10.22日。华润饮料暗盘+配售结果。 一个新股的盈亏，90%取决于打新之前，即你的投资/打新体系、对商业/公司的认知、对市场（港股、新股）的理解、对行情的预判，然后制度打新/交易计划，交易这个计划，然后还需要灵活应变。 下单申购、暗盘/首日的买卖，是一切尘埃落地之后最后的动作，既重要，也不重要。 有人把交易、把结果看得太重，我认为是搞反了。你应该把大部分精力放在那90%的积累上。 关于华润饮料的基本面逻辑，前文已有分析，重点是分析了打新行情、华润要跟谁对标（答案是自己）、阶段性增长潜力的问题：港股新股ipo：华润饮料—中国包装饮用水行业的开创者 暗盘前再次梳理了打新、持股的逻辑，初步预计了涨幅以制定了自己的暗盘/首日交易计划： 我的判断有2： 1、华润饮料是一个可以走打新+持股双重路线的公司，持股的逻辑核心是思考华润到底还有多少增长的潜力，不需要对标农夫山泉。 今年农夫开始下滑到个位数增长，但华润正在提升利润，这两年利润增速快于营收很多。 这样的公司其实不多，以我的标准，必须是中大型市值+利润有增长+估值合理偏低。上一个是老铺黄金，我卖飞后甚至再追高买回来了。 2、涨幅预判及交易计划： 个人暗盘预判：10%-20%是合理涨幅，我可能会在暗盘继续买入，价格的话不一定，我可能选择市场走出来的价格，也就是中后端横盘的那个价格买，但希望不超过15%。 低于10%当然是直接下手不犹豫。读秒到16：15开盘跳价格，15.5附近，不到7%的涨幅，几乎完美的价格，直接下第一笔买单，4万股。 下单3秒钟，但随后就开始卡机，要20分钟后我才确认到成交了。 多账户的好处，先直接在X泰再下一笔： X立新版app一直卡死了，不过这段时间我没有买卖的计划，就不着急了。 45分钟的第一阶段交易高潮段，17点附近，看到成交额3亿，这个数字超越了美的、老铺黄金、药明合联、卡罗特整个暗盘，走势平稳且正在持平

打新/持股核心逻辑要点： 1、现在新股没有趋势性行情只有优质公司的行情。 不需要太在意大盘近期的下跌、以及前面几只新股大破发，因果关系有一点但不多。 老铺黄金上市的时候恒指是17000多点，该涨的一个点都不会少。 而很多人盯着美的、卡罗特的大涨，认为新股牛市来了可以乱来了，跑去打七牛这些，反而吃了大亏。 现在又说好几只新股都破发、七牛首日直接腰斩了，所以华润如何如何，那这又是掉进另一个坑里。 情绪是锦上添花的作用，本质还是新股自身质地，重要因素占比起码80%以上，也就是发行结构、筹码、基本面/估值（针对中大型公司，小股没必要分析）等等，这些才是分析的重点。 2、估值跟谁对标。 1）跟农夫山泉比，有点对不上。 农夫2023年净利润120亿，华润饮料13亿，规模是你10倍；利润率是28% VS 9%，接近3倍的差距。 怎么比？农夫是真正的印钞机。而且农夫山泉的产品结构里，非纯净水类营收占比接近50%，华润饮料90%都是纯净水——似乎名字需要互换一下，应该叫农夫饮料、华润怡宝（纯净水）才对。 2）跟康师傅比一下呢？ 康师傅的包装水比怡宝还要便宜。但康师傅饮料品种更多，还有33.5%占比的方便面产品，方便面的毛利率是要低于水和饮料的。康师傅这几年的利润率4%-6%，要低于华润饮料的。但整体规模和市值是大于华润饮料的。 康师傅这几年利润也不稳定，更说不上增长，市场大概是按15倍PE+5%股息率来估值。2024H1利润增长了15%，9-10月跟随大市涨了15%+，PE来到了18倍。 3）另一家可比公司是统一企业中国，也是知名的老牌消费企业。 统一的拳头产品也是饮料（绿茶红茶果汁等）+方便面（及食品），纯净水很少。 饮料的营收2023年是177亿，华润饮料135亿，差不多了。但统一的净利润率不到6%，低于华润饮料很多。 估值上，依然是15倍PE+6%股息率左右，与康师傅差不多。 3、自己

