社区

$谷歌(GOOG)$

操作员

我们的第一个问题来自瑞银的埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）。

埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）

我希望每个人都安全并且在团队中也很好。也许我会先在Cloud上尝试。我不知道对Sundar还是对Ruth更好，但是您能否从概念上帮助我们了解如何考虑与Cloud相对应追寻的机遇，以及如何将机遇加以投资考虑？ 也许，甚至可以通过寻找在太空竞争中实现规模增长的非常规途径来加速机遇？

如果可以的话，也许是菲利普（回答）。YouTube继续发展成为平台。现在有订阅服务。您强调了在灾难恢复中看到的优势。您能否谈谈未来几年的获利途径，以及我们应该如何考虑与您在YouTube上看到的大规模受众和互动的机会？

桑达尔·皮查（Sundar Pichai）

显然，在Cloud上，我们看到了早期客户的转变。我们将看到大量的TAM，当然还有市场动态。在市场背景下，我们的动力是我们正在考虑的框架，投资规模和投资步伐。显然，这是您所处时间越长，同类人群越多，贡献越大，规模经济也开始起作用的领域。但是，我们绝对在进行投资，以确保我们能够为全球客户提供他们感兴趣的所有产品的服务，这就是我们正在考虑的方式。露丝，我不确定您是否要补充。

露丝·波拉特（Ruth Porat）

我认为，要抓住机遇的巨大规模和我们的地位，这才是重点，要进行投资以使自己在各行各业和各个地区都处于真正的良好位置。它的关键要素是，我试图在开头的评论中指出：投资产品，进入市场，数据中心。您可以在结果中看到它。我认为您将继续看到我们在那建设，这就是我们在谈论的未来建设。我们热衷于为客户和股东提供服务，当然，我们还特别关注盈利途径。

菲利普·辛德勒

是。关于YouTube的问题，整体发展和订阅方面，三年前我们在YouTube上的直接响应业务几乎不存在。现在，它已成为我们在YouTube上规模最大，增长最快的广告产品之一。借助TrueView行动，我们实际上使广告客户更容易获得通过视频广告系列吸引受众的机会。仅举几个例子，TrueView for Action客户中有60％是YouTube的新用户。在2020年的前6个月中，我们使用TrueView采取行动的活跃广告客户数量增加了一倍以上。

而且我们确实正在利用该平台上巨大的固有商业行为。70％的YouTube观看者说，他们是在YouTube上看到品牌后才购买的。我刚才谈到了欧莱雅。MasterClass是另一个很好的例子。在线学习已成为一个巨大的机会，他们使用TrueView采取行动，将合适的人与合适的内容联系起来，并且看到了很大的效果，例如网站点击次数增加了140％，课程注册增加了70％，等等。

我们认为，YouTube对于品牌广告商来说也同样令人赞叹。在大流行初期，我们的品牌业务受到重创，在第三季度反弹至第四季度。它确实可以帮助广告商吸引年轻的受众。他们可以到达任何地方。现在，我们接触的18至49岁年轻人超过了所有线性电视网络的总和。观看时间正在增加。广告商的效果越来越好。因此，这是关于订阅策略的非常不错的发展。

也许只是简短地讲，音乐是YouTube上非常受欢迎的垂直行业，显然，它是整体体验的关键部分。我们发现用户希望获得优质的YouTube体验，并且我们基本上可以下载歌曲和视频。YouTube Premium当然也为音乐唱片公司和发行商提供了额外的收入来源。在2019年，YouTube向音乐产业支付了超过30亿美元。我们有超过3000万音乐和付费订阅者。我们现在在95个国家/地区运营，因此会员可以获得很多额外的好处。

操作员

我们的下一个问题来自摩根大通的Doug Anmuth。

道格拉斯·安穆特（Douglas Anmuth）

露丝（Ruth）和桑达尔（Sundar），我只想继续埃里克（Eric）的问题。您还可以根据在Google Cloud待办事项列表上看到的重大变化补充其他内容吗？我想，特别是，当你更广泛地利用Alphabet时，就像在福特的交易中一样，很好奇你在利益和成功方面看到了什么。那么，你如何看待谷歌云的利润率，从结构上看，相对于同行而言，是一种长期的利润率呢？任何立场都有帮助。

桑达尔·皮查（Sundar Pichai）

也许我将从客户寻求数字化转型开始。而且，根据他们所处的行业，他们肯定对Google和Alphabet可以带来的广泛范围内的更广泛解决方案感兴趣。我们在医疗保健中看到了这一点，在Google Health中所做的努力，在Verily中正在进行的工作，都得到了帮助。我想说，福特是一个很好的例子，它不仅考虑了Cloud的长期发展，还考虑了为汽车自动供电的Android。因此，这些都是跨越公司的重大变革。我们真正执行的领域之一就是利用Philipp运营的全球业务运营并与Thomas的团队紧密合作，这肯定会带来很多协同作用。

