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10-14

$Sirius XM Holdings Inc.(SIRI)$ 如果押注美国经济衰退，天狼星真的是很牛的选择。收入稳定，利润高，有持续稳定的高分红。

2023-03-30

$Faraday Future(FFIE)$ 贾总知道自己该做什么，现在不赶快让车下线，等着他的就是下一个九年了。

2023-01-25

$小天然气主连 2303(QGmain)$

06-19

买了老虎股票，目前浮亏40%。 [笑哭] [笑哭] [笑哭]

06-08

$两倍做空彭博天然气ETF-ProShares(KOLD)$ 经济依然疲软，AI用电消耗不了过剩的天然气。大趋势看跌。

04-18

就是一伙骗子，不仅差点儿搞垮瑞幸，还败光了中国企业在美国资本市场的信誉。库迪居然还有那么多人“加盟”，可见这帮子人有多没底线。最后被陆和钱等人坑，也是自作自受。

陆正耀被执行30亿，库迪咖啡没有瑞幸Lucky

03-27

$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$

03-01

陆正耀必须死。

9.9退烧，瑞幸险胜

2023-12-15

为了挣钱，舔粉丝都没下限了。[财迷]

甄选跌倒，高途吃饱？

2023-05-15

$ViewRay Incorporated(VRAY)$ ViewRay也没什么可跌了。机构外的流通股太少了…

2022-03-15

我也差不多价进的。

@勇勇勇:$瑞幸咖啡(LKNCY)$j

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20000家的目标。\n\n\n\n钱治亚是陆正耀非常信任的一个人，她从神州租车时期就跟随陆正耀，曾任神州优车董事、COO、神州租车执行副总裁，瑞幸咖啡CEO、现任库迪咖啡董事长兼CEO，她被媒体评价为陆正耀的“得意门生”。\n再说到库迪的“小目标”，以现在7000家门店计算，库迪咖啡必须连续两年保持年均新增6500家的开店速度。\n但实际上，今年以来，库迪咖啡的开店速度明显放缓了。\n窄门餐眼监测的库迪咖啡近一年开店数量变化显示，今年2、3月库迪新增门店数量创下新低，3月新增门店数量仅为98家，与去年7月高峰期的1500家相比大幅缩水。\n背后原因在于，库迪咖啡的现金流吃紧。根据每日经济新闻报道称，今年2月，有餐饮业内人士透露，库迪在供应链上拖欠的货款较多，压款周期也比正常情况下来得长。\n而现金流吃紧，是因为联营商不想干了。\n瑞幸当年打价格战，少不了资本输血和加盟商，但库迪缺少资本支持，只能靠加盟商的钱支撑。库迪的现金流主要来源于向联营门店销售原材料的收入、从联营商的毛利中获取的0%-25%抽成以及前期预收的保证金。\n可经过一年多无止无休的价格战，联营商坐不住了。\n\n\n\n近期，有不少库迪联营商在社交平台上攻击吐槽库迪，设备转让、门店倒闭，赔钱陪跑等故事屡见不鲜，一位联营商写了一篇《致库迪咖啡公司管理层的一封信》的帖子，他表示因投资库迪咖啡损失45万元。\n瑞幸当年暴雷，还有人美化瑞幸财务造假是薅美国资本羊毛给中国人优惠，如今这回旋镖可就来了。库迪确是实实在在剥削压榨联营商的，并且还出现降薪、拖欠工资等情况，这让库迪的品牌形象大大受损。\n而且，库迪至今没传来融资的消息，现在新消费行业投资遇冷，现金流一旦断裂，库迪的后果不堪设想。\n在商业世界中，创始人的信誉和社会认可度是至关重要的，陆正耀个人财务状况的波动也会间接影响到库迪咖啡的融资能力和市场信心。\n狂奔过后的库迪也该好好想一想，消费者到底需要什么，而不是沉溺于资本游戏。\n- END -","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":288886029582384,"gmtCreate":1711553380036,"gmtModify":1711553380976,"author":{"id":"3566607823294982","authorId":"3566607823294982","name":"两江一城","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb51981d674b76aebb8663c1041afc04","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3566607823294982","authorIdStr":"3566607823294982"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BOIL\">$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$ &nbsp;</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BOIL\">$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$ 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17:39","market":"hk","language":"zh","title":"9.9退烧，瑞幸险胜","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2415518074","media":"有数DataVision","summary":"瑞幸活干得越来越多，钱却挣得越来越少","content":"<html><body><p>距离抛出“9.9活动将至少持续两年”的言论不过才半年，瑞幸CEO郭谨一就反水了。</p><p>2月18日，瑞幸9.9一杯的活动缩水冲上热搜。心有不甘的打工人发现，往日会自动跳出的9.9元优惠券被隐藏到了二级菜单栏，适用范围也缩小至指定的8款咖啡<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[2]</sup></span>。</p><p>面对义愤填膺的网友，瑞幸只是冷冷地回应：<strong>企业优惠活动调整是正常的经营行为。</strong></p><p>战略收缩9.9优惠的背后，是瑞幸和库迪鏖战至今，双双增收不增利的现实。据瑞幸最新财报，季度营收突破70亿元，同比增长91%，经营利润却不升反降，由同期的3.1亿降至2.1亿。</p><p>简而言之，干的活显著增多，但挣的钱却不见增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd8b46bc509443ae9c9a1be2dd79780f\"/></p><p>库迪的日子更为难熬。去年年末，库迪仅新增268家门店，约等于巅峰时期的1/5；眼看扭亏无望，无奈的加盟商纷纷写起了“看它高楼起，看它楼塌了”的小作文。</p><p>至此，这场将整个行业拉入了价格内卷漩涡的9.9之争暂时告一段落。胜负已分，但结局难料——瑞幸能否赚回失去的利润？库迪还能撑多久？</p><p label=\"大标题\">一、猫鼠游戏</p><p>瑞幸和库迪旷日持久的价格战，是库迪先动的手。</p><p>2022年10月，库迪咖啡首店落地福州IFC。弹药充足的库迪来势汹汹，高挂“瑞幸创始人8.8元请你喝咖啡”的横幅，打响了狙击瑞幸的第一枪。</p><p>仅仅8个月后，库迪门店突破4000家，又过了34天，第5000家门店就闪现进北京网红聚集地三里屯商场。取得同样的成绩，瑞幸花了近两年半，并在此后一年里门店增长陷入停滞。</p><p>在一周年之际，库迪宣布全球门店数量已达6061家，还喊出了2025年底全球门店数量达到20000家的目标，这比年初定下的目标多了整整一倍，此时距离瑞幸跨过万店仅4个月。</p><p>瑞幸自2017年创立以来一直处于亏损状态，直到2022年，它好不容易将单杯价格提升至15.55元<span label=\"备注\">（含运费）</span>、单店日均销量364杯时，才开始宣布全面盈利<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[3]</sup></span>。</p><p>然而这种好日子才刚开了个头，就被半路杀出的库迪打了个措手不及。库迪的狂奔，犹如一把锋利的匕首快速刺向瑞幸，感受到威胁的瑞幸开始反击。</p><p>首先门店扩张开始显著提速，针对现有区域，瑞幸开始大举增加门店密度。</p><p>从数据来看，库迪创立之初的2022年Q4，瑞幸的加密门店<span label=\"备注\">（新门店开在已有门店周边的500米范围内）</span>占比仅为25%，但在这一数据在此后三个季度均维持在35%以上<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[4]</sup></span>。</p><p><strong>其次是大力拓展空白市场。</strong>在2023年之前，瑞幸以直营为主，加盟店只是小范围试水，但在去年年初，瑞幸开始大力招募加盟，并将县级城市纳入其中，此后还在2个月内进行了两次补招，并通过“带店加盟”的形式挖墙脚。</p><p>一手加密门店，一手发力空白市场，瑞幸不出意外地实现了大举扩张：2023年瑞幸门店净增加8034家，是2022年2190家的3.7倍，几乎是每小时新增一家店。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fbf5325ecf540bea330ce69d7ae96c3\"/></p><p>到了去年4月，<strong>瑞幸积极迎战库迪，开始在局部试水9.9块活动，“局部”的旁边都有库迪</strong><span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[5]</sup></span>；也许是试运营效果显著，两个月后，瑞幸借着万店的名义，在全国推出每周9.9元的感恩活动，将原本由库迪主导的价格战推向高潮。</p><p>价格战一开打，越来越多的人开始向瑞幸投怀送抱。小红书上，瑞幸小蓝杯出镜的频率稳步提升，微博上，“不是<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>喝不起，而是瑞幸更有性价比”的相关言论开始流行。