国庆后第一个工作日，10月8日，周二。 A股将近涨停开盘，全天高开低走；香港恒生指数则暴跌2000点，成交额创历史新高，刷下了9.11以来第一波上涨趋势中的实体阴线。 我在前文的提示回调将近：牛市1.0进行时（2）：快速轮动，回调将近 周二早盘笔记也感知到危险将至了： 文中也谈到了用期权仓位来应对，我在周五开了恒生指数跌到21000点的空单，10.10日到期（隐含我对大市在国庆后3天内将变盘回调的判断），在单日暴跌2000点的行情里，它最多涨了15倍+，尾盘段大概8-10倍。 这个能起到对冲作用吗？ 假设买了2万块钱，在5-10倍之间卖出，能赚8-18万，能对冲掉至少100万的小米、腾讯、阿里巴巴的持股（当天跌幅8%）。 但这个对择时和买卖要求也很高，我买早了2天，先挨了一个-50%，再涨5-10倍（甚至可能卖低了）。 我用的也不是很娴熟，后面再多调试一下，希望在牛市中后期能用得上。 我对港股的后市判断： 1、目前依然牛市，回调是一朵大浪花、也是一个挑战。 2、接下来可能是小阳线缓慢上涨+箱体震荡一下。 3、行情分化，优质公司是下一阶段的重点，q3业绩行情正在徐徐开启（又到财报轮动的时候了！） 更重要的是应对而非预测，我自己对此轮牛市行情的全盘规划是： 大仓位持股守正（股权思维、全球比价、不论牛熊，找不到便宜公司才空仓）+牛市初期参与第一波（指数期货、小股投机、业绩轮动）+中期回归守正价值投资（带点趋势、择时）+中后期加入期权对冲仓位（股票合理偏贵了，分批卖出） 剩下的是细节处理了、以及对市场、商业、金融知识的全方位提升（理论+实践中成长）。 恒指夜期从大涨600点到收盘182点，以富途为首的美中概股开始从-30%的回调位置缓慢反弹。 行情不易，每一分钱都不好赚。 且行且珍惜。

1、牛市已经几乎没人怀疑了。 牛市启动必要条件，还是低估、低估、低估，尤其是低估到残废了这2年的港股（A股不敢说）。 看不起、到追不上，这个转变也就1周。 国庆期间，香港、内地，开户都在排队，疯狂的排队。 还有人在问这是不是牛市吗？ 2、港股轮动行情。 港股没有涨停板、T+0，一天就可以完成大A涨停一个月的幅度。 目前依然是第一波普涨行情，金融地产第一排的波动已经开始降低，第二排补涨，轮动的速度正在加快，周五到了半导体，芯成科技、宏光半导体盘中直接300%涨幅，中芯国际68亿成交额（1个月前也就2-4亿）大涨29.31%，长长一根光头阳线。 3、消灭低价股？ 周末媒体的声音，说消灭低价股的声音多起来了，港股还有很多几乎不动弹，经常0成交额的公司，后面可能有经常1天10倍的股票，比如这种： 有好的代码，迷你仓位进一下。小小参与一下就好。 4、十月份大概率有回调，后面可能进入业绩牛行情。 现在正在进行第一波。还没出现实体大阴线（无论港A）。冲到哪里不知道，但港股感觉快了。总不能再以这样的斜率涨1个月，10月份大概率有回调。 第一根实体大阴线、以及箱体横盘，是牛市的第一个挑战。有没有后面的第二波、第三波、第四波，以及强度、节奏如何，只有事后才知道了。如果只是一波强力反弹，可能就2波结束。 勇敢的直接进场了，也有不少资金在等调整（第一根大阴线以及随后可能的进一步回调、后面的箱体，可能是个机会，且临近Q3业绩期、极有可能进入一段业绩牛行情） 10月有大实体阴线、回调的概率>80%，这波行情有2波及以上的概率>80%，q3进入业绩牛（或者说炒财报）行情的概率>80% 5、上证指数2009-2015年历史行情简单复盘： 上证2009-2013，最低跌破2000点，底部趴了4年。也是历史级别的熊市。跟港股最近的4年很像了。 大部分行业、公司，不管龙头还是垃圾都腰斩再腰斩过