关于您的第二个问题，关于更广泛的内容，我想说的一件事是-我刚才提到了一部分，我们将参与这些长期交易。因此，随着时间的推移，随着您添加更多的同类群组，将有助于边际结构。在全球范围内，产品供应的规模，区域数量和区域数量是一项重大的投资。因此，肯定有一个与此相关的固定成本结构，我们也在向前投资。但是，随着我们扩大业务规模，我们预计趋势将是有利的。

操作员

我们的下一个问题来自杰富瑞（Jefferies）的布伦特·希尔（Brent Thill）。

布伦特·希尔（Brent Thill）

您提到您加速了-看到了本季度品牌支出的加速增长。当您进入今年年初时，许多投资者都在问可持续性以及您对此有何看法。如果你能直接谈谈你的客户在假期结束后的表现，那会很有帮助。

露丝·波拉特（Ruth Porat）

当然，我们都注意到，财务结果确实反映了广告客户活动的增加。这在一定程度上解锁了他们今年早些时候暂停的预算，也真实反映了消费者在线活动的增加。正如飞利浦提到的，最大的贡献者是零售业，这是广告业务同比增长的最大贡献者。但我要说的是，科技、媒体和娱乐以及CPG也是有意义的贡献者。而在搜索方面，我们看到广告商的广告客户支出正在不断提高。

正如Philipp所说，对于YouTube来说，直接回应确实确实保持了很高的增长水平。YouTube整体收入增长的加速反映了我们在灾难恢复中看到的持续增长的基础上，各个行业的品牌广告有所增加。正如菲利普（Philipp）所说，在网络中，同样的一点是广告客户支出的增加。它由AdMob和Ad Manager的增长带动。

因此，我们对第四季度感到非常满意。这是充满挑战的一年的伟大结尾。当我们想到2021年时，我在开场白中指出了这一点，显然，当我们研究大流行的影响时，上半年的年度比较显然比较容易。补充一点，我们-这是一个强劲的季度，我们对活动水平感到非常满意。

操作员

接下来的问题来自高盛的希思·特里（Heath Terry）。

希思·特里

我非常感谢Search和YouTube加速背后的驱动因素。我想知道您是否可以走得更远一些，甚至定性地分解或给出大流行前广告客户返回到先前支出水平与新广告客户或新广告客户支出分配到平台之间加速之间的驱动因素。

露丝·波拉特（Ruth Porat）

好吧，我认为主要要点是我们看到放缓的这种巨大评论。正如Philipp所说，我们在先前的电话会议上已经谈到，首先发生的事情是退后一步，然后您会看到，随着用户的重新参与和活动的增加以及广告可用ROI的有效性，您会看到广告又回来了。我记得去年全年都在谈论这一点，我们看到这实际上可以追溯到上一次金融危机。您所看到的只是广泛的重新参与，我们对跨行业的合作感到非常满意。而且，正如Philipp在他的评论中指出的那样，这确实是一个巨大的机会，可以介入并帮助中小型企业不断发展并适应这个新的数字世界，这在这里也是非常关键的。

操作员

我们的下一个问题来自摩根士丹利的Brian Nowak。

布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）

我有两个给菲利普。菲利普（Philipp），第一个，我很欣赏零售和商业领域的所有色彩，去年商人社区发展得如此强大。我很想知道您现在与商人的讨论，以及他们正在寻找您解决的最大摩擦点，以及随着世界重新开放而继续帮助他们的那种商人讨论。然后，第二个问题是关于Discover feed的较早产品之一的问题，我很想听听关于Discover feed的早期学经验教训，以及您如何思考将其货币化所需要克服的障碍。

菲利普·辛德勒

是。非常感谢您的提问。从最高层次看，我们希望构建一个更健康的电子商务生态系统。当人们来到Google购物时，我们希望他们能帮助真正的最广泛的商家找到价格最优惠的最佳产品，并且希望我们的结果尽可能全面和相关。如您所知，去年我们在Google购物上采取了一些重要措施。从许多方面来看，我们确实将它们视为对我们最初原则的回归：免费上市，零佣金，非常好的反馈，有助于降低在线零售的壁垒。因此，无论是通过吸引访问免费网站或广告的网站流量，还是使其更容易直接在Google上进行购买，我们都已成为商店与潜在客户联系的好地方。顺便说一句，我也要澄清一下，