</p><p>反映到财报上，瑞幸在2023年的月均交易用户稳步提升至6243.8万，年营收也创下249亿元新高，正式超越星巴克中国。</p><p>面对瑞幸这一套组合拳，狂奔的库迪也慢了下来。</p><p>每月的新增门店由原先的1200多家逐步下滑，截至最新的2月份，新增门店不足百家<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[6]</sup></span>。加盟商的态度，也由原先的踊跃报名变成声讨盈利无望；在媒体口中，库迪也从陆正耀成功二次创业变成了即将二次破产。</p><p>就目前的战果来看，瑞幸某种程度上已经成功打赢了这场库迪狙击战，但如果仔细清理遗留的战场，它所付出的代价并不小。</p><p>瑞幸的整体营收蒸蒸日上，但穿透到最小作战单位上，<strong>自推出9.9元活动后的第三季度，其单店营收就已下降，利润的核心指标经营利润率也同时坍塌，由高点的18.9%降至3%。</strong></p><p>将以上抽象的数据翻译成人话，就是<strong>瑞幸活干得越来越多，钱却挣得越来越少。</strong></p><p label=\"大标题\">二、负隅顽抗</p><p>若是如郭谨一所说，瑞幸固然能撑过两年的9.9价格战，但势必也会赢得艰难。</p><p>好在，休战的信号依然来自它的对手库迪。</p><p>据DT商业观察统计，库迪咖啡是去年上半年主流咖啡品牌关店最多的一家。即便是总部有补贴，库迪新开了3426家店，也关闭了318家，约等于每新开10家就要关1家<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[7]</sup></span>。</p><p>不同于手握大笔融资、早期鲜花锦簇的瑞幸，库迪自出生便是资本弃儿，它没有瑞幸能够大举直营拓店的家庭条件，便只能借助加盟商之力实现逆袭。</p><p>库迪零元加盟的模式，吸引着大量寻求致富机会的潜在加盟商们；那些苦于瑞幸150万验资条件的人，纷纷投向库迪的怀抱，一位瑞幸员工曾说：“库迪吃下的绝大多数都是我们不要的人”<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[8]</sup></span>。</p><p>与此同时，加盟商提前打款的原料与设备采购资金，也为库迪的品牌造势以及发补贴提供了充足的弹药。</p><p><strong>库迪的成败皆系于加盟商。但它硬着头皮打出“8.8元/杯”的口号，显然是把加盟商的利益抛之脑后了。</strong></p><p>去年年底，一封来自库迪加盟商的泣血自述，引起了行业震动。信中称，开库迪赔了45万，不知道孩子明年该上学怎么办<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[9]</sup></span>，矛头直指库迪毛利低、回本难，运营糟糕等一系列问题。</p><p>加盟商的吐槽与离开不无道理。据券商测算，如果行业价格战持续，双方加盟商各自的回本杯量和周期结论分别是：瑞幸日均杯量400杯以上，两年回本；库迪则需要500杯，且4年才能回本<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[10]</sup></span>。</p><p><strong>正常经营的餐饮店回本周期一般为6~24个月，加倍的库迪，显然难以打动正在回归理性的潜在加盟商们</strong>，势头变弱也无可厚非。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0cbd0689de8471290be37c006dbcc1a\"/></p><p>库迪的难题，不仅是<strong>愿意买单的加盟商越来越少，还有物流运输不成熟、供应商更换频繁</strong>等诸多烦恼。</p><p>在去年10月的内部信里，CEO钱治亚公开承认库迪在门店狂飙之时，供应链的挑战与日俱增。这一说法在界面新闻的采访中得到了印证，库迪位于上海、贵州和南京等地的联营商表示，后台订货需要拼手速，一周抢两次，晚了可能就订不上了<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[11]</sup></span>。</p><p>面对势头减弱的库迪，瑞幸选择战术性回撤，收缩9.9元活动。这背后还有另一层考量：<strong>库迪价格战亏的是加盟商的钱，瑞幸亏的是自己的钱。</strong></p><p>与库迪全加盟的模式不同，瑞幸当下16248家门店，直营店为10628家，占比高达65%。简而言之，直营为主的瑞幸，门店卖出去所有的低价咖啡，瑞幸将直接承担绝大多数的亏损。</p><p>除此之外，瑞幸也将5620家加盟门店扛在肩上。</p><p>例如在去年Q4的淡季，瑞幸通过补贴，将加盟店单杯毛利<span label=\"备注\">（单价-原料成本）</span>基准定为4元，不满4元就由瑞幸补足4元；今年年初，瑞幸进一步加码补贴，加盟店最低毛利可达5元/杯<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[12]</sup></span>。</p><p>也就是说，瑞幸几乎承担了“9.9元感恩活动”带来的所有损失。它在Q4的税前利润仅为2.6亿，相较于价格战刚开始的12.2亿，少了近10亿。</p><p>盈利能力大幅走弱，也直接影响投资人的信心，瑞幸股价一度相较高点跌了近50%。</p><p>对于今天的瑞幸，最初的外患库迪早已不足为惧。眼下的难题在于，面对已经习惯9.9的消费者，瑞幸想要重新开始涨价，能行得通吗？</p><p label=\"大标题\">三、钱路未卜</p><p>浇灭了库迪的气焰，虽然咖啡赛道短期内难见黑马，但瑞幸想要高枕无忧却依然不容易。</p><p>早期瑞幸靠补贴换市场，凭借“性价比”成功突围；在度过了一段至暗时期后，瑞幸凭借“咖啡加万物”的尝试，又连续创造了“生椰拿铁”“椰云拿铁”以及“酱香拿铁”等爆款单品，声浪一度盖过了星巴克，来到了“有利可图”的新阶段。</p><p>某种程度上，<strong>瑞幸就是一家披着咖啡外衣的奶茶店</strong>。通过咖啡奶茶化的爆款思路，瑞幸成功将原本相对割裂的咖啡用户与奶茶用户统统收入囊中。</p><p>从业绩来看，瑞幸每推出一个爆款就能成功拉动业绩猛增。2021年Q2的生椰拿铁一经推出，当月爆卖42万杯，带动月均交易用户数增加400万，季度营收逼近20亿；2023年的酱香拿铁叠加9.9元buff，直接创下了单日销售破亿的神话。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e685ada3c80442379a099f1e7291b8ba\"/></p><p>但时过境迁，<strong>当下奶茶市场已是互相绞杀的红海</strong>，每个细分赛道都有对应的老大哥拼尽全力，只为咬下更多的市场份额。</p><p>艰难站稳高端人设的喜茶与奈雪，为了抢走更多的消费者，除了降价以外也纷纷放开了加盟；压力快速传递到古茗与茶百道等中端品牌，加班加点地撰写招股书，因为上市融资款是冲刺万店的重要粮草。</p><p>焦虑的品牌加速扩店，而市场规模的增速却在大幅下滑。2017年至2021年间，现制茶饮曾有过一段年均增速50%以上的美好时光，但随着市场逐渐饱和，增速快速下滑至个位数<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[13]</sup></span>。内卷加速市场出清，仅2023年上半年就有8万多家奶茶店倒闭关门<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[14]</sup></span>。</p><p>奶茶行业规模增速下滑，叠加细分赛道山头林立，瑞幸想要获得更多奶茶用户的支持难度可想而知。</p><p>另一边，<strong>作为瑞幸主战场的咖啡赛道也杀红了眼。</strong></p><p>拿上海来说，在这个全球咖啡店数量最多的城市里，其人均消费量也不过一年20余杯咖啡，这个数字仅为美日等成熟市场的1/10，但已经远远领先于全国人均11杯的水平<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[15]</sup></span>。</p><p>一二线城市已增速放缓，还要面临诸如Manner、M Stand等品牌的围剿，<strong>价格优势成了瑞幸最大的倚仗。</strong></p><p>但在增速更快的下沉市场，瑞幸面临的是另外一重困境：向上学不来星巴克，难以成为县城青年的相亲圣地；向下拼不过幸运咖，原本的价格优势在6元的美式咖啡前荡然无存。</p><p>参照历史经验来看，下沉市场具有两波红利期，分别来自用户渗透率提升与消费频次的提升。目前来看，下沉市场的咖啡生意正处于第一轮渗透率提升的过程中，而奶茶生意已经来到了消费频次提升的阶段。</p><p>被奶茶和咖啡左右夹击，又受制于价格敏感度更高的下沉市场客户，瑞幸攻城略地的速度并不快。据极海品牌监测，三线及以下城市仅给瑞幸贡献了36%的新增门店，远低于一二线城市的64%<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[2]</sup></span>。</p><p>而从整体来看，瑞幸三线及以下的门店占比仅为32.2%，而库迪已经接近4成，尚未凶猛发力的幸运咖高达61.9%，几乎为瑞幸的两倍<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[6]</sup></span>。</p><p>看似广阔的下沉市场里，咖啡战事远远未至终局。但面对四方来犯的劲敌，失去了9.9的加持，瑞幸还能走多远呢？</p><p><span label=\"备注\">参考资料：</span></p><p><span label=\"备注\">[1]瑞幸财报</span></p><p><span label=\"备注\">[2]9.9元的瑞幸不见了，市界</span></p><p><span label=\"备注\">[3]瑞幸破万店后重启价格战，9.9咖啡还能喝多久，澎湃美数课</span></p><p><span label=\"备注\">[4]瑞幸咖啡的增长从何而来？