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$台积电(TSM)$ 苏Jeff 大家下午好，欢迎参加台积电2021年第一季度收益电话会议。这是台积电投资者关系总监杰夫·苏（Jeff Su），也是您今天的主持人。 为防止**传播，台积电将通过公司网站www.tsmc.com上的实时音频网络直播主持我们的收益电话会议，您还可以在其中下载收益发布材料。如果您通过电话会议加入我们，则您的拨入线路处于仅收听模式。 今天的活动的格式如下。首先，台积电副总裁兼首席财务官黄文德尔先生将概述我们在2021年第一季度的运营，然后是我们在2021年第二季度的指导。随后，黄先生和台积电首席执行官CC Wei博士将共同提供公司的关键信息。然后，我们将打开问答环节。 与往常一样，我想提醒大家，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述具有重大风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的陈述产生重大差异。请参阅我们的新闻稿中出现的安全港声明。 现在，我想将电话转交给台积电的首席财务官黄文德尔先生，以获取运营摘要和当前季度指南。 黄文德尔 谢谢杰夫。大家下午好。感谢您今天加入我们。我的演讲将从2021年第一季度的财务摘要开始。之后，我将提供2021年第二季度的指导。 第一季度收入新台币环比增长0.2％，美元增长1.9％。 我们的第一季度业务受到与HPC相关的需求的支持，而与近几年相比，智能手机的季节性较温和。毛利率环比下降1.6个百分点至52.4％，这主要是由于产能利用率较低和汇率不利所致。 总运营费用小幅增加了8亿新台币，主要是由于N5系列的研发活动增加。因此，营业利润率下降了2个百分点，至41.5％。 总体而言，我们的第一季度每股收益为新台币5.39元，净资产收益率为29.5％。 现在，让我们看看科技带来的收入。5纳米制程技术在第一季度占晶片收入的14％，而7纳米占3

事件 某瑞典服装品牌的一则“停止使用新疆棉花”的声明，被全网声讨。以$李宁(02331)$ 为代表的国内运动服装品牌，也因支持新疆棉，迎来了更多用户好感。其实，国产品牌近几年通过新品牌运营已经改变了消费者对其“性价比”的标签，也渐渐形成了一种新的潮流，李宁成功通过产品迭代、品牌运营等构建了国潮品牌的运营思路，在疫情后成功恢复业绩，并在消费大趋势下不断展示潜力。 3月19日，李宁发布2020年全年业绩。2020年营收144.57亿元，同比增4.2%，略低于市场一致预期的146.9亿元；权益持有人应占净利16.98亿元，同比增34.2%，高于市场预期的15.95亿元；EBITDA32.92亿元，高于预期的26.46亿元，每股盈利0.67元。 投资要点 业绩符合预期，利润率提升明显。在疫情的影响下，公司依然实现4.2%的营收增速，其中电商业务渠道销售同比增长29.7%，收入贡献占比提升5.5个百分点至28.0%。20H2的毛利率48.8%（同比+0.2pp），2020全年毛利率49.1%，与2019年持平。20H2净利润率却显着提高，至12.3％（同比+3.1pp），全年净利率11.34%（同比+0.76pp）。20H2的EBITDA达到17.46亿元，利润率21.1%（同比+5.0pp），全年EBITDA利润率21.6%（同比+5.0pp）。毛利率的变化是新品价格提升和销售折扣的综合结果，而净利率和EBITDA利润率的提升则反映了公司在运营成本上有利的管控，公司改革见效明显。 渠道效率提升，电商化改革持续。至2020年底，李宁门店数量6933家（同比-8.17%），减少了低效的门店数量可以更好地优化零售经销渠道效率，一定程度上提升了对利润率贡献更大的电商渠道的增长。

3月7日，美国《商业内幕》报道称前白宫新闻秘书凯莉·麦克纳尼接受福克斯新闻采访时提到特朗普近况，称特朗普在不用推特后，反而获得了更多自由，他有更多的时间做其他事情。觉得特朗普没有了社交媒体后，他也过得蛮好的。[吃瓜]这个语气总觉得像家长把孩子送去了戒网中心，然后邻居问起，你家孩子还爱上网吗？哦，我家孩子戒网之后过的挺快乐的[笑哭]$纳斯达克(.IXIC)$

栏目说明：小话不定期给大家分享有趣的故事，内容来源于网络，希望给您带来更好的阅读体验！ 出处：卢克文工作室 作者：卢克文 阅读这篇文章前，请大家先阅读我12月12日的《公平与效率，共同富裕》，一定要看。 大家都看到今早的新闻了吧，我和大家一样吃惊，靴子在上篇文章12天后，终于落了下来。 12月11日的2021年经济工作会议，提到的“强化反垄断和防止资本无序扩张”、“公平以及创新”，正式变成了现实生活中的一部分。 我倒想心平气和讨论一下这件事，不要一边倒地只是攻击阿里，那是条件反射，不是透过现象看本质。 事情的本质，是中国的立国之本，会和其他国家不太一样。 大家如果将世界所有经济列强的兴起与衰亡重头翻一遍，看看西班牙、荷兰、英国、法国、德国、日本、美国、韩国的经济史大致看一下，会发现所有国家都是一条进化规律：早期艰苦奋斗--->中期崛起，巨头成长--->晚期商业巨头控制民生，社会形成巨大的鸿沟，大家看美国顶层和底层分化之严重，医疗、保险、军工对国家的控制，韩国财阀对平民的碾压，发展中国家里，甚至墨西哥精英集团和印度精英跟民众根本不在一个平行世界，一般国家富强后（有些国家还没有富强，但它停止进化了），都是这条轨迹线，全世界各国都没有变过。 中国可能会走出另一条完全不同的轨迹线，就跟疫情来临时，只有中国靠全国动员、封城，一口气压制住了疫情，而世界各国至今都一片混乱差不多。 商业是中性的，它健康发展，对社会有利，比如我们八零后一代很多年轻人，就是靠淘宝出人头地，没有淘宝大部分人还在单位里熬资历，但商业要是不健康发展，进入了一个巨无霸的垄断阶段，又容易变成一头怪兽，不管你出于什么立场，它会不自觉地吞噬一切社会财富，忍不住赚高利贷的快钱（比如美国）