【美股周记】2024年第03周——日本，2024年的Alpha
@谋定后动：
过去的2023年里，日本资产可谓是全球资本市场里“最靓的仔”。不管是GDP增速、股市表现，还是房地产市场的表现，都吸引着海外资金纷纷涌入。 在过去的一年里，日经指数的涨幅达到了31%，比美国标普500的20%更加出色，创下了1990年3月以来的新高。尽管股市取得了显著增长，但并未出现任何泡沫化的迹象。这一波股市上涨主要依赖企业盈利的大幅改善，即便股市涨幅较大，估值水平现在也只和A股相当，相较美股便宜了近一半。 2024年，与绝大多数其他发达经济体因感受到经济下行的压力不同，日本政府以积极的姿态应对，其经济已经步入上升周期，为资产价格上涨提供了充足的动力。在未来一年，日本经济将明显受益于多种利好因素，如AI芯片和全球供应链转移。许多这样的利好目前市场尚未充分Price In。 此外，在货币政策方面，预计到2024年，日本央行将进一步采取宽松货币政策。尽管这可能对资产价格产生一些不利影响，但对于海外投资者而言却是一个积极的因素。这是因为这将显著推动日元升值。当前，多数投行普遍预计，2024年将使日元成为最为强势的主权货币，预计将推升日元升值6-8%。这部分升值空间加到投资收益上也将是一项相当可观的补充。从更长远的角度来看，日本金融市场的改革已经使得日本走出了近30年的通缩困境，为日本经济启动带来了新的机遇。 2023年以来日元对其他货币的升幅 日本2023年二季度的GDP增长率高达6%，考虑到日本经济庞大的体量，尤其还是顶着美联储加息500个基点的情况下，这样的增速着实令全球各国羡慕不止。与此同时日本老百姓30年来几乎零增长的收入水平重新开始上涨，自今年年初以来，日本不少大中型企业陆续开始加薪。优衣库宣布加薪40%，丰田决定一次性额外发放半年的薪水作为奖金。日本财务省也宣布将会在2030年以前把最低时薪提高50%，达到1500日元每小时的水平。 更夸张的是日本现在年轻人的就业数
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