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有一位一直持有 $英伟达(NVDA)$ 价外Call（并且不断展期）的收益颇丰的投资者一直持有这样的观点——只要这些“自以为聪明”的人，总是在预测市场什么时候崩盘，英伟达什么时候大跌，那么这一天就肯定还没到。比如：之前有文章谈到，美国正处于没有经济衰退的最长收益率曲线倒挂期，这些估值过高的泡沫会破裂"内部人士正在抛售NVDA，因此即将见顶"听说银行经理也在谈论，并在跟客户打电话讨论但现实情况是，市场不断在新高。按照他的做法，每隔几周就买一次短期的看涨期权，今年以来就妥妥发财了。甚至还有人开玩笑说，他卖掉了所有的NVDA股票，就是因为"他妈妈开始谈论NVDA，听起来是一个见顶信号"。 但从那以后，股价上涨了 150%。你同意这种说法么？

曾因口罩在疫情期间大火的电商平台 $Etsy, Inc.(ETSY)$ 正在重新定位其业务战略，回归其作为手工艺品和独特创作在线市场的初衷。虽然其股价在这两年没少回调，但是其CEO一直强调公司的独特原则，并且已经慢慢从底部走出来了。Etsy正在修改平台政策，明确界定哪些产品适合在平台上销售，以应对来自 $亚马逊(AMZN)$ 、 $拼多多(PDD)$ Temu和Shein等竞争对手的挑战。新政策要求所有商品都要体现人工制作的特点，并将产品分为卖家制作、卖家设计、卖家精选或卖家采购等类别。CEO Josh Silverman强调公司致力于突出Etsy的独特性，重新聚焦于平台的核心价值观。面对电商巨头和新兴平台提供的快速、低价商品，Etsy选择通过保持其独特性来吸引客户，而非参与价格战。公司近期面临销售额下滑等挑战，采取了裁员等战略调整措施。Etsy也开始推出了新的营销活动，包括展示各类艺术家的电视广告，以强调平台的创意和人性化特征。一些长期卖家对平台从纯手工制品向更广泛产品类型的转变表示担忧。但Etsy正努力在可扩展性和手工艺品质量之间找到平衡，以满足消费者对独特产品的需求。其中，公司通过突出自身独特性来竞争而不是参与价格战，主要基于以下几个原因:回归品牌初衷:Etsy正在重新聚焦于其作为手工艺品和独特创作在线市场的核心价值观。这一战略旨在突出Etsy的独特定位,区别于其他电商平台.避免恶性竞争:面对亚马逊、Temu和Shein等提供快速、低价商品的竞争对手,Etsy选择不参与价格战,而是通过保持其独特性来吸引客户.强调产品价值:Etsy要求

据彭博， $耐克(NKE)$ 耐克因销售下滑，重新聘用已退休的高级主管Tom Peddie来修复与零售商的关系。内部备忘录显示，佩迪是一位资深高管，在2020年退休前已在该公司工作30年，此次回归担任市场合作伙伴副总裁。佩迪的回归时间为6月24日。此前公布的24财年Q4财报，以及25财年Q1的指引未达预期，耐克股价大幅下跌，市场担忧的是消费者需求、中国市场复苏，以及其他竞争影响。其中重要一点是耐克蓬勃发展的线上销售，已经有影响到线下零售商的销售，有些商店都不把Nike的品牌放在显眼的位置。

从图形上来看， $美国超微公司(AMD)$ 在盘整2个月之后，迎来了第一波资金流入，是否能重复 $特斯拉(TSLA)$ 一样的一波行情？异同点是：市场对AMD的业绩预期更高，毕竟AI加持，而对TSLA的预期已经很低了；TSLA的散户持仓比例、散户参与程度、期权交易活跃度等都相对高很多；

