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2021-12-05

建设性完了就大跌？

证监会：与美国SEC等监管机构对重点事项推进合作取得积极进展

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2023-12-27

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@捷克Jack:如何用期权更便宜抄底腾讯网易？

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2023-01-21

半导体自由周期

@价值投资为王:美股大跌，我却从阿斯麦身上赚了56%！

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2023-01-21

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@博实:复盘腾讯从300下跌至200，是如何思考和加仓的

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2023-01-12

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@价值投资为王:腾讯翻倍，走还是留？

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2022-06-25

怎么参与美股定投？

@问就是加仓up:剧烈波动之下，单腿期权的优势正在消失

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2022-05-20

复盘

Luna暴跌事件全复盘！一个精心设计的白嫖游戏

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2022-03-26

不不饿

@博实:腾讯2021年财报分析

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2022-03-17

良心啊

@OptionPlus:绝地大反击？如何用期权保住你的利润？

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2022-03-17

美股

@大叔观点时间:如何用1W美元构建自己的美股投资组合

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2022-03-13

以后看

@谋定后动:【美股周记】2022年第10周——美联储加的是什么息

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2022-03-12

学习

@Iverson:通胀怪兽来袭！一文带你看懂CPI

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2022-03-12

学习了

@价值投资为王:中概股再遭血洗，聊聊我是如何应对暴跌的！

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2022-02-27

机会来自危机

@老虎专刊:【老虎周刊】老虎社区一周十大精华文章

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2022-02-26

look

俄乌开战你最受伤？五点建议保住钱袋子

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2021-12-15

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@长牛笔记:元宇宙报告阅读有感

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2021-12-05

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@谋定后动:【月入一万美元的期权实战策略】论期权卖家的修养（11月篇）

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2021-12-05

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@问就是加仓up:中概股正在推倒重来

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2021-09-12

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@牧财鲸_踩不到热点版:如何系统地学习投资——史上最精华的投资学习书单 2.0

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2021-09-12

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@谋定后动:【我的每周计划】2021年第36周 - 40万本金每个月赚1万，算多吗？