前面是基本面分析，打新分析在最后。 一、公司简介、发展历程。 卡罗特是全球厨具品牌，为国际品牌所有者及零售商设计、开发及制造定制化厨具产品。 2007年，成立浙江卡罗特，开展OEM业务，也就是做外贸代工。 2013年，推出ODM业务。 2016年，推出自有品牌卡罗特（CAROTE），完成从代工向品牌商的转换，并开始进军中国在线零售行业。 2017-2023年，先后进入北美、东南亚、香港、日本、西欧线上市场。 自卡罗特于2016年推出“卡罗特(CAROTE)”品牌以来的八年内，已在中国、美国、西欧、东南亚及日本等主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，并成为全球增长最快的厨具品牌之一。 公司的实控人是章国栋、吕伊俐夫妇，2007年，公司的前身则由其父母章之慧、李慧平创立。 （简评：章吕夫妇现年36岁。这是一个从创始人强强联合到富二代子女联姻，从外贸代工厂到成立自有品牌，最后携手登陆资本市场的故事。） 二、管理层、股权架构 发行完成后股权架构：公司发售前没有外部资金，章吕夫妻持股74.69%，Denk Trade持股0.76%，发行比例24.25%。 引入两名基石投资者：经纬创投，在一级市场大名鼎鼎；元生资本，创始人彭志坚曾担任谷歌(Google)中国投资并购总监，负责谷歌在大中华地区的投资并购业务，后加入腾讯，负责建立并领导腾讯在全球范围的投资并购业务。 基石的质量也还不错了，两家各认购20.97%的份额。 （简评：非常典型的家族企业股权架构。好处是没有上市后要退出的外部资金或者旧股。坏处是公司由两夫妻说了算，没有制衡力量） 三、行业信息、公司业务、产品 卡罗特向消费者提供多种厨具产品，从基本的锅碗瓢盆到设计精良的餐具及饮料容器。 公司主要发力线上电商市场，在中国，卡罗特与天猫及京东等在线平台合作，而国际上，卡罗特与亚马逊、沃尔玛、乐天、Qoo10、Shopee、Lazada

在场的应该都吃肉了，至少今天饱了一顿。 央妈的温暖，组合拳的威力，港A共振大涨的一天 09：11盘前，先是公告降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例，稳住房地产 恒生指数期货、A50指数期货最先开盘，直线上冲，恒指直接400点。 开盘后，会议内容、政策组合拳出动，内容很多很长，我贴个隔壁的图： 收盘，恒指大涨800点： 上证指数大涨4.15%，重回2800点： 晚上中概股继续大涨。 简短记录一下。 新周期可能正在徐徐拉开序幕。

漂亮国降息50个基点，大涨的一天，港美日A+全球主要资产集体上涨！ 关注什么只取决于你的交易标的，我们不是搞宏观对冲基金，宏观了解一下，不沉迷，更不预测。否则都是噪音，搞得天天去研究老美衰退了没，就业怎么样了，那就没太大意思了。 即使降息了也不代表我会去乱买那些垃圾公司，不懂就不做了。当是个锦上添花的因素，降不降也不影响我之前买泡泡、小米们，也不影响我们打新。 只有大级别的宏观事件，我们可能需要趋利避害。比如疫情、战争。 恒指破了18000，9.11日从17000涨到现在又是1000点的网格赚好了。早上看到日经、美期都涨了，恒指期货还是几乎平开的，直接加一笔做日内交易（指数期货9：15开盘），再赚300多点。 纳指涨了2.5%、罗素2000涨2.1%，META3.93%创历史新高、特斯拉7.36%、英伟达3.97%、台积电5.34%、富途大涨13.95%， 说一下公司和交易： 1、【美的】次日继续大涨8.7%，海尔智家H7.69%，海信家电14%。估值都比较便宜，涨了不奇怪，难的是判断持续性。 美的按计划继续分批卖出，暗盘+首日+次日差不多是卖掉了3/4。 分批卖，就是赚到暗盘-次日5%-16%区间的平均涨幅这样。 2、【老铺黄金】毛估估测算是今年10亿+净利润，看未来3年的话，依然是翻倍的空间，20亿，20倍PE，也就是400亿市值，相较于当前价格翻倍。 增长驱动来自于：门店数量增长、同店销售额增长，现在品牌势能比较强，确定性应该是比较高的。要知道上海才只有一家店铺，上海的城隍庙老铺黄金9月1-17号活动1000-100，天天排队。 去年下半年+今年上半年各开3家新店，半年利润已经抵上去年全年，同店收入增长104%，非常强。 打新后几天逐步卖出了中签的仓位。入通后上涨斜率非常陡峭，前两天想明白了，直接硬上了3%底仓，希望后面回调有机会继续买。 3、【贵州茅台】现在经济困难

