一、拼多多：ceo自爆了。
1、财务数据：个位数的PE，近三位数的营收/利润增长
拼多多Q2收入970.6亿，同比增长85.7%；净利润320.09亿，同比增长144%；毛利率65.28%，净利润率32.98%，均处于历史高位：
这妥妥的一个超级成长股的业绩图，没毛病吧！按一年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe。
如果市场没有错，那么这个估值几乎就是在定价拼多多未来业绩不增长、甚至负增长了。
2、经营概要、电话会信息：
在线营销491.2亿，同比29.5%——主要代表国内拼多多的业务，增速较之前放缓了，但依然>阿里以及其他竞争对手，也高于整个消费大盘的。
交易服务费479.4亿，同比234.2%——这部分包含了国内+国外，数据不详难以拆分，但temu业务的高增长趋势还在继续，不至于明年就0增长、负增长吧？
电话会之后，拼多多股价就开始瀑布跌了，盘中跌幅超过了30%，创历史最大跌幅。
主要是ceo自爆了，联席CEO陈磊：“国内业务的行业竞争也是不可避免且不断加剧的，公司的营收增长可能会放缓，说明收入的 高增长是不可持续的。目前的消费趋势更趋多元化，各平台都在不断积极调整自身策略。”
3、机构/大V观点、估值
投资拼多多的大佬可谓是群星汇聚，多空观点激情碰撞，搜罗部分如下：
4、估值：按今年千亿利润算，现在1万亿人民币的市值，也就是10倍的pe了。
但公司自爆，预计加大投入、加大补贴，主动控利润，把市场打了个措手不及，估值就不从下手了。
明后年可能低增速，也可能下滑。拼多多的长期主义，这两天市场并不买账，财报后股价先后跌了28%、4%：
高盛力挺拼多多：
二、海底捞：业绩还行，利润几乎全分了
1、海底捞上半年营收214.91亿元，同比增长13.8%；净利润20.38亿元，去年同期为22.58亿元。
翻台率多了（来吃饭的人多），人均消费少了。餐厅数量没什么变化，不怎么扩张了。
2、海底捞中期分红0.391港元，派息比率94%，前瞻2024年股息率大概6%。15倍PE左右估值。估值比较合理了，增长失速的话，上涨空间可能也不大。
三、安踏：保持了双位数增长，百亿回购计划
1、安踏上半年营收337.4亿元人民币，同比+13.8%，预估329.7亿元人民币；不计入联营净利润61.61亿，同比+17%；
2、派发中期息1.18港元，去年同期0.82港元，现价71.65算，半年期股息率1.64%；拟动用不超过100亿港元，于公告日期起计18个月期间内不时于公开市场购回股份。假设一年66亿，对应2000亿市值，回购/总市值=3.3%，（分红+回购）/总市值6%-7%。
3、估值毛估估：目前2000亿市值，16倍PE，对应5%-10%增长（假设），6%-7%的股东回报。
看上去比海底捞好一些。
四、农夫山泉：增速放缓至个位数
2024年上半年总收益为人民币221.73亿元，同比增长8.4%。母公司拥有人应占溢利约为人民币62.4亿元，同比增长8%。
增速放缓到个位数，低于前几年双位数的增速。那么对应当前的估值也不算便宜了。
五、华润电力：业绩/分红稳健的公用事业收息股
1、华润电力2024年上半年营业额为511.20亿港元，去年同期为514.84亿港元；公司拥有人应占利润为93.63亿港元，同比增长38.9%。
2024年上半年，可再生能源业务核心利润贡献为55.56亿港元(2023年上半年为59.54亿港元)，火电业务核心利润贡献为27.15亿港元(2023年上半年为7.26亿港元)
2、中期息每股0.455港元，去年同期0.328港元，同比+38.7%，与利润增速持平。
3、估值：8倍PE+1.2倍PB，约5%的股息率，潜在的特别股息。
年初至今涨了50%，财报后涨了4.55%，估值相对比较合理了，没有我前两年买入的时候有吸引力。
注：持有华润电力、拼多多。感觉安踏短线有一点交易机会。以上仅为个人投资笔记，不构成投资建议。
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