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<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">$动视暴雪(ATVI)$</a> 分手、腾讯限制未成年人打游戏时间这种级别的事，那真的没啥大不了的，抄之；但这次：红头文件内容会伤及公司的收入根本，且在带宽成本、渠道成本等不变的情况下，高利润率的游戏业务会以“杠杆”的方式加倍影响整体的Margin。假如真的实施，会肉眼可见地影响估值。我自己的模型估计，对腾讯利润率的影响可能有中个位数，对网易利润率的影响可能高至中十位数。尤其是网易，诱导性太强，对渠道、头部大客户的依赖很高，每一项条款都正中下怀。我甚至怀疑红头文件的作者，是一位被网易游戏“残害”过的网瘾少年（后转型考公上岸）。对腾讯来说，第一时间加码回购至10亿（一般最多4亿），股价勉强托至275；如果没有回购，结合大股东的抛售，跌破260不在话下。那么，现在抄底的投资者要赌什么？1、赌超跌反弹。这纯粹就是情绪上的踩点，无你是用技术派，还是量化指标，这种抄底往往是极短期、目标空间相对较小的一种抄底，比如在265抄腾讯，280就可以拍拍屁股走人，但一般不会想着回到消息前的310。2、赌文件内容不会真正落地。这有点像在赌收购案失败，博高收益的小概率事件。虽说是意见稿，但是并没有通不过的先例。只是根据这次没有跟大公司沟通的情况来看，后续落地存在一定概率（稍高一些，但仍是小概率事件）的细则修改，但大方向依然还是行业规范。这就是一种真正的反转抄底，目标价可能至少","text":"$腾讯控股(00700)$ 和 $网易(NTES)$ 周五吃了大阴线，这种飞来横祸的飞刀放在以前我可能接一点，但在现在中概股整体风声鹤唳的背景下，还真不是很敢，得先看看事情严不严重。如果是网易跟 $动视暴雪(ATVI)$ 分手、腾讯限制未成年人打游戏时间这种级别的事，那真的没啥大不了的，抄之；但这次：红头文件内容会伤及公司的收入根本，且在带宽成本、渠道成本等不变的情况下，高利润率的游戏业务会以“杠杆”的方式加倍影响整体的Margin。假如真的实施，会肉眼可见地影响估值。我自己的模型估计，对腾讯利润率的影响可能有中个位数，对网易利润率的影响可能高至中十位数。尤其是网易，诱导性太强，对渠道、头部大客户的依赖很高，每一项条款都正中下怀。我甚至怀疑红头文件的作者，是一位被网易游戏“残害”过的网瘾少年（后转型考公上岸）。对腾讯来说，第一时间加码回购至10亿（一般最多4亿），股价勉强托至275；如果没有回购，结合大股东的抛售，跌破260不在话下。那么，现在抄底的投资者要赌什么？1、赌超跌反弹。这纯粹就是情绪上的踩点，无你是用技术派，还是量化指标，这种抄底往往是极短期、目标空间相对较小的一种抄底，比如在265抄腾讯，280就可以拍拍屁股走人，但一般不会想着回到消息前的310。2、赌文件内容不会真正落地。这有点像在赌收购案失败，博高收益的小概率事件。虽说是意见稿，但是并没有通不过的先例。只是根据这次没有跟大公司沟通的情况来看，后续落地存在一定概率（稍高一些，但仍是小概率事件）的细则修改，但大方向依然还是行业规范。这就是一种真正的反转抄底，目标价可能至少","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8adb42c93367a21f88abbf805d37c78","width":"1452","height":"729"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9d30b3b25bd8444de5ac78fbab82b557","width":"1405","height":"735"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b56407507ba498a8fb0a84e9a3f3ed9","width":"1470","height":"751"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/256253139513392","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":3021,"gmtBegin":1703568726979,"gmtEnd":1704259911648,"type":1,"upper":1,"title":"你会选择抄底腾讯or网易吗？","choices":[{"id":10985,"sort":1,"name":"冷眼旁观","userSize":47,"voted":false},{"id":10986,"sort":2,"name":"正股大抄","userSize":25,"voted":false},{"id":10987,"sort":3,"name":"期权博弈","userSize":25,"voted":false},{"id":10988,"sort":4,"name":"只抄腾讯，不抄猪","userSize":53,"voted":false},{"id":10989,"sort":5,"name":"只抄网易，不抄鹅","userSize":27,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626247193,"gmtCreate":1674288429312,"gmtModify":1674288431038,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"半导体自由周期","listText":"半导体自由周期","text":"半导体自由周期","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626247193","repostId":"626901437","repostType":1,"repost":{"id":626901437,"gmtCreate":1673604241130,"gmtModify":1673604289237,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"21347731130544","idStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"美股大跌，我却从阿斯麦身上赚了56%！","htmlText":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","listText":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","text":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/1df23d0170887f0d5947a1c0ea0aa2e5","width":"632","height":"288"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3b1016019229f906d4c4e09079315a18","width":"632","height":"304"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e1e4b165c130945e9431d071fc9f80c9","width":"632","height":"324"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626901437","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626243211,"gmtCreate":1674274958833,"gmtModify":1674274960568,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626243211","repostId":"626836497","repostType":1,"repost":{"id":626836497,"gmtCreate":1674001800000,"gmtModify":1674007365264,"author":{"id":"3487914694550623","authorId":"3487914694550623","name":"博实","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f0894701efa2a180d5aa10da0b9e94d5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3487914694550623","idStr":"3487914694550623"},"themes":[],"title":"复盘腾讯从300下跌至200，是如何思考和加仓的","htmlText":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 9月5日，4.56卖出邮储银行7%仓位，303。9月7日买入腾讯均价303。 10月12日，卖出同仁堂国药4.5%仓位。当日买入腾讯均价249。 单看以上三笔交易，博实大概加仓了21.5%仓位的腾讯，因为茅台那笔仓位最大，最终的均价肯定是偏高的，应该在280-300左右。具体就不算了，反正均价肯定接近300了。 另外，博实之所以会卖出茅台、邮储银行、同仁堂国药，然后去买入腾讯，证明博实已经没有足够的现金去买腾讯了，只能通过卖出其他公司买入腾讯。所以，大概率博实之前是持有一定仓位的腾讯的。所以，均价实际上比之前计算的还是要高一些的。 为什么卖出其他仓位，买入腾讯？ 既然能持有茅台、邮储银行、同仁堂国药5%-10%的仓位，已经算比较大的，肯定是经过一定的研究并比较看好这些公司的预期收益的。 买入腾讯并卖出三家公司的原因，是在充分对比分析300以下的腾讯和茅台、邮储银行、同仁堂国药未来3-5年的发展，尤其是分析这几家公司未来3-5年产生的可自由分配的净利润规模以后，结合公司当前的市值，认为腾讯的预期收益会比这几家公司更高。 博实的价值判断准确么？","listText":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 9月5日，4.56卖出邮储银行7%仓位，303。9月7日买入腾讯均价303。 10月12日，卖出同仁堂国药4.5%仓位。当日买入腾讯均价249。 单看以上三笔交易，博实大概加仓了21.5%仓位的腾讯，因为茅台那笔仓位最大，最终的均价肯定是偏高的，应该在280-300左右。具体就不算了，反正均价肯定接近300了。 另外，博实之所以会卖出茅台、邮储银行、同仁堂国药，然后去买入腾讯，证明博实已经没有足够的现金去买腾讯了，只能通过卖出其他公司买入腾讯。所以，大概率博实之前是持有一定仓位的腾讯的。所以，均价实际上比之前计算的还是要高一些的。 为什么卖出其他仓位，买入腾讯？ 既然能持有茅台、邮储银行、同仁堂国药5%-10%的仓位，已经算比较大的，肯定是经过一定的研究并比较看好这些公司的预期收益的。 买入腾讯并卖出三家公司的原因，是在充分对比分析300以下的腾讯和茅台、邮储银行、同仁堂国药未来3-5年的发展，尤其是分析这几家公司未来3-5年产生的可自由分配的净利润规模以后，结合公司当前的市值，认为腾讯的预期收益会比这几家公司更高。 博实的价值判断准确么？","text":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 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遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","listText":"港股这波反弹让人目瞪口呆，恒指一口气涨了49%，股王腾讯更是完成翻倍壮举！ 遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","text":"港股这波反弹让人目瞪口呆，恒指一口气涨了49%，股王腾讯更是完成翻倍壮举！ 遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffa72e6ad214b39f7049b100c536b7c4","width":"632","height":"294"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/19616647575cacfe672f048eae1902c4","width":"632","height":"312"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/12cc6c4d9c0116ee9f15db37a8f0264a","width":"632","height":"288"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628467239","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683893689,"gmtCreate":1656117546242,"gmtModify":1704864138988,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"怎么参与美股 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或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","listText":"相信有很多朋友沉迷于特斯拉的期权，尤其是单腿买方玩家，但是最近一段时间开始，玩特斯拉期权的盈亏比开始不断下降。很多人最初玩特斯拉期权，就是因为特斯拉单价高，同时末日期权会有非常高的潜在盈亏比，但是随着最近一个多月股票的大幅波动，特斯拉期权开始变得越来越贵，IV在随着波动持续上升，目前的市场情况之下，买call 或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","text":"相信有很多朋友沉迷于特斯拉的期权，尤其是单腿买方玩家，但是最近一段时间开始，玩特斯拉期权的盈亏比开始不断下降。很多人最初玩特斯拉期权，就是因为特斯拉单价高，同时末日期权会有非常高的潜在盈亏比，但是随着最近一个多月股票的大幅波动，特斯拉期权开始变得越来越贵，IV在随着波动持续上升，目前的市场情况之下，买call 或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/683386295","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1784,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615510794,"gmtCreate":1653021841118,"gmtModify":1653021841118,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"复盘","listText":"复盘","text":"复盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615510794","repostId":"1118204449","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1223,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637789095,"gmtCreate":1648277186471,"gmtModify":1648277186471,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"不不饿","listText":"不不饿","text":"不不饿","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637789095","repostId":"637550857","repostType":1,"repost":{"id":637550857,"gmtCreate":1648171861489,"gmtModify":1648178917037,"author":{"id":"3487914694550623","authorId":"3487914694550623","name":"博实","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f0894701efa2a180d5aa10da0b9e94d5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3487914694550623","idStr":"3487914694550623"},"themes":[],"title":"腾讯2021年财报分析","htmlText":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","listText":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","text":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/269c3e2a1a25fc7009ccb182ed9ec212","width":"632","height":"369"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637550857","isVote":1,"tweetType":1,"viewCou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就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 昨天在众多的消息中有一条，不知道大家注意到了没有？中国监管部门打击做空机构，侧面证实之前的暴跌有做空机构在里面兴风作浪。那么这两天的巨幅反弹，更多也是来自逼空的成分。这种暴涨暴跌肯定是不健康不可持续的，那么也会有一定反复","listText":"这几天的股市非常抓马，刚出ICU 就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 昨天在众多的消息中有一条，不知道大家注意到了没有？中国监管部门打击做空机构，侧面证实之前的暴跌有做空机构在里面兴风作浪。那么这两天的巨幅反弹，更多也是来自逼空的成分。这种暴涨暴跌肯定是不健康不可持续的，那么也会有一定反复","text":"这几天的股市非常抓马，刚出ICU 就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 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","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"美股","listText":"美股","text":"美股","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/634248716","repostId":"634673573","repostType":1,"repost":{"id":634673573,"gmtCreate":1647495511526,"gmtModify":1704733240963,"author":{"id":"3537499478386870","authorId":"3537499478386870","name":"大叔观点时间","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aea86f242be3b8d003e109794195153c","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3537499478386870","idStr":"3537499478386870"},"themes":[],"title":"如何用1W美元构建自己的美股投资组合","htmlText":"如何搭建自己的投资组合，这是很多人都在考虑的问题，我们就以10,000刀为例，来说说我们的美股投资组合应用。我们比较善于利用期权进行套利，期权是主要的操作工具。而投资对象主要是美股：一方面是我们常居美国，对一些股票的基本情况有较为直观的了解；另一方面是投资的几只美股是我们长期观察的。当然，还有一个前提是，我们是看好美国的整体经济，在这一点上，我还是认可巴老的说法，即：买股票就是要买国运。而至于为什要构建组合，这就是个老生常谈的问题，我们也常常听到“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这样分散风险的建议，至于如何分散风险，何时开始分散风险，谈及者较少。 对此，我更喜欢作者迈克尔·庞皮恩在《财富管理的行为金融》的说法，他认为：当人们持有单一票或集中持有某些股票时，情绪通常很高涨。如果是这种情况，很难在短期内让人们将手中持有的单一股票调整得多元化。原因也很简单：比如，我很了解这家公司，所以我觉得能放心持有它的股票；我觉得得卖掉股票是不忠诚的行为；如果我卖掉手中任何股票，别人我的同行会看不起我…… 这些都是很正常的心理行为，那么规避的方法之一就是提前做好规划，做好顶层设计，以股票投资为例，假如我们针对这1万刀，进行分配，那么我们的分配方式如下：4K-5K刀主要购入标普500 ETF、即SPY；而剩下的5K-6K刀主要购入三类个股。原因如下：01我们选择SPY作为压仓石，是因为其基本上可以代表美国整体经济的行业和公司的股票，而且SPY是基于标普500指数而来的ETF，其中信息技术占29%，比例较高；但是其他行业分布也比较均衡，消费、医疗保健、工业都在10%左右，这样的配置组合会受周期性的影响更小，指数整体的走势也相对平稳。我们买入SPY，就等于买了美股中最好、最稳健的500家公司的股票，和道琼斯指数相比，样本数更大，能够准确地反应美国股市的走势，风险非常分散。风险为啥分散呢？因为其中的高增长高","listText":"如何搭建自己的投资组合，这是很多人都在考虑的问题，我们就以10,000刀为例，来说说我们的美股投资组合应用。我们比较善于利用期权进行套利，期权是主要的操作工具。而投资对象主要是美股：一方面是我们常居美国，对一些股票的基本情况有较为直观的了解；另一方面是投资的几只美股是我们长期观察的。当然，还有一个前提是，我们是看好美国的整体经济，在这一点上，我还是认可巴老的说法，即：买股票就是要买国运。而至于为什要构建组合，这就是个老生常谈的问题，我们也常常听到“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这样分散风险的建议，至于如何分散风险，何时开始分散风险，谈及者较少。 对此，我更喜欢作者迈克尔·庞皮恩在《财富管理的行为金融》的说法，他认为：当人们持有单一票或集中持有某些股票时，情绪通常很高涨。如果是这种情况，很难在短期内让人们将手中持有的单一股票调整得多元化。原因也很简单：比如，我很了解这家公司，所以我觉得能放心持有它的股票；我觉得得卖掉股票是不忠诚的行为；如果我卖掉手中任何股票，别人我的同行会看不起我…… 这些都是很正常的心理行为，那么规避的方法之一就是提前做好规划，做好顶层设计，以股票投资为例，假如我们针对这1万刀，进行分配，那么我们的分配方式如下：4K-5K刀主要购入标普500 ETF、即SPY；而剩下的5K-6K刀主要购入三类个股。原因如下：01我们选择SPY作为压仓石，是因为其基本上可以代表美国整体经济的行业和公司的股票，而且SPY是基于标普500指数而来的ETF，其中信息技术占29%，比例较高；但是其他行业分布也比较均衡，消费、医疗保健、工业都在10%左右，这样的配置组合会受周期性的影响更小，指数整体的走势也相对平稳。我们买入SPY，就等于买了美股中最好、最稳健的500家公司的股票，和道琼斯指数相比，样本数更大，能够准确地反应美国股市的走势，风险非常分散。风险为啥分散呢？因为其中的高增长高","text":"如何搭建自己的投资组合，这是很多人都在考虑的问题，我们就以10,000刀为例，来说说我们的美股投资组合应用。我们比较善于利用期权进行套利，期权是主要的操作工具。而投资对象主要是美股：一方面是我们常居美国，对一些股票的基本情况有较为直观的了解；另一方面是投资的几只美股是我们长期观察的。当然，还有一个前提是，我们是看好美国的整体经济，在这一点上，我还是认可巴老的说法，即：买股票就是要买国运。而至于为什要构建组合，这就是个老生常谈的问题，我们也常常听到“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这样分散风险的建议，至于如何分散风险，何时开始分散风险，谈及者较少。 对此，我更喜欢作者迈克尔·庞皮恩在《财富管理的行为金融》的说法，他认为：当人们持有单一票或集中持有某些股票时，情绪通常很高涨。如果是这种情况，很难在短期内让人们将手中持有的单一股票调整得多元化。原因也很简单：比如，我很了解这家公司，所以我觉得能放心持有它的股票；我觉得得卖掉股票是不忠诚的行为；如果我卖掉手中任何股票，别人我的同行会看不起我…… 这些都是很正常的心理行为，那么规避的方法之一就是提前做好规划，做好顶层设计，以股票投资为例，假如我们针对这1万刀，进行分配，那么我们的分配方式如下：4K-5K刀主要购入标普500 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Rate），它和我们的日常生活是息息相关的，包括房贷利率、信用卡利率、银行定息存款利率等等都由短期利率决定的，短期利率同时也影响企业短中期借贷的成本。而长期利率并不是由美","listText":"俄乌战争已经进行了两个星期，局势似乎朝着长期化和扩大化的趋势发展。据路透社报道，俄军在哈尔科夫久攻不下，已经改为围困该城，将主力部队调往基辅方向。乌克兰的解冻季节已经开始了，坦克及各种车辆很容易陷入泥泞中。对于防守方来说，这或许是个好消息，因为他们只需要守住干燥的大路就可以了，而不必担心攻击者从开阔地带袭来；对于进攻者而言，这是一场和时间的赛跑，这样糟糕的道路状况会一直持续到6月份。到截稿时有消息称，两军在基辅西北部发生激战，应该是俄军开始收缩基辅的包围圈了。未来7-10天将是决定这场战争走向的关键。战争的持续对美股投资者当然不是什么好事，不像经济活动，战争有巨大的不确定性，你不知道第二天起来翻开手机会看到什么样的坏消息。那边厢，美国星期四公布的CPI通胀指数再次爆表，达到了7.9%，创造了美国40年来的新高。高通胀会刺激美联储采取更激进的货币政策，在这样预期下，星期五的股市大跌收场。美联储加的到底是什么息？星期三美联储将召开今年的第一次议息会议，市场原先普遍预测将加息25个基点。但是近期俄乌战争对于能源供应的巨大影响，以及星期四公布的CPI数据又让市场不是那么确定了。即使加息25个基点，鲍威尔对于接下来美联储的货币政策如何论述也将左右市场的走势。总听到说加息、加息，到底美联储加的是什么息呢？在美股投资市场里，利率是最大的宏观影响因素，没有之一。利率又分为长期利率和短期利率，短期利率指的是三个月美债收益率，长期利率指的是10年期的美国国债收益率，这都是约定俗成的。美联储要加那个的息是美国联邦基准利率，基准利率和短期利率不是一码事，但是两者是高度相关，同涨同跌的。短期利率决定了银行的最优贷款利率（Prime 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通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","listText":"消费者价格指数（CPI）是由美国劳工统计局（BLS）统计并公布，衡量消费者为一篮子消费品和服务所支付价格的指标，年度或月度增长率代表通胀。因此CPI是衡量居民购买力和通货膨胀的重要指标。 通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","text":"消费者价格指数（CPI）是由美国劳工统计局（BLS）统计并公布，衡量消费者为一篮子消费品和服务所支付价格的指标，年度或月度增长率代表通胀。因此CPI是衡量居民购买力和通货膨胀的重要指标。 