美股周策略:上半年复盘,美联储的耐心延长了本轮权益攀升窗口
@小虎周报:
跌宕起伏的上半年即将落下帷幕,得益于复工复产,以及海外货币、财政的双宽松,全球主要市场多数以不俗的涨势迈向下半年。 从各市场表现来看,流动性更充裕的欧美股市,上半年表现大幅领先于亚太市场。仅年初以来,$标普500(.SPX)$ 涨幅已达13.9%,$纳斯达克(.IXIC)$ 涨幅达11.4%,$道琼斯(.DJI)$ 上涨12.5%。 此外,常常被作为欧洲经济风向标的$德国DAX 30(XDDX.UK)$ 也录得了13.7%涨幅。亚太方面,香港$恒生指数(HSI)$ 上涨7.55%,$上证指数(000001.SH)$ 累计涨幅3.8%,虽然涨势落后,但考虑到货币政策常态化的情况下,这样的表现依然出色。 一、上半年行情回顾:成长与价值共舞,出海企业大放异彩 就美股来看,经历上半年成长与价值风格上的剧烈分化后,市场风格最终也大致呈现出了势均力敌的局面。受益于疫情后美国经济复苏,加上美联储对于这轮超常规宽松退出的审慎把握,目前为止,如果先以半年度来观察,海外市场在大的方向上,仍然符合我们在年初展望(