月初写过一篇关于拼多多的文章，拼多多为何能超越京东，直指阿里，今年写过好几篇，几乎在每次财报前后，都会有写。最新的拼多多财报显示，三季度收入688亿元，同比接近翻倍，净利润155亿元。营收大超预期，让市场终于开始认真对待TEMU的存在。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 昨晚财报公布后，盘中股价大涨18%，市值创2021年8月份以来新高，在汪清股价这么牛逼的时候，应该是2020年的这个财报季，股价在财报后大涨20%，创历史新高，花了3年时间，再次回到了这个位置，而且相差三年，股价其实差不多。 相比于各类观点，我觉得投资拼多多，最重要的依然是关注拼多多团队本身。拼多多创建的时候，基本上处于国内电商已经发展的比较充分的时间点，阿里拥有70%以上的市场份额，受益于消费升级，京东也在市场中逐渐站稳，正是在这样一个竞争激烈的市场中，拼多多从无到有存活了下来，并且大有成为行业老大的态势，虽然现在不是，但是以后极有可能。所有的这一切都可以说明一个问题，拼多多有超级强大的竞争力。这是拼多多能走到当下的关键因素，而这也是在未来看好拼多多持续变强的根本所在。投资的本质在于投资“人”。 如果单说跨境电商，阿里做的更早，做类似项目的的公司有不少，包括shein，花了几年时间做到的gmv，距离被temu超越应该不远了。通过采用全托管的模式，temu大幅降低了跨境电商的门槛，商家只需做好产品，剩下的都交给平台，赚的估计是少了很多的，但是真的非常省心。不过被压榨的很严重。对于被压榨，不同的人应该有不同的思考角度，作为股东或者投资者，对于公司压榨员工价值，压榨供应商价值的行为起码可以持肯定态度，虽然不人性，但是资本、嗜血。如果压榨员工，也不一定是坏事。比如最新财报中，人用人成本并没有明显的增长，但是营收暴涨，相当于用同样的人工成本，赚取了更多的利润。当然，如果你要是有了解，拼多多的薪资还是相

从恒大暴雷开始，已经有数不清的地产企业开始暴雷并陷入破产的漩涡，恒大不是第一个，但基本是最大的一个，随着前段时间皮带进去，恒大的热度基本上告一段落，而这边，万科又开始被关注​。 ​本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 上图是万科的A股走势图，今天收盘，万科股价创​2016年8月份以来新低。作为各路资金吹捧的价值投资标的，万科还是没有抵挡住行业的下行趋势，股价持续下跌​，万科的债券也持续下跌，跌幅接近50%​。价值投资建立​依靠的永续经营等前提条件，正在不断被抽离。虽然万科自己一直在辩解自己财务状况很好，现金流充沛，销售数据稳健​。但是资本市场依然在用脚投票，​卖，并且做空。 仔细看万科财报，基本上没有太大瑕疵，融资成本低，销售虽有下降但是幅度不大，相比于友商基本上处于吊打状态，​负债低，现金充沛。​那些容易暴雷的点，在万科身上基本没有。但是当金融圈都在拿真金白银做空万科时，天平就有可能向不稳健方向进行偏移。以前万科的对手是自己，如果自己好好经营不作死，那么就会得到正反馈，这也是万科能坚持到现在的​重要原因之一。但是如果自身努力不受认可，并且作为高杠杆企业，对于外界金融机构的依赖较高，如果大量机构都在形成共识做空，那么就会导致融资不顺畅，影响到公司的融资能力和融资成本，进一步提升经营压力，随着成本上升，对于项目的开发能力也会开始下降​。 影响一个企业生存的有两个方面，一个是销售，一个是生产，恒大前两年虽然暴雷，好在销售还能挣扎，一直自救，因此还能蹦跶，但是随着今年持续暴雷，销售遇冷，基本上很难救，造血能力没了，没有资金流入，全是流出，​凉是必然。当下万科两方面都问题不大，但是资本端开始下注暴雷，​而这也是前两年恒大暴雷开始的基本操作。感兴趣可以看看万科美元债走势​。 不管你是否觉得万科会继续稳健下去，当下绝对不是好的买入点，房价持续走低，居民购买意愿不足，购买能力不