通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7663fdf0bf2ec37caeb6e6e649ab671b","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f841e93ca09b1c032ce898b8e6a8e982","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c528842ce3666681866c440d6ea5b4d6","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635978992","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1581,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635593478,"gmtCreate":1647053184806,"gmtModify":1647053184806,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"学习了","listText":"学习了","text":"学习了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635593478","repostId":"635668752","repostType":1,"repost":{"id":635668752,"gmtCreate":1646982498762,"gmtModify":1646999010130,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"21347731130544","idStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"中概股再遭血洗，聊聊我是如何应对暴跌的！","htmlText":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","listText":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","text":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635668752","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636240967,"gmtCreate":1645935728429,"gmtModify":1645935728429,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"机会来自危机","listText":"机会来自危机","text":"机会来自危机","imag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“老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 就，一起发现宝藏虎友，一起投资一起成长。谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/638787572\" target=\"_blank\">俄乌危机下，有哪些投资机会？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/36989258284800\">@小虎老师</a> 投资者关注俄东紧张趋势，美股三大股指期货开盘下挫，避险情绪推升原油黄金上涨，美股各板块涨跌不一，在这场危机之下，我们应该如何避险对冲，又会有哪些投资机会？ <a href=\"https://laohu8.com/TW/636159862\" target=\"_blank\">“失速”阿里若是常态，价投者还会爱吗？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3440721572920950\">@小虎消息</a> 目前来看，阿里股价的支撑因素有两个：1. 芒格等著名投资人的抄底，这将带动市场情绪。2. 公司本身的回购。本季度公司回购金额14亿美元。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/636342021\" target=\"_blank\">为什么美国非要拱火发动一场战争？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3491416357875149\">@Owen交易室</a> 找人接盘美债，才是美国政府的当务之急，所以，一个通胀，一个托底美债价格，才是他们目前最头痛的问题，而一场战争，可以完美的解决这两个矛盾。 战争","listText":"嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 就，一起发现宝藏虎友，一起投资一起成长。谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/638787572\" target=\"_blank\">俄乌危机下，有哪些投资机会？</a> 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找人接盘美债，才是美国政府的当务之急，所以，一个通胀，一个托底美债价格，才是他们目前最头痛的问题，而一场战争，可以完美的解决这两个矛盾。 战争","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b0a72315b4364b87e4ca77ff195723e4","width":"693","height":"396"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6abe65bc1b2d28c79ac959dafc019ad2","width":"857","height":"463"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8317313f087d3f8724e7bdc3e8857bd8","width":"895","height":"587"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636222691","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1079,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636213321,"gmtCreate":1645871077534,"gmtModify":1645871077534,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"look","listText":"look","text":"look","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636213321","repostId":"1156241029","repostType":2,"repost":{"id":"1156241029","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团，引入百年历史的《巴伦》（Barron's）独家内容，打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1645790054,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156241029?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-25 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src=\"https://static.tigerbbs.com/df9a72952d3dd3f5875085b122b9d770\" tg-width=\"594\" tg-height=\"84\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>《巴伦周刊》指出，油价上涨加剧通胀和美联储议息会议召开之际，市场还将继续剧烈波动，投资者可以从五个方面予以应对。</p><p><b>1、美股缓了口气，但更多的麻烦在后面？</b></p><p>美国宣布针对俄罗斯新的制裁措施力度没那么大是美股昨夜由跌转涨的原因之一。当地时间2月24日，美国总统拜登在与七国集团领导人举行视频会晤后宣布，美国将从2月24日开始冻结俄罗斯在美国的所有资产，他说：“制裁将给俄罗斯经济带来沉重代价，无论是在短期内还是长期内。”</p><p>最新制裁对象包括俄罗斯最大的金融机构Sberbank及其25家子公司，以及包括俄罗斯第二大银行VTB Bank在内的其他四家主要银行及其子公司。此举旨在切断俄罗斯获得美元的渠道，据美国财政部估计，制裁涉及俄罗斯银行业近80%的资产。另外，美国还将冻结俄罗斯精英人士及其家属的资产。</p><p>美国还将限制对俄罗斯国防至关重要的美国军事装备和其他敏感技术的出口。拜登说，这些制裁会切断俄罗斯一半以上的高科技进口，给俄罗斯军事和航空航天工业现代化带来打击。拜登强调，制裁是美国与“占全球经济总量一半以上”的盟友共同实施，多边制裁将导致流入俄罗斯的外资减少500亿美元以上。</p><p>此外，投资者重新燃起对科技股的兴趣是纳指带动美股上涨的另一个原因。</p><p>最近几个交易日，美股市场因俄乌危机持续承压，有关俄罗斯石油出口受到制裁进而导致通胀进一步加剧是投资者最担心的问题之一，再加上美联储已经开始收紧政策，这两个因素会给经济增长带来巨大压力。</p><p>道指中对经济增长较为敏感的周期性股票压力最大，昨日道指涨幅最小就说明了这一点。但投资者似乎重新燃起了对科技股的兴趣。</p><p>Truist联席首席投资官基思·勒纳(Keith Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”</p><p>不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。</p><p>洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”</p><p><b>2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌</b></p><p>拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。</p><p>但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。</p><p>《巴伦周刊》指出，<b>美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。</b></p><p>国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。</p><p>雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”</p><p>其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。</p><p>咨询公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600697\">欧亚集团</a>(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”</p><p><b>3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点</b></p><p>近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。</p><p>几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。</p><p>现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。</p><p>许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。</p><p>Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”</p><p>强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”</p><p>从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。</p><p><b>4、应对失去方向的市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>有五个建议</b></p><p>瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark Haefele)周四发布研报称：“俄乌冲突升级导致市场波动加剧表明，市场还没有完全消化由此带来的风险，在各国调整并宣布其回应之际，预计短期内市场将继续动荡。”海菲尔和其他一些分析师及策略师为投资者提出了一些建议。</p><p><b>首先，提高投资多样化程度。</b>海菲尔指出，通过跨地区、行业和资产类别进行多样化投资，投资者可以减少与乌克兰危机相关的特殊风险敞口，或全球各地其他政治风险敞口，对于多元化投资组合来说，地缘政治事件导致的价格下跌通常是短暂的。</p><p><b>第二，通过大宗商品做对冲。</b>在供应中断的风险下，大宗商品可以成为对冲投资组合地缘政治风险的一个选择，这类资产在在经济加速增长、通胀持续和利率上升的环境下也能带来有吸引力的回报。海菲尔称，地缘政治紧张局势“长期升级”可能推动金价突破2000美元。目前金价在1925美元左右。</p><p><b>第三，为美元上涨做好准备。</b>海菲尔指出，美元是一种避险货币，在地缘政治不确定性加剧时期往往会上涨。</p><p><b>第四，买入优质科技股。</b>Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)认为，现在是买入优质科技股的好时机。艾夫斯周四说：“目前科技股的超卖水平已达到2014年和2015年以来的最高水平，自2000年以来，我们的策略就一直是在混乱时期买入在恐慌性抛售中被超卖的优质科技股。”</p><p>有分析认为，俄罗斯可能会打击乌克兰的数据中心、网络、敏感数据和基础设施等其他漏洞。乌克兰政府部门及其附属机构的网站上周开始遭到DDoS网络攻击，多个政府部门网站23日一度无法登录。另一方面，国际黑客团体“匿名者”24日针对俄罗斯在乌克兰的军事行动宣布对俄发起“网络战争”，并承认攻击了今日俄罗斯电视台网站。Wedbush的分析师团队指出，地缘政治冲突有可能令网络安全股受益。</p><p><b>最后，不要恐慌，保持冷静。</b>对于长期投资者来说，不要被短期下跌吓到，因为从长远来看股市整体上会有良好表现。海菲尔称：&#34;虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险，投资者应该保持冷静，保持广阔的投资视野。&#34;</p><p>瑞银还建议投资者买入能源股、金融股、表现好于美股的欧洲股票和医疗保健等防御型股票。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>俄乌开战你最受伤？五点建议保住钱袋子</title>\n<style 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19:54</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险。</blockquote><p>当地时间2月24日，美欧宣布对俄罗斯实施新的制裁，不过制裁措施中没有包括俄罗斯能源出口的限制，也没有包括将俄罗斯踢出SWIFT国际支付系统。</p><p>美国总统拜登当日还表示，美国不会与俄罗斯交战，也不会向乌克兰境内部署军队。北约也表示没有任何计划或意图向乌克兰派遣部队。当地时间2月25日，乌克兰总统泽连斯基表示，西方已经完全放弃了乌克兰。</p><p>由于美欧最新制裁措施未涉及能源和SWIFT两个投资者最关心的问题，昨日美股市场在早盘暴跌后走势出现逆转，三大股指收盘均走高，纳指大幅收涨3.1%，标普500指数和道指分别涨1.5%和0.28%。</p><p>2月25日（周五）亚太股市也出现反弹。A股三大指数均收盘走高，上证指数涨0.63%，深证成指涨1.21%，创业板指涨2.58%。香港恒指高开低走收跌0.59%，恒生科技指数在盘中涨超2.7%后收涨0.84%。日经225指数收盘上涨1.95%，韩国KOSPI指数收涨1.07%。周四跌了38%的俄罗斯RTS指数今日开盘后大涨28%。</p><p>不过截至发稿，周五美股期货再次出现下跌，说明股市可能还没脱离风险。<a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a>董事总经理洪灏25日发文指出，昨夜美股的反转更像是熊市反弹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9a72952d3dd3f5875085b122b9d770\" tg-width=\"594\" tg-height=\"84\" 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Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”</p><p>不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。</p><p>洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”</p><p><b>2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌</b></p><p>拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。</p><p>但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。</p><p>《巴伦周刊》指出，<b>美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。</b></p><p>国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。</p><p>雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”</p><p>其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。</p><p>咨询公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600697\">欧亚集团</a>(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”</p><p><b>3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点</b></p><p>近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。</p><p>几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。</p><p>现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。</p><p>许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。</p><p>Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”</p><p>强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”</p><p>从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。</p><p><b>4、应对失去方向的市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>有五个建议</b></p><p>瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark 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Bank在内的其他四家主要银行及其子公司。此举旨在切断俄罗斯获得美元的渠道，据美国财政部估计，制裁涉及俄罗斯银行业近80%的资产。另外，美国还将冻结俄罗斯精英人士及其家属的资产。美国还将限制对俄罗斯国防至关重要的美国军事装备和其他敏感技术的出口。拜登说，这些制裁会切断俄罗斯一半以上的高科技进口，给俄罗斯军事和航空航天工业现代化带来打击。拜登强调，制裁是美国与“占全球经济总量一半以上”的盟友共同实施，多边制裁将导致流入俄罗斯的外资减少500亿美元以上。此外，投资者重新燃起对科技股的兴趣是纳指带动美股上涨的另一个原因。最近几个交易日，美股市场因俄乌危机持续承压，有关俄罗斯石油出口受到制裁进而导致通胀进一步加剧是投资者最担心的问题之一，再加上美联储已经开始收紧政策，这两个因素会给经济增长带来巨大压力。道指中对经济增长较为敏感的周期性股票压力最大，昨日道指涨幅最小就说明了这一点。但投资者似乎重新燃起了对科技股的兴趣。Truist联席首席投资官基思·勒纳(Keith Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。《巴伦周刊》指出，美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。芝加哥商品交易所(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。高盛(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。4、应对失去方向的市场，瑞银有五个建议瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark Haefele)周四发布研报称：“俄乌冲突升级导致市场波动加剧表明，市场还没有完全消化由此带来的风险，在各国调整并宣布其回应之际，预计短期内市场将继续动荡。”海菲尔和其他一些分析师及策略师为投资者提出了一些建议。首先，提高投资多样化程度。海菲尔指出，通过跨地区、行业和资产类别进行多样化投资，投资者可以减少与乌克兰危机相关的特殊风险敞口，或全球各地其他政治风险敞口，对于多元化投资组合来说，地缘政治事件导致的价格下跌通常是短暂的。第二，通过大宗商品做对冲。在供应中断的风险下，大宗商品可以成为对冲投资组合地缘政治风险的一个选择，这类资产在在经济加速增长、通胀持续和利率上升的环境下也能带来有吸引力的回报。海菲尔称，地缘政治紧张局势“长期升级”可能推动金价突破2000美元。目前金价在1925美元左右。第三，为美元上涨做好准备。海菲尔指出，美元是一种避险货币，在地缘政治不确定性加剧时期往往会上涨。第四，买入优质科技股。Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)认为，现在是买入优质科技股的好时机。艾夫斯周四说：“目前科技股的超卖水平已达到2014年和2015年以来的最高水平，自2000年以来，我们的策略就一直是在混乱时期买入在恐慌性抛售中被超卖的优质科技股。”有分析认为，俄罗斯可能会打击乌克兰的数据中心、网络、敏感数据和基础设施等其他漏洞。乌克兰政府部门及其附属机构的网站上周开始遭到DDoS网络攻击，多个政府部门网站23日一度无法登录。另一方面，国际黑客团体“匿名者”24日针对俄罗斯在乌克兰的军事行动宣布对俄发起“网络战争”，并承认攻击了今日俄罗斯电视台网站。Wedbush的分析师团队指出，地缘政治冲突有可能令网络安全股受益。最后，不要恐慌，保持冷静。对于长期投资者来说，不要被短期下跌吓到，因为从长远来看股市整体上会有良好表现。海菲尔称：\"虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险，投资者应该保持冷静，保持广阔的投资视野。\"瑞银还建议投资者买入能源股、金融股、表现好于美股的欧洲股票和医疗保健等防御型股票。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":455,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":607578191,"gmtCreate":1639572309852,"gmtModify":1639572309852,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562546455756450","idStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607578191","repostId":"874813411","repostType":1,"repost":{"id":874813411,"gmtCreate":1637755439825,"gmtModify":1637764910581,"author":{"id":"3580877563020480","authorId":"3580877563020480","name":"长牛笔记","avatar":"https://static.tigerbbs.com/86dabea3fab8e66b3fcd8b512c2897c0","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3580877563020480","idStr":"3580877563020480"},"themes":[],"title":"元宇宙报告阅读有感","htmlText":"自从Facebook宣布改名为Meta后，元宇宙被炒作的沸沸扬扬，许多声称“元宇宙概念”的版块和个股也受到了极大的追捧。其实关注互联网，人工智能等领域比较多的小伙伴应该都知道，元宇宙这个概念存在了很久了，包括几大巨头们其实早早的就都开始布局了，只是随着最近的更名时间这一切突然来到了台面上。其实我一直对元宇宙这个概念是抱有一些怀疑的，我不是否认这样的概念，而是对这样的概念需要多久才能成为现实抱有很大的怀疑。著名的“缸中大脑”假想其中包含着非常重要的条件就是大脑被存放在了一个充满营养液的容器中，这解决了本质的问题：“生存”。硬件，算力，软件再强大，这样的元宇宙总无法解决一个基本的需求，人总要进食，总要喝水，由此一定存在“虚”与“实”，由此也就存在了价值的界定。前面说的是我一直以来的一个疑问，最近几天刚好看到中信证券出了一个100多页的元宇宙报告，抱着好奇的心态我速速浏览了一下，虽然不能解答这个疑惑，但也发现一些有意思的内容，和大家分享。如果想要获取完整报告的小伙伴，也可以到文末找到获取方式。变化的概念，不变的基础建设其实这两年有许多新的概念，5g，新能源车，自动驾驶，物联网，脑机等等等等，科幻程度从浅到深各有不同，但是所有这一切的创新都是基于“计算”。而“计算”又对应着“硬件”以及更后端的“能源”及“稀有资源”，所以任凭想象力如何发挥，概念如何变化，基础建设，底层支持都是不变且确定的。PS：如今“TSM inside”的普及面应该已经远超“intel inside”了。连点成线这个关联和概念我是非常认可的，创新往往就是将不同的技术连接，产生了意想不到的效果。其实这也和Jobs在斯坦福大学的演讲中的观点一致，生命中的点点滴滴终将串联起来，只不过一个是针对个人，一个是针对社会。虽然元宇宙的前景和应用都还很模糊，但是不妨碍我们去关注这些最新的，不断发展的点。持续学习，跟上时代，也许哪","listText":"自从Facebook宣布改名为Meta后，元宇宙被炒作的沸沸扬扬，许多声称“元宇宙概念”的版块和个股也受到了极大的追捧。其实关注互联网，人工智能等领域比较多的小伙伴应该都知道，元宇宙这个概念存在了很久了，包括几大巨头们其实早早的就都开始布局了，只是随着最近的更名时间这一切突然来到了台面上。其实我一直对元宇宙这个概念是抱有一些怀疑的，我不是否认这样的概念，而是对这样的概念需要多久才能成为现实抱有很大的怀疑。著名的“缸中大脑”假想其中包含着非常重要的条件就是大脑被存放在了一个充满营养液的容器中，这解决了本质的问题：“生存”。硬件，算力，软件再强大，这样的元宇宙总无法解决一个基本的需求，人总要进食，总要喝水，由此一定存在“虚”与“实”，由此也就存在了价值的界定。前面说的是我一直以来的一个疑问，最近几天刚好看到中信证券出了一个100多页的元宇宙报告，抱着好奇的心态我速速浏览了一下，虽然不能解答这个疑惑，但也发现一些有意思的内容，和大家分享。如果想要获取完整报告的小伙伴，也可以到文末找到获取方式。变化的概念，不变的基础建设其实这两年有许多新的概念，5g，新能源车，自动驾驶，物联网，脑机等等等等，科幻程度从浅到深各有不同，但是所有这一切的创新都是基于“计算”。而“计算”又对应着“硬件”以及更后端的“能源”及“稀有资源”，所以任凭想象力如何发挥，概念如何变化，基础建设，底层支持都是不变且确定的。PS：如今“TSM inside”的普及面应该已经远超“intel 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href=\"https://laohu8.com/TW/816600550\" target=\"_blank\">【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家？（8月篇）</a>）：期权买家像是创业的，收益无限风险有限；期权卖家则像是卖保险的，收益有限风险无限。对于期权小白来说，这么简单地听上去好像当期权买家会比较划算，但是现实世界里，卖保险的远比创业的多，这说明这里面有一些逻辑是需要我们去厘清的。长期地卖期权是能够获得稳定盈利的，这点不仅在理论上能成立，我本人也是一直在实战验证的。常言道，买的没有卖的精。相对于期权买家，期权卖家所需要的心理素质和风控能力要求其实是更加高的，这篇文章里我们就来讨论一下期权卖家要想获利的话需要具备哪些修养。周星驰 《喜剧之王》按照国际惯例，先看看我期权策略这个月的收益情况：十一月份盈利6万7千刀！随着11月份大盘的飙升，这个月期权的盈利飙升到了6万7千刀的历史新高！全年平均每月落袋盈利2万6千刀，夏普比率1.31，杠杆率2.46。这是跌宕起伏的一个月，先是大盘飙升，很多Sell Put的Delta值因为股价的大涨而低至0.05以下了，对于那些12月份或者1月份才到期的期权，我是先平仓套利。然后再卖出一个同样行权日但行权价高一些的Put，这样能吃到更高的时间价值。当奥密克戎新毒株恐慌来袭，我又提前平仓了一些曝险比较高的Put，因此这个月的收益急剧飙升。