$贝壳(BEKE)$  2023年亏损1673亿 碧桂园的雷终于爆了，刚刚发布了迟到的2023年财报，营收4010亿，亏损1673亿，严格来说这已经不算爆雷了，算是刀子落地，外界早已知道碧桂园遭遇危机，债务已经违约，年报迟迟发不出来，当下的形势，出现巨额亏损是大概率事件，关键是亏损的窟窿有多大。 如今年报发出来了，各方的猜测可以休矣，详细的经营数据都公布了，房地产的形势是从2022年开始变坏的，碧桂园称之为房地产行业的“百年未有之大变局”，2022年碧桂园温和亏损60多亿，2023年巨额亏损1673亿，2024年了？ 根据2024年的中期财报，上半年依然是亏损的，亏损金额是128亿

$贝壳(BEKE)$  夕阳房产圈大魔头万科凉凉。贝壳6成房产销售收入来自天崩地裂开发商。君子不立危强。产业对折。消费对折。生育率对折。农民工对折。透支30年6倍杠杆对折。

$贝壳(BEKE)$  夕阳地产销售额巅峰时超过 7000 亿，到 2024 年仅剩 2400 多亿，相比 4 年前的历史最佳成绩减少了 4500 多亿。在手资金也减少了近千亿，地产行业的好榜样万科的日子同样艰难。 ​1 月 10 号，万科股债双双受挫，多只境内债下跌，股价也有明显下滑。按照 12 月 10 号开盘价计算，到 1 月 10 号跌幅已超过 25%。下滑的还有万科的销售额，2020 年万科销售额达到历史高峰，突破 7000 亿。然而从 2021 年起，万科销售额逐年下滑，从 7000 多亿降至 6000 多亿、4000 亿、3000 多亿，到 2024 年仅剩 2000 多亿，同比缩水 1300 多亿，相比 2020 年的最佳战绩大幅下降约 4581 亿

$贝壳(BEKE)$ 夕阳房产圈 万科债券又暴跌28%，看样子暴雷的概率越来越大了！ 就在刚刚，万科一大批债券都跌到50以内了。这意味着债券市场认为，万科大概率兑付不了这些债券了！ 万科作为地产行业的标杆，竟然也难逃行业周期命运。 截止2024年，总资产规模高达1.36万亿，但是其中有9828亿元的债务，也就是说净资产只有3743亿元。但是这些资产中存货就高达5793亿元，这意味着，房价下跌，市场不能回稳，这些资产还存在减值风险，如果减值的多，那净资产还要大幅缩水。 目前万科账上有797亿元的货币资金，而2025年，万科有9笔债务要到期，规模高达216亿元，未来一年，万科有327亿元的债务要到期。虽然账上有797亿的货币资金，但这些钱并不是说都能立马拿来还债的，这意味着接下来一年，万科的挑战也非常大！ 真的是没想到啊，万科这样地产行业的尖子生也混到今天这个地步。 三年前地产行业刚刚开始调整，很多人都看好万科抄底万科，他们的理由是，房地产行业非常大，而且这个行业不可能消失，目前行业调整，万科，碧桂园这些公司倒下了，让出市场有利于万科，真没想到三年后，万科也成了倒下的那一个！

