$蔚来(NIO)$蔚来的四宗罪与一个机会。 闲来无聊，继续说蔚来，没办法，它的关注度最高。我关注美股是因为蔚来，时至今日仍然每天关注蔚来。我不是蔚来的天然黑，曾经最看好它，如今却最不看好。 先说蔚来的五宗罪： 第一宗罪：换电。很多人吹嘘蔚来的核心优势是换电，在我看来换电正是蔚来的灭顶之灾。换电可以说一无是处。补能是一个体系，蔚来鼓吹的换一次电只需要5分钟，但是别忘了，换电是单任务系统，我们在考虑谁更优时，不是看一台车，是看一堆车。超充技术就算做不到10分钟充满电，现在轻松30分钟也补够了，而蔚来的换电全程要接近10分钟，比换电快吗？没意义。假如有60台车要充电，换电10分钟一台，充电30分钟一台，一个大一点的充电站都有30跟枪，那么一个充电站把100台车补满电只需要一个小时，而一个换电站把60台车换完需要10个小时。一个充电站的效率是换电站的10倍。有人也许会说：又不是只有一个换电站，没错，就算一个城市有十个换电站，也基本只相当于一个充电站的补能效率。更何况，你去另一个换电站路上不耽误时间吗？蔚来换电站的选址极其苛刻，一个城市可供建设换电站的地方很少，尤其主城区。而充电站全城市以后不知道有多少，不是一个量级。 换电完全没有优势吗？有的，在车辆还非常不普及的前提下，只要不排队，貌似是有优势的。仅此而已。考虑到换电站不像充电随时附近都有，那么算上你开车去换电站的时间，这点优势好像有点模糊？ 如果换电只是个笑话，那也还好，毕竟可以去充电嘛。但是换电第一是成本高昂，为了那华而不实的东西，一个换电站的建设成本轻松超过一个大型充电站，而且养一堆人，蔚来为此付出高昂成本。第二个问题是：换电结构极大制约车身设计，不仅影响内部空间，也与当前车身电池一体化趋势违背。第三是蔚来因换电建设

$蔚来(NIO)$ 骗子公司的五大特征： 1、宏大的愿景，让人产生暴富捡漏梦想； 2、离成功永远很近，让投资者永远害怕倒在黎明前； 3、任何时候都信心满满，因为骗子往往骗的是那些缺乏自信的人； 4、对于所有热点概念都不落下，感觉很厉害，又说不出具体有什么核心能力； 5、给所有追随者以甜头，哪怕违背商业规律且不可持续。

$蔚来(NIO)$站在市场的观点来说，目前美股远未触底，加息到什么时候也还是很大的未知数，要知道上次美国经历这样的通胀，最终加息到了20%，而现在的通胀比当时还要严重。特斯拉刚过去的三季度财报单季利润33亿美金，同比增长103%，依然开启下跌，当前特斯拉的市盈率已经来到了60多。说这些没有别的，对于蔚来这样在早起就几乎陷入增长乏力，而且很长时间都看不到盈利的企业来说，随着加息和美股下行的长时间持续，几乎没有任何的支撑点，未来不短于一年的时间，依然会是持续的下跌，发行价6元绝不是结束，1-2元可能才是最终的低点。再说一次：月度销量也好，et5也好，对于蔚来的股价不会产生任何实质的影响，如果有影响也只会有一个交易日，接下来还是无尽的下跌趋势。 40元的蔚来，很多人觉得便宜了，到30的时候，感觉股市没道理，等到20的时候，怂恿别人去抄底，现在10元附近了，开始觉得自己就是那个独具慧眼的价值投资者。 现实很残酷，从现在开始买蔚来，至少还会经历两次的被腰斩。

$蔚来(NIO)$ 8、9月的交付量才是蔚来相对真实的水平，我不认为能稳定过2万。

$蔚来(NIO)$会不会最后中国电动车本土品牌的王者是理想汽车？理由有三：1、单款车独挑新势力不落下风；2、经营务实好于蔚来，品牌形象高于小鹏；3、理想推纯电只是时间问题，再获成功将彻底脱颖而出；4、率先实现盈利，当其他厂商还在攀比销量时，理想已经可以探讨市盈率了。5、企业最终是看企业家，李想就算你不喜欢，也几乎不招黑。

$蔚来(NIO)$抛开理想谈蔚来，为什么说新势力将面临可能覆灭的冬天。电动车常用的全铝车身，铝价一路飞涨；芯片短缺且一路飞涨；锂电池资源匮乏合种原料一路飞涨。也就是说，制造电动车的核心部件全部都在以翻倍的速度飞涨，而且看不到头。另一方面，国家补贴持续退坡，市场竞争日趋激烈。而我们伟大的蔚来，还在咖啡与换电的路上不计成本一路狂奔，还在不走量的车型上不断玩花样。马斯克说过，这一轮金融危机下来，能存活的独角兽企业不超过1%，蔚小理如果只能活下来一家，会是谁？

$蔚来(NIO)$  当前市值100亿美金左右，如果定向增发融资，还得打个折，也就是说蔚来如果再融资，可能10亿美金就要占到15%左右的股份，李斌现在的股权早已经不到10%了，虽然控制权仍然在手中，但是蔚来如果在经营上不能快速扭转，继续融资的代价将越来越大。当然，在座各位手里的股票价值也是在不断缩水的，所以企业的根本还是盈利能力，没有可以无限续杯的融资。这个位置融资就是贱卖。

