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2022-01-13

通过投资获得的财富是认知的变现，投资者要追求的是认知不断提升。

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2022-01-11

建立股权思维，忘掉市值，牢记股权。把当今全社会最优秀的印钞机企业纳入囊中，细水长流慢慢收集，其实就是跑赢全社会评论财富的不二法门。

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2021-02-20

$嘉年华邮轮(CCL)$缺口不补，后市如虎

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2021-01-12

@PPT金融在股票市场赚钱一点也不难，难的是如何守住你的收益，如何在市场中生存下去。任何一种教你快速收回成本的策略都不失为一个好的策略，先把成本拿回来，用市场给你的钱来玩！——Michael老师

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2021-01-06

我也觉得是利好[开心]

抱歉，原内容已删除

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2021-01-02

分析精辟在理

瑞幸咖啡劫后重生？

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2021-01-02

$蔚来(NIO)$一定要有耐心！水越等越不开，股票越急越不涨！

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2020-12-18

在美股里的第一个四巫日，忐忑中

“四巫日”+特斯拉“入普”，今晚美股有看头！

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2020-11-29

在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？

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2020-11-27

Yesterday's the past, tomorrow's the future, but today is a gift. That's why it's called the present.

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2020-11-25

越来越爱这家公司

做空特斯拉就像对抗美联储？它的护城河有多深

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2020-11-12

正常情况下，出售自家股票并不代表公司出现了很大的麻烦。很有可能是其管理人员需要现金来为自己的小孩支付学费，或者要买一栋别墅，或者还债，还有可能是因为他们已经决定要购买其他公司股票以使投资组合多元化！

Pfizer (PFE) CEO Stock Sales Much Ado About Nothing - Analyst

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2020-11-10

真正的逆向投资者并不是那种与人人追捧的热门股对着干的投资者（例如卖空一只所有人都在买入的股票），真正的逆向投资者会耐心等待市场热情冷却下来，然后再去买入那些不再被人关注的公司股票，特别是那些让华尔街感到厌倦无聊的公司股票。

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2020-11-09

股票的长期回报相对而言是可以预测的，而且远远高于长期债券的投资回报！持续关注你所持有股票的公司情况，就像是在玩一局永远不会结束的梭哈扑克牌游戏。当你拿到三张A的时候下最大的赌注，但没想到竟会输给对手藏在手里的同花大顺！但是你必须坦然接受这一打击并继续下一局，你要坚信你自己的战术策论，随着时间的延长最终一定会赢！只要有60%的股票表现达到了预期，那就足以在华尔街创造一个骄人的投资业绩了！——林奇

