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“牛市女皇”旗下基金重挫,为何会给市场带来麻烦?

Wind万得2021-05-07

香港万得通讯社报道,随着明星成长股纷纷回调,最热门的成长股ETF也开始大幅下滑。分析师表示,如果此类热门基金抛售加剧,标普500指数将测试4000点下方。

由“牛市女皇”凯茜·伍德(Cathie Wood)管理的ARK创新ETF在2020年实现了近150%的回报率,但它现在正在迅速放弃这些收益。这只ETF自2月高点已回撤逾30%,5月以来已下跌10.47%。周四,该指数再次下跌,截至当日收盘,该ETF跌3.07%至108.13美元。

这只ETF专注于生物技术、机器人、人工智能、区块链和金融技术等领域的“颠覆性创新”股票。这是一只集中的主题型基金,会随少数高增长股票价格大幅波动。

该基金的前10大资产占其投资组合的近一半。特斯拉的持股比例最高,约占总资产的11%,其次是美国移动支付公司Square、医疗企业Teladoc Health和流媒体平台Roku。排名前10位的公司还包括美国房地产信息查询网站Zillow、虚拟会议公司Zoom以及百度等。

随着市场板块轮动从高增长、高倍数股票转向价值型和周期性股票,许多此类股票都出现了暴跌。尽管该ETF提供了对许多创新科技领域的投资,这些领域可能在长期会带来超额回报,但随着投资者的风险偏好降温,拥挤的动量交易出现逆转,此类个股近期表现不佳。

以特斯拉为例,该公司5月以来已跌逾6%。Zoom,Zillow和百度的股价下跌了超过8%。

该ETF仍然拥有210亿美元的资产,是最大的主动管理型ETF之一。但随着高估值个股回调,许多投资者纷纷撤离该基金。据《巴伦周刊》报道,投资者在过去一周赎回了7.7亿美元的股票,在过去一个月赎回了8.66亿美元的股票。

高估值个股抛售潮料将持续

展望未来,分析师对ARK创新ETF的未来持谨慎态度。随着人们对通胀的担忧与日俱增,高估值企业变得更难证明其合理性,而前期的强劲涨势也让许多投资者选择获利了结。Bear Traps Report显示,流入该ETF的资金大部分来自过去9个月。报告称,这意味着该ETF目前有50%的资金处于亏损状态。

此外,分析师的悲观预期也来自于ARK创新ETF的投资风格。凯茜·伍德的投资风格是从自下而上选股的角度来看待风险的,而不是试图模拟各种市场条件下整体投资组合的风险敞口。随着ETF资产基础的膨胀,该基金的流动性下降,更容易遭受严重损失。

另一部分人则担心该基金对市场造成的影响。Saut Strategy的安德鲁·亚当斯(AndrewAdams)称:“我真正的担心是,以ARK和许多类似基金为代表的高增长区域正处于大幅抛售的危险中,并有可能造成瀑布式下跌。如果这些更具投机性的领域共同开始抛售,那对市场来说不是一个好现象。”

亚当斯写道:“如果高增长股票开始打破支撑,并带动其余市场,那么标准普尔500指数在3,980-4,000区域终将受到重新测试。”标普500指数周四收于4,201.62点,上涨0.82%。

亚当斯称,测试3,980-4,000区域的支撑位只会标志着5%至6%的回落,但鉴于美股市场的损失会在其他领域造成更严重亏损。“我宁愿避免这种情况。”

诚然,这只ETF的记录依然惊人,至少对那些赶上这股上涨浪潮的投资者来说是如此。自2017年年底以来,该ETF涨幅已超过456%,而同期标普500指数的涨幅为88%。ARK的客户投资组合经理雷纳托•莱吉(Renato Leggi)预计,能源和金融等行业的周期性轮动将会消失,并表示这些行业在长期内尤其“容易受到干扰”。他补充称:“我们的表现往往会在风险规避期回调,而在随后的风险偏好上升期,我们往往会表现出色。”

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评论15

  • lioneu
    ·2021-05-10
    不看好她的基金
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  • Justin_L
    ·2021-05-09
    木头姐
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  • 飞车手
    ·2021-05-09
    666
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  • MUWY
    ·2021-05-08
    [捂脸] 
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  • CJing
    ·2021-05-08
    成长股的周期还没到来。只有耐心等待[无语] 
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  • 高明兴_8399
    ·2021-05-08
    她们负责把水搅浑,咱们只能是“小小鱼”,被吃掉,除了大鱼还有渔网......韭菜们加油吧
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  • kagomeh92
    ·2021-05-08
    [财迷] 
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  • 喵喵糖
    ·2021-05-07
    ayun
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  • 西部世界
    ·2021-05-07
    文章反着看[微笑] 
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    • AliciaLing
      怎么反着看呀?
      2021-05-08
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    • 53570b80
      逆向思维么
      2021-05-08
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    • 西部世界
      之前舆论都在挺pltr,现在踩它挺好的
      2021-05-08
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  • iAm22
    ·2021-05-07
    阿姨挺住
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    • 浅水蛟龙
      有鸡精咀击她的基金
      2021-05-07
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    • CHANWAWA
      support support
      2021-05-07
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  • Miaw
    ·2021-05-07
    信念可真要强啊
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    • AB_Iphone
      来就来,谁怕谁[龇牙]
      2021-05-07
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    • AliciaLing
      有天她放你鸽子🐦你就哭大大声
      2021-05-08
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  • Derick的日间
    ·2021-05-07
    ark本来就是成长型公司报团。其实跌就跌呗,他们的风控肯定没问题的。 主要就是散户心态 吧。哪个个公司能不发展[微笑] 。。市场结构风险本来就不可以避免,怕的话买买put ,卖卖call 无限roll?
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    • 給你壹个韭菜包
      大跌起来投资人就要赎回,基金经理就要被迫出售股票!然后又会联动引起股票下跌然后又会引起更多人赎回。
      2021-05-07
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  • 嘟嘟哒哒2021
    ·2021-05-07
    [财迷] [财迷] [财迷] [财迷] [财迷] 
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  • gwp0123
    ·2021-05-07
    believed it or not, I am going in...
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  • 顺风而行98
    ·2021-05-07
    👏🏼
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