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腾讯真的太磨人了

前两天一个朋友给我发了条消息，说比特币跌破2万美元了。我说，这个东西本来就没有价值，涨多少、跌多少都不奇怪。 之前比特货币大涨时，我不时听到身边的人说，某某认识或间接认识的人买这些乱七八糟的虚拟货币赚得盆满钵满。我都不知道这些币在哪买卖，也不相信这些造福鬼话。就算是真的，这些傻白甜靠运气赚的钱终究会凭本事输出去。  虚拟货币的底层技术是区块链，据说有去中心化、不可更改的特性。区块链技术是有用的，但虚拟货币总体没什么用的。比特币出现最早，满足了一些灰色交易的需求，算有一席用武之地。但要说能取代主权货币，完全是痴人说梦。投资这些玩意儿，基本属于博傻。  比特币是没有价值的。资产是能够产生收益的物品，比如房子能带来租金，土地可以生产粮食。巴菲特说，他不看好黄金，因为黄金不能生小黄金，其实就是这个道理。很多人认为炒比特币和炒股票本质一样，那是因为他们不懂得股票对应的是公司股权，而公司是能创造收益的主体，其价值是未来现金流的贴现。按照马克思的观点，商品的价值是凝结在其中的无差别人类劳动，衡量虚拟货币的价值，目前只能是消耗的电费和物业成本了。  比特币的总量是固定的。总量有限是比特币投机炒作的噱头，但却是注定它不能取代法币的硬伤。黄金白银之所以被抛弃，根源在于其有限的总量无法满足无限扩张的经济规模。通胀是现代经济的根本特点，因为在商品和服务被生产出来之前，已经有一部分货币先行投入市场去刺激生产。所以，只有具备无限扩张能力的货币才能满足现代经济增长的需求。  我查了一下，只有萨尔瓦多完全承认比特币为法定货币，据说这个国家的总统是个比特币拥趸，不过这种650万人口、地级市规模的国家实在不具备什么影响力。德国、日本等一些国家一定程度上承认了比特币的合法地位。但要说用虚拟货币取代本国主权货币，这些大的经济体应该不会这么傻。 货币的一个功能是价值尺度，现在

这个规定意义在哪？以后平台就不能自营，自营就不能做平台了吗？一个平台上既有自营，也有第三方，说明第三方有利可图。不然京东3c那么强，为什么还是有那么多第三方卖电器？为什么有那么多商家在阿里、京东、拼多多同时开店？消费可以自行比较选择！如果禁止平台商做自营，那大股东把这个业务剥离出来，单独成立一个公司在上面做可不可以？我感觉拍脑袋甚至脑袋都不拍的决策太多了。

很久没写小米的东西了。实话实说，连最近一两期财报都没认真看。只知道销售数据不太好，既有大环境的原因，也有行业竞争再度加剧的因素，王者荣耀归来。这样的背景下，股价自然更不好。小米是我重仓股中仓位最轻的一个，也是成本价最高的一个，大约在27元。我从一开始就很清楚，买小米带有赌博成本，赌雷军的眼光和能力。小米目前就是低价版的苹果，但苹果有IOS护体，而小米没有。小米依靠的，或者说押注的，是AIot设备带来的万物互联。AIoT目前对利润以及生态的贡献还很有限。除具备人机交互功能的设备有些服务收入外，如电视、电脑等，其他产品也就是一锤子买卖。有些产品我大概能想象互联互通后的好处，比如空调、电饭锅；但有些东西我实在想不出就算能智能控制，又有多大的区别，比如牙刷、电吹风、冰箱。万物互联肯定是趋势。互联网本质就是把物理世界投射到虚拟世界。从电脑端到手机端，互联网随着带宽的扩大，覆盖的范围也越来越大。5G拥有100倍于4G的速率以及低延时和千亿级终端的接入能力，万物互联应该是5G的风口。PC时代，通常是一个家庭拥有一台电脑，当时世界60亿人口，按一家三口算，接入的终端大约是20亿台。移动互联网时代，手机至少人手一部，世界人口75亿，考虑到非洲还有大量连水都喝不上的群众，入网的手机应该有50亿部以上。在万物互联时代，家庭的所有设备都可以入网，终端设备应该在千亿以上。理论上，接入的终端越多，潜在的价值也就越大。PC时代，美国的头部互联网公司市值大约在千亿上下，中国的几家门户网站估值在300-400亿美元；移动互联网时代，美国的头部公司市值上万亿，腾讯、阿里最高到了7000多亿美元；万物互联时代，合并B端和C端的广阔市场，这块蛋糕应该是很大很大的….所以我认为，4G到5G是类似于2G到3G这种跨越式发展，而不是3G到4G这种迭代式进步，应该会产生革命性效应，只不过目前刚刚开始，还看不太清楚。从终端

