今年以来，以科技七巨头为首的大型企业的股价飙升，而小型企业的表现则较为低迷。然而周四的市场行情可能标志着今年趋势的重要逆转。
纳斯达克指数单日下跌近2%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售的潮流。同时还加剧了对受低利率影响的股票的追捧，其中许多属于罗素2000指数。罗素2000指数昨夜则上涨3.6%，纳斯达克指数迎来了自2021年1月以来相对罗素2000指数表现最差的一天。
此外，跟踪小盘股的 罗素2000指数ETF 当天收涨了3.63%。而跟踪大盘股的 罗素1000指数ETF-iShares 当天下跌了0.66%。这两个指数之间的表现差距超过了4%。
策略师埃德·克利索尔德在X上的一篇文章指出，周四，与Russell 1000相比，Russell 2000创下了历史上的最佳表现之一。两个指数之间的超过4%的差距仅在以下四个时期发生过：
1987年10月19日，“黑色星期一”；
2008年10月10日，大萧条期间；
2011年10月4日，欧洲债务危机期间市场低点之后；
2020年3月19日，疫情驱动市场触底期间。
值得注意的是，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5倍时，情况都不会太乐观。
那现在到底发生了什么？
Goldman Sachs的交易员Vincent Lin指出，自5月中旬以来，市场内部发生了一些重大的仓位调整，尽管美国科技股在指数水平上继续上涨，并且明显表现优于市场，主要得益于人工智能基础设施公司的表现，但对冲基金似乎在减少对这一板块的强势投资和风险敞口。
尽管信息技术在市场指数中的权重持续上升，并处于多年高点，但对冲基金在Prime账户上对科技股的净配置在五月底达到顶峰后，在过去几周里一直在下降。
因此，对冲基金现在对美国信息技术板块的配置相对市场基准处于低水平约13个百分点，是多年来的最低配比（自2016年以来的最低水平）。
截至目前为止，该行业的买/卖比率，即方向偏好的另一种定位衡量指标，在年初达到了2.13的高点，但自那时起下降了11%，降至1.89，显示出投资者采取了更为谨慎的态度。
从资金流动的角度来看，信息技术板块在六月份在Prime账户上绝对数额上是美国各板块中卖出最多的，而且在七月截至目前仍然是Prime账户上卖出最多的板块。
对冲基金在过去19个交易日中有16个交易日净卖出了这一板块，主要是由于多头的卖出，次要是空头的卖出。
分析人士预计讨论很快会转向这种回调是否可持续，特别是考虑到即将到来的财报季（例如，基本面是否能够支持这样的持续走势？），考虑到当前的起点（是的，纳斯达克100指数在7月份仍然上涨约3%）业绩，一些短期回调是“合理”的。
Neuberger Berman Group 的高级投资组合经理 Steve Eisman 表达了他对美国大型科技公司股票在未来几年继续主导市场的信念。他预测，随着人工智能在消费者的电子设备上更为普及，美国大型科技股的强劲行情将“持续数年”。
Eisman这番说法引起了华尔街的关注，毕竟他在全球金融危机爆发前做空次级房贷成了举世闻名的“大空头”。他不久前透露自己持有“大量”的英伟达股票，而且将其当作长期投资并相信在未来几年都有意义。
Eisman 还分享了他对整体经济的看法，他表示，尽管经济增长放缓，但目前的经济状况是稳定的。他认为没有根本性的理由去大幅做空股票。
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