$贝壳(BEKE)$  夕阳地产万科企业的短期债务从截至2023年底的620亿元升至1168亿元。而公司现金流仅为797.45亿元，无法覆盖其短期债务，现金短债比仅为0.66。这表明公司在短期偿债能力上存在不足。 更重要的是，2025年万科将迎来偿债“高峰期”。 据DM查债通统计，2025年全年，万科共有16笔到期或行权的境内公开债，存续本金规模合计326.4亿元，另有两笔境外债到期，存续本金规模约为66.4亿元。 其中，2025年一季度是万科的偿债小高峰，有98.9亿元的境内公开债需要兑付，而境外债兑付高峰为2025年5月，当月需兑付4.55亿美元。 另据企业预警通数据，截至1月10日，万科发行的存续期债券存量规模为487.43亿元，数量共30只。以期限1—3年期为主，其中1年以内到期的金额达到178.90亿元，其票面利率大多在3%以上，略高于同评级同期限的其他家房企所发地产债。 与此同时，万科的现金流持续吃紧。 销售回款是房企自有资金最主要来源，业绩下滑让万科面临一定的挑战。 2024年前三季度，万科实现营收2199亿元，同比下降24.3%；归母净利润亏损179.43亿元，同比下降231.7%。万科在财报中指出，造成亏损的主要原因之一是开发业务的结算规模和毛利率下滑，同时公司加大计提资产减值准备。 这背后是持续下滑的销售表现。2024年前三季度，万科累计实现合同销售面积1330.8万平方米，合同销售金额1812.0亿元，同比分别下降26.8%和35.4%。 另一方面也和2022年之前高成本拿地有关。 虽然早在2018年万科董事会主席郁亮就喊话“活下去”，但万科在2018、2019、2021年地产行业拿地总金额排行第一，2020年排行第二。万科管理层在2023年业绩会上表示，公司确实

$贝壳(BEKE)$  房地产龙头老大万科也自身难保。上午万科回应媒体称全力应对到期债务，这说明情况很不乐观，资金链已经很紧张了。要是万科倒了，对整个房地产行业都是毁灭性打击。 股价跌得厉害，从三年前的每股34.6元，一路跌到去年的6.18元，缩水了五倍还多，现在就在低位徘徊。业绩更惨，2024年三季度亏损1.5元，扣非净利润更是亏损144.7亿元，同比下降了220.96%。照这个趋势，年报肯定更难看。 ​这几年房地产市场不景气，对万科这样的巨头冲击也很大。 大量的楼盘滞销，回款困难，资金压力巨大。 以前高周转的模式现在行不通了，负债累累，债务压力像一座大山压在公司头上。 ​现在万科正在想方设法自救，但能不能渡过难关，还真不好说。 整个房地产行业都面临着严峻的挑战， 后续发展还需拭目以待。 未来一段时间，万科的动向，将会直接影响到整个行业的走向。

$贝壳(BEKE)$  第一位：恒大集团掌舵人——许家印icon 第二位：融创中国icon的创始人——孙宏斌icon 第三位：华夏幸福icon的老板——王文学icon 第四位：泰禾集团icon的掌门人——黄其森icon 第五位：富力地产icon的领导者——李思廉icon 第六位：正威国际icon的当家人——王文银icon 第七位：泛海控股icon的决策者——卢志强icon 第八位：苏宁易购icon的主导者——张近东 第九位：蓝光发展icon的掌控者——杨铿icon 第十位：新湖中宝icon的核心人物——黄伟 第十一位：福晟集团icon的领衔者——潘伟明icon 第十二位：佳兆业集团的主理人——郭英成icon 第十三位：中梁控股icon的带头人——杨剑 第十四位：荣盛发展icon的引领者——耿建明icon 第十五位：阳光城icon的主导者——林腾蛟icon

$融创中国(01918)$  暴跌25%，房产圈喜欢造假$贝壳(BEKE)$  

$贝壳(BEKE)$  保利的风险比万科要大得多！ 2021、2022、2023年，保利每年拿地超过1500亿，大多是溢价拿地。 无论是有息负债、存货，保利都比万科多， 目前房子销售难、房价未止跌，保利的风险自然大多了！ 只不过，万科影响力大，保利又是央企，大多是银行融资，所以，做空势力尚未对准保利发难， 保利12月份的销售才150亿。 相关品种

2024年12月的CPI、PPI和全年的CPI、PPI数据都出来了，通缩死亡螺旋的态势进一步得到验证。应该引起重视了，稳就业、稳预期、稳市场主体，政府的手该松一松，刻不容缓。

$贝壳(BEKE)$ 夕阳地产 临港工程款 美丽的临港今天我来向你讨要三年前的工程款了。 看到临港建设的越来越好，由衷地为它感觉高兴，三年前工程开工动员大会至今历历在目，大会上领导高呼：开局就是决战，起步就是冲刺。同志们加油。 只可惜今天我五点半起床坐地铁，冒着深秋的冷风来讨要工程款了，至今活干完了三年，一分钱没拿到。 多希望，收工程款时也能像口号那样激情澎湃、落地生根icon。

