社区

年初至今，美国银行业以平均28%的涨幅，大幅跑赢标普500指数（+14%），惊艳市场。但过去两个月，却集体开启熄火模式，从跑输到领跌市场，给下半年行情留下了足够多的悬念。$KBW区域银行业指数(KRX)$ 如果是从周期性的角度来看全年的环境，美国银行业正在经历着典型的周期性变化：全球交投情绪从一季度时的高涨转向温和，美国本土消费信贷从低迷慢慢踏上复苏之路，美联储和白宫也从财政、货币的双宽松，逐渐迈向宽松减量的窗口。而二、三季度正好是这样的一个过渡窗口期。 我们从银行股这周刚刚公布的二季度业绩里面，也发现这方面更多的论据。对于这样的过渡窗口期，会怎样影响银行股的表现呢？我们重点来看消费信贷和交易业务的变化。（占比较大的两块业务） 摘要 趋势性变化：今年以来，消费类银行坏账拨备连续释放，二季度时，平均贡献了大约总收入的10%，且在三季度大概率会持续的情形下，尽管属于一次性收益范畴，但我们认为对提振股价具备阶段意义。 另一个积极的变化在于，今年银行业不仅启动回购正常化，还加码派息规模，这种对长期投资者更加友好，也会对股价形成支撑。 结构性分化：随着三季度，美国经济复苏，财政救济资金有序退出，就业和消费的复苏将是偏大的概率，下半年消费信贷业务更值得期待，消费类银行应该逐步追赶，收敛与上半年与交易类银行的差距。 二线银行及地方银行，仍将展现出更多的业绩弹性。消费类银行主要的风险在于，美国采用长期低利率的策略也并非没有可能，而净息差长期保持低位，后期会直接影响利息类收入。 一、美国银行业的趋势性变化 趋势1：大波消费类银行解除坏账拨备，为二季度贡献亮眼业绩，三季度有持续释放的潜力 二季度，消费类银行贷款业务表现普遍不佳的原因在于，政府刺激计划下，居民获得了充裕资金支持，新增贷款

据深圳商报报道，腾讯大铲湾项目正进行基坑支护施工。腾讯方证实，已动工地块正是企鹅岛项目。该项目用地面积80.9万平方米，总建筑面积200万平方米，计划总投资达370亿元。其中，一期建设项目将于2024年竣工。 据了解，腾讯已经在内网进行征名，目前第一名叫“鹅城”。[吃瓜]腾讯都有真岛了[DOGE]$腾讯控股(00700)$

$沃尔玛(WMT)$ 斯蒂芬·威辛克 谢谢你。大家，早安。我们对一般商品的改进有疑问。您谈论了很多关于食品的话题，但我想给您一些时间来讨论一般商品。您在这里带来了新的人才。您已经进行了一些战略性并购和一些战略合作伙伴关系。因此，请帮助我们考虑在一般商品的进度方面我们应该寻找什么？ 也许如果您也可以将其与您在市场上的一些计划联系起来，那么您从数字化增长中学到的东西可能会推动您围绕百货商品做出的一些店内决策？谢谢你。 约翰·弗纳 当然。我拿那个。再次是约翰。我们对本季度的一般商品销售业绩感到非常兴奋。正如您提到的，在过去的一年中，我们确实对人才进行了许多更改。或最大的变化是去年7月，我们将所有渠道整合在一起。传统上，我们有一群人在网上称为类别专家，然后在店内有买家。我们将它们全部称为商家，因为商家现在在所有渠道上都具有客户关系。团队花了很多时间思考并研究正确的程序，以确定我们的产品中什么要入库，什么是1P，然后是什么3P。 我给你举个例子。就在上周，我在明尼阿波利斯拜访了我们的供应商之一，Nordic Ware，该公司在美国制造炊具。然后，我们检查了他们在商店中拥有的商品数量，哪些方面做得好，哪些方面要改进？然后，可以在市场上找到其整个目录。因此，我们的商人能够跨渠道管理商品分类，这为他们提供了更多的杠杆，使其能够以无摩擦且非常清晰的方式为客户提供服务。 但是在本季度，我们肯定会看到客户购物方式的一些变化，部分是由于刺激因素，还有行为上的变化。布雷特（Brett）早些时候谈到过，诸如个人护理，改善旅行等类别开始真正开始。当您查看沃尔玛（Walmart）出售的所有类别时，您可以了解很多有关全国客户的情况。因此，我们肯定会看到一些行为开始反映出更多的开放态度，然后退缩并去见人。我们的健康事业在本季度管理

对于那些在股市上押注特斯拉股价会贬值的投资者来说，今年可谓损失惨重。美国金融数据机构S3 Partners的分析显示，2020年到目前为止，这些特斯拉做空者已经损失了350亿美元。 S3 Partners的董事总经理、股票做空专家伊霍尔·杜萨尼夫斯基(Ihor Dusaniwsky)表示：“在我记忆中，没有哪家公司的做空者损失能与之相提并论。” 与特斯拉做空者的损失相比，美国航空业在2020年前9个月公布了总计242亿美元的净亏损(不包括特殊项目)，这是该行业有史以来报告的最严重亏损。 特斯拉卖空者仅在11月份就损失了85亿美元，该公司股价当月攀升46%。这比特斯拉从2008年首次公布财报到去年年底的11年间亏损67亿美元还要多。对于特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）来说，这肯定是个巨大胜利，他毫不掩饰自己对卖空者的憎恨。 特斯拉是一只让投资者似乎既爱又恨的股票。有些人认为该公司是一家潜力无限、可以范式改变清洁能源领域的领军企业。也有其他投资者认为，特斯拉是个被过度炒作的利基市场参与者，很快就会被规模更大、更成熟的汽车制造商压倒。 这就是为什么长期以来空头对特斯拉股票如此感兴趣的原因，这些所谓的“末日预言者”目前持有约6%的特斯拉股票，这远远高于大多数其他大盘股公司通常1%或2%的空头权益。 今年，特斯拉成为了美国市值最高的公司之一。在多年因致力于提高电动汽车产量而出现亏损后，该公司于2019年底开始扭亏为盈，股价大涨，今年到目前为止涨幅超过600%。 目前，特斯拉的市值大约相当于排在前六位的全球最有价值汽车制造商的市值总和，包括丰田(Toyota)、大众(Volkswagen)、戴姆勒(Daimler)、通用汽车(General Motors)、宝马(BMW)以及本田(Honda)，尽管特斯拉的销售额只有这些公司的一小部分。 为何损失如此惨重？ 当投资者