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2020-11-08

从今天起，阅读，心得，体会，全部记录在老虎，与自己同行，看见自己的成长！

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2020-11-05

粪土当年万户侯

@爱上趋势股:什么才叫名媛？

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2020-11-05

这篇文章不错，转发给大家看

@FinMelon:浅析蚂蚁是如何缔造2.1万亿的金融帝国

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2020-11-05

特朗普，茅台都准备好了

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2020-10-18

$Fastly, Inc.(FSLY)$有没有大神告诉我怎么办

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19:00","market":"hk","language":"zh","title":"瑞幸咖啡劫后重生？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2094541311","media":"蓝鲸财经","summary":"年初，瑞幸咖啡造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直备受市场关注。在造假案曝光后，瑞幸主动减少了折扣力度，从原本的2折变为4.8折，一杯咖啡的均价在15元左右。今年7月，瑞幸高层发生重大变动。到目前为止，瑞幸咖啡4000多家门店照常运转，3万多名员工仍在有序地工作。","content":"<html><body><p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20201228/1609141912701_fmwveoabdpbnp.jpeg\" width=\"1023\"/></p>\n<p>投稿来源：刘旷</p>\n<p>年初，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。从风头无两的现象级企业到弄虚作假的割韭菜大师，瑞幸可谓是一夜之间从云端跌落，也让那些花样百出的噱头，甚至是在资本市场诱人的故事都画上了句号。</p>\n<p>之后，公众对瑞幸的猜测和争议也接连不断，许多人甚至怀疑<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>会资金链断裂，仓促离场。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直备受市场关注。</p>\n<p><strong>备受关注的财务数据</strong></p>\n<p>日前，瑞幸咖啡的联合清算人向开曼群岛大法院提交了首份报告，其中透露了今年以来瑞幸咖啡未经审计的最新财务信息。</p>\n<p>从整体数据来看，2020年前三季度，瑞幸咖啡的单季收入分别为5.65亿元、9.8亿元和11.45亿元，同比增长18.1%、49.9%和35.8%，虽然和此前三位数的增速相比明显放缓，但在疫情和爆雷的双重打击下，瑞幸能够收获如此业绩也很是难得。</p>\n<p>业绩的增长也进一步表明消费者对瑞幸咖啡还是比较认可的，庞大用户的支持，也让瑞幸暂时得到了安全。再者，普通消费者其实并不太关心瑞幸在资本市场的得失，反而更关心产品的口感、品类等。</p>\n<p>在造假案曝光后，瑞幸主动减少了折扣力度，从原本的2折变为4.8折，一杯咖啡的均价在15元左右。虽然价格较为之前提高了不少，但相比<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>还是显得比较平价，而价格的提高也让瑞幸不再赔本赚吆喝。从经营情况看，瑞幸目前的门店中，60%的店面实现了盈利。</p>\n<p>另外，此前瑞幸咖啡曾推出无人零售计划，目前仍有150台无人零售设备在运转，但由于整个无人零售行业还处在起步阶段，瑞幸这一业务线仍处在亏损状态。</p>\n<p>从资金状况来看，截至2020年11月30日，瑞幸咖啡无限制现金、现金等价物和短期投资为人民币51.75亿元，其中有约50亿元人民币的现金在中国境内。</p>\n<p>尽管目前看来，瑞幸咖啡活得还不错，说明其原本的商业模式并没有问题，正常运营完全能够支撑业绩。但想要让业绩更上一层楼，瑞幸还需要有更大的动作，而在爆雷之后，失去了资本加持的瑞幸在这八个月中也过得异常低调。</p>\n<p><strong>低调开启自救</strong></p>\n<p>近半年来，瑞幸咖啡营销的声音也明显弱了很多，这也导致很多人误以为瑞幸咖啡已经消失了。而在资本市场中受到冲击后，瑞幸选择内部重整低调潜行，在消费市场中进行自救。</p>\n<p>首先，高层换血，从管理层开始整合。今年7月，瑞幸高层发生重大变动。陆正耀、刘二海、黎辉董事罢免议案获通过，任命郭谨一为董事长兼首席执行官。而管理层的换血，也有望给瑞幸未来的运营决策带来新的转机。</p>\n<p>其次，关闭不盈利的门店，进行有序扩张。瑞幸咖啡一改此前大举扩张战略，关闭了一部分表现不佳的门店，并在有前景和机会的地区开设新的门店。</p>\n<p>截至2020年11月30日，瑞幸咖啡门店从4507家减少至3898家，前三季度单季瑞幸关闭门店891家，新开门店334家。由此可见，瑞幸的战略重点已经从快速扩展转为有针对性地扩张，合理利用资源，从而提高运营效能和盈利能力。</p>\n<p>最后，丰富产品链，加强用户粘性。近半年来，瑞幸的品类明显丰富了很多，茶饮、果汁、甜品、烘焙、零食等花样繁多。很明显，瑞幸在尝试推出有标识度的“出圈”新品，保持消费者的新鲜感。</p>\n<p><strong>瑞幸能否劫后重生？</strong></p>\n<p>虽然瑞幸终未能逃脱退市的命运，但通过一系列的自救手段，瑞幸似乎从灭亡中逃离。到目前为止，瑞幸咖啡4000多家门店照常运转，3万多名员工仍在有序地工作。然而造假已成事实，无论目前的瑞幸多么积极自救，也要为曾经的错误买单。</p>\n<p>其一，罚单不断，集体诉讼还未开始。因造假一事，今年9月份，瑞幸咖啡被国内监管部门罚款400万元；而12月份，瑞幸咖啡又表示愿意付1.8亿美元罚款与美国SEC和解。</p>\n<p>然而此次与SEC的和解只是瑞幸咖啡面临诉讼的一部分，接下来瑞幸还要面临来自于投资者发起的集体民事诉讼。此前的罚款和集体诉讼赔偿相比只是九牛一毛，瑞幸想要承担这个后果，其资金链必将遭受巨大危机。</p>\n<p>其二，品牌影响过于大。爆雷事件影响的不仅是瑞幸的股价，最主要的影响还是在品牌层面。一夜之间，瑞幸变成了不诚信的代表和反面教材，不但市场对其嗤之以鼻，未来也再难得到投资者的信任。</p>\n<p>其三，咖啡赛道竞争激烈。国内咖啡市场空间仍然很大，快消品的门槛相对来说又较低，无论是速溶、现磨、还是即饮，都在抢滩咖啡市场。甚至有原本不属于咖啡赛道的企业，也纷纷推出咖啡饮品，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/600085\">同仁堂</a>、喜茶、奈雪等，瑞幸面临的竞争依然很残酷。</p>\n<p>而除了对自身的影响以外，瑞幸也加大了美国市场对中概股的质疑，长久来看，更可能影响日后欲赴美上市的其他中国企业。因此，瑞幸虽然获得了暂时喘息的机会，但想要劫后重生仍然需要面临很大挑战。</p>\n<p><strong>企业应当合理经营</strong></p>\n<p>对于瑞幸来说，为了上市或者漂亮的财报数据，不惜通过伪造财务数据去欺骗市场，这种行径纵然瞒得了一时，但注定会被拆穿。而彼时，不但自身会面临严重危机，也将市场及消费者对企业的信任损耗殆尽。对于各行各业来讲，都应在瑞幸事件上应当得到一些警示。</p>\n<p>首先，任何企业都应回归产品本身。任何企业的基本功都应过关，如何让产品去服务消费者才是核心目的。优质的产品能形成自己独特的竞争壁垒，而以消费者的口碑进行传播，才是最高明的营销手段。反之，若一味地靠营销和补贴带来用户，一旦营销手段失去效果，企业的长期发展也将会被影响。</p>\n<p>其次，诚信经营，建立正确的价值观。诚信经营自古至今都是企业应当遵守的基本准则，也是立身之本，劣质企业终将不会长久。正确的价值观可以驱动企业内核动力，保障企业快速、稳定发展。因此，当企业具备正确统一的价值观，其发展路程和结果也将会是良性的。</p>\n<p>最后，恶意竞争不可取，企业越大责任越大。如今各类新业态、新经济、新模式层出不穷，市场竞争更为激烈，许多企业为了跑赢市场开启烧钱、垄断等手段去恶性竞争，不但抑制了市场的健康发展，最终的不良结果也需要消费者买单。</p>\n<p>在企业运营过程中，任何企业尤其是头部企业，都应当正确引导市场的发展，坚决反对以不诚信的方式去欺瞒市场，抵制恶意竞争。瑞幸爆雷的事应当警示更多的企业，合理经营才是企业的长久发展之道。</p>\n\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=https://www.lanjinger.com/d/150304><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>投稿来源：刘旷\n年初，瑞幸咖啡造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。从风头无两的现象级企业到弄虚作假的割韭菜大师，瑞幸可谓是一夜之间从云端跌落，也让那些花样百出的噱头，甚至是在资本市场诱人的故事都画上了句号。\n之后，公众对瑞幸的猜测和争议也接连不断，许多人甚至怀疑瑞幸咖啡会资金链断裂，仓促离场。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/150304\">Web 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src=\"https://static.tigerbbs.com/536118689d7c8197009f874365fd3a77\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>而纳斯达克指数和道指并不一样，<b>最近13年3月份上涨了6次较道指要好，但9月份不及道指，共上涨6次。不过12月份目前已经上涨8次，此外今年6月份也小幅上涨，可见纳指近年来较强，</b>那么12月份这次能否再次强劲收红，今晚可揭晓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16ad9740ef610d9926ff45cda25b5bb0\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>另外<b>标普500指数9月和12月份四巫日表现尚可，最近13年涨多跌少，但3月和6月则跌多涨少。</b>目前12月份也已经上涨8次，上涨概率较高，今年如何可关注。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b1b61c47b9262babd872a42460ba42db\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p><b>//“四巫日”赶上<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“入普”&nbsp; //</b></p>\n<p>今年末的“四巫日”除了和往年一样巨额交易量之外，还有一个巨大变量，<b>特斯拉将于12月18日收盘后被纳入标普500指数，成为被该指数纳入之初市值最高的成分股，</b>权重在所有成分股中名列第10，很有可能引发美股史上最大规模的指数基金买入潮。也就是说“四巫日”当天对特斯拉的多空争夺必然会进一步加剧市场波动。</p>\n<p>今年以来，特斯拉业绩表现亮眼，三季度特斯拉总营收为87.71亿美元，环比增长45%，同比增长39%。尤其是连续四个季度实现盈利也成为它打开标普500指数大关的重要敲门砖。前5个季度，特斯拉盈利分别是1.43亿美元、1.05亿美元、1600万美元、1.04亿美元、3.31亿美元。<b>特斯拉年初至今涨幅超过650%，市值也已大于全球前五大汽车公司的市值总和。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a9f263708d63e2f4d0b9c4614a956d1\" tg-width=\"554\" tg-height=\"323\"></p>\n<p>数据显示，<b>目前特斯拉的市盈率高达1278倍，而标普500指数过去12个月的平均长期资本回报率仅为26.79。</b>这也就意味着，投资者愿意为标普500指数成分股每1美元的盈利支付26.79美元，但在这一年里，他们却愿意为特斯拉的每1美元盈利支付1300美元。</p>\n<p>德银策略师Jim Reid在一份研报中指出，<b>明年美股市场最终的命运很有可能会受到特斯拉及其CEO马斯克的影响。</b></p>\n<p><b>//12月“圣诞行情”还会继续吗？&nbsp; //</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>首席技术分析师Stephen Suttmeier最近研究了近100年的市场数据发现，12月份购买美股是个不错的选择，因为这是股市平均涨幅最大的一个月份。具体而言，1928年至今总共93个年头，标普500指数12月上涨的概率达到74%，平均涨幅为1.3%，涨幅中位数为1.5%。</p>\n<p>但<b>今年美股在11月表现极佳，道指在11月份的涨势还录得了30年来最大月涨幅，在如此强劲的涨势过后，12月的“圣诞行情”还会继续吗？</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>（CBOE）所有个股期权的看跌/看涨比率，已经显现出投资者的乐观情绪正处于极端水平，该指标的五日移动平均线已触及20年来的最低水平。</p>\n<p>作为反向指标，当看跌/看涨比率达到阶段极小值时，意味着此前投资者买入看涨期权的量较多，大量投机者看涨后市，而在此情绪达到阶段极值后，即将出现反转，因而也是一个看跌信号。</p>\n<p>在耶鲁大学教授罗伯特•席勒（Robert Shiller）使用的周期性调整市盈率下，美国股票估值已回到了大萧条之前的1929年峰值，尽管仍远低于互联网时代的高点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d5d8ba8008f7e6f34446c941093fa6f\" tg-width=\"400\" tg-height=\"434\"></p>\n<p>周三，美联储议息会议公布了最新预测，显示多数人预计至少到2023年利率仍将维持在接近零的水平，自6月以来，美联储一直在每月购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款债券，并承诺在“未来几个月”至少以这种速度购买资产。消息公布后，美股明显拉升，纳斯达克指数收盘续创新高。</p>\n<p><b>//国际大行对2021年经济预期乐观&nbsp; //</b></p>\n<p>华尔街中最乐观的是<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师，<b>他们预计来年经济将增长6.4%，并维持对V形复苏的预期。花旗集团经济学家对此不太自信，他们预计经济将增长5%。</b></p>\n<p>华尔街分析师的共识是，即使经济出现反弹，世界大部分地区的就业和通货膨胀仍将承受压力，从而要求中央银行全年都维持他们宽松的货币政策立场。</p>\n<p><b>美国银行增长预测：5.4%</b></p>\n<p>我们预期新的一年开局会有波折，因为许多国家都在应对冠状病毒爆发。但是财政刺激措施和广泛的疫苗分发相结合将在年中之前提振经济增长。尽管经济复苏，但全球通货膨胀率可能仍将保持较低水平，许多政策利率可能仍将保持在零附近。</p>\n<p><b>花旗集团增长预测：5%</b></p>\n<p>恢复到新冠之前国内生产总值水平的时间表不同步是2021年经济复苏的不利因素，但是疫苗成功等因素可能为未来的增长提供坚实的基础。即使这样，大流行病造成的GDP损失料也无法挽回。</p>\n<p>疫苗的成功宛如一针强心剂，但可能要等到2022年，部分原因是在新兴市场的疫苗分发料将会延迟。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>集团增长预测：6%</b></p>\n<p>正如全球经济在春季封锁中迅速反弹（尽管是部分恢复）一样，我们预计当欧洲封锁结束且疫苗问世时，当前的经济疲软将被强劲得多的增长所取代。</p>\n<p>发达市场中央银行可能会在未来几年走一条鸽派的道路。即使经济按我们预测的强劲反弹，劳动力市场状况只会逐步恢复正常，通胀看起来将保持在央行目标之下。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>增长预测：5.8%</b></p>\n<p>随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。</p>\n<p><b>摩根士丹利增长预测：6.4%</b></p>\n<p>在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。</p>\n<p>即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。</p>\n<p><b>//明年股市却不被看好？&nbsp; //</b></p>\n<p>高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。</p>\n<p><b>一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”</b></p>\n<p>不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。</p>\n<p>全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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09:38</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>如果要用一个词来形容2020年的资本市场，只能是“震荡”。2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。</p>\n<p><b>四巫日（Quadruple witching day）是指美国市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五，股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在当天同一时间到期交割。</b>这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。</p>\n<p>通常来说，每年最后的几天交易日，大型基金管理公司会进行各种仓位的调整，且历史上十二月份的预算合约开仓数量比其他季度合约必须高，预算市场中未平仓的合约里的风险也相对比其他季度要高。</p>\n<p>因此在最后一个四巫日这天，交易量一般都会显著放大，因为交易员要在预算和期货合约到期前结清头寸。<b>今年也不例外，名义价值2.5万亿美元标普500相关期权将在今天（12.18）到期。</b></p>\n<p><b>//历史上“四巫日”美股表现如何？&nbsp; //</b></p>\n<p>Wind数据显示，<b>从08年本轮牛市起点开始，“四巫日”当天美股三大股指跌多涨少，但各股指间，各月份之间还是差距较大。</b></p>\n<p>具体来看，最近13年，<b>道琼斯工业指数3月和6月四巫日上涨各有5次，占比均为38.46%，不过9月份四巫日上涨概率较高，有8次上涨。而12月份目前已经有5次，</b>今年前3次都是下跌，今晚12月这次能不能突破再次上涨值得期待。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/536118689d7c8197009f874365fd3a77\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>而纳斯达克指数和道指并不一样，<b>最近13年3月份上涨了6次较道指要好，但9月份不及道指，共上涨6次。不过12月份目前已经上涨8次，此外今年6月份也小幅上涨，可见纳指近年来较强，</b>那么12月份这次能否再次强劲收红，今晚可揭晓。