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春节过后，虎年虎虎生威真是不假，就原油这一品种已触及 93 美元/桶 以上的七年高位，甚至也录得了自去年10月以来最大的周涨幅，主要原因也是人们对美国寒冷天气和全球主要产油国政治动荡引发供应中断的担忧。

甚至也有市场分析师给出原油将升至每桶 100 美元以上的价格预测，笔者认为短期内不排除原油价格飙升至 100 美元的可能性，但长期下行风险很大。主要原因有以下三个：

通胀压力与经济滞涨。当下全球面临极大的通胀压力，但是疫情控制仍未见好转甚至在没有特效疫苗之前这个状态仍要保持常态化。此前原油在100关口以上还是在2011~2014年左右，当时的背景是需求的激增，但现在的全球锁国的背景下大部分需求很难有落地兑现。反观居高不下的油价倒是已经让美国汽油价格创下7年新高。这种通胀压力拜登和老鲍也不会坐视不管。

地缘政治和天气因素难持久。地缘政治主要是石油生产国俄罗斯在乌克兰边境集结了数千名士兵，并指责美国及其盟友煽动紧张局势。天气因素主要是冬季风暴给美国确实带来了严寒，尤其是在德克萨斯州，也加剧了供应担忧，因为极端寒冷可能导致生产暂时关闭。当原油的现货溢价也反映出趋紧的原油市场出现，即交易员更愿意为今天的原油支付更高的价格，而不是为6个月或12个月后的油价支付溢价，这也反映了近期需求鼓励交易员从储存中释放石油以迅速出售。

OPEC+ 温和增产但背后的利益蛋糕很难分的均。OPEC+本周同意坚持适度增产，该组织也表示已经在努力实现现有目标以满足消费者的需求。但一派祥和的局面下还是有裂痕的，比如OPEC 的第二大产油国伊拉克 1 月份的产量远低于其 OPEC+ 配额，而 OPEC+ 成员国哈萨克斯坦希望将更多的石油产量留在国内，以应对不断上涨的燃料价格。中东各国的油价财政收支平衡价格不一，若产量分配不均再打价格战的化，2014年的原油价格屠杀也不是危言耸听。

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