万科能熬过这个寒冬嘛

从恒大暴雷开始，已经有数不清的地产企业开始暴雷并陷入破产的漩涡，恒大不是第一个，但基本是最大的一个，随着前段时间皮带进去，恒大的热度基本上告一段落，而这边，万科又开始被关注​。

​本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。

上图是万科的A股走势图，今天收盘，万科股价创​2016年8月份以来新低。作为各路资金吹捧的价值投资标的，万科还是没有抵挡住行业的下行趋势，股价持续下跌​，万科的债券也持续下跌，跌幅接近50%​。价值投资建立​依靠的永续经营等前提条件，正在不断被抽离。虽然万科自己一直在辩解自己财务状况很好，现金流充沛，销售数据稳健​。但是资本市场依然在用脚投票，​卖，并且做空。

仔细看万科财报，基本上没有太大瑕疵，融资成本低，销售虽有下降但是幅度不大，相比于友商基本上处于吊打状态，​负债低，现金充沛。​那些容易暴雷的点，在万科身上基本没有。但是当金融圈都在拿真金白银做空万科时，天平就有可能向不稳健方向进行偏移。以前万科的对手是自己，如果自己好好经营不作死，那么就会得到正反馈，这也是万科能坚持到现在的​重要原因之一。但是如果自身努力不受认可，并且作为高杠杆企业，对于外界金融机构的依赖较高，如果大量机构都在形成共识做空，那么就会导致融资不顺畅，影响到公司的融资能力和融资成本，进一步提升经营压力，随着成本上升，对于项目的开发能力也会开始下降​。

影响一个企业生存的有两个方面，一个是销售，一个是生产，恒大前两年虽然暴雷，好在销售还能挣扎，一直自救，因此还能蹦跶，但是随着今年持续暴雷，销售遇冷，基本上很难救，造血能力没了，没有资金流入，全是流出，​凉是必然。当下万科两方面都问题不大，但是资本端开始下注暴雷，​而这也是前两年恒大暴雷开始的基本操作。感兴趣可以看看万科美元债走势​。

不管你是否觉得万科会继续稳健下去，当下绝对不是好的买入点，房价持续走低，居民购买意愿不足，购买能力不足，市场在缩小，用户选择​更谨慎，稍有不慎很容易形成踩踏效应。

看看纳斯达克指数的周线走势，在之前回踩布林线下轨后反弹到中轨，然后再次开杀，上周跌破前低，击破布林线下轨，形成了明显的空头趋势，长趋势上个人依然看空。在9月份你发过一次帖子，说今年非常适合做左侧交易，那些打不过就加入的玩家，被反复揍的概率非常高。以特斯拉为例，月中最高260多，现在200，年初最低100，最高干到了300。在市场悲观的时候，做一个乐观的人，反之亦然。距离今年结束还有2个月，行情应该还远远没有结束。如果美股能再来一波暴跌，个人回觉得非常完美，非常怀念100美金的特斯拉。在基本面表现不佳的当下，再来一波鬼故事未尝不可。标的方面，南方两倍做空纳指07568和sqqq都可以拿着做对冲，一旦大跌了对冲效果非常好。​

$万科A(000002)$ $FI二南方纳指(07568)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$