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$纳指100ETF(QQQ)$ 今年十月底后走出两波惊人大行情，且至今没有见顶趋势。 我们从基本面来分析和判断一下QQQ走势。 （一）行业分布： 约半数占比为科技股。 （二）地区分布： 美国超过97%，荷兰，中国，巴西，英国占比相加不足3%。 （三）持仓明细： 苹果，微软占前两位。 （四）资产规模： 11月以来，资产规模显著扩大。 （五）成分股业绩： 纳斯达克100指数的成分股，特别是科技和创新领域的公司目，前这些公司都在估值高位，因此QQQ价格也不断升高。 那么，应该何时决定买入Invesco纳斯达克100指数ETF（QQQ）呢？ 这通常取决于个人的投资目标、风险承受能力和市场分析。 通常我们需要考虑以下五大情况： 1，底部确认： 尝试在股票或ETF价格接近底部时购买，以获得更有利可比的价格。 显然，现在不是QQQ价格底部区间。 2，基本面强劲： 如果纳斯达克100指数的主要成分股展现强劲的基本面，如良好的盈利增长、市场份额扩大等，这是一个购买的信号。 这条非常符合。 3，长期投资目标： 如果我们的投资目标是长期增值，而不是短期交易，可以考虑在市场低迷时购买并持有。这条目前也不适用。 4，逆势投资： 逆势投资意味着购买市场悲观情绪较重的时候，预期未来会有回升。这需要对市场情绪和长期趋势的深入了解。 与美股现状不符。 5，多因素分析： 综合考虑基本面、技术面和宏观经济因素，确保我们的买入决策是基于全面的分析而非单一指标。 总结： 根据基本面分析，我们了解到目前美股科技股走势强劲，且无见顶势头。 因此，可以少量资金介入QQQ博美股科技股继续上升，并且在合理位置适时止盈。

债券ETF将迎来2020年以来最好的一年。在经济放缓的情况下，当通货膨胀降温且利率稳定或下降时，表现最好的债券ETF可能是那些期限较长、投资级别或信用质量较高的ETF。 考虑到投资者可能有各种固定收益需求和不同的风险承受能力，我们在2024年10只最佳债券ETF名单中列出了一系列多样化的基金。 现在是投资债券ETF的时候了吗？ 无论美联储实现软着陆，还是美国经济进入衰退，对2024年经济的普遍预测是经济将慢于2023年。这为美联储结束加息行动奠定了基础，如果出现以下情况，美联储可能会降息：增长变为负值。在这种环境下，债券ETF可能会迎来 2020 年以来最好的一年。 2024年债券ETF的优势债券ETF可以在2024年为投资者提供多种潜在优势，因为许多分析师预计经济将放缓或进入衰退，这可能导致价格上涨。债券ETF还提供其他好处，例如创收和多元化。 以下是2024年债券ETF 的一些潜在优势： 价格升值潜力和经济衰退对冲如果2024年利率下降，债券ETF的市值可能会增加，因为价格走势与利率相反。如果美国陷入衰退，利率下降将更加明显，这将使债券ETF的价格升值幅度更大，尤其是那些追踪长期债券指数的ETF。 股票的相对安全性 在经济放缓的情况下，与股票相比，债券价格往往更加稳定，而且总体上呈正值。尽管美国经济可能仍然强劲，足以支撑 2024 年股价上涨，但与 2023 年相比，大幅调整的风险至少有所上升。 收益尽管债券收益率可能在2024年下降，但仍接近16年来的高位。债券ETF通常根据标的债券的收益率向投资者支付利息或息票。这可以使债券 ETF 对收入投资者有吸引力，尤其是那些喜欢每月股息和利息支付的投资者，因为大多数单次发行的债券每半年或每年支付一次。

