Boss直聘:为何被给予互联网最高礼遇的SaaS估值?
@小虎周报:
6月11日,BOSS直聘以“BZ”代码正式在纳斯达克挂牌上市。首日开盘价33.5美元,比19美元的发行价高出76.3%,当天收盘大涨95.8%,市值达到148.8亿美元。 投资要点 国内最大的在线招聘平台,“直聊+匹配”重新定义招聘。$BOSS直聘(BZ)$通过高效无缝的方式连接求职者和企业用户,大幅提升招聘活动的时效性和精确性。其独特的机制包括:1.尽早让老板参与进来;2.让粘性从个人端延伸至企业端;3. 通过精确匹配最大化移动端原生优势。 运营数据爆发式增长:2020 MAU1980万(YOY+73.2%);21Q1MAU(YOY+71.7%)达到2490万,3月达3060万; 2020年付费企业用户223万家(YOY+85.8%),21Q1达到289万家(YOY+120.6%);至21 Q1验证企业用户1300万家(YOY+64.9%),验证企业630万家(YOY+84.9%);2020平台整体的求职者7670万,21Q1达到8580万。 大小客户双管齐下,现金收入增长更快。2020年营收19.44亿元(YOY+94.7%),21Q1达7.89亿元(YOY+179%)。由于公司是预收费模式,加入递延收入变动的21Q1现金收入11.82亿元(YOY+281%)。大客户和小客户收入占比均提升,2019年和2020年,大客户收入占比分别15.6%和17.0%,小客户收入占比在21Q1升至50.4%。 亏损持续,仅单季出现盈利。广告运营规模效应明显。2020年“毛利率”87.6%,运营开支较大,营销费率为68.2%。广告支出占营销费用为60.3%,不过每1元的广告支出带来收入从2019年的1.85元上升至2020年2.39元,至21Q1的5.78元。除20Q3-Q4外,目前单季及年度仍在亏损。 全球人