11月份完成的期权交易一共21笔，记录如下截至11月30日我的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;持仓截至11月30日我的","listText":"期权交易是一个零和游戏，卖家能赚到的就是买家亏掉的，卖家亏掉的就是买家赚到的，没有第三种可能性。这是做期权和做股票的思维最重要的差别之一。之前我说过一个比喻（<a href=\"https://laohu8.com/TW/816600550\" 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2.0","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱，管钱就是第一道门。 这一步我推荐： 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》（舍费尔） 2021添加：《贫穷的本质》 不推荐：《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同，所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门：初识 在你熟悉了“钱”之后，你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手，下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐： 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加：《价值》（张磊）《怎样选择成长股》（费雪） 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说，在《聪明的投资者》书中，格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说，现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代，市场已经变","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱，管钱就是第一道门。 这一步我推荐： 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》（舍费尔） 2021添加：《贫穷的本质》 不推荐：《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同，所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门：初识 在你熟悉了“钱”之后，你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手，下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐： 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加：《价值》（张磊）《怎样选择成长股》（费雪） 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说，在《聪明的投资者》书中，格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说，现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代，市场已经变","text":"秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！ 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 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class=\"meta\">\n\n\n2021-12-05 16:49 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/202112/t20211205_409376.html><strong>证监会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>证监会新闻发言人答记者问\n问：近日，美国证监会（SEC）公布了《外国公司问责法》实施细则，个别企业宣布启动自美退市工作，引发市场广泛关注。请问证监会对此有何评论？对中美审计监管合作以及下一步境内企业赴美上市前景有何看法？\n答：我们注意到了这些情况，也关注到市场对中美审计监管合作及下一步境内企业赴美上市前景的关切。中国证监会和相关监管部门始终对企业选择境外上市地持开放态度，充分尊重企业依法合规自主...</p>\n\n<a href=\"http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/202112/t20211205_409376.html\">Web 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$网易(NTES)$</a> 周五吃了大阴线，这种飞来横祸的飞刀放在以前我可能接一点，但在现在中概股整体风声鹤唳的背景下，还真不是很敢，得先看看事情严不严重。如果是网易跟 <a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">$动视暴雪(ATVI)$</a> 分手、腾讯限制未成年人打游戏时间这种级别的事，那真的没啥大不了的，抄之；但这次：红头文件内容会伤及公司的收入根本，且在带宽成本、渠道成本等不变的情况下，高利润率的游戏业务会以“杠杆”的方式加倍影响整体的Margin。假如真的实施，会肉眼可见地影响估值。我自己的模型估计，对腾讯利润率的影响可能有中个位数，对网易利润率的影响可能高至中十位数。尤其是网易，诱导性太强，对渠道、头部大客户的依赖很高，每一项条款都正中下怀。我甚至怀疑红头文件的作者，是一位被网易游戏“残害”过的网瘾少年（后转型考公上岸）。对腾讯来说，第一时间加码回购至10亿（一般最多4亿），股价勉强托至275；如果没有回购，结合大股东的抛售，跌破260不在话下。那么，现在抄底的投资者要赌什么？1、赌超跌反弹。这纯粹就是情绪上的踩点，无你是用技术派，还是量化指标，这种抄底往往是极短期、目标空间相对较小的一种抄底，比如在265抄腾讯，280就可以拍拍屁股走人，但一般不会想着回到消息前的310。2、赌文件内容不会真正落地。这有点像在赌收购案失败，博高收益的小概率事件。虽说是意见稿，但是并没有通不过的先例。只是根据这次没有跟大公司沟通的情况来看，后续落地存在一定概率（稍高一些，但仍是小概率事件）的细则修改，但大方向依然还是行业规范。这就是一种真正的反转抄底，目标价可能至少","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$网易(NTES)$</a> 周五吃了大阴线，这种飞来横祸的飞刀放在以前我可能接一点，但在现在中概股整体风声鹤唳的背景下，还真不是很敢，得先看看事情严不严重。如果是网易跟 <a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">$动视暴雪(ATVI)$</a> 分手、腾讯限制未成年人打游戏时间这种级别的事，那真的没啥大不了的，抄之；但这次：红头文件内容会伤及公司的收入根本，且在带宽成本、渠道成本等不变的情况下，高利润率的游戏业务会以“杠杆”的方式加倍影响整体的Margin。假如真的实施，会肉眼可见地影响估值。我自己的模型估计，对腾讯利润率的影响可能有中个位数，对网易利润率的影响可能高至中十位数。尤其是网易，诱导性太强，对渠道、头部大客户的依赖很高，每一项条款都正中下怀。我甚至怀疑红头文件的作者，是一位被网易游戏“残害”过的网瘾少年（后转型考公上岸）。对腾讯来说，第一时间加码回购至10亿（一般最多4亿），股价勉强托至275；如果没有回购，结合大股东的抛售，跌破260不在话下。那么，现在抄底的投资者要赌什么？1、赌超跌反弹。这纯粹就是情绪上的踩点，无你是用技术派，还是量化指标，这种抄底往往是极短期、目标空间相对较小的一种抄底，比如在265抄腾讯，280就可以拍拍屁股走人，但一般不会想着回到消息前的310。2、赌文件内容不会真正落地。这有点像在赌收购案失败，博高收益的小概率事件。虽说是意见稿，但是并没有通不过的先例。只是根据这次没有跟大公司沟通的情况来看，后续落地存在一定概率（稍高一些，但仍是小概率事件）的细则修改，但大方向依然还是行业规范。这就是一种真正的反转抄底，目标价可能至少","text":"$腾讯控股(00700)$ 和 $网易(NTES)$ 周五吃了大阴线，这种飞来横祸的飞刀放在以前我可能接一点，但在现在中概股整体风声鹤唳的背景下，还真不是很敢，得先看看事情严不严重。如果是网易跟 $动视暴雪(ATVI)$ 分手、腾讯限制未成年人打游戏时间这种级别的事，那真的没啥大不了的，抄之；但这次：红头文件内容会伤及公司的收入根本，且在带宽成本、渠道成本等不变的情况下，高利润率的游戏业务会以“杠杆”的方式加倍影响整体的Margin。假如真的实施，会肉眼可见地影响估值。我自己的模型估计，对腾讯利润率的影响可能有中个位数，对网易利润率的影响可能高至中十位数。尤其是网易，诱导性太强，对渠道、头部大客户的依赖很高，每一项条款都正中下怀。我甚至怀疑红头文件的作者，是一位被网易游戏“残害”过的网瘾少年（后转型考公上岸）。对腾讯来说，第一时间加码回购至10亿（一般最多4亿），股价勉强托至275；如果没有回购，结合大股东的抛售，跌破260不在话下。那么，现在抄底的投资者要赌什么？1、赌超跌反弹。这纯粹就是情绪上的踩点，无你是用技术派，还是量化指标，这种抄底往往是极短期、目标空间相对较小的一种抄底，比如在265抄腾讯，280就可以拍拍屁股走人，但一般不会想着回到消息前的310。2、赌文件内容不会真正落地。这有点像在赌收购案失败，博高收益的小概率事件。虽说是意见稿，但是并没有通不过的先例。只是根据这次没有跟大公司沟通的情况来看，后续落地存在一定概率（稍高一些，但仍是小概率事件）的细则修改，但大方向依然还是行业规范。这就是一种真正的反转抄底，目标价可能至少","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8adb42c93367a21f88abbf805d37c78","width":"1452","height":"729"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9d30b3b25bd8444de5ac78fbab82b557","width":"1405","height":"735"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b56407507ba498a8fb0a84e9a3f3ed9","width":"1470","height":"751"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/256253139513392","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":3021,"gmtBegin":1703568726979,"gmtEnd":1704259911648,"type":1,"upper":1,"title":"你会选择抄底腾讯or网易吗？","choices":[{"id":10985,"sort":1,"name":"冷眼旁观","userSize":47,"voted":false},{"id":10986,"sort":2,"name":"正股大抄","userSize":25,"voted":false},{"id":10987,"sort":3,"name":"期权博弈","userSize":25,"voted":false},{"id":10988,"sort":4,"name":"只抄腾讯，不抄猪","userSize":53,"voted":false},{"id":10989,"sort":5,"name":"只抄网易，不抄鹅","userSize":27,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626247193,"gmtCreate":1674288429312,"gmtModify":1674288431038,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"半导体自由周期","listText":"半导体自由周期","text":"半导体自由周期","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626247193","repostId":"626901437","repostType":1,"repost":{"id":626901437,"gmtCreate":1673604241130,"gmtModify":1673604289237,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"美股大跌，我却从阿斯麦身上赚了56%！","htmlText":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","listText":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","text":"自去年10月份以来，美股表现最好的板块非半导体行业莫属了！ 这个结论看起来十分突兀，了解的人知道，半导体行业自2022年初就开始进入下行周期了，相关概念股那是大暴跌啊，比如英伟达一度从最高点下跌69%，可谓是相当惨烈。 业绩上，英伟达上一季的营收下滑了16.5%，预计Q4的下降幅度更大。 即使是地表最强的科技股台积电，刚刚发布的数据也不太妙，一来是去年四季度的收入环比下滑，终结了之前连续11个季度环比增长的记录，二来是今年一季度台积电的收入预计将同比下滑。 根据半导体行业的朋友介绍，说目前业内砍单严重，建议远离。 但看股价，无论是英伟达还是台积电，都已经明显见底，我持有的阿斯麦甚至已经涨到了652美元，较最低点涨了80%。 半导体的走势明显强于纳斯达克指数，所以，半导体已经开始走牛了。 截止昨日收盘，我持有的阿斯麦已经盈利56%了： 这个盈利水平，对于持有不到一年、没有使用任何杠杆来说已经相当不错了，叠加阿斯麦将于1月25日美股盘前发布财报，是时候聊聊要不要获利了结了。 先来说说我抄底阿斯麦的理由。 半导体这个行业，产业链比较长，分工很明确，阿斯麦属于半导体设备，做光刻机，能量产EUV的，目前只有阿斯麦，处于垄断地位。 下游的苹果、英伟达、台积电、AMD虽然也是好公司，甚至达到某种垄断地位，但相比阿斯麦，还是有竞争对手的存在，比如三星之于台积电、华为之于苹果，而阿斯麦没有对手。 所以，下注阿斯麦，就是下注整个半导体行业的未来，我抄底的价格是421美元，当时阿斯麦经过大幅下跌，市盈率估值来到30PE，回到历史合理估值范围。 如今，经过大幅上涨之后，阿斯麦的市盈率来到了43倍，略高于过去10年的估值水平： 从估值上看，阿斯麦继续提升则又让股价产生泡沫，那能否通过业绩增长来消化估值呢？ 三季报中，管理层对Q4的业绩指引是营收在61-66亿欧元之间，取中间值计算，则营收同比增速为2","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/1df23d0170887f0d5947a1c0ea0aa2e5","width":"632","height":"288"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3b1016019229f906d4c4e09079315a18","width":"632","height":"304"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e1e4b165c130945e9431d071fc9f80c9","width":"632","height":"324"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626901437","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626243211,"gmtCreate":1674274958833,"gmtModify":1674274960568,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626243211","repostId":"626836497","repostType":1,"repost":{"id":626836497,"gmtCreate":1674001800000,"gmtModify":1674007365264,"author":{"id":"3487914694550623","authorId":"3487914694550623","name":"博实","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f0894701efa2a180d5aa10da0b9e94d5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3487914694550623","authorIdStr":"3487914694550623"},"themes":[],"title":"复盘腾讯从300下跌至200，是如何思考和加仓的","htmlText":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 9月5日，4.56卖出邮储银行7%仓位，303。9月7日买入腾讯均价303。 10月12日，卖出同仁堂国药4.5%仓位。当日买入腾讯均价249。 单看以上三笔交易，博实大概加仓了21.5%仓位的腾讯，因为茅台那笔仓位最大，最终的均价肯定是偏高的，应该在280-300左右。具体就不算了，反正均价肯定接近300了。 另外，博实之所以会卖出茅台、邮储银行、同仁堂国药，然后去买入腾讯，证明博实已经没有足够的现金去买腾讯了，只能通过卖出其他公司买入腾讯。所以，大概率博实之前是持有一定仓位的腾讯的。所以，均价实际上比之前计算的还是要高一些的。 为什么卖出其他仓位，买入腾讯？ 既然能持有茅台、邮储银行、同仁堂国药5%-10%的仓位，已经算比较大的，肯定是经过一定的研究并比较看好这些公司的预期收益的。 买入腾讯并卖出三家公司的原因，是在充分对比分析300以下的腾讯和茅台、邮储银行、同仁堂国药未来3-5年的发展，尤其是分析这几家公司未来3-5年产生的可自由分配的净利润规模以后，结合公司当前的市值，认为腾讯的预期收益会比这几家公司更高。 博实的价值判断准确么？","listText":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 9月5日，4.56卖出邮储银行7%仓位，303。9月7日买入腾讯均价303。 10月12日，卖出同仁堂国药4.5%仓位。当日买入腾讯均价249。 单看以上三笔交易，博实大概加仓了21.5%仓位的腾讯，因为茅台那笔仓位最大，最终的均价肯定是偏高的，应该在280-300左右。具体就不算了，反正均价肯定接近300了。 另外，博实之所以会卖出茅台、邮储银行、同仁堂国药，然后去买入腾讯，证明博实已经没有足够的现金去买腾讯了，只能通过卖出其他公司买入腾讯。所以，大概率博实之前是持有一定仓位的腾讯的。所以，均价实际上比之前计算的还是要高一些的。 为什么卖出其他仓位，买入腾讯？ 既然能持有茅台、邮储银行、同仁堂国药5%-10%的仓位，已经算比较大的，肯定是经过一定的研究并比较看好这些公司的预期收益的。 买入腾讯并卖出三家公司的原因，是在充分对比分析300以下的腾讯和茅台、邮储银行、同仁堂国药未来3-5年的发展，尤其是分析这几家公司未来3-5年产生的可自由分配的净利润规模以后，结合公司当前的市值，认为腾讯的预期收益会比这几家公司更高。 博实的价值判断准确么？","text":"写作本文，并不是想证明自己有多厉害。因为在腾讯持续下跌过程中，自己也情绪有波动，且越下跌还是情绪上越是害怕的。 同时，虽然现在腾讯上涨至370，看似博实是赚钱了，但不能因为赚钱了就说明投资思考和行为一定是正确的、可复制的。这就像腾讯从300跌至200过程中，持续加仓却持续亏钱，也不能证明投资思考和行为一定是错误的。 当前的总结，其实并不能完全代表真正200-300对腾讯的客观、理性的真实想法，这只能算是事后复盘总结。如果想了解博实在彼时彼刻真实的状态，可以翻看从腾讯300跌至200过程中博实撰写的文章。这些文章会放在本文最后的延伸阅读中。 博实真正的交易记录是这样的： 2022年7月18日，卖出茅台10%仓位。当日买入腾讯均价320。 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遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","listText":"港股这波反弹让人目瞪口呆，恒指一口气涨了49%，股王腾讯更是完成翻倍壮举！ 遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","text":"港股这波反弹让人目瞪口呆，恒指一口气涨了49%，股王腾讯更是完成翻倍壮举！ 遥想2个月前，港股还是一片哀嚎，腾讯一度跌破200港币，段永平、唐朝等大V被粉丝骂的体无完肤，谁能想到，牛熊转换如此剧烈！ 当腾讯都从底部翻倍，一个现实的问题是：走还是留？ 从技术面来看，翻倍后的腾讯累计了大量的获利盘，抄底资金有足够的动力获利了结，而当前接近380港币的价格，也恰好来到了压力位： 从基本面来看，按照2021年的净利润计算，腾讯目前的市盈率仅13.6倍，对于一家社交巨头来说并不贵。 但是，如何给腾讯估值争议颇大。 拿市盈率为例，计算方法是市值/净利润，腾讯2021年的净利润中，包含大量的其他收益，如处置投资公司收益，也有股权价值变动损益，这两类利润可持续性较差，且不稳定。 因此，如果和经营利润合并计算市盈率，腾讯估值被人为的“低估”。而如果拿“扣非”净利润计算，腾讯当前的静态市盈率高达39倍： 当然，其他收益中有的项目也能带来真金白银流入，完全不给估值是不合理的，但给多少的市盈率，则一千个人心中有一千个哈姆雷特。 因此，市场也常用市销率来评估腾讯估值的高低。 2019年，腾讯的市销率均值在7.5倍，目前为5.6倍： 2018年后，腾讯估值较高的时候也不过10倍市销率。 展望未来，腾讯能否重回历史均值，与营收增速强相关，业绩增长越快，估值倍数越高，反之同理。 目前，彭博分析师对腾讯2023年的营收预测为6156亿，同比增长11%，低于近年来20%左右的增速： 分析师的预测未必能反应真实的经营结果，毕竟没有人预测到中国会在11月放开疫情管控，更没有人能想到中国仅用一个多月就渡过疫情感染高峰。 从腾讯的业务来看，游戏业务刚刚拿到重磅版号，未来的版号下发有望常态化；广告业务中，腾讯视频号开始发力，券商预计2024年能带来240亿的增量广告收入；金融及企业业务受益于疫情放开，高增长有望恢复。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffa72e6ad214b39f7049b100c536b7c4","width":"632","height":"294"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/19616647575cacfe672f048eae1902c4","width":"632","height":"312"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/12cc6c4d9c0116ee9f15db37a8f0264a","width":"632","height":"288"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628467239","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683893689,"gmtCreate":1656117546242,"gmtModify":1704864138988,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"怎么参与美股 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或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","listText":"相信有很多朋友沉迷于特斯拉的期权，尤其是单腿买方玩家，但是最近一段时间开始，玩特斯拉期权的盈亏比开始不断下降。很多人最初玩特斯拉期权，就是因为特斯拉单价高，同时末日期权会有非常高的潜在盈亏比，但是随着最近一个多月股票的大幅波动，特斯拉期权开始变得越来越贵，IV在随着波动持续上升，目前的市场情况之下，买call 或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","text":"相信有很多朋友沉迷于特斯拉的期权，尤其是单腿买方玩家，但是最近一段时间开始，玩特斯拉期权的盈亏比开始不断下降。很多人最初玩特斯拉期权，就是因为特斯拉单价高，同时末日期权会有非常高的潜在盈亏比，但是随着最近一个多月股票的大幅波动，特斯拉期权开始变得越来越贵，IV在随着波动持续上升，目前的市场情况之下，买call 或者买put可以赚钱，但是盈亏比例正在越来越低。本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考其实这个现象对于很多股票都适用，个人主要玩的特斯拉比较多，所以就拿特斯拉举例。为啥会出现这样的情况，其实很简单。期权的价格，可以很好的反映市场的预期，而市场的预期对于期权的价格也会产生非常大的影响，比如财报季时，很多股票的期权在出财报之前，期权IV会暴涨，期权价格可能会比平时贵一两倍甚至更多。期权价格的暴涨，往往反映了期权买方的强烈需求，通常意味着即将有大事发生，大量资金开始选择方向。目前的市场正处于这样的状态之下，资金的分歧正在不断加大，有的人在押注通货膨胀不能控制，美国经济衰退，于是大量买入put，有的资金在押注美股触底反弹，开始买call抄底。再加上最近美股的波动剧烈，暴涨之后突然就会暴跌，所以大大提升了投资者的预期，大量资金预期会有大波动发生，比如说议息会议，比如说豹哥讲话，再比如说非农数据，比如说cpi数据，比如说原油库存，现在市场的神经非常敏感，因为每一个细节的信息都有可能被资金无限放大， 所以每个数据的关注度都在不断提升。关注的人越多，参与者越多，预期不断提升，买方力量大于卖方力量，期权价格自然而然的贵了。最近最好克制一下参与期权的参与，除非你有非常高的把握，否则不如玩玩正股，尤其是特斯拉这种参与人数众多的，最近的一些经验来看，如果周五波动超级大，那么第二周的期权会非常贵，然后在第二周连续洗三天，把期权杀个干净，然后在周四或者周五来个","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/683386295","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1784,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615510794,"gmtCreate":1653021841118,"gmtModify":1653021841118,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"复盘","listText":"复盘","text":"复盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615510794","repostId":"1118204449","repostType":2,"repost":{"id":"1118204449","weMediaInfo":{"introduction":"从科技到文化，从深度到段子，硅星人为你讲述关于硅谷的一切。","home_visible":1,"media_name":"硅星人","id":"1099700165","head_image":"https://static.tigerbbs.com/9079f33623dd4a85acd6d89c55c3c151"},"pubTimestamp":1653012502,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1118204449?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-20 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>截至5月19日Luna价格， 图片截自于coinmarketcap</p><p>如今，距离Luna暴跌已经过去了一周多，但事情还没有结束。最近，<b>这场充满“庞氏骗局”意味的稳定币真相被一点点揭开，机构“围猎”Luna的过程逐渐清晰，后续的一系列连锁反应也开始显现。</b></p><p>这篇文章，硅星人将带大家全面复盘一下此次的Luna暴跌事件。让我们一起来看看，这场国外韭菜们花了400亿美元的代价所进行的数字货币实验，究竟是怎么开始、怎么走上神坛、又是怎么突然坍塌的。</p><p><b>｜一个精心设计的白嫖游戏，用算法创造投机者的“发财梦”</b></p><p>虽然很多人都看到了Luna暴跌的新闻，但大部分人也只是大约知道Luna是一个数字货币、进而感叹数字货币风险大，但对于Luna到底是什么以及它的价值运转机制其实还只是一知半解。</p><p>实际上，要想了解Luna，你需要先搞清楚什么是所谓的算法稳定币以及Luna所存在于的Terra生态。