SeanWan
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2020-12-14

绝佳切入点 - 低成本恒生科技指数ETF在新交所上市值得考虑

约4倍:HEX和印花税收取0.1697% 而SGX收取0.04%的费用(不包括经纪费)如果您投了HEX的恒生科技指数ETF,如我一样发现觉交易费用偏高。那么最近SGX上市的Lion-OCBC恒生科技指数ETF值得考虑。根据Tiger Brokers 列出的价格:与SGX相比,HEX和香港政府印花税收取的较高费用定会影响您的长期投资回报率。与类似规模的AUM HEX 资恒生科技指数ETF相比,SGX上市资恒生科技指数ETF管理费和持续费用如何?SGX上市的资恒生科技指数ETF管理费和费用具有竞争力。现在是购买资恒生科技指数ETF的好时机?由于最近的中美关系紧张以及中国监管机构发表的反垄断言论。该指数中一些主要股票的股价已从其近期峰值下跌了约10-20%。这是中长期投资恒生科技指数ETF的绝佳切入点。这纯粹是出于讨论目的的个人观点。$Lion-OCBC Sec HSTECH US$(HSS.SI)$$Lion-OCBC Sec HSTECH S$(HST.SI)$
绝佳切入点 - 低成本恒生科技指数ETF在新交所上市值得考虑
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2020-12-11

我为什么最近对新交所上市的动物蛋白供应商Japfa感兴趣?

 低估值:5倍EBITDA和6倍PE低估论据得到最近第三方的多次交易(高于其当前估值)的支持。 2020年12月8日:以2.36亿美元的价格将其下属的GDS的80%出售给TPG和Northstar约 21XEBITDA。 2020年4月15日:以2.544亿美元的价格将其子公司25%的股份出售给日本明治集团。Japfa是一家垂直整合的,地理分布多样化的供应商在5个国家(印度尼西亚,中国,越南,缅甸)提供5种蛋白质(奶,鱼,猪肉,家禽和牛肉)。相当多样化可以部分抵消该行业常见的波动。 作为一家低成本,高效的供应商,Japfa凭借现代化的养殖设施和先进的养殖管理方法,度过了两次与禽流感有关的重大危机,得以幸免。快速恢复归因于从其自己的高性能母本牲畜繁殖场补货。通过纵向整合,Japfa还生产自己的家禽和猪饲料,从而确保了稳定的盈利能力。在新兴亚洲增长最快的地区,消费增长的长期前景根据美国农业部经济研究局的数据,东南亚人口的增长,快速的城市化进程和可支配收入的增长正在促进肉类消费的增长,尤其是家禽和猪肉。 该地区的家禽产量在过去十年中猛增了56%,在2018年达到920万吨,预计到2028年将达到1230万吨。同样,猪肉产量在2009年至2018年之间增长了23%,并且预计将再增长21%到2028年的百分比。 中国的人均牛奶消费量从2007年的18公斤增加到2018年的36公斤,翻了一番,但仍不到全球平均水平的三分之一。美国农业部经济研究服务局的数据显示,该国人均乳制品摄入量将继续增加,尤其是在三线和四线城市在ASF之后Japfa能够稳步恢复养猪业。此外,Japfa新生的水产养殖(养鱼)业务预计至少增加一倍-这是其五个业务支柱中最小的,目前仅占其收入的一小部分。短期上涨空间和反周期投资。分析师共识目标价为1.03SGD,预计近期股息为0.1SGD。Japfa在典型的商业周
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2020-12-24

丰益国际(Wilmar international) 股价最近几天飙升!