</p>\n<p><img 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href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>增长预测：5.8%</b></p>\n<p>随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。</p>\n<p><b>摩根士丹利增长预测：6.4%</b></p>\n<p>在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。</p>\n<p>即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。</p>\n<p><b>//明年股市却不被看好？&nbsp; //</b></p>\n<p>高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。</p>\n<p><b>一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”</b></p>\n<p>不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。</p>\n<p>全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5b3b5e72649367d0aafd9bcbbca9bcd1","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite","TSLA":"特斯拉",".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111651491","content_text":"如果要用一个词来形容2020年的资本市场，只能是“震荡”。2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。\n四巫日（Quadruple witching day）是指美国市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五，股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在当天同一时间到期交割。这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。\n通常来说，每年最后的几天交易日，大型基金管理公司会进行各种仓位的调整，且历史上十二月份的预算合约开仓数量比其他季度合约必须高，预算市场中未平仓的合约里的风险也相对比其他季度要高。\n因此在最后一个四巫日这天，交易量一般都会显著放大，因为交易员要在预算和期货合约到期前结清头寸。今年也不例外，名义价值2.5万亿美元标普500相关期权将在今天（12.18）到期。\n//历史上“四巫日”美股表现如何？  //\nWind数据显示，从08年本轮牛市起点开始，“四巫日”当天美股三大股指跌多涨少，但各股指间，各月份之间还是差距较大。\n具体来看，最近13年，道琼斯工业指数3月和6月四巫日上涨各有5次，占比均为38.46%，不过9月份四巫日上涨概率较高，有8次上涨。而12月份目前已经有5次，今年前3次都是下跌，今晚12月这次能不能突破再次上涨值得期待。\n\n而纳斯达克指数和道指并不一样，最近13年3月份上涨了6次较道指要好，但9月份不及道指，共上涨6次。不过12月份目前已经上涨8次，此外今年6月份也小幅上涨，可见纳指近年来较强，那么12月份这次能否再次强劲收红，今晚可揭晓。\n\n另外标普500指数9月和12月份四巫日表现尚可，最近13年涨多跌少，但3月和6月则跌多涨少。目前12月份也已经上涨8次，上涨概率较高，今年如何可关注。\n\n//“四巫日”赶上特斯拉“入普”  //\n今年末的“四巫日”除了和往年一样巨额交易量之外，还有一个巨大变量，特斯拉将于12月18日收盘后被纳入标普500指数，成为被该指数纳入之初市值最高的成分股，权重在所有成分股中名列第10，很有可能引发美股史上最大规模的指数基金买入潮。也就是说“四巫日”当天对特斯拉的多空争夺必然会进一步加剧市场波动。\n今年以来，特斯拉业绩表现亮眼，三季度特斯拉总营收为87.71亿美元，环比增长45%，同比增长39%。尤其是连续四个季度实现盈利也成为它打开标普500指数大关的重要敲门砖。前5个季度，特斯拉盈利分别是1.43亿美元、1.05亿美元、1600万美元、1.04亿美元、3.31亿美元。特斯拉年初至今涨幅超过650%，市值也已大于全球前五大汽车公司的市值总和。\n\n数据显示，目前特斯拉的市盈率高达1278倍，而标普500指数过去12个月的平均长期资本回报率仅为26.79。这也就意味着，投资者愿意为标普500指数成分股每1美元的盈利支付26.79美元，但在这一年里，他们却愿意为特斯拉的每1美元盈利支付1300美元。\n德银策略师Jim Reid在一份研报中指出，明年美股市场最终的命运很有可能会受到特斯拉及其CEO马斯克的影响。\n//12月“圣诞行情”还会继续吗？  //\n美国银行首席技术分析师Stephen Suttmeier最近研究了近100年的市场数据发现，12月份购买美股是个不错的选择，因为这是股市平均涨幅最大的一个月份。具体而言，1928年至今总共93个年头，标普500指数12月上涨的概率达到74%，平均涨幅为1.3%，涨幅中位数为1.5%。\n但今年美股在11月表现极佳，道指在11月份的涨势还录得了30年来最大月涨幅，在如此强劲的涨势过后，12月的“圣诞行情”还会继续吗？\n芝加哥期权交易所（CBOE）所有个股期权的看跌/看涨比率，已经显现出投资者的乐观情绪正处于极端水平，该指标的五日移动平均线已触及20年来的最低水平。\n作为反向指标，当看跌/看涨比率达到阶段极小值时，意味着此前投资者买入看涨期权的量较多，大量投机者看涨后市，而在此情绪达到阶段极值后，即将出现反转，因而也是一个看跌信号。\n在耶鲁大学教授罗伯特•席勒（Robert Shiller）使用的周期性调整市盈率下，美国股票估值已回到了大萧条之前的1929年峰值，尽管仍远低于互联网时代的高点。\n\n周三，美联储议息会议公布了最新预测，显示多数人预计至少到2023年利率仍将维持在接近零的水平，自6月以来，美联储一直在每月购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款债券，并承诺在“未来几个月”至少以这种速度购买资产。消息公布后，美股明显拉升，纳斯达克指数收盘续创新高。\n//国际大行对2021年经济预期乐观  //\n华尔街中最乐观的是摩根士丹利分析师，他们预计来年经济将增长6.4%，并维持对V形复苏的预期。花旗集团经济学家对此不太自信，他们预计经济将增长5%。\n华尔街分析师的共识是，即使经济出现反弹，世界大部分地区的就业和通货膨胀仍将承受压力，从而要求中央银行全年都维持他们宽松的货币政策立场。\n美国银行增长预测：5.4%\n我们预期新的一年开局会有波折，因为许多国家都在应对冠状病毒爆发。但是财政刺激措施和广泛的疫苗分发相结合将在年中之前提振经济增长。尽管经济复苏，但全球通货膨胀率可能仍将保持较低水平，许多政策利率可能仍将保持在零附近。\n花旗集团增长预测：5%\n恢复到新冠之前国内生产总值水平的时间表不同步是2021年经济复苏的不利因素，但是疫苗成功等因素可能为未来的增长提供坚实的基础。即使这样，大流行病造成的GDP损失料也无法挽回。\n疫苗的成功宛如一针强心剂，但可能要等到2022年，部分原因是在新兴市场的疫苗分发料将会延迟。\n高盛集团增长预测：6%\n正如全球经济在春季封锁中迅速反弹（尽管是部分恢复）一样，我们预计当欧洲封锁结束且疫苗问世时，当前的经济疲软将被强劲得多的增长所取代。\n发达市场中央银行可能会在未来几年走一条鸽派的道路。即使经济按我们预测的强劲反弹，劳动力市场状况只会逐步恢复正常，通胀看起来将保持在央行目标之下。\n摩根大通增长预测：5.8%\n随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。\n摩根士丹利增长预测：6.4%\n在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。\n即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。\n//明年股市却不被看好？  //\n高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。\n一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”\n不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。\n全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2028,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391614151,"gmtCreate":1606630591573,"gmtModify":1703843747172,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563442615158455","idStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","listText":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","text":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/391614151","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3329,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391002555,"gmtCreate":1606406947177,"gmtModify":1703843013179,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563442615158455","idStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"Yesterday's 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11:02","market":"us","language":"zh","title":"做空特斯拉就像对抗美联储？它的护城河有多深","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1104845231","media":"华尔街见闻","summary":"特斯拉凭什么？","content":"<p>作者：李一帆</p>\n<p>北京时间11月24日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO埃隆·马斯克发了条推特，称“第五个测试版全自动驾驶系统（FSDBeta版）将在几天后到来，同时改变将是巨大的。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdcafd93a026604f5ff9d976cb2a6059\" tg-width=\"631\" tg-height=\"181\"></p>\n<p>一时间迎来了“万众”期待和狂欢。</p>\n<p>当天，特斯拉股价收涨逾6%创新高，市值首次突破5000亿美元大关。马斯克个人的净资产当天已升至1279亿美元（约合8422亿元人民币），超越微软公司创始人比尔·盖茨，跃升为全球第二大富豪，仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>创始人贝索斯。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/33942277a7d8e0a636fbfbda6f960b3a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>狂欢的点是：早在今年8月，马斯克就放话这次FSD更新将会有质的飞跃，因为这次不是普通的系统改进，而是底层代码和架构推倒重写的全新版本。</p>\n<p>10月下旬，特斯拉FSD Beta版已向海外小部分车主推送了试用，目的是收集车主反馈，正式上线前再做最后的改进。</p>\n<p>所以现在的FSD Beta版已经有了相当多的精彩实测。</p>\n<p>比如，车辆在非封闭道路的路口左转前成功识别了交通信号灯，并先“礼让”了对向直行车辆，然后完成左转；自主通过环岛，旁边车道有大货车靠近时，车辆自动折叠收起了外后视镜；一路上成功识别和避开桩筒，流畅的过程就像有人驾驶一样。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/145866f616f186bf420771d29cac55b8\" tg-width=\"448\" tg-height=\"251\"></p>\n<p>相关视频越多，人们的期待值就越被拉高，有外媒判断FSD Beta版发布后，非激光雷达自动驾驶这个战场才是号角真正吹响。</p>\n<p>近几年来，传统车企与新势力此起彼伏、争奇斗艳，可时至今日仍能原地激发大量野生视频，且仅凭野生视频就能抓人眼球的汽车品牌，依然有且只有特斯拉。</p>\n<p>“双面”特斯拉</p>\n<p>很多时候特斯拉的形象就像一架摇摆的天平，网友们期待FSD Beta版的神情似乎完全忘记了几天之前让特斯拉登上热搜的，还是不堪的品控问题。</p>\n<p>几天前的特斯拉有点“不讲武德”。</p>\n<p>11月22日，一辆特斯拉Model S高速行驶时天窗脱落，直接被风吹飞，这个过程刚好被后方行驶车辆的行车记录仪拍下。汽车已经有了百年历史，可行驶途中天窗脱落还是几乎闻所未闻。</p>\n<p>但在特斯拉身上，这却已经不是第一次。</p>\n<p>上个月，美国加利福尼亚州某车主爆料，称其购买了一辆Model Y，提车后开车回家的路上忽然听到风声，半分钟后，整个玻璃车顶就“随风飘扬”。随后，车主将Model Y开到了特斯拉售后维修服务中心，中心表示可能是工厂安装车顶密封条时没有完全封住，或是密封零件存在质量问题，可以免费维修，并提供一定的租车补偿。然而车主选择拒绝，并表示将购买其它品牌车辆。</p>\n<p>这些都不是特斯拉身上的偶发行为，正相反，特斯拉的车辆做工和装配工艺一直饱受诟病，油漆喷涂不均、装配缝隙过大、车门异响、座椅脱落等等，防不胜防。</p>\n<p>11月20日，美国《消费者报告》对26个汽车品牌进行了可靠性调查，特斯拉在其中排名倒数第二。同时，调查还揭露Model S在空气悬架、主计算机和触摸屏控制方面存在问题，Model Y则在车身材料和油漆质量方面存在问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f63fc01b34261683312f72b80c12da23\" tg-width=\"600\" tg-height=\"2540\"></p>\n<p>“特斯拉制造”的粗糙，已经是不争的事实。</p>\n<p>那么问题来了：<b>为什么特斯拉还能全球热销？</b></p>\n<p>2020年1～9月的电动汽车全球累计销量榜单上，特斯拉Model 3和Model Y位列第一、三名。截至9月，特斯拉今年已经累计销量316820辆，在全球电动汽车总销量中占据了18%的市场份额，紧随其后的是大众汽车，占比13%。</p>\n<p>具体到各个细分市场，特斯拉Model 3在美洲、欧洲、亚洲等多个市场的月度电动车畅销榜中均排名前五，其中在中国、美国、德国、挪威、法国等国家，全部排名前三。</p>\n<p>尤其在特斯拉的大本营美国，即便算上燃油车，美国第三季度汽车总销量排行榜上，特斯拉也能名列第五，而且前面四位都是美国人喜爱的皮卡和SUV。</p>\n<p>近日，中金报告称，特斯拉2021年全球销量有望达到110万辆左右，2022年则有望冲击150万辆水平。</p>\n<p>为什么曾经消费者最重视的汽车安全和质量没有反映在特斯拉的销量上？为什么全球车市走低特斯拉却能逆势上涨？特斯拉后来居上的核心竞争力到底是什么？</p>\n<p>是消费者对新品牌无底线的包容吗？</p>\n<p>并不是。</p>\n<p>特斯拉凭什么？</p>\n<p>以智能手机类比的话，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>为什么能击败<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>，并自此之后始终站在鄙视链顶端？因为手机的外观和供应链都很容易被模仿，但苹果自研的iOS系统和高端生态，却是其他人拿不走的品牌内核。</p>\n<p>特斯拉的竞争力也大抵如此，他们凭借自研的自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合有意无意的的品牌运营，建立起了自己的护城河。</p>\n<p><b>具体而言，其一，OTA（远程升级）。</b></p>\n<p>以自研FSD芯片和Autopilot软件为基础的OTA能力，是特斯拉区别于其他厂商的最大特点。某业内分析师告诉华尔街见闻，他认为的特斯拉优势，就是“在造车的所有其它环节都谈不上领先，包括很多人说的三电系统，其它车企现在都做得不错……但OTA方面确实领先2～3年”。</p>\n<p>这里的OTA主要包括两方面，一个是FOTA，即系统固件升级，也就是底盘、续航里程、辅助驾驶、驾驶性能等整车级别的升级；一个是SOTA，即软件升级，包括导航、语音交互、娱乐系统等等。</p>\n<p>其实现方法，就是在产品设计之初提前将软、硬件预设计好，然后把将来用于扩展、升级功能所需的硬件和控制器算力预置进去，后续逐步实现更新升级或功能开放。</p>\n<p>比如一个最经典的例子，就是2018年，美国《消费者报告》发现Model 3的刹车距离比满载的福特F-150还要长出2.1米，存在安全隐患。随后特斯拉承诺会通过OTA尽快解决此问题，然后不到一周，就通过OTA升级将刹车距离缩短了5.8米。</p>\n<p>能做到SOTA的厂商很多，但特斯拉，是汽车行业首个实现FOTA的企业。而且直到现在，从现有汽车版本来看，依然只有特斯拉可以实现动力系统和底盘领域的OTA。</p>\n<p>而OTA对消费者的价值和意义，绝非类似缩短刹车距离这种点线上的这么简单。</p>\n<p>特斯拉的OTA至少能从以下四个方面提高消费者满意度：</p>\n<p><b>一是快速修复软件缺陷。</b></p>\n<p>缩短刹车距离就是典型案例。放在传统车企，类似的硬件和系统问题只有“统一召回”一个解决方式，但在特斯拉这里，就可以直接更新升级包，让厂商和消费者双向省时省力。</p>\n<p><b>二是随时迎合升级需求。</b></p>\n<p>简单来说，就是市场上有了哪些新流行的软件玩法或硬件需求，比如某天电动车的续航里程都达到1000km了，那么只要特斯拉后台实现升级，用户就能第一时间、随时随地更新使用，追上潮流。</p>\n<p><b>三是收集大数据创造更多可能。</b></p>\n<p>特斯拉的数据收集系统始终都是直面用户，车主可以自愿选择是否授权特斯拉收集Autopilot摄像头所拍摄的视频，是否愿意与特斯拉分享车辆的软件数据。依照特斯拉的官方说法，大多数车主都选择“愿意”。</p>\n<p>这些数据和反馈，就是特斯拉未来更新下一版FSD和Autopilot的依据。</p>\n<p>也就是说在这方面，某种程度上特斯拉与授权车主是“互利共赢”的关系。</p>\n<p><b>四是提高用户体验。</b></p>\n<p>显著表现之一就是通过增加特斯拉与车主的互动，提高车主的开车乐趣。</p>\n<p>大家最熟知的想必就是特斯拉每年都会更新的圣诞彩蛋，这已经成了和John lewis家圣诞广告一样每年必刷的圣诞乐趣。比如之前的圣诞节，你会在自己的中控屏上发现一个驯鹿按钮，按下之后汽车就会在屏上“变为”雪橇：打转向灯，会有雪橇铃声；开启辅助驾驶，屏上道路会变成雪道，周边车辆会显示为驯鹿，车主自己则是圣诞老人。</p>\n<p>还比如当年上了几天热搜的“放屁”音效、宠物模式等等，都是此前汽车身上完全没有的新鲜玩法，还有车主“就是被放屁模式圈粉的”。</p>\n<p>这都是特斯拉提高用户粘性的方式，你会觉得开特斯拉前卫、时尚，且永远不乏乐趣。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e61e8eeb8da72efff1d37f952e1617c\" tg-width=\"4013\" tg-height=\"2812\"></p>\n<p>过去几年里，特斯拉平均每年都会提供五次OTA升级。用户会觉得自己时刻走在技术与潮流前沿，不会被放弃、被落下，甚至就像只花今年的钱，却买了十年后的技术。它给用户带来的安全感和新鲜感，连现在的iPhone也无法媲美。</p>\n<p>用句俗语来说就是“软件定义产品”。</p>\n<p>而这些都是传统车企目前难以企及的。