$蔚来(NIO)$蔚来的四宗罪与一个机会。 闲来无聊，继续说蔚来，没办法，它的关注度最高。我关注美股是因为蔚来，时至今日仍然每天关注蔚来。我不是蔚来的天然黑，曾经最看好它，如今却最不看好。 先说蔚来的五宗罪： 第一宗罪：换电。很多人吹嘘蔚来的核心优势是换电，在我看来换电正是蔚来的灭顶之灾。换电可以说一无是处。补能是一个体系，蔚来鼓吹的换一次电只需要5分钟，但是别忘了，换电是单任务系统，我们在考虑谁更优时，不是看一台车，是看一堆车。超充技术就算做不到10分钟充满电，现在轻松30分钟也补够了，而蔚来的换电全程要接近10分钟，比换电快吗？没意义。假如有60台车要充电，换电10分钟一台，充电30分钟一台，一个大一点的充电站都有30跟枪，那么一个充电站把100台车补满电只需要一个小时，而一个换电站把60台车换完需要10个小时。一个充电站的效率是换电站的10倍。有人也许会说：又不是只有一个换电站，没错，就算一个城市有十个换电站，也基本只相当于一个充电站的补能效率。更何况，你去另一个换电站路上不耽误时间吗？蔚来换电站的选址极其苛刻，一个城市可供建设换电站的地方很少，尤其主城区。而充电站全城市以后不知道有多少，不是一个量级。 换电完全没有优势吗？有的，在车辆还非常不普及的前提下，只要不排队，貌似是有优势的。仅此而已。考虑到换电站不像充电随时附近都有，那么算上你开车去换电站的时间，这点优势好像有点模糊？ 如果换电只是个笑话，那也还好，毕竟可以去充电嘛。但是换电第一是成本高昂，为了那华而不实的东西，一个换电站的建设成本轻松超过一个大型充电站，而且养一堆人，蔚来为此付出高昂成本。第二个问题是：换电结构极大制约车身设计，不仅影响内部空间，也与当前车身电池一体化趋势违背。第三是蔚来因换电建设

$蔚来(NIO)$站在市场的观点来说，目前美股远未触底，加息到什么时候也还是很大的未知数，要知道上次美国经历这样的通胀，最终加息到了20%，而现在的通胀比当时还要严重。特斯拉刚过去的三季度财报单季利润33亿美金，同比增长103%，依然开启下跌，当前特斯拉的市盈率已经来到了60多。说这些没有别的，对于蔚来这样在早起就几乎陷入增长乏力，而且很长时间都看不到盈利的企业来说，随着加息和美股下行的长时间持续，几乎没有任何的支撑点，未来不短于一年的时间，依然会是持续的下跌，发行价6元绝不是结束，1-2元可能才是最终的低点。再说一次：月度销量也好，et5也好，对于蔚来的股价不会产生任何实质的影响，如果有影响也只会有一个交易日，接下来还是无尽的下跌趋势。 40元的蔚来，很多人觉得便宜了，到30的时候，感觉股市没道理，等到20的时候，怂恿别人去抄底，现在10元附近了，开始觉得自己就是那个独具慧眼的价值投资者。 现实很残酷，从现在开始买蔚来，至少还会经历两次的被腰斩。

$蔚来(NIO)$会不会最后中国电动车本土品牌的王者是理想汽车？理由有三：1、单款车独挑新势力不落下风；2、经营务实好于蔚来，品牌形象高于小鹏；3、理想推纯电只是时间问题，再获成功将彻底脱颖而出；4、率先实现盈利，当其他厂商还在攀比销量时，理想已经可以探讨市盈率了。5、企业最终是看企业家，李想就算你不喜欢，也几乎不招黑。

$蔚来(NIO)$抛开理想谈蔚来，为什么说新势力将面临可能覆灭的冬天。电动车常用的全铝车身，铝价一路飞涨；芯片短缺且一路飞涨；锂电池资源匮乏合种原料一路飞涨。也就是说，制造电动车的核心部件全部都在以翻倍的速度飞涨，而且看不到头。另一方面，国家补贴持续退坡，市场竞争日趋激烈。而我们伟大的蔚来，还在咖啡与换电的路上不计成本一路狂奔，还在不走量的车型上不断玩花样。马斯克说过，这一轮金融危机下来，能存活的独角兽企业不超过1%，蔚小理如果只能活下来一家，会是谁？

$蔚来(NIO)$自己辛苦挣的钱，在这种毫无前途的公司上面不断的亏，很多还是对投资没什么经验的小白，靠着自己朴素的信仰或人云亦云不断麻醉自己，真的是我见犹怜。 制造业不是好生意，电动车发展趋缓，行业进入产能严重过剩时期，智能化一般企业根本玩不起也玩不动，最终都是电脑组装企业，没有核心技术就没有品牌，换电自始至终都是个笑话，没有强势的企业就没有爆款的可能，爆款不是碰运气。。。。 无论从哪个方向看，蔚来都是毫无前途的企业。

