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金价在2020年经历了历史性的上涨，当年8月金价突破每盎司2000美元。之后，金价自2021年初以来一直在稳步下跌。今年1月，黄金的平均价格为每盎司1867美元；自那以后，平均价格分别在2月和3月跌至1808美元和1718美元。 尽管金价下跌表明一些投资者在远离，聪明的投资者认识到反方向操作可能更精明：黄金价格下跌正在为长期投资者创造机会，他们认识到黄金可能会反弹。考虑到这个，让我们深入了解一些目前最引人注目的黄金投资机会：$纽曼矿业(NEM)$ 、$Pretium Resources Inc(PVG)$ 和$皇家黄金(RGLD)$ 。 一个难得的分红机会 与经常受到股息投资者关注的REITs和公用事业类股不同，黄金股很少能吸引股息投资者的兴趣。然而，市值最大的黄金上市公司$纽曼矿业(NEM)$ 却逆流而上。目前，这只股票为投资者提供了令人瞠目的3.6%预期股息收益率，这是关注黄金的投资者所能获得的最高股息收益率之一。除了高收益，管理层的派息方式也值得注意。 公司已经制定了一项政策，当金价超过每盎司1200美元时，每年每股基本股息为1.00美元。除了这个基数，Newmont的目标是通过股息将40%至60%的自由现金流返还给投资者。例如，如果黄金的平均价格为每盎司1800美元，纽蒙特预计每年的股息为每股2.20美元至2.80美元，如果黄金价格升至每股2100美元，股息将跃升至每股2.80美元至3.70美元。 尽管怀疑论者可能会嘲笑公司的股息政策，但$纽曼矿业(NEM)$ 在财务方面有坚实的基础，这将有助于它保持对股东的高回报。截至2020年，纽蒙特公司创造了36亿美元的自由现金流，并采取了保守的杠杆方式：纽蒙特公司目前的净债务与ebitda的比率为0.2。 折扣机会：Pretium Resources 与拥有大量全球资产组合的Newmont不同，Pretium Resources只拥有并运营一项资产：位于加拿大不列颠哥伦比亚省西北部的Brucejack。Pretium Resources在2020年生产了近34.8万盎司黄金，由于其在Brucejack的金矿开采业务，公司去年有很多值得庆祝的事情。 比如，Pretium Resources创造了创纪录的3.69亿美元自由现金流，管理层利用这些资金来支撑其资产负债表，将债务减少了2.27亿美元。因此，到2020年，Pretium的净债务与ebitda的比率为0.5。将焦点从去年转移到今年，管理层预测(使用每盎司1,700美元的黄金估值)2021年的自由现金流约为1.45亿美元。 目前，投资者可以在折扣股名单上找到Pretium Resources的名字。公司目前的股价是运营现金流的6.5倍，低于2019年和2020年的10.2倍和7.3倍。此外，公司目前的市盈率约为10.6倍，明显低于其5年平均市盈率32倍。 黄金流媒体了解一下？ 如果投资一家金矿公司还不能满足你对黄金股的渴望，那么$皇家黄金(RGLD)$ ，一家版税和流媒体公司，可能是正确的选择。Newmont和Pretium等公司在经营黄金资产时承担了巨大的风险，而$皇家黄金(RGLD)$更像是一个专业的金融家，为矿业公司提供资金，为它们的资本密集型项目融资。 作为交换，$皇家黄金(RGLD)$ 可以获得使用费，即采矿公司收入的一定比例的权利，或从一个项目中生产的金属，或以预设价格从采矿项目中购买生产的金属的权利。 $皇家黄金(RGLD)$ 不仅仅是商业模式比矿业公司风险更低。皇家黄金还涉足多种其他矿产，减轻了金价急剧下跌的风险。例如，在2020年，黄金占公司收入的79%。 公司的投资组合代表了它发光的另一种方式。尽管矿业公司必须不断努力补充其枯竭的资产，但$皇家黄金(RGLD)$ 拥有确保增长的投资组合。在其投资组合中的189个资产中，皇家黄金拥有41个矿产生产资产和148个处于不同开发阶段的资产。 你觉得$皇家黄金(RGLD)$ 路线值得走吗？现在是个好时机。皇家黄金目前的股价是运营现金流的18.8倍，较其5年平均市盈率22.4倍有所折让。 最后 鉴于最近金价下跌如此迅猛，现在似乎不是投资黄金的合适时机。聪明的投资者知道，事实往往恰恰相反。对于那些希望给自己的股票增添光彩，但同样对风险敏感的人来说，纽蒙特是一个很好的选择——尤其是它有吸引力的股息。另一方面，成长型投资者可能对Pretium Resources更感兴趣，而那些寻找替代品的投资者则很适合考虑$皇家黄金(RGLD)$ 。