</p><ul><li><p><b>“脚踏空气”的算法稳定币</b></p></li></ul><p>对于普通人来说，“又崩了”可能是关于数字货币最常听到的三个字。面对这种常常出现的剧烈波动，一些人就开始想，能不能有一种数字货币，既能在数字世界里便捷转换交易又能避免波动呢？</p><p>于是稳定币的想法诞生了。2014年，数字货币交易所Bifinex旗下的 Tether 公司发行了全球第一款稳定币USDT，1:1与美元挂钩。<b>意思是你每发行一个USDT，你的银行里就必须存入一美元</b>。除了USDT之外，Coinbase和Circle在2018年所发行的稳定币USDC也是按这种方式存在。</p><p>但随着时间的发展，很多人又开始寻思，这样1:1的抵押模式也太老套、太不Web3了，能不能在既不用花美元又不依赖中心机构情况下，也让数字货币的价格维持稳定呢？</p><p>接着，爱动脑筋的币圈又想出来了两种新玩法，两种听上去并不稳定的稳定币就诞生了。</p><p>其中一种是把抵押资产从美元换成了比特币、以太坊这样的主流加密货币，由于这些加密货币比美元的风险大很多，因此设置了更多抵押量来作为保证。<b>另一种更进阶的玩法就干脆什么抵押资产都不要，完全依靠算法来调节供需关系从而创造并维持货币价值。</b></p><p>后者就被称为算法稳定币，背后没有任何实际资产支撑。而此前，市场上规模最大、最主流的算法稳定币系统就是Luna所在Terra。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22fa2386dc9fcc287a8938a17adf620c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>稳定币类型及特点，硅星人制表，版权属于硅星人</p><ul><li><p><b>把“空手套白狼”玩到飞起的Terra</b></p></li></ul><p>算法稳定币的逻辑听起来就很不科学，怎么凭空就能让一个数字货币具有稳定的价值呢？答案很简单，你的花样足够多、能忽悠到人来接盘就有价值。</p><p>2018年左右，一位斯坦福大学计算机专业毕业的韩国人Do Kwon建立了一个围绕稳定币的公链生态Terra，<b>在这条链上发行了多种锚定法定货币的稳定币，包括锚定美元的UST、锚定韩元的KRT等，其中UST规模最大。</b>最重要的是，他“大开脑洞”设计了一套类似于“跷跷板”的机制来维持这些稳定币的价格。</p><p>这个跷跷板的两端涉及到两个主体：一个是Terra生态上的代币Luna，一个是存在于Terra链上的稳定币（以UST为代表）。那么，游戏怎么玩呢？</p><p>这个游戏设计了几个规则：1.<b>一个 UST=价值1美元的Luna</b>。意思是，如果Luna价格为1美元可以换一个UST，如果Luna价格涨到了100美元，则可以换100个UST。2.<b>UST和Luna是“双向销毁铸造”的关系</b>。意思是，当你在用Luna换UST时，市场上就少了一美元的Luna多了一个UST，当用UST换Luna时，市场上就少了一个UST。供应量增加、价格下降，供应量减少、价格上涨。<b>3.UST都是由Luna铸造，Luna规划的发币上限是10亿枚。</b></p><p>在这个过程中，供需如何保持稳定呢？因为来自于UST价格的小幅波动让这个机制存在着<b>套利空间。</b></p><p>前面说了，<b>1美元Luna恒定的等于1个UST</b>。所以当UST高于1美元（如1.1美元）的时候，自然就会有人销毁自己的Luna换 UST，这种情境下，你损失1美元的Luna换了UST，但每个UST高于1美金，你就赚了0.1美元。反之，UST低于1美元时（如0.9美元），就有人会把UST换成1美元的Luna从而获利0.1美元。</p><p>高了点就有人卖、低了点就有人买，于是就基本维持了UST价格的稳定。<b>这个通过供需来稳定价值的机制，其实跟各国通过调整货币供应量来维持货币价值稳定的路径类似。所以光从原理来看，“算法稳定”的这种模式似乎还行。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac26ff70279e505acb57ac7de3d021cb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Luna和UST的关系，图片来自于Cointelegraph</p><p>但细想之后，你会发现这背后存在一个巨大的Bug——<b>这个模式可运行有一个前提，就是Luna必须有价值，不管价格多低但不能是零</b>，不然你无论发多少个Luna都不会对UST的价格波动造成影响。</p><p>但Luna和UST背后没有价值支撑，完全就是搭建在空气上、凭空创造出来的，怎么办呢？所以需要让韭菜们都愿意来买卖或持有UST和Luna从而赋予它们价值。<b>接下来，Terra颇有些“庞氏骗局”意味的操作就出现了。</b></p><p>Terra项目方成立了一个叫Anchor的项目，你可以把它理解成一个提供UST存贷款业务的银行。这种类似于银行的东西其他链上实际上也都有，<b>唯一不同的是，Anchor给出了一个高达20%的固定存款年化收益率。</b></p><p>大家一听，天啦，在现在这个市场环境下居然还能有20%的保本投资，这不是老天送钱吗？所以很多人就想拥有UST存进Anchor赚利息。那怎么才能买入UST呢？大家自然就把目光投向了能够铸造UST的Luna上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30a8ca753fb85d175a44d03a1bc6e8df\" tg-width=\"630\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此外，Terra还设计了一系列其他措施来激励用户持有UST和提高Luna的流动性，比如大力拓展UST的使用场景和使用范围，用户只要把Luna或者以太坊抵押就能以低利率甚至负利率贷款借到UST等。</p><p>一通操作之后，造成的结果就是：越来越多的人想要持有UST➡️越来越多的人买Luna来铸造UST➡️Luna供不应求➡️Luna价格飞升。</p><p><b>2021年年初时，一个Luna的价格还不足一美元，而到今年4月时，一枚Luna的价格已经涨到了近120美元，Luna的市值一度突破430亿美元。</b>一时间Luna就在圈子里声名鹊起，投资者蜂拥而入，UST也一举成为了仅次于USDT和USDC的第三大稳定币。</p><p><b>而当大家开始用美元大量交易Luna、UST之后，两个之前脚踩着空气的币，就开始有了真正的价值支撑。</b>过去几个月，Luna的基金会LFG陆续买入了价值15亿美元的比特币和其他几种加密货币作为储备，用以减轻大家对UST脱钩的担忧。</p><p>没错，说白了Terra就是建立了一种机制，空手从市场上套了大量的真钱，接着又用这些套来的钱买入资产作为自己的抵押背书，然后让自己看起来越来越可信。这无中生有的操作，试问谁看了不说一句服？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/246dcb319e3285a1946f40e8dae74443\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"655\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Terra创始人Do Kwon，硅星人根据网络图片修改</p><p><b>｜400亿美元三天归零，一场有预谋的Luna狙击战打响</b></p><p><b>一直到本月崩盘前，即使是在股市和币圈双崩的情况下，Luna还处于高歌猛进的状态，不断刷新着价格记录</b>。当然，这种不正常的逆势暴涨，也引起了一些做空机构的注意。</p><p>前文中曾提到，之所以大家想要大量购买UST，其中很重要的一个诱惑因素就是Anchor给出的20%的存款利率，因此实际上大量的UST（传说有70%以上）都趴在Anchor吃利息上并没有在流通，是通过不断燃烧的Luna为UST注入了流动性，从而让UST价格维持稳定。</p><p>但这背后的问题是，<b>一旦大家开始突然疯狂抛售此前趴着没动的UST换回Luna时，就将会造成UST价格的脱锚，同时市场上的Luna供应量大增导致Luna价格的下降。</b>而当Luna价格持续下跌，市值接近或者小于UST时，大家就开始恐慌并大量卖掉UST。这时候，<b>死亡螺旋</b>就会开始，造成的后果就是Luna和UST全部跌进深渊。</p><p>实际上，这种风险一直都存在，只是此前在市场资金充足的情况下，大家的UST稳稳地放在Anchor里问题就不大。但一些人也意识到，Anchor这个雷，迟早要爆。</p><p><b>Anchor保证的20%收益怎么来的？其实跟现实中银行的逻辑差不多：贷款人付的利息+投资收益，而投资收益来自于抵押品Luna和以太坊。</b>但为了吸引人贷款Terra采用了各种激励办法把贷款利率做到了很低，所以这部分收益很少，另外在今年二级市场不佳的情况下，抵押品投资收益也远远难以达到20%。</p><p>那达不到之前承诺的20%利息怎么办呢？就用基金会里的备用金来补足。从去年到今年，Terra已经进行过多次备用金的补足，今年2月，创始人Do Kwon又再次发起了投票注入了3亿美元的备用金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3127bcf178927b322a0bf9a3981f77a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"574\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自Twitter</p><p>但问题是，储备金也快烧没了。据计算，Anchor储备金预计 6 月份会完全耗尽，到时候存款收益下降已是势在必行。<b>试想，当一个理财产品的存款利率从20%突然降到了5%，你还会想把钱存在那吗？自然想赶紧把这些钱取出来换成其他更稳当的资产。</b>而当一小部分人率先开始这么做，并造成了UST价格出现不稳定迹象了之后，恐慌就会开始。</p><p>看懂了这个逻辑之后，一张围猎Terra的大网就这么铺开了。据爆料，一些大机构最近几个月陆续持有了大量UST埋伏在Anchor之内，等一个合适的时机进行大量抛售。很快，Luna的“血色一周”到来。</p><ul><li><p>5月8日，Terra因新计划从资金池里抽出了1.5亿个UST，导致UST流动性短暂下降。<b>就在这个时机，大机构们开始了大规模的UST抛售计划，导致当天20亿美元的UST从 Anchor流出。</b>如此一来，市场上突然出现了大量UST，供需平衡被打破，造成UST的价格开始与美元脱，很多人将手里的UST换成了Luna，也导致Luna供应量增大、价格从90美金跌到了60美金。</p></li><li><p>5月9日，Terra 宣布将动用储备的比特币贷款 7.5 亿美元帮助稳定UST，但抛售潮依然并没有结束，UST脱锚情况恶化跌破了0.98美元，很多用户开始恐慌，把手里的UST换成了Luna，造成了Luna价格再跌50%以上，死亡螺旋开始。</p></li><li><p>5月10日，情况进一步恶化。近60亿美金从 Anchor出逃，Luna价格暴跌90%以上跌至10美元，UST彻底脱锚跌至0.6 美元。但与此同时，大量的人开始抄底Luna。</p></li><li><p>5月11日，Do Kwon发布公告表示无法救市，只能依赖套利机制帮助 UST 恢复价格。Luna闻声再跌 90%以上，价格跌破1美元，UST一度暴跌到0.3美元。</p></li><li><p>5月12日，Luna继续暴跌99%，几乎归零，UST价格跌破0.2美元。</p></li><li><p>5月13日，众多交易所下架Luna并暂停交易，Terra 公链停机。</p></li><li><p>5月14日，Do Kwon发推特表示自己没有出售任何Luna，团队正在梳理储备与使用情况，准备新提案帮助Luna重建。Luna从0.00004美元左右暴涨1000多倍。</p></li></ul><p>然而，Luna的价格“死猫跳”几天之后又快速回落，目前徘徊在0.00014美元附近，稳定币UST则跌到了不足0.09美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c79f68df99f9775e5263b514c0a732f6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>关于策划此事件的幕后黑手到底是谁，目前还没有人站出来认领。此前有传言称主导者是黑石投资集团和Citadel，但最近两家机构都出面予以了否认。也有阴谋论认为，从Terra没有积极救市的行为中猜测也有可能是内部操控，因为他们比谁都更清楚Anchor的脆弱性。至于真相究竟如何，感兴趣的小伙伴可以自行深入研究一下。</p><p><b>｜还在挣扎的Terra和惶恐的币圈</b></p><p>不管怎么样，如今从交易价格来看，UST和Luna基本上已经被宣告了“死亡”。</p><p>本周一，Luna Foundation Guard 发文表示上周几乎用尽了储备资产中的所有比特币来试图让UST维持稳定但仍然失败了。如今，账户中有价值的资产仅剩 313 个比特币和近四万个币安币，他们将用这些钱来补偿用户。</p><p><b>但与此同时，创始人Do Kwon也正在酝酿Terra2.0版的复兴计划。</b>在最近的活动中，Do kwon承认UST稳定币项目已经失败，但Terra生态系统及其社区还可以再拯救一下。他提出的这个计划目前包含几个部分：</p><p>Ø<b>新区块链：</b>现有的 Terra 区块链将被分叉成新、旧两条链，新链将被称为 Terra (LUNA)，旧的区块链将被称为 Terra Classic (LUNC)，区别在于新的链没有UST。</p><p>Ø<b>代币重置：</b>复兴计划包括一个条款，规定活跃流通的新 LUNA 代币总数将重置为 10 亿，并明确了这 10 亿个代币的分配机制。</p><p>Ø<b>基于社区的加密货币：</b>TFL的钱包地址将在空投白名单中移除，使Terra成为完全社区拥有的链。</p><p>Ø<b>新通胀率：</b>通过代币通胀来激励网络安全，目标质押回报率为每年7%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cd9139da7ad90a79e55de7fd7d15eb7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"672\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Terra2.0复兴计划，截自Terra项目官网</p><p>根据该计划的安排，5月27日这个新网络就将将正式启动运行。但对此大量网友并不买账，<b>他们认为Terra 生态系统存在的全部意义就是构建了算法稳定币网络，现在没有UST了自然Luna也没有存在的意义了，因此该项目应该彻底关闭。</b></p><p>而对于Do Kwon来说，目前可能也并不是一个马上启动Terra2.0的好时机，现实中要解决的棘手问题还很多。据韩媒报道，目前韩国已经启动了对Terra的调查，韩国律所 RKB 将代表投资者起诉Do Kwon并对其财产提交临时扣押令，Do Kwon的妻子也申请了紧急人身安全保护，大量投资者正在讨债的路上。</p><p>Terra的崩盘也让目前本就处于下跌熊市的币圈雪上加霜。上周，就在Luna暴跌之后，整个数字货币市场的投资信心遭受重挫，币圈跟着集体血崩。而此事件的余波也还不仅如此。</p><p><b>首先是算法稳定币迎来“至暗时刻”。</b>Terra作为此前市场上最大、最主流的算法稳定币系统，它的400亿市值“归零”过程可以说是给所有人上了生动形象的一课，让大家直观地感受到了一次“死亡螺旋”的威力。可以预见的是，未来很长一段时间，如果算法稳定币的模式没有革命性的改变都将处于极其边缘的位置。</p><p><b>此外，Luna所暴露的金融风险也会再次刺激监管政策的收紧，可能让整个数字货币市场遭受打击。</b></p><p>比如，美国财政部长Janet Yellen就在此事件后表示，Terra的崩盘再次体现了稳定币的风险，表示要进一步加强稳定币的监管尽快立法规范；美国金融稳定委员会主席Klaas Knot提出了加密货币行业未来可能损害货币网络的担忧；欧盟委员会正在考虑对稳定币的广泛使用进行严格限制，要求在每日交易量超过 100 万时停止发行稳定币等等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/535246e2f8e26c3bae28f567c88dbb6a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"637\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Bloomberg</p><p>昨天，曾经狂热支持Terra、并把“Luna”纹在自己身上的银河数码CEO Michael Novogratz发表长文，承认了Terra是一个失败的创意，并表示自己身上的纹身将在未来提醒投资者们要保持谨慎和冷静。</p><p>只是，对于这些亿万富翁来讲，Luna可能只是一次普通的失败投资，但对于成千上万跟着All in的普通人来讲，他们希望和财富则永远停留在了Luna崩盘的前一天。</p><p><b>如今当我们回头看Luna的楼起楼塌，其实会发现它本就是一场带有些许“庞氏骗局”意味的金融实验，只是当它被包装进区块链这个新兴语境里时，人们期待它能把“骗局”转变成一种创新。</b>然而经济运行有它固有的规律，当一切都只是建立在空气之上，无论这个泡泡被吹得有多大，终究都会有被戳破的一天。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Luna暴跌事件全复盘！一个精心设计的白嫖游戏</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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10:08</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>史诗级“归零”，精心策划的围猎，复兴计划以及币圈的余震。</blockquote><p>不出意外，币圈又再次爆大雷了。无论你是否关注数字货币或者Web3，相信对于最近Luna的崩溃都有所耳闻。</p><p>一个市值曾高达410亿美元、在海外受到几十万人追捧的数字货币，突然毫无征兆的连续跳崖式暴跌，<b>仅用了几天时间，价格就从接近90美元一枚跌到了如今不足0.00015美元一枚。</b>几百亿的资产瞬间灰飞烟灭，那些在暴跌途中不断All in加仓的人最后全都血本无归。</p><p>这样惨烈的崩盘事件可以说在整个金融市场上都十分罕见。此后，Luna不仅以一己之力引发了币圈大地震、造就了百币齐跌的壮观景象，还强势破圈冲上了各国热搜的头版头条引起了广泛关注。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69eeb7be0af15f627b76fec6fcb5eb60\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>截至5月19日Luna价格， 图片截自于coinmarketcap</p><p>如今，距离Luna暴跌已经过去了一周多，但事情还没有结束。最近，<b>这场充满“庞氏骗局”意味的稳定币真相被一点点揭开，机构“围猎”Luna的过程逐渐清晰，后续的一系列连锁反应也开始显现。</b></p><p>这篇文章，硅星人将带大家全面复盘一下此次的Luna暴跌事件。让我们一起来看看，这场国外韭菜们花了400亿美元的代价所进行的数字货币实验，究竟是怎么开始、怎么走上神坛、又是怎么突然坍塌的。</p><p><b>｜一个精心设计的白嫖游戏，用算法创造投机者的“发财梦”</b></p><p>虽然很多人都看到了Luna暴跌的新闻，但大部分人也只是大约知道Luna是一个数字货币、进而感叹数字货币风险大，但对于Luna到底是什么以及它的价值运转机制其实还只是一知半解。</p><p>实际上，要想了解Luna，你需要先搞清楚什么是所谓的算法稳定币以及Luna所存在于的Terra生态。</p><ul><li><p><b>“脚踏空气”的算法稳定币</b></p></li></ul><p>对于普通人来说，“又崩了”可能是关于数字货币最常听到的三个字。面对这种常常出现的剧烈波动，一些人就开始想，能不能有一种数字货币，既能在数字世界里便捷转换交易又能避免波动呢？</p><p>于是稳定币的想法诞生了。2014年，数字货币交易所Bifinex旗下的 Tether 公司发行了全球第一款稳定币USDT，1:1与美元挂钩。<b>意思是你每发行一个USDT，你的银行里就必须存入一美元</b>。除了USDT之外，Coinbase和Circle在2018年所发行的稳定币USDC也是按这种方式存在。</p><p>但随着时间的发展，很多人又开始寻思，这样1:1的抵押模式也太老套、太不Web3了，能不能在既不用花美元又不依赖中心机构情况下，也让数字货币的价格维持稳定呢？</p><p>接着，爱动脑筋的币圈又想出来了两种新玩法，两种听上去并不稳定的稳定币就诞生了。</p><p>其中一种是把抵押资产从美元换成了比特币、以太坊这样的主流加密货币，由于这些加密货币比美元的风险大很多，因此设置了更多抵押量来作为保证。<b>另一种更进阶的玩法就干脆什么抵押资产都不要，完全依靠算法来调节供需关系从而创造并维持货币价值。</b></p><p>后者就被称为算法稳定币，背后没有任何实际资产支撑。而此前，市场上规模最大、最主流的算法稳定币系统就是Luna所在Terra。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22fa2386dc9fcc287a8938a17adf620c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>稳定币类型及特点，硅星人制表，版权属于硅星人</p><ul><li><p><b>把“空手套白狼”玩到飞起的Terra</b></p></li></ul><p>算法稳定币的逻辑听起来就很不科学，怎么凭空就能让一个数字货币具有稳定的价值呢？答案很简单，你的花样足够多、能忽悠到人来接盘就有价值。</p><p>2018年左右，一位斯坦福大学计算机专业毕业的韩国人Do Kwon建立了一个围绕稳定币的公链生态Terra，<b>在这条链上发行了多种锚定法定货币的稳定币，包括锚定美元的UST、锚定韩元的KRT等，其中UST规模最大。</b>最重要的是，他“大开脑洞”设计了一套类似于“跷跷板”的机制来维持这些稳定币的价格。</p><p>这个跷跷板的两端涉及到两个主体：一个是Terra生态上的代币Luna，一个是存在于Terra链上的稳定币（以UST为代表）。那么，游戏怎么玩呢？</p><p>这个游戏设计了几个规则：1.<b>一个 UST=价值1美元的Luna</b>。意思是，如果Luna价格为1美元可以换一个UST，如果Luna价格涨到了100美元，则可以换100个UST。2.<b>UST和Luna是“双向销毁铸造”的关系</b>。意思是，当你在用Luna换UST时，市场上就少了一美元的Luna多了一个UST，当用UST换Luna时，市场上就少了一个UST。供应量增加、价格下降，供应量减少、价格上涨。<b>3.UST都是由Luna铸造，Luna规划的发币上限是10亿枚。</b></p><p>在这个过程中，供需如何保持稳定呢？因为来自于UST价格的小幅波动让这个机制存在着<b>套利空间。</b></p><p>前面说了，<b>1美元Luna恒定的等于1个UST</b>。所以当UST高于1美元（如1.1美元）的时候，自然就会有人销毁自己的Luna换 UST，这种情境下，你损失1美元的Luna换了UST，但每个UST高于1美金，你就赚了0.1美元。反之，UST低于1美元时（如0.9美元），就有人会把UST换成1美元的Luna从而获利0.1美元。</p><p>高了点就有人卖、低了点就有人买，于是就基本维持了UST价格的稳定。<b>这个通过供需来稳定价值的机制，其实跟各国通过调整货币供应量来维持货币价值稳定的路径类似。所以光从原理来看，“算法稳定”的这种模式似乎还行。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ac26ff70279e505acb57ac7de3d021cb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Luna和UST的关系，图片来自于Cointelegraph</p><p>但细想之后，你会发现这背后存在一个巨大的Bug——<b>这个模式可运行有一个前提，就是Luna必须有价值，不管价格多低但不能是零</b>，不然你无论发多少个Luna都不会对UST的价格波动造成影响。</p><p>但Luna和UST背后没有价值支撑，完全就是搭建在空气上、凭空创造出来的，怎么办呢？所以需要让韭菜们都愿意来买卖或持有UST和Luna从而赋予它们价值。<b>接下来，Terra颇有些“庞氏骗局”意味的操作就出现了。</b></p><p>Terra项目方成立了一个叫Anchor的项目，你可以把它理解成一个提供UST存贷款业务的银行。这种类似于银行的东西其他链上实际上也都有，<b>唯一不同的是，Anchor给出了一个高达20%的固定存款年化收益率。</b></p><p>大家一听，天啦，在现在这个市场环境下居然还能有20%的保本投资，这不是老天送钱吗？所以很多人就想拥有UST存进Anchor赚利息。那怎么才能买入UST呢？大家自然就把目光投向了能够铸造UST的Luna上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30a8ca753fb85d175a44d03a1bc6e8df\" tg-width=\"630\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此外，Terra还设计了一系列其他措施来激励用户持有UST和提高Luna的流动性，比如大力拓展UST的使用场景和使用范围，用户只要把Luna或者以太坊抵押就能以低利率甚至负利率贷款借到UST等。</p><p>一通操作之后，造成的结果就是：越来越多的人想要持有UST➡️越来越多的人买Luna来铸造UST➡️Luna供不应求➡️Luna价格飞升。</p><p><b>2021年年初时，一个Luna的价格还不足一美元，而到今年4月时，一枚Luna的价格已经涨到了近120美元，Luna的市值一度突破430亿美元。</b>一时间Luna就在圈子里声名鹊起，投资者蜂拥而入，UST也一举成为了仅次于USDT和USDC的第三大稳定币。</p><p><b>而当大家开始用美元大量交易Luna、UST之后，两个之前脚踩着空气的币，就开始有了真正的价值支撑。</b>过去几个月，Luna的基金会LFG陆续买入了价值15亿美元的比特币和其他几种加密货币作为储备，用以减轻大家对UST脱钩的担忧。</p><p>没错，说白了Terra就是建立了一种机制，空手从市场上套了大量的真钱，接着又用这些套来的钱买入资产作为自己的抵押背书，然后让自己看起来越来越可信。这无中生有的操作，试问谁看了不说一句服？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/246dcb319e3285a1946f40e8dae74443\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"655\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Terra创始人Do Kwon，硅星人根据网络图片修改</p><p><b>｜400亿美元三天归零，一场有预谋的Luna狙击战打响</b></p><p><b>一直到本月崩盘前，即使是在股市和币圈双崩的情况下，Luna还处于高歌猛进的状态，不断刷新着价格记录</b>。当然，这种不正常的逆势暴涨，也引起了一些做空机构的注意。</p><p>前文中曾提到，之所以大家想要大量购买UST，其中很重要的一个诱惑因素就是Anchor给出的20%的存款利率，因此实际上大量的UST（传说有70%以上）都趴在Anchor吃利息上并没有在流通，是通过不断燃烧的Luna为UST注入了流动性，从而让UST价格维持稳定。</p><p>但这背后的问题是，<b>一旦大家开始突然疯狂抛售此前趴着没动的UST换回Luna时，就将会造成UST价格的脱锚，同时市场上的Luna供应量大增导致Luna价格的下降。</b>而当Luna价格持续下跌，市值接近或者小于UST时，大家就开始恐慌并大量卖掉UST。这时候，<b>死亡螺旋</b>就会开始，造成的后果就是Luna和UST全部跌进深渊。</p><p>实际上，这种风险一直都存在，只是此前在市场资金充足的情况下，大家的UST稳稳地放在Anchor里问题就不大。但一些人也意识到，Anchor这个雷，迟早要爆。</p><p><b>Anchor保证的20%收益怎么来的？其实跟现实中银行的逻辑差不多：贷款人付的利息+投资收益，而投资收益来自于抵押品Luna和以太坊。</b>但为了吸引人贷款Terra采用了各种激励办法把贷款利率做到了很低，所以这部分收益很少，另外在今年二级市场不佳的情况下，抵押品投资收益也远远难以达到20%。</p><p>那达不到之前承诺的20%利息怎么办呢？就用基金会里的备用金来补足。从去年到今年，Terra已经进行过多次备用金的补足，今年2月，创始人Do Kwon又再次发起了投票注入了3亿美元的备用金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3127bcf178927b322a0bf9a3981f77a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"574\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来自Twitter</p><p>但问题是，储备金也快烧没了。据计算，Anchor储备金预计 6 月份会完全耗尽，到时候存款收益下降已是势在必行。<b>试想，当一个理财产品的存款利率从20%突然降到了5%，你还会想把钱存在那吗？