$贝壳(BEKE)$  风光无限，结局身陷囹圄的许家印；赌性坚强，同一个下水道掉了两次的孙宏斌；逃离火场，但最后不甘心又返回的王健林；极度谨慎，保全身家退居二线的吴亚军；草根起家，但最后黯然离场的杨国强；精明圆滑，几乎全身而退的潘十亿……他们勾勒出了中国大部分地产老板们的终局群像。 这里面最让人难评的，是新城控股的王振华。2019年7月他因为猥亵女童案入狱，新城控股连续跌停，银行停贷工地停工销售停摆，儿子仓促接班，公司不得已开始断臂收缩，结果反倒避开了之后的行业巨坑。2024年7月初王振华刑满出狱

$贝壳(BEKE)$  一个恐怖故事，90%的房企销售额还在跌，最狠的只有三成业绩！看数据，中国排名前30的房企同比2023年只有中海、保利、中建壹号（中建子公司）盈利，其他全部下跌，最狠的某桂园下滑72%。房企不敢买地了，百姓不敢买房了。2025年会更好吗？

$贝壳(BEKE)$  3年时间，32家千亿房企消失 民营房企剩下7家 国企央企占了95%的江山 销售规模从18万亿到8万多亿 一二线城市库存36周，三四线库存3年。惊人的跳空下跌

$贝壳(BEKE)$  今年平安夜的电影票房那叫一个惨淡啊，全国总票房还不到3500万呢。咱们南京全市的票房仅仅只有62万，这可比2022年疫情最严重的时候还要少一百多万呢，和2023年401.10万的票房相比，仅仅只有15.66%。以前过节的时候，在外面逛逛街、吃吃饭，再看个电影之类的。或许现在大家有了更好的娱乐活动来取代看电影了

$贝壳(BEKE)$  北京icon11月社零1275.9亿，同比下滑14.1%，且各项目全线下滑。其中必选刚需的吃、穿项，分别下滑3.8%、2.1%，用类商品下滑17%，餐饮收入下滑4.2%。 上海icon也一样，11月社零1442.9亿，同比下滑13.5%。其中吃增长1.6%，穿下滑7.4%，用类商品下滑20.3%，住宿餐饮下滑2.5%。 一线城市如此，还是给我们很多启示，明白经济大环境的冷暖。

$贝壳(BEKE)$  夕阳地产不立危墙融创集团提起仲裁，要求万达集团和大连万达商业管理集团股份有限公司支付相应的股份回购款95亿

$贝壳(BEKE)$  夕阳地产 2025年万科境内将有16笔债券到期或行权，存续金额近330亿元；境外有2笔债券（即包含最近暴跌的那笔美元债），换算成人民币存续金额36亿元。 光境内外公开市场上，万科2025年1—4季度分别要兑付约：100亿元、70亿元、100亿元和100亿元。 很显然，有了这些债务压箱底，有了那些债权人的如坐针毡，一些机构借此做空万科美元债的操作也就屡试不爽了。

$贝壳(BEKE)$  震惊！星巴克上海24年的老店宣布闭店，网友：老铁们削减开支了？

$贝壳(BEKE)$  高盛给出了一个比较吓人的数字，2025年房地产还有25%的下跌空间，我没有找到他给出这个数字的依据，但是我认为这可能性不大，不要被一系列庞大的库存数字吓坏了！ 高盛给出的库存数字是93万亿，占GDP的67%，不知道他具体怎么算出来的，我看官方的数据都没有这么大，大概率他是把所有待开发土地全部折算出价格了，实际上这不科学，真正已建成待售的面积不到4亿平米，当然还有大量的在建和未建的土地，但93万亿这个数字并不科学。 如果按高盛的逻辑，市场目前每年只能消化7、8万亿，以此速度，只存量土地和库存已经可以用10年去消化了，再加上每年还是有增量土地入市，房地产企稳至少还要数年，高盛给出的时间是2029年。