</p>\n<p>因为传统车企的生产制造高度依赖供应链，而且供应链极度细分、系统极度复杂，本意上这是多少年来分工合作、效率提升的结果，但给现在带来的困境，就是不同的分工来自不同的一级供应商，有着不同的嵌入式软件和底层代码，厂家无论更新或转投哪项关键技术，都需要所有供应商的同步配合。“所有”和“同步”，难度可想而知。</p>\n<p>举个最简单的例子，我们甚至都不用上升到供应商，就说经销商层面，由于4S店的利润大头一向是维修保养，因为电动车不需要维修保养，所以很多传统车企经销商会明里暗里拒绝销售电动车，比如雪佛兰电动车Bolt就曾遭遇这样的经销商抵制。</p>\n<p>但从0起步、自主研发整个系统、自建全部直销体系的特斯拉完全不存在这些问题。</p>\n<p>简言之，就是<b>特斯拉借助新兴技术，用自己“集成化”的护城河，弯道吞噬了传统厂商“模块化”的护城河。</b></p>\n<p>这是特斯拉最为核心的竞争力，很多新势力后来者也正是从特斯拉身上找到方向、获益匪浅，比如中国新势力里最以“智能”称道的<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>，平均一个半月就有1次OTA升级。</p>\n<p><b>其二，品牌力。</b></p>\n<p>与绝大多数传统车企的发展策略不同，特斯拉的品牌发展之路，并非从经济型产品起步，量质齐升后凭借口碑逐步品牌向上，而是正相反，自上而下，先打出高端定位，再去下沉走量。</p>\n<p>2008年，特斯拉推出第一款汽车产品——豪华跑车Roadster，他的思路很清晰，就是要豪华起步，奠定品牌基础。2008～2012年，Roadster一共交付了2450辆，数量不多，但全是社会名流和好莱坞影星，比如莱昂纳多、乔治·克鲁尼和马特·达蒙。</p>\n<p>借助这些品牌附加，特斯拉迅速完成品牌圈粉。</p>\n<p>随后特斯拉上市了Model X和Model S，售价80～100万元上下，进入豪华SUV和豪华轿车市场，向大众市场迈出了第一步。</p>\n<p>为了符合这个价位的“豪华”需求，特斯拉直接在设计和功能上颠覆了所有现有车型，外观酷炫、鸥翼门吸睛、极简风特立独行、科技元素满满、动力爆炸。先成为普罗大众“可望不可即”的豪华品牌，调子基本就定了。</p>\n<p>再往后，特斯拉推出紧凑型车Model 3和Model Y，价格直接切入30万元，目标就是上量，彻底走进大众，然后成为全球新能源汽车第一品牌。所以这两款车走的都是紧凑路线，并且在中国、欧洲均实现了自建工厂，以为“国产”后成本降低， 寻求更大降价空间。</p>\n<p>因为在绝大多数消费者心里，上过百万的特斯拉已经是绝对的豪华品牌，不到30万元就能买台豪华品牌车型，何乐而不为呢？有位车主谈及为什么会买特斯拉时就是这么告诉华尔街见闻的，“电动车嘛，没什么续航焦虑，性能不错，品牌好就可以了，毕竟家里没有一台豪华品牌车型。”</p>\n<p>所以为什么几个月前特斯拉手撕<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>，不是因为不愁卖，更不是只做直营，只是因为拼多多的品牌调性在特斯拉看来“不够格”，他们担心品牌形象被影响。</p>\n<p>特斯拉可以主动降价、自上而下创造销量，但不能和拼多多搭台唱戏、自贬身价。你细品，两者感觉完全不一样。</p>\n<p>这种（豪华）品牌力，就是特斯拉竭力在维护的东西。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d502d589a02eb7f35161e1603baeefa0\" tg-width=\"1472\" tg-height=\"982\"></p>\n<p><b>其三，光环效应。</b></p>\n<p>特斯拉最成功的一点，就是不但自己遥遥领先，还做到了被“前人”追随。</p>\n<p>现在无论是传统车企还是新势力，基本都接受了特斯拉的技术路线，全力转向电动车、人机交互、OTA等等。包括从BBA到丰田大众，说法几乎全部一样，都是要软件战略、OTA革命。可能近五年里，传统车企们走过最长的路，就是特斯拉的老路。</p>\n<p>这些跟进无疑加剧了特斯拉领头羊般的品牌光环效应。</p>\n<p><b>其四，保值率。</b></p>\n<p>特斯拉的二手车保值率，在新能源车里稳坐第一。</p>\n<p>依据中国汽车流通协会发布的2019年保值率排名，特斯拉Model X和Model S分别占据新能源（三年车龄）榜单的前两名，其中特斯拉Model X是保值率唯一超过60%的车型；而进口Model 3，则是新能源（一年车龄）榜单的第一名，保值率高达93.8%。</p>\n<p>这和一位进口版Model 3车主告诉华尔街见闻的消息一样：“我买车非常注重保值率，我特意调研了二手车市场，进口版Model 3的保值率比Model X和Model S还要高，甚至一车难求。”</p>\n<p><b>其五，马斯克。</b></p>\n<p>特斯拉与马斯克之间，是可以画等号的关系。</p>\n<p>而马斯克，是一个连确诊新冠肺炎都能身价暴涨的奇男子。</p>\n<p>提起马斯克你能想到什么？</p>\n<p>酷、离谱、疯子、天才、冒险家、顶流明星、极客之王、震惊人类、火星移民、硅谷钢铁侠、爱迪生+亨利·福特+乔布斯……总之一个比一个朋克、魔幻、不可思议。</p>\n<p>而且更朋克、魔幻、不可思议的是，马斯克总能把自己说过的一个又一个朋克、魔幻、不可思议的“大话”变成现实，上至火箭，下至超级高速隧道，等等。</p>\n<p>所以很多年轻人买特斯拉，买的根本不是汽车本身，而是那枚LOGO，和LOGO背后的“朋克”标签。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ce971ccf81db05a800113b62ab3e5ad\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"854\"></p>\n<p>这就是马斯克的人设和影响力。</p>\n<p>正因如此，日前其在股东大会上表示除了打造电动车，特斯拉也在积极往更多绿色能源领域发展，或将进军家用空调领域，并在2021年开展相关业务，话一出口，虽然具体安排尚无眉目，但业界已经大为震动，日本国内空调龙头企业大金工业的高层甚至直言特斯拉将是“巨大威胁”。</p>\n<p>超前思维、技术加持、品牌运营有方、还有老板赋值……这些都是特斯拉的独特竞争力，而且传统车企几年之内难以企及。</p>\n<p>所以其实“不讲武德”并无大碍，凭借上述护城河，只要自身财务不出状况，特斯拉一定能成为自己想成为的企业。正如TradingAnalysis.com的创始人Todd Gordon所说，“做空特斯拉就像对抗美联储，而后者是不可战胜的。”</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3611494><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：李一帆\n北京时间11月24日，特斯拉CEO埃隆·马斯克发了条推特，称“第五个测试版全自动驾驶系统（FSDBeta版）将在几天后到来，同时改变将是巨大的。”\n\n一时间迎来了“万众”期待和狂欢。\n当天，特斯拉股价收涨逾6%创新高，市值首次突破5000亿美元大关。马斯克个人的净资产当天已升至1279亿美元（约合8422亿元人民币），超越微软公司创始人比尔·盖茨，跃升为全球第二大富豪，仅次于亚马逊...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3611494\">Web 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Beta版发布后，非激光雷达自动驾驶这个战场才是号角真正吹响。\n近几年来，传统车企与新势力此起彼伏、争奇斗艳，可时至今日仍能原地激发大量野生视频，且仅凭野生视频就能抓人眼球的汽车品牌，依然有且只有特斯拉。\n“双面”特斯拉\n很多时候特斯拉的形象就像一架摇摆的天平，网友们期待FSD Beta版的神情似乎完全忘记了几天之前让特斯拉登上热搜的，还是不堪的品控问题。\n几天前的特斯拉有点“不讲武德”。\n11月22日，一辆特斯拉Model S高速行驶时天窗脱落，直接被风吹飞，这个过程刚好被后方行驶车辆的行车记录仪拍下。汽车已经有了百年历史，可行驶途中天窗脱落还是几乎闻所未闻。\n但在特斯拉身上，这却已经不是第一次。\n上个月，美国加利福尼亚州某车主爆料，称其购买了一辆Model Y，提车后开车回家的路上忽然听到风声，半分钟后，整个玻璃车顶就“随风飘扬”。随后，车主将Model Y开到了特斯拉售后维修服务中心，中心表示可能是工厂安装车顶密封条时没有完全封住，或是密封零件存在质量问题，可以免费维修，并提供一定的租车补偿。然而车主选择拒绝，并表示将购买其它品牌车辆。\n这些都不是特斯拉身上的偶发行为，正相反，特斯拉的车辆做工和装配工艺一直饱受诟病，油漆喷涂不均、装配缝隙过大、车门异响、座椅脱落等等，防不胜防。\n11月20日，美国《消费者报告》对26个汽车品牌进行了可靠性调查，特斯拉在其中排名倒数第二。同时，调查还揭露Model S在空气悬架、主计算机和触摸屏控制方面存在问题，Model Y则在车身材料和油漆质量方面存在问题。\n\n“特斯拉制造”的粗糙，已经是不争的事实。\n那么问题来了：为什么特斯拉还能全球热销？\n2020年1～9月的电动汽车全球累计销量榜单上，特斯拉Model 3和Model Y位列第一、三名。截至9月，特斯拉今年已经累计销量316820辆，在全球电动汽车总销量中占据了18%的市场份额，紧随其后的是大众汽车，占比13%。\n具体到各个细分市场，特斯拉Model 3在美洲、欧洲、亚洲等多个市场的月度电动车畅销榜中均排名前五，其中在中国、美国、德国、挪威、法国等国家，全部排名前三。\n尤其在特斯拉的大本营美国，即便算上燃油车，美国第三季度汽车总销量排行榜上，特斯拉也能名列第五，而且前面四位都是美国人喜爱的皮卡和SUV。\n近日，中金报告称，特斯拉2021年全球销量有望达到110万辆左右，2022年则有望冲击150万辆水平。\n为什么曾经消费者最重视的汽车安全和质量没有反映在特斯拉的销量上？为什么全球车市走低特斯拉却能逆势上涨？特斯拉后来居上的核心竞争力到底是什么？\n是消费者对新品牌无底线的包容吗？\n并不是。\n特斯拉凭什么？\n以智能手机类比的话，苹果为什么能击败诺基亚，并自此之后始终站在鄙视链顶端？因为手机的外观和供应链都很容易被模仿，但苹果自研的iOS系统和高端生态，却是其他人拿不走的品牌内核。\n特斯拉的竞争力也大抵如此，他们凭借自研的自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合有意无意的的品牌运营，建立起了自己的护城河。\n具体而言，其一，OTA（远程升级）。\n以自研FSD芯片和Autopilot软件为基础的OTA能力，是特斯拉区别于其他厂商的最大特点。某业内分析师告诉华尔街见闻，他认为的特斯拉优势，就是“在造车的所有其它环节都谈不上领先，包括很多人说的三电系统，其它车企现在都做得不错……但OTA方面确实领先2～3年”。\n这里的OTA主要包括两方面，一个是FOTA，即系统固件升级，也就是底盘、续航里程、辅助驾驶、驾驶性能等整车级别的升级；一个是SOTA，即软件升级，包括导航、语音交互、娱乐系统等等。\n其实现方法，就是在产品设计之初提前将软、硬件预设计好，然后把将来用于扩展、升级功能所需的硬件和控制器算力预置进去，后续逐步实现更新升级或功能开放。\n比如一个最经典的例子，就是2018年，美国《消费者报告》发现Model 3的刹车距离比满载的福特F-150还要长出2.1米，存在安全隐患。随后特斯拉承诺会通过OTA尽快解决此问题，然后不到一周，就通过OTA升级将刹车距离缩短了5.8米。\n能做到SOTA的厂商很多，但特斯拉，是汽车行业首个实现FOTA的企业。而且直到现在，从现有汽车版本来看，依然只有特斯拉可以实现动力系统和底盘领域的OTA。\n而OTA对消费者的价值和意义，绝非类似缩短刹车距离这种点线上的这么简单。\n特斯拉的OTA至少能从以下四个方面提高消费者满意度：\n一是快速修复软件缺陷。\n缩短刹车距离就是典型案例。放在传统车企，类似的硬件和系统问题只有“统一召回”一个解决方式，但在特斯拉这里，就可以直接更新升级包，让厂商和消费者双向省时省力。\n二是随时迎合升级需求。\n简单来说，就是市场上有了哪些新流行的软件玩法或硬件需求，比如某天电动车的续航里程都达到1000km了，那么只要特斯拉后台实现升级，用户就能第一时间、随时随地更新使用，追上潮流。\n三是收集大数据创造更多可能。\n特斯拉的数据收集系统始终都是直面用户，车主可以自愿选择是否授权特斯拉收集Autopilot摄像头所拍摄的视频，是否愿意与特斯拉分享车辆的软件数据。依照特斯拉的官方说法，大多数车主都选择“愿意”。\n这些数据和反馈，就是特斯拉未来更新下一版FSD和Autopilot的依据。\n也就是说在这方面，某种程度上特斯拉与授权车主是“互利共赢”的关系。\n四是提高用户体验。\n显著表现之一就是通过增加特斯拉与车主的互动，提高车主的开车乐趣。\n大家最熟知的想必就是特斯拉每年都会更新的圣诞彩蛋，这已经成了和John lewis家圣诞广告一样每年必刷的圣诞乐趣。比如之前的圣诞节，你会在自己的中控屏上发现一个驯鹿按钮，按下之后汽车就会在屏上“变为”雪橇：打转向灯，会有雪橇铃声；开启辅助驾驶，屏上道路会变成雪道，周边车辆会显示为驯鹿，车主自己则是圣诞老人。\n还比如当年上了几天热搜的“放屁”音效、宠物模式等等，都是此前汽车身上完全没有的新鲜玩法，还有车主“就是被放屁模式圈粉的”。\n这都是特斯拉提高用户粘性的方式，你会觉得开特斯拉前卫、时尚，且永远不乏乐趣。\n\n过去几年里，特斯拉平均每年都会提供五次OTA升级。用户会觉得自己时刻走在技术与潮流前沿，不会被放弃、被落下，甚至就像只花今年的钱，却买了十年后的技术。它给用户带来的安全感和新鲜感，连现在的iPhone也无法媲美。\n用句俗语来说就是“软件定义产品”。\n而这些都是传统车企目前难以企及的。\n因为传统车企的生产制造高度依赖供应链，而且供应链极度细分、系统极度复杂，本意上这是多少年来分工合作、效率提升的结果，但给现在带来的困境，就是不同的分工来自不同的一级供应商，有着不同的嵌入式软件和底层代码，厂家无论更新或转投哪项关键技术，都需要所有供应商的同步配合。“所有”和“同步”，难度可想而知。\n举个最简单的例子，我们甚至都不用上升到供应商，就说经销商层面，由于4S店的利润大头一向是维修保养，因为电动车不需要维修保养，所以很多传统车企经销商会明里暗里拒绝销售电动车，比如雪佛兰电动车Bolt就曾遭遇这样的经销商抵制。\n但从0起步、自主研发整个系统、自建全部直销体系的特斯拉完全不存在这些问题。\n简言之，就是特斯拉借助新兴技术，用自己“集成化”的护城河，弯道吞噬了传统厂商“模块化”的护城河。\n这是特斯拉最为核心的竞争力，很多新势力后来者也正是从特斯拉身上找到方向、获益匪浅，比如中国新势力里最以“智能”称道的小鹏汽车，平均一个半月就有1次OTA升级。\n其二，品牌力。\n与绝大多数传统车企的发展策略不同，特斯拉的品牌发展之路，并非从经济型产品起步，量质齐升后凭借口碑逐步品牌向上，而是正相反，自上而下，先打出高端定位，再去下沉走量。\n2008年，特斯拉推出第一款汽车产品——豪华跑车Roadster，他的思路很清晰，就是要豪华起步，奠定品牌基础。2008～2012年，Roadster一共交付了2450辆，数量不多，但全是社会名流和好莱坞影星，比如莱昂纳多、乔治·克鲁尼和马特·达蒙。\n借助这些品牌附加，特斯拉迅速完成品牌圈粉。\n随后特斯拉上市了Model X和Model S，售价80～100万元上下，进入豪华SUV和豪华轿车市场，向大众市场迈出了第一步。\n为了符合这个价位的“豪华”需求，特斯拉直接在设计和功能上颠覆了所有现有车型，外观酷炫、鸥翼门吸睛、极简风特立独行、科技元素满满、动力爆炸。先成为普罗大众“可望不可即”的豪华品牌，调子基本就定了。\n再往后，特斯拉推出紧凑型车Model 3和Model Y，价格直接切入30万元，目标就是上量，彻底走进大众，然后成为全球新能源汽车第一品牌。所以这两款车走的都是紧凑路线，并且在中国、欧洲均实现了自建工厂，以为“国产”后成本降低， 寻求更大降价空间。\n因为在绝大多数消费者心里，上过百万的特斯拉已经是绝对的豪华品牌，不到30万元就能买台豪华品牌车型，何乐而不为呢？有位车主谈及为什么会买特斯拉时就是这么告诉华尔街见闻的，“电动车嘛，没什么续航焦虑，性能不错，品牌好就可以了，毕竟家里没有一台豪华品牌车型。”\n所以为什么几个月前特斯拉手撕拼多多，不是因为不愁卖，更不是只做直营，只是因为拼多多的品牌调性在特斯拉看来“不够格”，他们担心品牌形象被影响。\n特斯拉可以主动降价、自上而下创造销量，但不能和拼多多搭台唱戏、自贬身价。你细品，两者感觉完全不一样。\n这种（豪华）品牌力，就是特斯拉竭力在维护的东西。\n\n其三，光环效应。\n特斯拉最成功的一点，就是不但自己遥遥领先，还做到了被“前人”追随。\n现在无论是传统车企还是新势力，基本都接受了特斯拉的技术路线，全力转向电动车、人机交互、OTA等等。包括从BBA到丰田大众，说法几乎全部一样，都是要软件战略、OTA革命。可能近五年里，传统车企们走过最长的路，就是特斯拉的老路。\n这些跟进无疑加剧了特斯拉领头羊般的品牌光环效应。\n其四，保值率。\n特斯拉的二手车保值率，在新能源车里稳坐第一。\n依据中国汽车流通协会发布的2019年保值率排名，特斯拉Model X和Model S分别占据新能源（三年车龄）榜单的前两名，其中特斯拉Model X是保值率唯一超过60%的车型；而进口Model 3，则是新能源（一年车龄）榜单的第一名，保值率高达93.8%。\n这和一位进口版Model 3车主告诉华尔街见闻的消息一样：“我买车非常注重保值率，我特意调研了二手车市场，进口版Model 3的保值率比Model X和Model S还要高，甚至一车难求。”\n其五，马斯克。\n特斯拉与马斯克之间，是可以画等号的关系。\n而马斯克，是一个连确诊新冠肺炎都能身价暴涨的奇男子。\n提起马斯克你能想到什么？\n酷、离谱、疯子、天才、冒险家、顶流明星、极客之王、震惊人类、火星移民、硅谷钢铁侠、爱迪生+亨利·福特+乔布斯……总之一个比一个朋克、魔幻、不可思议。\n而且更朋克、魔幻、不可思议的是，马斯克总能把自己说过的一个又一个朋克、魔幻、不可思议的“大话”变成现实，上至火箭，下至超级高速隧道，等等。\n所以很多年轻人买特斯拉，买的根本不是汽车本身，而是那枚LOGO，和LOGO背后的“朋克”标签。\n\n这就是马斯克的人设和影响力。\n正因如此，日前其在股东大会上表示除了打造电动车，特斯拉也在积极往更多绿色能源领域发展，或将进军家用空调领域，并在2021年开展相关业务，话一出口，虽然具体安排尚无眉目，但业界已经大为震动，日本国内空调龙头企业大金工业的高层甚至直言特斯拉将是“巨大威胁”。\n超前思维、技术加持、品牌运营有方、还有老板赋值……这些都是特斯拉的独特竞争力，而且传统车企几年之内难以企及。\n所以其实“不讲武德”并无大碍，凭借上述护城河，只要自身财务不出状况，特斯拉一定能成为自己想成为的企业。正如TradingAnalysis.com的创始人Todd 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Based on the filing, the sale was 62% of his holdings in the company. However, according to Mizuho analyst Vamil Divan, this is misleading as it doesn't include total vested and unvested Total Shareholder Return Units and Performance Share Units.</p><p>According to Divan, the total amount sold this week is less than 5% of his holdings, not 50%+ of his holdings.</p><p>Further, the stock sales were triggered by the price Pfizer shares reached on Monday but were previously planned based on the CEO's 10b5-1 plan that was started in February 2020 and renewed in August 2020 at the same parameters, the analyst added.</p><p>The analyst is bullish on the stock and \"continues to see significant near-term upside from the opportunity with the COVID-19 vaccine, along with an underappreciated pipeline that should drive longer-term upside.\" The firm reiterated a Buy rating and $44 price target.