上周最大行情是特朗普当选，Trump Trade再来，其中特斯拉升得超快超强，笔者晚上节目时乱追的300元末日Call还能赚几倍，真的有点博。DJT是前期大家热炒股，反而大选落地后不怎么炒，因为这股没有什么营收，炒作过后就没亮点。这周美股大概率惯性上涨，看看这周标普是否一口气上去6100点了。笔者也说过多次，大选后美股2个月都是上涨的，相信这一次不例外。 1,大选大赢家马斯克 众所周知马斯克今年全力支持特朗普选举，出钱又出力。大选结果出来后，特斯拉股价大升，240元左右一口气升到320元之上，创下今年的新高。 特朗普在2024年总统选举中获胜后，大加赞赏了自己的忠实支持者马斯克，称其为「超级天才」。特斯拉的股价上涨，重回万亿市场，马斯克稳坐首富之位。 特朗普不太喜欢环保，对电动车也无喜爱，早前说想取消7500美元的联邦电动汽车税收抵免。马斯克支持他后，他才表现支持电动车。 tesla 能上500元 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  的短期压力在338元附近，在此可能做一做振荡回调后再度上涨。周线看，特斯拉突破向上，拉满可以升至470-500元之间。 2,美联储较少幅度减息 上周，美联储预期减息0.25%，鲍威尔明确表示，今后看看美国的经济数据才决定减息。Nick Timiraos也表示，如果共和党拿下两院，12月的减息预期可能会修改。 现时Fed watch网站显示，市场预期至2025年年底减息次数只有3次，包括了今年12月。美国经济继续保持强劲增长势头，劳工市场较强，加上特朗普要求减税，加关税等政策会带新新的通胀风险。 不过说，明年美国会加息，笔者不太相信。因为特朗普要减税，加关税弱美元引流制造业回流美国，未来五年美债发行量一定很大，债息太高成本加大，对于特朗普不利。笔

最近，大家都是大科技业绩，由于Q3之前分析师下调业绩预期，笔者预计大科技业绩好预期，整体看涨。可是上周标普及纳指都出现下跌，主要原因是美债息高企，10年期债息升至4.35%以上，已经非常过份。美元指数强势，周五又抽升104之上。大市随即下跌，即使大科技业绩好预期，也寻找各种理由股价下跌，其中包括微软、Meta及苹果等。 AMD下跌业绩很差？ AI GPU占有率上升? AMD第三财季营收68亿美元，分析师预期67.1亿美元；第三财季调整后每股收益0.92美元，分析师预期0.92美元。AMD主要是受游戏事业下降影响，收入为4.62亿美元，同比下降69%，环比下降29%。AMD管理层上调2024年AI芯片收入预期至超过50亿美元。 整体上业绩好过预期，不过指引方便第四财季营收72亿美元至78亿美元，分析师预期75.5亿美元。AMD三季度数据中心营收达35.5亿美元，季增25%（业界人士指引这有机会Nvidia三季度数据中心营收的季增幅度，AI GPU市场份额可能增长了一点)。 AMD$美国超微公司(AMD)$  绩后大跌，自周三开市后跌了14%，主要是其公司估值很高，股价跌了之后预期市盈率仍有42.5倍。在公布业绩之前，AMD的forward pe 比NVDA还贵，市场找小小的理由看跌。中线来看，26财年forward pe 33.5倍仍是徧贵，股价再回吐130-135元之间上车才是好时机。 英伟达进入道指 一代PC霸主Intel出局 周五盘后，道琼斯工业平均指数的成分变动英伟达 (NVDA) 将取代 英特尔 (INTC) ，宣伟公司（SHW）将取代陶氏化学（Dow）纳入道琼斯工业平均指数，于这周五（11月8日）开盘前生效。 一代PC界霸主，X86 CPU雄霸数十年的英特尔 (