因此，总的来说，我们提供了一个开放的生态系统，适用于从国家链和在线市场到您当地的小型商店的各种业务。而且，我们为零售商提供了更多选择，通过向第三方提供商开放我们的平台，该选择受到了广泛欢迎。我们从PayPal和Shopify开始讨论了这一点。然后，我们将YouTube带入了人们的视野，我们开始尝试一项功能，该功能可以让您在有限的渠道中了解更多有关产品和视频的信息，等等。所以我想说总体上来说，这是非常非常受欢迎的。

在“发现”方面，发现已经增长了-发现就是“探索”，显然是发现广告。因此，自3年前发布以来，Discover取得了长足发展。人们喜欢我们如何呈现相关信息，绚丽的视觉效果，这些都是我们所谓的科里奥利Feed体验。当然，其中一些经验是商业性的。而且，大约6个月前，我们已经发布了探索广告。我认为是2020年5月。它已经覆盖了Discover，YouTube，Gmail和全球的30亿人。广告客户喜欢我们如何通过将优质广告与Google在我们的科里奥利表面上的意图真正匹配来实现绩效目标。

操作员

我们的下一个问题来自Baird的Colin Sebastian。

科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）

也许是Sundar或Philipp的YouTube后续版本。鉴于大流行期间这些服务广告和订阅的实力，我想知道我们所看到的部分是不是电视广告预算从线性支出加速到YouTube支出增加，我的意思是也考虑到了我们的动力在过去的9个月左右的时间里，我们都看到了这种情况。然后，鉴于围绕隐私的行业动态变化，包括您已经宣布的有关浏览器Cookie的变化，想知道Android可能有什么计划，以及我们应该如何考虑隐私变化对广告收入的潜在影响。

菲利普·辛德勒

是的，我可以接受。我们已经看到，随着电视观众的分散程度越来越高，各品牌逐渐将预算转移到YouTube，以补充线性电视购买量。随着传统电视收视率的持续下降，电视广告客户正在转向YouTube等流媒体平台，以吸引不再看电视的用户。联网电视是我们增长最快的屏幕。在美国，每月有超过1亿人在自己的电视屏幕上观看YouTube和YouTube电视。YouTube可帮助广告客户吸引其他地方无法触及的一般受众。我们谈到了。YouTube的年龄在18至49岁之间，超过了所有线性电视网络的总和。因此，YouTube有机会，一个很大的机会，可以帮助品牌和代理商真正更轻松地与受众群体建立联系。我们在这个领域非常投入。

仅举几个例子，去年下半年，我们在电视屏幕上推出了YouTube标头广告，可帮助广告客户在短短的一刻内就吸引大量受众。许多人正在利用它：Uber，还有许多其他人。我们在电视屏幕上启动了YouTube品牌提升功能，以真正帮助广告客户做出明智的广告效果决策，实时优化流式广告系列等。去年，我们还使广告客户可以基本上在电视屏幕上观看的最受欢迎的YouTube和YouTube电视内容中的一种购买，这就是我们所谓的一个阵容。

总体而言，快速了解第三方Cookie策略后，我们知道对在线使用数据的方式的期望确实发生了变化，人们要求更大的隐私权。我们承担着保护用户隐私的责任，并非常认真地为我们的合作伙伴在网络生态系统中提供支持。在2019年，我们宣布了The Privacy Sandbox，这是一项开放标准计划，旨在发明新技术，该技术将使用一套用于Web的隐私保护机制来代替第三方cookie，并且我们正在取得重大进展。我们已经与业界共享了一份详细的建议，以进行实验和反馈。

我们最近还共享了所谓的FLoC，即我们的联合学习群组队列API，我们认为该API为第三方Cookie提供了有效的替代信号。我们确实相信，“隐私沙箱”是前进的最佳途径，并且我们将继续致力于与广告社区在保护隐私的开放标准机制上进行合作，这种机制可以（我们称之为）维持健康且受广告支持的网站。

操作员

我们的下一个问题来自MoffettNathanson的Michael Nathanson。

迈克尔·纳森森

菲利普（Philipp），我刚刚很好地关注了科林的问题。如果可以的话，我想了解该框架，并考虑长期和优先级较高的更大机遇-优先级在流视频中，对吗？那么，您对YouTube TV到目前为止的进展感到满意吗？您会扩展到其他国家吗？您是否可以将其与Google TV或Chromecast所提供的在连接的电视和设备中看到的机会相比呢？然后，广告商会为这种广告资源带来可感知的附加值吗？它会吸引新型广告商提供YouTube电视广告资源还是传统YouTube广告中的关联电视广告资源吗？

桑达尔·皮查（Sundar Pichai）

是的，也许我会发表评论-多年来对Google来说运作良好的事情之一是，我们确实试图接触到他们所在的用户，这就是Google一直以来的运作方式。我们已经投资了跨平台，跨设备，跨国家的产品。而且我认为YouTube体验也是如此。我们希望将其呈现给用户最方便的屏幕，因此，我们在整体上对Google TV，Chromecast和YouTube TV进行了投资。而且我认为我们在这里有一个长远的眼光，显然是专注于用户体验，并且确实使一切正常运行。我们知道-尽管智能手机是YouTube的中心，但电视是重要的外形尺寸。随着时间的流逝，人们将在多个屏幕上使用它。这就是我们关注的经验。每当我们创造这种体验时，我们都知道。

