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$小米集团-W(01810)$ 5月26日晚间，小米发布2021年第一季度财报。财报显示，一季度小米集团总收入达到769亿元，同比增长54.7%。经调整净利润61亿元，同比增长163.8%。每股盈利0.302元，市场预期0.187元，去年同期0.089元。 划重点 1、即使短期内仍然有芯片短缺和原材料方面的问题，小米仍然可以有很好的应对措施。一直到2022年，小米都不会出现什么问题。 2、中国手机在线市场，小米占33%，但线下市场份额还不够大，小米在努力发展中国线下市场份额。 3、我们预期在今年年底将有超过一万家门店，我们计划覆盖中国每个市镇地区。 4、美国市场充满吸引力，我们也是非常想在美国市场有一番作为的。 财报发布后，小米集团总裁王翔、副总裁兼首席财务官林世伟、财务副总裁王永华等高管出席了财报电话会议，并现场回答了分析师提问。 分析师：我的第一个问题是关于芯片短缺的，其对小米有什么影响么？对于技术行业来说，芯片短缺可以说是非常严重的问题。在中国和印度，智能手机的需求有一些波动，这样的波动意味着什么？我还想问一下库存相关的波动可能会对小米的业务带来什么样的影响。在这样一段时间，我刚才提到的这些因素对于小米及其未来的增长有没有明显的影响？又应该如何应对呢？ 王翔：其实在半导体行业，芯片短缺是周期性的，每三四年都会出现一次。但是这一次的芯片短缺可能更加严重一些，其中因素很多。首先，新冠疫情是一大因素，我们一直在努力和供应商协作，希望能够非常好地应对这一问题。换句话说，我们希望优化整个供应状况，并且为未来做好准备，未雨绸缪。 我们的库存是非常好的，当前的库存水平是处在非常健康的状态。当然，我们也会为下半年做相应的原材料库存准备。不过，根据我们的预测，今年在芯片供应和原材料方面不会有什么问题。即使

$小米集团-W(01810)$ 2021Q1业绩电话会议将于北京时间今晚20：00开始，欢迎大家围观！ 点我预约围观小米直播！

$哔哩哔哩(BILI)$ 操作员 太感谢了。女士们，先生们，我们现在开始问答环节。我们的第一个问题来自摩根士丹利（Morgan Stanley）的Alex Poon。亚历克斯，您的电话线现在打开。 亚历克斯·潘 我的第一个问题与未来几年的用户增长，策略以及产品策略等有关。同时，如何保持用户质量？例如，在第四季度，我们注意到DAU / MAU比率以及用户花费的时间同比都有小幅下降。非常感谢你。 陈瑞 因此，用户增长始终是我们的头等大事。我本人在照顾用户增长策略方面非常重视。因此，在视频化快速发展的趋势下，我们相信每个互联网用户都可能成为视频用户，这为我们创造了巨大的市场机会。 因此，我相信所有内容平台的用户增长确实取决于内容的质量。无论哪个平台具有最高质量的内容，用户都会倾向于–它将转向该平台。对于Bilibili，我们一直实践一种哲学，即利用高质量的内容来吸引我们的用户。而且我们确实专注于扩展我们的内容产品和内容类别。 因此，Bilibili能够连续生产高质量内容的原因是因为我们建立了不断增长的可持续内容生态系统，自然孕育了许多高质量内容。因此，随着我们通过不断增长的高质量内容吸引用户的同时，我们高度参与的粘性社区帮助我们留住了这些用户并为他们提供了独特的社区体验。 我们的商业努力也与我们的内容生态系统以及我们的社区有机地结合在一起。因此，在许多方面，它都不会影响我们的用户体验。相反，我们认为它已成为我们内容服务和社区体验的一部分。 因此，在过去的两年中，我们经历了非常高质量的快速用户增长。您甚至可能会注意到，我们的受众范围已超越Z一代。根据最新的第三方报告，到2020年，我们约有86％的用户年龄在35岁以下。 Z世代，但也成为35岁以下使用者的许多选择。 除了我们不断扩大的用户数量之外，我们还

前几天，写了个干货： 【干货】如何跟机构一起买股票？赚机构的钱？ 最近我比较看好的【金发科技】就出现了机构买入的迹象。 一、判断机构进场【金发科技】的理由 1、盘口： 对比，$桐昆股份(601233)$ ，11月11日，机构介入那天的盘口：金发科技的今天上午：注意看： 分时上涨十分均匀，一条＞45%的斜线上涨，且分时放量稳步激增。 特点明显，不着急拉升，而是希望吃掉更多的筹码。 对比，前两天我买的题材票【$博云新材(002297)$ 】，是典型的游资盘口：注意看细节： 稳步拉升阶段，分时放量并没有变大，是横向平稳的； 突然1笔万手大单，横扫至涨停，紧接着几笔9999大单排上盘口，靠气势封死涨停板。 游资炒股： 主要靠大资金引导，靠气势打出情绪，从而炒作股票； 游资的缺点很明显： 想纯粹靠资金去炒作，只适用于小盘股，对于几百亿流通市值以上的大盘股来说，游资那些在我们散户看来很大的资金，也不过是沧海一粟。 所以，游资做的股票，往往只有故事，而难以在短期内落实在业绩上。 炒作结束后的表现，就是鸡毛一地。 机构炒股： 主要在于发掘企业近1~2年内的业绩变化。一边慢慢吃货，一边慢慢拉升，一边慢慢讲故事（出研报）。更主要的是，需要企业的财报配合，每个季度的财报，符合或者超预期的上涨。 所以，机构做的票，往往既有故事，也有业绩。 炒作周期是漫长的，震荡上行的趋势走势。 2、机构讲故事 【金发科技】近期的研报很多：今天早上，