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- KEINSKEINS
  ·12-17 02:50
  $英伟达(NVDA)$ 我真牛逼，我清仓了的全在涨，我没清仓的这个英伟大的就一直在跌。
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  ·12-16
  $MicroStrategy(MSTR)$ 草我又卖飞了555
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- KEINSKEINS
  ·12-13
  真都假都
  @Nio 1000蚊：
  $特斯拉(TSLA)$ 要是今天收高于420，我表演倒立食💩
  $特斯拉(TSLA)$ 要是今天收高于420，我表演倒立食💩
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- KEINSKEINS
  ·12-11
  一股子官僚嘴脸，
  对英伟达出手，真正的狠招还在后头
  英伟达这张牌被打了出去，而真正的好戏，还在后头。对中国来说，英伟达这张牌至少在目前，打得稳赚不赔。依据美国政府禁令，英伟达只能向中国出售“阉割版”显卡，但这意味着它违反了2020年时的三个限制条件，已经适用中国的《反垄断法》。届时，英伟达将面临：没收违法所得，并处上一年度销售额1%以上10%以下的罚款。摆在英伟达面前的，是实实在在的“留”还是“不留”在中国市场的问题。
  对英伟达出手，真正的狠招还在后头
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- KEINSKEINS
  ·12-09
  哈哈哈，还能骗，10月份的事这么快就忘了
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  ·11-18
  技术不过关你说的是华卫吧？买了赛丽斯股票了？？？？赔死你
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  ·11-18
  你睁眼看看世界吧，还在你的牢中局域网玩呢 [开心] [开心] [开心] [开心]
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- KEINSKEINS
  ·11-11
  $可口可乐(KO)$ 这股真郁闷
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  ·11-08
  $高通(QCOM)$ 给我整不会了
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- KEINSKEINS
  ·11-01
  王现金什么东西，一堆废话，还国际领先，放氨气！特斯拉都没说领先，你领先？？？骗术也太差了，你们除了用行政手段阻止特斯拉，别无他法，百毒的萝卜就是个**
  谷歌、特斯拉“洋萝卜”围追堵截，中国无人驾驶应抢抓窗口期
  全球无人驾驶行业正上演着生死时速。10月30日，谷歌母公司Alphabet旗下的无人驾驶汽车公司Waymo宣布，其WaymoOne（无人驾驶出租车）服务实现每周提供15万次付费出行服务，这一数据在8月份时仅为10万单，在5月份时只有5万单。这也意味着，Waymo每周单量在短短2个月内大增150%，在半年内翻了三番。
  谷歌、特斯拉“洋萝卜”围追堵截，中国无人驾驶应抢抓窗口期
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href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车产业，都高度依赖英伟达的芯片。</p><p>表面上看，英伟达被端上了中美欧的餐桌，<strong>但吃席各方其实都是醉翁之意不在酒。</strong></p><p>英伟达这张牌被打了出去，而真正的好戏，还在后头。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220830719v1631uo13aqaup5\"/><p>在拆解这出大戏之前，有必要先科普一些背景常识。</p><p>2020年，英伟达成功收购以色列公司迈络思（Mellanox），将后者的以太网传输业务改组为自己旗下的Nvidia Networking。由于两家在各自领域都处于市场垄断地位，彼时作为最大市场的中国对这起收购案给出了三个主要的附加限制性条件：</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220832157v1633ubm3vsar3b\"/><p>（一）向中国市场销售英伟达GPU加速器与迈络思高速网络互联设备时，不得以任何方式强制进行搭售，或者附加任何其他不合理的交易条件；不得阻碍或限制客户单独购买或使用上述产品；不得在服务水平、价格、软件功能等方面歧视单独购买上述产品的客户。</p><p>（二）依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、迈络思高速网络互联设备和相关软件、配件。</p><p>（三）继续保证英伟达GPU加速器与第三方网络互联设备、迈络思高速网络互联设备与第三方加速器的互操作性。</p><p>2022年10月7日，美国商务部通过法案，限制中国企业获取高性能芯片和计算机。为了绕开法案，英伟达降低了部分芯片性能，作为“特供版”继续出口中国。</p><p>2023年10月，美国商务部进一步升级了禁令，英伟达的A100、H100芯片被禁售。目前，在AI算力研发和部署上，这两款芯片仍是最合适的选择。</p><p>原因或许无奈，<strong>但最早在2年前，英伟达就已经违反了上述限制条件，也是板上钉钉的事实。