</p> </div></body></html>","source":"highlight_streetinsider","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Pfizer (PFE) CEO Stock Sales Much Ado About Nothing - Analyst</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nPfizer (PFE) CEO Stock Sales Much Ado About Nothing - Analyst\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-12 23:17 GMT+8&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094><strong>StreetInsider</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Pfizer (NYSE: PFE) CEO Albert Bourla ruffled some feathers on Wall Street yesterday after he disclosed that he sold 132,508 shares on 11/09/2020 - the same day that the company released the data that ...</p>\n\n<a href=\"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"PFE":"辉瑞"},"source_url":"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2082129549","content_text":"Pfizer (NYSE: PFE) CEO Albert Bourla ruffled some feathers on Wall Street yesterday after he disclosed that he sold 132,508 shares on 11/09/2020 - the same day that the company released the data that its COVID-19 vaccine was over 90% effective. 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名媛这个词被滥用了，她原本指那些出身名门、有才有貌、又经常出入时尚社交场的美女。 简单来说，就是上流社会的女人。 举几个例子： 仔细看下面这张图：她们是在同一所美国大学读高中的同学，她们代表了一个我们普通人无法了解和触及的圈子，这个圈子诠释了什么叫做阶级不可跨越，这个圈子就叫做名媛圈。 她们分别是： 1号是印尼烟草行业巨头的会长孙女； 2号是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a> 董事长李彦宏的三女儿； 3号是美国跨国计算机技术公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> CEO的小女儿； 水最深的永远是站在中的C位，至今无人知晓她是谁； 5号是美国现任共和党参议员Tim Scott的女儿； 6号是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">$三星(SMSN.UK)$</a> 小公主李元洙； 7号是全球最大制药公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">$辉瑞(PFE)$</a> CEO的孙女； 8号是德国商业银行CEO兼董事会主席的孙女。 再看另一张图： 这张图来自杨颖（Angelababy），她自曝为了照顾孩子，自己在上海认识了诸多的“家庭主妇”和名媛贵妇。我们以为高高在上的当红女星，就在左上角那个不起眼的位置。 因为她有些明星光环，所以能够迅速的与她们融为一体，不过杨颖自称，那晚她的身份只是为她们订餐而已。 那么剩下的人都是谁呢？ 右下角第一位相貌端庄的美女，是","listText":"其实吧，之前参与拼夕夕Gucci二手丝袜的上海名媛们，并非真正的名媛，她们都是“灰姑娘”。 名媛这个词被滥用了，她原本指那些出身名门、有才有貌、又经常出入时尚社交场的美女。 简单来说，就是上流社会的女人。 举几个例子： 仔细看下面这张图：她们是在同一所美国大学读高中的同学，她们代表了一个我们普通人无法了解和触及的圈子，这个圈子诠释了什么叫做阶级不可跨越，这个圈子就叫做名媛圈。 她们分别是： 1号是印尼烟草行业巨头的会长孙女； 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8号是德国商业银行CEO兼董事会主席的孙女。 再看另一张图： 这张图来自杨颖（Angelababy），她自曝为了照顾孩子，自己在上海认识了诸多的“家庭主妇”和名媛贵妇。我们以为高高在上的当红女星，就在左上角那个不起眼的位置。 因为她有些明星光环，所以能够迅速的与她们融为一体，不过杨颖自称，那晚她的身份只是为她们订餐而已。 那么剩下的人都是谁呢？ 右下角第一位相貌端庄的美女，是","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/85b78737374881e0bab4ac389b26ed27","width":"435","height":"550"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3326b8b74668a5e7d4c6b502e6954c4b","width":"923","height":"619"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d168b8a528220ed9796ce5919bb24058","width":"644","height":"700"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308430693","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1407,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302351517,"gmtCreate":1604560064239,"gmtModify":1703833754033,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563442615158455","idStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302351517","repostId":"308682081","repostType":1,"repost":{"id":308682081,"gmtCreate":1603964490843,"gmtModify":1715024780366,"author":{"id":"3494295154959832","authorId":"3494295154959832","name":"FinMelon","avatar":"https://static.tigerbbs.com/eef68a536f68680437ea6627d1d64b6e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3494295154959832","idStr":"3494295154959832"},"themes":[],"title":"浅析蚂蚁是如何缔造2.1万亿的金融帝国","htmlText":"先说一下蚂蚁集团有哪些业务板块吧。一，支付和商务服务。这块业务已经趋于稳定了，目前支付宝的MAU接近8亿（根据QuestMobile中国移动互联网2020半年大报告显示，2020年6月支付宝MAU超7.3亿），主要提供了一个流量入口，基本涵盖了我们生活中所有的消费场景，像天猫、淘宝、饿了么、盒马，飞猪，口碑，电影，演出，公交地铁，衣食住行等等。数据源自：QuestMobile根据艾瑞咨询中国第三方支付行业研究报告，2016一季度至2019年一季度，线上电商支付的交易规模从9654亿元增长到了19820.9亿元，增长了105.3%，而同时期线下扫码支付的交易规模从830亿元增长到了73805.3亿元，增长了8792.2%。而支付宝在这块业务的占比达到了惊人的54.4%！财付通略低，占比39.4%。数据源自艾瑞咨询数据源自艾瑞咨询支付宝2019年总交易额大约23万亿。但是其实这块业务并不是赚钱的业务，因为综合费率的话只有0.2%-0.6%，目前是全球最低；像美国的Paypal和eBay，他们的综合费率在3%以上，还要加上0.3美金的固定费用（真TM的贵）。这块业务的增速，每年大概在10%左右。数据源自支付宝官网数据源自eBay官网二，微贷业务。其实真正的利润点是微贷业务（小额信用贷款），目前微贷业务有两块，截至2020年6月30日，花呗和借呗的用户大约有5亿；花呗最厉害的地方在于他背靠支付，拥有超强的消费粘性。目前主要针对的是无信用卡人群，90后占了一大半，估计00后、10后就没人办信用卡了。有人说借呗的核心竞争力在于利率低和放款条件低，其实这些都只是表象。花呗和借呗真正的核心竞争力是依托于大数据征信下的风控体系。像借呗的逾期率啊能控制在1%以内，要远低于其他消费金融的2.6%。这块业务贡献了蚂蚁集团50%以上的利润，未来还会保持20%的增速。数据源自蚂蚁集团招股书三，理财科技","listText":"先说一下蚂蚁集团有哪些业务板块吧。一，支付和商务服务。这块业务已经趋于稳定了，目前支付宝的MAU接近8亿（根据QuestMobile中国移动互联网2020半年大报告显示，2020年6月支付宝MAU超7.3亿），主要提供了一个流量入口，基本涵盖了我们生活中所有的消费场景，像天猫、淘宝、饿了么、盒马，飞猪，口碑，电影，演出，公交地铁，衣食住行等等。数据源自：QuestMobile根据艾瑞咨询中国第三方支付行业研究报告，2016一季度至2019年一季度，线上电商支付的交易规模从9654亿元增长到了19820.9亿元，增长了105.3%，而同时期线下扫码支付的交易规模从830亿元增长到了73805.3亿元，增长了8792.2%。而支付宝在这块业务的占比达到了惊人的54.4%！财付通略低，占比39.4%。数据源自艾瑞咨询数据源自艾瑞咨询支付宝2019年总交易额大约23万亿。但是其实这块业务并不是赚钱的业务，因为综合费率的话只有0.2%-0.6%，目前是全球最低；像美国的Paypal和eBay，他们的综合费率在3%以上，还要加上0.3美金的固定费用（真TM的贵）。这块业务的增速，每年大概在10%左右。数据源自支付宝官网数据源自eBay官网二，微贷业务。其实真正的利润点是微贷业务（小额信用贷款），目前微贷业务有两块，截至2020年6月30日，花呗和借呗的用户大约有5亿；花呗最厉害的地方在于他背靠支付，拥有超强的消费粘性。目前主要针对的是无信用卡人群，90后占了一大半，估计00后、10后就没人办信用卡了。有人说借呗的核心竞争力在于利率低和放款条件低，其实这些都只是表象。花呗和借呗真正的核心竞争力是依托于大数据征信下的风控体系。像借呗的逾期率啊能控制在1%以内，要远低于其他消费金融的2.6%。这块业务贡献了蚂蚁集团50%以上的利润，未来还会保持20%的增速。数据源自蚂蚁集团招股书三，理财科技","text":"先说一下蚂蚁集团有哪些业务板块吧。一，支付和商务服务。这块业务已经趋于稳定了，目前支付宝的MAU接近8亿（根据QuestMobile中国移动互联网2020半年大报告显示，2020年6月支付宝MAU超7.3亿），主要提供了一个流量入口，基本涵盖了我们生活中所有的消费场景，像天猫、淘宝、饿了么、盒马，飞猪，口碑，电影，演出，公交地铁，衣食住行等等。数据源自：QuestMobile根据艾瑞咨询中国第三方支付行业研究报告，2016一季度至2019年一季度，线上电商支付的交易规模从9654亿元增长到了19820.9亿元，增长了105.3%，而同时期线下扫码支付的交易规模从830亿元增长到了73805.3亿元，增长了8792.2%。而支付宝在这块业务的占比达到了惊人的54.4%！财付通略低，占比39.4%。数据源自艾瑞咨询数据源自艾瑞咨询支付宝2019年总交易额大约23万亿。但是其实这块业务并不是赚钱的业务，因为综合费率的话只有0.2%-0.6%，目前是全球最低；像美国的Paypal和eBay，他们的综合费率在3%以上，还要加上0.3美金的固定费用（真TM的贵）。这块业务的增速，每年大概在10%左右。数据源自支付宝官网数据源自eBay官网二，微贷业务。其实真正的利润点是微贷业务（小额信用贷款），目前微贷业务有两块，截至2020年6月30日，花呗和借呗的用户大约有5亿；花呗最厉害的地方在于他背靠支付，拥有超强的消费粘性。目前主要针对的是无信用卡人群，90后占了一大半，估计00后、10后就没人办信用卡了。有人说借呗的核心竞争力在于利率低和放款条件低，其实这些都只是表象。花呗和借呗真正的核心竞争力是依托于大数据征信下的风控体系。像借呗的逾期率啊能控制在1%以内，要远低于其他消费金融的2.6%。这块业务贡献了蚂蚁集团50%以上的利润，未来还会保持20%的增速。数据源自蚂蚁集团招股书三，理财科技","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce83362daad81e0966413ccc3a2fb920","width":"688","height":"286"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8c6e2fe7c49dc0a50e8e24d1140d5fec","width":"674","height":"601"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9765c2a6e7f8be9f85ff5b7004c7afd2","width":"688","height":"159"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308682081","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":642,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302351258,"gmtCreate":1604560024174,"gmtModify":1703833753860,"author":{"id":"356344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09:38","market":"us","language":"zh","title":"“四巫日”+特斯拉“入普”，今晚美股有看头！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1111651491","media":"Wind万得","summary":"如果要用一个词来形容2020年的资本市场，只能是“震荡”。2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。\n四巫日（Quadruple witching day）是指美国市场于季月（三月、六","content":"<p>如果要用一个词来形容2020年的资本市场，只能是“震荡”。2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。</p>\n<p><b>四巫日（Quadruple witching day）是指美国市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五，股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在当天同一时间到期交割。</b>这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。</p>\n<p>通常来说，每年最后的几天交易日，大型基金管理公司会进行各种仓位的调整，且历史上十二月份的预算合约开仓数量比其他季度合约必须高，预算市场中未平仓的合约里的风险也相对比其他季度要高。</p>\n<p>因此在最后一个四巫日这天，交易量一般都会显著放大，因为交易员要在预算和期货合约到期前结清头寸。<b>今年也不例外，名义价值2.5万亿美元标普500相关期权将在今天（12.18）到期。</b></p>\n<p><b>//历史上“四巫日”美股表现如何？&nbsp; //</b></p>\n<p>Wind数据显示，<b>从08年本轮牛市起点开始，“四巫日”当天美股三大股指跌多涨少，但各股指间，各月份之间还是差距较大。</b></p>\n<p>具体来看，最近13年，<b>道琼斯工业指数3月和6月四巫日上涨各有5次，占比均为38.46%，不过9月份四巫日上涨概率较高，有8次上涨。而12月份目前已经有5次，</b>今年前3次都是下跌，今晚12月这次能不能突破再次上涨值得期待。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/536118689d7c8197009f874365fd3a77\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>而纳斯达克指数和道指并不一样，<b>最近13年3月份上涨了6次较道指要好，但9月份不及道指，共上涨6次。不过12月份目前已经上涨8次，此外今年6月份也小幅上涨，可见纳指近年来较强，</b>那么12月份这次能否再次强劲收红，今晚可揭晓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16ad9740ef610d9926ff45cda25b5bb0\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>另外<b>标普500指数9月和12月份四巫日表现尚可，最近13年涨多跌少，但3月和6月则跌多涨少。</b>目前12月份也已经上涨8次，上涨概率较高，今年如何可关注。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b1b61c47b9262babd872a42460ba42db\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p><b>//“四巫日”赶上<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“入普”&nbsp; //</b></p>\n<p>今年末的“四巫日”除了和往年一样巨额交易量之外，还有一个巨大变量，<b>特斯拉将于12月18日收盘后被纳入标普500指数，成为被该指数纳入之初市值最高的成分股，</b>权重在所有成分股中名列第10，很有可能引发美股史上最大规模的指数基金买入潮。也就是说“四巫日”当天对特斯拉的多空争夺必然会进一步加剧市场波动。</p>\n<p>今年以来，特斯拉业绩表现亮眼，三季度特斯拉总营收为87.71亿美元，环比增长45%，同比增长39%。尤其是连续四个季度实现盈利也成为它打开标普500指数大关的重要敲门砖。前5个季度，特斯拉盈利分别是1.43亿美元、1.05亿美元、1600万美元、1.04亿美元、3.31亿美元。<b>特斯拉年初至今涨幅超过650%，市值也已大于全球前五大汽车公司的市值总和。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a9f263708d63e2f4d0b9c4614a956d1\" tg-width=\"554\" tg-height=\"323\"></p>\n<p>数据显示，<b>目前特斯拉的市盈率高达1278倍，而标普500指数过去12个月的平均长期资本回报率仅为26.79。</b>这也就意味着，投资者愿意为标普500指数成分股每1美元的盈利支付26.79美元，但在这一年里，他们却愿意为特斯拉的每1美元盈利支付1300美元。</p>\n<p>德银策略师Jim Reid在一份研报中指出，<b>明年美股市场最终的命运很有可能会受到特斯拉及其CEO马斯克的影响。</b></p>\n<p><b>//12月“圣诞行情”还会继续吗？&nbsp; //</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>首席技术分析师Stephen Suttmeier最近研究了近100年的市场数据发现，12月份购买美股是个不错的选择，因为这是股市平均涨幅最大的一个月份。具体而言，1928年至今总共93个年头，标普500指数12月上涨的概率达到74%，平均涨幅为1.3%，涨幅中位数为1.5%。</p>\n<p>但<b>今年美股在11月表现极佳，道指在11月份的涨势还录得了30年来最大月涨幅，在如此强劲的涨势过后，12月的“圣诞行情”还会继续吗？