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$快手-W(01024)$ 操作员 请注意，管理层准备的发言将提供英语同声传译。这条英语线路将处于只听模式。 我现在将电话转给快手科技投资者关系总监 Heather Diwu 女士。 希瑟·迪乌 00:26 谢谢，[Amber] (ph)。大家晚上好，早上好。欢迎参加我们的第二季度和中期 221 财务业绩电话会议。今天加入我们，快手联合创始人、董事长兼首席执行官苏华先生；联合创始人执行董事兼首席产品官程义晓先生；Nicholas Chong 先生，我们的首席财务官。 00:51 在我们开始之前，我们想提醒您，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，其中涉及许多风险和不确定性。实际结果和结果可能与今天的公告和本次讨论中提到的结果和结果大不相同。除法律要求外，本公司不承担任何更新任何前瞻性信息的义务。 01:14 在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非 IFRS 财务指标，仅用于比较目的的非 IFRS 财务指标的定义以及 IFRS 与非 IFRS 财务业绩的对账，请参阅我们的第二季度和中期业绩公告报告截至 6 月 30 日，今天早些时候发布了 21 点/ 01:38 由于今天的通话管理将以中文为主要语言，准备好的发言环节由第三方翻译提供英文口译，问答环节交替传译。请注意，英语口译仅为方便起见。如有任何差异，以原始语言的管理声明为准。 01:59 我现在将电话转交给快手联合创始人、董事长兼首席执行官苏华先生。 苏华 02:08 欢迎大家参加我们作为刚上市半年的新上市公司的第二季度财报电话会议，我们是资本市场的新人，有很多东西要学习。然而，作为一家互联网公司，我们已经10岁了，可以说是一个年轻的成年人。10年前，我们开创了短视频行业，如今短视频已成为新一代网民的中流砥柱。 02:30 虽然我们目前在行业排名第

$Snowflake(SNOW)$ 马克墨菲 弗兰克，您的财富 500 强类型客户中有多少今天正在与您讨论某种构建自己数据云的计划，例如，在能源云或保险云或使用雪花数据共享模型的零售云中?然后我对迈克进行了快速跟进。 弗兰克 我没有确切的权威数字可以向您报告。但我可以告诉你，我每天都参与这些对话。我们在每次对话中都以价值主张为导向。当我们沿着数据云路径走时，我们押注 1,000。因此，我们对这与我们未来的客户产生共鸣的方式感到非常兴奋。 话虽如此，从历史上我们的市场运作方式来看，人们在迁移到云方面对世界抱有工作量的态度和心态。因此，有时数据云被视为处于第 2 阶段或第 3 阶段的某种东西。人们首先专注于将数据移至云，然后将工作负载移至云，然后进行某种拉动并看看接下来会发生什么. 我们正在努力确保我们从一开始就关注数据云。真正的原因是你不想做的，这就是我们告诉我们遇到的每一位客户，是在云中重建过去的孤岛，因为他们会发现完全相同的挑战他们今天所拥有的。 因此，数据云对话必须提前进行，以防止人们重新孤立他们的数据，并真正低估数据科学、机器学习和所有即将到来的高级分析功能的潜力。 马克墨菲 然后迈克，你花了一点时间谈论 RPO。我想问你关于 RPO 未来 12 个月的部分，我们知道这是对未来消费的估计。你对今年如何建模有什么想法吗？因为如果这种剔除多年的噪音，例如，我们会认为它会随着收入增长而增长吗？或者它可以略高于，略低于？任何框架？ 迈克尔 我不是真的给。它一直在低至 50 年代中期运行。正如我所说，根据我们今天所看到的，我们预计会达到 56%。那可能会改变。它确实会根据我们进行的多年交易数量而发生变化，因为很明显，当总 RPO 因多年而增长时，该百分比可能会下降。但

如我们所知，一份财报令市场失望后，$ContextLogic Inc.(WISH)$ 股价周五下跌了 19.8%。所以这财报差在哪儿？ 首先公司当季营收同比下降 6% 至 6.56 亿美元，远低于华尔街预期的 7.23 亿美元。 业绩低迷是由公司的核心市场营收暴跌 32% 造成的。随着经济重新开放，更多人返回商店，公司的应用安装量下降了 13%，用户在平台上花费的平均时间下降了 15%。 更糟的是，虽然公司的用户参与度下降了，但其广告成本却上升了。管理层表示，苹果最近对其 iOS 移动操作系统的隐私变更，导致营销人员将支出转移到 Android设备上。在致股东的一封信中，公司表示： 最终，这加剧了广告竞价竞争，限制了我们接触更多用户的能力，并增加了 Wish 的广告成本，因为我们的大部分增长营销都集中在 Android 上，这是我们大多数用户的首选设备。 总而言之，Wish的净亏损从去年同期的 1100 万美元激增至 1.11 亿美元。 此外，$ContextLogic Inc.(WISH)$ 的财务业绩可能会在第三季度进一步恶化。公司表示，由于在努力改善运营的同时缩减了数字广告支出，其截至 7 月的季度总收入下降了约 40%。

疫情催化之下，限制隔离措施引发食品外卖服务需求激增，$DoorDash, Inc.(DASH)$ 及其竞争对手Uber Eats、Grubhub和Postmates因此受益。 DoorDash作为全美最大的外卖配送平台，于12月9日登陆纽交所，公司一度将IPO定价区间由75-85美元上调至90-95美元，最终定价102美元。该股上市首日最终收于189.51美元，较发行价上涨86%，市值602亿美元，成为2020年美股市场上规模最大的IPO之一。 | 投资要点 抢占美国外卖配送市场的半壁江山 同GrubHub 和 Justeat 等早期的外卖平台一样，DoorDash也是以轻资产模式为主，通过地推等手段吸引商家入驻，顾客在平台上选择餐厅下单，商家自行配送，平台从用户付费中抽取佣金。 公司的市场份额在过去几年中迅速扩张，到2020年公司市场份额占有率接近50%，远远领先26%的UberEats、16%的Grubhub和7%的Postmates等其他同行，2020年因新冠疫情和随之而来的封锁而加速发展。 经济重启催生压力，Q1财报打消顾虑 Doordash营收连续几个季度以惊人的速度增长，并从同行手中夺走了大量市场份额，其激进的定价策略和易于使用的APP获得了顾客和商家的青睐。 公司的营收主要来自消费者支付的配送费以及向合作商家收取的佣金。虽然公司2020年的收入增速超过200%，但2021年收入增速可能有所放缓。随着美国各州重启经济，以及消费者重新在餐馆用餐，外卖用户增长、订单量和平均订单金额等指标将面临一定压力。 高客单价和强周边策略 Doordash与同行相比有两大优势：低于同行的Take rate和主攻郊区和周边。因此DoorDash拥有更广阔的市场和物流配送平