</strong></p><p>而英伟达能吸引全世界为敌，则是因为其业务版图实在过于庞大。</p><p>Jon Peddie Research（JPR）数据显示，<strong>英伟达在独立或集成显卡上的市场份额已经连续十年保持在80%左右；</strong></p><p>2023年，在包含GPU等公开销售产品以及<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>等云服务商自研加速器在内的整体AI市场，英伟达拿下了85%的市场份额；</p><p>而<strong>在全球AI训练领域，英伟达拥有超过95%的市占率，</strong>你听过的几乎所有AI模型，全都是用英伟达的显卡训练出来的。黄仁勋那句<strong>“我们是AI的世界引擎”</strong>毫不夸张。</p><p>坐拥如此令人瞠目结舌的市场份额，同时还拥有成套的软硬件AI产品，英伟达在大多数人眼中无疑已经具备垄断地位。但必须指出的是，在自由经济市场，<strong>垄断本身并不违法，违法的是利用垄断优势打压竞争，损害消费者权益。</strong></p><p>但到底有没有不公平竞争，其实也是笔“糊涂账”。</p><p>举个例子，英伟达当前涉嫌违法的最主要焦点是“搭售协议”，也就是在只有当客户购买其他产品（比如网络设备）时，才会获得英伟达芯片购买的优先权。毕竟英伟达曾公开承认，会优先将芯片提供给那些“最有可能快速使用该产品的客户”。</p><p>但你很难说这种表态就是在扰乱市场，毕竟英伟达在显卡生态上的完善，使得自家显卡搭配NVLink的确能最大程度地发挥算力性能。<strong>更何况它并没有逼客户买，客户仍有选择其他芯片系统的权力。</strong></p><p>尽管AI芯片制造商Tenstorrent的首席执行官吉姆·凯勒今年8月在接受《The Information》采访时表示，这种<span>技术优势</span>常让客户“感觉有一股压力推着自己不得不购买英伟达的网络设备，觉得只有这样才能保证自己能买到该公司备受追捧的服务器芯片”，<strong>但拥有技术优势本身并不违法。</strong></p><p>因而对中国而言，如果真要反垄断，完全可以在2年前开始。而对欧美而言，似乎也并未抓到英伟达凭借垄断地位不当竞争的实锤。</p><p>所以，<strong>“反垄断”只是为打出这张牌找个借口，中美欧选择在这个时间点动手，只能说明在英伟达身上看到了各自更大的机会。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220833101v163yw0bz99ewxw\"/><p>对中国来说，英伟达这张牌至少在目前，打得稳赚不赔。</p><p><strong>一方面，我们给英伟达出了道选择题。</strong></p><p>依据美国政府禁令，英伟达只能向中国出售“阉割版”显卡，但这意味着它违反了2020年时的三个限制条件，已经适用中国的《反垄断法》。</p><p>届时，英伟达将面临：</p><p>没收违法所得，并处上一年度销售额1%以上10%以下的罚款（第五十六条、五十七条）。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220839282v163x3jyywuy5mj\"/><p>或者，情节特别严重的话，可以处以上述数额二倍以上五倍以下的罚款（第六十三条）。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220839870v163aas0rcrus3a\"/><p>2024财年，英伟达在中国区的营收为104亿美元，换言之，罚款最低（1%）大概1亿美刀多一点，<strong>最高可以去到销售收入的50%，也即52亿美元。</strong></p><p>所以，如果调查坐实了英伟达垄断市场，且依据的是第63条法令的话，那它每年要交最多52亿美元的罚金——<strong>占2024财年<span>净利润</span>（297.6亿）的17.5%。</strong></p><p><strong>不要觉得这不算多，这只是在中国一家交的罚款。</strong></p><p>那这还做啥生意？</p><p>摆在英伟达面前的，是实实在在的“留”还是“不留”在中国市场的问题。而对中国政府来说，“留”则每年能获得一笔额外收入，“不留”也能为国内显卡生态腾出独立发展空间。</p><p>但这还不是最深远的。</p><p><strong>最深远的是，通过对英伟达动手，中国给美股也出了道难题。</strong></p><p>11月19日开始，受美国政府换届的利好预期推动，道指一路飙涨，11月29日站上44910点的历史高位。此后至今却一直横盘震荡，纳斯达克100指数也从12月4日开始震荡。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220845405v163hb4oxl5xr7w\"/><p><strong>这足以说明市场情绪开始由乐观转向迟疑。</strong></p><p>事实上，从今年年初至今，唱衰美股的声音就不绝于耳。</p><p>主要原因在于，以“科技股七姐妹”（M7）领涨的这波行情，主要得益于AI行业的发展，但行业本身究竟有多少前景，落地难度还有多大，仍存在不确定性。加上科技股涨势过快且过于集中，泡沫越吹越大，总有破裂的一天。</p><p>而纵观历史，美股的转折点往往具备三个因素：</p><p><strong>泡沫膨胀，市场脆弱度提升，外部事件冲击。</strong></p><p>先说外部事件冲击。</p><p>你也许已经注意到了，对英伟达动手的时机堪称微妙——恰逢美国政府换届、全球芯片行业动荡之际。</p><p><strong>但很多人都没有意识到，对美股来说，2025年也将是自1920年以来最特殊的一年——它将是产业泡沫（AI）与政策转向对撞的第一年。</strong></p><p>历史证明，<strong>这两个因素中的任何一个都可能导致美股剧烈波动，如今两者叠加，堪比过山装上了涡轮增压，带给市场的波动性也许将是空前的。