自然想赶紧把这些钱取出来换成其他更稳当的资产。</b>而当一小部分人率先开始这么做，并造成了UST价格出现不稳定迹象了之后，恐慌就会开始。</p><p>看懂了这个逻辑之后，一张围猎Terra的大网就这么铺开了。据爆料，一些大机构最近几个月陆续持有了大量UST埋伏在Anchor之内，等一个合适的时机进行大量抛售。很快，Luna的“血色一周”到来。</p><ul><li><p>5月8日，Terra因新计划从资金池里抽出了1.5亿个UST，导致UST流动性短暂下降。<b>就在这个时机，大机构们开始了大规模的UST抛售计划，导致当天20亿美元的UST从 Anchor流出。</b>如此一来，市场上突然出现了大量UST，供需平衡被打破，造成UST的价格开始与美元脱，很多人将手里的UST换成了Luna，也导致Luna供应量增大、价格从90美金跌到了60美金。</p></li><li><p>5月9日，Terra 宣布将动用储备的比特币贷款 7.5 亿美元帮助稳定UST，但抛售潮依然并没有结束，UST脱锚情况恶化跌破了0.98美元，很多用户开始恐慌，把手里的UST换成了Luna，造成了Luna价格再跌50%以上，死亡螺旋开始。</p></li><li><p>5月10日，情况进一步恶化。近60亿美金从 Anchor出逃，Luna价格暴跌90%以上跌至10美元，UST彻底脱锚跌至0.6 美元。但与此同时，大量的人开始抄底Luna。</p></li><li><p>5月11日，Do Kwon发布公告表示无法救市，只能依赖套利机制帮助 UST 恢复价格。Luna闻声再跌 90%以上，价格跌破1美元，UST一度暴跌到0.3美元。</p></li><li><p>5月12日，Luna继续暴跌99%，几乎归零，UST价格跌破0.2美元。</p></li><li><p>5月13日，众多交易所下架Luna并暂停交易，Terra 公链停机。</p></li><li><p>5月14日，Do Kwon发推特表示自己没有出售任何Luna，团队正在梳理储备与使用情况，准备新提案帮助Luna重建。Luna从0.00004美元左右暴涨1000多倍。</p></li></ul><p>然而，Luna的价格“死猫跳”几天之后又快速回落，目前徘徊在0.00014美元附近，稳定币UST则跌到了不足0.09美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c79f68df99f9775e5263b514c0a732f6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>关于策划此事件的幕后黑手到底是谁，目前还没有人站出来认领。此前有传言称主导者是黑石投资集团和Citadel，但最近两家机构都出面予以了否认。也有阴谋论认为，从Terra没有积极救市的行为中猜测也有可能是内部操控，因为他们比谁都更清楚Anchor的脆弱性。至于真相究竟如何，感兴趣的小伙伴可以自行深入研究一下。</p><p><b>｜还在挣扎的Terra和惶恐的币圈</b></p><p>不管怎么样，如今从交易价格来看，UST和Luna基本上已经被宣告了“死亡”。</p><p>本周一，Luna Foundation Guard 发文表示上周几乎用尽了储备资产中的所有比特币来试图让UST维持稳定但仍然失败了。如今，账户中有价值的资产仅剩 313 个比特币和近四万个币安币，他们将用这些钱来补偿用户。</p><p><b>但与此同时，创始人Do Kwon也正在酝酿Terra2.0版的复兴计划。</b>在最近的活动中，Do kwon承认UST稳定币项目已经失败，但Terra生态系统及其社区还可以再拯救一下。他提出的这个计划目前包含几个部分：</p><p>Ø<b>新区块链：</b>现有的 Terra 区块链将被分叉成新、旧两条链，新链将被称为 Terra (LUNA)，旧的区块链将被称为 Terra Classic (LUNC)，区别在于新的链没有UST。</p><p>Ø<b>代币重置：</b>复兴计划包括一个条款，规定活跃流通的新 LUNA 代币总数将重置为 10 亿，并明确了这 10 亿个代币的分配机制。</p><p>Ø<b>基于社区的加密货币：</b>TFL的钱包地址将在空投白名单中移除，使Terra成为完全社区拥有的链。</p><p>Ø<b>新通胀率：</b>通过代币通胀来激励网络安全，目标质押回报率为每年7%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cd9139da7ad90a79e55de7fd7d15eb7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"672\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Terra2.0复兴计划，截自Terra项目官网</p><p>根据该计划的安排，5月27日这个新网络就将将正式启动运行。但对此大量网友并不买账，<b>他们认为Terra 生态系统存在的全部意义就是构建了算法稳定币网络，现在没有UST了自然Luna也没有存在的意义了，因此该项目应该彻底关闭。</b></p><p>而对于Do Kwon来说，目前可能也并不是一个马上启动Terra2.0的好时机，现实中要解决的棘手问题还很多。据韩媒报道，目前韩国已经启动了对Terra的调查，韩国律所 RKB 将代表投资者起诉Do Kwon并对其财产提交临时扣押令，Do Kwon的妻子也申请了紧急人身安全保护，大量投资者正在讨债的路上。</p><p>Terra的崩盘也让目前本就处于下跌熊市的币圈雪上加霜。上周，就在Luna暴跌之后，整个数字货币市场的投资信心遭受重挫，币圈跟着集体血崩。而此事件的余波也还不仅如此。</p><p><b>首先是算法稳定币迎来“至暗时刻”。</b>Terra作为此前市场上最大、最主流的算法稳定币系统，它的400亿市值“归零”过程可以说是给所有人上了生动形象的一课，让大家直观地感受到了一次“死亡螺旋”的威力。可以预见的是，未来很长一段时间，如果算法稳定币的模式没有革命性的改变都将处于极其边缘的位置。</p><p><b>此外，Luna所暴露的金融风险也会再次刺激监管政策的收紧，可能让整个数字货币市场遭受打击。</b></p><p>比如，美国财政部长Janet Yellen就在此事件后表示，Terra的崩盘再次体现了稳定币的风险，表示要进一步加强稳定币的监管尽快立法规范；美国金融稳定委员会主席Klaas Knot提出了加密货币行业未来可能损害货币网络的担忧；欧盟委员会正在考虑对稳定币的广泛使用进行严格限制，要求在每日交易量超过 100 万时停止发行稳定币等等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/535246e2f8e26c3bae28f567c88dbb6a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"637\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片截自于Bloomberg</p><p>昨天，曾经狂热支持Terra、并把“Luna”纹在自己身上的银河数码CEO Michael Novogratz发表长文，承认了Terra是一个失败的创意，并表示自己身上的纹身将在未来提醒投资者们要保持谨慎和冷静。</p><p>只是，对于这些亿万富翁来讲，Luna可能只是一次普通的失败投资，但对于成千上万跟着All in的普通人来讲，他们希望和财富则永远停留在了Luna崩盘的前一天。</p><p><b>如今当我们回头看Luna的楼起楼塌，其实会发现它本就是一场带有些许“庞氏骗局”意味的金融实验，只是当它被包装进区块链这个新兴语境里时，人们期待它能把“骗局”转变成一种创新。</b>然而经济运行有它固有的规律，当一切都只是建立在空气之上，无论这个泡泡被吹得有多大，终究都会有被戳破的一天。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3ede872a49d739dcd3fb60d2a5358b63","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1118204449","content_text":"史诗级“归零”，精心策划的围猎，复兴计划以及币圈的余震。不出意外，币圈又再次爆大雷了。无论你是否关注数字货币或者Web3，相信对于最近Luna的崩溃都有所耳闻。一个市值曾高达410亿美元、在海外受到几十万人追捧的数字货币，突然毫无征兆的连续跳崖式暴跌，仅用了几天时间，价格就从接近90美元一枚跌到了如今不足0.00015美元一枚。几百亿的资产瞬间灰飞烟灭，那些在暴跌途中不断All in加仓的人最后全都血本无归。这样惨烈的崩盘事件可以说在整个金融市场上都十分罕见。此后，Luna不仅以一己之力引发了币圈大地震、造就了百币齐跌的壮观景象，还强势破圈冲上了各国热搜的头版头条引起了广泛关注。截至5月19日Luna价格， 图片截自于coinmarketcap如今，距离Luna暴跌已经过去了一周多，但事情还没有结束。最近，这场充满“庞氏骗局”意味的稳定币真相被一点点揭开，机构“围猎”Luna的过程逐渐清晰，后续的一系列连锁反应也开始显现。这篇文章，硅星人将带大家全面复盘一下此次的Luna暴跌事件。让我们一起来看看，这场国外韭菜们花了400亿美元的代价所进行的数字货币实验，究竟是怎么开始、怎么走上神坛、又是怎么突然坍塌的。｜一个精心设计的白嫖游戏，用算法创造投机者的“发财梦”虽然很多人都看到了Luna暴跌的新闻，但大部分人也只是大约知道Luna是一个数字货币、进而感叹数字货币风险大，但对于Luna到底是什么以及它的价值运转机制其实还只是一知半解。实际上，要想了解Luna，你需要先搞清楚什么是所谓的算法稳定币以及Luna所存在于的Terra生态。“脚踏空气”的算法稳定币对于普通人来说，“又崩了”可能是关于数字货币最常听到的三个字。面对这种常常出现的剧烈波动，一些人就开始想，能不能有一种数字货币，既能在数字世界里便捷转换交易又能避免波动呢？于是稳定币的想法诞生了。2014年，数字货币交易所Bifinex旗下的 Tether 公司发行了全球第一款稳定币USDT，1:1与美元挂钩。意思是你每发行一个USDT，你的银行里就必须存入一美元。除了USDT之外，Coinbase和Circle在2018年所发行的稳定币USDC也是按这种方式存在。但随着时间的发展，很多人又开始寻思，这样1:1的抵押模式也太老套、太不Web3了，能不能在既不用花美元又不依赖中心机构情况下，也让数字货币的价格维持稳定呢？接着，爱动脑筋的币圈又想出来了两种新玩法，两种听上去并不稳定的稳定币就诞生了。其中一种是把抵押资产从美元换成了比特币、以太坊这样的主流加密货币，由于这些加密货币比美元的风险大很多，因此设置了更多抵押量来作为保证。另一种更进阶的玩法就干脆什么抵押资产都不要，完全依靠算法来调节供需关系从而创造并维持货币价值。后者就被称为算法稳定币，背后没有任何实际资产支撑。而此前，市场上规模最大、最主流的算法稳定币系统就是Luna所在Terra。稳定币类型及特点，硅星人制表，版权属于硅星人把“空手套白狼”玩到飞起的Terra算法稳定币的逻辑听起来就很不科学，怎么凭空就能让一个数字货币具有稳定的价值呢？答案很简单，你的花样足够多、能忽悠到人来接盘就有价值。2018年左右，一位斯坦福大学计算机专业毕业的韩国人Do Kwon建立了一个围绕稳定币的公链生态Terra，在这条链上发行了多种锚定法定货币的稳定币，包括锚定美元的UST、锚定韩元的KRT等，其中UST规模最大。最重要的是，他“大开脑洞”设计了一套类似于“跷跷板”的机制来维持这些稳定币的价格。这个跷跷板的两端涉及到两个主体：一个是Terra生态上的代币Luna，一个是存在于Terra链上的稳定币（以UST为代表）。那么，游戏怎么玩呢？这个游戏设计了几个规则：1.一个 UST=价值1美元的Luna。意思是，如果Luna价格为1美元可以换一个UST，如果Luna价格涨到了100美元，则可以换100个UST。2.UST和Luna是“双向销毁铸造”的关系。意思是，当你在用Luna换UST时，市场上就少了一美元的Luna多了一个UST，当用UST换Luna时，市场上就少了一个UST。供应量增加、价格下降，供应量减少、价格上涨。3.UST都是由Luna铸造，Luna规划的发币上限是10亿枚。在这个过程中，供需如何保持稳定呢？因为来自于UST价格的小幅波动让这个机制存在着套利空间。前面说了，1美元Luna恒定的等于1个UST。所以当UST高于1美元（如1.1美元）的时候，自然就会有人销毁自己的Luna换 UST，这种情境下，你损失1美元的Luna换了UST，但每个UST高于1美金，你就赚了0.1美元。反之，UST低于1美元时（如0.9美元），就有人会把UST换成1美元的Luna从而获利0.1美元。高了点就有人卖、低了点就有人买，于是就基本维持了UST价格的稳定。这个通过供需来稳定价值的机制，其实跟各国通过调整货币供应量来维持货币价值稳定的路径类似。所以光从原理来看，“算法稳定”的这种模式似乎还行。Luna和UST的关系，图片来自于Cointelegraph但细想之后，你会发现这背后存在一个巨大的Bug——这个模式可运行有一个前提，就是Luna必须有价值，不管价格多低但不能是零，不然你无论发多少个Luna都不会对UST的价格波动造成影响。但Luna和UST背后没有价值支撑，完全就是搭建在空气上、凭空创造出来的，怎么办呢？所以需要让韭菜们都愿意来买卖或持有UST和Luna从而赋予它们价值。接下来，Terra颇有些“庞氏骗局”意味的操作就出现了。Terra项目方成立了一个叫Anchor的项目，你可以把它理解成一个提供UST存贷款业务的银行。这种类似于银行的东西其他链上实际上也都有，唯一不同的是，Anchor给出了一个高达20%的固定存款年化收益率。大家一听，天啦，在现在这个市场环境下居然还能有20%的保本投资，这不是老天送钱吗？所以很多人就想拥有UST存进Anchor赚利息。那怎么才能买入UST呢？大家自然就把目光投向了能够铸造UST的Luna上。此外，Terra还设计了一系列其他措施来激励用户持有UST和提高Luna的流动性，比如大力拓展UST的使用场景和使用范围，用户只要把Luna或者以太坊抵押就能以低利率甚至负利率贷款借到UST等。一通操作之后，造成的结果就是：越来越多的人想要持有UST➡️越来越多的人买Luna来铸造UST➡️Luna供不应求➡️Luna价格飞升。2021年年初时，一个Luna的价格还不足一美元，而到今年4月时，一枚Luna的价格已经涨到了近120美元，Luna的市值一度突破430亿美元。一时间Luna就在圈子里声名鹊起，投资者蜂拥而入，UST也一举成为了仅次于USDT和USDC的第三大稳定币。而当大家开始用美元大量交易Luna、UST之后，两个之前脚踩着空气的币，就开始有了真正的价值支撑。过去几个月，Luna的基金会LFG陆续买入了价值15亿美元的比特币和其他几种加密货币作为储备，用以减轻大家对UST脱钩的担忧。没错，说白了Terra就是建立了一种机制，空手从市场上套了大量的真钱，接着又用这些套来的钱买入资产作为自己的抵押背书，然后让自己看起来越来越可信。这无中生有的操作，试问谁看了不说一句服？Terra创始人Do Kwon，硅星人根据网络图片修改｜400亿美元三天归零，一场有预谋的Luna狙击战打响一直到本月崩盘前，即使是在股市和币圈双崩的情况下，Luna还处于高歌猛进的状态，不断刷新着价格记录。当然，这种不正常的逆势暴涨，也引起了一些做空机构的注意。前文中曾提到，之所以大家想要大量购买UST，其中很重要的一个诱惑因素就是Anchor给出的20%的存款利率，因此实际上大量的UST（传说有70%以上）都趴在Anchor吃利息上并没有在流通，是通过不断燃烧的Luna为UST注入了流动性，从而让UST价格维持稳定。但这背后的问题是，一旦大家开始突然疯狂抛售此前趴着没动的UST换回Luna时，就将会造成UST价格的脱锚，同时市场上的Luna供应量大增导致Luna价格的下降。而当Luna价格持续下跌，市值接近或者小于UST时，大家就开始恐慌并大量卖掉UST。这时候，死亡螺旋就会开始，造成的后果就是Luna和UST全部跌进深渊。实际上，这种风险一直都存在，只是此前在市场资金充足的情况下，大家的UST稳稳地放在Anchor里问题就不大。但一些人也意识到，Anchor这个雷，迟早要爆。Anchor保证的20%收益怎么来的？其实跟现实中银行的逻辑差不多：贷款人付的利息+投资收益，而投资收益来自于抵押品Luna和以太坊。但为了吸引人贷款Terra采用了各种激励办法把贷款利率做到了很低，所以这部分收益很少，另外在今年二级市场不佳的情况下，抵押品投资收益也远远难以达到20%。那达不到之前承诺的20%利息怎么办呢？就用基金会里的备用金来补足。从去年到今年，Terra已经进行过多次备用金的补足，今年2月，创始人Do Kwon又再次发起了投票注入了3亿美元的备用金。图片来自Twitter但问题是，储备金也快烧没了。据计算，Anchor储备金预计 6 月份会完全耗尽，到时候存款收益下降已是势在必行。试想，当一个理财产品的存款利率从20%突然降到了5%，你还会想把钱存在那吗？自然想赶紧把这些钱取出来换成其他更稳当的资产。而当一小部分人率先开始这么做，并造成了UST价格出现不稳定迹象了之后，恐慌就会开始。看懂了这个逻辑之后，一张围猎Terra的大网就这么铺开了。据爆料，一些大机构最近几个月陆续持有了大量UST埋伏在Anchor之内，等一个合适的时机进行大量抛售。很快，Luna的“血色一周”到来。5月8日，Terra因新计划从资金池里抽出了1.5亿个UST，导致UST流动性短暂下降。就在这个时机，大机构们开始了大规模的UST抛售计划，导致当天20亿美元的UST从 Anchor流出。如此一来，市场上突然出现了大量UST，供需平衡被打破，造成UST的价格开始与美元脱，很多人将手里的UST换成了Luna，也导致Luna供应量增大、价格从90美金跌到了60美金。5月9日，Terra 宣布将动用储备的比特币贷款 7.5 亿美元帮助稳定UST，但抛售潮依然并没有结束，UST脱锚情况恶化跌破了0.98美元，很多用户开始恐慌，把手里的UST换成了Luna，造成了Luna价格再跌50%以上，死亡螺旋开始。5月10日，情况进一步恶化。近60亿美金从 Anchor出逃，Luna价格暴跌90%以上跌至10美元，UST彻底脱锚跌至0.6 美元。但与此同时，大量的人开始抄底Luna。5月11日，Do Kwon发布公告表示无法救市，只能依赖套利机制帮助 UST 恢复价格。Luna闻声再跌 90%以上，价格跌破1美元，UST一度暴跌到0.3美元。5月12日，Luna继续暴跌99%，几乎归零，UST价格跌破0.2美元。5月13日，众多交易所下架Luna并暂停交易，Terra 公链停机。5月14日，Do Kwon发推特表示自己没有出售任何Luna，团队正在梳理储备与使用情况，准备新提案帮助Luna重建。Luna从0.00004美元左右暴涨1000多倍。然而，Luna的价格“死猫跳”几天之后又快速回落，目前徘徊在0.00014美元附近，稳定币UST则跌到了不足0.09美元。关于策划此事件的幕后黑手到底是谁，目前还没有人站出来认领。此前有传言称主导者是黑石投资集团和Citadel，但最近两家机构都出面予以了否认。也有阴谋论认为，从Terra没有积极救市的行为中猜测也有可能是内部操控，因为他们比谁都更清楚Anchor的脆弱性。至于真相究竟如何，感兴趣的小伙伴可以自行深入研究一下。｜还在挣扎的Terra和惶恐的币圈不管怎么样，如今从交易价格来看，UST和Luna基本上已经被宣告了“死亡”。本周一，Luna Foundation Guard 发文表示上周几乎用尽了储备资产中的所有比特币来试图让UST维持稳定但仍然失败了。如今，账户中有价值的资产仅剩 313 个比特币和近四万个币安币，他们将用这些钱来补偿用户。但与此同时，创始人Do Kwon也正在酝酿Terra2.0版的复兴计划。在最近的活动中，Do kwon承认UST稳定币项目已经失败，但Terra生态系统及其社区还可以再拯救一下。他提出的这个计划目前包含几个部分：Ø新区块链：现有的 Terra 区块链将被分叉成新、旧两条链，新链将被称为 Terra (LUNA)，旧的区块链将被称为 Terra Classic (LUNC)，区别在于新的链没有UST。Ø代币重置：复兴计划包括一个条款，规定活跃流通的新 LUNA 代币总数将重置为 10 亿，并明确了这 10 亿个代币的分配机制。Ø基于社区的加密货币：TFL的钱包地址将在空投白名单中移除，使Terra成为完全社区拥有的链。Ø新通胀率：通过代币通胀来激励网络安全，目标质押回报率为每年7%。Terra2.0复兴计划，截自Terra项目官网根据该计划的安排，5月27日这个新网络就将将正式启动运行。但对此大量网友并不买账，他们认为Terra 生态系统存在的全部意义就是构建了算法稳定币网络，现在没有UST了自然Luna也没有存在的意义了，因此该项目应该彻底关闭。而对于Do Kwon来说，目前可能也并不是一个马上启动Terra2.0的好时机，现实中要解决的棘手问题还很多。据韩媒报道，目前韩国已经启动了对Terra的调查，韩国律所 RKB 将代表投资者起诉Do Kwon并对其财产提交临时扣押令，Do Kwon的妻子也申请了紧急人身安全保护，大量投资者正在讨债的路上。Terra的崩盘也让目前本就处于下跌熊市的币圈雪上加霜。上周，就在Luna暴跌之后，整个数字货币市场的投资信心遭受重挫，币圈跟着集体血崩。而此事件的余波也还不仅如此。首先是算法稳定币迎来“至暗时刻”。Terra作为此前市场上最大、最主流的算法稳定币系统，它的400亿市值“归零”过程可以说是给所有人上了生动形象的一课，让大家直观地感受到了一次“死亡螺旋”的威力。可以预见的是，未来很长一段时间，如果算法稳定币的模式没有革命性的改变都将处于极其边缘的位置。此外，Luna所暴露的金融风险也会再次刺激监管政策的收紧，可能让整个数字货币市场遭受打击。比如，美国财政部长Janet Yellen就在此事件后表示，Terra的崩盘再次体现了稳定币的风险，表示要进一步加强稳定币的监管尽快立法规范；美国金融稳定委员会主席Klaas Knot提出了加密货币行业未来可能损害货币网络的担忧；欧盟委员会正在考虑对稳定币的广泛使用进行严格限制，要求在每日交易量超过 100 万时停止发行稳定币等等。图片截自于Bloomberg昨天，曾经狂热支持Terra、并把“Luna”纹在自己身上的银河数码CEO Michael Novogratz发表长文，承认了Terra是一个失败的创意，并表示自己身上的纹身将在未来提醒投资者们要保持谨慎和冷静。只是，对于这些亿万富翁来讲，Luna可能只是一次普通的失败投资，但对于成千上万跟着All in的普通人来讲，他们希望和财富则永远停留在了Luna崩盘的前一天。如今当我们回头看Luna的楼起楼塌，其实会发现它本就是一场带有些许“庞氏骗局”意味的金融实验，只是当它被包装进区块链这个新兴语境里时，人们期待它能把“骗局”转变成一种创新。然而经济运行有它固有的规律，当一切都只是建立在空气之上，无论这个泡泡被吹得有多大，终究都会有被戳破的一天。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1223,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637789095,"gmtCreate":1648277186471,"gmtModify":1648277186471,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"不不饿","listText":"不不饿","text":"不不饿","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637789095","repostId":"637550857","repostType":1,"repost":{"id":637550857,"gmtCreate":1648171861489,"gmtModify":1648178917037,"author":{"id":"3487914694550623","authorId":"3487914694550623","name":"博实","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f0894701efa2a180d5aa10da0b9e94d5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3487914694550623","authorIdStr":"3487914694550623"},"themes":[],"title":"腾讯2021年财报分析","htmlText":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","listText":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","text":"腾讯3月23日晚间，发布2021年财报。全年营收5601亿，同比增长16%。净利润2248亿，同比41%。非国际准则调整后（扣除投资、更客观反应经营）1238亿，同比1%。四季度营收1442亿，同比8%，调整后净利润249亿，同比-25%。悲观的朋友看到这个-25%，直接可能会解读出各种风险。但博实不这么认为。一、社交、游戏腾讯的最核心是社交，在业绩会中，马化腾提到：健康码用户数13亿，使用1800亿次。腾讯当前主要利润来源是游戏和广告（高毛利）。腾讯第四季度游戏业务同比增长1%，主要是靠国际业务增长34%保持增长。国内游戏最重要的方面是三点：第一点是保护未成年人。第二点是版号。第三是研发与发行投入。游戏保护未成年人取得成效，未成年人游戏时长同比下降88%，收入下降78%，目前占游戏总收入的1.5%（估计有递延收入）。游戏版号从2021年7月停止发放，大家都在期待，看2022年下半年有可能可能开始发放。没有新版号，就不能发出新的能盈利的产品，国内就得靠老产品支撑。游戏研发和发行投入增大。在业绩会上高管强调，为了发展海外业务，投入资金建立外海发行公司。同时，据媒体报道，腾讯在自研游戏引擎。马化腾也提到引擎的重要性，QQ秀采用虚幻引擎（游戏引擎）后，效果得到显著提升。实际上，引擎不只能开发游戏，还能开发动画。据媒体报道，《斗罗大陆》就是基于游戏引擎做出来的。博实认为，引擎会是未来文化传播中，重要的核心技术。通过引擎，游戏和动画可以提升沉浸式体验，沉浸式本身对教育效果就有促进。航天员和飞行员训练中，就会使用沉浸式的模拟真实的系统。二、广告网络广告业务第四季度同比下降13%。主要受教育、游戏、网服行业的影响。教育培训和游戏行业的环境变化，博实认为从长期看是有益于整个社会发展的。对腾讯来说，虽然可能短期影响广告业务收入，但从业绩会上高管的发言中可以听出，高管是非常支持和理解这些变化的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/269c3e2a1a25fc7009ccb182ed9ec212","width":"632","height":"369"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637550857","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1634,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":634277409,"gmtCreate":1647531072928,"gmtModify":1647531072928,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"良心啊","listText":"良心啊","text":"良心啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/634277409","repostId":"634211444","repostType":1,"repost":{"id":634211444,"gmtCreate":1647509061129,"gmtModify":1647572595568,"author":{"id":"3527667591235607","authorId":"3527667591235607","name":"OptionPlus","avat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就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 昨天在众多的消息中有一条，不知道大家注意到了没有？中国监管部门打击做空机构，侧面证实之前的暴跌有做空机构在里面兴风作浪。那么这两天的巨幅反弹，更多也是来自逼空的成分。这种暴涨暴跌肯定是不健康不可持续的，那么也会有一定反复","listText":"这几天的股市非常抓马，刚出ICU 就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 昨天在众多的消息中有一条，不知道大家注意到了没有？中国监管部门打击做空机构，侧面证实之前的暴跌有做空机构在里面兴风作浪。那么这两天的巨幅反弹，更多也是来自逼空的成分。这种暴涨暴跌肯定是不健康不可持续的，那么也会有一定反复","text":"这几天的股市非常抓马，刚出ICU 就进KTV，中概股在政策利好中迎来的绝地大反击，腾讯昨日大涨23%，我是没见过，当日天天跌10%我也没见过，我真太年轻了。 美股这边，鲍师傅没有给我们带来任何意外的惊吓，真是股民的好朋友。美联储会议是15-16日两天，决议是17日凌晨发布，其实从15日的大盘表现，相信聪明钱在会议开始就有风声。 加息25bp，年内7次，最早5月考虑缩表。 鲍师傅的声明中，再次强调当前经济非常强劲、其实从之前巨头们的财报也看到确实没问题。 但是他再问答环节说道：“通胀回到我们的价格稳定目标，可能需要比先前预期更长的时间。FOMC参与者的通胀预测中值今年为4.3%，明年降至2.7%，2024年为2.3%；这一轨迹明显高于12月的预测，参与者仍认为风险偏向上行。” 由于地缘战争的影响让通胀回归的步骤慢下来，我个人认为随着战争结束，CPI值可能在4月公布的3月数据中见顶，下半年有明显的回落，但是回落到长期目标至少要1年。在5月QT之前，4月美股会有一个不错的表现，动能还会回到成长股这边，但随着QT的预期，有业绩的股票会更具备安全边际。 