笔者上周看好特斯拉业绩，相信其毛利率回升，股价有机会上涨。另外，大市牛皮等待更多的大科技业绩，结果道指连跌几天，纳指出了十字星，标普轻微下跌行情。这一周苹果、谷歌、亚马逊、META及MSFT都会出业绩，整体上笔者还是看涨情绪。 特斯拉夹淡仓 周线突破向上看多少? 特斯拉公告2024 年三季度财报，3Q24 特斯拉实现营收252 亿美元，同增8%，其中汽车业务营收200 亿元美元，同增2%。非GAAP 净利润25 亿美元，同增8%。特斯拉3Q24交付46.3 万辆，同增6.4%。 特斯拉毛利率19.8%，扣除碳权收入，毛利率17.1%，都实现的回升。马斯克预计2025 年特斯拉汽车产销规模增长20-30%，上半年推出更具性价比的新车型，其中廉价车型的价格低于3 万美元，同时配备无人驾驶技术。 周线突破上看300 技术面上，特斯拉$特斯拉(TSLA)$  升至269.19元，周线突破下降轨，如果可以企稳回调不穿255元，后市可以一步步高涨，加上特朗普当选其股价有机会挑战300元或以上水平。 这周业绩看好谁? AMD定于10 月29 日公布第三季度业绩，预期第三季每股收益为 0.92 美元，营收为 6.71B 美元。AMD 最初推出的 X3D 版本晶片是游戏玩家主要用户群，最近公布X3D 9000 晶片能获得更好的性能提升。 另外，由于Nvidia 的 Blackwell GPU 已经售罄，加上之前设计错误推迟，这为 AMD 创造了利用供应短缺并增强其定价能力的机会。AMD 资料中心业务第二季年增 115%，随著新的高价 AI GPU 上市，AMD 预计将实现营收大幅成长和毛利率扩张。 AMD MI325X 2025 财年第一季出货，这将为 AMD 的资料中心业务提供强大的催

美股业绩期，道指升幅很强劲，除了银行股业绩良好，还有Visa等股价节节上涨。本周最重要的是七巨头之一的 特斯拉等在周三盘后业绩。周四，联储局将重磅公布褐皮书，到时看看官员们如何讲话。 特斯拉业绩 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  将在周三盘后公布Q3业绩，市场预期营收256.74亿美元，同比增加9.95%；预计每股收益0.5美元，同比减少5.96%。 We Robot发布活动后，由于缺乏关键数据和细节，市场不满意之下特斯拉股价下跌。今次季报上，投资者将会留意公司对汽车业务预期，利润率是否回升，储能业务虽占比较少但增长极快下发展如何。 最近，特斯拉分享的视频中看到Robotaxi 能够在无需人工干预的情况下驶到充电垫并充电，真正实现了从头到尾的全自动体验。最重要的，电话会议上管理层会否透露Robotaxi项目进展及其潜在收入贡献，将来运营的模式。 中细价股继续炒 上周文章指，美国银行业绩良好，其经济强劲。MAG7业绩前，市场转去炒中细价股，Afrm及upst炒完后到BTC相关的资产，先是MSTR大升，Coinbase跟上。后来炒至OKLO$Oklo Inc.(OKLO)$  及SMR这些小型模组化核电，主要都是AI需求大旺，加速对电力需求，核电已经是环保电力，大企业有ESG需求，谷歌率先签下7个小型核电带动。 美股大股没有多大机会，今周资金会继续寻找中细价股炒吧！看看还有什么股爆升。SMMT、C3.AI、Soun？大家去寻宝吧。 英伟达能否企稳140？ 郭明錤最新发布英伟达$英伟达(NVDA)