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220846159v163djnscn1ppl0\"/><p>如果下届政府兑现承诺，那么美国将迎来里根政府以来最大规模的政策宽松，1930年斯穆特·霍利法案以来最大的关税上调，以及美国历史上最大规模的非法移民遣返。</p><p>政策向扩张的急转往往能在短时间内带来非理性繁荣，市场理性回归后，随之而来的便是大回调（甚至萧条）。1929、1987和2000年初莫不如是。</p><p>这相当于给市场烧了把火，氛围烘托到位了。</p><p>再说市场脆弱度。</p><p>所谓脆弱性，可以理解成原有市场均衡被打破后，股市具备持续下跌和上涨的“惯性”。它是任何资本市场都具备的内在特性。</p><p>但脆弱性提升并非好事，这意味着市场自身调节能力减弱，更容易受到外部因素的影响，投机性急剧扩大，急涨急跌。</p><p>美国银行研究显示，美股美股单只股票的脆弱性创下历史记录，标普前50大成分股平均脆弱性事件的幅度（衡量一次外部事件冲击影响的剧烈程度）<strong>跳升至三十年来最高水平，甚至高于2008年前后。</strong>属于情绪也到位了。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220846958v163162avrydvf2\"/><p>最后说泡沫。</p><p>从ChatGPT启动最新AI繁荣以来仅仅两年，纳指100已经上涨了85%，“科技股七姐妹”更是上涨了200%。</p><p>再迅猛的涨势，也有迟疑的一天。当前，科技股面临双重压力。</p><p>其一是技术落地进展。即便是如桥水基金创始人达利欧这样，认为当前美股泡沫仅为“中等水平”的乐观主义者，也<strong>不得不承认如果“科技股七姐妹”在人工智能层面的进展不及预期，其价格仍有大幅调整空间。</strong></p><p>其二则是业绩。</p><p>时间拨回2000年，彼时一家科技股的暴跌，让市场胆战心惊。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>（Cisco）。</strong></p><p>思科股价到达顶峰之际，其市盈率一度超过了100倍。这种显著脱离基本面的狂热走势，在市场情绪转向之际再难持续，股价宛如跳楼般狂跌。当年4月暴跌7成，10月再跌9成，至今也没缓过劲来。</p><p>事实上，英伟达的股价走势与思科高度重合，很难不让人产生联想。</p><p>两者最大的不同点，在于英伟达市盈率为27倍。</p><p>这意味着即便它的市值膨胀了近10倍，它的业绩也同步增长，提供了支撑。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220847914v163hyxaojnvtb1\"/><p>英伟达和泡沫时期思科的股价走势基本重叠（图左）；英伟达市盈率显著低于泡沫时期的思科（图右）</p><p><strong>换言之，能让市场相信英伟达不会重蹈思科覆辙的，就是它的业绩。</strong>而其业绩的一大支柱是中国市场。今年前三季度，中国市场的营收占比接近13%。</p><p><strong>试想，如果英伟达在中国的业务受阻，业绩失去支撑之后，其股价走势会如何？</strong></p><p>要知道，市场对英伟达的业绩表现要求始终都是苛刻的，达成分析师预期远远不够，必须超过分析师的最乐观预期才算合格。过去数次财报发布后的股价表现已经证明了这一点。</p><p><strong>作为AI概念的头号受益人，难以满足市场预期的英伟达，又将引发何种连锁反应？</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220848334v1639ln6uryt6ih\"/><p>至于欧美，尤其是美国的目的，用三个字就能概括：</p><p><strong>安全感。</strong></p><p>在半导体这样一个技术密集型行业，有技术壁垒再正常不过，具备类似英伟达市场垄断地位的公司并不罕见：</p><p><strong>比如<a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a>（ASML）。</strong></p><p>作为全球最大、最先进的光刻机制造商，阿斯麦算是掌握了全球最大的半导体公司们的命脉，不管是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的智能手机还是英伟达的人工智能加速器，都离不开它。2023年，阿斯麦在全球光刻行业拥有94.2%的市场份额，在最先进的EUV光刻机这一块，更是掌握整个市场，除此一家，别无分店。</p><p>因而它的价格高到飞起。今年4月，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>高级副总裁Kevin Zhang在参加一个技术研讨会时表示，“我喜欢High NA EUV的功能，但我不喜欢它的标价。”（I like the high-NA EUV’s capability, but I don’t like the sticker price.）</p><p>High NA EUV是阿斯麦最新的光刻机，单价3.5亿欧元（约合3.8亿美元），差不多能买1.5架<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>787“梦想客机”。</p><p><strong>但神奇的是，阿斯麦几乎从未被反垄断调查过。</strong></p><p>诚然，这与光刻机的工业特性有关，它只能用于制造芯片，产业价值高度依赖美国的芯片产业链，缺乏单独制裁的必要。</p><p><strong>但更重要的原因，是身份认同上的差异。