</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>（CBOE）所有个股期权的看跌/看涨比率，已经显现出投资者的乐观情绪正处于极端水平，该指标的五日移动平均线已触及20年来的最低水平。</p>\n<p>作为反向指标，当看跌/看涨比率达到阶段极小值时，意味着此前投资者买入看涨期权的量较多，大量投机者看涨后市，而在此情绪达到阶段极值后，即将出现反转，因而也是一个看跌信号。</p>\n<p>在耶鲁大学教授罗伯特•席勒（Robert Shiller）使用的周期性调整市盈率下，美国股票估值已回到了大萧条之前的1929年峰值，尽管仍远低于互联网时代的高点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d5d8ba8008f7e6f34446c941093fa6f\" tg-width=\"400\" tg-height=\"434\"></p>\n<p>周三，美联储议息会议公布了最新预测，显示多数人预计至少到2023年利率仍将维持在接近零的水平，自6月以来，美联储一直在每月购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款债券，并承诺在“未来几个月”至少以这种速度购买资产。消息公布后，美股明显拉升，纳斯达克指数收盘续创新高。</p>\n<p><b>//国际大行对2021年经济预期乐观&nbsp; //</b></p>\n<p>华尔街中最乐观的是<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师，<b>他们预计来年经济将增长6.4%，并维持对V形复苏的预期。花旗集团经济学家对此不太自信，他们预计经济将增长5%。</b></p>\n<p>华尔街分析师的共识是，即使经济出现反弹，世界大部分地区的就业和通货膨胀仍将承受压力，从而要求中央银行全年都维持他们宽松的货币政策立场。</p>\n<p><b>美国银行增长预测：5.4%</b></p>\n<p>我们预期新的一年开局会有波折，因为许多国家都在应对冠状病毒爆发。但是财政刺激措施和广泛的疫苗分发相结合将在年中之前提振经济增长。尽管经济复苏，但全球通货膨胀率可能仍将保持较低水平，许多政策利率可能仍将保持在零附近。</p>\n<p><b>花旗集团增长预测：5%</b></p>\n<p>恢复到新冠之前国内生产总值水平的时间表不同步是2021年经济复苏的不利因素，但是疫苗成功等因素可能为未来的增长提供坚实的基础。即使这样，大流行病造成的GDP损失料也无法挽回。</p>\n<p>疫苗的成功宛如一针强心剂，但可能要等到2022年，部分原因是在新兴市场的疫苗分发料将会延迟。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>集团增长预测：6%</b></p>\n<p>正如全球经济在春季封锁中迅速反弹（尽管是部分恢复）一样，我们预计当欧洲封锁结束且疫苗问世时，当前的经济疲软将被强劲得多的增长所取代。</p>\n<p>发达市场中央银行可能会在未来几年走一条鸽派的道路。即使经济按我们预测的强劲反弹，劳动力市场状况只会逐步恢复正常，通胀看起来将保持在央行目标之下。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>增长预测：5.8%</b></p>\n<p>随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。</p>\n<p><b>摩根士丹利增长预测：6.4%</b></p>\n<p>在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。</p>\n<p>即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。</p>\n<p><b>//明年股市却不被看好？&nbsp; //</b></p>\n<p>高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。</p>\n<p><b>一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”</b></p>\n<p>不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。</p>\n<p>全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“四巫日”+特斯拉“入普”，今晚美股有看头！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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09:38</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>如果要用一个词来形容2020年的资本市场，只能是“震荡”。2020年最后一个最“震荡”的交易日也来了--“四巫日”。</p>\n<p><b>四巫日（Quadruple witching day）是指美国市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五，股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在当天同一时间到期交割。</b>这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。</p>\n<p>通常来说，每年最后的几天交易日，大型基金管理公司会进行各种仓位的调整，且历史上十二月份的预算合约开仓数量比其他季度合约必须高，预算市场中未平仓的合约里的风险也相对比其他季度要高。</p>\n<p>因此在最后一个四巫日这天，交易量一般都会显著放大，因为交易员要在预算和期货合约到期前结清头寸。<b>今年也不例外，名义价值2.5万亿美元标普500相关期权将在今天（12.18）到期。</b></p>\n<p><b>//历史上“四巫日”美股表现如何？&nbsp; //</b></p>\n<p>Wind数据显示，<b>从08年本轮牛市起点开始，“四巫日”当天美股三大股指跌多涨少，但各股指间，各月份之间还是差距较大。</b></p>\n<p>具体来看，最近13年，<b>道琼斯工业指数3月和6月四巫日上涨各有5次，占比均为38.46%，不过9月份四巫日上涨概率较高，有8次上涨。而12月份目前已经有5次，</b>今年前3次都是下跌，今晚12月这次能不能突破再次上涨值得期待。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/536118689d7c8197009f874365fd3a77\" tg-width=\"417\" tg-height=\"864\"></p>\n<p>而纳斯达克指数和道指并不一样，<b>最近13年3月份上涨了6次较道指要好，但9月份不及道指，共上涨6次。不过12月份目前已经上涨8次，此外今年6月份也小幅上涨，可见纳指近年来较强，</b>那么12月份这次能否再次强劲收红，今晚可揭晓。</p>\n<p><img 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href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>增长预测：5.8%</b></p>\n<p>随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。</p>\n<p><b>摩根士丹利增长预测：6.4%</b></p>\n<p>在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。</p>\n<p>即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。</p>\n<p><b>//明年股市却不被看好？&nbsp; //</b></p>\n<p>高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。</p>\n<p><b>一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”</b></p>\n<p>不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。</p>\n<p>全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5b3b5e72649367d0aafd9bcbbca9bcd1","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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//\n今年末的“四巫日”除了和往年一样巨额交易量之外，还有一个巨大变量，特斯拉将于12月18日收盘后被纳入标普500指数，成为被该指数纳入之初市值最高的成分股，权重在所有成分股中名列第10，很有可能引发美股史上最大规模的指数基金买入潮。也就是说“四巫日”当天对特斯拉的多空争夺必然会进一步加剧市场波动。\n今年以来，特斯拉业绩表现亮眼，三季度特斯拉总营收为87.71亿美元，环比增长45%，同比增长39%。尤其是连续四个季度实现盈利也成为它打开标普500指数大关的重要敲门砖。前5个季度，特斯拉盈利分别是1.43亿美元、1.05亿美元、1600万美元、1.04亿美元、3.31亿美元。特斯拉年初至今涨幅超过650%，市值也已大于全球前五大汽车公司的市值总和。\n\n数据显示，目前特斯拉的市盈率高达1278倍，而标普500指数过去12个月的平均长期资本回报率仅为26.79。这也就意味着，投资者愿意为标普500指数成分股每1美元的盈利支付26.79美元，但在这一年里，他们却愿意为特斯拉的每1美元盈利支付1300美元。\n德银策略师Jim Reid在一份研报中指出，明年美股市场最终的命运很有可能会受到特斯拉及其CEO马斯克的影响。\n//12月“圣诞行情”还会继续吗？  //\n美国银行首席技术分析师Stephen Suttmeier最近研究了近100年的市场数据发现，12月份购买美股是个不错的选择，因为这是股市平均涨幅最大的一个月份。具体而言，1928年至今总共93个年头，标普500指数12月上涨的概率达到74%，平均涨幅为1.3%，涨幅中位数为1.5%。\n但今年美股在11月表现极佳，道指在11月份的涨势还录得了30年来最大月涨幅，在如此强劲的涨势过后，12月的“圣诞行情”还会继续吗？\n芝加哥期权交易所（CBOE）所有个股期权的看跌/看涨比率，已经显现出投资者的乐观情绪正处于极端水平，该指标的五日移动平均线已触及20年来的最低水平。\n作为反向指标，当看跌/看涨比率达到阶段极小值时，意味着此前投资者买入看涨期权的量较多，大量投机者看涨后市，而在此情绪达到阶段极值后，即将出现反转，因而也是一个看跌信号。\n在耶鲁大学教授罗伯特•席勒（Robert Shiller）使用的周期性调整市盈率下，美国股票估值已回到了大萧条之前的1929年峰值，尽管仍远低于互联网时代的高点。\n\n周三，美联储议息会议公布了最新预测，显示多数人预计至少到2023年利率仍将维持在接近零的水平，自6月以来，美联储一直在每月购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款债券，并承诺在“未来几个月”至少以这种速度购买资产。消息公布后，美股明显拉升，纳斯达克指数收盘续创新高。\n//国际大行对2021年经济预期乐观  //\n华尔街中最乐观的是摩根士丹利分析师，他们预计来年经济将增长6.4%，并维持对V形复苏的预期。花旗集团经济学家对此不太自信，他们预计经济将增长5%。\n华尔街分析师的共识是，即使经济出现反弹，世界大部分地区的就业和通货膨胀仍将承受压力，从而要求中央银行全年都维持他们宽松的货币政策立场。\n美国银行增长预测：5.4%\n我们预期新的一年开局会有波折，因为许多国家都在应对冠状病毒爆发。但是财政刺激措施和广泛的疫苗分发相结合将在年中之前提振经济增长。尽管经济复苏，但全球通货膨胀率可能仍将保持较低水平，许多政策利率可能仍将保持在零附近。\n花旗集团增长预测：5%\n恢复到新冠之前国内生产总值水平的时间表不同步是2021年经济复苏的不利因素，但是疫苗成功等因素可能为未来的增长提供坚实的基础。即使这样，大流行病造成的GDP损失料也无法挽回。\n疫苗的成功宛如一针强心剂，但可能要等到2022年，部分原因是在新兴市场的疫苗分发料将会延迟。\n高盛集团增长预测：6%\n正如全球经济在春季封锁中迅速反弹（尽管是部分恢复）一样，我们预计当欧洲封锁结束且疫苗问世时，当前的经济疲软将被强劲得多的增长所取代。\n发达市场中央银行可能会在未来几年走一条鸽派的道路。即使经济按我们预测的强劲反弹，劳动力市场状况只会逐步恢复正常，通胀看起来将保持在央行目标之下。\n摩根大通增长预测：5.8%\n随着新一年初美国和欧洲GDP料将陷入萎缩，预计全球经济增长动力将急剧放缓。但是，明年的前景更为光明，因疫苗成功。\n摩根士丹利增长预测：6.4%\n在V型复苏到新冠疫情前的水平之后，全球经济将在2021年第二季度恢复到疫情前的道路。发达市场和新兴市场都将推动下一阶段的全球通货再膨胀趋势。\n即使经济增长迅速向趋势水平加速，政策仍将极度宽松，从而为通胀的上升奠定基础。\n//明年股市却不被看好？  //\n高盛（Goldman Sachs）首席全球股票策略师奥本海默（Peter Oppenheimer）认为，随着投资者开始对未来的复苏进行定价，新牛市的最初阶段，也就是我们所称的希望阶段，表现往往非常强劲，并受到估值上升的带动，正如今年3月以来我们所看到的那样。\n一旦市场开始出现复苏，就将进入较长期的增长阶段，大部分收益和股息增长都在这个阶段产生。然后，股票回报率就会趋于放缓。“随着全球每股收益增长约35%，我们预计明年将过渡到这一阶段。”\n不过，奥本海默表示，当前的希望阶段与之前大多数的希望阶段仍有所不同。MSCI全球股市指数现已较3月低点回升65%，在疫苗利好消息传出后，单单11月全球股市就上涨了13%，创下1975年以来最大月度涨幅。\n全球股市市值已增长至100万亿美元，大约相当于全球GDP的115%，这是2007年金融危机前峰值以来的最高水平。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2028,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391614151,"gmtCreate":1606630591573,"gmtModify":1703843747172,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563442615158455","authorIdStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","listText":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","text":"在彼得的价值投资中，如何判断一只股票是否值得买？下单之前问一下自己:1.是什么原因让你觉得买这只股票是个好机会。2.这家公司的市场在哪里？3.这家公平目前有盈利吗？4.它未来将会如何扩张？5.他的资产负债情况如何？6.如果不增发新股稀释每股收益的话，它如何为增长进行融资？7.公司内部人士买入自家公司股票吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/391614151","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3329,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694593157,"gmtCreate":1642036802332,"gmtModify":1642036802332,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563442615158455","authorIdStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"通过投资获得的财富是认知的变现，投资者要追求的是认知不断提升。","listText":"通过投资获得的财富是认知的变现，投资者要追求的是认知不断提升。","text":"通过投资获得的财富是认知的变现，投资者要追求的是认知不断提升。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd7473499b8a151fc5699f596ec56a86","width":"3024","height":"4032"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694593157","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694116198,"gmtCreate":1641865309145,"gmtModify":1641865309145,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563442615158455","authorIdStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"建立股权思维，忘掉市值，牢记股权。把当今全社会最优秀的印钞机企业纳入囊中，细水长流慢慢收集，其实就是跑赢全社会评论财富的不二法门。","listText":"建立股权思维，忘掉市值，牢记股权。把当今全社会最优秀的印钞机企业纳入囊中，细水长流慢慢收集，其实就是跑赢全社会评论财富的不二法门。","text":"建立股权思维，忘掉市值，牢记股权。把当今全社会最优秀的印钞机企业纳入囊中，细水长流慢慢收集，其实就是跑赢全社会评论财富的不二法门。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/874efd109e7bf20f74219473f19fe798","width":"800","height":"532"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694116198","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1298,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":387484811,"gmtCreate":1613777639633,"gmtModify":1613777639633,"author":{"id":"3563442615158455","authorId":"3563442615158455","name":"疯狂的洋葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fe294c0c3a9c993c481fd4966586b5c0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563442615158455","authorIdStr":"3563442615158455"},"themes":[],"htmlText":"<a 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19:00","market":"hk","language":"zh","title":"瑞幸咖啡劫后重生？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2094541311","media":"蓝鲸财经","summary":"年初，瑞幸咖啡造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直备受市场关注。在造假案曝光后，瑞幸主动减少了折扣力度，从原本的2折变为4.8折，一杯咖啡的均价在15元左右。今年7月，瑞幸高层发生重大变动。到目前为止，瑞幸咖啡4000多家门店照常运转，3万多名员工仍在有序地工作。","content":"<html><body><p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20201228/1609141912701_fmwveoabdpbnp.jpeg\" width=\"1023\"/></p>\n<p>投稿来源：刘旷</p>\n<p>年初，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。从风头无两的现象级企业到弄虚作假的割韭菜大师，瑞幸可谓是一夜之间从云端跌落，也让那些花样百出的噱头，甚至是在资本市场诱人的故事都画上了句号。