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@Tony特别帅 提出了美光$(MU)$财报不如意的方面。非常值得参考。 我在Q1/Q2的时候就看过类似的比较，主要有两个要点：1）同比虽增长，但是增速在下降；2）同样，环比的增速也在下降。 对于第一点，我认为由于美光2016年才开始扭亏，所以同比增速的比较在目前时间点上意义不大。肯定是下降的，越早的同比越高，因为越早的同比，比的是刚扭亏的时候数据。 对于第二点，环比增速是Q1就提出来比较慢了。我当时也看到，有点疑问。但是当你想到目前三个厂家的产能被限制住了，就明白一点，市场需求的增速还不能完全释放和反映在财务的环比增速上。因为产能的局限。 所以，大家不光看财务，还看业务上bits的产量和销量增速。但是目前由于产能的问题，谁也说不清市场真实的需求未来会被怎样反映在财务上。这也是为什么多空如此分歧大的原因吧。 总之，财务数据只能给出现在和过去的状态。未来的发展还看下游的市场，以及新兴市场的发展状况。 作为一个高速发展的企业定义，利润的同比增长能维持在20%左右。 投资的难度就在与对未来市场的判断。做企业何尝不是一样呢？大家还是固守自己的能力圈，这样成功的概率高很多。另外，任何时候不要满仓或者杠杆。巴菲特的眼光再好，他也会留很多钱。因为市场不是你一个人决定的，波动也不是以你的意志为转移的。投资上面谨慎点总没错。