</strong></p><p>阿斯麦现任CEO克里斯托弗·富凯是法国人，前任彼得·温宁克是荷兰人，从长相到文化认知，都能轻松被欧美圈子接纳。</p><p>黄仁勋就不一样了。他虽然成长于基督教家庭，就读于教会学校，上世纪80年代在美国白人黄金时代娶到中产白女，生下一对White-Passing长相儿女的“模范小黄人”，但毕竟不是白人。</p><p>“非我族类，其心必异”的原则，放诸四海皆准。</p><p>对欧美政客来说，一家由亚裔、黄种人掌权的企业本身就是不安全的，更何况这家企业还牢牢把持着下一代芯片和人工智能的发展命脉。把黄仁勋关进局子，<strong>让一个真正的“自己人”接管英伟达的说法，在欧美从来不缺市场。</strong></p><p>大国角力之际，饶是英伟达，也只能夹缝求生。</p><p>参考：</p><p>英伟达为何被反垄断立案调查？财富</p><p>英伟达激进销售策略引起美国司法部关注，财富</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220848698v163399vps71ppv\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220849388v1634n8hz08mmwf\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220850605v163xc0ebbz09ky\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220852639v163a9yz25njda0\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220858610v163xs5icptrqed\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20241210220859256v163hndlqvasn4v\"/><p>本文中所有涉及上市公司的内容，系依据上市公司根据其法定义务及监管要求公开披露的信息（包括但不限于官方网站、官方社媒、定期或临时披露的官方公告等）做出的分析与判断，不构成任何投资建议或其他商业建议。</p><p>本文中所有涉及商业人物的内容，系依据合法渠道公开披露的信息（包括但不限于媒体采访、人物传记等）做出的分析与判断，不构成任何投资建议或其他建议。</p><p>因采纳本文，或受本文影响而采取的行为及其导致的相应后果，围观商业不承担任何责任。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>对英伟达出手，真正的狠招还在后头</title>\n<style 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Networking。由于两家在各自领域都处于市场垄断地位，彼时作为最大市场的中国对这起收购案给出了三个主要的附加限制性条件：（一）向中国市场销售英伟达GPU加速器与迈络思高速网络互联设备时，不得以任何方式强制进行搭售，或者附加任何其他不合理的交易条件；不得阻碍或限制客户单独购买或使用上述产品；不得在服务水平、价格、软件功能等方面歧视单独购买上述产品的客户。（二）依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、迈络思高速网络互联设备和相关软件、配件。（三）继续保证英伟达GPU加速器与第三方网络互联设备、迈络思高速网络互联设备与第三方加速器的互操作性。2022年10月7日，美国商务部通过法案，限制中国企业获取高性能芯片和计算机。为了绕开法案，英伟达降低了部分芯片性能，作为“特供版”继续出口中国。2023年10月，美国商务部进一步升级了禁令，英伟达的A100、H100芯片被禁售。目前，在AI算力研发和部署上，这两款芯片仍是最合适的选择。原因或许无奈，但最早在2年前，英伟达就已经违反了上述限制条件，也是板上钉钉的事实。而英伟达能吸引全世界为敌，则是因为其业务版图实在过于庞大。Jon Peddie Research（JPR）数据显示，英伟达在独立或集成显卡上的市场份额已经连续十年保持在80%左右；2023年，在包含GPU等公开销售产品以及谷歌、亚马逊等云服务商自研加速器在内的整体AI市场，英伟达拿下了85%的市场份额；而在全球AI训练领域，英伟达拥有超过95%的市占率，你听过的几乎所有AI模型，全都是用英伟达的显卡训练出来的。黄仁勋那句“我们是AI的世界引擎”毫不夸张。坐拥如此令人瞠目结舌的市场份额，同时还拥有成套的软硬件AI产品，英伟达在大多数人眼中无疑已经具备垄断地位。但必须指出的是，在自由经济市场，垄断本身并不违法，违法的是利用垄断优势打压竞争，损害消费者权益。但到底有没有不公平竞争，其实也是笔“糊涂账”。举个例子，英伟达当前涉嫌违法的最主要焦点是“搭售协议”，也就是在只有当客户购买其他产品（比如网络设备）时，才会获得英伟达芯片购买的优先权。毕竟英伟达曾公开承认，会优先将芯片提供给那些“最有可能快速使用该产品的客户”。但你很难说这种表态就是在扰乱市场，毕竟英伟达在显卡生态上的完善，使得自家显卡搭配NVLink的确能最大程度地发挥算力性能。更何况它并没有逼客户买，客户仍有选择其他芯片系统的权力。尽管AI芯片制造商Tenstorrent的首席执行官吉姆·凯勒今年8月在接受《The Information》采访时表示，这种技术优势常让客户“感觉有一股压力推着自己不得不购买英伟达的网络设备，觉得只有这样才能保证自己能买到该公司备受追捧的服务器芯片”，但拥有技术优势本身并不违法。因而对中国而言，如果真要反垄断，完全可以在2年前开始。而对欧美而言，似乎也并未抓到英伟达凭借垄断地位不当竞争的实锤。所以，“反垄断”只是为打出这张牌找个借口，中美欧选择在这个时间点动手，只能说明在英伟达身上看到了各自更大的机会。对中国来说，英伟达这张牌至少在目前，打得稳赚不赔。一方面，我们给英伟达出了道选择题。