随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。美联储释放的明年大转向鸽派信号掀起美国股债狂欢。美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。美联储决议公布后，10年期美债收益率迅速下破4.10%，并一度逼近4.00%关口，刷新三个月来低位，日内降近20个基点，到债市尾盘时约为4.02%，日内降约18个基点，连降两日。2年期美债收益率迅速下破4.60%，一度下破4.43%，日内降幅略超过30个基点，到债市尾盘时约为4.43%，日内降约30个基点。随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。以下是一些知名美债ETF近一个月的表现：华尔街疯狂买涨美债胜算几何？　　以基金公司Direxion旗下的三倍做多美债ETF——TMF为例，上周五，TMF获得2.05亿美元资金净流入，创下单日最高的资金净流入记录。　　“这背后，不仅仅是华尔街金融市场普遍认为美联储加息周期已结束，他们还在豪赌美联储很可能将很快降息，导致美债价格进一步上涨与美债收益率大幅回落。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。　　市场对美债的疯狂追捧，也反映在本周美国国债发行市场。　　12月13日凌晨，美国财政部完成规模210亿美元的美国国债发行募资，中标利率为4.344%，较11月份的同期美债中标利率大幅回落42.5个基点，且低于预发行利率4.347%。　　这背后，是越来越多资本开始争相抢购美国国债——本次

小虎们，从昨天美联储放鸽以后，美股三大股指全线大涨，道琼指数创下历史新高，纳指、标普500指数创去年年初以来新高。[666]截至昨日收盘，道琼指数涨1.40%，标普500指数涨1.37%，纳指涨1.38%。[Call]目前港A市场略有回温，但是和美股相比就好像当年李鸿章当年见到美国纽约大厦的心情！[Serious]对美国股市心动的小虎们是不是已经开始挑选ETF，想要抓住行情大赚一把了！今天ETF虎就给大家盘点下！[YoYo]对投资者来说，过去10年表现最好的交易所交易基金都来自科技业，这可能并不奇怪，其中前四名都在半导体领域，因为2023年延续了长达十年的科技趋势人工智能领域的主导地位。除了半导体ETF之外，ETF虎整理的最新顶级ETF名单还包括多元化的美国科技行业基金以及全球科技ETF。过去10年表现最好的10档ETF 为了得出过去10年10只最佳ETF的最终名单，我们从超过 3,000只ETF按10年回报进行排序。这份前10名名单不包括采用另类策略的 ETF，例如杠杆ETF。过去10年所有表现最好的ETF都来自科技业，其中4只是半导体 ETF。 半导体十年来的主导地位是因为它们为各种设备提供动力，包括手机、汽车、个人电脑和游戏机。2023年，人工智慧推动了回报，尤其是像 $英伟达(NVDA)$ 这样的公司，该公司当年的涨幅超过 220%。10年表现排名前10名的ETF股票代码基金名称费用率资产管理规模10年回报率SMH $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 0.35%$10.9B24.37%SOXX

小虎们，从昨天美联储放鸽以后，美股三大股指全线大涨，道琼指数创下历史新高，纳指、标普500指数创去年年初以来新高。[666]截至昨日收盘，道琼指数涨1.40%，标普500指数涨1.37%，纳指涨1.38%。[Call]目前港A市场略有回温，但是和美股相比就好像当年李鸿章当年见到美国纽约大厦的心情！[Serious]对美国股市心动的小虎们是不是已经开始挑选ETF，想要抓住行情大赚一把了！今天ETF虎就给大家盘点下！[YoYo]对投资者来说，过去10年表现最好的交易所交易基金都来自科技业，这可能并不奇怪，其中前四名都在半导体领域，因为2023年延续了长达十年的科技趋势人工智能领域的主导地位。除了半导体ETF之外，ETF虎整理的最新顶级ETF名单还包括多元化的美国科技行业基金以及全球科技ETF。过去10年表现最好的10档ETF 为了得出过去10年10只最佳ETF的最终名单，我们从超过 3,000只ETF按10年回报进行排序。这份前10名名单不包括采用另类策略的 ETF，例如杠杆ETF。过去10年所有表现最好的ETF都来自科技业，其中4只是半导体 ETF。 半导体十年来的主导地位是因为它们为各种设备提供动力，包括手机、汽车、个人电脑和游戏机。2023年，人工智慧推动了回报，尤其是像 $英伟达(NVDA)$ 这样的公司，该公司当年的涨幅超过 220%。10年表现排名前10名的ETF股票代码基金名称费用率资产管理规模10年回报率SMH $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 0.35%$10.9B24.37%SOXX