$蔚来(NIO)$  从市值上来说，当前100亿美金左右的市值，甚至低于赛力斯。如果电动汽车的方向不被证伪，那么蔚来的资产价值和品牌价值大概率不会低于80亿美金，股价大概率底部是在5元左右。这与是否盈利无关，这基本是蔚来的估值底，也就是80亿美金左右的市值。 但这是否代表5元将是蔚来的铁底呢？答案是否。5元是底的前提是蔚来不再融资。 以蔚来当前的财务状况，3-5年之内都很难盈利（高端车无法在欧美扩展销量，国内经济滑坡大环境，中低端车面临长期价格竞争），假设未来3-5年融资40亿美金，那么80-100亿市值对应就是股价3.5元左右。40亿够吗？需要打个问号。 所以长远来看，蔚来股价在未来三年可能下探的极限是3元左右。

$蔚来(NIO)$看了秦力洪的采访，nioday不会有什么好消息了，下周跌破25。

$蔚来(NIO)$ 五成仓，成本7.3。蔚来获得造车资质与生产工厂，虽然不能拯救蔚来的销量，甚至不能拯救蔚来，但是让蔚来即使被收购，也具备了较大的实物价值，可以比较放心的底部建仓。

$Aehr Test Systems(AEHR)$ 太强了

$蔚来(NIO)$为什么说这个位置不应看空：1、短期下跌过多过快，即使在技术层面也需要有一个周线级别的反弹，没有一直跌的股票。2、市场情绪清一色看空，连最倔强的多头我看也绝望了，抄底的声音几乎没有了，这个时候往往就是情绪拐点的时候了。3、抛开基本面来说，蔚来小鹏没有腾讯阿里那种鬼故事，什么美国不让用app直接就休克，制造业不会，目前的下跌都是破产的跌法，过头了。4、相信不管多么不喜欢蔚来，国产电动车至少在国内市场能占有一席之地，市场不完全是投机者，有魄力的机构应该还没有绝迹。5、够了。

$蔚来(NIO)$  宁德时代是做电池的，各家车企不愿意被绑架都希望多种选择，宁德时代搞换电是想统一电池把车企拴死，蔚来去跟宁德时代合作换电无异于与虎谋皮。而且除了蔚来有兴趣谁会往里冲？宁德时代也不过放放卫星，真没人跟进不会向蔚来这样傻傻投，以为这就是给换电正名了，未免有点太天真。

$蔚来(NIO)$随着特斯拉的短期见顶，一众新能源接下来跌回个位数应该会很丝滑了，不过特斯拉每年还有接近1000亿rmb的纯利润，而对于这些不仅不盈利还大把亏钱的新势力，股价跌回一块都不奇怪，问题是能熬过这个寒冬吗？预计接下来包括特斯拉都会开始进入需求陷阱，目前产能扩充越快的，死得越快。

$蔚来(NIO)$今天这个走势，说是大盘或者谁拖累，实在就是自欺欺人了

$蔚来(NIO)$虽然大盘和经济形势不好预估，但是蔚来最困难的时候，我感觉已经过去了。今天盘前买入。

$蔚来(NIO)$  李斌称，在现有的 22 万台销量下，蔚来销量翻番，如果都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”—— 李老板，不用到年底，现在就能算清楚。增加22万台销售，算上乐道，均价妥妥低于30万，就算均价还是30万，增收660亿，按最新季报13%的单车毛利率，毛利增加85.8亿，已知去年亏损200亿，所以即使销量翻倍，所有开销都不增加，还能维持毛利和均价，到年底也要亏损115亿。这还需要等到年底再看？ 如果按单季度算，去年3季度交付大约6万台，亏损50亿，要填补这个亏空，要多卖13万台车以上，而且要确保不增加开销也不加大优惠而且以蔚来品牌为主。也就是说单季度实现盈利的最低销售目标是20万台以上。不是每年，是每个季度。所以李斌说今年四季度要盈利，除了玩财务花招，暂时看不到希望。 问题是这么显而易见的问题，需要年底再看？

$老虎证券(TIGR)$这个时候还有抄底想法的，基本可以告别股市了，这种心态不是在这里全军覆没就是在下一只票全军覆没，你以为你是人间清醒，实际上只不过是一个投机主义的赌徒。

$老虎证券(TIGR)$不要乱抄底，中概股的教训还不够多吗

$蔚来(NIO)$我只想问一句：空头今晚的保证金准备充足了吗？小心连锁反应直接拉爆。

$蔚来(NIO)$  那些说蔚来可充可换，蔚来充电桩也是最多的，建议不要坐井观天。蔚来迄今为止的充电桩数量大概是2.5万根，知道全国的运营桩数量接近400万根，蔚来1%都不到。以特来电为例，特来电一家的运营桩就是75万根。其实这些数据没有什么意义，因为充电桩都是国标，除了极个别，基本都是任何车型都能充，车商建桩在充电桩市场只占很小一部分。相对于蔚来2000多座的换电站，更是可怜得像个笑话。自己一家闭门搞补能体系，怎么可能和全社会的投入去抗衡？