社区

$Huya Inc.(HUYA)$匪夷所思，财报营收其实应该还不错，包括guidance，莫非eps极其差甚至为负了？

$Momo(MOMO)$直播收入见顶，这季度直播收入大概率负增长。探探空间大，但还不到时间。看数据营收要miss，或者in-line。下季度预期也不容乐观，看跌。

$DouYu(DOYU)$之前一波诱空，有点儿狠。2Q季报大幅超过$Huya Inc.(HUYA)$预计21亿CNY以上，甚至到23亿，但毛利可能不会好看，净利能为正就不错了。周二季报应该会涨，然后等盘后HUYA季报，最终周三调整，估值向HUYA靠拢，HUYA半年内估值应该会有调整的。

$Snap Inc(SNAP)$  今年以来，Snapchat股价已从低点（$5.63）上涨至今（$15.5）已超过170%，但市值按用户价值估算，和Facebook、Twitter比还有很大的上升空间。  更新版本后，Snapchat的DAU（定义参照官方）增速大幅超预期，我们独家数据显示2Q19将达到196m。  Instagram并未对Snapchat产生大的冲击，两者目标用户有较大差异。 一、 按用户价值估算，目前Snapchat 210亿美元的估值并不算高。 自今年1月16日Snap跌至最低5.63美元后，到7月15日的15.5美元，已上涨超170%，总市值达209.9亿美元。这涨幅及持续时间在Snap上市以后都实属罕见，下一个大的回调是否近在眼前？恐怕未必。由于Snap尚未实现盈利，故用对标公司的用户价值来估算其价值较为准确，作为有社交属性的图片视频分享app，对标Facebook和Twitter比较适合。三家公司的市值，年度应收及DAU信息如下表所示： 当前市值/DAU，Facebook为373.14，Twitter为221.34，snap为110.47；18年营收/DAU，Facebook为35.79，twitter为22.7，snap为6.21。如下图： 如此看来Snap能挖掘的用户价值还很多，当前市值非但没有高估，还有低估之嫌。面对如此显而易见的低估，为何此前snap市值却还跌到不足70亿美元？ 二、 DAU触底反弹，并加速增长 之前的不足70亿美元的市值有它的道理，自18Q1开始，Snap的DAU增速下降，到18Q2环比甚至开始下降，连续下跌2个季度，从191m跌至186m，当用户规模出现萎缩以后，由于投资人对这种萎缩是否会持续的忧虑，所有基于用户的估值便不再成立，同一时间的Instagram则风头正劲，大有蚕食Snap用户的趋势。故到20

$Snap Inc(SNAP)$ 求马赛克破解

$晶科能源(JKS)$ 其实跟晶科的机构根本就不靠谱，没人做过仔细的分析，从对营收预测差距之大就能看出来。而且高盛不过也就卖了55000股而已，根本没啥影响。

$陌陌(MOMO)$ 给的目标价好低……

$猎豹移动(CMCM)$**上看到了，真的查了下那家做空机构的twitter，乐死我了，就他这做空的效果，猎豹翻番不是问题。以下为引用：做空机构的数据与论证都是制造恐慌，哗众取宠的，就像2016年年初一家名为Alecto Research的机构对猎豹目标价定为$0一样，而这家机构的的主页早已打不开了，twitter的更新也停滞在了16年5月。这样的机构实在是缺乏可信度，我甚至怀疑这次沽空猎豹的机构Prescience Point Research跟Alecto Research就是一拨人。而twitter上搜索Prescience Point Research，可以看到它在今年5月份开始沽空CGI，成功的把CGI从$1.65拉到了$7.6，做空实力可见一斑。猎豹近四个季度总营收703 million USD，以Prescience Point Research的目标价计算的市值为234 million USD，P/S为0.333x，而即使是facebook这种业务及其类似，拥有大量用户且单一用户价值极高的公司的P/S为18.69x，如果用同样拥有直播类业务的momo作对比，momo的P/S为11.05x，这0.333x的P/S实在是缺乏说服力。

$CMCM(猎豹移动)$反复看到很多人说猎豹不行了，猎豹广告业务下滑了，内容又没有做起来，转型失败，人工智能无法变现等等。不过算过一笔账以后，感觉这货如果再不涨点儿直接私有化得了……1、live.me不好使，用户人数少。好不好使我不是深度用户没有发言权，问题是你用户少啥的的参照是谁？momo还是yy？live.me已经盈利这是肯定的，而上季度live.me的营收大约是28-30million USD之间，同时期momo的直播业务营收是259million USD，以momo最近已经跌的没脸见人的估值来算，live.me的营收值7亿多USD。2、轻游戏不赚钱，估值低。找个对标的轻游戏（桌面游戏）公司Ketchapp，就是前几年出《2048》那个很火的游戏的公司，当时就凭借《2048》被育碧收购，收购协议包含股权期权等各种条目，折算育碧当时股价，至少10亿美元左右。以目前猎豹那么多款轻游戏的表现，值个三分之一的价钱3亿多美元应该还是有的。3、广告业务下滑。的确，广告业务猎豹面临facebook和google的联合挤压，市场确实出现萎缩，问题是前面两项加起来，猎豹已经差不多值11亿美元左右了，目前最赚钱的广告业务近乎全部赠送，下滑再严重也是有钱赚的，更何况下滑是个缓慢的过程，谁知道期间facebook和google会不会有谁来拉拢猎豹加入自己的阵营的？综上所述，猎豹再不济，14、5亿市值还是值的，君不见国内一级市场随便一个ai初创公司都是近亿美元的估值。

$欢聚时代(YY)$ 盘前涨那么多？人家momo涨是因为高盛给它背书了，YY盘前涨那么凶是为哪般- -b