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斑马消费 杨柘 将儿子林宇扶进金辉控股董事会后，林定强并未马上放手，也不敢放手。行业调整期未结束，市场尚未完全回暖，民营房企必须用稳健和谨慎，来换取长远发展。 与其父大为不同的是，林宇出身职业赛车手，信奉速度与激情，但经营企业得懂得及时刹车。所以，潜心“安排”核心骨干负责旗下重点区域市场，则可能是林定强为儿子接班所作出的人事铺垫。 日前，执行董事黄俊泉主动辞任，就是其中之一。   人事变阵 加入金辉控股（09993.HK）15年后，黄俊泉日前辞任执行董事，委身公司旗下福建一家公司总经理，负责企业经营和管理。这与2022年前执行董事陈朝荣卸任后的安排几近相似。 黄俊泉1995年自天津大学建筑学专业毕业后一帆风顺，在厦门中建东北设计院历练10年后，加入北京中华建规划设计研究院福建分公司，并担任院长，统揽设计业务和整体运营。 这些资历背书，使得他2009年加入金辉控股后相当顺利，并于2019年晋升为执行董事兼高级副总裁，进入权力中心。 黄俊泉在金辉控股的这些年，正是这家闽系房企从一家中小型房企起飞的时期。2005年公司与融侨股权置换方式剑指上市，虽然后来两家不欢而散，但奔赴资本市场的希望并未破灭。 2013年，公司向联交所递表，第一次冲刺港股，此后因聆讯资料失效而折戟。2016年公司转投上交所，又因行业调整而搁浅，4年后公司终于通过联交所聆讯，登陆资本市场。 上市波折、行业调整，都没影响到设计出身的黄俊泉。他潜心为公司打磨的4大产品系列已经成型，即针对首置房群体的“优步系”、针对首次改善型客户的“云著系”、专注高端客户公寓楼和独栋别墅的“铭著系”，以及毗邻购物商场及步行街的大型住宅社区“大城系”。 黄俊泉辞任后，公司董事会委任吴琰坤补缺。吴先后在公司投资、人力、商业和酒店等岗位任职，任职执行董事前为公司人力行政管理中心总监。   稳字当头 伴随着行业调整，金辉

斑马消费 沈庹 早上起来，来几个巴比包子，中午到老乡鸡吃工作餐，晚上下班带着家人吃小菜园，周末或假日，亲朋好友相聚于同庆楼…… 不知不觉间，安徽人创立的餐饮品牌，开始包揽大家的一日三餐。他们瞄准大众消费市场，客单价都不算高，巴比食品5元到9元、老乡鸡25元到30元、小菜园50元到70元，只有同庆楼人均超过百元，精准定位、差异明确。 2020年，人才辈出的安徽餐饮江湖，迎来自己的高光时刻，同庆楼和巴比食品上市。然而，其后4年多时间，资本市场的大门，基本向本土餐饮品牌关闭。直到小菜园推开了港交所的大门，或将再度开启餐饮业的上市潮。 直到如今，A股和港股市场，上市的本土餐饮品牌仍寥寥无几，安徽板块占据了其中的半壁江山。 餐饮业的安徽奇迹是如何炼成的？安徽餐饮大佬们，又将带领他们的公司，走向何方？   徽派餐饮，巨头集结 中国八大菜系，鲁川粤苏闽浙湘徽，徽菜排在最后。因其“严重好色，轻度腐败”，往往难以走向全国，其中的典型代表臭鳜鱼和毛豆腐，甚至很多人都难以接受。 而且，传统意义上的徽菜，主要来自皖南的黄山地区，更是阻滞了它扩大自身影响力的进程。 可谁也没想到，在现代商业的滋养下，连锁经营等模式被引入之后，安徽餐饮江湖，济济一堂。 1982年，20岁的束从轩退伍回到老家安徽合肥肥西县，拿父母给自己攒的结婚钱，投入养鸡事业。两年之后，他被授予“合肥市先进个体户”。 在束从轩专注于养鸡时，安徽铜陵的年轻人汪书高，因家贫放弃读书，误打误撞做起了厨师。 与束、汪二人相比，半路出家的沈基水，起点就高得多了。他曾在马鞍山人民医院、和县中医院当了十多年放射科医生，90年代后期下海创业，创立梦都餐饮。 新世纪的钟声敲响，中国经济进入腾飞时代，刺激了餐饮市场的发展。束从轩、汪书高、沈基水们，也进入自己的新时代。 养鸡的束从轩，从家乡特色美食肥西老母鸡汤出发，进入餐饮市场。2003年10月，