美国上市 ETF8月净流入95亿美元，较7月下降 84%，7月流入540亿美元，创2023年月度净流入最高纪录。8月的流入量仅次于2月份，2月份为14亿美元。同比情况也好不到哪去，与2022年8月的430亿美元相比，流量下降了近80%。截至8月底，年初至今的流量增至 2,870 亿美元，低于2022年8月的3,880亿美元。去年同期。 流入个别ETF最大资金是iShares Core S&P 500 ETF (IVV )和科技板块指数基金Vanguard Information Technology ETF (VGT)。SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 的资金流出为120亿美元，Invesco QQQ Trust (QQQ)的资金流出为 55 亿美元。 在经历了7月底的强劲回报后，SPY和QQQ在8月份均下跌了约1.5%。虽然7月份市场的上涨主要集中在大型科技公司身上，但8月份市场的下跌却是广泛的。 8 月份，除能源以外，GICS11 个板块中有10个板块的股票下跌。虽然能源 8 月份表现良好，但商品ETF出现净流出。这是因为资金流往往是向后看的，因此在今年早些时候基金表现不佳后，投资者纷纷离开商品 ETF。 $(IVV)$ $(VGT)$ $(SPY)$ $(QQQ)$

这一重要的心理关口自2007年以来首次即将被突破。债券本来应该是无聊的。不过，10年期美国国债收益率达到5% 这件事并不让人感到无聊，这一重要的心理关口自2007年以来首次即将被突破，也许只有经济衰退的恐慌才能让债券收益率回落。10年期国债收益率10月19日上涨0.1个百分点到了4.98% 。由于投资者越来越多地将美联储加息幅度高于预期、并将加息时间维持在较长水平的可能性考虑在价格之中，美元自7月以来已累计上涨1.2个百分点。显示劳动力市场、零售销售和其他经济领域增长强劲的数据提升了通胀预期，推动投资者考虑在2024年更晚些时候才会收紧货币政策，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)10月19日下午的讲话强化了这一观点。 将当前的10年期美国国债收益率，与2020年0.5% 左右的低点进行比较，称得上沧海桑田，当时投资者因为害怕新冠疫情而逃向无风险的国债，美联储将联邦基金利率降到了刚刚超过零的水平。对于寻求更高无风险收入的投资者而言，目前提供的较高收益率是一个颇具吸引力的机会，但对于那些已经在其投资组合中持有债券的投资者而言，实现这一目标一直是痛苦的，债券价格会随着收益率的上升而下跌。美国国债收益率曲线的其他部分最近也在上升，但10年期国债往往最受关注。10月19日，两年期美国国债收益率达到了5.23% ，而30年期国债收益率达到了5.09% 。 基准国债影响公司债券、抵押贷款支持证券和其他债券的收益率。IShares 美国核心综合债券 ETF (AGG)周四报91.75美元，下跌0.3% ，该 ETF基金有望在2023年实现连续第三年的年度价格下跌。债券收益率上升通常也是股市的不利因素——自今年夏末以来，情况肯定一直如此。由于债券收益率攀升，标普500指数自8月初以来下跌了6% 。债券收益率上升意味着，作为投资者投资组合中一个有吸引力的