| 极海门店增长系列，极海品牌监测</span></p><p><span label=\"备注\">[5]加盟瑞幸，全网最难发财路，人物</span></p><p><span label=\"备注\">[6]各咖啡品牌门店信息，极海品牌监测</span></p><p><span label=\"备注\">[7]GeoQ智图：2023上半年连锁餐饮品牌门店发展趋势蓝皮书，数局</span></p><p><span label=\"备注\">[8]库迪咖啡的极限游戏，晚点LatePost</span></p><p><span label=\"备注\">[9]库迪加盟商泣血自述：赔了45万，孩子明年上学怎么办？餐企老板内参</span></p><p><span label=\"备注\">[10]站不稳的库迪，卷不死的瑞幸，海豚投研</span></p><p><span label=\"备注\">[11]库迪门店数追赶瑞幸，却为什么总是点啥啥没有？界面新闻</span></p><p><span label=\"备注\">[12]瑞幸粉单（LKNCY）话题，雪球</span></p><p><span label=\"备注\">[13]现制茶饮行业发展趋势报告——蜜雪冰城 VS 茶百道，勤策消费研究</span></p><p><span label=\"备注\">[14]开店不如闭店快？新茶饮赛道“剩者”为王，江苏经济报</span></p><p><span label=\"备注\">[15]中国咖啡行业专题研究：从休闲到上瘾，咖啡乘风起，未来智库</span></p><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号：</span><span>有数DataVision （ID：ycsypl）</span><span>，作者：严张攀，编辑：胡晓琪，制图：严张攀</span></p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>9.9退烧，瑞幸险胜</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://www.huxiu.com/article/2730060.html><strong>有数DataVision</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>距离抛出“9.9活动将至少持续两年”的言论不过才半年，瑞幸CEO郭谨一就反水了。2月18日，瑞幸9.9一杯的活动缩水冲上热搜。心有不甘的打工人发现，往日会自动跳出的9.9元优惠券被隐藏到了二级菜单栏，适用范围也缩小至指定的8款咖啡[2]。面对义愤填膺的网友，瑞幸只是冷冷地回应：企业优惠活动调整是正常的经营行为。战略收缩9.9优惠的背后，是瑞幸和库迪鏖战至今，双双增收不增利的现实。据瑞幸最新财报，...</p>\n\n<a href=\"https://www.huxiu.com/article/2730060.html\">Web 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Stand等品牌的围剿，价格优势成了瑞幸最大的倚仗。但在增速更快的下沉市场，瑞幸面临的是另外一重困境：向上学不来星巴克，难以成为县城青年的相亲圣地；向下拼不过幸运咖，原本的价格优势在6元的美式咖啡前荡然无存。参照历史经验来看，下沉市场具有两波红利期，分别来自用户渗透率提升与消费频次的提升。目前来看，下沉市场的咖啡生意正处于第一轮渗透率提升的过程中，而奶茶生意已经来到了消费频次提升的阶段。被奶茶和咖啡左右夹击，又受制于价格敏感度更高的下沉市场客户，瑞幸攻城略地的速度并不快。据极海品牌监测，三线及以下城市仅给瑞幸贡献了36%的新增门店，远低于一二线城市的64%[2]。而从整体来看，瑞幸三线及以下的门店占比仅为32.2%，而库迪已经接近4成，尚未凶猛发力的幸运咖高达61.9%，几乎为瑞幸的两倍[6]。看似广阔的下沉市场里，咖啡战事远远未至终局。但面对四方来犯的劲敌，失去了9.9的加持，瑞幸还能走多远呢？参考资料：[1]瑞幸财报[2]9.9元的瑞幸不见了，市界[3]瑞幸破万店后重启价格战，9.9咖啡还能喝多久，澎湃美数课[4]瑞幸咖啡的增长从何而来？| 极海门店增长系列，极海品牌监测[5]加盟瑞幸，全网最难发财路，人物[6]各咖啡品牌门店信息，极海品牌监测[7]GeoQ智图：2023上半年连锁餐饮品牌门店发展趋势蓝皮书，数局[8]库迪咖啡的极限游戏，晚点LatePost[9]库迪加盟商泣血自述：赔了45万，孩子明年上学怎么办？餐企老板内参[10]站不稳的库迪，卷不死的瑞幸，海豚投研[11]库迪门店数追赶瑞幸，却为什么总是点啥啥没有？界面新闻[12]瑞幸粉单（LKNCY）话题，雪球[13]现制茶饮行业发展趋势报告——蜜雪冰城 VS 茶百道，勤策消费研究[14]开店不如闭店快？新茶饮赛道“剩者”为王，江苏经济报[15]中国咖啡行业专题研究：从休闲到上瘾，咖啡乘风起，未来智库本文来自微信公众号：有数DataVision 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tg-height=\"314\"/></p><p>董宇辉的回应说：我反对饭圈文化，也反对以“饭圈”名义别有用心地污名化任何人。公司不认同，我们不认同，消费者们更不认同。</p><p>俞敏洪的回应则称：</p><p>我不认为东方甄选有什么“饭圈文化”，也坚决抵制“饭圈文化”。东方甄选拥有的都是热爱东方甄选和主播们的网友粉丝，绝大部分的网友粉丝对于东方甄选和主播们都是爱护和支持的，遇到事情也都能很理性的发表自己的意见和建议。如果没有网友粉丝们的爱护和支持，东方甄选也早就灰飞烟灭了。当然，这并不排除少数别有用心的人故意到平台上来破坏我们的氛围和环境，发表各种骂骂咧咧的极端言论，甚至组成小团队用恶劣的谩骂和语言不断刷屏。对于这样的没有底线的言行，我们是坚决抵制的。</p><p>小编、CEO、董宇辉、俞敏洪，说得都对。</p><p>然而，这改变不了<strong>现阶段东方甄选活跃用户中有很大一部分是董宇辉粉丝</strong>这个事实。</p><p>根据公开数据显示，12月9日，东方甄选抖音粉丝数3115.9万人，但12月14日上午，这一数据缩水至3090.3万人，五天掉粉25.6万人，并仍在持续下滑。</p><p>与之形成对比的是，董宇辉的个人抖音号粉丝大增，从12月9日的1301.7万上涨到12月14日的1341万，5天内增长近20万粉丝。</p><p>倘若东方甄选的实际客户中大多数是董宇辉的个人粉丝，那么如果把毛泽东同志对群众路线的经典论述，套用在东方甄选和消费者的关系上，就会得到下面的表述：</p><p><em>1、东方甄选决不可脱离消费者的多数，置董宇辉的粉丝于不顾，而率领少数队伍单独冒进；必须注意组织先进分子和广大消费者之间的密切联系。这就是照顾多数消费者的观点。</em></p><p><em>2、消费者是真正的英雄，而我们自己则往往是幼稚可笑的，不了解这一点，就不能得到起码的知识。</em></p><p><em>3、我们的盈利是谁给的？是消费者给的，是支持董宇辉以及东方甄选的消费者给的，是占东方甄选客户大多数的广大董宇辉的“粉丝”给的。我们代表了董宇辉，代表了董宇辉的粉丝诉求，他们就拥护我们。</em></p><p><em>4、全心全意地为消费者服务，一刻也不脱离消费者；一切从消费者的利益出发，而不是从个人或小集团的利益出发；向消费者负责和向董事会和股东负责的一致性；这些就是我们的出发点。</em></p><p><em>5、一条基本原则，就是要使消费者认识自己的诉求，并且团结起来，为自己的诉求而奋斗。</em></p><p>水能载舟，则能覆舟。</p><p>这次风波是个很好的观察契机：观察董宇辉的个人魅力在多大程度上塑造了如今的东方甄选。</p><p>只要客户还是粉丝群体，就会带着情感诉求，天然就有不理性的一面，理性的说教毫无益处。</p><p><strong>对于网传的CEO和董宇辉二选一，俞敏洪直言根本不存在。但这并不妨碍“有一天”早晚会来——东方甄选走到岔路口，面前是两条路：</strong></p><p>一，要么和“董宇辉”高度绑定；</p><p>二，要么去“董宇辉”化，去“张宇辉”化，客户群体中的大多数是真正的不带个人情感诉求的消费者。</p><p>笔者相信对于东方甄选而言，更倾向于选择后者。前者与<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>价值观是存在分歧的，也与东方甄选的创立初衷有差异。</p><p>“去董宇辉”化这个过程如何实现“软着陆”，非常考验管理者智慧。而如果硬着陆，市场最怕的就是硬着陆——相信很快就将在财务报表上呈现出来——股价已经先一步于财务报表有所反应了。</p><p>俞敏洪所率领的师资转型团队，如果不讨好董宇辉个人粉丝，也许需要自断其腕、刮骨疗毒。</p><p>塞翁失马，焉知非福。如果笔者有幸言中，主动选择与被动作出改变，对东方甄选的小股东而言差别都不大。</p><p>就东方甄选的股价而言，短期不必抢反弹，长期也不必太悲观。</p><p><strong>2  迎接“泼天富贵”的<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a></strong></p><p>在粉丝心中，是董宇辉成就了东方甄选。</p><p>他们之所以在东方甄选的直播间购买东西，不是纯粹因为东西好，而是因为被董宇辉的才华所折服，为董宇辉的个人魅力而激情下单。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f69c30cc8059a6d76928ed9f3293cc16\" tg-width=\"640\" tg-height=\"640\"/></p><p>因此，当粉丝感觉董宇辉在公司受到了不公正的待遇，就纷纷涌入了另一家也是由教培机构转型直播带货的平台，那就是“高途佳品”。</p><p>12月11日晚间，高途佳品的直播间被董宇辉的丈母娘们（即粉丝）刷屏，他们头顶“甄选团”橙色灯牌，呼吁高途直播间接收“东方甄选送来的泼天富贵”，并建议高途教育应该利用这个机会将董宇辉挖过来。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5c5576db4e9a16952ac126ad8a2a34d\" tg-width=\"680\" tg-height=\"305\"/></p><p>40岁+的新东方老学员都知道，早期的新东方老师们，都是极富个人魅力的——<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>、五道口的课堂就是他们的个人秀场——励志、幽默且激情澎湃，脱口秀和小作文张口就来，有趣的灵魂和卓越的口才绝不亚于董宇辉。