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$爱奇艺(IQ)$ 刘凡 谢谢接线员。大家好，谢谢您参加爱奇艺2021年第一季度收益电话会议。该公司的结果于今天早些时候发布，可以在该公司的投资者关系网站ir.iqiyi.com上找到。 今天的电话是我们的创始人，董事兼首席执行官于恭先生，王晓东先生，我们的首席财务官；王晓辉先生，我们的首席运营官，首席内容官；以及会员业务高级副总裁杨向华先生。 我将代表龚先生对我们今天早些时候发出的股东来信做一个简短的总结，随后是晓东，他将详细介绍财务和指导。在我们准备了讲话后，晓晖和向华将与龚先生和晓东先生一起参加问答环节。 在继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果有所不同实质上不符合我们目前的期望。潜在的风险和不确定性包括但不限于我们向SEC提交的公开文件中概述的风险和不确定性。除非适用法律要求，否则爱奇艺公司不承担任何更新前瞻性陈述的义务。 这样一来，我将以股东致辞的简短摘要开始电话会议。您可能已经注意到，我们今天早些时候发出了一封股东信。这是自公司首次公开募股以来，龚先生首次以这种形式与我们的股东进行沟通。龚先生在这封信中分享了他对在线视频行业，竞争格局和我们的内容策略的一些看法。 首先从行业动态和我们的竞争优势开始。从用户的心态角度来看，视频内容可以定义为美味，娱乐和基于兴趣的视频，其中爱奇艺主要关注后两者。 我们的iQIYI应用专注于娱乐视频，而Suike应用则专注于基于兴趣的视频。娱乐视频市场的进入壁垒非常高，包括规模经济，对该行业及其人才的整体了解以及行业的资本密集性。爱奇艺凭借我们的技术和数据库，我们的行业知识以及与关键内容人才的联系，建立了坚实的领导地

埃隆·马斯克（Elon Musk）携母参与主持了美国喜剧节目《星期六夜现场》。天王的出马果然引起轰动，截至节目结束，直播平台网络观看人数一度突破30万人 在节目上，马斯克表演了一段脱口秀，参演了一段视频短剧，以及一场模拟访谈。 此外，一向赞赏狗狗币的他还“承认”，狗狗币是骗局，吓得市场大跌近40%。 还有一个亮点，马斯克自爆，自己是主持该节目的“第一个阿斯伯格综合征患者”。 啥是阿斯伯格综合征？ 和自闭症类似，同属于自闭症谱系障碍或广泛性发育障碍。但是与自闭症有些不同，主要区别于是： 自闭症，表现是不愿与人用语言交流，明显缺乏主动与人交往的兴趣和行为，兴趣狭窄，行为刻板重复，如常用同一种方式做事或玩玩具，多数智力发育比同龄儿迟钝，少数患儿智力正常或接近正常。 阿斯伯格症，特点是【社会交往的困难】以及【难以处理非语言信息】。患有阿斯伯格症的人在读取社交线索时会有障碍，并且会在重复的模式和行为中寻找到安慰。 英国一位精神科医生Lorna Wing，引入了“阿斯伯格症”这个术语，并把它分成了3个关键的领域分别为： 语言方面：一边倒的对话；有时候会过分注重细节的内容；专注于一个阿斯伯格症患者比较感兴趣的话题；单调的语调；重复的讲话。 非言语交际：无法理解面部表情；自己缺乏面部表情；无法理解他人的表情或手势。 社交互动：不理解社会行为的不成文规则；行为不当，例如：亲近他人、盯太久、说错话、穿错了衣服、以错误的方式回应；对他人缺乏同理心；无法建立友谊或人际关系。 【举个例子】 小明每天都需要把饭放进特定的紫色小碗里，如果没有放进去的话，他会非常伤心。而且，如果食物碰到碗里的其他食物，他就没有办法进食。同时，他还必须事先知道自己吃的是什么。 但是，不善于应对社交场合，坚持午餐时吃紫色碗又怎么能帮助人类进化呢？ 是因为【智力】，患有阿斯伯格综合症的人，除了有某些缺陷外，在某些特定的智力领域

