今天把ARK新的$特斯拉(TSLA)$ 目标价文章和他们同时公布的估价模型源文件看了一遍(excel源文件大家可以在github上搜Ark Tesla Price，也可以私信找我要)。和去年类似，他们的模型首先设定了一些关键指标，同时给出了指标的预估范围这里的bear case假设最大毛利率40%，单车制造资本支出8000刀，最大年度产能增长率65%，从而2025年产销550万辆+。2025年，有40%的车用于人工驾驶的出租车，全自动驾驶未实现，从而robotaxi比例为0%。这个参数组合推导出的2025年股价为1500+。Bull case假设最大毛利率25%，单车制造资本支出6000刀，最大年度年度产能增长90%，从而2025年产销1000万辆+。2025年全自动驾驶车辆(robotaxi)比例60%（虽然标注的用于人工驾驶的出租车比例仍然为40%，但在自动驾驶实现的前提下，这个比例会在模型里被抹成0%）。这个参数组合推导出的2025年股价为4000+。以这两组为基准，在更大的参数范围内模拟四万次，得到的2025平均股价预期为3000。概率/估值曲线如下图这里有几个问题：1/ 这次的估值模型新增了特斯拉自营保险业务(Tesla Insurance)。这块的模型没太看懂，有了解的朋友可以分享下。方舟的结论是，2025年保险业务的营收，bear case为230亿，bull case为60亿（如果robotaxi实现，用户缴纳的平台叫车费用中会包含保费）不过无论怎样，保险这部分业务对估值的贡献比不高。2/ 这次的估值模型没有包含特斯拉电池/太阳能业务。方舟做了简单的
瓦砾村夫
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各家的特斯拉目标价
$特斯拉(TSLA)$走势低迷的时候，可以靠看看各家报的目标价给自己打打气。。。[笑哭] 华尔街上，除了特立独行的木头姐，喊出了四年后（2025）三千块的报价$ARK Innovation ETF(ARKK)$，其他绝大多数的机构都是按十二个月的时间长度评估目标价的。我手头整理的特斯拉目标价，从低到高：各家报价从67到1200不等。比较有意思的是倒数第二列：每个机构负责这个目标价评估的分析师，我们在一个叫做TipRanks的网站上基本都能找到他对应的五星制评级，甚至更精准的绝对排名。（应该是根据TipRanks用户打分统计出来的）如果把这些目标价汇总到一张图表中，横坐标是对应分析师的五星评级，纵坐标是目标价，那么大概是这样的评级较高的分析师，平均来说，倾向于给出较高的目标价。怎么样，是不是看了心里好受点？[安慰] 再来看看表格里的最低价和最高价。分别是GLJ Research的Gordon Johnson喊的67美元（没有看错，差不多现在的价格再砍1/10），以及Piper Sandler的Alexander Potter的1200美元（现在的价格翻番）。这两位的评级分别是零星和五星：我找到了他们当时报价的新闻，大家可以自己参考分析下。各位周末愉快~02/09GLJ Research分析师Gordon Johnson称，维持对特斯拉(TSLA.US)卖出评级及目标价67美元。Gordon Johnson写道，特斯拉于2020年的三次增发新股中筹集了大量资金，却将其投资于高波动率且涉嫌被操纵的加密货币中。特斯拉没有将筹集的资金充分用于研发及公司发展，比特币相关新闻出现时，是在这个公司遇到生意发展瓶颈
各家的特斯拉目标价
木头姐最新特斯拉目标价的几个问题
木头姐最新特斯拉目标价的几个问题
特斯拉无人驾驶出租车网络（中）
作者：lord pretty flacko@smdcapital翻译：瓦砾村夫注：共分三篇，上篇请戳这里。因为是第一次翻研报，轻拍，有差错请留言反馈给我，谢谢 [抱拳] 。Robotaxi完整翻译应为无人驾驶出租车，下文简称无人车。1. 价格弹性 当$特斯拉(TSLA)$ 的每英里成本降低的时候，将释放更多消费者的叫车需求。而无人出租车服务，只要价格足够低，使用足够方便，在未来的某一天，无论从经济上还是体验上都将优于实际拥有一辆汽车。而这很可能将在一款比Model3更小的未发布车型上实现。电动汽车的成本将是重要因素。只有极大降低电池成本，并实现极高效的整车生产，才能以低成本的无人出租车网络颠覆目前全球主要还是个人拥有汽车的现状。