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$微软(MSFT)$ 苹果 $苹果(AAPL)$ 、微软、亚马逊 $亚马逊(AMZN)$ 这些企业，你可以看到，过去十多年，除了极少数的个别年份之外，M7 的盈利增速持续地跑赢标普 500 的盈利增速，ROE持续高于标普500的ROE。这背后的原因是什么？为什么它的EPS比标普500整体的EPS要高？以及ROE为什么比标普500整体的ROE要高？背后一个重要的特征就是回购，回购注销增厚 EPS、增厚ROE.

$理想汽车(LI)$ 理想汽车新的销量数据出来了，在2024年6月单月交付新车47774辆，同比增长46.7%。整个上半年，理想汽车累计销量达到了188981辆。我继续拍脑门算命和胡猜一下，假设下半年每月平均能够交付4.5-5万，下半年可以卖出27-30万量车，全年销量大约为46-49万，四舍五入，笼统落在45-50万量区间。按照均价30万每车，大约是1300-1500亿收入，去年净利润9.6%，今年按照8%毛估，大约净利润为100-120亿之间；即便打个七八折，80亿的利润可以期待。估值见仁见智，激进的成长派按照30-40PE，那么市值可以看到2400-3200亿；保守的按照20PE，可以看到1600亿；股价的范围大约15-30美元；

$理想汽车(LI)$ 其实不太理解理想为什么会暴跌，但赛力斯似乎在82有很强的支撑。线下和朋友看过问界和理想，我们都双双认为如果同等价格下，会选理想。虽然我重仓赛力斯。

$特斯拉(TSLA)$ 如火箭一般的速度，马斯克：全新特斯拉Roadster不仅能飞，百米加速还能小于1秒。6月16日，马斯克在个人社交平台上回应网友称，全新Roadster能够飞行，并且马斯克还表示全新Roadster的0-96km/h加速将不到1秒，这将会是有史以来最令人振奋的产品。当然，这里的“飞”指的应该并不是真的飞起来，而是在装配了Space X的冷空气推进器以后，加速时间小于1秒所实现的短距离“飞行”，或者“短暂悬浮”。不过，特斯拉的这个新款Roadster从2017年就完成了首次亮相，原计划2020年投入生产，但是一直没有下文。今年2月，马斯克曾表示第二代Roadster已经完成生产设计，计划在2025年上市，但意外的是在最新的股东大会上这款最令人振奋的产品却并没有出现，这也不禁让人怀疑全新的Roadster是否可以如约上市。而最近，马斯克又大张旗鼓的吹捧这款尚在概念中的产品，不知道是在引流还是真的确有其事

$Adobe(ADBE)$ 24财年2季度的业绩刚才出来了，业绩很好，并且提高了年度业绩指引。Adobe在2024财年第二季度实现了53.1亿美元的收入，同比增长10%；第二季度的GAAP营运利润为18.9亿美元，非GAAP营运利润为24.4亿美元。GAAP净利润为15.7亿美元，非GAAP净利润为20.2亿美元。经营活动现金流为19.4亿美元。本季度末的剩余履约义务（“RPO”）为178.6亿美元。

$微软(MSFT)$ 618微软即将开始销售AIPC，微软历史新高也是一步之遥，结合ARM和高通持续上涨，端侧成为AI变现的最佳场所，我们再发前期AI端侧观点，消费电子升级后，Al应用爆发就不远了，跟移动互联网发展历程几乎一模一样) 我们最近反复观看了微软前期AI P C的发布会，微软AI PC定于618全球上线销售

$小米集团-W(01810)$ 2021年入坑，买了两三轮，+20%左右，宣布造车，然后被看空，第三轮套了近三年，痛苦了三年，上个月解套。中途加了仓，近期也加了仓，长线看好。1、苏7远超市场预期，产能问题终会解决2、印度问题缓解3、汽车提升品牌形象，反哺手机等。

$博通(AVGO)$ 盘后市值到达8000亿美元，远超特斯拉，接近礼来，美股市值排第9名了。全年营收从500亿美元提高到510亿美元，其中AI营收110亿美元，成为全球第二大AI卖铲子公司，谷歌，Meta这些巨头的AI定制芯片合作方。全年的自由现金流接近200亿美元，40倍的P/FCF，考虑到增速这个估值比较贵了。

$特斯拉(TSLA)$ $特斯拉(TSLA)$ 汽车厂商的估值基本在1倍ps左右或者以下，特斯拉毛利高些，可以给到2倍ps，各家增速区别不大。目前特斯拉基本是5-6倍，特斯拉的定价中包含了太多对马斯克的信仰和对fsd的预期了。

$Meta Platforms(META)$ 第一大重仓股，坚定持有，逢低加仓，几个原因1. 中国公司继续卷出海，带动meta广告收入继续提升2. TikTok在美国面临关停风险，meta是最大利好3. 在AI的投入很坚定，Llama 3反馈很好，开源后模型还能进一步提升4. VR/AR的投入更加理性，更注重用户体验和新场景，而不是一味的卷内容，搞游戏