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$AMC院线(AMC)$ 亚当·阿伦 谢谢你，肖恩。自从我们在 5 月和 6 月筹集了延长生命的额外股权以来，我一直在公开表示，AMC 是时候重新开始按照我们的条款进行交易了。在本次电话会议的早些时候，我向您保证了一些消息。所以，这里有 10 个特定项目。1，您已经知道 ArcLight 和太平洋影院决定永久关闭。我们宣布，我们已与里克·卡鲁索 (Rick Caruso) 的世界级房地产组织签订了两项租约，以增加 AMC 影院阵容，其中洛杉矶票房最高的两家电影院 The Grove 和 Americana at Brand 分别位居第二和第五-最近在 2018 日历年在大洛杉矶的影院票房收入。 他们应该在本月晚些时候作为 AMC 剧院开放。但是，我今天可以确认，AMC 的数字不是 2 个新剧院，可能是 10 个。实际上我们现在有 6 个新的剧院皮卡正在租赁或签署了意向书。注意二，其中3个在洛杉矶，2个在芝加哥，1个在亚特兰大。而且我们目前还在就增加 4 个进行高级谈判，使可能的皮卡增加到 10 个。10 个中有 8 个将来自前 ArcLight Pacific 地点。第 2 项，谈到新剧院，2021 年，我们将在美国、欧洲和中东开设大约 12 家新建剧院，这些剧院在 COVID 来袭之前都在进行中。 我很高兴地报告说，我们确实了解有关设计美观且富有成效的剧院的知识。例如，在美国，我们在 2021 年开设了 3 家新影院。其中 2 家在洛杉矶；AMC Porter Ranch 和 AMC Dine-in Montclair 均已跻身全美票房收入最高的 25 家电影院之列。这使这 2 家影院中的每家都位于美国票房最高的 99% 电影院的前二分之一。而这只是在他们最初几个月的运营中实现的。这真的很令人震

8月5日盘后，流媒体服务平台$Roku Inc(ROKU)$ 发布了2021年第二季度的业绩。 当季要点： 营收达到了6.45亿美元，同比增长了81%，高于华尔街一致预期6.13亿美元； 其中以CTV广告收入为主的平台服务收入5.32亿美元，同比增长了117%，硬件部分收入1.12亿美元，同比增长1% 整体毛利率52.4%，同比提升1120个基点，其中平台服务毛利率64.8%，同比增长820个基点，环比略下降，主要也是季节性影响；而硬件的毛利率本季度转负，为-5.9%； 运营效率上进一步提升，当季总运营费用同比整张42%，调整后的EBITDA为1.22亿美元，同比扭亏为盈； 用户增长方面，由于去年Q2的基数较高，21Q2相对于20Q2持平，季度末活跃账户为5510万； 同样的，用户使用时长也出现了下降，用户花费时长为174亿小时，比21Q1减少了10亿小时，同比增加19%。 对于这个业绩，公司方面还是比较满意的，因为核心业务的平台收入，也就是依赖于CTV的广告增长同比提升117%，正说明这项业务的潜力还正在释放，至少在增长曲线上还未出现拐点。 至于用户使用时长出现的环比下降，主要是因为美国放松了COVID-19管控，整体电视观看时间更广泛地长期下降，不过与传统电视相比，全流媒体平台同比播放的下降为2%，但Roku还逆势增长了19%，好于行业。 我们的观点 首先，CTV显然是在整个科技行业中，为数不多的正在增长爆发期的赛道。目前在收入上还看不出“减速”、“拐点”。 其次，从前瞻的活跃账户数据上来看，21Q2比20Q2同比增长了28%，而用户使用总时长同比增长19%，也就是说用户的增长带来的观看增长的边际效应在一定程度上开始递减。 为什么这点很重要呢？因为CTV广告最

港股IPO观察 截止7月23日当周，港股无新上市的公司，也无通过聆讯的公司。有4家公司递交招股书，分别为天有教育、阿诺医药、华源医药、伟立控股。 $理想汽车(LI)$ 于7月26日通过港交所聆讯。 一、疫苗公司瑞科生物递交上市申请 7月16日创新型疫苗公司瑞科生物向港交所递交上市申请，大摩、招银、中信证券为联席保荐人。公司主要的HPV九价疫苗与COVID-19疫苗两款重磅产品。据招股书显示，中国HPV疫苗的市场规模将在2030年达到690亿元。 此外，公司还开发了HPV二价候选疫苗REC601及REC602，目前正在进行I期临床试验，同时还有早期的成人结核病、带状疱疹、手足口病及流感等疫苗。由于尚未商业化，公司在2019年、2020年、2021年一季度分别亏损1.38亿元、1.79亿元、2.5亿元。公司主要投资人包括君联资本、淡马锡、红衫资本、招银国际等。 本周美股IPO观察 当周美股IPO公司目前较多，表现不一。 中概股的新股继续延迟中。接下来一周的IPO包括： 7月26日：癌症生物科技公司Elicio Therapeutics(ELTX） 7月27日：癌症生物科技公司$CADELER AS(CADLF)$ 7月28日：水果代销商$Dole plc(DOLE)$ 、多语言在线教育$Duolingo, Inc.(DUOL)$ 、金融软件

$谷歌(GOOG)$ 操作员 我们的第一个问题来自瑞银的埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）。 埃里克·谢里丹（Eric Sheridan） 我希望每个人都安全并且在团队中也很好。也许我会先在Cloud上尝试。我不知道对Sundar还是对Ruth更好，但是您能否从概念上帮助我们了解如何考虑与Cloud相对应追寻的机遇，以及如何将机遇加以投资考虑？ 也许，甚至可以通过寻找在太空竞争中实现规模增长的非常规途径来加速机遇？ 如果可以的话，也许是菲利普（回答）。YouTube继续发展成为平台。现在有订阅服务。您强调了在灾难恢复中看到的优势。您能否谈谈未来几年的获利途径，以及我们应该如何考虑与您在YouTube上看到的大规模受众和互动的机会？ 桑达尔·皮查（Sundar Pichai） 显然，在Cloud上，我们看到了早期客户的转变。我们将看到大量的TAM，当然还有市场动态。在市场背景下，我们的动力是我们正在考虑的框架，投资规模和投资步伐。显然，这是您所处时间越长，同类人群越多，贡献越大，规模经济也开始起作用的领域。但是，我们绝对在进行投资，以确保我们能够为全球客户提供他们感兴趣的所有产品的服务，这就是我们正在考虑的方式。露丝，我不确定您是否要补充。 露丝·波拉特（Ruth Porat） 我认为，要抓住机遇的巨大规模和我们的地位，这才是重点，要进行投资以使自己在各行各业和各个地区都处于真正的良好位置。它的关键要素是，我试图在开头的评论中指出：投资产品，进入市场，数据中心。您可以在结果中看到它。我认为您将继续看到我们在那建设，这就是我们在谈论的未来建设。我们热衷于为客户和股东提供服务，当然，我们还特别关注盈利途径。 菲利普·辛德勒 是。关于YouTube的问题，整体发展和订阅方面，三年前我们在You