拼多多为何能超越京东，直指阿里

当下世界有个三场战争，第三次场在国内，百亿补贴大战。从今年的双十一来看，电商的竞争越来越激烈，品类越来越相似，价格越来越接近，对于爆款商品的补贴越来越多，都希望在用户心中树立低价优质的品牌形象。低价，正成为各家竞争的核心。

本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。

低价虽然已经成为各家平台竞争的主要核心，但从实际表现看，并非如此。最近两个月拼多多到处被商家骂，主要集中于拼多多对商家过于严厉，偏袒消费者，导致商家处于不利地位。如果你是消费者，如果你是投资者，看到这样的消息第一时间是开心还是失望，个人觉得应该是开心。一个平台最大的竞争力是用户，如果没有用户的认可，树倒猢狲散只是时间问题。

在双十一之前，京东股价曾经连续大跌，最新市值不足400亿美金，股价已经回落到2019年的位置，拼多多最新市值1357亿美金，京东市值大约是pdd的零头。每次一到618或者1111，都会对京东产生很多看法，以前京东在3c领域持续爆发，超过了苏宁，表现在服务更好，价格有优势，体验更好。但是随着拼多多的崛起，但凡是价格敏感型用户，谁不会去拼多多对比一下价格。当然你可能会说售后不一样，服务不一样，很简单，大部分人更在意价格。叠加今年大家对于收入增长的悲观预期，捂紧钱袋子基本上是共识，那些拼多多卖的好的爆款，主打的就是低价。

此外，相比于拼多多，大半营收集中于自营，这意味着京东的利润直接来源于用户，如果将产品以更高的价格卖给用户，这是京东的根本目标。卖的越贵，赚的越多，京东更像是零售商，对手盘是用户。而拼多多本质是流量提供方，商家在平台卖货交流量费，拼多多敢对商家下狠手，原因在于只要不让商家伤筋动骨，只要商家能卖出去货，那么这是一个三赢的游戏。所以，京东卖的便宜少赚钱甚至不赚钱，拼多多只要商家成交就能赚钱。

京东虽然在努力学拼多多，但是学的都是皮毛，本质依然是通过一系列规则收割用户，比如说价保30天，大卖2天就给你下架，然后下架商品不支持价保，挂个新的链接低价卖。比如说同一款商品，如果价保，直接退差价就好了，但是某些情况下你必须先把旧的商品退了，然后新买，按照低价买。这中间的物流成本，难道不是钱吗。京东的低价基本上建立在超级复杂的规则之上，对于用户来说，如果你不介意时间成本，永远享受不到真正的低价，所以，不出意外，京东的未来，值得商榷，至于优质服务等等，超过正常价格那么多，服务好其实很正常。就像你去街边小摊买东西会考虑服务员态度有多好， 如果去大餐厅吃饭，服务会差到哪里。同样一瓶矿泉水，街边2块钱，大餐厅卖你20也很正常。

至于阿里，介于拼多多和阿里之间，阿里在学京东的自营，也在学pdd的低价，至于未来如何，充满不确定性，个人并不看好，复杂的规则，冗余的活动，基本上都在给拼多多送。尊重用户很简单，留住用户也很容易，只看愿不愿意，时间的天平不会一直倾斜向阿里。

随着temu的持续发展，拼多多的协同效应有可能会继续爆发，相比于京东和阿里的窝里斗，未来属于拼多多。你可以有100个理由反驳，但是在充分竞争的市场中不尊重用户永远没有未来，除非你是垄断。口号容易，实干很难，最忌讳口嫌体直。

看看纳斯达克指数的周线走势，在之前回踩布林线下轨后反弹到中轨，然后再次开杀，上周跌破前低，击破布林线下轨，形成了明显的空头趋势，长趋势上个人依然看空。在9月份你发过一次帖子，说今年非常适合做左侧交易，那些打不过就加入的玩家，被反复揍的概率非常高。以特斯拉为例，月中最高260多，现在200，年初最低100，最高干到了300。在市场悲观的时候，做一个乐观的人，反之亦然。距离今年结束还有2个月，行情应该还远远没有结束。如果美股能再来一波暴跌，个人回觉得非常完美，非常怀念100美金的特斯拉。在基本面表现不佳的当下，再来一波鬼故事未尝不可。标的方面，南方两倍做空纳指07568和sqqq都可以拿着做对冲，一旦大跌了对冲效果非常好。 $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $FI二南方纳指(07568)$ $特斯拉(TSLA)$