不然，怎么能征服清北周边的那群“天之骄子”呢？</p><p>恰好，高途教育的创始人、“拉总”陈向东也其中之一。他还是新东方的前高层，深谙老东家的企业文化和管理技巧。他在直播中表示：“如果董宇辉愿意来到高途，我们将非常高兴地欢迎他。”</p><p>他这波发言格局高、表达好，使得大众对高途佳品的好感度瞬间上升。高途主播称，“以前我们是想卖，但样样都卖不掉；现在是大家想买什么都买不到。”</p><p>与此同时，美股上市的高途股价持续大涨。继12月12日晚大涨17%后，12月13日晚高途股价再涨7%，12月11日以来累计涨幅达到33.7%，市值回升至接近10亿美元。</p><p>对于高途佳品而言，只要趁着东方甄选送上来的人气做好产品，这“泼天富贵”就该得，日后想与东方甄选掰手腕，也不是没有可能。</p><p>但这取决于内功，非一蹴而就。接下来向市场释放的运营高频数据，将决定其反弹高度能否复制昔日东方甄选的辉煌。</p><p><strong>3  直播带货的江湖</strong></p><p>互联网零售的商业模式，分为人找货和货找人。</p><p><strong>以前的商业模式，都是如何让用户能够更有效率的买到自己需要的产品；以后则是如何能够把产品送到最合适的用户面前。直播带货的出现，让货找人的趋势愈发明朗，以至于“流量至上”，“未来是属于超级个体的时代”。</strong></p><p><strong>在直播带货的打法中，秒杀、砍价剧本、产地直播、店铺直播等，</strong>本质上来看，依然是以产品为核心。这些大主播本质上还是企业，他们通过批量采购、直接对接品牌方等，解决的依然是流通效率的问题，在降低流通成本，让商品的价格更低。淘宝、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的很多直播属于这一类。</p><p>而另外的一些模式，例如代客选货、KOL选货、互动、在线答疑等等，则呈现出“以人为核心”的特性，“商品围绕着人转”，头部主播个人的影响力非常大。</p><p><strong>在这第二种模式中，如果把这类直播看做一个江湖，宗师级别的人物可以“开宗立派”；顶尖高手可以自立门户、来去自由，无需挂靠宗派；一、二流高手和其他则需依附门派而存在。</strong>抖音、快手、小红书隐隐已成宗派，各有开山宗师级别的人物；而东方甄选，则还在往宗派发展的路上，失去顶尖高手的后果，很难具体衡量。对于华山派而言，最好还是不要失去令狐冲。</p><p>沧海笑，滔滔两岸潮。江湖就是充满传说的地方。当然，东方甄选要实现远期愿景，可能还需要想办法超脱于江湖。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>甄选跌倒，高途吃饱？</title>\n<style 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在直播间，用上下级的口吻，称要“给大家开会澄清一下最近的事情”。“东方小孙”的行为，成功地引爆了粉丝们更猛烈的反感：“上班老板给我开会，刷个抖音你给我开会，咋地，你也给我发工资呀！！”“ 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 迎接“泼天富贵”的高途在粉丝心中，是董宇辉成就了东方甄选。他们之所以在东方甄选的直播间购买东西，不是纯粹因为东西好，而是因为被董宇辉的才华所折服，为董宇辉的个人魅力而激情下单。因此，当粉丝感觉董宇辉在公司受到了不公正的待遇，就纷纷涌入了另一家也是由教培机构转型直播带货的平台，那就是“高途佳品”。12月11日晚间，高途佳品的直播间被董宇辉的丈母娘们（即粉丝）刷屏，他们头顶“甄选团”橙色灯牌，呼吁高途直播间接收“东方甄选送来的泼天富贵”，并建议高途教育应该利用这个机会将董宇辉挖过来。40岁+的新东方老学员都知道，早期的新东方老师们，都是极富个人魅力的——中关村、五道口的课堂就是他们的个人秀场——励志、幽默且激情澎湃，脱口秀和小作文张口就来，有趣的灵魂和卓越的口才绝不亚于董宇辉。不然，怎么能征服清北周边的那群“天之骄子”呢？恰好，高途教育的创始人、“拉总”陈向东也其中之一。他还是新东方的前高层，深谙老东家的企业文化和管理技巧。他在直播中表示：“如果董宇辉愿意来到高途，我们将非常高兴地欢迎他。”他这波发言格局高、表达好，使得大众对高途佳品的好感度瞬间上升。高途主播称，“以前我们是想卖，但样样都卖不掉；现在是大家想买什么都买不到。”与此同时，美股上市的高途股价持续大涨。继12月12日晚大涨17%后，12月13日晚高途股价再涨7%，12月11日以来累计涨幅达到33.7%，市值回升至接近10亿美元。对于高途佳品而言，只要趁着东方甄选送上来的人气做好产品，这“泼天富贵”就该得，日后想与东方甄选掰手腕，也不是没有可能。但这取决于内功，非一蹴而就。接下来向市场释放的运营高频数据，将决定其反弹高度能否复制昔日东方甄选的辉煌。3  直播带货的江湖互联网零售的商业模式，分为人找货和货找人。以前的商业模式，都是如何让用户能够更有效率的买到自己需要的产品；以后则是如何能够把产品送到最合适的用户面前。直播带货的出现，让货找人的趋势愈发明朗，以至于“流量至上”，“未来是属于超级个体的时代”。在直播带货的打法中，秒杀、砍价剧本、产地直播、店铺直播等，本质上来看，依然是以产品为核心。这些大主播本质上还是企业，他们通过批量采购、直接对接品牌方等，解决的依然是流通效率的问题，在降低流通成本，让商品的价格更低。淘宝、拼多多、京东的很多直播属于这一类。而另外的一些模式，例如代客选货、KOL选货、互动、在线答疑等等，则呈现出“以人为核心”的特性，“商品围绕着人转”，头部主播个人的影响力非常大。在这第二种模式中，如果把这类直播看做一个江湖，宗师级别的人物可以“开宗立派”；顶尖高手可以自立门户、来去自由，无需挂靠宗派；一、二流高手和其他则需依附门派而存在。抖音、快手、小红书隐隐已成宗派，各有开山宗师级别的人物；而东方甄选，则还在往宗派发展的路上，失去顶尖高手的后果，很难具体衡量。对于华山派而言，最好还是不要失去令狐冲。沧海笑，滔滔两岸潮。江湖就是充满传说的地方。当然，东方甄选要实现远期愿景，可能还需要想办法超脱于江湖。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":749,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652016086,"gmtCreate":1684143243945,"gmtModify":1684143258939,"author":{"id":"3566607823294982","authorId":"3566607823294982","name":"两江一城","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb51981d674b76aebb8663c1041afc04","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3566607823294982","authorIdStr":"3566607823294982"},"themes":[],"htmlText":"<a 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20000家的目标。\n\n\n\n钱治亚是陆正耀非常信任的一个人，她从神州租车时期就跟随陆正耀，曾任神州优车董事、COO、神州租车执行副总裁，瑞幸咖啡CEO、现任库迪咖啡董事长兼CEO，她被媒体评价为陆正耀的“得意门生”。\n再说到库迪的“小目标”，以现在7000家门店计算，库迪咖啡必须连续两年保持年均新增6500家的开店速度。\n但实际上，今年以来，库迪咖啡的开店速度明显放缓了。\n窄门餐眼监测的库迪咖啡近一年开店数量变化显示，今年2、3月库迪新增门店数量创下新低，3月新增门店数量仅为98家，与去年7月高峰期的1500家相比大幅缩水。\n背后原因在于，库迪咖啡的现金流吃紧。根据每日经济新闻报道称，今年2月，有餐饮业内人士透露，库迪在供应链上拖欠的货款较多，压款周期也比正常情况下来得长。\n而现金流吃紧，是因为联营商不想干了。\n瑞幸当年打价格战，少不了资本输血和加盟商，但库迪缺少资本支持，只能靠加盟商的钱支撑。库迪的现金流主要来源于向联营门店销售原材料的收入、从联营商的毛利中获取的0%-25%抽成以及前期预收的保证金。\n可经过一年多无止无休的价格战，联营商坐不住了。\n\n\n\n近期，有不少库迪联营商在社交平台上攻击吐槽库迪，设备转让、门店倒闭，赔钱陪跑等故事屡见不鲜，一位联营商写了一篇《致库迪咖啡公司管理层的一封信》的帖子，他表示因投资库迪咖啡损失45万元。\n瑞幸当年暴雷，还有人美化瑞幸财务造假是薅美国资本羊毛给中国人优惠，如今这回旋镖可就来了。库迪确是实实在在剥削压榨联营商的，并且还出现降薪、拖欠工资等情况，这让库迪的品牌形象大大受损。\n而且，库迪至今没传来融资的消息，现在新消费行业投资遇冷，现金流一旦断裂，库迪的后果不堪设想。\n在商业世界中，创始人的信誉和社会认可度是至关重要的，陆正耀个人财务状况的波动也会间接影响到库迪咖啡的融资能力和市场信心。\n狂奔过后的库迪也该好好想一想，消费者到底需要什么，而不是沉溺于资本游戏。\n- END -","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":288886029582384,"gmtCreate":1711553380036,"gmtModify":1711553380976,"author":{"id":"3566607823294982","authorId":"3566607823294982","name":"两江一城","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb51981d674b76aebb8663c1041afc04","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3566607823294982","authorIdStr":"3566607823294982"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BOIL\">$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$ &nbsp;</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BOIL\">$两倍做多彭博天然气ETF-ProShares(BOIL)$ 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label=\"大标题\">一、猫鼠游戏</p><p>瑞幸和库迪旷日持久的价格战，是库迪先动的手。