中秋佳节，港美股今日正常交易。 下午是美的集团暗盘，想破发捞的没机会了，暗盘全场红盘，中位数涨幅5%附近，小幅超预期： 前文 港股新股ipo分析：美的集团-全球家电龙头分析美的打新主要是博弈价差收敛+A股正股上涨带动的逻辑，本来是不打算参与了。 但晚上至截止日挣扎了一下，还是决定了参与个甲组，中签了50w，暗盘卖了1/3，中后段看走势很强，就没卖了，首日再出一些。 新规之后，配售结果在暗盘之后，还是一如既往的做一些重点数据记录： 1、动用发售量调整权，增发了40.55亿，总募资306.68亿；公开5.31倍，13717人申请，一手中签率100%； 中大甲组-乙组23%-30%+的中签率，乙组有178人，乙头中签126万。 2、国配8.06倍，超预期的倍数！之前表现炸裂的老铺黄金是11.9倍，再之前就是药明合联的19.6倍了，近三年来中大型新股超10倍的屈指可数。 最大承配人1.7亿股，合13亿美金（93亿港元），听说是高瓴；股东、关联客户拿货的很多。 3、暗盘涨了5%，成交额1.88亿。首日应该也还不错，最好能冲一波吧。 国配有不少都是长线战略配置的，你看高瓴入了格力，都不打算退的。美的目前10PE、5%股息率，上半年还有10%左右的增长。一眼看上去不算贵，安全边际挺高。 短期有不错的情绪了，能赚多少看市场，中长期赚多少看企业经营了。

2024年9月10日，港股通标的的名单调整正式生效，33进33出。复盘记录一下股价表现： 一、纳入33只：阿里168亿成交额，涨4.21%；老铺黄金12%上市以来新高 据LiveReport大数据：获纳入港股通的股票今日股价平均上涨1.21%，平均成交量上升177%。其中，阿里巴巴以一己之力，带动整体成交总量飙升。 阿里168亿成交额，涨4.21%。今天也是阿里巴巴成立25周年。恭喜。 马云在内表达感恩，全文如下图： 另一只明星股老铺黄金，大涨12%，成交几倍放大，创了上市以来历史新高，恭喜还持有的小伙伴，我自己是只有纪念仓位了。大腿拍断。 这次入通的33只没有特别妖的，跌的也不少，茶百道垫底。整体没有太多值得关注的。而且不少控筹入通的次新股，后面的风险不小，下一次调整可能又被调出去，港股通之旅也就是到此一游。 后续保持关注、跟踪的大概有三只：阿里巴巴、老铺黄金、江南布衣。纳入重点跟踪股池。 二、调出33只：丧失流动性，大跌收场。 被剔除港股通的股票今日股价平均下跌10.47%，平均成交额萎缩51%。其中，85%的公司股价下跌，94%的公司流动性萎缩。 这里面有不少的医药/创新药公司，次新股占了一半多，都是质地一半、早就丧失流动性的公司，如图： 港股本来就流动性差。如果还不盈利、没有分红/回购，一键取关就可以了。 有只老牌餐饮公司呷脯呷脯也被调出了。一看市值只有8.91亿，股价从高位26.93跌到现在0.82元，跌去了96%。翻了下业绩，这几年都是亏损的。 在中国，过气的餐饮企业不如狗啊。