$美光科技(MU)$ 于在26日美股盘后发布2024财年Q3财报，整体业绩符合市场预期，存储行业面转好带动其收入和毛利率回升，下季度业务有望提升，但也存在一些问题和挑战。投资要点总体业绩表现出色：营收68.11亿美元，同比上升81.5%，略好于预期，净利润3.32亿美元，保持盈利，收入回升主要受DRAM和NAND业务增长拉动，经营性利润和利润率在毛利率提升下回升。DRAM和NAND业务回暖：本季度价格端均有两位数环比提升，DRAM 业务收入46.92亿美元，环比增长13%，出货量有中个位数下降，价格约20%回升；NAND业务收入 20.65 亿美元，同比提升103.8%，量价齐升，环比增长32%。营业费用：经营费用11.41亿美元，同比增长16.8%，经营费用率稳定，销售及行政费用、研发费用有不同程度增长。下季度展望：收入预计74-78亿美元，基本符合预期，毛利率预计32.5%至 34.5%，符合预期，环比继续提升。市场预期：在存储价格上涨和AI需求带动下，股价前期走高，并“Price-in”了业绩向好的预期，但公司未给出更强预期，影响市场信心，当前股价包含过多期待，公司业绩和预期难以支撑。存储行业预期：存储具有周期性，HBM带来阶段性成长看点，但难脱离周期属性。电话会总结数据中心业务增长：AI 需求带动数据中心业务收入大幅增长，预计 2024 财年和 2025 财年将持续增长。先进技术节点推进：DRAM 和 NAND 技术节点不断升级，1-gamma DRAM 和下一代 NAND 节点按计划推进。HBM业务进展喜人：HBM 出货增长，带来显著收入，预计 2025 年达到与 DRAM 相当的市场份额。成本与供应：预计 2024 年 DRAM 和 NAND 前端成本降低，行业供应低于需求，美光将控制供

韩国 $Naver Corporation(NHNCF)$旗下的数字漫画平台Webtoon Entertainment将在纳斯达克首次亮相。此次IPO标志着Naver扩大全球足迹战略的重要一步。该公司计划发行1500万股，每股定价在18美元至21美元之间，目标最高估值约为26.70亿美元公司业务Webtoon Entertainment是韩国互联网巨头NAVER旗下的数字漫画平台，其核心业务包括线上漫画创作、发布和分发。该平台专为移动设备设计，用户可以通过滚动屏幕阅读短篇数字漫画，这种新颖的阅读方式在全球，特别是美国市场，迅速流行开来​。1. 平台与内容生态Naver Webtoon：作为平台的核心，Naver Webtoon不仅提供自制内容，还吸引了大量第三方创作者，形成了一个庞大且多样化的内容生态。用户可以在平台上阅读各种题材的漫画，从浪漫、动作到奇幻、科幻，应有尽有。Wattpad：2021年，Naver收购了全球知名的网络小说平台Wattpad。此举不仅扩大了Webtoon的内容库，还引入了大量的用户和创作者，进一步巩固其在数字内容市场的地位。2. 用户基础与市场覆盖全球用户：Webtoon在全球拥有庞大的用户基础，特别是在美国、东南亚和欧洲市场，其用户数量和活跃度显著增长。内容本地化：为了适应不同市场的需求，Webtoon积极进行内容本地化，不仅翻译现有作品，还鼓励本地创作者创作符合当地文化和审美的内容。3. 盈利模式 Webtoon主要通过广告收入、付费阅读、IP授权和周边产品销售等方式盈利。其多元化的盈利模式不仅增加了收入来源，还有效分散了经营风险​ 。财务和估值1. 收入与利润收入结构：Webtoon's收入主要来自广告、付费订阅和IP授权等。随着用户数量的增长和内容生态的扩展

在AI赛道上， $特斯拉(TSLA)$ Elon Musk的xAI公司再次成为焦点。近日，马斯克在社交媒体上宣布， $戴尔(DELL)$ 和 $超微电脑(SMCI)$ 将成为xAI超级计算机项目的关键合作伙伴。这一消息不仅引起了科技界的广泛关注，也预示着人工智能领域的一次重大突破。合作背景去年，马斯克创立的xAI公司计划打造一台超级计算机，以驱动其AI聊天机器人Grok的更新版本。这台超级计算机的目的是为Grok提供强大的计算支持，以实现更高级的人工智能功能。马斯克希望在2025年秋季之前让这台超级计算机投入运行。戴尔的角色戴尔科技CEO Michael Dell在社交媒体上表示，公司正在与英伟达合作建设戴尔AI工厂，为xAI公司的大模型Grok提供支持。马斯克进一步明确，戴尔正在组装这台超级计算机半数的机架。这表明戴尔在xAI超级计算机项目中扮演着核心角色，负责提供关键的硬件支持。超微电脑在被问及另一半机架的组装方时，马斯克透露是超微电脑（SMCI）。SMCI以其与芯片公司的密切合作和先进的液冷技术而闻名。该公司也向媒体证实了与xAI的合作关系。超微电脑的加入，为这台超级计算机提供了另一强大的硬件支持。技术挑战与市场前景训练像Grok这样的AI模型需要大量的高性能芯片，而目前这类芯片供应紧张。马斯克曾表示，训练Grok 2模型大约需要2万个英伟达H100图形处理器（GPUs），而Grok 3模型及以后的版本将需要10万个。这一需求对供应链是一个巨大的挑战，但同时也为芯片制造商和相关硬件供应商带来了巨大的市场机会。Elon Musk旗下的