都是我们公司

经济发展不是开汽车，你踩刹车它就停下来，它更像开飞机，一旦停下来就会掉下去，而要让它再次起飞，必须给它足够长的跑道和时间。现代经济发展的核心动力在于流动，人口、商品、资本以及信息的自由流动。一潭死水永远了无生气。人生病了需要吃药，但不是春药。事实上大多疾病是靠我们的免疫能力治好的，正所谓药医不死人，佛度有缘人。可悲的是，正如戏剧大师莫里哀所说，大多数人不是死于疾病，而是死于治疗。

最近把这本书再读了一遍。李录的思考很深刻，除了对价值投资思想和方法的坚持，更是站在人类历史演进和文明发展的高度审视现代化与中国的问题。他在书中总结了什么是现代化、中国是不是进入了现代化、这个过程是不是可持续、不可逆，从而为是否长期投资中国作出了一个方向性、战略性的判断。 一、科学技术是第一生产力 李录认为，现代化的本质是“科学技术+市场经济”，它使人类经济进入了可持续的复合增长，而进入到这种状态就是现代化。 人类社会先后经历了狩猎文明、农业文明和工业文明，而衡量文明的尺度在于对能量的利用和转换能力。地球上的能量归根结底来自太阳，主要是通过植物的光合作用进行转化，或者我们直接吃植物，或者动物吃了植物后再被我们吃掉，或者转化为石化燃料埋藏于地下。 在农业社会，土地是最重要的资源，但其产出和容纳能力是有上限的。当人口增长到一定程度，土地无法养活时，就会爆发战争瘟疫等导致人口减少，产生所谓的马尔萨斯人口陷阱。 而在现代社会，科技进步不仅提升了单位土地的农业产出，也提升了土地对人口的承载能力。原来100平米只能住两三个人，现在只要拔高容积率住两三百人都没问题，此外，在前工业化时代，我们转换能量的方式只能靠自身肌肉或者驱使动物，效率十分低下。 1776年在人类历史上具有划时代意义，这一年发生了两件大事、一件小事。两件大事是瓦特改良蒸汽机和亚当斯密发表《国富论》，一件小事是美国独立。这“两大一小”分别从技术、经济和制度上开启了人类社会现代化的进程。 瓦特改良蒸汽机后，我们对能量的转化和利用有了质的飞跃，人类从此进入动力时代。此后的电力革命、核能都是人类在探索动能上取得的进步。《国富论》的发表意味着自由市场经济的确立，那只看不见的手能最大限度地激发市场主体的活力，并通过比较优势实现生产要素的高效配置。 1776年之前，人类社会经济增长基本是一条平缓的直线，而在此之后，变成了一条陡然上升的曲

过去八个多月，有2.2万家游戏相关公司注销，51.5%注册资本在1000万元以下。对比之下，在版号正常发放的2020年，全年游戏公司注销为1.8万家。截至目前，我国游戏相关企业37.2万余家，其中，2021年新增注册企业9.1万家，增速35.4%；从地域分布来看，广东、江苏以及山东三地相关企业数量最多，分别拥有9.5万家、2.9万家以及2.1万家。

首批游戏以轻度为主，有试探市场的意味。没有腾讯、网易很正常，当前政策肯定是向中小企业倾斜，放出大厂头部游戏有点激进。鉴于版号以后会更加珍贵，游戏商不得不向精品化方向努力，这也算供给侧改革的一种引导吧。这八个多月，应该已经淘汰了一些小游戏商，那些开发什么三国、水浒等不可能海外化的游戏商可能也被拖死了。一款游戏在设计初期，其实就决定了是走国内还是国际路线，不太可能中途调整转向。大厂资金雄厚， 一款产品研发周期本来就在3-5年， 拖个一两年都不会有好大影响。从控制未成年人游戏时长的角度，大厂更有能力和资源。不过一个比较悲观的看法是，封城可能延续时间更长、波及范围更广，所以放松游戏管控，让大家安心待在家里。但愿我想多了。$腾讯控股(00700)$