一、美团：20%增长+6%股东回报的外卖龙头 1、财务简要： 美团Q2营收823亿，同比+21%，市场预期804亿；经调整后利润139亿，同比+77.6%，市场预期106亿；经调整EBITA利润136亿，超越市场预期的106亿，利润率16.5%。 营收、利润均超越市场预期的一份中报，营收连续3年维持了20%+的增长，规模效应下净利润增速远超营收： 切换至单季度，Q2毛利率、净利率大幅提升，费用率持平或缓慢下降，体现了美团经营效率的持续提升，太强了。都在图里： 外卖方面美团近乎70%的市占率，这样的格局已经媲美于腾讯的社交，远好于拼多多/阿里/京东三国鼎立，基本盘是非常稳的，稍微发力一下货币化率还能继续提升，不过美团方面也比较克制。 业绩会上高层表示：“我们要保护本地中小商家长期发展，没有意愿提升长期货币化率，也会给骑手创造更多弹性休闲空间和合理收入”。 非常好，也符合国情，稳健且合理的增长就可以了。 PS：9.3日，2024年餐饮产业大会在上海召开。美团在会上宣布，升级针对餐饮商家的“繁盛计划”，通过数百亿促消费投入、“品牌卫星店万店返佣计划、餐饮新店扶持计划、数字化专项等举措，共同推进行业创新，释放需求打开潜力，增强经营信心。 2、增长驱动 外卖单量增速11.6%，保守预计3年能维持5%-10%左右的增速。 闪购单量增速34.7%，这块业务仍处于高速增长期，3-5 CAGR20%-30%的增长是可以期待的。 3、股东回报与估值 2024年上半年回购了233亿港元，假设全年460亿，对应当前7259亿市值大概6%的股东回报—20%+的增长、6%的股东回报，非常好。 其他互联网巨头已经没有这么高的增长了，拼多多又不打算回购。 期末现金及等价物+短期理财投资合计1332亿，每年还能赚400亿的现金流，足以支持进一步的回购以及潜在的资本支出。 按经调整净利润预计2024年前瞻估值

一、拼多多：ceo自爆了。 1、财务数据：个位数的PE，近三位数的营收/利润增长 拼多多Q2收入970.6亿，同比增长85.7%；净利润320.09亿，同比增长144%；毛利率65.28%，净利润率32.98%，均处于历史高位： 这妥妥的一个超级成长股的业绩图，没毛病吧！按一年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe。 如果市场没有错，那么这个估值几乎就是在定价拼多多未来业绩不增长、甚至负增长了。 2、经营概要、电话会信息： 在线营销491.2亿，同比29.5%——主要代表国内拼多多的业务，增速较之前放缓了，但依然>阿里以及其他竞争对手，也高于整个消费大盘的。 交易服务费479.4亿，同比234.2%——这部分包含了国内+国外，数据不详难以拆分，但temu业务的高增长趋势还在继续，不至于明年就0增长、负增长吧？ 电话会之后，拼多多股价就开始瀑布跌了，盘中跌幅超过了30%，创历史最大跌幅。 主要是ceo自爆了，联席CEO陈磊：“国内业务的行业竞争也是不可避免且不断加剧的，公司的营收增长可能会放缓，说明收入的 高增长是不可持续的。目前的消费趋势更趋多元化，各平台都在不断积极调整自身策略。” 3、机构/大V观点、估值 投资拼多多的大佬可谓是群星汇聚，多空观点激情碰撞，搜罗部分如下： 4、估值：按今年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe了。 但公司自爆，预计加大投入、加大补贴，主动控利润，把市场打了个措手不及，估值就不从下手了。 明后年可能低增速，也可能下滑。拼多多的长期主义，这两天市场并不买账，财报后股价先后跌了28%、4%： 高盛力挺拼多多： 二、海底捞：业绩还行，利润几乎全分了 1、海底捞上半年营收214.91亿元，同比增长13.8%；净利润20.38亿元，去年同期为22.58亿元。 翻台率多了（来吃饭的人多），人均消费少了。餐厅数量没什

特朗普&降息交易，会是下半年的投资策略方向之一。看了一些研报资料，稍微梳理和记录一下： 1、【美国6月CPI低于预期，9月降息概率大增】 北京时间7月11日20：30，美国公布6月CPI全线低于预期，环比为-0.1%，是2020年以来第一次出现负值。 市场对美联储9月降息升温。当晚美股期货大涨，美债收益率大跌，美元大跌，比特币大涨，黄金大涨突破2400美元关口。 代表美国中小盘的罗素2000指数连涨4天。降息交易正在进行。 2、【特朗普遭遇暗杀，当选概率上升】 美国时间7月13日18时，特朗普加宾夕法尼亚州西部ButlerFarm Show，活动期间遭遇暗杀，右耳受伤；凶手已被击毙，现场一名观众死亡，2人受伤。 特朗普起立离场期间振臂高呼“fight”，世界名画，全球瞩目。 枪击案后，特朗普支持率上涨至43%+，马斯克、库克等科技巨头转向特朗普。 博采预测平台Polymarket的“2024美国大选”预测显示，特朗普的胜率为71%，而拜登仅为16%。 3、万斯&《乡下人的悲歌》 特朗普副手万斯，铁锈州草根出生-入伍海军陆战队-耶鲁大学法学院-硅谷科技精英-风投家-畅销书作家—政坛新星，一路逆袭，2016年曾批特朗普是“骗子”“**”，今年称特朗普是一生遇到过的“最伟大的总统”。 《乡下人的悲歌》中，J.D. 万斯讲述了外祖父母从肯塔基州的阿巴拉契亚地区向北迁居到俄亥俄州，通过努力跻身中产阶层，最后他们的外孙从耶鲁法学院毕业。但是万斯的外祖父母、阿姨、叔叔、姐姐，以及最重要的他的母亲，都在极力适应中产阶级生活的要求，却从没完全逃离过药物滥用、酗酒、贫穷和精神创伤。 这是一部动人的回忆录，记述了向上流动到底是怎样的感觉，也对一大批人丧失美国梦的现象作了思考。 这本书同时也是一部深刻的社会评论，通过作者的成长故事与经历，深入探视美国蓝领阶层所面临的困境与危机。 2