新交所另一被低估的周期性股票。续最近发布的有关被低估的动物蛋白供应商$JAPFA LTD.(UD2.SI)$ 的帖子之后,在深圳上市的$金龙鱼(300999)$ (YKA) 的母公司$丰益国际(F34.SI)$ (Wilmar) 是在新交所上市的另一被低估的周期性股票。谁是丰益国际?丰益国际(Wilmar)是世界上最大的棕榈油和月桂油加工商,也是消费包装食用油的生产商。该公司的业务活动包括油棕种植,油料粉碎,食用油精制,糖磨和精制,消费品生产,特种脂肪,油脂化工,生物柴油和化肥,以及面粉和大米碾磨。 Wilmar拥有500多家制造厂,并拥有覆盖中国,印度,印度尼西亚和其他50多个国家的广泛分销网络。巨大估值差距:母公司与中国上市子公司YKA已从10月份的IPO价格26元人民币上涨至93元人民币,涨幅超过300%,从而使估计市值达到504B RMB(103B SGD)。 相比之下,拥有YKA 90%股份的Wilmar目前的市值为30B SGD。大约3倍以上昨天23/12价。预期市盈率(PE)14倍,预计股本回报率(ROE)将提高随着非洲猪瘟(ASF)形势的缓解,食品需求增加和压榨利润率提高,Wilmar公布了所有部门的收益业绩持续改善。本季度较高的价格也推动了种植园和制糖业的发展,而热带石油和制糖业的炼制利润仍然保持强劲。Source : Wilmar IRSource Wilmar IR2020年更高的股息前景〜4至5%丰益国际宣布
丰益国际(Wilmar international) 股价最近几天飙升!
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2020-11-09

买股票是投资或投机?

当你看到时你就知道。巴菲特被问投资与投机差别,他回应如黄片。当你看到时你就知道这是黄片。巴菲特引用这句话取源于波特·斯图尔特,美国最高法院大法官。巴菲特是否不赞同投机?巴菲特先生没有完全不赞同投机 只要不过度投机.巴菲特先生追随者都知道他是认沽期权的卖方。什么是投机?巴菲特认为投机是买卖纯粹基础于股票或股票价格指数波动。并没考虑股票内在价值。这就是投资。。。投资是看好资产价值和往后回报做出投入决定。是否知道美国法院如何评估破产公司价值?2018年哥伦比亚法学院调研143宗美国破产公司后,发表法庭如何审判破产公司价值纠纷。法学院发觉现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method)可靠性较差对比可比公司/可比交易倍数评估法(Company Comparable or Transaction Mutiples)。 由于现金流量贴现法须各专家自定假设;尤其是基础于复杂金融理论有关贴现率假设(又称门槛比率);法官较难找出问题点。相对而言,倍数评估法较简单。 法官只需专注可比公司/可比交易的可比性或合适倍数。对这调研报告有什么启发?估价是一门艺术. 各专家各有看法。虽然倍数评估法可比性不一定完美,但能简快算出价值范围做参考。 当我们做投资决定前, 记得参考可比公司/可比交易倍数对比喔。
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2020-11-21

11月21日更新:您是否在投资或投机?以今天的价格购买阿里巴巴股票?

 新监管要求对ANT IPO估值的预期负面影响是多少? 根据《海峡时报》 11月9日报道主要分析师关于ANT IPO估值的最新调查,ANT IPO估值可能从2800亿美元下跌多达1400亿美元。是什么导致ANT IPO估值下降? 根据拟议的新监管要求,ANT将预留资金在其资产负债表上承保(underwrite)贷款。额外的预期资本要求可能会影响未来的业务增长。有母公司阿里巴巴的支持,目前预计ANT不会缺少资金。由于上述变更,ANT的估值倍数将更靠近一家银行而不是一家科技公司。在$阿里巴巴(BABA)$ 今天的价格中折价计入了多少? 截至11月20日,假设唯一的中长期影响来自ANT的估值,看来阿里巴巴的市值下降了1,340亿美元,超过了其1/3ANT减值470亿美元的份额。Data source: Tiger App虎友们怎么看?下跌幅度过大,将BABA股票推高至超卖区域,导致了我们看到的两天反弹。自从周三的低点到今天的265美元阻力位以来,BABA已经上涨了5%。 这是否是巴巴股东痛苦的尽头,还有待观察,但是最近几天的短暂挤压是显而易见的。 希望BABA能够实质性地突破阻力位268美元和270美元间。BABA加油!这纯粹是出于讨论目的的个人观点。参考:(1)《海峡时报》 11月9日报道 https://str.sg/JLpD(2)投资或投机?以今天的价格购买进阿里巴巴股票?
11月21日更新:您是否在投资或投机?以今天的价格购买阿里巴巴股票?
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2020-11-10

抛售高估值技术和清洁能源,购买价值周期性(value/cyclical)ETF和股票?