当下世界有个三场战争，第三次场在国内，百亿补贴大战。从今年的双十一来看，电商的竞争越来越激烈，品类越来越相似，价格越来越接近，对于爆款商品的补贴越来越多，都希望在用户心中树立低价优质的品牌形象。低价，正成为各家竞争的核心。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 低价虽然已经成为各家平台竞争的主要核心，但从实际表现看，并非如此。最近两个月拼多多到处被商家骂，主要集中于拼多多对商家过于严厉，偏袒消费者，导致商家处于不利地位。如果你是消费者，如果你是投资者，看到这样的消息第一时间是开心还是失望，个人觉得应该是开心。一个平台最大的竞争力是用户，如果没有用户的认可，树倒猢狲散只是时间问题。 在双十一之前，京东股价曾经连续大跌，最新市值不足400亿美金，股价已经回落到2019年的位置，拼多多最新市值1357亿美金，京东市值大约是pdd的零头。每次一到618或者1111，都会对京东产生很多看法，以前京东在3c领域持续爆发，超过了苏宁，表现在服务更好，价格有优势，体验更好。但是随着拼多多的崛起，但凡是价格敏感型用户，谁不会去拼多多对比一下价格。当然你可能会说售后不一样，服务不一样，很简单，大部分人更在意价格。叠加今年大家对于收入增长的悲观预期，捂紧钱袋子基本上是共识，那些拼多多卖的好的爆款，主打的就是低价。 此外，相比于拼多多，大半营收集中于自营，这意味着京东的利润直接来源于用户，如果将产品以更高的价格卖给用户，这是京东的根本目标。卖的越贵，赚的越多，京东更像是零售商，对手盘是用户。而拼多多本质是流量提供方，商家在平台卖货交流量费，拼多多敢对商家下狠手，原因在于只要不让商家伤筋动骨，只要商家能卖出去货，那么这是一个三赢的游戏。所以，京东卖的便宜少赚钱甚至不赚钱，拼多多只要商家成交就能赚钱。 京东虽然在努力学拼多多，但是学的都是皮毛，本质依然是通过一系列规则收割用户，比如说价保30

前几天连续发了两篇关于买融创账户接近归零的帖子，今天继续做一些分享，上次有一个地方很想分享，结果忘了，今天继续，原图如下，感兴趣可以看看。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 图片 ​ 2020年那两年大牛市的时候，诞生了无数的股神，木头姐也是在那个时候红的发紫，​多少人在那个时候觉得自己牛逼的不行，打算做职业投资人，​而且真的有不少人这么做了。之后随着市场急转直下，各种脚踝斩层出不穷，各种神话少了不少，论坛热度也是大跌，​隔三差五就能看到各种反省贴子。接下来就说本文的观点，不要在高点时考虑未来，多在低点​反省与抉择。 作者在收益最高的时候，开始考虑职业选择，现有工作不如意，副业又风生水起，换谁都心动，于是经过一系列心理斗争，作者开始做全职​。个人发展的顶峰，更适合用来撤退与观望。好日子谁都能接受，将自己的职业与兴趣绑定在一起，成了爽\爆，但是​选错了真的难顶。 有一句非常经典的话，​巅峰产生虚伪的拥护，黄昏见证虔诚的信仰。投资亦如是，不知道各位有没有这样的感觉，反正我每次在账户顶点的​都会产生强烈的心理感应该撤了，但是经常不信，随着账户回落开始跑路。当一笔交易做的很好时，内心会产生强烈的感觉，因为一般赚钱和​超级赚钱， 内心的感觉是差别很大的。所以，如果当你的投资收益大幅超过自己的工资以及各类收益时，对个人来说已经是很成功了，这种时候做决定，一定要谨慎。 而职业选择，其实也是如此，喜欢一个行业，只有在低谷才真正考验人，很多行业有非常显著的周期，投资不一样，做多做空机制的存在导致只要市场在波动，一直会有​机会。而做投资也一样，如果你能在投资最惨的时候依然热爱这个行业，那么你一定适合做全职。就拿做A股来说，很多时候真的惨不忍睹，如果市场持续暴跌，​账户一直在缩水，你依然能坚定信心，那真的是很适合了​。 同理，比如说跟\\单，很多人看着大v赚了多少钱就想去跟单，尤其

前几天分享了一个帖子，关于投资融创7年最后账户接近归零的，这篇帖子继续分享一些看法， 虽然有马后炮的性质，但是关注别人的失败，可以让我们​可以更好的前行。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 图片 ​ 上次文章分享了作者对于衍生品操作的看法，本文分享一下对于标的选择​的看法。 ​不管做衍生品还是做正股，标的选择都是第一位，选错了标的，再多的努力都是白搭。就以作者的选择来说，融创作为地产行业的第二，在恒大暴雷以后依然保持着一定的自身​独特性。 但是反观，最近几年的行业发展，zc持续管制的行业，基本上都大幅降温，直至达到​目标。投资的根本目标其实是选择能够快速发展的行业，选择发展最好的公司。一旦发展受阻或者行业降温，撤退是基本的​操作。如果指望一个公司可以逆行业逆zc发展，那基本是天方夜谭，如果一个公司有非常强的抵御​外力的能力，那大概是外力不够强大。这两年典型的​公司太多了。比如教培的新东方，好未来高途，比如电子烟的思摩尔，悦刻，那些曾经算盘打的叮当响的投资者，基本上都已经被归零​了。投资嘛，朝着阻力最小的方向去做，朝阳行业不一定是投资效率最高的​方向，但是起码可以避免很多黑天鹅事件。 此外，作者在投资融创的后期，恒大已经暴雷，通过对于孙宏斌的了解以及融创业绩的研究，作者依然坚信融创可以独善其身​。其实作为对冲，在当时基本确定恒大已经不行的情况下，做多融创的同时做空恒大，坚持到现在，收益也是很不错，起码可以避免​接近归零的结果。此外，当日如果拿融创的正股和债券进行对冲，也可以获得不错的效果​。 如果站在现在的角度看，确实有很多种方式去避免这种惨烈的结果。但是​如果作为当事人，我也不一定做的有多好。但是后事之师，梭哈一只股票能够创造奇迹，但是也会摧毁账户，盈亏​同源就是这样。面对不确定时，控制仓位才是根本，投资最根本的不是​一时赚多少钱，而是能坚持多久。单吊出奇迹，