6月底去了泸州老窖+五粮液参加股东大会+，顺便会见几个投资的朋友，然后在成都及周边实地调研（游玩）经济情况，行程匆忙+拖延症犯了，6月底7月初这波港股新股反转大戏，简单复盘现在补上。1、老铺黄金。四个字，远超预期。三年翻倍的成长潜力，三天翻倍。国配11.9倍，这两年来仅次于去年药明合联的19.6倍；暗盘成交额（按辉立计）23300万，也是仅次于药明合联的23400万——药明合联发行市值242亿，是老铺黄金的2倍多。但新股情绪明显要好于药明合联时期，老铺黄金公开认购高达582倍，暗盘暴力拉涨51%，首日72.84%——因为6.28日是上半年最后一天，这也意味着老铺黄金凭首日表现就把流通市值（注：老铺黄金发行的是H股，需要按H股市值来算流通市值）拉涨到进入港股通的门槛！开盘时我还在泸州老窖的会场，信号差，想暗盘买一些，但看着涨上去很快就到了40%+了，就转卖出了——辉立APP又卡到爆，花了半小时才卖了一个乙组户。5点的时候发现，量价很好，50%以下机构承接力度很强，而且辉立的成交额已经到了1.43亿附近，全暗盘预计要超过2亿，接近于药明合联的水平。当即决定从卖转买，先买一笔，6点买了第二笔。涨幅太大了没敢买太多。首日及以后执行分批卖出的交易计划。截止目前已经出掉大部分了。基本面投研、打新经验/历史数据、打新/交易策略、盘中随机应变、打新/炒新模式切换。多年积累，尽在其中。2、天聚地合+嘀嗒拼车。两只牌面上的控筹入通票（按规则，维持市值>入通门槛大概是60-65亿，即可入通），理应是阻力最小、也符合公司利益的最佳策略，演变成了一场反向博弈套路。你以为我要入通，我也假装的确是要入通（天聚地合80%的基石份额+套路回拨），维护市值几乎到了最后一分钟。然后，反水了。。。天聚从涨30%到-28%；嘀嗒从-3%到-22%。。天聚是正常避开了，毕竟打新不是奔着基本面去的，也如期套路回拨

这四只新股主要是博炒，基本面有的虽然可圈可点但也不在我个人的选择范围，所以就不长篇大论了。 首先，还是看一下1-6月份港股新股ipo暗盘、首日表现概况全景图，看下行情在什么位置了： 5月以来这波还是很猛的，主要是有好几只公开认购过百倍+国配不足，即搞了套路回拨的新股，如EDA、汽车街、宜搜、武汉有机； 另外创业板优博、18C第一股晶泰科技也有不错的表现。 整体赚钱效应打新的情绪、参与度都还是不错的。 每年6月底、12月底，新股扎堆，叠加潜在入通的红利，也是容易出牛股的。 来看看这四只正在招股的，大概是走哪些机会有哪些机会： 1、天聚地合 一家API（一种应用程序编程接口）数据流通服务商，主要是服务于互联网大厂和软件公司、电信运营商，如腾讯、阿里、百度、网易、美团、移动、联通、电信，客户强大。 具体服务类型包括查询、短信通值、手机充值。简单理解为给大厂做一些边缘业务，不是很性感，技术含量不高。 2021-2023年收入2.6、3.29、4.41亿，年内利润4596、4128、3506万，规模比较小，利润下滑。比较一般。 主要打新亮点还是中信证券保荐+79.62%的基石。中信证券近期战绩堪称彪炳，无论是正常回拨的晶泰科技、一脉阳光，还是套路回拨的汽车街，都是大涨： 这里重点说下，假设公开>100倍+正常回拨50%的话，那么基石是要减到50%的。 招股书有写的： 或者看下以前的案例：下图是康宁杰瑞的，因为公开192倍，回拨50%，导致基石份额全部按相应比例缩减，上限是50%。基石不占用绿鞋的份额。 天聚地合是不设绿鞋。按现在的热度，要么是公开50%+基石50%，要么就是差不多公开20%+基石80%两种了。 个人认为打新主要逻辑是博套路回拨炒作入通，所以适当参与吧。 2、元续科技。 4亿的创业板小市值，博炒，没什么好分析的了。也是打一些套餐参与。 可以翻下我之前的文章，里面有

