福寿园是下一个万科吗？硬核深挖
@空军大队长：
如果您是一个基本面投资者，那么投资，是对自身认知的变现。 “认知”并不是一个简简单单，侃侃而谈的词，认知水平能像美丽国的华莱士先生一样备受推崇的人，并不多。 作为一个投资者，我们时常听到“寻找下一个万科”，那么万科是什么？支撑万科长牛的核心逻辑是什么？如何寻找下一个万科？在我看来，万科长牛的逻辑无非以下： *朝阳赛道，人口城市化大趋势带来需求爆发。 *货币政策，房子的储值功能。 *万科是金牌赛道的赛道金牌选手。 ——用认知语言描述，做多万科就是做多中国城市化，这是二十年前的中国基本面认知。 但当前社会，中国的城市化已经走完大部分，城市化速度已经不像二十年前。老龄化和即将到来的人口拐点，这才是当前中国的基本面认知。抓住这个认知的就可以发现即将而来的朝阳赛道。 投资朝阳赛道，就是认知变现。 过去二十年，是生者城市化的二十年——做多万科 之后二十年，是逝者城市化的二十年——做多福寿园 一、认知福寿园 福寿园国际集团，代码01448，中国殡葬服务业的领军者。上海、重庆、合肥、济南、郑州、锦州、厦门、南昌八个城市拥有22个分公司的中国殡葬业旗舰集团。产业涵盖公墓、殡仪、殡葬设备等。好理解的方式来讲，就是集开发+装修+物业，立体式全方位服务。专业！$福寿园(01448)$ 二、对比主流房企，优势巨大 基于老龄化社会和人口拐点的大趋势，赛道逻辑堪比二十年前的万科。对标中国的房地产业，目前万科8倍PE，1.62倍PB；融创5倍PE，1.3倍PB；恒大14倍PE，1.7倍PB。这是成熟行业的标准估值。可以看到这个估值并不高，在几十个行业板块中也属于比较低的，和银行有得一拼。 那么为什么地产行业估值溢价非常低呢？有这几点因素：低增速，低毛利，高负债，这是资本市场不给房地产行业高溢价
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