斑马消费 陈碧婷 在存量时代里如何突围，这份试卷已经摆到珠江钢琴的面前。 艺考加分政策取消、千亿考级培训市场的萎缩，钢琴不再“刚需”，受近年消费环境和消费信心影响，进一步加剧了钢琴产品的销售难度。 2023年，珠江钢琴卖出7.09万架钢琴，相较巅峰期已然腰斩，这应该还不是最难熬的日子。今年前三季度，公司营业收入大降4成，注定是不平静的一年。 公司面临的市场环境更为复杂。据公开数据，包括海内外二手琴，国内钢琴保有量已超800万架，还有10年来扩张的产能有待消化。在这样的背景下，这家本土龙头钢琴厂商的突围与转型，愈发引起业内外的关注。 今年以来文旅市场升温，音乐节、演唱会此起彼伏，票房等消费井喷式增长，公司盯上这类市场，是否能从中分到一杯羹？ 从珠江钢琴的收入结构来看，2024年上半年，其文化服务业务收入不及千万元，钢琴销售及后服务仍是收入主力。   人事变阵 珠江钢琴（002678.SZ）日前多位高管辞任，预期之后不久，内部人事将迎来大变阵。这是否可以帮助公司彻底扭转亏损的尴尬局面？ 12月16日，公司副总经理陈宣德因工作调动提交辞呈，不在担任公司任何职务。 陈宣德1973年生，是公司核心高管，2020年1月起，出任公司副总经理。 陈宣德辞任半个月前，另一位副总黄志勇也到龄退休。黄在公司任职时间更长。2017年11月，经广州国资及组织部门同意，原在广州钢铁企业集团任职的黄志勇，担任公司副总经理。 除此之外，公司监事会也有变动，唐和平因工作调动，辞任监事会主席和监事职务。 今年年初开始，公司就有人事变动。1月，黄贤兴不再担任非独立董事；9月，卜永彪新任公司董事。其中，黄贤兴早在2012年就加入珠江钢琴，曾任公司纪委书记、董事等。 从年龄来看，黄志勇到龄退休之外，辞任高管均为60后、70后，正值当打之年。未来，公司人事上有何种规划和安排，目前尚未见到公开信息。 &nbs

斑马消费 沈庹 寒风之中的餐饮业，迎来一股暖流。大众便民中式餐饮品牌小菜园，将于12月20日正式登陆港交所。 小菜园上市，对行业意义重大。2020年同庆楼和巴比食品上市后，便不再有本土餐饮品牌IPO。这让等候多时的绿茶、乡村基、杨国福以及老乡鸡、老娘舅们，看到了新的希望。 2013年才创立的小菜园，重点布局家庭聚餐场景，专注大众市场的性价比策略，把中餐和快餐结合，只用了10年时间，最终成为餐饮行业的新标杆之一。   逆势增长 2020年以来这5年，持续艰难的行业，餐饮应该是最典型的一个。就算熬得过特殊时期，可能也熬不过这两年的餐饮业消费降级。 以北京为例，今年上半年，限额以上餐饮企业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率低至0.37%；如果平摊到每一家，聊胜于无。此前有行业媒体披露，2024年1-6月，超100万家餐饮相关企业黯然离场。 头部公司们，同样业绩承压。呷哺呷哺（00520.HK）2021年以来亏损至今，上半年净利润-2.74亿元；九毛九业绩下降67.5%；味千（00538.HK）刚从重重危机中缓过劲儿来，再度由盈转亏；就连海底捞和全聚德（002186.SZ）也略有下滑。 这几年，资本市场并不愿意接纳新的餐饮标的。A股实质上关闭了餐饮业的上市大门，同庆楼（605108.SH）2020年IPO暂为绝唱。A股5000多家上市公司，餐饮企业寥寥无几。 于是，港股爆发了一轮餐饮业的上市潮，绿茶、乡村基、杨国福、捞王、七欣天、上井等公司轮番上阵，但最终无人闯关。最可惜的绿茶集团，两次通过港交所聆讯，仍是铩羽而归。 当大家对餐饮业IPO不抱太大希望的时候，小菜园（00999.HK）意外过关，12月初通过港交所聆讯，迅速开启发售，计划募资8.6亿港元，12月20日正式登陆港股。 不仅突出重围成功上市，更为难能可贵的是，在餐饮业哀鸿遍野的时候，小菜园的业绩仍然相