</p><p>2022年10月，库迪咖啡首店落地福州IFC。弹药充足的库迪来势汹汹，高挂“瑞幸创始人8.8元请你喝咖啡”的横幅，打响了狙击瑞幸的第一枪。</p><p>仅仅8个月后，库迪门店突破4000家，又过了34天，第5000家门店就闪现进北京网红聚集地三里屯商场。取得同样的成绩，瑞幸花了近两年半，并在此后一年里门店增长陷入停滞。</p><p>在一周年之际，库迪宣布全球门店数量已达6061家，还喊出了2025年底全球门店数量达到20000家的目标，这比年初定下的目标多了整整一倍，此时距离瑞幸跨过万店仅4个月。</p><p>瑞幸自2017年创立以来一直处于亏损状态，直到2022年，它好不容易将单杯价格提升至15.55元<span label=\"备注\">（含运费）</span>、单店日均销量364杯时，才开始宣布全面盈利<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[3]</sup></span>。</p><p>然而这种好日子才刚开了个头，就被半路杀出的库迪打了个措手不及。库迪的狂奔，犹如一把锋利的匕首快速刺向瑞幸，感受到威胁的瑞幸开始反击。</p><p>首先门店扩张开始显著提速，针对现有区域，瑞幸开始大举增加门店密度。</p><p>从数据来看，库迪创立之初的2022年Q4，瑞幸的加密门店<span label=\"备注\">（新门店开在已有门店周边的500米范围内）</span>占比仅为25%，但在这一数据在此后三个季度均维持在35%以上<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[4]</sup></span>。</p><p><strong>其次是大力拓展空白市场。</strong>在2023年之前，瑞幸以直营为主，加盟店只是小范围试水，但在去年年初，瑞幸开始大力招募加盟，并将县级城市纳入其中，此后还在2个月内进行了两次补招，并通过“带店加盟”的形式挖墙脚。</p><p>一手加密门店，一手发力空白市场，瑞幸不出意外地实现了大举扩张：2023年瑞幸门店净增加8034家，是2022年2190家的3.7倍，几乎是每小时新增一家店。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fbf5325ecf540bea330ce69d7ae96c3\"/></p><p>到了去年4月，<strong>瑞幸积极迎战库迪，开始在局部试水9.9块活动，“局部”的旁边都有库迪</strong><span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[5]</sup></span>；也许是试运营效果显著，两个月后，瑞幸借着万店的名义，在全国推出每周9.9元的感恩活动，将原本由库迪主导的价格战推向高潮。</p><p>价格战一开打，越来越多的人开始向瑞幸投怀送抱。小红书上，瑞幸小蓝杯出镜的频率稳步提升，微博上，“不是<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>喝不起，而是瑞幸更有性价比”的相关言论开始流行。</p><p>反映到财报上，瑞幸在2023年的月均交易用户稳步提升至6243.8万，年营收也创下249亿元新高，正式超越星巴克中国。</p><p>面对瑞幸这一套组合拳，狂奔的库迪也慢了下来。</p><p>每月的新增门店由原先的1200多家逐步下滑，截至最新的2月份，新增门店不足百家<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[6]</sup></span>。加盟商的态度，也由原先的踊跃报名变成声讨盈利无望；在媒体口中，库迪也从陆正耀成功二次创业变成了即将二次破产。</p><p>就目前的战果来看，瑞幸某种程度上已经成功打赢了这场库迪狙击战，但如果仔细清理遗留的战场，它所付出的代价并不小。</p><p>瑞幸的整体营收蒸蒸日上，但穿透到最小作战单位上，<strong>自推出9.9元活动后的第三季度，其单店营收就已下降，利润的核心指标经营利润率也同时坍塌，由高点的18.9%降至3%。</strong></p><p>将以上抽象的数据翻译成人话，就是<strong>瑞幸活干得越来越多，钱却挣得越来越少。</strong></p><p label=\"大标题\">二、负隅顽抗</p><p>若是如郭谨一所说，瑞幸固然能撑过两年的9.9价格战，但势必也会赢得艰难。</p><p>好在，休战的信号依然来自它的对手库迪。</p><p>据DT商业观察统计，库迪咖啡是去年上半年主流咖啡品牌关店最多的一家。即便是总部有补贴，库迪新开了3426家店，也关闭了318家，约等于每新开10家就要关1家<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[7]</sup></span>。</p><p>不同于手握大笔融资、早期鲜花锦簇的瑞幸，库迪自出生便是资本弃儿，它没有瑞幸能够大举直营拓店的家庭条件，便只能借助加盟商之力实现逆袭。</p><p>库迪零元加盟的模式，吸引着大量寻求致富机会的潜在加盟商们；那些苦于瑞幸150万验资条件的人，纷纷投向库迪的怀抱，一位瑞幸员工曾说：“库迪吃下的绝大多数都是我们不要的人”<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[8]</sup></span>。</p><p>与此同时，加盟商提前打款的原料与设备采购资金，也为库迪的品牌造势以及发补贴提供了充足的弹药。</p><p><strong>库迪的成败皆系于加盟商。但它硬着头皮打出“8.8元/杯”的口号，显然是把加盟商的利益抛之脑后了。</strong></p><p>去年年底，一封来自库迪加盟商的泣血自述，引起了行业震动。信中称，开库迪赔了45万，不知道孩子明年该上学怎么办<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[9]</sup></span>，矛头直指库迪毛利低、回本难，运营糟糕等一系列问题。</p><p>加盟商的吐槽与离开不无道理。据券商测算，如果行业价格战持续，双方加盟商各自的回本杯量和周期结论分别是：瑞幸日均杯量400杯以上，两年回本；库迪则需要500杯，且4年才能回本<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[10]</sup></span>。</p><p><strong>正常经营的餐饮店回本周期一般为6~24个月，加倍的库迪，显然难以打动正在回归理性的潜在加盟商们</strong>，势头变弱也无可厚非。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0cbd0689de8471290be37c006dbcc1a\"/></p><p>库迪的难题，不仅是<strong>愿意买单的加盟商越来越少，还有物流运输不成熟、供应商更换频繁</strong>等诸多烦恼。</p><p>在去年10月的内部信里，CEO钱治亚公开承认库迪在门店狂飙之时，供应链的挑战与日俱增。这一说法在界面新闻的采访中得到了印证，库迪位于上海、贵州和南京等地的联营商表示，后台订货需要拼手速，一周抢两次，晚了可能就订不上了<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[11]</sup></span>。</p><p>面对势头减弱的库迪，瑞幸选择战术性回撤，收缩9.9元活动。这背后还有另一层考量：<strong>库迪价格战亏的是加盟商的钱，瑞幸亏的是自己的钱。</strong></p><p>与库迪全加盟的模式不同，瑞幸当下16248家门店，直营店为10628家，占比高达65%。简而言之，直营为主的瑞幸，门店卖出去所有的低价咖啡，瑞幸将直接承担绝大多数的亏损。</p><p>除此之外，瑞幸也将5620家加盟门店扛在肩上。</p><p>例如在去年Q4的淡季，瑞幸通过补贴，将加盟店单杯毛利<span label=\"备注\">（单价-原料成本）</span>基准定为4元，不满4元就由瑞幸补足4元；今年年初，瑞幸进一步加码补贴，加盟店最低毛利可达5元/杯<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[12]</sup></span>。</p><p>也就是说，瑞幸几乎承担了“9.9元感恩活动”带来的所有损失。它在Q4的税前利润仅为2.6亿，相较于价格战刚开始的12.2亿，少了近10亿。</p><p>盈利能力大幅走弱，也直接影响投资人的信心，瑞幸股价一度相较高点跌了近50%。</p><p>对于今天的瑞幸，最初的外患库迪早已不足为惧。眼下的难题在于，面对已经习惯9.9的消费者，瑞幸想要重新开始涨价，能行得通吗？</p><p label=\"大标题\">三、钱路未卜</p><p>浇灭了库迪的气焰，虽然咖啡赛道短期内难见黑马，但瑞幸想要高枕无忧却依然不容易。</p><p>早期瑞幸靠补贴换市场，凭借“性价比”成功突围；在度过了一段至暗时期后，瑞幸凭借“咖啡加万物”的尝试，又连续创造了“生椰拿铁”“椰云拿铁”以及“酱香拿铁”等爆款单品，声浪一度盖过了星巴克，来到了“有利可图”的新阶段。</p><p>某种程度上，<strong>瑞幸就是一家披着咖啡外衣的奶茶店</strong>。通过咖啡奶茶化的爆款思路，瑞幸成功将原本相对割裂的咖啡用户与奶茶用户统统收入囊中。</p><p>从业绩来看，瑞幸每推出一个爆款就能成功拉动业绩猛增。2021年Q2的生椰拿铁一经推出，当月爆卖42万杯，带动月均交易用户数增加400万，季度营收逼近20亿；2023年的酱香拿铁叠加9.9元buff，直接创下了单日销售破亿的神话。