本周五是四巫日，大盘两天大反弹，我看到昨晚SPY的PUT期权有明显的异动增仓，大概率是对冲的，认为在大涨之后会有回调。我也认为在本周最后两个交易日需要有一个合适的回踩，以确认后续仍然走上行趋势。如果你这两天踩准了点已经赚了不少又不想获利平仓，那么用期权做一些对冲也是合适的，如果扛得住四巫日，我还觉得未来一个月的应该市场还不错。当然如果市场直接在本周完成了冲高，后面还会回落。美股等周末我们再复盘，先说中概股和港股。 昨天在众多的消息中有一条，不知道大家注意到了没有？中国监管部门打击做空机构，侧面证实之前的暴跌有做空机构在里面兴风作浪。那么这两天的巨幅反弹，更多也是来自逼空的成分。这种暴涨暴跌肯定是不健康不可持续的，那么也会有一定反复","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/35f831f7e859fa44e9bb4cfc3a2c1d03","width":"2128","height":"1334"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a91e09aff332503fd59d74f7cbc6fdad","width":"1170","height":"2532"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ffe1d0a7307f531971bb812ec30350c2","width":"2198","height":"1342"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/634211444","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1457,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":634248716,"gmtCreate":1647526836016,"gmtModify":1647526836016,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"美股","listText":"美股","text":"美股","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/634248716","repostId":"634673573","repostType":1,"repost":{"id":634673573,"gmtCreate":1647495511526,"gmtModify":1704733240963,"author":{"id":"3537499478386870","authorId":"3537499478386870","name":"大叔观点时间","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aea86f242be3b8d003e109794195153c","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3537499478386870","authorIdStr":"3537499478386870"},"themes":[],"title":"如何用1W美元构建自己的美股投资组合","htmlText":"如何搭建自己的投资组合，这是很多人都在考虑的问题，我们就以10,000刀为例，来说说我们的美股投资组合应用。我们比较善于利用期权进行套利，期权是主要的操作工具。而投资对象主要是美股：一方面是我们常居美国，对一些股票的基本情况有较为直观的了解；另一方面是投资的几只美股是我们长期观察的。当然，还有一个前提是，我们是看好美国的整体经济，在这一点上，我还是认可巴老的说法，即：买股票就是要买国运。而至于为什要构建组合，这就是个老生常谈的问题，我们也常常听到“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这样分散风险的建议，至于如何分散风险，何时开始分散风险，谈及者较少。 对此，我更喜欢作者迈克尔·庞皮恩在《财富管理的行为金融》的说法，他认为：当人们持有单一票或集中持有某些股票时，情绪通常很高涨。如果是这种情况，很难在短期内让人们将手中持有的单一股票调整得多元化。原因也很简单：比如，我很了解这家公司，所以我觉得能放心持有它的股票；我觉得得卖掉股票是不忠诚的行为；如果我卖掉手中任何股票，别人我的同行会看不起我…… 这些都是很正常的心理行为，那么规避的方法之一就是提前做好规划，做好顶层设计，以股票投资为例，假如我们针对这1万刀，进行分配，那么我们的分配方式如下：4K-5K刀主要购入标普500 ETF、即SPY；而剩下的5K-6K刀主要购入三类个股。原因如下：01我们选择SPY作为压仓石，是因为其基本上可以代表美国整体经济的行业和公司的股票，而且SPY是基于标普500指数而来的ETF，其中信息技术占29%，比例较高；但是其他行业分布也比较均衡，消费、医疗保健、工业都在10%左右，这样的配置组合会受周期性的影响更小，指数整体的走势也相对平稳。我们买入SPY，就等于买了美股中最好、最稳健的500家公司的股票，和道琼斯指数相比，样本数更大，能够准确地反应美国股市的走势，风险非常分散。风险为啥分散呢？因为其中的高增长高","listText":"如何搭建自己的投资组合，这是很多人都在考虑的问题，我们就以10,000刀为例，来说说我们的美股投资组合应用。我们比较善于利用期权进行套利，期权是主要的操作工具。而投资对象主要是美股：一方面是我们常居美国，对一些股票的基本情况有较为直观的了解；另一方面是投资的几只美股是我们长期观察的。当然，还有一个前提是，我们是看好美国的整体经济，在这一点上，我还是认可巴老的说法，即：买股票就是要买国运。而至于为什要构建组合，这就是个老生常谈的问题，我们也常常听到“不要把鸡蛋放到一个篮子里”这样分散风险的建议，至于如何分散风险，何时开始分散风险，谈及者较少。 对此，我更喜欢作者迈克尔·庞皮恩在《财富管理的行为金融》的说法，他认为：当人们持有单一票或集中持有某些股票时，情绪通常很高涨。如果是这种情况，很难在短期内让人们将手中持有的单一股票调整得多元化。原因也很简单：比如，我很了解这家公司，所以我觉得能放心持有它的股票；我觉得得卖掉股票是不忠诚的行为；如果我卖掉手中任何股票，别人我的同行会看不起我…… 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Rate），它和我们的日常生活是息息相关的，包括房贷利率、信用卡利率、银行定息存款利率等等都由短期利率决定的，短期利率同时也影响企业短中期借贷的成本。而长期利率并不是由美","listText":"俄乌战争已经进行了两个星期，局势似乎朝着长期化和扩大化的趋势发展。据路透社报道，俄军在哈尔科夫久攻不下，已经改为围困该城，将主力部队调往基辅方向。乌克兰的解冻季节已经开始了，坦克及各种车辆很容易陷入泥泞中。对于防守方来说，这或许是个好消息，因为他们只需要守住干燥的大路就可以了，而不必担心攻击者从开阔地带袭来；对于进攻者而言，这是一场和时间的赛跑，这样糟糕的道路状况会一直持续到6月份。到截稿时有消息称，两军在基辅西北部发生激战，应该是俄军开始收缩基辅的包围圈了。未来7-10天将是决定这场战争走向的关键。战争的持续对美股投资者当然不是什么好事，不像经济活动，战争有巨大的不确定性，你不知道第二天起来翻开手机会看到什么样的坏消息。那边厢，美国星期四公布的CPI通胀指数再次爆表，达到了7.9%，创造了美国40年来的新高。高通胀会刺激美联储采取更激进的货币政策，在这样预期下，星期五的股市大跌收场。美联储加的到底是什么息？星期三美联储将召开今年的第一次议息会议，市场原先普遍预测将加息25个基点。但是近期俄乌战争对于能源供应的巨大影响，以及星期四公布的CPI数据又让市场不是那么确定了。即使加息25个基点，鲍威尔对于接下来美联储的货币政策如何论述也将左右市场的走势。总听到说加息、加息，到底美联储加的是什么息呢？在美股投资市场里，利率是最大的宏观影响因素，没有之一。利率又分为长期利率和短期利率，短期利率指的是三个月美债收益率，长期利率指的是10年期的美国国债收益率，这都是约定俗成的。美联储要加那个的息是美国联邦基准利率，基准利率和短期利率不是一码事，但是两者是高度相关，同涨同跌的。短期利率决定了银行的最优贷款利率（Prime 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通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","listText":"消费者价格指数（CPI）是由美国劳工统计局（BLS）统计并公布，衡量消费者为一篮子消费品和服务所支付价格的指标，年度或月度增长率代表通胀。因此CPI是衡量居民购买力和通货膨胀的重要指标。 通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","text":"消费者价格指数（CPI）是由美国劳工统计局（BLS）统计并公布，衡量消费者为一篮子消费品和服务所支付价格的指标，年度或月度增长率代表通胀。因此CPI是衡量居民购买力和通货膨胀的重要指标。 通胀既不能太高也不太低，温和的通胀（2%-3%）可以刺激一个国家的经济增长；而如果通胀长期在5%以上，就可以称为高通胀，甚至有可能发展为恶性通胀。 美国CPI同比 恶性通胀会造成物价飙升，货币大幅贬值、社会动荡等非常严重的后果，因此各国央行货币政策的首要目标都是控制通胀，其次才是经济增长和充分就业。 CPI包含食品、能源、 商品和服务四大项。 其中，食品包括家庭食品（谷物、肉类、家禽、水果、蔬菜、饮料等）和在外饮食（员工、学校）；能源包括能源商品（汽油、燃油）和能源服务（电力、天然气）； 剔除食品和能源后，商品和服务两项构成核心CPI，主要包括住房、家居、租赁、医疗保健、服装、娱乐等细分项目。 核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，因为食品和能源价格有时会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势。 由于CPI细分项目权重都尽不相同，对CPI影响力度自然不同。从最新CPI各分项权重构成来看，权重占比最大的是服务，达到57.58%；其次是商品，权重为21.70%；食品、能源所占权重分别为13.37%和7.35%。 值得注意的是，CPI细分项目和项目权重并非恒定不变，美国劳工部会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整。最近一次调整时间就是今年2月，除了对CPI权重进行了新的调整之外，还引入更新季节性因素。 与调整前相比，价格高企的能源、食品和服务中的其他项权重被调低，价格稳定的二手车、新车、家庭食品权重有所上调，核心CPI的权重增加。美国这次调整有压低总体CPI的嫌疑。 2020年以来，美国非常规的量化宽松政策导致CPI增速一路攀升，2022年1","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7663fdf0bf2ec37caeb6e6e649ab671b","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f841e93ca09b1c032ce898b8e6a8e982","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c528842ce3666681866c440d6ea5b4d6","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635978992","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1581,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635593478,"gmtCreate":1647053184806,"gmtModify":1647053184806,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"学习了","listText":"学习了","text":"学习了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635593478","repostId":"635668752","repostType":1,"repost":{"id":635668752,"gmtCreate":1646982498762,"gmtModify":1646999010130,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"中概股再遭血洗，聊聊我是如何应对暴跌的！","htmlText":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","listText":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","text":"昨夜，美国证监会将5家中概股列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据该法案，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。这则消息让中概股再遭血洗，拼多多一夜暴跌17%、爱奇艺暴跌22%！恐慌情绪传到港股，美团一度大跌12%；腾讯一度大跌6%，股价创调整新低；阿里巴巴一度大跌8%，跌破90港币大关。其他互联网企业一概遭遇血洗。恐慌之下，很多中概股投资者在犹豫要不要继续抄底？作为10年投资的老司机，也算是经历过2015年A股股灾和2018年的慢熊，分享几个熊市保命的经验。第一点：不用杠杆2015年首先杀的就是杠杆，但凡融资的投资者，基本没有善终的。因此，如果你想抄底中概股，不要用杠杆。第二点：别急着加仓抄底中概的投资者，很多人痛苦的来源就是频繁加仓。以腾讯为例，在410-480横盘震荡区间，很多人反复加仓，包括段永平。大家都认为腾讯长时间的震荡，是大底无疑，害怕错失20PE的腾讯，于是，稍微点几个点，就嚷嚷抄底。结果，腾讯无情的跌破了这个横盘震荡区间，刚跌破的时候有人喊抄底，如今遭遇SEC退市危机，仍然急着考虑要不要买点。个人经验，在熊市的时候，抄底不是按照几个点来规划的，而是腾讯20PE抄底1把、15PE抄一把、10PE打出最后的子弹。所以，20pe抄底的人，不应该在19PE、或者18PE的时候就动手，一定要把抄底加仓的区间拉大。第三点：单一个股设置仓位天花板很多投资者不设仓位天花板，有时候甚至卖出盈利的股，全仓买入亏损的股。我个人对单一股票，或者同行业股票，最大仓位30%，达到之后，无论是多么便宜的价格，都不会再加仓。如果亏损的股是好股，它会在后面涨回来，甚至创下历史新高，比如腾讯。而如果买入的股票是垃圾股，或者基本面恶化，那你加仓越多，亏损越多。所以，如果中概股占","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635668752","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636240967,"gmtCreate":1645935728429,"gmtModify":1645935728429,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"机会来自危机","listText":"机会来自危机","text":"机会来自危机","imag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“老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 就，一起发现宝藏虎友，一起投资一起成长。谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/638787572\" target=\"_blank\">俄乌危机下，有哪些投资机会？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/36989258284800\">@小虎老师</a> 投资者关注俄东紧张趋势，美股三大股指期货开盘下挫，避险情绪推升原油黄金上涨，美股各板块涨跌不一，在这场危机之下，我们应该如何避险对冲，又会有哪些投资机会？ <a href=\"https://laohu8.com/TW/636159862\" target=\"_blank\">“失速”阿里若是常态，价投者还会爱吗？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3440721572920950\">@小虎消息</a> 目前来看，阿里股价的支撑因素有两个：1. 芒格等著名投资人的抄底，这将带动市场情绪。2. 公司本身的回购。本季度公司回购金额14亿美元。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/636342021\" target=\"_blank\">为什么美国非要拱火发动一场战争？</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3491416357875149\">@Owen交易室</a> 找人接盘美债，才是美国政府的当务之急，所以，一个通胀，一个托底美债价格，才是他们目前最头痛的问题，而一场战争，可以完美的解决这两个矛盾。 战争","listText":"嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 就，一起发现宝藏虎友，一起投资一起成长。谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/638787572\" target=\"_blank\">俄乌危机下，有哪些投资机会？</a> 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找人接盘美债，才是美国政府的当务之急，所以，一个通胀，一个托底美债价格，才是他们目前最头痛的问题，而一场战争，可以完美的解决这两个矛盾。 战争","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b0a72315b4364b87e4ca77ff195723e4","width":"693","height":"396"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6abe65bc1b2d28c79ac959dafc019ad2","width":"857","height":"463"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8317313f087d3f8724e7bdc3e8857bd8","width":"895","height":"587"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636222691","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1079,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636213321,"gmtCreate":1645871077534,"gmtModify":1645871077534,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"look","listText":"look","text":"look","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636213321","repostId":"1156241029","repostType":2,"repost":{"id":"1156241029","weMediaInfo":{"introduction":"中国最具影响力的财经新闻媒体《财经》携手道琼斯媒体集团，引入百年历史的《巴伦》（Barron's）独家内容，打造涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究及理财顾问评估的全球投资平台。","home_visible":1,"media_name":"巴伦周刊","id":"1063202233","head_image":"https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab"},"pubTimestamp":1645790054,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156241029?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-25 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src=\"https://static.tigerbbs.com/df9a72952d3dd3f5875085b122b9d770\" tg-width=\"594\" tg-height=\"84\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>《巴伦周刊》指出，油价上涨加剧通胀和美联储议息会议召开之际，市场还将继续剧烈波动，投资者可以从五个方面予以应对。</p><p><b>1、美股缓了口气，但更多的麻烦在后面？</b></p><p>美国宣布针对俄罗斯新的制裁措施力度没那么大是美股昨夜由跌转涨的原因之一。当地时间2月24日，美国总统拜登在与七国集团领导人举行视频会晤后宣布，美国将从2月24日开始冻结俄罗斯在美国的所有资产，他说：“制裁将给俄罗斯经济带来沉重代价，无论是在短期内还是长期内。”</p><p>最新制裁对象包括俄罗斯最大的金融机构Sberbank及其25家子公司，以及包括俄罗斯第二大银行VTB Bank在内的其他四家主要银行及其子公司。此举旨在切断俄罗斯获得美元的渠道，据美国财政部估计，制裁涉及俄罗斯银行业近80%的资产。另外，美国还将冻结俄罗斯精英人士及其家属的资产。</p><p>美国还将限制对俄罗斯国防至关重要的美国军事装备和其他敏感技术的出口。拜登说，这些制裁会切断俄罗斯一半以上的高科技进口，给俄罗斯军事和航空航天工业现代化带来打击。拜登强调，制裁是美国与“占全球经济总量一半以上”的盟友共同实施，多边制裁将导致流入俄罗斯的外资减少500亿美元以上。</p><p>此外，投资者重新燃起对科技股的兴趣是纳指带动美股上涨的另一个原因。</p><p>最近几个交易日，美股市场因俄乌危机持续承压，有关俄罗斯石油出口受到制裁进而导致通胀进一步加剧是投资者最担心的问题之一，再加上美联储已经开始收紧政策，这两个因素会给经济增长带来巨大压力。</p><p>道指中对经济增长较为敏感的周期性股票压力最大，昨日道指涨幅最小就说明了这一点。但投资者似乎重新燃起了对科技股的兴趣。</p><p>Truist联席首席投资官基思·勒纳(Keith Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”</p><p>不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。</p><p>洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”</p><p><b>2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌</b></p><p>拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。</p><p>但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。</p><p>《巴伦周刊》指出，<b>美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。</b></p><p>国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。</p><p>雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”</p><p>其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。</p><p>咨询公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600697\">欧亚集团</a>(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”</p><p><b>3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点</b></p><p>近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。</p><p>几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。</p><p>现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。</p><p>许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。</p><p>Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”</p><p>强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”</p><p>从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。</p><p><b>4、应对失去方向的市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>有五个建议</b></p><p>瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark Haefele)周四发布研报称：“俄乌冲突升级导致市场波动加剧表明，市场还没有完全消化由此带来的风险，在各国调整并宣布其回应之际，预计短期内市场将继续动荡。”海菲尔和其他一些分析师及策略师为投资者提出了一些建议。</p><p><b>首先，提高投资多样化程度。</b>海菲尔指出，通过跨地区、行业和资产类别进行多样化投资，投资者可以减少与乌克兰危机相关的特殊风险敞口，或全球各地其他政治风险敞口，对于多元化投资组合来说，地缘政治事件导致的价格下跌通常是短暂的。</p><p><b>第二，通过大宗商品做对冲。</b>在供应中断的风险下，大宗商品可以成为对冲投资组合地缘政治风险的一个选择，这类资产在在经济加速增长、通胀持续和利率上升的环境下也能带来有吸引力的回报。海菲尔称，地缘政治紧张局势“长期升级”可能推动金价突破2000美元。目前金价在1925美元左右。</p><p><b>第三，为美元上涨做好准备。</b>海菲尔指出，美元是一种避险货币，在地缘政治不确定性加剧时期往往会上涨。</p><p><b>第四，买入优质科技股。</b>Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)认为，现在是买入优质科技股的好时机。艾夫斯周四说：“目前科技股的超卖水平已达到2014年和2015年以来的最高水平，自2000年以来，我们的策略就一直是在混乱时期买入在恐慌性抛售中被超卖的优质科技股。”</p><p>有分析认为，俄罗斯可能会打击乌克兰的数据中心、网络、敏感数据和基础设施等其他漏洞。乌克兰政府部门及其附属机构的网站上周开始遭到DDoS网络攻击，多个政府部门网站23日一度无法登录。另一方面，国际黑客团体“匿名者”24日针对俄罗斯在乌克兰的军事行动宣布对俄发起“网络战争”，并承认攻击了今日俄罗斯电视台网站。Wedbush的分析师团队指出，地缘政治冲突有可能令网络安全股受益。</p><p><b>最后，不要恐慌，保持冷静。</b>对于长期投资者来说，不要被短期下跌吓到，因为从长远来看股市整体上会有良好表现。海菲尔称：&#34;虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险，投资者应该保持冷静，保持广阔的投资视野。&#34;</p><p>瑞银还建议投资者买入能源股、金融股、表现好于美股的欧洲股票和医疗保健等防御型股票。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>俄乌开战你最受伤？五点建议保住钱袋子</title>\n<style 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19:54</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险。</blockquote><p>当地时间2月24日，美欧宣布对俄罗斯实施新的制裁，不过制裁措施中没有包括俄罗斯能源出口的限制，也没有包括将俄罗斯踢出SWIFT国际支付系统。</p><p>美国总统拜登当日还表示，美国不会与俄罗斯交战，也不会向乌克兰境内部署军队。北约也表示没有任何计划或意图向乌克兰派遣部队。当地时间2月25日，乌克兰总统泽连斯基表示，西方已经完全放弃了乌克兰。</p><p>由于美欧最新制裁措施未涉及能源和SWIFT两个投资者最关心的问题，昨日美股市场在早盘暴跌后走势出现逆转，三大股指收盘均走高，纳指大幅收涨3.1%，标普500指数和道指分别涨1.5%和0.28%。</p><p>2月25日（周五）亚太股市也出现反弹。