一、虎氣生財
1、今年已升630%，AI助力业务增长，Applovin今年升幅超越Nvidia
今年，一家广告科技公司的股票表现抢眼，市值直逼 1000 亿美元。这家公司就是广告科技公司 AppLovin Corporation 。
11月4日那一周，AppLovin 的股价上涨了 77%，创下该公司有史以来最大单周涨幅，该股当周发布Q3业绩，第三季度营收增长39%，达到12亿美元，超过市场预期的11.3亿美元（数据来源：LSEG），每股收益（EPS）为1.25美元，大幅高于预期的0.92美元，净利润同比增长300%。该股年内涨幅更达630%。华尔街对其最新的财报和未来展望表现出极大热情。在市值超过 100 亿美元的美国公司中，涨幅排名第二。截至上周五收盘，AppLovin 的市值约为 976 亿美元。
AI广告引擎 AXON
该公司的快速发展主要归功于其人工智能广告引擎AXON，尤其是去年推出的升级版AXON 2.0。这项技术不仅帮助公司旗下的移动游戏应用投放更精准的广告，还服务于其他授权使用该软件的游戏工作室。公司 CEO Adam Foroughi 表示，初期数据“超出预期”。许多广告主在试点中取得了显著收益，流量带来的增量收益接近 100%，效果远超其他媒体渠道。
他还补充道：“我们对这一领域在 2025 年实现大规模增长充满信心，并预计它将在未来几年成为公司重要的业绩驱动力。”他称这一电商试点是公司发布过的“最好的产品”，也是增长最快的产品。
分析师的看法
Wedbush的分析师在周四的报告中表示，AppLovin以“超高的营收增长和出色的EBITDA转化率”持续惊艳市场。他们推荐买入该股票，并将目标价从170美元上调至270美元。
成功的秘诀：AXON 广告推荐引擎和电商工具
AppLovin 的核心产品 AXON 广告推荐引擎 近年来表现强劲，尤其是最近推出的更新版本和进军电商工具的尝试更是锦上添花。
在电商试点项目中，公司 CEO Adam Foroughi 表示，初期数据“超出预期”。许多广告主在试点中取得了显著收益，流量带来的增量收益接近 100%，效果远超其他媒体渠道。
他还补充道：“我们对这一领域在 2025 年实现大规模增长充满信心，并预计它将在未来几年成为公司重要的业绩驱动力。”他称这一电商试点是公司发布过的“最好的产品”，也是增长最快的产品。
分析师看法
Oppenheimer 分析师 Martin Yang 表示，公司最新财报再次证明投资者低估了 AXON 2.0 的潜力：
性能提升速度远超预期；
利润率扩张迅速；
强劲的运营杠杆效果可持续。
他认为，AppLovin 的 增长与利润表现出色，估值合理，在电商领域的增长潜力尚未完全释放。
J.P. Morgan 分析师 Cory Carpenter 对其未来扩展仍持谨慎态度。他指出：
公司在尝试将业务扩展到游戏以外领域时仍处于早期阶段；
同时，其股票估值相较其他广告科技同行溢价明显。
另外，Macquarie 分析师 Tim Nollen 对竞争对手 Unity Software 表现进行对比时提到：
Unity 的游戏引擎在 2025 年的增长可能仅为个位数中段；
而其广告技术需要很长时间才能追赶上 AppLovin。
2、特朗普团队计划推动自动驾驶汽车联邦法规，特斯拉或成最大赢家
据知情人士透露，美国当选总统唐纳德·特朗普的过渡团队表示，他们计划将制定完全自动驾驶汽车的联邦法规作为交通运输部的优先任务之一。
如果新法规允许没有方向盘和踏板的人类控制的汽车上路，这将直接惠及特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）。作为特朗普的重要支持者和“核心圈”成员，马斯克押注特斯拉的未来在于自动驾驶技术和人工智能。
自美国大选以来，特斯拉股价已飙升近30%
目前的法规障碍
现行的联邦法规对计划大规模部署无方向盘、无脚踏板车辆的企业（如特斯拉）构成了显著障碍。
特斯拉计划从2026年开始生产大量无驾驶员控制的机器人出租车（Cybercab），但现行法规限制了这类车辆的部署规模。
国家公路交通安全管理局（NHTSA）允许每年豁免部署的自动驾驶汽车数量仅为2500辆，而扩大这一限制需要立法通过。
新法规的可能性
特朗普团队正寻找政策制定者来为自动驾驶汽车制定监管框架。一项正在初步讨论的两党立法提案可能会制定自动驾驶汽车的联邦规则，从而为其大规模采用扫清障碍。
据知情人士透露，这项立法旨在将允许部署的自动驾驶汽车数量从2500辆增加到多达10万辆。
然而，过去尝试制定联邦法规的努力多次失败。即使特朗普第一任期内一项类似的提案在众议院获得通过，却在参议院受阻。
交通部长候选人
过渡团队正在考虑多名交通部长候选人：
包括曾任职于优步（Uber）的高管Emil Michael，他已与特朗普团队进行接触。
其他被提及的候选人包括共和党众议员萨姆·格雷夫斯（Sam Graves）和加勒特·格雷夫斯（Garret Graves）。
马斯克的推动力
马斯克最近宣布，计划从2026年开始生产大量没有驾驶员控制的特斯拉机器人出租车。他在特斯拉第三季度财报电话会上表示，他支持为自动驾驶汽车制定联邦法规，并愿意通过任何官方角色推动这一过程。
他提到，全国范围内的自动驾驶汽车合法化对于特斯拉的未来至关重要。
马斯克的表态导致优步（Uber）和竞争对手Lyft的股价应声下跌。
特朗普对政府效率的改革
特朗普随后任命了马斯克和企业家Vivek Ramaswamy，领导一个新的政府效率部门。该部门的目标是精简政府官僚机构，削减被认为过度的开支和监管。
总结
特朗普政府推动自动驾驶法规可能为特斯拉及其他自动驾驶汽车制造商提供巨大的发展机会。然而，立法仍面临重重阻力，尤其是如何平衡消费者权益和行业发展的争议。此外，能否成功消除当前的监管障碍，还需关注国会未来的行动进展。
二、本周焦点
周一，日本央行行长植田和男发表讲话；G20峰会举行；美联储官员讲话；小米集团发布财报；
周二，美国10月新屋开工总数年化；小鹏汽车、沃尔玛发布财报；
周三，中国11月贷款市场报价利率；英伟达（盘后）、蔚来、快手、塔吉特发布财报；
周四，美国上周初请失业金人数；美国11月费城联储制造业指数；美联储官员讲话；拼多多、百度、贝壳、爱奇艺发布财报；小马智行登陆纳斯达克；
周五，美国11月密歇根大学消费者信心指数；美联储官员讲话；恒指公司宣布三季度检讨结果。
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