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e685ada3c80442379a099f1e7291b8ba\"/></p><p>但时过境迁，<strong>当下奶茶市场已是互相绞杀的红海</strong>，每个细分赛道都有对应的老大哥拼尽全力，只为咬下更多的市场份额。</p><p>艰难站稳高端人设的喜茶与奈雪，为了抢走更多的消费者，除了降价以外也纷纷放开了加盟；压力快速传递到古茗与茶百道等中端品牌，加班加点地撰写招股书，因为上市融资款是冲刺万店的重要粮草。</p><p>焦虑的品牌加速扩店，而市场规模的增速却在大幅下滑。2017年至2021年间，现制茶饮曾有过一段年均增速50%以上的美好时光，但随着市场逐渐饱和，增速快速下滑至个位数<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[13]</sup></span>。内卷加速市场出清，仅2023年上半年就有8万多家奶茶店倒闭关门<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[14]</sup></span>。</p><p>奶茶行业规模增速下滑，叠加细分赛道山头林立，瑞幸想要获得更多奶茶用户的支持难度可想而知。</p><p>另一边，<strong>作为瑞幸主战场的咖啡赛道也杀红了眼。</strong></p><p>拿上海来说，在这个全球咖啡店数量最多的城市里，其人均消费量也不过一年20余杯咖啡，这个数字仅为美日等成熟市场的1/10，但已经远远领先于全国人均11杯的水平<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[15]</sup></span>。</p><p>一二线城市已增速放缓，还要面临诸如Manner、M Stand等品牌的围剿，<strong>价格优势成了瑞幸最大的倚仗。</strong></p><p>但在增速更快的下沉市场，瑞幸面临的是另外一重困境：向上学不来星巴克，难以成为县城青年的相亲圣地；向下拼不过幸运咖，原本的价格优势在6元的美式咖啡前荡然无存。</p><p>参照历史经验来看，下沉市场具有两波红利期，分别来自用户渗透率提升与消费频次的提升。目前来看，下沉市场的咖啡生意正处于第一轮渗透率提升的过程中，而奶茶生意已经来到了消费频次提升的阶段。</p><p>被奶茶和咖啡左右夹击，又受制于价格敏感度更高的下沉市场客户，瑞幸攻城略地的速度并不快。据极海品牌监测，三线及以下城市仅给瑞幸贡献了36%的新增门店，远低于一二线城市的64%<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[2]</sup></span>。</p><p>而从整体来看，瑞幸三线及以下的门店占比仅为32.2%，而库迪已经接近4成，尚未凶猛发力的幸运咖高达61.9%，几乎为瑞幸的两倍<span label=\"备注\"><sup label=\"备注\">[6]</sup></span>。</p><p>看似广阔的下沉市场里，咖啡战事远远未至终局。但面对四方来犯的劲敌，失去了9.9的加持，瑞幸还能走多远呢？</p><p><span label=\"备注\">参考资料：</span></p><p><span label=\"备注\">[1]瑞幸财报</span></p><p><span label=\"备注\">[2]9.9元的瑞幸不见了，市界</span></p><p><span label=\"备注\">[3]瑞幸破万店后重启价格战，9.9咖啡还能喝多久，澎湃美数课</span></p><p><span label=\"备注\">[4]瑞幸咖啡的增长从何而来？| 极海门店增长系列，极海品牌监测</span></p><p><span label=\"备注\">[5]加盟瑞幸，全网最难发财路，人物</span></p><p><span label=\"备注\">[6]各咖啡品牌门店信息，极海品牌监测</span></p><p><span label=\"备注\">[7]GeoQ智图：2023上半年连锁餐饮品牌门店发展趋势蓝皮书，数局</span></p><p><span label=\"备注\">[8]库迪咖啡的极限游戏，晚点LatePost</span></p><p><span label=\"备注\">[9]库迪加盟商泣血自述：赔了45万，孩子明年上学怎么办？餐企老板内参</span></p><p><span label=\"备注\">[10]站不稳的库迪，卷不死的瑞幸，海豚投研</span></p><p><span label=\"备注\">[11]库迪门店数追赶瑞幸，却为什么总是点啥啥没有？界面新闻</span></p><p><span label=\"备注\">[12]瑞幸粉单（LKNCY）话题，雪球</span></p><p><span label=\"备注\">[13]现制茶饮行业发展趋势报告——蜜雪冰城 VS 茶百道，勤策消费研究</span></p><p><span label=\"备注\">[14]开店不如闭店快？新茶饮赛道“剩者”为王，江苏经济报</span></p><p><span label=\"备注\">[15]中国咖啡行业专题研究：从休闲到上瘾，咖啡乘风起，未来智库</span></p><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号：</span><span>有数DataVision （ID：ycsypl）</span><span>，作者：严张攀，编辑：胡晓琪，制图：严张攀</span></p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>9.9退烧，瑞幸险胜</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=https://www.huxiu.com/article/2730060.html><strong>有数DataVision</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>距离抛出“9.9活动将至少持续两年”的言论不过才半年，瑞幸CEO郭谨一就反水了。2月18日，瑞幸9.9一杯的活动缩水冲上热搜。心有不甘的打工人发现，往日会自动跳出的9.9元优惠券被隐藏到了二级菜单栏，适用范围也缩小至指定的8款咖啡[2]。面对义愤填膺的网友，瑞幸只是冷冷地回应：企业优惠活动调整是正常的经营行为。战略收缩9.9优惠的背后，是瑞幸和库迪鏖战至今，双双增收不增利的现实。据瑞幸最新财报，...</p>\n\n<a href=\"https://www.huxiu.com/article/2730060.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.huxiucdn.com/article/cover/202402/29/155759407881.jpg?imageView2/1/w/720/h/405/|imageMogr2/strip/interlace/1/quality/85/format/jpg","relate_stocks":{"LKNCY":"瑞幸咖啡","BK4209":"餐馆"},"source_url":"https://www.huxiu.com/article/2730060.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2415518074","content_text":"距离抛出“9.9活动将至少持续两年”的言论不过才半年，瑞幸CEO郭谨一就反水了。2月18日，瑞幸9.9一杯的活动缩水冲上热搜。心有不甘的打工人发现，往日会自动跳出的9.9元优惠券被隐藏到了二级菜单栏，适用范围也缩小至指定的8款咖啡[2]。面对义愤填膺的网友，瑞幸只是冷冷地回应：企业优惠活动调整是正常的经营行为。战略收缩9.9优惠的背后，是瑞幸和库迪鏖战至今，双双增收不增利的现实。据瑞幸最新财报，季度营收突破70亿元，同比增长91%，经营利润却不升反降，由同期的3.1亿降至2.1亿。简而言之，干的活显著增多，但挣的钱却不见增长。库迪的日子更为难熬。去年年末，库迪仅新增268家门店，约等于巅峰时期的1/5；眼看扭亏无望，无奈的加盟商纷纷写起了“看它高楼起，看它楼塌了”的小作文。至此，这场将整个行业拉入了价格内卷漩涡的9.9之争暂时告一段落。胜负已分，但结局难料——瑞幸能否赚回失去的利润？库迪还能撑多久？一、猫鼠游戏瑞幸和库迪旷日持久的价格战，是库迪先动的手。2022年10月，库迪咖啡首店落地福州IFC。弹药充足的库迪来势汹汹，高挂“瑞幸创始人8.8元请你喝咖啡”的横幅，打响了狙击瑞幸的第一枪。仅仅8个月后，库迪门店突破4000家，又过了34天，第5000家门店就闪现进北京网红聚集地三里屯商场。取得同样的成绩，瑞幸花了近两年半，并在此后一年里门店增长陷入停滞。在一周年之际，库迪宣布全球门店数量已达6061家，还喊出了2025年底全球门店数量达到20000家的目标，这比年初定下的目标多了整整一倍，此时距离瑞幸跨过万店仅4个月。瑞幸自2017年创立以来一直处于亏损状态，直到2022年，它好不容易将单杯价格提升至15.55元（含运费）、单店日均销量364杯时，才开始宣布全面盈利[3]。然而这种好日子才刚开了个头，就被半路杀出的库迪打了个措手不及。库迪的狂奔，犹如一把锋利的匕首快速刺向瑞幸，感受到威胁的瑞幸开始反击。首先门店扩张开始显著提速，针对现有区域，瑞幸开始大举增加门店密度。从数据来看，库迪创立之初的2022年Q4，瑞幸的加密门店（新门店开在已有门店周边的500米范围内）占比仅为25%，但在这一数据在此后三个季度均维持在35%以上[4]。其次是大力拓展空白市场。在2023年之前，瑞幸以直营为主，加盟店只是小范围试水，但在去年年初，瑞幸开始大力招募加盟，并将县级城市纳入其中，此后还在2个月内进行了两次补招，并通过“带店加盟”的形式挖墙脚。一手加密门店，一手发力空白市场，瑞幸不出意外地实现了大举扩张：2023年瑞幸门店净增加8034家，是2022年2190家的3.7倍，几乎是每小时新增一家店。到了去年4月，瑞幸积极迎战库迪，开始在局部试水9.9块活动，“局部”的旁边都有库迪[5]；也许是试运营效果显著，两个月后，瑞幸借着万店的名义，在全国推出每周9.9元的感恩活动，将原本由库迪主导的价格战推向高潮。价格战一开打，越来越多的人开始向瑞幸投怀送抱。小红书上，瑞幸小蓝杯出镜的频率稳步提升，微博上，“不是星巴克喝不起，而是瑞幸更有性价比”的相关言论开始流行。