Cisco replaces Microsoft as world's most valuable companyREUTERSSAN FRANCISCO, MARCH 25: Cisco Systems Inc, the biggest maker of equipment that powers the Internet, on Friday closed with a higher stock market value than Microsoft Corp, making it the most valuable company in the world.Cisco ended the day with a market capitalisation of $ 579.2 billion (around Rs 25,25,312 crore), slightly ahead of Microsoft's $ 578.2 billion (around Rs 25,20,952 crore). Shares of Cisco closed up 1-9/16 at a record 79-3/8 while Microsoft eased 3/16 to 111-11/16. Both stocks trade on the Nasdaq.Cisco stock has continued to climb steadily through the year, gaining one-third in va

据外媒，SHEIN(希音)在伦敦上市遇阻。2020年传赴美上市，到2023年11月申在纽约上市，今年5月接触伦敦证交所。SHEIN从未正面回复，但各路消息显示其海外上市坎坷，这家总部在新加坡的跨国电商面临关键一步。 公司背景成立于2008年，Shein专注于快时尚女装市场，并迅速扩展至全球。公司凭借其灵活的“小单快反”供应链模式，即少量生产、快速响应市场需求，从而降低库存成本和提高产品周转率。Shein在全球主要市场如北美、欧洲和中东建立了广泛的客户基础，并通过社交媒体和网红营销迅速提升品牌影响力。财务情况Shein的财务表现极为亮眼。2022年，公司利润达到7亿美元，尽管低于前一年的11亿美元，但连续四年保持盈利。Shein的收入在2017至2020年间以复合年均增长率180%增长，2020年收入高达100亿美元。2022年，公司GMV达到300亿美元，预计到2025年将翻倍至近600亿美元，2027年则有望突破1000亿美元。公司股东介绍Shein的股东结构较为复杂，近几年，Shein通过多轮融资吸引了大量国际资本，包括IDG资本、红杉资本、Tiger Global Management等，这些投资者对Shein的高速增长和全球市场拓展寄予厚望。IPO挑战严格的供应链审计要求，使得 Shein 不得不花费大量的时间和精力去应对；高额的税款，无疑增加了企业的运营成本；加强对包裹的审查，也在一定程度上影响了其物流效率。Shein 还被划定为“超大型在线平台”，这也给其带来了额外的监管压力。争议与挑战尽管Shein取得了显著的市场成功，但公司也面临诸多争议与挑战：知识产权问题：Shein多次被指控抄袭其他品牌设计，这使公司在品牌声誉方面遭遇挑战。为解决这一问题，公司需加强原创设计保护和版权合规。劳动条件：Shein的供应链涉及众多中小制造商，有报道称其部分工厂存在劳动条件差、

根据Bloomberg的报道， $苹果(AAPL)$ 和OpenAI达成的里程碑式的合作协议中，苹果将不会直接向OpenAI支付任何现金，而是通过在数亿台设备上推广OpenAI的品牌和技术,为后者提供同等或更大的价值。例如，通过在数亿台苹果设备上推广和分发ChatGPT，并将ChatGPT人工智能助手整合到iPhone、iPad和Mac设备中。苹果认为这对OpenAI的品牌和技术曝光度的价值等同或高于直接支付现金将OpenAI的。同时，双方对于合作的财务细节守口如瓶。有人总结说：这种卖资源的方式，相当于把我们用户当做“商品”来用。