斑马消费 陈晓京 在国资主导之下，老恒和酿造的风险控制将进一步加强。 日前，已在吴兴城投旗下法务及审计岗位上工作6年的王艳萍，获任公司非执行董事，成为董事会成员。 吴兴城投自去年成为公司控股股东后，已着手尽可能地消除前实控人陈卫忠融资违约和财务造假带来的影响，推动企业经营走向正轨。 不过，公司重回料酒行业巅峰，还需要很长一段时间。 老恒和品牌崛起于长三角的湖州，经在《十二道锋味》和《风味人间》等节目中露脸之后，立马收获一大批拥趸。但好景不长，这瓶料酒的声量，在调味品市场上愈发微弱。   风控加强 12月16日，老恒和酿造（02226.HK）董事会迎来新成员，控股股东吴兴城投监事、风控法务审计负责人王艳萍，获任公司非执行董事。 王艳萍具备丰富的法律、审计等职业背景。其2009年从浙江工业大学法律专业毕业后，曾在一间律师事务所工作4年。 2014年1月，她加入湖州吴兴南太湖建设投资有限公司（系吴兴城投全资子公司），担任法务监察部经理； 2018年6月，加入湖州吴兴城市投资发展集团有限公司（下称：吴兴城投），先后担任风控法务审计部的副经理及经理。 在外界看来，现年38岁的王艳萍进入董事会，旨在加强对上市公司各种风险的控制。毕竟，前实控人陈卫忠留下的烂摊子，还不太容易拾掇。 2021年，陈卫忠东窗事发，各种问题逐渐露出全貌。 据公司聘任的法务会计师FTI Consulting调查证实，2018年-2020年，在陈卫忠影响下，公司内控形同虚设，虚构销售、挪用资金等数不胜数。截至2020年底，公司管理层账面记录银行结余和核数师接获银行确认数据差异约4.56亿元。 其中，包括虚构销售回款和采购支付款、不当或存疑付款和收款，以及虚构内转、往来款等。 在陈卫忠治理下，公司内控失控究竟到了什么程度？2019年8月公司财务主管离职，陈卫忠接管财务部，安排公司各项借款，其中涉及湖州老恒和

斑马消费 徐霁 阿里巴巴退出传统实体零售业务，终于迈出了重要一步。 昨日，公司披露公告，将与另一名少数股东一起，向雅戈尔集团和银泰管理层组成的买方财团，出售银泰百货100%股权。阿里巴巴所持银泰百货约99%股权交易对价74亿元。 对于阿里来说，本次资产出售，是回归核心；而对买方雅戈尔集团来说，则是为了“强链补链”。雅戈尔比阿里巴巴，更需要银泰百货。   牵手十年 坐落于杭州市延安路的武林银泰百货，是沈国军创业的起点。这家1998年开业的百货商场，在西湖和京杭大运河之间，已矗立了长达26年。 尽管，沈国军后来说，他进入零售业是“误入歧途”，但他正是从这里起步，建立起了“银泰系”商业王国。 2000年，银泰百货收购宁波华联，正式走出杭州。2007年，公司登陆港股，成为首家在港交所上市的内地民营百货公司。在资本的助力下，银泰百货加速开店，进行全国化布局。 沈国军与马云的相识，是在2005年的一趟航班上。两个浙江老乡相谈甚欢，双方合作的种子就此埋下。 银泰和阿里真正意义上的牵手，是在2013年。当时，阿里筹划打造菜鸟网络，银泰出资16亿元，成为第二大股东。 次年3月，阿里巴巴宣布出资53亿港元，战略投资银泰商业，希望通过这一资本联姻，共同打通线上线下的未来商业基础设施体系。 其后，阿里巴巴又通过多种方式增持银泰商业，终在2015年6月，成为该公司第一大股东。 马云，是新零售概念的首倡者。2016年的云栖大会上，他断言，未来将没有线上线下之分， 传统电商也会被新零售所取代。 新零售一时风起，各大互联网巨头开始了对线下零售的疯狂扫货。短短一两年时间里，全国20多家商超业务上市公司，相继投入到阿里或腾讯的怀抱。 在这一背景下，2017年1月，阿里巴巴宣布联合沈国军出资177亿元，对银泰商业发出要约收购。私有化完成后，阿里巴巴进一步巩固了对银泰商业的控制地位。 马云和阿里对银泰商