反映到财报上，瑞幸在2023年的月均交易用户稳步提升至6243.8万，年营收也创下249亿元新高，正式超越星巴克中国。面对瑞幸这一套组合拳，狂奔的库迪也慢了下来。每月的新增门店由原先的1200多家逐步下滑，截至最新的2月份，新增门店不足百家[6]。加盟商的态度，也由原先的踊跃报名变成声讨盈利无望；在媒体口中，库迪也从陆正耀成功二次创业变成了即将二次破产。就目前的战果来看，瑞幸某种程度上已经成功打赢了这场库迪狙击战，但如果仔细清理遗留的战场，它所付出的代价并不小。瑞幸的整体营收蒸蒸日上，但穿透到最小作战单位上，自推出9.9元活动后的第三季度，其单店营收就已下降，利润的核心指标经营利润率也同时坍塌，由高点的18.9%降至3%。将以上抽象的数据翻译成人话，就是瑞幸活干得越来越多，钱却挣得越来越少。二、负隅顽抗若是如郭谨一所说，瑞幸固然能撑过两年的9.9价格战，但势必也会赢得艰难。好在，休战的信号依然来自它的对手库迪。据DT商业观察统计，库迪咖啡是去年上半年主流咖啡品牌关店最多的一家。即便是总部有补贴，库迪新开了3426家店，也关闭了318家，约等于每新开10家就要关1家[7]。不同于手握大笔融资、早期鲜花锦簇的瑞幸，库迪自出生便是资本弃儿，它没有瑞幸能够大举直营拓店的家庭条件，便只能借助加盟商之力实现逆袭。库迪零元加盟的模式，吸引着大量寻求致富机会的潜在加盟商们；那些苦于瑞幸150万验资条件的人，纷纷投向库迪的怀抱，一位瑞幸员工曾说：“库迪吃下的绝大多数都是我们不要的人”[8]。与此同时，加盟商提前打款的原料与设备采购资金，也为库迪的品牌造势以及发补贴提供了充足的弹药。库迪的成败皆系于加盟商。但它硬着头皮打出“8.8元/杯”的口号，显然是把加盟商的利益抛之脑后了。去年年底，一封来自库迪加盟商的泣血自述，引起了行业震动。信中称，开库迪赔了45万，不知道孩子明年该上学怎么办[9]，矛头直指库迪毛利低、回本难，运营糟糕等一系列问题。加盟商的吐槽与离开不无道理。据券商测算，如果行业价格战持续，双方加盟商各自的回本杯量和周期结论分别是：瑞幸日均杯量400杯以上，两年回本；库迪则需要500杯，且4年才能回本[10]。正常经营的餐饮店回本周期一般为6~24个月，加倍的库迪，显然难以打动正在回归理性的潜在加盟商们，势头变弱也无可厚非。库迪的难题，不仅是愿意买单的加盟商越来越少，还有物流运输不成熟、供应商更换频繁等诸多烦恼。在去年10月的内部信里，CEO钱治亚公开承认库迪在门店狂飙之时，供应链的挑战与日俱增。这一说法在界面新闻的采访中得到了印证，库迪位于上海、贵州和南京等地的联营商表示，后台订货需要拼手速，一周抢两次，晚了可能就订不上了[11]。面对势头减弱的库迪，瑞幸选择战术性回撤，收缩9.9元活动。这背后还有另一层考量：库迪价格战亏的是加盟商的钱，瑞幸亏的是自己的钱。与库迪全加盟的模式不同，瑞幸当下16248家门店，直营店为10628家，占比高达65%。简而言之，直营为主的瑞幸，门店卖出去所有的低价咖啡，瑞幸将直接承担绝大多数的亏损。除此之外，瑞幸也将5620家加盟门店扛在肩上。例如在去年Q4的淡季，瑞幸通过补贴，将加盟店单杯毛利（单价-原料成本）基准定为4元，不满4元就由瑞幸补足4元；今年年初，瑞幸进一步加码补贴，加盟店最低毛利可达5元/杯[12]。也就是说，瑞幸几乎承担了“9.9元感恩活动”带来的所有损失。它在Q4的税前利润仅为2.6亿，相较于价格战刚开始的12.2亿，少了近10亿。盈利能力大幅走弱，也直接影响投资人的信心，瑞幸股价一度相较高点跌了近50%。对于今天的瑞幸，最初的外患库迪早已不足为惧。眼下的难题在于，面对已经习惯9.9的消费者，瑞幸想要重新开始涨价，能行得通吗？三、钱路未卜浇灭了库迪的气焰，虽然咖啡赛道短期内难见黑马，但瑞幸想要高枕无忧却依然不容易。早期瑞幸靠补贴换市场，凭借“性价比”成功突围；在度过了一段至暗时期后，瑞幸凭借“咖啡加万物”的尝试，又连续创造了“生椰拿铁”“椰云拿铁”以及“酱香拿铁”等爆款单品，声浪一度盖过了星巴克，来到了“有利可图”的新阶段。某种程度上，瑞幸就是一家披着咖啡外衣的奶茶店。通过咖啡奶茶化的爆款思路，瑞幸成功将原本相对割裂的咖啡用户与奶茶用户统统收入囊中。从业绩来看，瑞幸每推出一个爆款就能成功拉动业绩猛增。2021年Q2的生椰拿铁一经推出，当月爆卖42万杯，带动月均交易用户数增加400万，季度营收逼近20亿；2023年的酱香拿铁叠加9.9元buff，直接创下了单日销售破亿的神话。但时过境迁，当下奶茶市场已是互相绞杀的红海，每个细分赛道都有对应的老大哥拼尽全力，只为咬下更多的市场份额。艰难站稳高端人设的喜茶与奈雪，为了抢走更多的消费者，除了降价以外也纷纷放开了加盟；压力快速传递到古茗与茶百道等中端品牌，加班加点地撰写招股书，因为上市融资款是冲刺万店的重要粮草。焦虑的品牌加速扩店，而市场规模的增速却在大幅下滑。2017年至2021年间，现制茶饮曾有过一段年均增速50%以上的美好时光，但随着市场逐渐饱和，增速快速下滑至个位数[13]。内卷加速市场出清，仅2023年上半年就有8万多家奶茶店倒闭关门[14]。奶茶行业规模增速下滑，叠加细分赛道山头林立，瑞幸想要获得更多奶茶用户的支持难度可想而知。另一边，作为瑞幸主战场的咖啡赛道也杀红了眼。拿上海来说，在这个全球咖啡店数量最多的城市里，其人均消费量也不过一年20余杯咖啡，这个数字仅为美日等成熟市场的1/10，但已经远远领先于全国人均11杯的水平[15]。一二线城市已增速放缓，还要面临诸如Manner、M 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23:15","market":"sh","language":"zh","title":"甄选跌倒，高途吃饱？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2391508362","media":"智通财经","summary":"东方甄选昨日大跌。根据公开数据显示，12月9日，东方甄选抖音粉丝数3115.9万人，但12月14日上午，这一数据缩水至3090.3万人，五天掉粉25.6万人，并仍在持续下滑。是消费者给的，是支持董宇辉以及东方甄选的消费者给的，是占东方甄选客户大多数的广大董宇辉的“粉丝”给的。与此同时，美股上市的高途股价持续大涨。继12月12日晚大涨17%后，12月13日晚高途股价再涨7%，12月11日以来累计涨幅达到33.7%，市值回升至接近10亿美元。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>对于高途佳品而言，只要趁着东方甄选送上来的人气做好产品，这“泼天富贵”就该得，日后想与东方甄选掰手腕，也不是没有可能。</p></blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01797\">东方甄选</a>昨日大跌。</p><p>事件闹得沸沸扬扬，在此不赘述。</p><p>在董事长和CEO双双道歉之后，今天其股价略有反弹。</p><p><strong>1  岔路口的东方甄选</strong></p><p>这场舆论风波，本质上与李佳琦花西子眉笔事件类似：</p><p>不管公司管理有什么漏洞或者问题，也不论内部矛盾和员工怨气该如何化解，都不应在<strong>还依赖粉丝贡献KPI的情况下，就把枪口对准粉丝。</strong></p><p>先是“小编”在直播群里怼：“总有粉丝打着爱护的名义，来回挑事，甚至网暴我们小编！”</p><p>其次是东方甄选CEO 在直播间，用上下级的口吻，称要“给大家开会澄清一下最近的事情”。“东方小孙”的行为，成功地引爆了粉丝们更猛烈的反感：“上班老板给我开会，刷个抖音你给我开会，咋地，你也给我发工资呀！！”“ yue，爹味儿溢出屏幕了，当老板当上头了，给消费者当上了。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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tg-height=\"314\"/></p><p>董宇辉的回应说：我反对饭圈文化，也反对以“饭圈”名义别有用心地污名化任何人。公司不认同，我们不认同，消费者们更不认同。</p><p>俞敏洪的回应则称：</p><p>我不认为东方甄选有什么“饭圈文化”，也坚决抵制“饭圈文化”。东方甄选拥有的都是热爱东方甄选和主播们的网友粉丝，绝大部分的网友粉丝对于东方甄选和主播们都是爱护和支持的，遇到事情也都能很理性的发表自己的意见和建议。如果没有网友粉丝们的爱护和支持，东方甄选也早就灰飞烟灭了。当然，这并不排除少数别有用心的人故意到平台上来破坏我们的氛围和环境，发表各种骂骂咧咧的极端言论，甚至组成小团队用恶劣的谩骂和语言不断刷屏。对于这样的没有底线的言行，我们是坚决抵制的。</p><p>小编、CEO、董宇辉、俞敏洪，说得都对。</p><p>然而，这改变不了<strong>现阶段东方甄选活跃用户中有很大一部分是董宇辉粉丝</strong>这个事实。</p><p>根据公开数据显示，12月9日，东方甄选抖音粉丝数3115.9万人，但12月14日上午，这一数据缩水至3090.3万人，五天掉粉25.6万人，并仍在持续下滑。</p><p>与之形成对比的是，董宇辉的个人抖音号粉丝大增，从12月9日的1301.7万上涨到12月14日的1341万，5天内增长近20万粉丝。</p><p>倘若东方甄选的实际客户中大多数是董宇辉的个人粉丝，那么如果把毛泽东同志对群众路线的经典论述，套用在东方甄选和消费者的关系上，就会得到下面的表述：</p><p><em>1、东方甄选决不可脱离消费者的多数，置董宇辉的粉丝于不顾，而率领少数队伍单独冒进；必须注意组织先进分子和广大消费者之间的密切联系。这就是照顾多数消费者的观点。</em></p><p><em>2、消费者是真正的英雄，而我们自己则往往是幼稚可笑的，不了解这一点，就不能得到起码的知识。</em></p><p><em>3、我们的盈利是谁给的？是消费者给的，是支持董宇辉以及东方甄选的消费者给的，是占东方甄选客户大多数的广大董宇辉的“粉丝”给的。我们代表了董宇辉，代表了董宇辉的粉丝诉求，他们就拥护我们。</em></p><p><em>4、全心全意地为消费者服务，一刻也不脱离消费者；一切从消费者的利益出发，而不是从个人或小集团的利益出发；向消费者负责和向董事会和股东负责的一致性；这些就是我们的出发点。</em></p><p><em>5、一条基本原则，就是要使消费者认识自己的诉求，并且团结起来，为自己的诉求而奋斗。</em></p><p>水能载舟，则能覆舟。