依据美国政府禁令，英伟达只能向中国出售“阉割版”显卡，但这意味着它违反了2020年时的三个限制条件，已经适用中国的《反垄断法》。届时，英伟达将面临：没收违法所得，并处上一年度销售额1%以上10%以下的罚款（第五十六条、五十七条）。或者，情节特别严重的话，可以处以上述数额二倍以上五倍以下的罚款（第六十三条）。2024财年，英伟达在中国区的营收为104亿美元，换言之，罚款最低（1%）大概1亿美刀多一点，最高可以去到销售收入的50%，也即52亿美元。所以，如果调查坐实了英伟达垄断市场，且依据的是第63条法令的话，那它每年要交最多52亿美元的罚金——占2024财年净利润（297.6亿）的17.5%。不要觉得这不算多，这只是在中国一家交的罚款。那这还做啥生意？摆在英伟达面前的，是实实在在的“留”还是“不留”在中国市场的问题。而对中国政府来说，“留”则每年能获得一笔额外收入，“不留”也能为国内显卡生态腾出独立发展空间。但这还不是最深远的。最深远的是，通过对英伟达动手，中国给美股也出了道难题。11月19日开始，受美国政府换届的利好预期推动，道指一路飙涨，11月29日站上44910点的历史高位。此后至今却一直横盘震荡，纳斯达克100指数也从12月4日开始震荡。这足以说明市场情绪开始由乐观转向迟疑。事实上，从今年年初至今，唱衰美股的声音就不绝于耳。主要原因在于，以“科技股七姐妹”（M7）领涨的这波行情，主要得益于AI行业的发展，但行业本身究竟有多少前景，落地难度还有多大，仍存在不确定性。加上科技股涨势过快且过于集中，泡沫越吹越大，总有破裂的一天。而纵观历史，美股的转折点往往具备三个因素：泡沫膨胀，市场脆弱度提升，外部事件冲击。先说外部事件冲击。你也许已经注意到了，对英伟达动手的时机堪称微妙——恰逢美国政府换届、全球芯片行业动荡之际。但很多人都没有意识到，对美股来说，2025年也将是自1920年以来最特殊的一年——它将是产业泡沫（AI）与政策转向对撞的第一年。历史证明，这两个因素中的任何一个都可能导致美股剧烈波动，如今两者叠加，堪比过山装上了涡轮增压，带给市场的波动性也许将是空前的。如果下届政府兑现承诺，那么美国将迎来里根政府以来最大规模的政策宽松，1930年斯穆特·霍利法案以来最大的关税上调，以及美国历史上最大规模的非法移民遣返。政策向扩张的急转往往能在短时间内带来非理性繁荣，市场理性回归后，随之而来的便是大回调（甚至萧条）。1929、1987和2000年初莫不如是。这相当于给市场烧了把火，氛围烘托到位了。再说市场脆弱度。所谓脆弱性，可以理解成原有市场均衡被打破后，股市具备持续下跌和上涨的“惯性”。它是任何资本市场都具备的内在特性。但脆弱性提升并非好事，这意味着市场自身调节能力减弱，更容易受到外部因素的影响，投机性急剧扩大，急涨急跌。美国银行研究显示，美股美股单只股票的脆弱性创下历史记录，标普前50大成分股平均脆弱性事件的幅度（衡量一次外部事件冲击影响的剧烈程度）跳升至三十年来最高水平，甚至高于2008年前后。属于情绪也到位了。最后说泡沫。从ChatGPT启动最新AI繁荣以来仅仅两年，纳指100已经上涨了85%，“科技股七姐妹”更是上涨了200%。再迅猛的涨势，也有迟疑的一天。当前，科技股面临双重压力。其一是技术落地进展。即便是如桥水基金创始人达利欧这样，认为当前美股泡沫仅为“中等水平”的乐观主义者，也不得不承认如果“科技股七姐妹”在人工智能层面的进展不及预期，其价格仍有大幅调整空间。其二则是业绩。时间拨回2000年，彼时一家科技股的暴跌，让市场胆战心惊。思科（Cisco）。思科股价到达顶峰之际，其市盈率一度超过了100倍。这种显著脱离基本面的狂热走势，在市场情绪转向之际再难持续，股价宛如跳楼般狂跌。当年4月暴跌7成，10月再跌9成，至今也没缓过劲来。事实上，英伟达的股价走势与思科高度重合，很难不让人产生联想。两者最大的不同点，在于英伟达市盈率为27倍。这意味着即便它的市值膨胀了近10倍，它的业绩也同步增长，提供了支撑。英伟达和泡沫时期思科的股价走势基本重叠（图左）；英伟达市盈率显著低于泡沫时期的思科（图右）换言之，能让市场相信英伟达不会重蹈思科覆辙的，就是它的业绩。而其业绩的一大支柱是中国市场。今年前三季度，中国市场的营收占比接近13%。试想，如果英伟达在中国的业务受阻，业绩失去支撑之后，其股价走势会如何？要知道，市场对英伟达的业绩表现要求始终都是苛刻的，达成分析师预期远远不够，必须超过分析师的最乐观预期才算合格。过去数次财报发布后的股价表现已经证明了这一点。作为AI概念的头号受益人，难以满足市场预期的英伟达，又将引发何种连锁反应？至于欧美，尤其是美国的目的，用三个字就能概括：安全感。在半导体这样一个技术密集型行业，有技术壁垒再正常不过，具备类似英伟达市场垄断地位的公司并不罕见：比如阿斯麦（ASML）。作为全球最大、最先进的光刻机制造商，阿斯麦算是掌握了全球最大的半导体公司们的命脉，不管是苹果的智能手机还是英伟达的人工智能加速器，都离不开它。2023年，阿斯麦在全球光刻行业拥有94.2%的市场份额，在最先进的EUV光刻机这一块，更是掌握整个市场，除此一家，别无分店。因而它的价格高到飞起。今年4月，台积电高级副总裁Kevin Zhang在参加一个技术研讨会时表示，“我喜欢High NA EUV的功能，但我不喜欢它的标价。”（I like the high-NA EUV’s capability, but I don’t like the sticker price.）High NA EUV是阿斯麦最新的光刻机，单价3.5亿欧元（约合3.8亿美元），差不多能买1.5架波音787“梦想客机”。但神奇的是，阿斯麦几乎从未被反垄断调查过。诚然，这与光刻机的工业特性有关，它只能用于制造芯片，产业价值高度依赖美国的芯片产业链，缺乏单独制裁的必要。但更重要的原因，是身份认同上的差异。阿斯麦现任CEO克里斯托弗·富凯是法国人，前任彼得·温宁克是荷兰人，从长相到文化认知，都能轻松被欧美圈子接纳。黄仁勋就不一样了。