斑马消费 陈碧婷 苦等一年，古茗冲击“新茶饮第三股”终于看到了曙光。 上周，公司香港上市备案信息已获得监管机构的正式确认，随即更新招股书。 然而，从最新披露的各项数据来看，在上市的这个关键节点上，古茗似乎放缓了脚步。   新茶饮老二 在中国超过2000亿元的现制茶饮市场中，谁是老大？蜜雪冰城当之无愧，超过30000家的门店，几乎随处可见。 谁是行业老二？估计不同的人，会给出不同的答案。毕竟，“雪王”之后，尚没有第二家破万店的品牌出现。 近期，诞生于浙江省台州市温岭市大溪镇的古茗，更新招股书，继续向港股发起冲击，进一步向外界宣示其“现制茶饮老二”的市场地位。 按GMV计，现制茶饮是中国现制饮品市场中最大的细分市场。2018年-2023年，中国现制茶饮市场GMV从702亿元增至2115亿元，期间复合增长率为24.7%。 2023年，蜜雪冰城的GMV约为427亿元，在中国现制茶饮市场中的份额为20.2%，遥遥领先。该年度，古茗以GMV 192亿元，排名行业第二，市场份额约为9.1%。 截至2023年末，中国约有66万家现制茶饮门店，其中，蜜雪冰城为30300家，高居行业第一；同期，古茗门店数量为9001家，排名第二。排名3-5位的品牌，门店数量均在7000家以上。 在10元以下低端茶饮市场，蜜雪冰城几无对手。而在10元-20元的大众茶饮市场，玩家众多，竞争更为激烈，这里也是市场规模最大的细分赛道。 招股书显示，在大众茶饮市场中，以GMV计，古茗排名第一，市场份额为17.7%。   高密度开店 2010年，时年24岁的王云安，在大溪镇开出第一家古茗，浙江省也就成为了这家新茶饮品牌的大本营。 此后的十余年间，古茗以浙江为中心，一步步向周边省份扩张。发展过程中，古茗以独特的地域加密策略来建立门店网络的密度和规模。 在古茗看来，战略性地选择目标省份进行扩张，优先配置资

斑马消费 陈晓京 今年的瓶装水大战，从4月以来延续至今，看似硝烟逐渐消散，但另一场大战，正在酝酿中。 有消息称，农夫山泉即将推出瓶装水新产品，水源来自长白山。这一次，它的发力点是“矿泉水”。 据知情人士透露，农夫山泉此次推出的矿泉水新品，将以18元/15瓶的活动价格，强势攻占终端市场，直接把矿泉水从3元以上的价格带上拉下来。 瓶装水龙头农夫山泉，再次向矿泉水发起冲击，将给行业带来什么？一场行业大洗牌，或许在所难免。 矿泉水冬季攻势 进入10月，千里之外的吉林长白山区普降大雪，一望无垠的原始森林，都被披上了白色的新装。 虽然，已是冬季的饮品消费淡季，但市场并不是外界感受的那般平静。 有消息称，农夫山泉即将推出矿泉水新品。新品一旦发布，将第一时间现身全国各地的销售终端。 种种迹象表明，农夫山泉在矿泉水细分市场发起的“冬季攻势”，已经箭在弦上。 自2000年宣布转型以来，农夫山泉开辟出天然水赛道。2012年至今，已连续十多年稳居中国瓶装水行业的“老大”。 一直以来，农夫山泉也有长白雪、含锂型、运动盖装及玻璃瓶装等多款天然矿泉水产品在售，但主要针对特定消费场景和高端市场。公司的市场重点，还是红瓶天然水大单品。 为何，它突然在矿泉水产品上投下重注？ 随着中国人对生活品质要求的提高，个人和家庭健康饮水的需求越来越强烈。市场的需求，推动矿泉水市场规模持续攀升，成为了瓶装水行业中，增长最快的细分市场。预计，今年矿泉水市场的总体规模将突破千亿。如此大的规模，让矿泉水赛道的竞争也焦灼异常。 行业统计显示，今年的瓶装水行业中，矿泉水细分市场更加热闹。不仅传统巨头加大了投入力度，很多区域品牌和跨界品牌也争相入市，还有一些渠道商，则通过代工携自有品牌入局，试图分一杯羹。 农夫山泉突然推新，加入矿泉水市场的混战中，极有可能改变这一场大战的走向。 据了解，农夫山泉此次推出的矿泉水新品，水源全部来自“世界

