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2020年，新冠疫情突袭，线下消费面临较大的健康风险，网购成为救命稻草。 于是乎，快递公司成为疫情受益股。拿行业的佼佼者顺丰举例，去年股价暴涨了140%，快递茅响彻A股。 然而，仅仅过了一个春节，快递江湖便狼烟四起。受行业价格战重启影响，快递茅顺丰今年一季度业绩爆雷，由去年同期的盈利9个亿变脸为巨亏近10亿，震惊国内外！ 顺丰重挫，其他玩家的日子过得同样糟心，无论是圆通，还是韵达，抑或是申通，近年来的股价萎靡不振，当最后标杆倒下，京东物流此时上市，时运似乎不济。 抛开行业困境，借助京东物流IPO的时机，不妨将快递茅顺丰拿来PK，看看京东物流能不能打？ 护城河PK：京东物流略胜一筹 京东物流和顺丰在业务类型上稍有不同。 比如顺丰最引以为傲的是独立第三方综合物流企业，始终坚持不碰商流。因此，在业务结构中，时效快递占比最高，2020年的营收占比在43%。 而京东物流，公司的主营业务是一体化供应链物流服务供应商。 相比顺丰的时效件，一体化物流包括快递、整车及零担运输、最后一公里配送、仓储及其他增值服务（如上门安装和售后服务）。 也即京东物流参与到客户生产与流通的整个环节，而顺丰更侧重将产品配送到消费者手中，并不深度参与供应链流程。 从仓库数量上也可看出区别，截止2020年底，京东物流有900+个仓库，总管理面积约2100万平方米，而顺丰拥有228个不同类型的自营仓库，面积约278万平方米。 业务结构上的区别，注定京东物流的客户在更换物流服务商时更加困难，在护城河深浅上，京东物流略胜一筹。 除了供应链物流和快递之间的差异，京东物流有一个好爸爸即京东集团，虽然在京东物流分拆之后，京东集团贡献的收入比例连年下降，但截至2020年，来自京东集团的收入依然占到了53.9%！ 依赖京东集团的同时也是京东物流确定性增长的来源，根据券商测算，京东物流的票均收入保持在18元左右，而顺丰的票均收入由

对于一家已经成功IPO的SPAC壳公司来说，最重要的就是尽快寻找到目标收购的公司并落实协议。一旦到了签署最终协议（Definitive Agreement，简称DA）这一步，就相当于完成了最主要的任务。 不知道什么是SPAC？点击科普查阅 而此时，前期参与“盲盒抽奖”的部分资金就会退出，更重要的便是对目标公司的价值评估。也因此，DA之后的SPAC标的会出现筹码松动的回撤，幅度大小不一，也会根据当期大盘情况而变化。 例如，截止2月28日的当周，纳斯达克大盘出现了明显的回撤，则大量的SPAC公司也跟着回撤，波动性还更大。 这也是为什么上周以$Churchill Capital Corp IV(CCIV)$ 为代表的公司出现如此之大回撤的重要原因。 观察SPAC公司的上市状态，以及他们的协议进程，也是SPAC投资中重要的一点。 以下是当前市场上主要的已经完成最终协议（DA）的SPAC公司（代码还是SPAC时的代码）(若有继续观察需求，可以转发收藏或保存图片) Top1：与Lucid电动车并购的CCIV是上周的热门。电动车作为风口，估值已经在去年经历了天翻地覆的变化，而Lucid的车怎么样，也只能等面试之后再让有机会试驾观察的车主朋友来反馈了。主导人Michael Klein是投行圈老兵。 Top2：考虑收购在线博彩支付商Paysafe的$Foley Trasimene Acquisition II Corp(BFT)$ 也是一个热门标的，主导人Bill Foley也是著名一级市场投资者，这个壳公司当前

今晚贷款支付公司Affirm将登陆纳斯达克市场，Affirm号称是信用卡的透明替代品，本期视频是Affirm首席执行官Max Levchin加入“ Closing Bell”讨论。2020年7月22日，Affirm宣布与电子商务巨头Shopify合作，为消费者提供了一种新的方式，使消费者无需支付利息或费用即可拆分购买。加拿大的Shopify将于今年晚些时候推出“ Shop Pay分期付款”这一新选项，它将在结帐时向批准的Shop Pay客户提供此选项，他们的购买总额将分为四个相等的，每两周一次的付款，将进行处理由Affirm处理。Affirm首席执行官Max Levchin表示，新的付款方式和合作伙伴关系反映出小企业必须如何利用电子商务策略重塑自我，并结识喜欢购买的年轻购物者。对于想要直接销售给消费者的企业来说，Shopify是增长最快的商务平台之一，并且今年见证了股票价值的急剧增长“我们可以帮助商家在结帐时无缝启用按时间付款选项。通过这样做，我们正在帮助他们吸引新的客户，尤其是Z一代和千禧一代，他们正在寻求更透明，更灵活的付款方式。”在采访中，Levchin称：Affirm在用户采用方面已经“令人难以置信地吸引Shopify”[眼眼]该公司称，Affirm现有的信用卡“现在购买后付款”替代方案可在美国6,000多家商户中使用，并有560万人使用。由于Covid-19大流行，过去几个月来，数字技术的使用量急剧增加。“我确实认为从离线到在线消费的转变非常有力。莱夫钦说，同时我还注意到Affirm用户的人口结构已经随着采用率的变化而变化，现在包括72岁母亲这样的老客户。“我确实认为这最终会放慢一点……但我认为趋势不会逆转。”列夫钦说，购买习惯转变的最大赢家将是数字平台-不一定是商人自己。他说：“当零售商使用大型……平台时，使商人能够在线上为其客户提供服务的提供商将是巨大的赢家。

今年的疫情爆发对迪士尼的业务打击很大，市值在那段时间也是大打折扣，不过随着线上业务的数据增加，以及市场对它的预期，股价几乎恢复如初了，甚至数据更加好看 预计截止至2024财年，迪士尼公司旗下流媒体服务付费用户总数将达到 3~3.5亿，其中Disney+预计达到 2.3~2.6亿订阅用户，并在同年实现盈利。消息传出后，迪士尼公司股价创下新高。$迪士尼(DIS)$ 迪士尼的流媒体计划 美国时间周四，迪士尼线上举办了2020年投资者大会，宣布接下来的几年将有15部新电影、35部新剧在流媒体Disney+上线。 据官方消息，登陆Disney+的作品包括10部漫威剧集、10部星球大战剧集、15部迪士尼和皮克斯动画、15部迪士尼和皮克斯长篇。 疫情影响之下，迪士尼乐园和电影业务收到重创，线下乐园关停、裁员消息不断。迪士尼最新2020财年业绩显示，其2020财年亏损高达28.64亿美元，遭遇10年来的首次财年亏损。迪士尼品牌电视公司总裁兼首席创意官加里·马什（Gary Marsh）也于本月早些时候宣布电台业务停播。电视、视频流媒体服务或将成为迪士尼的救命稻草。 目前，迪士尼旗下有Disney+、hulu和ESPN+三大流媒体平台，共计用户数达到1.37亿。Disney+上线13个月至今，订阅用户数已达到8680万，并计划每年推出超过100部新内容。 迪士尼在电影《花木兰》的发行中采取了线上线下同步的策略，观众在 Disney+平台上支付 30美元即可同步观看电影。此举也带动了对流媒体应用程序 Disney+的需求，下载量曾一度上升了68%。 迪士尼表示，截止到12月2日，迪士尼流媒体业务的用户数量增加到1.37亿。其中，有8680万订户加入了Disney+。 分析师上调评级 富国银行的一位分析师(Steve