他虽然成长于基督教家庭，就读于教会学校，上世纪80年代在美国白人黄金时代娶到中产白女，生下一对White-Passing长相儿女的“模范小黄人”，但毕竟不是白人。“非我族类，其心必异”的原则，放诸四海皆准。对欧美政客来说，一家由亚裔、黄种人掌权的企业本身就是不安全的，更何况这家企业还牢牢把持着下一代芯片和人工智能的发展命脉。把黄仁勋关进局子，让一个真正的“自己人”接管英伟达的说法，在欧美从来不缺市场。大国角力之际，饶是英伟达，也只能夹缝求生。参考：英伟达为何被反垄断立案调查？财富英伟达激进销售策略引起美国司法部关注，财富本文中所有涉及上市公司的内容，系依据上市公司根据其法定义务及监管要求公开披露的信息（包括但不限于官方网站、官方社媒、定期或临时披露的官方公告等）做出的分析与判断，不构成任何投资建议或其他商业建议。本文中所有涉及商业人物的内容，系依据合法渠道公开披露的信息（包括但不限于媒体采访、人物传记等）做出的分析与判断，不构成任何投资建议或其他建议。因采纳本文，或受本文影响而采取的行为及其导致的相应后果，围观商业不承担任何责任。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":142,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":379745344426552,"gmtCreate":1733754750092,"gmtModify":1733754751914,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈，还能骗，10月份的事这么快就忘了","listText":"哈哈哈，还能骗，10月份的事这么快就忘了","text":"哈哈哈，还能骗，10月份的事这么快就忘了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/379745344426552","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":28,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372436370465024,"gmtCreate":1731936005296,"gmtModify":1731936007402,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"技术不过关你说的是华卫吧？买了赛丽斯股票了？？？？赔死你","listText":"技术不过关你说的是华卫吧？买了赛丽斯股票了？？？？赔死你","text":"技术不过关你说的是华卫吧？买了赛丽斯股票了？？？？赔死你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372436370465024","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":148,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372311230976320,"gmtCreate":1731935953531,"gmtModify":1731935956124,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"你睁眼看看世界吧，还在你的牢中局域网玩呢 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width=\"578\"/></p><p>　　全球<span>无人驾驶</span><span></span>行业正上演着生死时速。</p><p>　　10月30日，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet旗下的<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0802\" target=\"_blank\" web=\"1\">无人驾驶</span>汽车公司Waymo宣布，其Waymo One（<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0802\" target=\"_blank\" web=\"1\">无人驾驶</span>出租车）服务实现每周提供15万次付费出行服务，这一数据在8月份时仅为10万单，在5月份时只有5万单。这也意味着，Waymo每周单量在短短2个月内大增150%，在半年内翻了三番。</p><p>　　这一增长与 Waymo 今年以来不断扩大车队规模和服务区域、允许更多用户乘坐其无人驾驶出租车有关。此前，Waymo首席产品官就曾表示，Waymo有意扩大规模、优化成本和提升消费者体验。</p><p>　　据了解，Waymo在今年3月扩大了在旧金山半岛的无人驾驶出行服务；6月再次宣布在旧金山全域用户开放其无人驾驶出行服务， 近800辆无人车在美国旧金山繁华市区开展全时段（7x24小时）、全无人、可收费的规模化运营；9月，Waymo宣布与出行服务巨头<span><a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a></span><span></span>（Uber）合作，明年在奥斯汀和亚特兰大两大城市联合推出自动驾驶汽车。</p><p>　　随着近期旧金山全域的无人驾驶的开放、无人车数量的激增和覆盖用户的增加，Waymo每周单量在8月反超中国最大的自动驾驶出行平台萝卜快跑后，其每周单量已经达到萝卜快跑的两倍。公开数据显示，萝卜快跑目前服务车辆仅为400余辆，今年二季度内提供的出行服务约89.9万次，平均每周提供出行服务7.5万次，同比增长26%。截至今年7月底，萝卜快跑已累计完成700万次安全出行服务。