</p><p>这次风波是个很好的观察契机：观察董宇辉的个人魅力在多大程度上塑造了如今的东方甄选。</p><p>只要客户还是粉丝群体，就会带着情感诉求，天然就有不理性的一面，理性的说教毫无益处。</p><p><strong>对于网传的CEO和董宇辉二选一，俞敏洪直言根本不存在。但这并不妨碍“有一天”早晚会来——东方甄选走到岔路口，面前是两条路：</strong></p><p>一，要么和“董宇辉”高度绑定；</p><p>二，要么去“董宇辉”化，去“张宇辉”化，客户群体中的大多数是真正的不带个人情感诉求的消费者。</p><p>笔者相信对于东方甄选而言，更倾向于选择后者。前者与<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>价值观是存在分歧的，也与东方甄选的创立初衷有差异。</p><p>“去董宇辉”化这个过程如何实现“软着陆”，非常考验管理者智慧。而如果硬着陆，市场最怕的就是硬着陆——相信很快就将在财务报表上呈现出来——股价已经先一步于财务报表有所反应了。</p><p>俞敏洪所率领的师资转型团队，如果不讨好董宇辉个人粉丝，也许需要自断其腕、刮骨疗毒。</p><p>塞翁失马，焉知非福。如果笔者有幸言中，主动选择与被动作出改变，对东方甄选的小股东而言差别都不大。</p><p>就东方甄选的股价而言，短期不必抢反弹，长期也不必太悲观。</p><p><strong>2  迎接“泼天富贵”的<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a></strong></p><p>在粉丝心中，是董宇辉成就了东方甄选。</p><p>他们之所以在东方甄选的直播间购买东西，不是纯粹因为东西好，而是因为被董宇辉的才华所折服，为董宇辉的个人魅力而激情下单。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f69c30cc8059a6d76928ed9f3293cc16\" tg-width=\"640\" tg-height=\"640\"/></p><p>因此，当粉丝感觉董宇辉在公司受到了不公正的待遇，就纷纷涌入了另一家也是由教培机构转型直播带货的平台，那就是“高途佳品”。</p><p>12月11日晚间，高途佳品的直播间被董宇辉的丈母娘们（即粉丝）刷屏，他们头顶“甄选团”橙色灯牌，呼吁高途直播间接收“东方甄选送来的泼天富贵”，并建议高途教育应该利用这个机会将董宇辉挖过来。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5c5576db4e9a16952ac126ad8a2a34d\" tg-width=\"680\" tg-height=\"305\"/></p><p>40岁+的新东方老学员都知道，早期的新东方老师们，都是极富个人魅力的——<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>、五道口的课堂就是他们的个人秀场——励志、幽默且激情澎湃，脱口秀和小作文张口就来，有趣的灵魂和卓越的口才绝不亚于董宇辉。不然，怎么能征服清北周边的那群“天之骄子”呢？</p><p>恰好，高途教育的创始人、“拉总”陈向东也其中之一。他还是新东方的前高层，深谙老东家的企业文化和管理技巧。他在直播中表示：“如果董宇辉愿意来到高途，我们将非常高兴地欢迎他。”</p><p>他这波发言格局高、表达好，使得大众对高途佳品的好感度瞬间上升。高途主播称，“以前我们是想卖，但样样都卖不掉；现在是大家想买什么都买不到。”</p><p>与此同时，美股上市的高途股价持续大涨。继12月12日晚大涨17%后，12月13日晚高途股价再涨7%，12月11日以来累计涨幅达到33.7%，市值回升至接近10亿美元。</p><p>对于高途佳品而言，只要趁着东方甄选送上来的人气做好产品，这“泼天富贵”就该得，日后想与东方甄选掰手腕，也不是没有可能。</p><p>但这取决于内功，非一蹴而就。接下来向市场释放的运营高频数据，将决定其反弹高度能否复制昔日东方甄选的辉煌。</p><p><strong>3  直播带货的江湖</strong></p><p>互联网零售的商业模式，分为人找货和货找人。</p><p><strong>以前的商业模式，都是如何让用户能够更有效率的买到自己需要的产品；以后则是如何能够把产品送到最合适的用户面前。直播带货的出现，让货找人的趋势愈发明朗，以至于“流量至上”，“未来是属于超级个体的时代”。</strong></p><p><strong>在直播带货的打法中，秒杀、砍价剧本、产地直播、店铺直播等，</strong>本质上来看，依然是以产品为核心。这些大主播本质上还是企业，他们通过批量采购、直接对接品牌方等，解决的依然是流通效率的问题，在降低流通成本，让商品的价格更低。淘宝、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的很多直播属于这一类。</p><p>而另外的一些模式，例如代客选货、KOL选货、互动、在线答疑等等，则呈现出“以人为核心”的特性，“商品围绕着人转”，头部主播个人的影响力非常大。</p><p><strong>在这第二种模式中，如果把这类直播看做一个江湖，宗师级别的人物可以“开宗立派”；顶尖高手可以自立门户、来去自由，无需挂靠宗派；一、二流高手和其他则需依附门派而存在。</strong>抖音、快手、小红书隐隐已成宗派，各有开山宗师级别的人物；而东方甄选，则还在往宗派发展的路上，失去顶尖高手的后果，很难具体衡量。对于华山派而言，最好还是不要失去令狐冲。</p><p>沧海笑，滔滔两岸潮。江湖就是充满传说的地方。当然，东方甄选要实现远期愿景，可能还需要想办法超脱于江湖。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>甄选跌倒，高途吃饱？</title>\n<style 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在直播间，用上下级的口吻，称要“给大家开会澄清一下最近的事情”。“东方小孙”的行为，成功地引爆了粉丝们更猛烈的反感：“上班老板给我开会，刷个抖音你给我开会，咋地，你也给我发工资呀！！”“ 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 迎接“泼天富贵”的高途在粉丝心中，是董宇辉成就了东方甄选。他们之所以在东方甄选的直播间购买东西，不是纯粹因为东西好，而是因为被董宇辉的才华所折服，为董宇辉的个人魅力而激情下单。因此，当粉丝感觉董宇辉在公司受到了不公正的待遇，就纷纷涌入了另一家也是由教培机构转型直播带货的平台，那就是“高途佳品”。12月11日晚间，高途佳品的直播间被董宇辉的丈母娘们（即粉丝）刷屏，他们头顶“甄选团”橙色灯牌，呼吁高途直播间接收“东方甄选送来的泼天富贵”，并建议高途教育应该利用这个机会将董宇辉挖过来。40岁+的新东方老学员都知道，早期的新东方老师们，都是极富个人魅力的——中关村、五道口的课堂就是他们的个人秀场——励志、幽默且激情澎湃，脱口秀和小作文张口就来，有趣的灵魂和卓越的口才绝不亚于董宇辉。不然，怎么能征服清北周边的那群“天之骄子”呢？恰好，高途教育的创始人、“拉总”陈向东也其中之一。他还是新东方的前高层，深谙老东家的企业文化和管理技巧。他在直播中表示：“如果董宇辉愿意来到高途，我们将非常高兴地欢迎他。”他这波发言格局高、表达好，使得大众对高途佳品的好感度瞬间上升。高途主播称，“以前我们是想卖，但样样都卖不掉；现在是大家想买什么都买不到。”与此同时，美股上市的高途股价持续大涨。继12月12日晚大涨17%后，12月13日晚高途股价再涨7%，12月11日以来累计涨幅达到33.7%，市值回升至接近10亿美元。对于高途佳品而言，只要趁着东方甄选送上来的人气做好产品，这“泼天富贵”就该得，日后想与东方甄选掰手腕，也不是没有可能。但这取决于内功，非一蹴而就。接下来向市场释放的运营高频数据，将决定其反弹高度能否复制昔日东方甄选的辉煌。3  直播带货的江湖互联网零售的商业模式，分为人找货和货找人。以前的商业模式，都是如何让用户能够更有效率的买到自己需要的产品；以后则是如何能够把产品送到最合适的用户面前。直播带货的出现，让货找人的趋势愈发明朗，以至于“流量至上”，“未来是属于超级个体的时代”。在直播带货的打法中，秒杀、砍价剧本、产地直播、店铺直播等，本质上来看，依然是以产品为核心。这些大主播本质上还是企业，他们通过批量采购、直接对接品牌方等，解决的依然是流通效率的问题，在降低流通成本，让商品的价格更低。淘宝、拼多多、京东的很多直播属于这一类。而另外的一些模式，例如代客选货、KOL选货、互动、在线答疑等等，则呈现出“以人为核心”的特性，“商品围绕着人转”，头部主播个人的影响力非常大。在这第二种模式中，如果把这类直播看做一个江湖，宗师级别的人物可以“开宗立派”；顶尖高手可以自立门户、来去自由，无需挂靠宗派；一、二流高手和其他则需依附门派而存在。抖音、快手、小红书隐隐已成宗派，各有开山宗师级别的人物；而东方甄选，则还在往宗派发展的路上，失去顶尖高手的后果，很难具体衡量。对于华山派而言，最好还是不要失去令狐冲。沧海笑，滔滔两岸潮。江湖就是充满传说的地方。当然，东方甄选要实现远期愿景，可能还需要想办法超脱于江湖。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":749,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652016086,"gmtCreate":1684143243945,"gmtModify":1684143258939,"author":{"id":"3566607823294982","authorId":"3566607823294982","name":"两江一城","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fb51981d674b76aebb8663c1041afc04","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3566607823294982","authorIdStr":"3566607823294982"},"themes":[],"htmlText":"<a 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