特斯拉在「We, Robot」活动上正式亮相了其万众瞩目的机器人计程车Cybercab原型。这款原型车可能将于2026年开始生产，成本可能低于3万美元。Cybercab的设计具有未来感，没有方向盘和踏板，采用感应充电技术，预计推动出行成本降至每英里5-10美分左右。在发布会上，埃隆·马斯克（Elon Musk）亲自乘坐Cybercab抵达现场，展示了其全自动驾驶能力。Cybercab内部没有驾驶员，完全依赖特斯拉的全自动驾驶系统FSD在道路上行驶。此外，特斯拉还推出了无人驾驶大巴Robovan，可以载20人，以及人形机器人Optimus的最新进展。 马斯克在会上表示，Cybercab的成本将低于3万美元，预计将于2026年投入生产。他还提到，搭载FSD的Robotaxi比人类驾驶安全10倍左右，能让车更加安全。特斯拉预计明年将向德克萨斯州和加利福尼亚州的Model 3和Model Y车主提供这种功能。 尽管特斯拉的这一宏伟目标缺乏技术细节，但这次发布会显示了特斯拉在推动汽车行业创新和自动驾驶技术发展方面的领导地位，为未来出行方式提供了新的可能性。对于特斯拉想创新，肯定其未来全自动驾驶能力，一家科技企业要创新保持活力。加上特斯拉机器人，这些都是AI未来发展方向。AI除了AIGC之后，还未有大企业有大发展方向，AIGC是不足够支持巨大的AI资本开支的。 Elon Musk肯创新值得肯定 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  预计全自动驾驶要2027年才能使用，而且是乐观的情况下。笔者预计这个愿景要2030年左右才能做到，对特斯拉的营收暂时没有影响，对价股作用不大，也通知大家周四可以put tesla 看220元左右。相信特斯拉又回去200-230元这个横行区间横行，短期没有什么大

9月初美股剧烈振荡，最近美股回稳，主要因为英伟达的黄仁勋正努力平息人们对于Blackwell GPU架构延迟推出，他指订单极大客户比较激动，需求太旺了，英伟达上涨带动晶片股回稳。这一周万众瞩目！联储局利率决议来袭。市场都预期减息0.25%，但上周四Nick Timiraos发文为减0.5%开路。这星期将风起云涌，可能大升也可能大跌，等看联储局如何决定。 黄仁勋一己之力救晶片股 英伟达$英伟达(NVDA)$  （Nvidia）首席执行官黄仁勋近期在多个场合表达了对公司AI晶片业务的信心，并讨论了市场对这些产品的需求。他指出，英伟达的产品，尤其是AI晶片Blackwell，正面临强劲的需求，这种需求是如此之大，以至于全球的客户都在争相购买，甚至出现了供不应求的情况。 此外，黄仁勋还提到了美国政府正在考虑允许英伟达向沙乌地阿拉伯出口先进晶片的消息。上周英伟达股价大升，由105反弹至120元附近。 与此同时，资金又再涌入大型科技股，Mag7表现强劲，黄仁勋一己之力救晶片股也救起了纳指，带头大哥当之无愧。 Nick Timiraos无的放矢? 纳指买买买? 早前，美国公布8月CPI，Nick Timiraos指这份数据没有差到要令联储局减息0.5%。根据FedWatch网站显示，市场预期减息0.25%的机会一度高达90%。 上周四，Nick Timiraos突然引述鲍威尔前顾问Jon Faust表示，需要先发制人减息0.5%，并透露联储局可以发表大量资讯告诉市场减息0.5%不可怕。 减息2码升至50% 突然间FedWatch网站显示，减息0.5%的机会升至50%。看看这2天Nick Timiraos会不会发表什么文章吧！ 联储局将在北京时间周四凌晨2点公布利率决议，关键的问题是到

这周CPI数据，零售销售数据都好预期，美股继续反弹，标普500反弹至5554点，离5669点高位也不太远了。笔者预计股市反弹，不过反弹幅这么大这么快，真的没有预料。星期三的时候还做了一点空单，结果被市场教训了。大市反弹至7月31号的高位，这个位置要不要停一停透透气？ 1,基金经理猛抄底 高盛数据指，对冲基金在上个星期股市大跌时候大举买入科技股、通信服务以及基本消费品等股。同时散户也疯狂进入市场，创下12个月以来最大的净买入额。 就业数据疲弱，引发萨姆法则，市场害怕美国经济进入衰退。星期四出的零售销售数据都好预期，环比升1%高预期0.4%。市场预计宏观经济出现很大变化，美国经济良好，软着陆。FedWatch数据显示，9月减息0.25的机会大增。 另外，VIX指数跌回15以下，美股已经回稳，再回上涨行情，大家也别做空了。 2,美国大选临近 美股难再次大跌 时间逐渐临近11月，拜登宣传不选后，贺锦丽上阵。她选择的副总统明尼苏达州州长华兹自由派，形象和蔼、平易近人，对于因菁英形象造成与选民距离感的民主党而言可说是一项助力，同时他对堕胎权和大麻合法化的支持，也与共和党的特朗普阵营形成对比。 最近，贺锦丽已后来者居上，民调反超特朗普。美国经济通胀逐步降温，大选临近，现时胶著的选情，无论如何民主党也会想办法保住股市，所以相信美股难再次大跌。 3,月底英伟达业绩 由美股各科技巨头业绩来看，大家在AI的投资没有停下脚步，他们CEO在电话会议指，2024-25年都会加大资本支出，这些消息英伟达是个大利好消息。 另外，早前提及台积电7月业绩大好，环比营收大增，反映AI晶片需求强劲。英伟达在AI晶片的地位很稳，其他公司很难超越。人工智能开发者使用的许多最重要的开源工具都是基于该公司的CUDA编程语言，这个趋势短期不会改变。 反弹很强 英伟达由90元反弹至125元左右，短期反弹这么多，但后市仍看好。

