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4月15日，全球芯片代工之王台积电发布了2021年第一季度财报，数据略超预期，亮点如下： Q1营收129.2亿美元，落在公司给出的127-130亿美元指引上限； Q1毛利率52.4%，此前公司的指引为50.5%至52.5%之间，高于去年同期的51.8%。 除此之外，台积电上调了2021年的资本开支，预计为300亿美元，此前预测250亿美元至280亿美元。 上调资本开支的背后，是半导体代工需求井喷，台积电预计2021年的业务增速在20%左右。 如果不是产能紧张，台积电恐会再次大象起舞！ 财报发布之后，台积电盘前走势高开1.7%： 略超预期、起舞历史之巅！ 台积电财务数据向来比较透明，每月初都会公布上一月的销售额，因此，在一季报正式披露前，营收数据接近明牌。 从实际结果看，一季度台积电斩获129.2亿美金营收，同比增长25.4%，落在公司给出的127-130亿美金预测上限，略超市场预期。 台积电的单季营收创下历史记录，且是在一季度淡季实现，实在是惊艳！ 芯片代工有明显的淡旺季，每年的四季度是新款手机密集发布的季节，一般会是全年营收的顶峰，而每年的一季度，手机新品往往较少，是明显的淡季。 从2021年一季度来看，推动营收增长的主力是自动驾驶和高性能计算，其中自动驾驶营收约5.2亿美元，环比增速31%，足见汽车需求的爆发力度。高性能计算营收约45.2亿美元，环比增速14%。 来自智能手机的营收增速环比下滑11%，属于季节性波动。 智能手机需求处于淡季，也让台积电最先进的5纳米工艺没能爆发出威力，一季度的营收占比仅为14%，低于去年四季度的20%。 除了最新款手机会用到5纳米工艺外，其他芯片需求多是7纳米以上的成熟工艺。 目前，台积电的7纳米工艺占据了最大的收入来源，一季度贡献了35%的营收，7纳米及以下工艺合计贡献49%的营收。 先进工艺贡献主要的利润，一季度台积电的毛利率为52.

2020年可说是迪士尼史上最具挑战性一年，而当前迪士尼股价正在反弹。美国疫情新增人数的下降趋势，为放松对企业的限制铺平了道路。这对个人和迪士尼来说都是好消息。随着消费者最终获得更多在家以外的娱乐选择，这种被压抑的需求可能会成为迪士尼股东的福音。$迪士尼(DIS)$ 这些积极的趋势，可以部分解释为什么迪士尼过去六个月涨了近50%。但这并不是故事的全部。让我们进一步回答下： 加州迪士尼乐园重新开放将满座 加州宣布将从4月1日开始允许主题公园重新开放，尽管客流量有所限制。确认这不是愚人节玩笑，迪士尼有理由庆祝一下。加州公园是公园、体验和产品部门的主要贡献者，2019年这些部门为迪士尼带来68亿美元的运营收入。 南加州的疫情防控措施是全美最严格的，人们已经做好了外出的准备，他们相信迪士尼会提供一个安全的环境。事实上，当迪士尼宣布在加州迪士尼冒险公园举办“魔法之触”(A Touch of Magic)体验活动，并以每人75美元的价格出售门票时，几小时内门票就售罄了。这种被压抑的需求，使得公园一旦开放就可能满负荷运转，也让迪士尼有提价空间。 Disney+意味着什么 迪士尼的另一项主要业务，流媒体服务继续蓬勃发展。在年度股东大会上，首席执行官鲍勃·查佩克宣布，Disney+已经达到了1亿用户的里程碑。加上Hulu和ESPN+的5110万付费用户，公司现在总共拥有1.5110亿订阅用户。公司还没有完成扩张，计划在2021年在其他国家提供流媒体服务。 对于迪士尼及其股东来说，2021年似乎将是辉煌的一年。主题公园、电影院、度假村和游轮可能在今年年底产生营业收入。与此同时，它的流媒体业务将继续呈上升趋势，因为它将向新的国家扩张，并向平台添加新的内容。 综上所述，难怪投资者对迪士尼青睐

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