$蔚来(NIO)$自己辛苦挣的钱，在这种毫无前途的公司上面不断的亏，很多还是对投资没什么经验的小白，靠着自己朴素的信仰或人云亦云不断麻醉自己，真的是我见犹怜。 制造业不是好生意，电动车发展趋缓，行业进入产能严重过剩时期，智能化一般企业根本玩不起也玩不动，最终都是电脑组装企业，没有核心技术就没有品牌，换电自始至终都是个笑话，没有强势的企业就没有爆款的可能，爆款不是碰运气。。。。 无论从哪个方向看，蔚来都是毫无前途的企业。

$蔚来(NIO)$  从市值上来说，当前100亿美金左右的市值，甚至低于赛力斯。如果电动汽车的方向不被证伪，那么蔚来的资产价值和品牌价值大概率不会低于80亿美金，股价大概率底部是在5元左右。这与是否盈利无关，这基本是蔚来的估值底，也就是80亿美金左右的市值。 但这是否代表5元将是蔚来的铁底呢？答案是否。5元是底的前提是蔚来不再融资。 以蔚来当前的财务状况，3-5年之内都很难盈利（高端车无法在欧美扩展销量，国内经济滑坡大环境，中低端车面临长期价格竞争），假设未来3-5年融资40亿美金，那么80-100亿市值对应就是股价3.5元左右。40亿够吗？需要打个问号。 所以长远来看，蔚来股价在未来三年可能下探的极限是3元左右。

$蔚来(NIO)$看了秦力洪的采访，nioday不会有什么好消息了，下周跌破25。

$蔚来(NIO)$ 五成仓，成本7.3。蔚来获得造车资质与生产工厂，虽然不能拯救蔚来的销量，甚至不能拯救蔚来，但是让蔚来即使被收购，也具备了较大的实物价值，可以比较放心的底部建仓。

$蔚来(NIO)$ 最近这两天，给蔚来下指导棋的很多，不光是竞争对手在击掌相庆，连普通网友也在指点江山，好像都比李斌聪明不少。 我一直说一句话：爆款是企业发展实力的成果，不是突然冒出来的运气。蔚来的企业实力没到，注定不会有爆款，不要说发8款车，就是发80款车也不可能有爆款。爆款不是靠运气，不是靠增加点什么配置，减少点什么配置，不是靠如果学谁谁谁。如果真这样，造车就太简单了。 蔚来要打造品牌，车型总价就把自己架在那里，要打造豪华，花里胡哨的硬件就要往上堆，自己没有核心技术，就只有拼那些昂贵的芯片、真皮、电池、音响，这些谁不爱，但是这些东西不是没有代价的。 蔚来想做高端，那些咖啡、免费换电、穷奢极侈的自媒体广告、蛀虫爬身的大捞回扣，这些巨大而无用的花销，哪一个不算到车价里？ 蔚来没有自己的工厂，先不要说汽车本质就是制造业，如果改进工艺压低成本，这些与蔚来都没有缘，蔚来还要考虑如何为江淮这样的制造商保留基本利润。换言之，蔚来可以不赚钱，江淮作为代工厂，一不图品牌二不图未来，总不可能也不赚钱。蔚来血亏不影响江淮正常生产利润。 综上：靠高价买来的核心配置、养一堆巨能花钱的服务和营销、含泪也要保证生产商利润。这样的车企有可能活下去吗？ 你们经常说砍点这个，砍点那个，降价多少必成爆款，你们不知道蔚来这样的企业，别人36万能爆赚8万，蔚来36万还要亏损。 不是不想增配降价，也不是不想减配降门槛。企业做到这个地步，没有竞争力就是没有竞争力，这是企业整体运作能力的体现。不怪es678，不怪ec678，不怪et57。 蔚来再出100款车，再出10个子品牌，也不可能有爆款。因为本质上，这个企业具备具备独一无二的技术，也不具备质优价廉的根基。有的只是夸大其词的宣传，差强人意的产品，居高不下的价格，

$Aehr Test Systems(AEHR)$ 太强了

$特斯拉(TSLA)$ 今天先跌后涨

$蔚来(NIO)$为什么说这个位置不应看空：1、短期下跌过多过快，即使在技术层面也需要有一个周线级别的反弹，没有一直跌的股票。2、市场情绪清一色看空，连最倔强的多头我看也绝望了，抄底的声音几乎没有了，这个时候往往就是情绪拐点的时候了。3、抛开基本面来说，蔚来小鹏没有腾讯阿里那种鬼故事，什么美国不让用app直接就休克，制造业不会，目前的下跌都是破产的跌法，过头了。4、相信不管多么不喜欢蔚来，国产电动车至少在国内市场能占有一席之地，市场不完全是投机者，有魄力的机构应该还没有绝迹。5、够了。

$蔚来(NIO)$ 蔚来137亿，小鹏90亿，理想，290亿。按现在的业绩，理想市值应该是蔚来+小鹏的2倍以上，也就是未来的3倍以上。理想目前估值基本合理，蔚来还有30%的下跌空间，前提是差距不继续拉大。

$蔚来(NIO)$  你们什么心情？

$蔚来(NIO)$  其实ET5没有什么好担心的，蔚来最应该担心的是乐道，小米的定价与乐道完全重合，20万出头，乐道与小米无论在品牌还是产品上，占不到一丁点便宜。这就更加显得蔚来的品牌战略是步臭棋，好不容易花上千亿打造了蔚来品牌，等到割韭菜的时候却不用。如果用蔚来品牌推出20万出头的车型尚可一战，现在？小米把蔚来仅有的希望之光也吹灭了。

$蔚来(NIO)$随着特斯拉的短期见顶，一众新能源接下来跌回个位数应该会很丝滑了，不过特斯拉每年还有接近1000亿rmb的纯利润，而对于这些不仅不盈利还大把亏钱的新势力，股价跌回一块都不奇怪，问题是能熬过这个寒冬吗？预计接下来包括特斯拉都会开始进入需求陷阱，目前产能扩充越快的，死得越快。