斑马消费 范建 一步错、步步错。 曾经的“亚洲PET饮料瓶之王”珠海中富，在控股股东的不断更替中，一次次错失了发展的机遇。 如今，新一轮变动即将开始。巽震投资拟携8亿资金参与公司定增，取代新丝路成为公司新一任控股股东，神秘人余蒂明将成为公司实际控制人。 余蒂明是谁？他的资金从何而来？他又能给珠海中富带来什么？ 所有的问题，都只能交给时间书写答案。   定增易主 时隔两年多，“亚洲瓶王”珠海中富或将再次易主。 上周五，公司披露预案，拟向巽震投资（深圳）合伙企业（有限合伙）（下称：巽震投资）定向增发股票，以2.56元/股发行3.21亿股，募集资金8.22亿元。所得资金将全部用于补充流动资金和偿还有息负债。 值得注意的是，公司的本次定增，将引发控股股东和实际控制人的变更。 截至目前，新丝路持有珠海中富15.71股权，为公司控股股东。上述定增事项完成后，新丝路的持股将降为12.57%，而巽震投资的持股比例为19.99%，将成为上市公司控股股东。 巽震投资成立于今年12月11日，两天后，即与珠海中富签署了《股份认购协议》。 巽震投资的出资额为6亿元，GP为广东地山谦物联网科技发展有限公司（下称：广东地山谦），该公司系余蒂明的个人独资企业。另外，巽震投资还有两名LP，分别为余蒂明和超彩投资，分别占25%和70%出资额，余蒂明同时还是持有超彩投资70%股权的股东。余蒂明实际控制巽震投资，珠海中富的定增完成后，他将成为上市公司实际控制人。 余蒂明是谁？资料显示，他1973年出生，中专学历。2002年-2011年，在珠海市嘉伦光彩大药房连锁有限公司任职采购总监；2011年至2018年，在珠海广缘医药有限公司任职副总经理；2018年至今于珠海青禧贸易有限公司任职执行董事、2023 年至今于重庆国禧商业管理有限公司任职执行董事。 余蒂明投资的广东地山谦，2022年3月成立，注册资本50

斑马消费 杨伟 沉寂多时的金星啤酒，靠一款信阳毛尖中式精酿火爆出圈，但极可能只是昙花一现。日前，信阳茶协单方面终止品牌授权，这个河南啤酒龙头的战略产品或暂时搁浅。 上周，金星啤酒公开表示强烈不满，并考虑关停金星啤酒信阳啤酒有限公司。这起争端迅速冲上热搜，也让金星啤酒以这样的方式再次出现在公众视野。 茶啤酒，是今年河南进行茶酒融合的一次尝试。信阳龙头茶企文新茶叶率先参与，代工商正是金星啤酒。后来，金星啤酒亦获授权生产同类产品。在两家龙头企业的示范效应下，诸多厂家涉足，茶啤酒这条赛道愈发炙手可热。 纷争的导火索，可能早在授权时就已埋下，即“信阳毛尖”作为茶叶地理商标跨品类使用，触发了商标规范使用的红线。 这给生产茶啤酒的企业带来惨重损失，产品上市前大量资源和资金投入，如今已很难挽回。相比金星啤酒的硬刚，文新茶叶似乎更“善解人意”，已将产品名变更为文新毛尖啤酒。   交锋 长期以来，金星啤酒潜心耕耘河南区域市场，让啤酒和茶叶产生关联，是今年与信阳文新茶叶的合作。 今年8月，信阳文新茶叶董事长刘文新亲赴金星啤酒，探讨茶酒融合创新产品。通过短视频，外界才看到这家信阳龙头茶企要玩把大的。 不久之后，金星啤酒代工的文新信阳毛尖中式精酿啤酒横空出世，刘文新随后多次在直播中频频推荐这款含有信阳毛尖的精酿产品。在8月底一场直播中，20分钟内2000箱啤酒被一抢而空。 金星啤酒也动了心，今年9月3日获得信阳市茶叶协会（下称：信阳茶协）授权，被允许在产品上印制“信阳毛尖”标识，且支付了5万元品牌管理费。 为了推广这一产品，金星啤酒在郑州市内道闸、电梯等投入广告，还耗资60万元拍一支广告片。在日前的发布会上，公司副董事长张峰透露，已在这款啤酒产品上投放花费几百万元。 广告营销铺天盖地，马上给予公司不小的回报。金星啤酒日前公开，今年9月至11月，采购信阳毛尖89932斤，茶啤系列产品销售缴纳