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瑞幸咖啡（Luckin）财务造假案又一处罚落地。

北京时间12月17日（美国时间16日），美国证监会（SEC）表示，针对财务造假等数项指控，瑞幸咖啡同意永久禁令以及支付1.8亿美元（约合11.77亿元人民币）罚款以达成和解。

这是中概股收到的最大罚单，2015年，分众传媒股票作空案最终付以5560万美元的和解费用，位居其后。SEC称，针对瑞幸咖啡的调查仍在继续，此次和解旨在确保瑞幸咖啡的受害投资者有机会获得经济补偿。

3个月前，中国市场监管总局等对瑞幸咖啡(中国)有限公司等45家涉案公司的不正当竞争行为作出共计6100万元的行政罚款决定。

瑞幸咖啡将为财务造假案支付1.8亿美元罚款

北京时间12月17日，SEC在纽约南区的地方法院提起诉讼，指控瑞幸咖啡违反美国联邦证券法的反欺诈、上报、账簿和记录以及内部控制条款。

瑞幸咖啡并未承认或否认这些指控，并同意达成一项和解协议，其内容包括永久禁令和支付1.8亿美元的罚款。SEC将向美国纽约南区地方法院提交拟议和解协议，但这项和解协议还需得到法院批准才能生效。

据每日经济新闻，按照瑞幸咖啡APP上“拿铁”13.75元/杯的折扣价计算，瑞幸咖啡要卖出超过8545万杯拿铁才能“凑齐”这笔罚款。

SEC执法部门副主任Carolyn M. Welshhans说，与Luckin达成和解旨在确保受害投资者最大可能地获得经济补偿。

不过值得注意的是，瑞幸咖啡并未承认或否认指控。据悉，这笔款项可能会与瑞幸咖啡在开曼群岛临时清算程序中向证券持有人支付的某些款项进行抵销，而将资金转移给证券持有人将需要中国监管层的批准。

SEC在起诉书中表示，至少从2019年4月到2020年1月，瑞幸咖啡通过与关联方的三个独立购买计划进行虚假销售交易，故意制造了超过3亿美元的零售额。根据投诉，涉嫌欺诈的瑞幸咖啡高管和员工试图通过虚增1.9亿美元支出来掩盖欺诈行为，为此他们创建了虚假的运营数据库，篡改会计和银行记录以反映虚假销售。 

SEC 诉状还称，瑞幸咖啡在2019年公开披露的财务报表中有意和实质性地夸大了其报告的收入和支出，并严重低估了其净亏损。例如，瑞幸咖啡在2019年上半年严重夸大了其收入约28％，2019年前三季度夸大收入的45％。SEC称，在欺诈期间，Luckin从债务和股权投资者那里筹集了超过8.64亿美元。

SEC称调查仍在继续，感谢中国证监会和瑞士金融市场监督管理局的协助。

3个月前相关公司遭市场监管总局罚款6100万

今年2月份，浑水针对瑞幸咖啡（LK.US）发布长达89页的做空报告，指出瑞幸咖啡存在捏造公司财务和运营数据的行为。该报告称，瑞幸咖啡2019年第三季度和第四季度店均日销售商品数被虚增，单均商品数从2019年第二季度到2019年第四季度持续下降，有效销售价格在2019年第三季度被虚增。同时，瑞幸咖啡夸大了广告费用，并将此部分用于增加2019年第三季度的收入。

自此，这个有“中国星巴克”之称的瑞幸咖啡财务造假案映入公众视野，公司股价就步入下行通道。4月初，瑞星咖啡承认虚假交易22亿人民币，其股价一天内暴跌80%，且盘中数次暂停交易。瑞幸咖啡6月29日告别纳斯达克，正式停牌前股价已经下跌至1.38美元。

今年7月31日，证监会发布关于瑞幸咖啡财务造假调查处置工作情况的通报称，证监会会同财政部、市场监管总局等部门，依法对瑞幸咖啡境内运营主体、关联方及相关第三方公司涉嫌违法违规行为进行了立案调查，同时根据国际证监会组织（IOSCO）跨境监管合作机制安排，配合美国证券监管部门开展跨境协查。

今年9月份，瑞幸咖啡收首张罚单，国家市场监管总局对瑞幸咖啡（中国）有限公司等公司不正当竞争行为作出行政处罚。经查，2019年4月至12月期间，瑞幸公司为获取竞争优势及交易机会，在多家第三方公司帮助下，虚假提升瑞幸咖啡2019年度相关商品销售收入、成本、利润率等关键营销指标，并于2019年8月至2020年4月，通过多种渠道对外广泛宣传使用虚假营销数据，欺骗、误导相关公众，构成虚假宣传行为。

此外，北京车行天下咨询服务有限公司、北京神州优通科技发展有限公司、征者国际贸易（厦门）有限公司等43家第三方公司，为瑞幸公司实施虚假宣传行为提供实质性帮助，构成帮助虚假宣传行为。

市场监管总局及上海、北京市场监管部门，对瑞幸咖啡（中国）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司及北京车行天下咨询服务有限公司、北京神州优通科技发展有限公司、征者国际贸易（厦门）有限公司等45家涉案公司作出行政处罚决定，处罚金额共计6100万元。

瑞幸咖啡能否"自救成功"？

在财务造假案发生后，瑞幸咖啡就在积极“自救”。比如，SEC表示，瑞幸咖啡在对公司财务报表进行年度外部审计的过程中发现了公司的不当行为后，向SEC人员报告了此事并配合监管发起了内部调查，辞退了某些人员，并增加了内控。

今年7月份退市后，英属维尔京群岛宣判清算瑞幸咖啡前董事长陆正耀的股份，陆正耀本人失去瑞幸咖啡全部股权。同时，瑞幸咖啡董事会完成重组，陆正耀不再担任瑞幸董事长。

今年8月份，瑞幸咖啡管理层在2020年中全国会议中表示，全国4000多家门店照常营业，3万多名员工按时到岗，新增用户数量继续上升，7月瑞幸单店现金流已转正（300多家未营业的大学门店除外）。瑞幸咖啡管理层预计，2021年公司将实现整体盈利。

今年9月份收到市场监管总局的处罚后，瑞幸咖啡第一时间表态，尊重并坚决执行国家相关部门就此次调查所做出的处罚决定，并已就相关问题进行全面整改。将按照相关法律法规要求，进一步规范经营活动，保障稳定运营。

12月17日，就在瑞幸咖啡与SEC达成和解后，其在官方微博发布声明称，目前公司和门店运营稳定、经营正常。瑞幸咖啡将持续配合监管，将合规工作视为重中之重。同时，公司管理层和全体员工将继续保持公司稳定经营，持续为消费者提供高品质、高性价比、高便利性的产品和服务。

不过，对于瑞幸咖啡而言，要肃清财务造假事件的影响并不容易。市场人士预计，接下来瑞幸咖啡或将面临投资者的集体诉讼，而瑞幸咖啡大概率还将面临不菲赔偿。

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