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美股Q2财报季进入尾声，本周将有250家公司发布财报，其中包括19家标普500指数成员。 市场继续聚焦中概股财报，$腾讯控股(00700)$ 、$哔哩哔哩(BILI)$ 、$微博(WB)$ 、$知乎(ZH)$ 、$小牛电动(NIU)$ 、$唯品会(VIPS)$ 、$斗鱼(DOYU)$ 、$虎牙(HUYA)$ 、$欢聚集团(YY)$ 都在周中披露财报。其他明星股有：元宇宙龙头$Roblox Corporation(RBLX)$ 、芯片巨头$英伟达(NVDA)$ 、全球最大的零售商$沃尔玛(WMT)$ 。 $Roblox Corporation(RBLX)$ 元宇宙游戏平

$新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ 原定于下周发财报的两大教育股双双于7月30日撤回了财报发布计划，相比此前落地的教育双减政策有关，公司无法确定业务风险和给出合适的指引，也可能由于审计无法最终签字。

上周美国银行业完成了财报季揭幕战，虽超预期，但交易业务转向温和，信贷低迷导致业绩形势陷入盘整，不过随着财政刺激计划6月底开始减量，消费信贷业务将会是三季度比较值得期待的一块； 未来两周公布业绩的科技股将真正体现本次财报季的成色，美股整体复苏应该是共识，但科技股业绩透支和上修交织下，我们判断未来两周美股大概率将保持震荡攀升的通道。但待季报高峰过后，盈利支撑消退，8月初还将会迎来7月非农数据，届时流动性话题将继续考验美股。 为什么8月初是观测全球流动性风险的第一个关卡？ 7月份已过半，美股盈利保持上修。按Factset统计，目前为止公布业绩的40多家（占标普500公司8%）公司里面，85%盈利beat，是金融危机以来的历史第二高，同时本季度美股盈利预测仍然维持在同比70%附近。（主要由能源、材料、金融、可选消费这些疫情后复苏的行业贡献）$道琼斯(.DJI)$ 本周开始真正反应季报成色的科技股季报陆续增多，本周公布季报的科技股包括奈飞，英特尔，阿斯麦等公司。$纳斯达克(.IXIC)$ 这次财报季的高峰预计在8月初结束，届时也是7月非农公布的窗口，我们认为这是整个三季度比较有参考性的时间点。这个窗口的微妙之处在于： 盈利上调带给美股的支撑将随着季报高峰的结束而消退，投资者的注意力逐渐转向像政策、流动性变化，这样的非季报因素，由于7月非农正好是美国财政刺激自6月底陆续减量后，公布的首个非农数据，因此会更有机会反应真实的就业市场，参考价值不言而喻。 如果这次非农就业继续miss预期，那么窗口期可能就要等到9月初再来观测。如果beat预期，可能会将全球紧缩的进程再往

$跟谁学(GSX)$ 问答环节 赵reg 所以我的问题仍然是关于市场的竞争格局，对吗？因此，我们注意到一些私人公司，它们在过去六个月中筹集了很多资金，并且很多投资都花在了营销和用户获取上。因此，只想了解GSX应对竞争的计划和策略？您认为这种竞争会持续多久？而且，我们如何考虑市场竞争，对9月季度对您的学生入学的影响，并且我们看到入学的顺序趋势与过去几年有所不同。谢谢。 陈向东 谢谢格雷格。当人们谈论在线教育时，我们说他们是顶级核心公司。我们已经看到，在过去的几个月中，市场状况发生了巨大变化。还有一些私人公司筹集了大量资金。因此，如果我们看一下市场数据，那么在第三季度，只需看一下在线直播大类。在收入方面，我们实际上在前四名（前四名）中排名第一。我们知道，暑假始终是全年招募新员工的关键时刻。因此，我们确实从战略上扩大了投资。 在今年夏天，我们的销售和市场营销支出与去年同期相比增加了很多，但我们必须关注市场变化。通过一些第三方数据，我们听说有一些参与者，他们在夏天，市场研究超过了45亿人民币。就投资回报率而言，这很有可能，我们仍然是最高的。 根据当前的市场状况以及每个参与者的关注，我们认为，在2021年，这一竞争今年还会继续。而且我们认为，到2022年，同业竞争可能会达到一个转折点。因此，我们的策略始终专注于客户，效率和持续改进内在指标。我们相信，只要我们成为运营效率最高的公司，资金就会永远支持我们，青睐我们。 沈楠 谢谢，格雷格。在短期内，加上拉里的观点，激烈的言论似乎给公司带来压力。但是，从长远来看，发表评论后，行业地位将变得更加清晰，运营效率低下的公司将加快其现金消耗速度。只有运营效率更高的公司才能成为最终所有者。因此，当我们审视TMT业务中的每个部门时，我们认为路线从未改变。所以–但是，我们还有很