这行情真是活久见。玩了窝轮才知道，买对方向，不一定赚钱。单边反复打脸，熄机关门打狗，缩窝剥你头皮。收盘后，开着我刚买的新能源车，出去兜兜风，顺便干点活回来关灯码字。废话少说，上干货！一、什么是窝轮牛熊？窝轮，也叫权证，是英文warrants的谐音，是认股证的一种，分为认购证（call）和认沽证（put）。牛熊证，可以认为是期权。对于日内交易员来说，窝轮和牛熊的最重要的区别是，每一支牛熊证都有一个回收价，当相关资产在到期前触及回收价，牛熊证便会立即停止买卖并回收。二、窝轮牛熊日内交易的逻辑是什么？窝轮是波动性极强的衍生品，会紧随正股的波动而波动。窝轮市场是做市商交易，发行商会根据正股的波动开出相应的窝轮的价格，开价方式相对规律。窝轮价格锚定的是正股价格，正股价格变动后窝轮才变价。 如图所示，当正股瑞声科技（02018.hk）的价格从33.65涨到33.70时，窝轮(28624.hk)的价格也从0.325涨到了0.330。正股上涨和窝轮上涨存在时间差，我们利用时间差，买到正股变价但窝轮尚未变价的价格，从而实现买入即平手。例如上图，可以在正股上涨到33.70时时买到0.330的价格，若正股跌穿33.70也可以以0.330的价格卖出。有时正股再涨几个价位甚至一个价位，窝轮就涨了一格。如图，正股涨到33.80时，窝轮就涨到了0.335，此时平仓收益高达1.5%。如图，正股瑞声科技（02018.hk）的49.05的关口有577K的压单，卖二至卖5的单稀稀落落，从而可以判断，当价格突破49.05后，正股极大概率可以涨到四五个价位以上，窝轮理论上也会涨好几格。三、交易工具正股价格变动后窝轮才变价，但是时间差在毫秒级别。在上述的两个例子中，肉眼识别及手动买卖是无法实现在正股涨到33.70的瞬间以0.330这个价格买入，同理也无法在49.05的大单打穿的瞬间买到0.212这个价格。需

之前关注我的都是交易员居多，本来这个选题不想写的，奈何最近太多新朋友问了，刚好放假就写一下，一劳永逸吧。目录一、什么是窝轮？二、交易工具三、交易逻辑四、资金门槛五、交易费率六、如何开户？七、窝轮交易赚钱吗？八、成为交易员需要付出什么？九、什么人适合做交易？十、交易风险一、什么是窝轮？窝轮是英文"WARRANTS"的译音，专业名称叫认股证，在香港交易所交易，在大陆叫权证。它本质上是一种期权。窝轮分为以下两种类型：1. 认购证（call 轮）赋予持有人一种权利（而非责任），以“行使价”在特定期限内购买相关资产。理论上，相关资产上升，认购证价格也会上升。即同涨同跌，想做多就买call轮。2. 认沽证（put 轮）赋予持有人一种权利（而非责任），以“行使价”在特定期限内出售相关资产。理论上，相关资产下降，认购证价格会上升。即想做空就买put轮。在我们日内交易里，说窝轮是包含牛熊证的。想做多就买牛证，想做空就买熊证。在我们交易员眼里，窝轮和牛熊证的差别是，牛熊证是有收回价的，当股票一旦触及收回价，牛熊证就会被回收并停止交易，可能只剩下可以忽略不计的剩余价值，一般我们都直接说归零。行情软件上会直接显示收回价，上图这个牛证的回收价距离现价就很近，这种被回收的风险是比较大的，我们很少交易。二、交易工具1.交易软件需要用到专用的交易软件，需按月付费，1000-8000港币不等，不同的软件供应商的功能和速度有差别，看个人需求选择。我们团队现在租用的主要是3000港币/月和6000港币/月的软件。这是交易的主要成本。买卖是以条件单的形式，触发条件后买卖，多数为表格机（像excel表格）。我们做高频的必须要用软件，原因在下文的交易逻辑里说明。3.硬件工具对硬件配置我不太熟悉，我的理解是普通的主机，平时用的流畅即可，四个屏幕（需要显卡）或者43寸的4K电视（不需要显卡）。都说屏幕越多亏的越多，但是是

很久没有一天三万多的行情了，这个月行情稍有回暖，一天两三万的日子多了些。期待七月啦下午拉升之前，赚了七千多，拉起来就起飞了。很多股票直接拉四五个点。这波拉升，公司里很多人都踏空了。有个同事问我，为什么在大盘拉起来那里会有这么多仓位？好吧，我基本上时时刻刻都有仓位，包括昨天中午休市的时候还有腾讯的仓位呢！做窝轮交易，不是在找轮就是在找轮的路上。只是在不同的位置仓位的大小不太一样。在实战中，均线我会用的比较多。反弹到均线下方，就很少开仓，或者轻仓，掉到前低附近仓位重一些。均线跌不穿也会上多些仓位。明天来聊聊为什么我是个死多头，极少put和熊证 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易$腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ 