美股周一恐慌下跌后，指数已经由高位回调超过10%，虽然比笔者买入位差一点点，但已经出手买了点货。不过，在周一买option因为IV过高，这星期没什么赚到，正股继续留着吧，设一个止赚位就行。初请失业救济人数好预期后，大市担心衰退气氛消失， 周五美股三大指数仍然上涨。 短期回调到位 这次大牛市AI是大功神，英伟达$英伟达(NVDA)$  更是重中之重，早前传出Blackwell设计有问题，其股价下跌。周一英伟达跌至90.69元，完全补了裂口，之后几天都试了回90多元，周五收市收在104.75元，相信短期已经见底，其后表现要看看业绩。 上周，笔者说由SMCI业绩看英伟达业绩无问题，SMCI的问题是其毛利率下降，英伟达晶片需求仍然很旺盛。英伟达的估值现时forward pe 大约38倍，由seeking alpha 数据看，市场预期收入285.4亿美元，每股EPS0.64元。市场预期跟公司指引相差不远，由台积电数据看英伟达能够达标。 台积电7月业绩大爆发 虽说由SMCI业绩看，英伟达AI晶片需求旺盛，但仍未能令市场安心。台积电公布最新月度业绩。得益于AI强劲需求与涨价预期，台积电7月销售额2569.5亿新台币，同比增长44.7%，环比增长23.6%。 台积电已经表明涨价，相信其业绩能维持53%-55%毛利率，而且3nm及5nm持续满载。分析师预计，台积电第三季营收将增长37%至7474亿新台币。 台积电业绩爆好稳人心 由台积电$台积电(TSM)$  7月业绩来看，AI的需求旺盛，半导体下行周期完结。大企业资本开支没有减少，相信英伟达业绩可以好过市场预期。 日元拆仓过一段落 摩

周末拜登退选，全力支持贺锦丽。周五时候都有很多消息指拜登退选，特朗普相关的股跌不少。笔者预期美股回调早了一个星期，配合7月中后至8月美股传统淡月，星期四节目提醒大家美股未跌完，还要回调。 道指冲高阶段性的高位 今年升浪未完 为什么小弟提醒美股未回调完毕，每一次美股阶段性见顶，要回调的时候，道指就会创新高。上星期大家热衷Trump Trade，减息预期下道指相关个股大升。同时纳指没有上涨反而下跌。 现任总统拜登宣布他不会寻求连任，并支持副总统·哈里斯成为民主党的候选人。早前大炒Trump Trade股会回调一下，油股及煤炭股都会调整一阵日子。 副总统上场 什么时候反弹呢？周五公布核心PCE，加上月底议息，美股可能8月初反弹。之后大市反反复复。10月大选大局已定，市场布署完毕再见升浪。大行们纷纷调升标普目价槚，如瑞银最初设定的标普为4850点，今年已经四度上调目标价。最近更宣布上调标普目标价至5900点。 巴菲特减持美国银行 美股刚调整，股神又出手减持爱股美国银行(BAC)，哈撒韦向美国SEC提交减持声明显示，一周公司共减持了14.8亿美元的美国银行股票。 美国大银行股一路高歌，最近业绩对板，美银在截至6月底的三个月中，作为该行最大收入来源之一的净利息收入降至137亿美元。该行今年早些时候表示，第二季度的净利息收入可能是全年的低谷。美银指第四季度完全应税等值净利息收入能会攀升至约145亿美元。 美银给出乐观预期后上涨至44元，股神沽出消息后股价受压，短期跌穿40元站稳大家才留意吧。 黄金价格下跌什么位买入？ 周五市场预期拜登退选，美元指数升，黄金价格大跌1.84%。不过周末，以色列袭击了叶门荷台达港地区，中东战情升温，金价回升至2410元。 金价回调落2380元附近是好的开仓位置，特朗普减息弱美元政策对金价有利，中长线金有支撑。 金价回调，好买进机会 黄金