</p> <center><img src=\"https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24849744095432259727_w800h574.jpg\" title=\"imagefile\" width=\"580\"/></center><p>　　虽然Waymo目前无人驾驶总单量不及萝卜快跑，但谷歌母公司正在加大对Waymo的资金投入，以支持其向<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300778\">新城市</a></span><span></span>扩张并进一步开发其自动驾驶技术能力。就在10月26日，Waymo宣布完成56亿美元的C轮超额认购融资，这也是Waymo迄今为止筹集的最大一轮融资。</p><p>　　不仅仅是Waymo频频发力，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a></span><span></span>等“洋萝卜”也对无人驾驶产业虎视眈眈。在10月10日正式推出无人驾驶出租车CyberCab后，<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.TSLA\" target=\"_blank\" web=\"1\">特斯拉</span>CEO埃隆·马斯克在第三季度财报电话会议上透露，已经面向<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.TSLA\" target=\"_blank\" web=\"1\">特斯拉</span>员工开启自动驾驶出租车测试，并有望在明年正式开启服务。马斯克称，<span>特斯拉</span><span></span>CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。未来，<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0644\" target=\"_blank\" web=\"1\">特斯拉</span>宣布其旗下所有车型都具备自动驾驶能力。一旦<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0644\" target=\"_blank\" web=\"1\">特斯拉</span>无人驾驶出租车投入使用，其在全球的扩张速度不可小觑。</p><p>　　在这背后，无人驾驶正上演着巅峰对决，也将全球<span>人工智能</span><span></span>领域的竞争推向白热化。自动驾驶综合了<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800\" target=\"_blank\" web=\"1\">人工智能</span>、通信、<span>半导体</span><span></span>、汽车等多项技术，涉及产业链长、价值创造空间巨大，已经成为各国汽车产业与科技产业跨界、竞合的必争之地。</p><p>　　而当下，随着谷歌、特斯拉“洋萝卜”的前后夹击，全球无人驾驶已经到了“决出生死”的关键时刻，自动驾驶已成为全球科技竞争的最前沿战场。今年以来，德国、日本、英国等多个传统汽车制造国也已加入无人驾驶竞争的阵营，从国家战略层面实施产业部署，立法动作不断，通过打造“制度高地”，抢占无人驾驶行业发展先机。</p><p>　　反观国内，尽管无人驾驶行业入局者众，但目前做到规模化、常态化测试的只有萝卜快跑一家，也是我国唯一有希望站上国际舞台，与Waymo、特斯拉“洋萝卜”一较高下的王牌。</p><p>　　尤其在技术领域，萝卜快跑已经具备先发优势。在2022年亮相无方向盘的自动驾驶车辆后，今年5月，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a></span><span></span>率先发布了全球首个支持L4级无人驾驶应用的自动驾驶大模型Apollo ADFM，可以兼顾技术的安全性和泛化性，做到安全性高于人类驾驶员10倍以上；搭载这一大模型的Apollo自动驾驶开放平台10.0版本即将面向全球用户发布，这一升级将大幅提升自动驾驶开放平台的安全性、智能化和易用性。</p><p>　　不过，Waymo、特斯拉等“洋萝卜”也加快在自动驾驶技术领域的追赶。10月31日，Waymo宣布基于谷歌大模型Gemini开发了自动驾驶训练模型EMMA，将用于处理无人车<span>传感器</span><span></span>数据、生成无人车未来轨迹并帮助无人车做出决策。尽管该自动驾驶训练模型目前还处于学术阶段，但其追赶速度不容小觑。</p><p>　　更为重要的是，中外自动驾驶的竞争，不但包括技术竞争，比拼的也是政策创新，以及政府支持企业的决心。以萝卜快跑、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/PONY\">小马智行</a></span><span></span>、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/WRD\">文远知行</a></span><span></span>等国内无人驾驶公司的发展也亟需政策的进一步支持，以实现我国无人驾驶在国际赛场上的领跑。</p><p>　　“我国自动驾驶技术在国际上处于领先水平，应该积极支持产业发展，进一步加强技术优势，在技术应用、政策法规、产业发展上实现全面领先。应该鼓励更多科技企业加大对自动驾驶技术的投入，这不仅涉及技术层面的研发测试，也要扩大运营范围、增加测试环境的丰富性。自动驾驶涉及大量跨区运营场景，需要不断增加城市复杂道路、高速、机场等真实场景，提升自动驾驶车辆对各种复杂场景的适应性。”全国政协委员、交通运输部科学研究院副院长、总工程师王先进表示。 </p><p>（文章来源：南方都市报）</p> </div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://finance.eastmoney.com/a/202410313225044186.html><strong>南方都市报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>全球无人驾驶行业正上演着生死时速。　　10月30日，谷歌母公司Alphabet旗下的无人驾驶汽车公司Waymo宣布，其Waymo One（无人驾驶出租车）服务实现每周提供15万次付费出行服务，这一数据在8月份时仅为10万单，在5月份时只有5万单。这也意味着，Waymo每周单量在短短2个月内大增150%，在半年内翻了三番。　　这一增长与 Waymo 今年以来不断扩大车队规模和服务区域、允许更多用户...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202410313225044186.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU0097036916.USD":"贝莱德美国增长A2 USD","LU0466842654.USD":"HSBC ISLAMIC GLOBAL EQUITY INDEX \"A\" (USD) ACC","GOOGL":"谷歌A","LU0689472784.USD":"安联收益及增长基金Cl AM AT Acc","LU2756315664.SGD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMI\" (SGDHDG) INC","BK4588":"碎股","LU0106261372.USD":"SCHRODER ISF US LARGE CAP \"A\" ACC","BK4592":"伊斯兰概念","LU2326559502.SGD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity P/A SGD-H","GOOG":"谷歌","IE00B1BXHZ80.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Appreciation A Acc 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　　虽然Waymo目前无人驾驶总单量不及萝卜快跑，但谷歌母公司正在加大对Waymo的资金投入，以支持其向新城市扩张并进一步开发其自动驾驶技术能力。就在10月26日，Waymo宣布完成56亿美元的C轮超额认购融资，这也是Waymo迄今为止筹集的最大一轮融资。　　不仅仅是Waymo频频发力，特斯拉等“洋萝卜”也对无人驾驶产业虎视眈眈。在10月10日正式推出无人驾驶出租车CyberCab后，特斯拉CEO埃隆·马斯克在第三季度财报电话会议上透露，已经面向特斯拉员工开启自动驾驶出租车测试，并有望在明年正式开启服务。马斯克称，特斯拉CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。未来，特斯拉宣布其旗下所有车型都具备自动驾驶能力。一旦特斯拉无人驾驶出租车投入使用，其在全球的扩张速度不可小觑。　　在这背后，无人驾驶正上演着巅峰对决，也将全球人工智能领域的竞争推向白热化。自动驾驶综合了人工智能、通信、半导体、汽车等多项技术，涉及产业链长、价值创造空间巨大，已经成为各国汽车产业与科技产业跨界、竞合的必争之地。　　而当下，随着谷歌、特斯拉“洋萝卜”的前后夹击，全球无人驾驶已经到了“决出生死”的关键时刻，自动驾驶已成为全球科技竞争的最前沿战场。今年以来，德国、日本、英国等多个传统汽车制造国也已加入无人驾驶竞争的阵营，从国家战略层面实施产业部署，立法动作不断，通过打造“制度高地”，抢占无人驾驶行业发展先机。　　反观国内，尽管无人驾驶行业入局者众，但目前做到规模化、常态化测试的只有萝卜快跑一家，也是我国唯一有希望站上国际舞台，与Waymo、特斯拉“洋萝卜”一较高下的王牌。　　尤其在技术领域，萝卜快跑已经具备先发优势。在2022年亮相无方向盘的自动驾驶车辆后，今年5月，百度率先发布了全球首个支持L4级无人驾驶应用的自动驾驶大模型Apollo ADFM，可以兼顾技术的安全性和泛化性，做到安全性高于人类驾驶员10倍以上；搭载这一大模型的Apollo自动驾驶开放平台10.0版本即将面向全球用户发布，这一升级将大幅提升自动驾驶开放平台的安全性、智能化和易用性。　　不过，Waymo、特斯拉等“洋萝卜”也加快在自动驾驶技术领域的追赶。10月31日，Waymo宣布基于谷歌大模型Gemini开发了自动驾驶训练模型EMMA，将用于处理无人车传感器数据、生成无人车未来轨迹并帮助无人车做出决策。尽管该自动驾驶训练模型目前还处于学术阶段，但其追赶速度不容小觑。　　更为重要的是，中外自动驾驶的竞争，不但包括技术竞争，比拼的也是政策创新，以及政府支持企业的决心。以萝卜快跑、小马智行、文远知行等国内无人驾驶公司的发展也亟需政策的进一步支持，以实现我国无人驾驶在国际赛场上的领跑。　　“我国自动驾驶技术在国际上处于领先水平，应该积极支持产业发展，进一步加强技术优势，在技术应用、政策法规、产业发展上实现全面领先。应该鼓励更多科技企业加大对自动驾驶技术的投入，这不仅涉及技术层面的研发测试，也要扩大运营范围、增加测试环境的丰富性。自动驾驶涉及大量跨区运营场景，需要不断增加城市复杂道路、高速、机场等真实场景，提升自动驾驶车辆对各种复杂场景的适应性。”全国政协委员、交通运输部科学研究院副院长、总工程师王先进表示。 （文章来源：南方都市报）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":410,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}