</p>\n<p>之后，公众对瑞幸的猜测和争议也接连不断，许多人甚至怀疑<a href=\"https://laohu8.com/S/LUCKIN\">瑞幸咖啡</a>会资金链断裂，仓促离场。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直备受市场关注。</p>\n<p><strong>备受关注的财务数据</strong></p>\n<p>日前，瑞幸咖啡的联合清算人向开曼群岛大法院提交了首份报告，其中透露了今年以来瑞幸咖啡未经审计的最新财务信息。</p>\n<p>从整体数据来看，2020年前三季度，瑞幸咖啡的单季收入分别为5.65亿元、9.8亿元和11.45亿元，同比增长18.1%、49.9%和35.8%，虽然和此前三位数的增速相比明显放缓，但在疫情和爆雷的双重打击下，瑞幸能够收获如此业绩也很是难得。</p>\n<p>业绩的增长也进一步表明消费者对瑞幸咖啡还是比较认可的，庞大用户的支持，也让瑞幸暂时得到了安全。再者，普通消费者其实并不太关心瑞幸在资本市场的得失，反而更关心产品的口感、品类等。</p>\n<p>在造假案曝光后，瑞幸主动减少了折扣力度，从原本的2折变为4.8折，一杯咖啡的均价在15元左右。虽然价格较为之前提高了不少，但相比<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>还是显得比较平价，而价格的提高也让瑞幸不再赔本赚吆喝。从经营情况看，瑞幸目前的门店中，60%的店面实现了盈利。</p>\n<p>另外，此前瑞幸咖啡曾推出无人零售计划，目前仍有150台无人零售设备在运转，但由于整个无人零售行业还处在起步阶段，瑞幸这一业务线仍处在亏损状态。</p>\n<p>从资金状况来看，截至2020年11月30日，瑞幸咖啡无限制现金、现金等价物和短期投资为人民币51.75亿元，其中有约50亿元人民币的现金在中国境内。</p>\n<p>尽管目前看来，瑞幸咖啡活得还不错，说明其原本的商业模式并没有问题，正常运营完全能够支撑业绩。但想要让业绩更上一层楼，瑞幸还需要有更大的动作，而在爆雷之后，失去了资本加持的瑞幸在这八个月中也过得异常低调。</p>\n<p><strong>低调开启自救</strong></p>\n<p>近半年来，瑞幸咖啡营销的声音也明显弱了很多，这也导致很多人误以为瑞幸咖啡已经消失了。而在资本市场中受到冲击后，瑞幸选择内部重整低调潜行，在消费市场中进行自救。</p>\n<p>首先，高层换血，从管理层开始整合。今年7月，瑞幸高层发生重大变动。陆正耀、刘二海、黎辉董事罢免议案获通过，任命郭谨一为董事长兼首席执行官。而管理层的换血，也有望给瑞幸未来的运营决策带来新的转机。</p>\n<p>其次，关闭不盈利的门店，进行有序扩张。瑞幸咖啡一改此前大举扩张战略，关闭了一部分表现不佳的门店，并在有前景和机会的地区开设新的门店。</p>\n<p>截至2020年11月30日，瑞幸咖啡门店从4507家减少至3898家，前三季度单季瑞幸关闭门店891家，新开门店334家。由此可见，瑞幸的战略重点已经从快速扩展转为有针对性地扩张，合理利用资源，从而提高运营效能和盈利能力。</p>\n<p>最后，丰富产品链，加强用户粘性。近半年来，瑞幸的品类明显丰富了很多，茶饮、果汁、甜品、烘焙、零食等花样繁多。很明显，瑞幸在尝试推出有标识度的“出圈”新品，保持消费者的新鲜感。</p>\n<p><strong>瑞幸能否劫后重生？</strong></p>\n<p>虽然瑞幸终未能逃脱退市的命运，但通过一系列的自救手段，瑞幸似乎从灭亡中逃离。到目前为止，瑞幸咖啡4000多家门店照常运转，3万多名员工仍在有序地工作。然而造假已成事实，无论目前的瑞幸多么积极自救，也要为曾经的错误买单。</p>\n<p>其一，罚单不断，集体诉讼还未开始。因造假一事，今年9月份，瑞幸咖啡被国内监管部门罚款400万元；而12月份，瑞幸咖啡又表示愿意付1.8亿美元罚款与美国SEC和解。</p>\n<p>然而此次与SEC的和解只是瑞幸咖啡面临诉讼的一部分，接下来瑞幸还要面临来自于投资者发起的集体民事诉讼。此前的罚款和集体诉讼赔偿相比只是九牛一毛，瑞幸想要承担这个后果，其资金链必将遭受巨大危机。</p>\n<p>其二，品牌影响过于大。爆雷事件影响的不仅是瑞幸的股价，最主要的影响还是在品牌层面。一夜之间，瑞幸变成了不诚信的代表和反面教材，不但市场对其嗤之以鼻，未来也再难得到投资者的信任。</p>\n<p>其三，咖啡赛道竞争激烈。国内咖啡市场空间仍然很大，快消品的门槛相对来说又较低，无论是速溶、现磨、还是即饮，都在抢滩咖啡市场。甚至有原本不属于咖啡赛道的企业，也纷纷推出咖啡饮品，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/600085\">同仁堂</a>、喜茶、奈雪等，瑞幸面临的竞争依然很残酷。</p>\n<p>而除了对自身的影响以外，瑞幸也加大了美国市场对中概股的质疑，长久来看，更可能影响日后欲赴美上市的其他中国企业。因此，瑞幸虽然获得了暂时喘息的机会，但想要劫后重生仍然需要面临很大挑战。</p>\n<p><strong>企业应当合理经营</strong></p>\n<p>对于瑞幸来说，为了上市或者漂亮的财报数据，不惜通过伪造财务数据去欺骗市场，这种行径纵然瞒得了一时，但注定会被拆穿。而彼时，不但自身会面临严重危机，也将市场及消费者对企业的信任损耗殆尽。对于各行各业来讲，都应在瑞幸事件上应当得到一些警示。</p>\n<p>首先，任何企业都应回归产品本身。任何企业的基本功都应过关，如何让产品去服务消费者才是核心目的。优质的产品能形成自己独特的竞争壁垒，而以消费者的口碑进行传播，才是最高明的营销手段。反之，若一味地靠营销和补贴带来用户，一旦营销手段失去效果，企业的长期发展也将会被影响。</p>\n<p>其次，诚信经营，建立正确的价值观。诚信经营自古至今都是企业应当遵守的基本准则，也是立身之本，劣质企业终将不会长久。正确的价值观可以驱动企业内核动力，保障企业快速、稳定发展。因此，当企业具备正确统一的价值观，其发展路程和结果也将会是良性的。</p>\n<p>最后，恶意竞争不可取，企业越大责任越大。如今各类新业态、新经济、新模式层出不穷，市场竞争更为激烈，许多企业为了跑赢市场开启烧钱、垄断等手段去恶性竞争，不但抑制了市场的健康发展，最终的不良结果也需要消费者买单。</p>\n<p>在企业运营过程中，任何企业尤其是头部企业，都应当正确引导市场的发展，坚决反对以不诚信的方式去欺瞒市场，抵制恶意竞争。瑞幸爆雷的事应当警示更多的企业，合理经营才是企业的长久发展之道。</p>\n\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=https://www.lanjinger.com/d/150304><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>投稿来源：刘旷\n年初，瑞幸咖啡造假事件无疑是2020年度最让人印象深刻的商业事件之一。从风头无两的现象级企业到弄虚作假的割韭菜大师，瑞幸可谓是一夜之间从云端跌落，也让那些花样百出的噱头，甚至是在资本市场诱人的故事都画上了句号。\n之后，公众对瑞幸的猜测和争议也接连不断，许多人甚至怀疑瑞幸咖啡会资金链断裂，仓促离场。然而目前看来，瑞幸咖啡的门店业务并未关闭，业务也一直在进行中，因此，其财务数据也一直...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/150304\">Web 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Beta版已经有了相当多的精彩实测。</p>\n<p>比如，车辆在非封闭道路的路口左转前成功识别了交通信号灯，并先“礼让”了对向直行车辆，然后完成左转；自主通过环岛，旁边车道有大货车靠近时，车辆自动折叠收起了外后视镜；一路上成功识别和避开桩筒，流畅的过程就像有人驾驶一样。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/145866f616f186bf420771d29cac55b8\" tg-width=\"448\" tg-height=\"251\"></p>\n<p>相关视频越多，人们的期待值就越被拉高，有外媒判断FSD Beta版发布后，非激光雷达自动驾驶这个战场才是号角真正吹响。</p>\n<p>近几年来，传统车企与新势力此起彼伏、争奇斗艳，可时至今日仍能原地激发大量野生视频，且仅凭野生视频就能抓人眼球的汽车品牌，依然有且只有特斯拉。</p>\n<p>“双面”特斯拉</p>\n<p>很多时候特斯拉的形象就像一架摇摆的天平，网友们期待FSD Beta版的神情似乎完全忘记了几天之前让特斯拉登上热搜的，还是不堪的品控问题。</p>\n<p>几天前的特斯拉有点“不讲武德”。</p>\n<p>11月22日，一辆特斯拉Model S高速行驶时天窗脱落，直接被风吹飞，这个过程刚好被后方行驶车辆的行车记录仪拍下。汽车已经有了百年历史，可行驶途中天窗脱落还是几乎闻所未闻。</p>\n<p>但在特斯拉身上，这却已经不是第一次。</p>\n<p>上个月，美国加利福尼亚州某车主爆料，称其购买了一辆Model Y，提车后开车回家的路上忽然听到风声，半分钟后，整个玻璃车顶就“随风飘扬”。随后，车主将Model Y开到了特斯拉售后维修服务中心，中心表示可能是工厂安装车顶密封条时没有完全封住，或是密封零件存在质量问题，可以免费维修，并提供一定的租车补偿。然而车主选择拒绝，并表示将购买其它品牌车辆。</p>\n<p>这些都不是特斯拉身上的偶发行为，正相反，特斯拉的车辆做工和装配工艺一直饱受诟病，油漆喷涂不均、装配缝隙过大、车门异响、座椅脱落等等，防不胜防。</p>\n<p>11月20日，美国《消费者报告》对26个汽车品牌进行了可靠性调查，特斯拉在其中排名倒数第二。同时，调查还揭露Model S在空气悬架、主计算机和触摸屏控制方面存在问题，Model Y则在车身材料和油漆质量方面存在问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f63fc01b34261683312f72b80c12da23\" tg-width=\"600\" tg-height=\"2540\"></p>\n<p>“特斯拉制造”的粗糙，已经是不争的事实。</p>\n<p>那么问题来了：<b>为什么特斯拉还能全球热销？</b></p>\n<p>2020年1～9月的电动汽车全球累计销量榜单上，特斯拉Model 3和Model Y位列第一、三名。截至9月，特斯拉今年已经累计销量316820辆，在全球电动汽车总销量中占据了18%的市场份额，紧随其后的是大众汽车，占比13%。</p>\n<p>具体到各个细分市场，特斯拉Model 3在美洲、欧洲、亚洲等多个市场的月度电动车畅销榜中均排名前五，其中在中国、美国、德国、挪威、法国等国家，全部排名前三。</p>\n<p>尤其在特斯拉的大本营美国，即便算上燃油车，美国第三季度汽车总销量排行榜上，特斯拉也能名列第五，而且前面四位都是美国人喜爱的皮卡和SUV。</p>\n<p>近日，中金报告称，特斯拉2021年全球销量有望达到110万辆左右，2022年则有望冲击150万辆水平。</p>\n<p>为什么曾经消费者最重视的汽车安全和质量没有反映在特斯拉的销量上？为什么全球车市走低特斯拉却能逆势上涨？特斯拉后来居上的核心竞争力到底是什么？</p>\n<p>是消费者对新品牌无底线的包容吗？</p>\n<p>并不是。</p>\n<p>特斯拉凭什么？</p>\n<p>以智能手机类比的话，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>为什么能击败<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>，并自此之后始终站在鄙视链顶端？因为手机的外观和供应链都很容易被模仿，但苹果自研的iOS系统和高端生态，却是其他人拿不走的品牌内核。</p>\n<p>特斯拉的竞争力也大抵如此，他们凭借自研的自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合有意无意的的品牌运营，建立起了自己的护城河。</p>\n<p><b>具体而言，其一，OTA（远程升级）。</b></p>\n<p>以自研FSD芯片和Autopilot软件为基础的OTA能力，是特斯拉区别于其他厂商的最大特点。某业内分析师告诉华尔街见闻，他认为的特斯拉优势，就是“在造车的所有其它环节都谈不上领先，包括很多人说的三电系统，其它车企现在都做得不错……但OTA方面确实领先2～3年”。</p>\n<p>这里的OTA主要包括两方面，一个是FOTA，即系统固件升级，也就是底盘、续航里程、辅助驾驶、驾驶性能等整车级别的升级；一个是SOTA，即软件升级，包括导航、语音交互、娱乐系统等等。</p>\n<p>其实现方法，就是在产品设计之初提前将软、硬件预设计好，然后把将来用于扩展、升级功能所需的硬件和控制器算力预置进去，后续逐步实现更新升级或功能开放。</p>\n<p>比如一个最经典的例子，就是2018年，美国《消费者报告》发现Model 3的刹车距离比满载的福特F-150还要长出2.1米，存在安全隐患。随后特斯拉承诺会通过OTA尽快解决此问题，然后不到一周，就通过OTA升级将刹车距离缩短了5.8米。</p>\n<p>能做到SOTA的厂商很多，但特斯拉，是汽车行业首个实现FOTA的企业。而且直到现在，从现有汽车版本来看，依然只有特斯拉可以实现动力系统和底盘领域的OTA。</p>\n<p>而OTA对消费者的价值和意义，绝非类似缩短刹车距离这种点线上的这么简单。</p>\n<p>特斯拉的OTA至少能从以下四个方面提高消费者满意度：</p>\n<p><b>一是快速修复软件缺陷。</b></p>\n<p>缩短刹车距离就是典型案例。放在传统车企，类似的硬件和系统问题只有“统一召回”一个解决方式，但在特斯拉这里，就可以直接更新升级包，让厂商和消费者双向省时省力。</p>\n<p><b>二是随时迎合升级需求。</b></p>\n<p>简单来说，就是市场上有了哪些新流行的软件玩法或硬件需求，比如某天电动车的续航里程都达到1000km了，那么只要特斯拉后台实现升级，用户就能第一时间、随时随地更新使用，追上潮流。</p>\n<p><b>三是收集大数据创造更多可能。</b></p>\n<p>特斯拉的数据收集系统始终都是直面用户，车主可以自愿选择是否授权特斯拉收集Autopilot摄像头所拍摄的视频，是否愿意与特斯拉分享车辆的软件数据。依照特斯拉的官方说法，大多数车主都选择“愿意”。</p>\n<p>这些数据和反馈，就是特斯拉未来更新下一版FSD和Autopilot的依据。</p>\n<p>也就是说在这方面，某种程度上特斯拉与授权车主是“互利共赢”的关系。</p>\n<p><b>四是提高用户体验。</b></p>\n<p>显著表现之一就是通过增加特斯拉与车主的互动，提高车主的开车乐趣。</p>\n<p>大家最熟知的想必就是特斯拉每年都会更新的圣诞彩蛋，这已经成了和John lewis家圣诞广告一样每年必刷的圣诞乐趣。比如之前的圣诞节，你会在自己的中控屏上发现一个驯鹿按钮，按下之后汽车就会在屏上“变为”雪橇：打转向灯，会有雪橇铃声；开启辅助驾驶，屏上道路会变成雪道，周边车辆会显示为驯鹿，车主自己则是圣诞老人。</p>\n<p>还比如当年上了几天热搜的“放屁”音效、宠物模式等等，都是此前汽车身上完全没有的新鲜玩法，还有车主“就是被放屁模式圈粉的”。</p>\n<p>这都是特斯拉提高用户粘性的方式，你会觉得开特斯拉前卫、时尚，且永远不乏乐趣。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e61e8eeb8da72efff1d37f952e1617c\" tg-width=\"4013\" tg-height=\"2812\"></p>\n<p>过去几年里，特斯拉平均每年都会提供五次OTA升级。用户会觉得自己时刻走在技术与潮流前沿，不会被放弃、被落下，甚至就像只花今年的钱，却买了十年后的技术。它给用户带来的安全感和新鲜感，连现在的iPhone也无法媲美。</p>\n<p>用句俗语来说就是“软件定义产品”。</p>\n<p>而这些都是传统车企目前难以企及的。</p>\n<p>因为传统车企的生产制造高度依赖供应链，而且供应链极度细分、系统极度复杂，本意上这是多少年来分工合作、效率提升的结果，但给现在带来的困境，就是不同的分工来自不同的一级供应商，有着不同的嵌入式软件和底层代码，厂家无论更新或转投哪项关键技术，都需要所有供应商的同步配合。“所有”和“同步”，难度可想而知。</p>\n<p>举个最简单的例子，我们甚至都不用上升到供应商，就说经销商层面，由于4S店的利润大头一向是维修保养，因为电动车不需要维修保养，所以很多传统车企经销商会明里暗里拒绝销售电动车，比如雪佛兰电动车Bolt就曾遭遇这样的经销商抵制。</p>\n<p>但从0起步、自主研发整个系统、自建全部直销体系的特斯拉完全不存在这些问题。</p>\n<p>简言之，就是<b>特斯拉借助新兴技术，用自己“集成化”的护城河，弯道吞噬了传统厂商“模块化”的护城河。</b></p>\n<p>这是特斯拉最为核心的竞争力，很多新势力后来者也正是从特斯拉身上找到方向、获益匪浅，比如中国新势力里最以“智能”称道的<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>，平均一个半月就有1次OTA升级。</p>\n<p><b>其二，品牌力。</b></p>\n<p>与绝大多数传统车企的发展策略不同，特斯拉的品牌发展之路，并非从经济型产品起步，量质齐升后凭借口碑逐步品牌向上，而是正相反，自上而下，先打出高端定位，再去下沉走量。</p>\n<p>2008年，特斯拉推出第一款汽车产品——豪华跑车Roadster，他的思路很清晰，就是要豪华起步，奠定品牌基础。2008～2012年，Roadster一共交付了2450辆，数量不多，但全是社会名流和好莱坞影星，比如莱昂纳多、乔治·克鲁尼和马特·达蒙。</p>\n<p>借助这些品牌附加，特斯拉迅速完成品牌圈粉。</p>\n<p>随后特斯拉上市了Model X和Model S，售价80～100万元上下，进入豪华SUV和豪华轿车市场，向大众市场迈出了第一步。</p>\n<p>为了符合这个价位的“豪华”需求，特斯拉直接在设计和功能上颠覆了所有现有车型，外观酷炫、鸥翼门吸睛、极简风特立独行、科技元素满满、动力爆炸。先成为普罗大众“可望不可即”的豪华品牌，调子基本就定了。</p>\n<p>再往后，特斯拉推出紧凑型车Model 3和Model Y，价格直接切入30万元，目标就是上量，彻底走进大众，然后成为全球新能源汽车第一品牌。所以这两款车走的都是紧凑路线，并且在中国、欧洲均实现了自建工厂，以为“国产”后成本降低， 寻求更大降价空间。</p>\n<p>因为在绝大多数消费者心里，上过百万的特斯拉已经是绝对的豪华品牌，不到30万元就能买台豪华品牌车型，何乐而不为呢？有位车主谈及为什么会买特斯拉时就是这么告诉华尔街见闻的，“电动车嘛，没什么续航焦虑，性能不错，品牌好就可以了，毕竟家里没有一台豪华品牌车型。”</p>\n<p>所以为什么几个月前特斯拉手撕<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>，不是因为不愁卖，更不是只做直营，只是因为拼多多的品牌调性在特斯拉看来“不够格”，他们担心品牌形象被影响。</p>\n<p>特斯拉可以主动降价、自上而下创造销量，但不能和拼多多搭台唱戏、自贬身价。你细品，两者感觉完全不一样。</p>\n<p>这种（豪华）品牌力，就是特斯拉竭力在维护的东西。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d502d589a02eb7f35161e1603baeefa0\" tg-width=\"1472\" tg-height=\"982\"></p>\n<p><b>其三，光环效应。</b></p>\n<p>特斯拉最成功的一点，就是不但自己遥遥领先，还做到了被“前人”追随。</p>\n<p>现在无论是传统车企还是新势力，基本都接受了特斯拉的技术路线，全力转向电动车、人机交互、OTA等等。包括从BBA到丰田大众，说法几乎全部一样，都是要软件战略、OTA革命。可能近五年里，传统车企们走过最长的路，就是特斯拉的老路。</p>\n<p>这些跟进无疑加剧了特斯拉领头羊般的品牌光环效应。</p>\n<p><b>其四，保值率。</b></p>\n<p>特斯拉的二手车保值率，在新能源车里稳坐第一。</p>\n<p>依据中国汽车流通协会发布的2019年保值率排名，特斯拉Model X和Model S分别占据新能源（三年车龄）榜单的前两名，其中特斯拉Model X是保值率唯一超过60%的车型；而进口Model 3，则是新能源（一年车龄）榜单的第一名，保值率高达93.8%。</p>\n<p>这和一位进口版Model 3车主告诉华尔街见闻的消息一样：“我买车非常注重保值率，我特意调研了二手车市场，进口版Model 3的保值率比Model X和Model S还要高，甚至一车难求。”</p>\n<p><b>其五，马斯克。</b></p>\n<p>特斯拉与马斯克之间，是可以画等号的关系。</p>\n<p>而马斯克，是一个连确诊新冠肺炎都能身价暴涨的奇男子。</p>\n<p>提起马斯克你能想到什么？