这段时间比较丧…… 不对，“比较”这个词儿用的不太恰当，是“超级”丧！ 说说股市吧，毕竟是我暴躁的源头 记得上篇走心的复盘里，我还是个“做t”小行家，关于哔哩一手好t做的，让我错过了很多应得的收益，所以我决定痛改前非！ 不夸张的说，在这段时间里，我拜读了很多投资大佬的书籍和一些知名大v的观点，并且决定了，以后要做一位优雅的价值投资者，买入看好的公司，然后耐心等待它成长。 所以，我在市场大跌前已经买入了很多股… 甚至跌的过程中，我觉得价格越来越好，不停的买买买…就好像读了那么多文章，我只记住了“别人恐惧我贪婪”！ 我的第一大错误，就是太贪婪了，贪婪的不合时宜，误认为是正常回调，没有看清市场真正的走势。 当满仓的时候，我的持仓价格好像才是市场这段下坡路的1/3、1/5……以至于当真的好价格出现，我却失去了加仓的机会。 $哔哩哔哩(BILI)$ $容联云(RAAS)$ $fuboTV Inc.(FUBO)$ 这两天行情回暖的时候，一位前辈级“韭菜”告诉我：跑，赶紧跑，暴跌即将来临，这只是回光返照… 于是“别人贪婪我恐惧”的作用出现了，我用博尔特的速度立马割肉了一只票，割完了才发现有那么一点不对，基本面没问题，我又不着急用钱，为啥要跑… 我的第二大错误，就是：投资太容易被影响了！ 其实这条路上，要学会自己去独立思考（当然可能很长一段时间，自信会亏的更多也不一定…） 昨天跟朋友聊炒股的时候，她们聊到了nndm，我随便扫了一眼我的持仓，没想到竟然也有啊！关

社交新贵$Snap Inc(SNAP)$ 今天盘后再次交出了一份超预期的成绩单，对整个社交行业来讲，Q4依然是一个强劲的季度，居家用户对社交的需求推动了用户参与度和广告收入增长。然而，与用户的高粘性相比，投资者似乎对Snap的热情正在降温。 过去一年Snap股价涨幅超过两倍，市值接近900亿美元，公司警示2021Q1会面临营收增速下滑的风险。目前公司盈利能力没有本质改观，同时苹果新的隐私政策将带来很大的改变，种种不确定性使投资者重新审视Snap的投资价值，股价盘后重挫7%。 创意营销推动广告收入和用户粘性 受益于疫情和假期，Snap当季营收达到9.11亿美元，同比增长62%，超出市场预期。各种增强现实的产品和功能持续改变用户的使用习惯，给这个行业带来了革命性的变革。并且，四季度Snap依托线上购物高速发展和节假日刺激消费的各种活动来推动收入增长。 用户方面表现同样出色，四季度DAU2.65亿，超过20579亿的市场预期。 作为新一代的社交营销平台，最大的优势还是Snap对广告产品的设计独具创新，如直达购物车的跳转按钮的设置，广告视效的增强等，用沉浸式的广告体验吸引了一大批广告商，最具代表性的就是与游戏厂商ZPLAY的合作。ZPLAY采用Snapchat经典的单个图片或视频广告进行投放，通过多角度呈现真实的游戏画面和游戏体验，玩家可以瞬间进入游戏场景。 我们认为Snap用户增长故事还在继续。就在大选期间，拜登的团队宣布将推出一款Snapchat滤镜，从而将用户从家里“带到”国会大厦参加活动。我们看到，Snapchat持续为用户带来的前所未有的体验，这种不间断的是视觉刺激导致了高用户粘性。 此外，Snap在Facebook遭遇问责的那段时期接手了一部分其流失的广告客户