债券ETF和个人债券有一些相似之处，但也存在许多差异，以及每种投资类型的优缺点，供投资者考虑。它们之间的选择取决于投资者的财务目标、风险承受能力以及管理固定收益投资的期望参与程度等因素。 了解债券 ETF 与债券之间的差异以及债券市场的前景，以了解哪种固定收益证券最适合您的投资组合。 债券ETF的定义 债券ETF是一种交易所交易基金，旨在复制基础债券基准的回报，例如彭博美国综合债券指数。作为ETF，此类基金在交易所进行交易，为投资者提供了一种便捷且经济高效的方式来投资多元化的债券组合。 债券ETF提供的多元化有助于将风险分散到不同发行人和债券类型之间，其中可能包括政府债券、公司债券、市政债券和其他固定收益证券。债券ETF的交易所交易意味着投资者可以在整个交易日以市场价格买卖债券ETF的股票，从而提供流动性和灵活性。 债券和债券ETF之间的区别 债券和债券 ETF 之间的主要区别在于它们的结构方式。例如，当投资者购买个人债券时，他们购买的是政府、市政府或公司发行的特定债务证券。而债券 ETF 的结构类似于共同基金，但全天在交易所交易。 这种结构上的差异带来了其他差异，包括多元化、流动性和收入分配。 债券和债券ETF之间的差异包括： 多元化：个别债券的投资者持有单一实体发行的特定债券。债券 ETF 通过持有债券投资组合来实现多元化，这意味着 ETF 投资者间接拥有投资组合中每只债券的一部分，从而提供对各种发行人和期限的投资。 流动性： 个别债券的流动性取决于具体债券的发行规模、信用评级和当前市场状况等因素。债券ETF在证券交易所交易，提供日内流动性，允许投资者在整个交易日以市场价格买卖股票。 收益分配：对于单只债券，投资者通常直接从发行人处获得半年或每年的利

为什么收益率下降会支撑股票和债券的价格。虽然投资者的目光一直关注股市新一轮的上涨。iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT)在11月上涨了 7.8%，而SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)同期上涨了 8.8%。 对利率高度敏感的Pimco 25 年以上零息美国国债指数 ETF (ZROZ)上涨 13%，而科技精选行业 SPDR 基金 (XLK)上涨 12%。 各种资产价格上涨的主要驱动因素是经济数据提供了通胀降温的迹象，这有助于降低债券收益率。 距离2023年结束仅剩四个星期，投资者很快就会将注意力转向2024年，2023年的“长期更高”的叙述可能会在2024年演变成“更低、更快”的情景。 收益率下降如何支撑股票和债券价格 尽管出于不同的原因，股票和债券都倾向于对收益率下降做出积极的反应。例如，当利率由于影响资本成本和投资者行为的几个相互关联的因素而下降时，股票和股票ETF通常表现良好。由于债券价格与收益率之间存在反比关系， 收益率下降通常有利于长期债券ETF 。收益率降低如何影响债券价格价格升值：债券，包括长期债券ETF持有的债券，都有固定的票面利率。当市场收益率下降时，新发行的债券通常会降低票面利率。票面利率较高的现有债券对投资者更具吸引力，从而导致需求增加。因此，现有债券的价格上涨，为持有长期债券 ETF 的投资者带来资本收益。 反比关系：债券的价格与其收益率成反比关系。当收益率下降时，债券价格上涨，反之亦然。长期债券对利率变化更加敏感，这使得它们对收益率下降的反应更加敏感。 总回报提升：收益率下降不仅带来价格上涨带来的资本收益，还有助于提高长期债券ETF的总回报，包括资本收益和利息收入。随着债券价格因收益率下降而上涨，ETF

很多投资者在比较基金的时候非常关注总收益率这个指标，而基金的体量也会影响到你的总收益率。一般来说，共同基金的资产管理规模（AUM）越大，费用率通常较低。不过这也不是绝对的，有些大型的共同基金相比低成本的指数基金，尤其是低成本的交易所交易基金（ETF）费用率依然偏高。如何挑选共同基金？共同基金有主动型也有被动型的，除了上面提到了费用率，我们还应当关注共同基金的历史收益率以及资产配置。有的基金根据投资机会，比如说科技公司和大盘股配置资产，有的根据风险承受能力配置资产，还有的直接跟踪类似标普500指数这样的指数。共同基金和ETFETF可以全天实时交易，价格波动跟股票没有什么差异，而共同基金的买卖指令在收盘时执行，因此价格每天变动一次，因此更加适合被动型的投资者。此外，投资者还可以交易跟踪ETF的期权，以及ETF的限价单和止损单等各种委托单，方式更加多样。不过，有的共同基金也提供ETF的投资选择。美国最大的共同基金基于Fidelity的Mutual Fund Research的数据，以下是美国资产管理规模最大的10只共同基金（截至10月31日）