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社交巨头$Facebook(FB)$ 于7月28日盘后公布了第二季度财报，我们曾在前瞻中《新老交替的美国社交股》也提到过，今年社交平台将普遍面临两大风险：一是去年同期的高基数引起的增长放缓；二是从二季度开始，苹果新的隐私政策对社交平台的影响开始显现。 继Q1财报后，管理层再次发出预警，下半年这两大风险将在Facebook身上集中暴露，受此影响，财报后Facebook股价跌逾3%，也是目前唯一一家财报后股价表现不佳的社交公司。 ios隐私政策“作妖”，下半年营收增速放缓 年初至今，美国各项经济活动陆续重启刺激数字广告需求强劲反弹，FacebookQ2核心广告收入同比增长56%，高于市场预期；净利润为103.94亿美元，与去年同期的净利润51.78亿美元相比增长101%。本季度收入大超预期主要由单位广告平均价格同比大幅增长47%，以及投放的广告数量同比增长6%所驱动，预计下半年广告价格的上涨继续推动广告收入增长。 然而，管理层在电话会议上发出预警，广告收入将因iOS隐私调整而遭遇更多阻力，三季度将比二季度受影响更大，iOS更改隐私规则令广告商更难追踪用户数据将打击三季度的财报表现，这打击了投资者信心。 其实，公司在一季度财报后已经发出预警，称三、四季度公司收入增长将大幅放缓，但当时市场反应并不剧烈。长期以来，Facebook业绩指引都比较保守，有故意降低预期的嫌疑，本季度再次预警后市场波动有所加大。 原因是，除了重申下半年的总收入同比增长显著放缓外，管理层还补充了其他描述：即使剔除疫情的影响，将

社交巨头$Facebook(FB)$ 于7月28日盘后公布了第二季度财报，我们曾在前瞻中《新老交替的美国社交股》也提到过，今年社交平台将普遍面临两大风险：一是去年同期的高基数引起的增长放缓；二是从二季度开始，苹果新的隐私政策对社交平台的影响开始显现。 继Q1财报后，管理层再次发出预警，下半年这两大风险将在Facebook身上集中暴露，受此影响，财报后Facebook股价跌逾3%，也是目前唯一一家财报后股价表现不佳的社交公司。 ios隐私政策“作妖”，下半年营收增速放缓 年初至今，美国各项经济活动陆续重启刺激数字广告需求强劲反弹，FacebookQ2核心广告收入同比增长56%，高于市场预期；净利润为103.94亿美元，与去年同期的净利润51.78亿美元相比增长101%。本季度收入大超预期主要由单位广告平均价格同比大幅增长47%，以及投放的广告数量同比增长6%所驱动，预计下半年广告价格的上涨继续推动广告收入增长。 然而，管理层在电话会议上发出预警，广告收入将因iOS隐私调整而遭遇更多阻力，三季度将比二季度受影响更大，iOS更改隐私规则令广告商更难追踪用户数据将打击三季度的财报表现，这打击了投资者信心。 其实，公司在一季度财报后已经发出预警，称三、四季度公司收入增长将大幅放缓，但当时市场反应并不剧烈。长期以来，Facebook业绩指引都比较保守，有故意降低预期的嫌疑，本季度再次预警后市场波动有所加大。 原因是，除了重申下半年的总收入同比增长显著放缓外，管理层还补充了其他描述：即使剔除疫情的影响，将

$台积电(TSM)$ 古库哈里哈兰 也许我的第一个问题我会关注半导体的供需。您提到您预计需求仍将保持非常强劲，供应将在今年年底前保持紧张，并可能持续到明年。 您能否谈谈您预计供需何时恢复平衡？您是否看到您的客户很快就会进入一些库存修正模式的情况？或者您认为结构性较高的库存可能比市场最初认为的持续更长时间？ 苏杰夫 好的。Gokul，让我总结一下你的第一个问题。Gokul 的第一个问题是关于半导体供需前景。他指出，CC 曾表示我们的产能将在今年和 2022 年都吃紧。好吧。那么让我再次总结一下 Gokul 关于半导体供需的问题。他想知道或问，我们什么时候才能看到半导体的供需恢复平衡？库存是否有近期调整的风险？更高的库存水平还能持续多久？ 陈伟 好吧，Gokul，让我回答你的问题。让我们 - 让我与您分享我们对现在短缺的看法。当前的半导体产能短缺是由长期市场需求的结构性增长以及由于 COVID-19 和地缘政治紧张局势的不确定性导致的供应链短期失衡所驱动的。这可能会也可能不会持续。 我们不排除未来库存调整的可能性，但我们预计我们的产能将在今年全年保持紧张，并至少延续到 2022 年。但让我也与您分享，即使发生库存调整，我们相信由于 5G 相关和 HPC 应用的潜在结构性大趋势将继续，因此波动性将低于之前的低迷。我回答你的问题吗？ 苏杰夫 Gokul，这是否解决了你的第一个问题？如果有，你还有第二个问题吗？好的。接线员，我想我们已经失去了Gokul。也许我们会先转到下一个来电者。 操作员 是的。下一位是瑞士信贷的兰迪艾布拉姆斯。 兰迪·艾布拉姆斯 我想问一下每个成本购买趋势的问题。我对 5 纳米和 3 纳米很好奇，您如何看待持续改进？对于客户迁移的动机，在我们的电源性能密度和成本与越来越多地寻求后端系统

近日，周鸿祎表示，现在马斯克在他眼里更丰满了，马斯克和贾跃亭一样都是营销高手，但贾跃亭在制造端略逊一筹。$360数科(QFIN)$ $特斯拉(TSLA)$ $Churchill Capital Corp IV(CCIV)$

金价在2020年经历了历史性的上涨，当年8月金价突破每盎司2000美元。之后，金价自2021年初以来一直在稳步下跌。今年1月，黄金的平均价格为每盎司1867美元；自那以后，平均价格分别在2月和3月跌至1808美元和1718美元。 尽管金价下跌表明一些投资者在远离，聪明的投资者认识到反方向操作可能更精明：黄金价格下跌正在为长期投资者创造机会，他们认识到黄金可能会反弹。考虑到这个，让我们深入了解一些目前最引人注目的黄金投资机会：$纽曼矿业(NEM)$ 、$Pretium Resources Inc(PVG)$ 和$皇家黄金(RGLD)$ 。 一个难得的分红机会 与经常受到股息投资者关注的REITs和公用事业类股不同，黄金股很少能吸引股息投资者的兴趣。然而，市值最大的黄金上市公司$纽曼矿业(NEM)$ 却逆流而上。目前，这只股票为投资者提供了令人瞠目的3.6%预期股息收益率，这是关注黄金的投资者所能获得的最高股息收益率之一。除了高收益，管理层的派息方式也值得注意。 公司已经制定了一项政策，当金价超过每盎司1200美元时，每年每股基本股息为1.00美元。除了这个基数，Newmont的目标是通过股息将40%至60%的自由现金流返还给投资者。例如，如果黄金的平均价格为每盎司1800美元，纽蒙特预计每年的股息为每股2.20美元至2.80美元，如果黄金价格