2500倍的创业板新贵，优博控股，继暗盘高开低走后，首日接着暗盘涨幅开盘，最高冲到34%，随后又高开低走，尾盘一度接近发行价，最后收于6%。 若以暗盘最高100%涨幅算，这一下落差可不小。 上一个暗盘首日如此落差的妖股，大致可以算到3月份的富景中国—这个5.4亿的小市值公司、294倍的公开认购+0.96倍的国配（又是套路回拨），暗盘涨幅超过100%，暗盘收盘于103.7%，首日收盘37%。 但也比优博控股好多了。 我自己是暗盘+首日上午分批卖出的策略，平均涨幅大概30%。我的决策依据大致有二： 1、历史数据。之前发过表格，2018年76只创业板胜率>80%（所以创业要参与）、平均涨幅22%且暗盘最高涨幅不过108%（所以还是不要报着涨几倍去买或者卖）。 2、暗盘走势+配售结果分析。都比较一般。 因此，我大概是赚到了符合大数统计、交易策略与原则的钱。 在这个标的上，我既不参与炒作，也不关心后市了。 ---------------------------------------------------------- 出门问问玩的可能要花一点，我还有一点持仓等着入通——之前暗盘-20%抄的一笔已经了结，还剩打新中签的。 入通需要维持的是月底那一天的市值，今天6月第一个交易日，按理说，市值管理可以不需要什么操作。‘ 不过原本盘子横的好好的，今天跌了5.88%，虽然量不大，看上去就有点烦了。 入通是偏博弈的逻辑，也是有失败的可能的。仓位、风险管理。 保荐人是中金，绿鞋期的稳价记录大致如下： 中金于4.24日-5.17日在2.98-3.8（发行价）买入2.67%的股份+行权发行12.33%的股份。2.98是首日开盘价，也是当天的最低点，对应大概-20%的跌幅。 即，中金首日算是非常积极的护盘，且效果不错，收于-3.16%，收回了十几个点的跌幅。且后面连续几根小阳线一度拉涨到4.3

继续跑一下酒厂参观调研，5月29日古井贡酒+贵州茅台同一天，之前没决定去哪家就都先报名登记，后来听说茅台1000多人报名，酒店爆满，预计接待也难免混乱，就不去了。 刚好古井贡酒在安徽，我上海这边高铁过去4小时，2天1夜来回方便，于是就启程了。  下面我大致按时间线来记录一下股东大会见闻：  古井贡酒今年的股东大会在自己总部，谯城区古井贡酒年份原浆主题酒店会议中心，时间是5.29日上午09：30开始，下午安排参观酒厂、博物馆，然后大巴送至火车站。  通常是提前一天签到（也可以29日早上签到、直接进会场），提前买好火车票或者机票。人不多我看票随便买，当天买也来得及。  公司建议入住古井贡酒年份原浆主题酒店（位于郊区，周边比较荒芜，但离会场近，都在园区内）、亳州宾馆（位于市区，周边玩乐多），可以按照公司的内部价格，大概400元。 登记成功后会有短信提醒，里面提供了预定酒店的电话号码。我自己预定了主题酒店。28日中午，上海-亳州南站大概4小时，15：30到，出站打了一辆出租车直接去酒店，路上跟司机随便聊了下，他们也喝古井，本地人都知道古井。聊了下房价，说均价7、8千吧，符合县城的观感。 签到，发嘉宾证、自助餐券（晚饭、第二天早上、中午都是自助）、拿好伴手礼（年三十礼盒装，价值1680；端午健康大礼包，里面是古井旗下的大健康产品如酵素饮料、养生茶包数盒、香包） 回酒店小憩然后出去逛园，先是来到地标-酒神广场曹操像 我查了一下，酒神曹操对酒的贡献主要是2方面：1、196年，曹操进贡。亳州谯城区，古称谯县，是曹氏三杰（曹操、曹丕、曹植）的老家。《亳州志》和《齐民要术》中记载了《奏上九酝酒法》一文：东汉建安元年(公元196年)，曹操将“九酝春酒”(古井贡酒前身)进献给汉献帝刘协，并在上表中介绍了其酿造方法《九酝酒法》，贡酒之名自此而始。 