拜登将升任美国总统重新启动周期性转向?预计拜登将成为下一任美国总统后,科技和清洁能源领域均出现了短暂暴涨。周一,有关**疫苗的好消息转出,似乎重新启动了轮换周期。金融领域一晚间主导了这一轮上涨。**疫苗需要注意那几点?辉瑞和BioNTech宣布大规模测试**疫苗成功率达到90%。需要注意的几点: 世界上需要一种疫苗以上,才能更公平分配到世界各地 该疫苗需要约-80摄氏度的超低温冰冻分布, 较贫穷国家缺乏这样的基础设施 第一批最快在12月分发 当我们转向周期性股票时市场会发生么样的变化?与任何过渡一样,当我们从避险高估值性股票转向价值周期性股票时,这很可能会导致业绩混合(mixed performance)。周期性关键ETF及其成分公司在周一(9Nov)涨幅供您做参考 $金融ETF(XLF)$ :增长 +8.21% $材料ETF(XLB)$ : 增长 +2.25% $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ :减少 - 0.33%
抛售高估值技术和清洁能源,购买价值周期性(value/cyclical)ETF和股票?
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2020-11-15

投资或投机?以今天的价格购买进阿里巴巴股票?

反垄断法中长期会带来怎样的宏观影响?$阿里巴巴(BABA)$根据发达和发展中经济体的行业发展历史中长期来看,它将确保公平竞争. 并且对整体市场增长轨迹的负面影响不大. 根据2014年OECD组织的报告(1),有足够的证据,竞争加剧的行业的生产率增长更快。面对更大的竞争,现有公司将进行更多创新,并将得到更好的管理.与本地和海外同行相比,阿里巴巴的股价倍数如何?显然,鉴于最近的价格下跌(与Ebay相比除外),阿里巴巴PE ratio比同业打了相当折扣.Data source : Morningstar.com阿里巴巴今天的价格折让了多少?巴菲特先生说以合适价格买入一家优秀的公司远胜于以优惠价格买入一家普通的公司.未来是未知数,但根据历史和当前信息。 今天阿里巴巴价格的估计折扣约为33%.Data source: Morningstar.com沉浮随浪,只知今天价考虑到一旦尘埃落定,所有电子商务都将按照相同的规则运作,与阿里巴巴将持有蚂蚁30%股份。近30+%可观的折扣是否可以提供足够的安全边际(Margin of Safety)来投资今天的阿里巴巴?您怎么看?这纯粹是出于讨论目的的个人观点。Reference:(1)Fact sheet on how competition policy affects macro economics outcomes published in 2014.
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2020-11-25

信义光能追逐赶上晶科能源和福莱特玻璃吗?

在政策支持的推动下,光伏公司的股价最近几天飙升 今天,让我们来看看最受欢迎的三大光伏股票。 最近三个月$晶科能源(JKS)$股价表现最好, 紧随其后的是$福莱特玻璃(06865)$$信义光能(00968)$。Data source : Yahoo Finance货比三家 信义光能的营业利润率 (TTM OPM 40%, TTM ROE 20%)和每股收益增长率 (EPS growth rate 30%)最高。 基于TTM数据, 预计$晶科能源(JKS)$在2020年的EPS 同比增幅将最大和收入增长高于其他2家公司,这也许已经反映在近期的股价表现中。 尽管$信义光能(00968)$2020年EPS同比表现受到近年发行股份扩大的影响和销售增长(Revenue growth)较低,其优越的营业表现和合理的远期市盈率应为追赶股价表现提供动力。 纯粹是个人观点。
信义光能追逐赶上晶科能源和福莱特玻璃吗?

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