球天然气储量分布俄罗斯无论在储量还是产量在全球都是大哥级的存在，另外值得一提的是欧洲的冬天异常寒冷，欧洲最近的产气大哥就只有俄罗斯了，毕竟伊朗、沙特远水解不了近渴，特别是伊朗身上还有跟美的伊核协议的纠纷没谈明白。2020年全球天然气产量（1bcm = 1km^3）2020年全球天然气消费量（1bcm = 1km^3）基于这种严重的僧多粥少的基础上， 俄欧之间也就在能源方面开始展开合作，其中北溪就是其中重要的一环，其中的北溪1号已经在2011～2012年间投产，产能在每年55bcm左右，随后几年间又计划多增加两条管路，使其产能翻倍达到每年110bcm左右。这个项目的合作背景一则是解决欧洲国家能源短缺问题，毕竟欧盟约40%的天然气进口来自于俄罗斯。但是这个路线有个问题就绕过了乌克兰直达德国，一方面是北溪2号会让乌克兰失去20亿美元的过境费收入，令乌克兰更加受制于俄罗斯，另一方面，一旦俄欧之间能源结算使用欧元，将会动摇美元霸权地位，这也是美国不能接受的。当然还有一些地缘政治的担忧，因为线路途径波罗的海，然而波罗的海又是北约重要的演习海域，那么俄罗斯很可能以国家安全为借口，将来在波罗的海管道沿线部署海军，控制海上通道。当然德国还是蛮高兴的，因为德国和俄罗斯之前也说了，这个项目是纯粹的商业项目，而且德国也很清楚，要是没有天然气过冬，德国就只能被迫找美国买高价天然气白白挨宰了。好了，说了半天其实笔者主要想表达的意思是，近期天然气价格走势完全就是政治以及天气影响主导，急涨必急跌，基本走势也是买新闻卖事实，但是长期来看供需关系并未有不可调和的矛盾，另外清洁能源也是大势所趋，因此天然气在这个高价位不会停留很久，短期可能会有逼空行情，但长期还是会回落至正常价格区间，预计时间可能会在今年Q2的开始。其原因主要

春节过后，虎年虎虎生威真是不假，就原油这一品种已触及 93 美元/桶 以上的七年高位，甚至也录得了自去年10月以来最大的周涨幅，主要原因也是人们对美国寒冷天气和全球主要产油国政治动荡引发供应中断的担忧。甚至也有市场分析师给出原油将升至每桶 100 美元以上的价格预测，笔者认为短期内不排除原油价格飙升至 100 美元的可能性，但长期下行风险很大。主要原因有以下三个：通胀压力与经济滞涨。当下全球面临极大的通胀压力，但是疫情控制仍未见好转甚至在没有特效疫苗之前这个状态仍要保持常态化。此前原油在100关口以上还是在2011~2014年左右，当时的背景是需求的激增，但现在的全球锁国的背景下大部分需求很难有落地兑现。反观居高不下的油价倒是已经让美国汽油价格创下7年新高。这种通胀压力拜登和老鲍也不会坐视不管。地缘政治和天气因素难持久。地缘政治主要是石油生产国俄罗斯在乌克兰边境集结了数千名士兵，并指责美国及其盟友煽动紧张局势。天气因素主要是冬季风暴给美国确实带来了严寒，尤其是在德克萨斯州，也加剧了供应担忧，因为极端寒冷可能导致生产暂时关闭。当原油的现货溢价也反映出趋紧的原油市场出现，即交易员更愿意为今天的原油支付更高的价格，而不是为6个月或12个月后的油价支付溢价，这也反映了近期需求鼓励交易员从储存中释放石油以迅速出售。OPEC+ 温和增产但背后的利益蛋糕很难分的均。OPEC+本周同意坚持适度增产，该组织也表示已经在努力实现现有目标以满足消费者的需求。但一派祥和的局面下还是有裂痕的，比如OPEC 的第二大产油国伊拉克 1 月份的产量远低于其 OPEC+ 配额，而 OPEC+ 成员国哈萨克斯坦希望将更多的石油产量留在国内，以应对不断上涨的燃料价格。中东各国的油价财政收支平衡价格不一，若产量分配不均再打价格战的化，2014年的原油价格屠杀也不是危言耸听。