A股三大指数均收盘走高，上证指数涨0.63%，深证成指涨1.21%，创业板指涨2.58%。香港恒指高开低走收跌0.59%，恒生科技指数在盘中涨超2.7%后收涨0.84%。日经225指数收盘上涨1.95%，韩国KOSPI指数收涨1.07%。周四跌了38%的俄罗斯RTS指数今日开盘后大涨28%。</p><p>不过截至发稿，周五美股期货再次出现下跌，说明股市可能还没脱离风险。<a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a>董事总经理洪灏25日发文指出，昨夜美股的反转更像是熊市反弹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9a72952d3dd3f5875085b122b9d770\" tg-width=\"594\" tg-height=\"84\" 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Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”</p><p>不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。</p><p>洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”</p><p><b>2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌</b></p><p>拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。</p><p>但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。</p><p>《巴伦周刊》指出，<b>美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。</b></p><p>国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。</p><p>雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”</p><p>其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。</p><p>咨询公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600697\">欧亚集团</a>(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”</p><p><b>3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点</b></p><p>近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。</p><p>几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。</p><p>现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。</p><p>许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。</p><p>Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”</p><p>强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”</p><p>从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。</p><p><b>4、应对失去方向的市场，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>有五个建议</b></p><p>瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark 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Bank在内的其他四家主要银行及其子公司。此举旨在切断俄罗斯获得美元的渠道，据美国财政部估计，制裁涉及俄罗斯银行业近80%的资产。另外，美国还将冻结俄罗斯精英人士及其家属的资产。美国还将限制对俄罗斯国防至关重要的美国军事装备和其他敏感技术的出口。拜登说，这些制裁会切断俄罗斯一半以上的高科技进口，给俄罗斯军事和航空航天工业现代化带来打击。拜登强调，制裁是美国与“占全球经济总量一半以上”的盟友共同实施，多边制裁将导致流入俄罗斯的外资减少500亿美元以上。此外，投资者重新燃起对科技股的兴趣是纳指带动美股上涨的另一个原因。最近几个交易日，美股市场因俄乌危机持续承压，有关俄罗斯石油出口受到制裁进而导致通胀进一步加剧是投资者最担心的问题之一，再加上美联储已经开始收紧政策，这两个因素会给经济增长带来巨大压力。道指中对经济增长较为敏感的周期性股票压力最大，昨日道指涨幅最小就说明了这一点。但投资者似乎重新燃起了对科技股的兴趣。Truist联席首席投资官基思·勒纳(Keith Lerner)说：“之前股市面临的风险主要是股票估值过高，而现在更大的风险变成了经济增长放缓会在短期内降低公司盈利，这对道指尤为不利，而科技股之前因为杀估值已经跌了不少，其中包括一些高质量的公司，因此当对经济增长的担忧出现时，科技股就会显著回升。”不过交银国际董事总经理洪灏指出，昨夜标普期货开盘跌幅超过2%至6个月低点，然后V型反转，收盘涨幅超过1%，在标普期货四十年的历史中，这种情况只出现过三次，分别是2002 年 7 月 24 日、2008 年 9 月 16 日、2021年2月24日(昨夜)。前两次这种情况出现时，美股已经深陷熊市，美国经济处于深度衰退。2002年的那次，美股随后在02年10月和03年经历了两次回探到同样的深度、美国经济走出衰退后，才最终反转。而2008年那次正值雷曼倒闭，美股反弹了一天之后，再继续下跌了50%才止跌，直到美联储第一次量化宽松的推出。洪灏认为：“昨夜美股历史性反转虽然几十年一遇，但更像是熊市反弹。毕竟，反弹前纳指大型股指数已经暴跌了20%，进入熊市。”2、油价能飙到多高，要看俄美敢不敢打石油牌拜登在最新表态中仍没有提到对俄罗斯的石油出口进行制裁，他表示将释放美国更多的石油储备，以防能源价格飙升。拜登的经济顾问2月24日表示，长期来说，针对技术领域的制裁将扰乱俄罗斯发展能源工业的能力，制裁的目标是降低俄罗斯的“长期”能源能力，而不仅是“短期”内。但瑞穗证券(Mizuho Securities)能源期货主管罗伯特·雅格(Robert Yawger)指出，美国及其盟友已经将俄罗斯入侵乌克兰定性为“非法行动”，如果继续购买俄罗斯石油，很快会变得说不过去，如果俄罗斯继续表现得咄咄逼人，美国及其盟友将给人留下在能源问题面前“软弱无力”的印象。雅格说：“你总不能在‘大屠杀’发生后再说‘我们不会购买俄罗斯的能源’这样的话”。《巴伦周刊》指出，美国和其他国家未来是否会对俄罗斯的石油和天然气实施制裁，以及俄罗斯是否会停止对其他国家的出口仍是两大存在不确定性的问题。这两个因素会在油价已经飙升的情况下进一步上涨。国际基准布伦特原油周四上涨7%，至每桶103.66美元，为2014年以来首次突破100美元。雅格表示：“如果俄罗斯对乌克兰的入侵进一步升级，迫使美欧对其能源实施制裁的话，油价将涨到125美元。”其他分析人士之前还曾指出，除了俄乌危机这一因素，欧佩克无意增产、其他产油国增产速度缓慢这些因素有可能把油价推高到150美元。咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)分析师指出：“在大量替代供应（比如美欧取消对伊朗的制裁和美国提高页岩油产量）出现之前，油价很可能会继续上涨，但这需要时间，时间越长油价就涨得越高，达到每桶150美元。”3、美联储仍会加息，预期幅度降至25基点近期油价大幅上涨后，美国的天然气价格自2月10日以来上涨了四分之一，欧洲天然气价格飙升了45%。几个月来美联储一直在为怎样在不妨碍经济复苏的前提下抗击通胀犯难，市场也一直在猜测美联储在3月份的会议上会采取什么幅度的加息行动，现在美联储将不得不考虑俄乌危机对经济增长的压力这一因素带来的不确定性。现在，美联储在3月份会议上大幅加息50个基点的可能性已经大大降低，但在高通胀面前，加息25个基点的可能性依然非常高。芝加哥商品交易所(CME)周四的数据显示，多数交易员预计美联储下个月将加息25个基点，可能性接近90%。高盛(Goldman Sachs)指出，美联储不会因为俄乌危机放弃在3月份加息25个基点。许多经济学家还指出，虽然俄乌危机带来了不确定性，但预计对美国经济增长的影响将是轻微的，尤其是在美国与俄乌贸易量很少的情况下。美国经济的潜在增长能力、持续的通胀压力和充分就业意味着今年剩余时间里较长期的加息路径基本不会变。Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)周四称，油价飙升可能不会对疫情后美国经济的复苏构成特别严重的威胁，甚至可能并不会抑制经济增长。”强劲的经济增长前景意味着通胀仍将是更大的一个威胁，而不是地缘政治冲突。Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)说：“尽管地缘政治紧张局势不断升温，但预计美联储今年全年将继续收紧货币政策。”从期货市场的定价水平来看，交易员现在预计美联储今年将至少加息6次，而且可以避免让经济陷入衰退。4、应对失去方向的市场，瑞银有五个建议瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投资官马克·海菲尔(Mark Haefele)周四发布研报称：“俄乌冲突升级导致市场波动加剧表明，市场还没有完全消化由此带来的风险，在各国调整并宣布其回应之际，预计短期内市场将继续动荡。”海菲尔和其他一些分析师及策略师为投资者提出了一些建议。首先，提高投资多样化程度。海菲尔指出，通过跨地区、行业和资产类别进行多样化投资，投资者可以减少与乌克兰危机相关的特殊风险敞口，或全球各地其他政治风险敞口，对于多元化投资组合来说，地缘政治事件导致的价格下跌通常是短暂的。第二，通过大宗商品做对冲。在供应中断的风险下，大宗商品可以成为对冲投资组合地缘政治风险的一个选择，这类资产在在经济加速增长、通胀持续和利率上升的环境下也能带来有吸引力的回报。海菲尔称，地缘政治紧张局势“长期升级”可能推动金价突破2000美元。目前金价在1925美元左右。第三，为美元上涨做好准备。海菲尔指出，美元是一种避险货币，在地缘政治不确定性加剧时期往往会上涨。第四，买入优质科技股。Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)认为，现在是买入优质科技股的好时机。艾夫斯周四说：“目前科技股的超卖水平已达到2014年和2015年以来的最高水平，自2000年以来，我们的策略就一直是在混乱时期买入在恐慌性抛售中被超卖的优质科技股。”有分析认为，俄罗斯可能会打击乌克兰的数据中心、网络、敏感数据和基础设施等其他漏洞。乌克兰政府部门及其附属机构的网站上周开始遭到DDoS网络攻击，多个政府部门网站23日一度无法登录。另一方面，国际黑客团体“匿名者”24日针对俄罗斯在乌克兰的军事行动宣布对俄发起“网络战争”，并承认攻击了今日俄罗斯电视台网站。Wedbush的分析师团队指出，地缘政治冲突有可能令网络安全股受益。最后，不要恐慌，保持冷静。对于长期投资者来说，不要被短期下跌吓到，因为从长远来看股市整体上会有良好表现。海菲尔称：\"虽然无法精准判断地缘政治对市场的影响程度，但这类事件一般不会妨碍股市在中期内走高，恐慌和投资多样化程度不够高才是最大的危险，投资者应该保持冷静，保持广阔的投资视野。\"瑞银还建议投资者买入能源股、金融股、表现好于美股的欧洲股票和医疗保健等防御型股票。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":455,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":607578191,"gmtCreate":1639572309852,"gmtModify":1639572309852,"author":{"id":"3562546455756450","authorId":"3562546455756450","name":"香水百合AUD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9f1acdb71016590b5d627034eda9b809","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562546455756450","authorIdStr":"3562546455756450"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607578191","repostId":"874813411","repostType":1,"repost":{"id":874813411,"gmtCreate":1637755439825,"gmtModify":1637764910581,"author":{"id":"3580877563020480","authorId":"3580877563020480","name":"长牛笔记","avatar":"https://static.tigerbbs.com/86dabea3fab8e66b3fcd8b512c2897c0","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3580877563020480","authorIdStr":"3580877563020480"},"themes":[],"title":"元宇宙报告阅读有感","htmlText":"自从Facebook宣布改名为Meta后，元宇宙被炒作的沸沸扬扬，许多声称“元宇宙概念”的版块和个股也受到了极大的追捧。其实关注互联网，人工智能等领域比较多的小伙伴应该都知道，元宇宙这个概念存在了很久了，包括几大巨头们其实早早的就都开始布局了，只是随着最近的更名时间这一切突然来到了台面上。其实我一直对元宇宙这个概念是抱有一些怀疑的，我不是否认这样的概念，而是对这样的概念需要多久才能成为现实抱有很大的怀疑。著名的“缸中大脑”假想其中包含着非常重要的条件就是大脑被存放在了一个充满营养液的容器中，这解决了本质的问题：“生存”。硬件，算力，软件再强大，这样的元宇宙总无法解决一个基本的需求，人总要进食，总要喝水，由此一定存在“虚”与“实”，由此也就存在了价值的界定。前面说的是我一直以来的一个疑问，最近几天刚好看到中信证券出了一个100多页的元宇宙报告，抱着好奇的心态我速速浏览了一下，虽然不能解答这个疑惑，但也发现一些有意思的内容，和大家分享。如果想要获取完整报告的小伙伴，也可以到文末找到获取方式。变化的概念，不变的基础建设其实这两年有许多新的概念，5g，新能源车，自动驾驶，物联网，脑机等等等等，科幻程度从浅到深各有不同，但是所有这一切的创新都是基于“计算”。而“计算”又对应着“硬件”以及更后端的“能源”及“稀有资源”，所以任凭想象力如何发挥，概念如何变化，基础建设，底层支持都是不变且确定的。PS：如今“TSM inside”的普及面应该已经远超“intel inside”了。连点成线这个关联和概念我是非常认可的，创新往往就是将不同的技术连接，产生了意想不到的效果。其实这也和Jobs在斯坦福大学的演讲中的观点一致，生命中的点点滴滴终将串联起来，只不过一个是针对个人，一个是针对社会。虽然元宇宙的前景和应用都还很模糊，但是不妨碍我们去关注这些最新的，不断发展的点。持续学习，跟上时代，也许哪","listText":"自从Facebook宣布改名为Meta后，元宇宙被炒作的沸沸扬扬，许多声称“元宇宙概念”的版块和个股也受到了极大的追捧。其实关注互联网，人工智能等领域比较多的小伙伴应该都知道，元宇宙这个概念存在了很久了，包括几大巨头们其实早早的就都开始布局了，只是随着最近的更名时间这一切突然来到了台面上。其实我一直对元宇宙这个概念是抱有一些怀疑的，我不是否认这样的概念，而是对这样的概念需要多久才能成为现实抱有很大的怀疑。著名的“缸中大脑”假想其中包含着非常重要的条件就是大脑被存放在了一个充满营养液的容器中，这解决了本质的问题：“生存”。硬件，算力，软件再强大，这样的元宇宙总无法解决一个基本的需求，人总要进食，总要喝水，由此一定存在“虚”与“实”，由此也就存在了价值的界定。前面说的是我一直以来的一个疑问，最近几天刚好看到中信证券出了一个100多页的元宇宙报告，抱着好奇的心态我速速浏览了一下，虽然不能解答这个疑惑，但也发现一些有意思的内容，和大家分享。如果想要获取完整报告的小伙伴，也可以到文末找到获取方式。变化的概念，不变的基础建设其实这两年有许多新的概念，5g，新能源车，自动驾驶，物联网，脑机等等等等，科幻程度从浅到深各有不同，但是所有这一切的创新都是基于“计算”。而“计算”又对应着“硬件”以及更后端的“能源”及“稀有资源”，所以任凭想象力如何发挥，概念如何变化，基础建设，底层支持都是不变且确定的。PS：如今“TSM inside”的普及面应该已经远超“intel 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href=\"https://laohu8.com/TW/816600550\" target=\"_blank\">【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家？（8月篇）</a>）：期权买家像是创业的，收益无限风险有限；期权卖家则像是卖保险的，收益有限风险无限。对于期权小白来说，这么简单地听上去好像当期权买家会比较划算，但是现实世界里，卖保险的远比创业的多，这说明这里面有一些逻辑是需要我们去厘清的。长期地卖期权是能够获得稳定盈利的，这点不仅在理论上能成立，我本人也是一直在实战验证的。常言道，买的没有卖的精。相对于期权买家，期权卖家所需要的心理素质和风控能力要求其实是更加高的，这篇文章里我们就来讨论一下期权卖家要想获利的话需要具备哪些修养。周星驰 《喜剧之王》按照国际惯例，先看看我期权策略这个月的收益情况：十一月份盈利6万7千刀！随着11月份大盘的飙升，这个月期权的盈利飙升到了6万7千刀的历史新高！全年平均每月落袋盈利2万6千刀，夏普比率1.31，杠杆率2.46。这是跌宕起伏的一个月，先是大盘飙升，很多Sell Put的Delta值因为股价的大涨而低至0.05以下了，对于那些12月份或者1月份才到期的期权，我是先平仓套利。然后再卖出一个同样行权日但行权价高一些的Put，这样能吃到更高的时间价值。当奥密克戎新毒株恐慌来袭，我又提前平仓了一些曝险比较高的Put，因此这个月的收益急剧飙升。11月份完成的期权交易一共21笔，记录如下截至11月30日我的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;持仓截至11月30日我的","listText":"期权交易是一个零和游戏，卖家能赚到的就是买家亏掉的，卖家亏掉的就是买家赚到的，没有第三种可能性。这是做期权和做股票的思维最重要的差别之一。之前我说过一个比喻（<a href=\"https://laohu8.com/TW/816600550\" 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href=\"https://laohu8.com/TW/356261741\" target=\"_blank\">中概股持续杀跌，抄底还是敬畏市场？</a>这是3月底暴跌的时候写的，从之后一路写了很多篇，基本上都是不抄底，唯一的抄底的帖子是9月发过的，不过金额控制的还行，现在已经-15%了，而且我是每天定投的，大概买了6000块钱。至于文中说的可能会在这个基础上再跌50%，那真的是巧合了，只是当时比较谨慎，但是按照现在这个走势来看，这也不是什么不可能的事。中概股这一次的下跌，除了杀估值，另一个重要因素就是昨天美国刚通过的外国公司问责法案，这个也是上半年下跌的导火索。最近该法案的通过算是利空彻底落地，后续如何真正实施静候观察。风险点有哪些站在这个时间点再次梳理一下中概股，之前的时候我说中概股有两个风险，政策风险和估值风险，目前估值风险基本上可以忽略，但是政策风险依然巨大。政策影响是诸多的，来源多方面，目前看有些领域的政策已经持续落地，但是更多的政策可能还在路上，目前来说，估值风险不大，但是政策带来的情绪杀依然需要谨慎。从去年开始中概股暴涨，一年十几倍的股票无数，但是从年初开始的暴跌，将这个上涨几乎抹平，甚至继续向下杀。目前的下跌，已经不是基本面能够解释的了，但是基本面好的公司可能会比较抗跌，不过由于基本面好的股票会有比较多的境外投资者，这些人的抛压会抵消基本面的坚挺，因此表现在股价走势上，就是无差别下杀。可以抄底吗从稳健的角度来说，别抄底，即使跌了这么多，我觉得抄底依然是件盈亏比极度不划算的事，炒股这","listText":"昨晚中概股再次迎来暴跌，跌幅之大虽然不及之前，但是这次属于无差别伤害，要我说，现在的中概股下跌，分明就是按照跌倒重来算的。随便找个中概股，昨晚都是接近10个点。而且是前天晚上已经跌了一波了。至于说很多股票今年的跌幅，真的是惨不忍睹。从3月份开始写中概股暴跌，我的观点就比较明确，<a href=\"https://laohu8.com/TW/356261741\" 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2.0","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱，管钱就是第一道门。 这一步我推荐： 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》（舍费尔） 2021添加：《贫穷的本质》 不推荐：《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同，所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门：初识 在你熟悉了“钱”之后，你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手，下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐： 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加：《价值》（张磊）《怎样选择成长股》（费雪） 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说，在《聪明的投资者》书中，格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说，现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代，市场已经变","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/TW/812639139\" target=\"_blank\">秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！</a> 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱，管钱就是第一道门。 这一步我推荐： 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》（舍费尔） 2021添加：《贫穷的本质》 不推荐：《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同，所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门：初识 在你熟悉了“钱”之后，你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手，下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐： 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加：《价值》（张磊）《怎样选择成长股》（费雪） 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 首先就我个人的投资经验来说，在《聪明的投资者》书中，格雷厄姆的核心——“捡烟蒂”选股方法可能已经过时。查理芒格也曾说，现在已经不是格雷厄姆“捡烟蒂”的那个时代，市场已经变","text":"秋天正是读书天，老虎读书节正在进行中！ 这篇文章是对一年前写的投资书单做一个版本大更新。主要是补充最近一年读的不少好书和之前读过但漏掉的好书，同时之前一直有鲸友在询问学习短线，期权的书籍，今天也会一并补充进去。 毫不含糊的说，投资类的书籍这些年我读了不下百来本。但有很多都是滥竽充数，浪费了我很多时间，也踩了不少雷。 所以下面这篇我精心挑选的投资书单主要有两个效用：一个是帮你节省踩雷会浪费的时间，绕过那些滥竽充数的书；另一个就是让你更体系化的学习投资，分门别类，降低学习难度。 那我们正式开始。 第一道门：入门 投资首先要学会的就是如何和钱打交道。所以学会如何花钱，管钱就是第一道门。 这一步我推荐： 《富爸爸穷爸爸》《读懂金融的第一本书》《财务自由之路》（舍费尔） 2021添加：《贫穷的本质》 不推荐：《小狗钱钱》以及《富爸爸》其他系列。 原因是《小狗钱钱》的文风更适合启蒙阶段的小孩而不是成年人。《富爸爸》同系列讲的理念都基本相同，所以只用读《富爸爸穷爸爸》这一本就足够了。 第二道门：初识 在你熟悉了“钱”之后，你就可以进一步认识“投资”。 基金和股票可以说是投资领域偏简单的。我们先从简单的入手，下面推荐的会更偏向于股票投资。 这一步我推荐： 《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》《安全边际》《证券分析》《聪明的投资者》 2021添加：《价值》（张磊）《怎样选择成长股》（费雪） 其中《证券分析》《聪明的投资者》没有太多时间研究的可以暂时跳过。这两本都是价值投资之父本杰明格雷厄姆的书。 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- 40万本金每个月赚1万，算多吗？","htmlText":"喊了好几个星期“狼来了”，这个星期狼总算犹抱琵琶半遮面地来了，标普500指数连续5天下跌，全周跌幅1.6%不算大，投资机构们也跟着起哄陆续发表看跌观点，我觉得那都是马后炮式的表态。这个星期金融市场最震撼的事件还是加密货币市场的闪崩。星期二晚上我都快要去睡觉了，突然手机警告一直响个不停，打开一看，比特币和以太币等一线加密货币突然在短短几个小时内突然跳水式下跌了20%以上，网上查了一下也没有什么负面消息啊，一面懵逼下看了几个财经博主的分析，暴跌被认为是几个加密货币交易所联手坐庄拉爆那些多头的仓位。简单地说，就是有一大群韭菜用了很高的杠杆去赌加密货币的上涨，这是一种与虎谋皮的交易，被爆仓是早晚的事情。只是对投资加密货币的盆友多说一句：拿着比特币的现货就好，千万不要去碰合约或者杠杆，玩这个还比不上你去澳门赌场，赌场里至少庄家是看不到你的底牌的，而在加密货币交易所里，你手上拿着什么牌庄家都是一清二楚的。搞清楚事情以后，我在比特币44000、以太币3200的价位上买入了我最后的加密货币仓位。反正，我的计划是这些加密货币的筹码至少持有两年以上的。40万本金，每个月赚1万，算多吗？这是几个虎友在留言中问过的一个问题：看了我的期权策略文章后觉得，40万的本金每个月的回报才1万，好像不是很多啊。这其实是一个关于复利的问题，对这个问题的回答我们可以用数据来说话。推荐大家下载这个名为”复利计算器“的APP，苹果和安卓上都有的，投资中我们有时需要计算一下复利，用Excel当然也可以做到，但是用手机上APP更加方便。假设你现在有100元，年利息是10%，那明年就会变成110元。如果利息也能产生利息，那么到了第二年，你就不仅有120元，而是10000×1.1×1.1，就是121元。到第 N 年，你的财富就是100 ×（1.1的N次方），这就叫“指数增长”，也就是所谓“利滚利”。复利是财富增长话题里的热门","listText":"喊了好几个星期“狼来了”，这个星期狼总算犹抱琵琶半遮面地来了，标普500指数连续5天下跌，全周跌幅1.6%不算大，投资机构们也跟着起哄陆续发表看跌观点，我觉得那都是马后炮式的表态。这个星期金融市场最震撼的事件还是加密货币市场的闪崩。星期二晚上我都快要去睡觉了，突然手机警告一直响个不停，打开一看，比特币和以太币等一线加密货币突然在短短几个小时内突然跳水式下跌了20%以上，网上查了一下也没有什么负面消息啊，一面懵逼下看了几个财经博主的分析，暴跌被认为是几个加密货币交易所联手坐庄拉爆那些多头的仓位。简单地说，就是有一大群韭菜用了很高的杠杆去赌加密货币的上涨，这是一种与虎谋皮的交易，被爆仓是早晚的事情。只是对投资加密货币的盆友多说一句：拿着比特币的现货就好，千万不要去碰合约或者杠杆，玩这个还比不上你去澳门赌场，赌场里至少庄家是看不到你的底牌的，而在加密货币交易所里，你手上拿着什么牌庄家都是一清二楚的。搞清楚事情以后，我在比特币44000、以太币3200的价位上买入了我最后的加密货币仓位。反正，我的计划是这些加密货币的筹码至少持有两年以上的。40万本金，每个月赚1万，算多吗？这是几个虎友在留言中问过的一个问题：看了我的期权策略文章后觉得，40万的本金每个月的回报才1万，好像不是很多啊。这其实是一个关于复利的问题，对这个问题的回答我们可以用数据来说话。推荐大家下载这个名为”复利计算器“的APP，苹果和安卓上都有的，投资中我们有时需要计算一下复利，用Excel当然也可以做到，但是用手机上APP更加方便。假设你现在有100元，年利息是10%，那明年就会变成110元。如果利息也能产生利息，那么到了第二年，你就不仅有120元，而是10000×1.1×1.1，就是121元。到第 N 年，你的财富就是100 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