</p>\n<p>酷、离谱、疯子、天才、冒险家、顶流明星、极客之王、震惊人类、火星移民、硅谷钢铁侠、爱迪生+亨利·福特+乔布斯……总之一个比一个朋克、魔幻、不可思议。</p>\n<p>而且更朋克、魔幻、不可思议的是，马斯克总能把自己说过的一个又一个朋克、魔幻、不可思议的“大话”变成现实，上至火箭，下至超级高速隧道，等等。</p>\n<p>所以很多年轻人买特斯拉，买的根本不是汽车本身，而是那枚LOGO，和LOGO背后的“朋克”标签。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ce971ccf81db05a800113b62ab3e5ad\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"854\"></p>\n<p>这就是马斯克的人设和影响力。</p>\n<p>正因如此，日前其在股东大会上表示除了打造电动车，特斯拉也在积极往更多绿色能源领域发展，或将进军家用空调领域，并在2021年开展相关业务，话一出口，虽然具体安排尚无眉目，但业界已经大为震动，日本国内空调龙头企业大金工业的高层甚至直言特斯拉将是“巨大威胁”。</p>\n<p>超前思维、技术加持、品牌运营有方、还有老板赋值……这些都是特斯拉的独特竞争力，而且传统车企几年之内难以企及。</p>\n<p>所以其实“不讲武德”并无大碍，凭借上述护城河，只要自身财务不出状况，特斯拉一定能成为自己想成为的企业。正如TradingAnalysis.com的创始人Todd Gordon所说，“做空特斯拉就像对抗美联储，而后者是不可战胜的。”</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>做空特斯拉就像对抗美联储？它的护城河有多深</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3611494><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：李一帆\n北京时间11月24日，特斯拉CEO埃隆·马斯克发了条推特，称“第五个测试版全自动驾驶系统（FSDBeta版）将在几天后到来，同时改变将是巨大的。”\n\n一时间迎来了“万众”期待和狂欢。\n当天，特斯拉股价收涨逾6%创新高，市值首次突破5000亿美元大关。马斯克个人的净资产当天已升至1279亿美元（约合8422亿元人民币），超越微软公司创始人比尔·盖茨，跃升为全球第二大富豪，仅次于亚马逊...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3611494\">Web 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Beta版发布后，非激光雷达自动驾驶这个战场才是号角真正吹响。\n近几年来，传统车企与新势力此起彼伏、争奇斗艳，可时至今日仍能原地激发大量野生视频，且仅凭野生视频就能抓人眼球的汽车品牌，依然有且只有特斯拉。\n“双面”特斯拉\n很多时候特斯拉的形象就像一架摇摆的天平，网友们期待FSD Beta版的神情似乎完全忘记了几天之前让特斯拉登上热搜的，还是不堪的品控问题。\n几天前的特斯拉有点“不讲武德”。\n11月22日，一辆特斯拉Model S高速行驶时天窗脱落，直接被风吹飞，这个过程刚好被后方行驶车辆的行车记录仪拍下。汽车已经有了百年历史，可行驶途中天窗脱落还是几乎闻所未闻。\n但在特斯拉身上，这却已经不是第一次。\n上个月，美国加利福尼亚州某车主爆料，称其购买了一辆Model Y，提车后开车回家的路上忽然听到风声，半分钟后，整个玻璃车顶就“随风飘扬”。随后，车主将Model Y开到了特斯拉售后维修服务中心，中心表示可能是工厂安装车顶密封条时没有完全封住，或是密封零件存在质量问题，可以免费维修，并提供一定的租车补偿。然而车主选择拒绝，并表示将购买其它品牌车辆。\n这些都不是特斯拉身上的偶发行为，正相反，特斯拉的车辆做工和装配工艺一直饱受诟病，油漆喷涂不均、装配缝隙过大、车门异响、座椅脱落等等，防不胜防。\n11月20日，美国《消费者报告》对26个汽车品牌进行了可靠性调查，特斯拉在其中排名倒数第二。同时，调查还揭露Model S在空气悬架、主计算机和触摸屏控制方面存在问题，Model Y则在车身材料和油漆质量方面存在问题。\n\n“特斯拉制造”的粗糙，已经是不争的事实。\n那么问题来了：为什么特斯拉还能全球热销？\n2020年1～9月的电动汽车全球累计销量榜单上，特斯拉Model 3和Model Y位列第一、三名。截至9月，特斯拉今年已经累计销量316820辆，在全球电动汽车总销量中占据了18%的市场份额，紧随其后的是大众汽车，占比13%。\n具体到各个细分市场，特斯拉Model 3在美洲、欧洲、亚洲等多个市场的月度电动车畅销榜中均排名前五，其中在中国、美国、德国、挪威、法国等国家，全部排名前三。\n尤其在特斯拉的大本营美国，即便算上燃油车，美国第三季度汽车总销量排行榜上，特斯拉也能名列第五，而且前面四位都是美国人喜爱的皮卡和SUV。\n近日，中金报告称，特斯拉2021年全球销量有望达到110万辆左右，2022年则有望冲击150万辆水平。\n为什么曾经消费者最重视的汽车安全和质量没有反映在特斯拉的销量上？为什么全球车市走低特斯拉却能逆势上涨？特斯拉后来居上的核心竞争力到底是什么？\n是消费者对新品牌无底线的包容吗？\n并不是。\n特斯拉凭什么？\n以智能手机类比的话，苹果为什么能击败诺基亚，并自此之后始终站在鄙视链顶端？因为手机的外观和供应链都很容易被模仿，但苹果自研的iOS系统和高端生态，却是其他人拿不走的品牌内核。\n特斯拉的竞争力也大抵如此，他们凭借自研的自动驾驶芯片和人工智能算法，并配合有意无意的的品牌运营，建立起了自己的护城河。\n具体而言，其一，OTA（远程升级）。\n以自研FSD芯片和Autopilot软件为基础的OTA能力，是特斯拉区别于其他厂商的最大特点。某业内分析师告诉华尔街见闻，他认为的特斯拉优势，就是“在造车的所有其它环节都谈不上领先，包括很多人说的三电系统，其它车企现在都做得不错……但OTA方面确实领先2～3年”。\n这里的OTA主要包括两方面，一个是FOTA，即系统固件升级，也就是底盘、续航里程、辅助驾驶、驾驶性能等整车级别的升级；一个是SOTA，即软件升级，包括导航、语音交互、娱乐系统等等。\n其实现方法，就是在产品设计之初提前将软、硬件预设计好，然后把将来用于扩展、升级功能所需的硬件和控制器算力预置进去，后续逐步实现更新升级或功能开放。\n比如一个最经典的例子，就是2018年，美国《消费者报告》发现Model 3的刹车距离比满载的福特F-150还要长出2.1米，存在安全隐患。随后特斯拉承诺会通过OTA尽快解决此问题，然后不到一周，就通过OTA升级将刹车距离缩短了5.8米。\n能做到SOTA的厂商很多，但特斯拉，是汽车行业首个实现FOTA的企业。而且直到现在，从现有汽车版本来看，依然只有特斯拉可以实现动力系统和底盘领域的OTA。\n而OTA对消费者的价值和意义，绝非类似缩短刹车距离这种点线上的这么简单。\n特斯拉的OTA至少能从以下四个方面提高消费者满意度：\n一是快速修复软件缺陷。\n缩短刹车距离就是典型案例。放在传统车企，类似的硬件和系统问题只有“统一召回”一个解决方式，但在特斯拉这里，就可以直接更新升级包，让厂商和消费者双向省时省力。\n二是随时迎合升级需求。\n简单来说，就是市场上有了哪些新流行的软件玩法或硬件需求，比如某天电动车的续航里程都达到1000km了，那么只要特斯拉后台实现升级，用户就能第一时间、随时随地更新使用，追上潮流。\n三是收集大数据创造更多可能。\n特斯拉的数据收集系统始终都是直面用户，车主可以自愿选择是否授权特斯拉收集Autopilot摄像头所拍摄的视频，是否愿意与特斯拉分享车辆的软件数据。依照特斯拉的官方说法，大多数车主都选择“愿意”。\n这些数据和反馈，就是特斯拉未来更新下一版FSD和Autopilot的依据。\n也就是说在这方面，某种程度上特斯拉与授权车主是“互利共赢”的关系。\n四是提高用户体验。\n显著表现之一就是通过增加特斯拉与车主的互动，提高车主的开车乐趣。\n大家最熟知的想必就是特斯拉每年都会更新的圣诞彩蛋，这已经成了和John lewis家圣诞广告一样每年必刷的圣诞乐趣。比如之前的圣诞节，你会在自己的中控屏上发现一个驯鹿按钮，按下之后汽车就会在屏上“变为”雪橇：打转向灯，会有雪橇铃声；开启辅助驾驶，屏上道路会变成雪道，周边车辆会显示为驯鹿，车主自己则是圣诞老人。\n还比如当年上了几天热搜的“放屁”音效、宠物模式等等，都是此前汽车身上完全没有的新鲜玩法，还有车主“就是被放屁模式圈粉的”。\n这都是特斯拉提高用户粘性的方式，你会觉得开特斯拉前卫、时尚，且永远不乏乐趣。\n\n过去几年里，特斯拉平均每年都会提供五次OTA升级。用户会觉得自己时刻走在技术与潮流前沿，不会被放弃、被落下，甚至就像只花今年的钱，却买了十年后的技术。它给用户带来的安全感和新鲜感，连现在的iPhone也无法媲美。\n用句俗语来说就是“软件定义产品”。\n而这些都是传统车企目前难以企及的。\n因为传统车企的生产制造高度依赖供应链，而且供应链极度细分、系统极度复杂，本意上这是多少年来分工合作、效率提升的结果，但给现在带来的困境，就是不同的分工来自不同的一级供应商，有着不同的嵌入式软件和底层代码，厂家无论更新或转投哪项关键技术，都需要所有供应商的同步配合。“所有”和“同步”，难度可想而知。\n举个最简单的例子，我们甚至都不用上升到供应商，就说经销商层面，由于4S店的利润大头一向是维修保养，因为电动车不需要维修保养，所以很多传统车企经销商会明里暗里拒绝销售电动车，比如雪佛兰电动车Bolt就曾遭遇这样的经销商抵制。\n但从0起步、自主研发整个系统、自建全部直销体系的特斯拉完全不存在这些问题。\n简言之，就是特斯拉借助新兴技术，用自己“集成化”的护城河，弯道吞噬了传统厂商“模块化”的护城河。\n这是特斯拉最为核心的竞争力，很多新势力后来者也正是从特斯拉身上找到方向、获益匪浅，比如中国新势力里最以“智能”称道的小鹏汽车，平均一个半月就有1次OTA升级。\n其二，品牌力。\n与绝大多数传统车企的发展策略不同，特斯拉的品牌发展之路，并非从经济型产品起步，量质齐升后凭借口碑逐步品牌向上，而是正相反，自上而下，先打出高端定位，再去下沉走量。\n2008年，特斯拉推出第一款汽车产品——豪华跑车Roadster，他的思路很清晰，就是要豪华起步，奠定品牌基础。2008～2012年，Roadster一共交付了2450辆，数量不多，但全是社会名流和好莱坞影星，比如莱昂纳多、乔治·克鲁尼和马特·达蒙。\n借助这些品牌附加，特斯拉迅速完成品牌圈粉。\n随后特斯拉上市了Model X和Model S，售价80～100万元上下，进入豪华SUV和豪华轿车市场，向大众市场迈出了第一步。\n为了符合这个价位的“豪华”需求，特斯拉直接在设计和功能上颠覆了所有现有车型，外观酷炫、鸥翼门吸睛、极简风特立独行、科技元素满满、动力爆炸。先成为普罗大众“可望不可即”的豪华品牌，调子基本就定了。\n再往后，特斯拉推出紧凑型车Model 3和Model Y，价格直接切入30万元，目标就是上量，彻底走进大众，然后成为全球新能源汽车第一品牌。所以这两款车走的都是紧凑路线，并且在中国、欧洲均实现了自建工厂，以为“国产”后成本降低， 寻求更大降价空间。\n因为在绝大多数消费者心里，上过百万的特斯拉已经是绝对的豪华品牌，不到30万元就能买台豪华品牌车型，何乐而不为呢？有位车主谈及为什么会买特斯拉时就是这么告诉华尔街见闻的，“电动车嘛，没什么续航焦虑，性能不错，品牌好就可以了，毕竟家里没有一台豪华品牌车型。”\n所以为什么几个月前特斯拉手撕拼多多，不是因为不愁卖，更不是只做直营，只是因为拼多多的品牌调性在特斯拉看来“不够格”，他们担心品牌形象被影响。\n特斯拉可以主动降价、自上而下创造销量，但不能和拼多多搭台唱戏、自贬身价。你细品，两者感觉完全不一样。\n这种（豪华）品牌力，就是特斯拉竭力在维护的东西。\n\n其三，光环效应。\n特斯拉最成功的一点，就是不但自己遥遥领先，还做到了被“前人”追随。\n现在无论是传统车企还是新势力，基本都接受了特斯拉的技术路线，全力转向电动车、人机交互、OTA等等。包括从BBA到丰田大众，说法几乎全部一样，都是要软件战略、OTA革命。可能近五年里，传统车企们走过最长的路，就是特斯拉的老路。\n这些跟进无疑加剧了特斯拉领头羊般的品牌光环效应。\n其四，保值率。\n特斯拉的二手车保值率，在新能源车里稳坐第一。\n依据中国汽车流通协会发布的2019年保值率排名，特斯拉Model X和Model S分别占据新能源（三年车龄）榜单的前两名，其中特斯拉Model X是保值率唯一超过60%的车型；而进口Model 3，则是新能源（一年车龄）榜单的第一名，保值率高达93.8%。\n这和一位进口版Model 3车主告诉华尔街见闻的消息一样：“我买车非常注重保值率，我特意调研了二手车市场，进口版Model 3的保值率比Model X和Model S还要高，甚至一车难求。”\n其五，马斯克。\n特斯拉与马斯克之间，是可以画等号的关系。\n而马斯克，是一个连确诊新冠肺炎都能身价暴涨的奇男子。\n提起马斯克你能想到什么？\n酷、离谱、疯子、天才、冒险家、顶流明星、极客之王、震惊人类、火星移民、硅谷钢铁侠、爱迪生+亨利·福特+乔布斯……总之一个比一个朋克、魔幻、不可思议。\n而且更朋克、魔幻、不可思议的是，马斯克总能把自己说过的一个又一个朋克、魔幻、不可思议的“大话”变成现实，上至火箭，下至超级高速隧道，等等。\n所以很多年轻人买特斯拉，买的根本不是汽车本身，而是那枚LOGO，和LOGO背后的“朋克”标签。\n\n这就是马斯克的人设和影响力。\n正因如此，日前其在股东大会上表示除了打造电动车，特斯拉也在积极往更多绿色能源领域发展，或将进军家用空调领域，并在2021年开展相关业务，话一出口，虽然具体安排尚无眉目，但业界已经大为震动，日本国内空调龙头企业大金工业的高层甚至直言特斯拉将是“巨大威胁”。\n超前思维、技术加持、品牌运营有方、还有老板赋值……这些都是特斯拉的独特竞争力，而且传统车企几年之内难以企及。\n所以其实“不讲武德”并无大碍，凭借上述护城河，只要自身财务不出状况，特斯拉一定能成为自己想成为的企业。正如TradingAnalysis.com的创始人Todd 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However, according to Mizuho analyst Vamil Divan, this is misleading as it doesn't include total vested and unvested Total Shareholder Return Units and Performance Share Units.</p><p>According to Divan, the total amount sold this week is less than 5% of his holdings, not 50%+ of his holdings.</p><p>Further, the stock sales were triggered by the price Pfizer shares reached on Monday but were previously planned based on the CEO's 10b5-1 plan that was started in February 2020 and renewed in August 2020 at the same parameters, the analyst added.</p><p>The analyst is bullish on the stock and \"continues to see significant near-term upside from the opportunity with the COVID-19 vaccine, along with an underappreciated pipeline that should drive longer-term upside.\" The firm reiterated a Buy rating and $44 price target.</p> </div></body></html>","source":"highlight_streetinsider","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Pfizer (PFE) CEO Stock Sales Much Ado About Nothing - Analyst</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nPfizer (PFE) CEO Stock Sales Much Ado About Nothing - Analyst\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-11-12 23:17 GMT+8&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094><strong>StreetInsider</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Pfizer (NYSE: PFE) CEO Albert Bourla ruffled some feathers on Wall Street yesterday after he disclosed that he sold 132,508 shares on 11/09/2020 - the same day that the company released the data that ...</p>\n\n<a href=\"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"PFE":"辉瑞"},"source_url":"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=17591094","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2082129549","content_text":"Pfizer (NYSE: PFE) CEO Albert Bourla ruffled some feathers on Wall Street yesterday after he disclosed that he sold 132,508 shares on 11/09/2020 - the same day that the company released the data that its COVID-19 vaccine was over 90% effective. 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名媛这个词被滥用了，她原本指那些出身名门、有才有貌、又经常出入时尚社交场的美女。 简单来说，就是上流社会的女人。 举几个例子： 仔细看下面这张图：她们是在同一所美国大学读高中的同学，她们代表了一个我们普通人无法了解和触及的圈子，这个圈子诠释了什么叫做阶级不可跨越，这个圈子就叫做名媛圈。 她们分别是： 1号是印尼烟草行业巨头的会长孙女； 2号是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a> 董事长李彦宏的三女儿； 3号是美国跨国计算机技术公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> CEO的小女儿； 水最深的永远是站在中的C位，至今无人知晓她是谁； 5号是美国现任共和党参议员Tim Scott的女儿； 6号是<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">$三星(SMSN.UK)$</a> 小公主李元洙； 7号是全球最大制药公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">$辉瑞(PFE)$</a> CEO的孙女； 8号是德国商业银行CEO兼董事会主席的孙女。 再看另一张图： 这张图来自杨颖（Angelababy），她自曝为了照顾孩子，自己在上海认识了诸多的“家庭主妇”和名媛贵妇。我们以为高高在上的当红女星，就在左上角那个不起眼的位置。 因为她有些明星光环，所以能够迅速的与她们融为一体，不过杨颖自称，那晚她的身份只是为她们订餐而已。 那么剩下的人都是谁呢？ 右下角第一位相貌端庄的美女，是","listText":"其实吧，之前参与拼夕夕Gucci二手丝袜的上海名媛们，并非真正的名媛，她们都是“灰姑娘”。 名媛这个词被滥用了，她原本指那些出身名门、有才有貌、又经常出入时尚社交场的美女。 简单来说，就是上流社会的女人。 举几个例子： 仔细看下面这张图：她们是在同一所美国大学读高中的同学，她们代表了一个我们普通人无法了解和触及的圈子，这个圈子诠释了什么叫做阶级不可跨越，这个圈子就叫做名媛圈。 她们分别是： 1号是印尼烟草行业巨头的会长孙女； 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