华为在美国商务部长访华时突然发布了最新的使用麒麟9100s芯片的mate60 pro手机，从最初的平静到持续发酵，直到国外实验室拆解，以及国内央视也在跟进报道，封锁后的突破正在被逐步验证。所有的悬念就差发布会公布。 最近两年手机市场持续萎缩，属于典型的存量市场，即使是印钞机的苹果，也在受市场下降的影响。所以，如大家所见苹果连续两日下跌，跌幅超8%，创近一年最大连续跌幅。 华为在2019彻底被禁止之前，国内高端机市场份额已经超过苹果。但是随着华为的退出，苹果成功的夺回了大部分份额，而且一度加速增长。而如今随着华为新品手机的大卖，市场对于苹果的业绩开始担忧。 简单说，华为的复出利空所有非华为手机，苹果小米oppo vivo都是受害者。小米ov不好做空，那么可以考虑直接做空高通，因为这几个都是连体婴儿。毕竟这三家，都是高通芯片。而现在华为的高端手机，影响的是整个手机市场，不同价格系列的手机，对整个行业都是降维打击。 很多时候大家会对比苹果华为谁好谁坏。其实对于普通人来说，两者最大的区别是价格。如果你还在怀疑华为的品牌度，可以去二三四五六线城市去看看，就像十年前用苹果一样。如果你在执着于对比参数，其实可以想想，这参数对你影响有多大，如今的手机早已严重性能过剩，对于很多人来说拍照打电话微信办公就够了。对于很多人来说，华为的形象早已经神化，所以别不当回事，只要别太差，王者归来只是时间问题。一堆手里拿着mate40pro及以下型号的人等着换手机呢。之前是旗舰机的人，大概率会继续换mate60pro或者pro+。 而苹果和高通是非华为手机的最强代表，最有可能在未来一个季度受到华为的影响，昨天随手开了一个10月份的苹果put，今天开盘直接两倍。个人觉得，未来其他手机品牌受影响有多大，主要取决于华为的出货速度，毕竟对于这个芯片的具体信息，细节太少。但是无论如何，对于持续被制裁的国内芯片，都是值

先说一下市场，今天A股继续向下。昨天分享的标的今天基本上都是涨幅40%以上，说实话不够过瘾，指数在这个位置反复诱多，但是这种时候个人觉得，坚定一点比较好。反复横跳只会一嘴毛。向下的阻力很小，另外今天看了一下创业板指数的位置，几乎是近三年多的新低。看看能不能出现大瀑布吧，如果大瀑布，这两个标的起码是翻倍起步。标的方面   50etf沽9月2500和创业板ETF沽9月2000都是不错的可以下手， 亚康股份，鸿博股份，做分时均线买入，竞价开盘不高的话可以考虑竞价买一笔。 今天 美国十年期国债收益率创15年新高，今晚美股大涨，然跳水，我觉得对于股市的压力还是很明显，在当下，个人觉得做空的性价比更高，做多可以，但是空间不大。07568两倍做空纳指和sqqq可以定投起来了。你可能会觉得有些股票依然很强势，但是更多的股票其实已经打开了向下的趋势，美股的几个大块头走势给人的感觉就是掩护下撤退。 最近有个电影很火，孤注一掷，讲的是电信诈骗相关内容，并分享了一些案例。看完不禁让人感慨，骗人者可恨，但是被骗者也应该多提高一下个人觉悟。我们很难指望天下无诈，但是可以指望自身不断变强。 其实电影中诈骗团伙也说过，为什么他们会诈骗成功，因为被骗人贪婪。轻信，贪婪是被骗成功的两个重要因素。 举个不太好的例子，如果你月薪五千，突然一天有人给你介绍月薪5w或者50w的工作，你会不会心动？换做谁都肯定会心动，但是换个角度思考一下，你配吗，按照当下的社会发展，一个人的价值有可能被低估，但是不至于被离谱的低估(有可能，但是小概率事件不是讨论范围)。 做人呢，最重要的就是认清现实。互联网这么发达，不会真的有人还会觉得自己被严重低估吧，大部分的能力价值与价格不会有太大的差值，除非社会发生大的变动。 电信诈骗基本上都是基于被骗人的心里做的循循善诱。有一个词叫事出反常必有妖。在被骗这一块最为形象。比如