这两天行情挺好的。早上辛辛苦苦捡钢镚，捡了一个达不溜，腾讯一把回到解放前。过午，就是中午收盘时还持有仓位。以为眼睛坏掉了，揉揉眼睛看，的确是亏了三十多格😭😭就200K的仓位，没放在心上，想着亏也就几百块钱，我缺几百块钱吗？我缺的是七千多块好吗😭😭幸亏我打的轮敏感度比较低，打敏感度高点的都亏死了，很多人被打爆。以后再也不过午了，之前看联想集团中午发财报闷了一波人，还在幸灾乐祸，没想到今天成了事故的主角。还有个同事直接被腾讯送回家了。过午风险很大，赚就赚几格，命不好要亏几十格，风险收益比很不划算。我们的交易纪律是11：55之后不再开新仓，11：57要把所有的仓位平掉。我承认我浪了明天再战吧😭😭😭往期热门文章久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易 $腾讯控股(00700)$ $

感觉发行商不怎么乐意做生意，最近事情也比较多，打不多，打的K数太小了也没啥意思。在冷清的行情里，有必要思考一下我们日内交易员和发行商的关系。前些天稍提了一下发行商海通国际的的一季度业绩公告，海通一季度的做市商业务亏了八千多万港币。在市场里的交易员都知道，一季度海通基本没做生意，打的不多，也基本没从这个发行商赚到钱。So，这八千万不是亏给咱们日内交易员的呀！再看看2020年和2021年的数据，这块业务分别赚了3.65亿港币、5.69亿港币。这些钱是从日内交易员那赚的吗？也不是啊，前两年咱们打海通赚钱还是挺舒服的，最好打的发行商之一了。窝轮牛熊证的模型和期权差不多(发明期权、窝轮和牛熊证的人真是天才)。类比期权，发行商作为期权的卖方，时间是他的朋友。他赚的是Theta的钱，即时间价值。日内交易员几乎都不持仓过夜，所以赚不到时间价值，从缩窝那赚到的钱对于发行商来说九牛一毛。发行商赚的是做长线的人的钱。日内交易员通过软件在薅发行商的羊毛，难道发行商拿我们没有办法吗？一个愿打一个愿挨罢了，除去发行商倒量的部分，窝轮市场90%以上的成交量都是日内交易员打出来的。没有成交量，没有活跃的市场氛围，怎么会有客官来玩。没有永远的朋友，只有永远的利益。我们是生态链的一部分，发行商看不上你手里的歪瓜裂枣。不用担心发行商不做生意，不给饭吃。等各种靴子落地，风险释放得差不多，又可以大干一场了。留个问题，为什么上涨的行情里，大家都赚钱，下跌的行情里连发行商都亏钱？Ps.团队欢迎成熟交易员加入，提成很高。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？

连着五一和佛诞节，放了个小长假，很久没更新了。外行人对我们做窝轮的有一些误解，认为在剧烈波动的行情中我们才能赚大钱。大涨行情就问，今天赚翻了吧？大跌行情也问，今天买put轮或熊证赚翻了吧？比起暴涨暴跌的行情，我更喜欢波澜不惊的行情，只要发行商开价合理。So，什么是发行商开价合理？1、价差价差，即窝轮买卖盘口的价差。合价，或者擎（ma）价合理（什么是擎价）。比如敏感度小于1，价格擎开三四格的，这种意味着，买进去正股要涨六七个价位才能平手。这个轮0.45的敏感度，擎价五格，意味着买进去正股要涨上去至少10个价位才能平手，狗看了都摇头。2、熄机发行商是否容易熄机，熄机的时长、频率以及熄机后是否缩窝。文章传送门：又是捡钢镚的一天，窝轮日内交易之熄机3、缩窝缩窝幅度，有的缩两三格，有的缩十几格；是否派过钱才缩窝，派了七八格，甚至十几格才缩，开盘打几笔就缩；打一两M都没事，打几个一两百就缩。传送门：托招财猫的福小赚，窝轮日内交易之缩窝4、盘口大小发行商盘口的货量大小。1M的盘口，都不够一个老交易员买。比较常见的就是这几个要素，其他的有空再聊。 往期热门文章 久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？

小反弹，小赚即安

下午的两波反弹，吃到就有钱赚，没做到就凉凉了。比亚迪和吉利的反弹还不错。好多股票跌很多，好些人被打靶。看起来是这些人主动伸头过去给人瞄准的，看不懂啊看不懂。我们做日内交易的是绝对不会碰这些轮的。今天看看旧文章：赚一点就狗住，牛熊证回收价的坑远比你知道的要多追剧去了往期热门文章久违的单笔赚一万，窝轮牛熊行情回暖了吗？ 早点收工少亏钱啊！窝轮牛熊日内交易最大的风险 窝轮牛熊的敏感度如何应用？ 揭秘港股窝轮牛熊日内高频交易 $小米集团-W(01810)$ $药明生物(02269)$ 

围观牛熊证被打靶$腾讯控股(00700)$

阿里跌下一百块以后，中银仅存的好轮就要休整了。整个中银变得摩利摩通瑞信化，一买就钉价不给吃，甚至缩窝，一卖就涨窝，有时候偷偷涨窝，买进去就缩回来。Ps.有人说看不懂这张图，大家来猜猜这笔交易赚了多少钱，温馨提示，只看有颜色的部分。$药明生物(02269)$

给窝轮牛熊交易新手的建议