星期四出6月CPI数据后，美股大回调，一日后美股就反弹，美股已经调整完毕？美股是否见顶，大市会大幅下跌？笔记认为资金在最大利好消息后，调整仓位导致出现MAG7等大利技股回调，这些股份近1年多以来升幅很大，NVDA及META升幅更高达数倍，资金部分获利，把部分资金投去小型股中。因此，星期四出现IWM大升的情况，IWM终于升穿一年多的横行区向新高进发。虽然大市下跌，但美股的市宽有所改善，资金仍然在股市寻找不同标的。 笔者认为美股小调整后，仍然会创新高。传统上7月中至8月，美股回报率比较差的月份，到了Q4年底，股市又来一轮上涨。 减息预期再升 建筑商及生科股要留意 美国6月整体CPI环比下降0.1%，这是疫情爆发以来的首次下降;整体CPI同比增速降至3%，低于预期的3.1%。 6月PPI同比增长2.6%，为去年3月来最高。因此预计核心PCE环比增幅在0.15%至0.20%之间。PPI表现强劲没有令市场预期9月减息下降，FedWatch数据，9月降息押注依然高企，已经升至96%，还有少许押注9月减2码。 9月几乎肯定减息 另外，美国10年期债率跌穿5.2%，美元指数跌至104，多样数据都显示美国经济软著陆，美联储9月减息。美股回调中，主要资金调仓所至，减息将至，建筑商、二三网科技股以及生物科技股会有资金追棒。 信贷状况将恶化 银行业投资者需留意 富国银行$富国银行(WFC)$  第二季度营收达到209.69亿美元，超预期，每股收益1.33美元也超过了预期。净利息收入119.2亿美元同比下跌9%，富国银行绩后大跌6%。 摩根大通$摩根大通(JPM)$  营业收入为509.92亿美

周一的时候，真的被上周五行情骗了，认为标普短期不能企上5500点，会有一波回调。过了这个星期后要小心翼翼？这一周的走势完全不用担心的样子，最后在7月完前，有一波很大的减息预期夹爆升的机会。 非农数据失业率上升 减息预期或提早7月 国劳工统计局公布2024年6月的非农就业数据：2024年6月美国新增非农就业20.6万人，预期增加19万人，前值下修至21.8万人；季调失业率为4.1%，预期4%，前值4%。 除此之外，私人部间时薪增速环比3.9%，证明了核心服务通胀的压力减低。6月非农20.6万人，高过预期，但失业率升至4.1%，完全出意外。新增职位高预期，但细心的投资者会发现，每一期非农都会下修前值。就业市场主要贡献是政府部门，新7万个职位，制造业持续走弱。 9月减息预期近8成 由就业市场来看，7月减息就要提上议程，现时Fedwatch数据9月减息的机会大增至77.9%。相信很快就会再炒一波减息预期，7月美股节节高升的舞会开始了。 特斯拉一周爆升近3成 还会再升吗？ 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  Q2交付443956辆，高于此前业内的预期为43.6万辆，这显然安抚了投资者的担忧情绪。再加上8月8日Robotaxi Day的活动，首次推出机器人出租车Robotaxi。过去八个交易日更是暴涨了 38%，是一年以来升势最猛的。 还会再升吗？ 8月8日将迎来历史性的Robotaxi Day，这将为FSD和自动驾驶的未来铺路。不过在此之前要看看Q2的业绩，7月23日公司就发布新的季绩，业绩的形势不会太乐观。 笔者觉得195元附近大家没有买进，要等一等业绩出来后再低位买进，炒一波Robotaxi 。特斯拉这次单纯是因为资金由NVDA走出来，炒一波落后股造成的，技术面大于基本面。 Ro