汽车街是2019年以来玩公开超购>15倍、国配不足这种套路回拨的案例里，市值最大（84亿）、公开倍数最大（433.34倍）的。 暗盘大涨42.75%、首日最多冲高65%，也基本赶上了平均涨幅，不过可惜尾盘爆杀，收盘于26.86%。 统计的最近20只套路回拨的项目，暗盘平均涨幅49.13%、首日平均涨幅57.55%。全景图： 炒作逻辑>其他基本面、入通。打新角度，暗盘首日了结，后面的钱，能人去赚。 ------------------------------------------------------- 优博控股，近三年半以来首只创业板新股，暗盘直接100%开盘，不幸的是，又是高开低走。 尾盘拉升了一下，收于28%，追上了2018年76只创业板的平均涨幅：22.76%。 很多朋友畅想的翻3倍、5倍、10倍，恩，美好愿望。从历史表现来看，以收盘计，暗盘最高涨幅的也就是英马斯集团的108%，大热破发的也不少。 对应的，翻倍涨幅卖出，是大概率正确的事情--而不是冲进去接盘。 放个表格： 另一方面，现在暗盘先于配售结果进行，半盲盒式，暗盘操作难度是上升的。上次茶百道暗盘大跌，不少人捞了等绿鞋搭救，结果配售结果一看只发出去2.1%，首日砸得更凶了。 从盘后发布的配售结果看，不尽如人意，主要是两方面： 1、行使了发售量调整权，多发了10%。这是要钱不要货，减分项。 2、前十份额只有56.67%，比较分散，传闻散装国配分到货了。 无论如何，暗盘分批卖出，打新不至于亏钱。 其他操作，盈亏自负，冷暖自知。 多谨慎吧，港股打新从来都不是捡钱的地方。

大家好 5.20日作为一名小股东参加了今世缘2023年度股东大会，记录一下见闻以及公司关于2023年报经营情况的一些回答。 今世缘酒业坐落在：江苏省淮安市涟水县高沟镇，这里不仅是公司产业园区，而且打造成了旅游景区，是国家4A级旅游景区。 淮安在中国南北地理分界线上，既有北方的苍茫也有南方的俊秀，兼具融合之气，对于酿酒来说，除了光热资源丰富，粮食资源，更重要的还有微生物环境。 这里不仅盛产高粱、小麦、大米、玉米等多种酿酒粮食，还有适合多种酿酒微生物的繁衍生息，能够产生高端白酒所需要的多种风味物质，这一关键点让黄淮名酒带诞生了苏酒军团的“三沟一河”。淮安出了个名人，伟大的周zongli。  我提前一天中午从上海自驾驱车，经沪武、京沪高速后，进入一段县道+省道，沿途相对比较破落，两边是一些农田、化肥厂等等，基本没有驾驶乐趣。（也可以选择高铁坐到涟水/灌南站，打车45分钟到达公司）。 全程大概6小时，到达公司所在地，按接待人员的建议（登记参加股东会，有公司人员联系），入住公司旗下的国缘宾馆。  这个宾馆超级大，自带园林，既有住宿、也有会议中心等好几栋楼。 公司没有安排晚餐接待，看了下周边都是公司的办公楼、酒厂仓库、工艺展示区等，餐饮娱乐皆无，因此叫了个外卖应付一顿。 第二天（5.20）9点到场参加股东大会，人不算多，投资者大概20多人，私募2家，个人股东十余名，卖方信达证券食品饮料分析师团队人员数名。  到场的个人投资者年轻人（按35岁算）不多，40岁是中位数。还有已经退休的、9几在上海黄河路搞外贸的老法师爷叔。想起《繁花》了吗 上午按流程，公司管理层读稿、股东投票，董秘回答问题，休息时股东自由交流。  中午公司请股东吃了午饭，刚好坐了两桌，喝的是大单品国缘四开（市场价350+）+高端的V9（市场价1200+）。  公司董事会秘书王