菲利普·辛德勒

是。我已经谈到了电视的连接部分。也许只是在YouTube TV上短暂出现，YouTube TV仍在继续发展。我们在YouTube电视本身上的广告工作仍非常非常早。但是我们认为，有机会应用我们的某些定位和评估功能，以随着时间的推移真正提供更好的用户和广告客户体验。是的，我们从客户那里听说，他们对广告和流媒体环境非常感兴趣。我提到了我们如何将其组合到单个阵容中。因此，这是一条有趣的道路。

操作员

接下来的问题来自瑞士信贷银行的Stephen Ju。

Stephen Ju

因此，Sundar，我想-我想您最近谈到了AI和量子计算10到20年的历程，以开发新的用例。我认为您过去曾提出过AI可以帮助您使用当前市场上的产品的一些方法。但是，当我们对未来进行更长期的研究时，您认为某些新应用可能是什么？

我想，菲利普（Philipp），可能是几年前，当您在一个投资者会议上发言时，您呼唤了加入并帮助中小型企业的愿望，尤其是因为它们以前真的没有做广告的方式。谷歌以及整个在线公司提供了一个千载难逢的机会，可以真正帮助他们发展业务。因此，您认为您在哪里使用了一套易于使用的工具，可以帮助那些本来没有代理机构的人使用，以便他们可以覆盖应该接触到的所有不同客户您提供的不同服务？

桑达尔·皮查（Sundar Pichai）

谢谢，斯蒂芬。我将首先回答AI部分。我们一直希望成为我们实现技术进步的基础，而这就是核心能力。我们在整个公司进行投资。我们是世界上最大的研发投资者之一。显然，人工智能是其中很大的一部分。令我感到非常兴奋的是，在过去的几年中，尽管我们在理解各种模式方面取得了进展，无论是文本，图像，语音，视觉还是其他，但我们确实-我认为我们处于拐点，我们正在投资建立更好的模型，加深我们的理解，并以更一般的方式进行。当我们这样做时，它将在我们的产品中横向应用。

当我们将Bird in Search交付给我们时，您会看到一个版本的改进，这是我们最大的质量改进之一，但是您会看到Google搜索，YouTube，Android和我们对Alphabet的投资，驾驶汽车或机器人。因此，我们采取这种观点，当然，我们要确保我们正在推动最先进的进展。菲利普

菲利普·辛德勒

是。首先，让我承认，我的意思是，对于中小型企业而言，这显然是非常非常具有挑战性的环境。许多人不在网上。由于COVID，许多人失去了视线，无法在一夜之间找到需求。因此，在去年这个时候，我们一看到影响的规模，便真正加速了产品的开发，使我们的客户，尤其是我们的SMB客户能够发出信号，帮助他们真正地导航和发展。正如我前面提到的，随着越来越多的消费者转向在线，并且广告商显然通过重新激活支出做出反应，我们还看到了广告商群体的增长，特别是规模较小的广告商或SMB的数量，而且我们正在帮助他们看到供求关系的变化不仅仅是跨部门，但实际上在部门之内。例如，旅游业继续受到沉重的打击。而在去年的初步封锁之后，对度假屋和我附近的租房的搜索出现了巨大的高峰，而且还在继续波动。

另一方面，如果我们看零售，需求并没有消失。在许多情况下，它正在转变。我们发现，搜索诸如健身器材，工艺品，露台加热器等以及与户外活动相关的任何事物的搜索量都在增加。显然，我们正在考虑如何帮助中小型企业开发Maps之类的产品。就像在过去的五年中，我们已经对业务概况进行了1000多次改进，使商家与客户的联系变得更加容易，尤其是现在陷入危机。2020年，我们增加了新功能，例如，提供COVID更新，服务更改以及新属性（例如外卖，交付，路边取货），现在所有这些功能都易于在地图上供消费者使用，以将其连接到他们最喜欢的SMB，因此，这真是一笔不可思议的投资坦白说，从我们这边来说，我认为这是非常受欢迎的。

操作员

谢谢。到此结束了我们的问答环节。我想将会议转交给吉姆·弗里德兰德作任何闭幕致辞。

詹姆斯·弗里德兰

谢谢大家，今天加入我们。我们期待在2021年第一季度的电话会议上再次与您交谈。谢谢，晚上好。

操作员

谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在您可能会断开连接。

$谷歌(GOOG)$

（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）