而在此之前，新的无人车运营模式将首先颠覆庞大的传统网约车市场。2. 本地网络效应什么是本地网络效应？市场手册模板 启动供给 刺激需求 寻找达到供求平衡的价格 增加供给，扩大覆盖范围 重复以上步骤 市场“健康度"指标： 客户等待网约车接车的时间 驾驶员的非盈利工作时长（等待接单，接单途中，等待上车等） 管理市场的天然杠杆是动态定价。即可通过提高价格以增加“相对供应量”，反之亦然。动态定价通常由实时数据及预测算法驱动 。优步案例分析：动态定价动态定价使优步能够提供可靠的服务：有助于确保相对于需求，始终有足够的供给。所谓动态定价，指的是当价格上涨时，需求趋向于减少，从而相对的增加了供应以缓解需求高峰。优步的单价可能会视实际情况激增2至10倍以上不等。这就是在需求高峰时（例如，新年夜，足球比赛，凌
特斯拉无人驾驶出租车网络（中）
译：特斯拉无人驾驶出租车网络（下）
作者：lord pretty flacko@smdcapital翻译：瓦砾村夫注：共分三篇，上篇戳这里，中篇戳这里。因为是第一次翻研报，轻拍，有差错请留言反馈给我，谢谢[抱拳] 。Robotaxi完整翻译应为无人驾驶出租车，下文简称无人车。1.汽车人，出发！无人车会不会从第一天开始就在各处同时启动运营？选择启动市场的策略随着司法准入，$特斯拉(TSLA)$ 将逐一在各个市场推出无人车服务。假设多国多地都为特斯拉开了法规绿灯，我们预期特斯拉将会按多种机遇指标选择启动市场的顺序，例如： 特斯拉车主密度 人口规模 人口密度 受众特征 天气 家庭收入水平 汽车拥有率 当地的Uber / Lyft受欢迎程度 一开始，比较保守的策略是在进入主要大城市之前先将无人车服务部署到郊区。预估启动市场的流程 特斯拉将以N辆自主运营的无人车队启动某个市场，并确保运营正常（停车，清洁等）。 特斯拉将在当地开展公关活动，以激发新的乘客并发起推荐奖励活动（例如，推荐一个朋友使用无人车服务，双方都能享受首次乘坐50％折扣）。 特斯拉将“邀请”当地特斯拉车主加入当地车队并贡献他们的自有汽车。 特斯拉利用算法分析实时数据并预测供求趋势，采用动态定价策略促使市场供求平衡。 随着需求的增长，如果特斯拉车主提供的自有车辆不足以满足市场需求，特斯拉公司将增加自营车队规模，以确保市场有充足的流动性。 2. 特斯拉车主为什么要把自己的车投入作为无人
译：特斯拉无人驾驶出租车网络（下）
特斯拉2021: 交付超百万？
上周五晚上，推特上看多$特斯拉(TSLA)$ 的推主Sawyer Merritt爆出消息，据他的消息渠道，在刚刚举行的一次特斯拉内部全员电话会上，马斯克喊出了年产销百万辆车的口号。[呆住] 与此同时，youtube上个人特斯拉新闻频道Tesla Daily的创办人Rob Maurer也宣称，他的消息渠道传递了同样的信息。如果这个"内部全员会"的消息属实的话，老马和特斯拉内部很可能真的把2021的产销目标定在了100万!这个数字相对于2020的业绩提升了整整一倍。如果真能达成的话，势必会成为推动股价的有力催化剂。回顾去年，2020年一月份，马斯克喊出了"年产销轻松超50万"的目标。但随着新冠疫情迅速扩散蔓延，上海和加州工厂因为疫情管控而陆续停工，完成这个指标逐渐变得渺茫。十月初，在老马写给公司员工的一封內部信中，他鸡血道"特斯拉今年仍有机会完成生产50万辆车的目标"。根据Q4结束后的特斯拉年报显示，公司2020全年共生产汽车509,737辆，交付499,550辆。基本达成目标，硬气！2020年的产量在2019年的基础上，提升了近40%。有趣的是，从这次年报开始，特斯拉宣称将不再提供具体的产量预测指引，原因是希望将精力集中到持续发展公司的长期目标上去。"Given the number of significant projects in the pipeline, we have simplified our approach to guidance for 2021, enabling our teams to remain focused on achieving our long-term goals."这个情况让习惯了根据产能预测指引判断
特斯拉2021: 交付超百万？
译：特斯拉无人驾驶出租车网络（上）
$特斯拉(TSLA)$ 如何解锁万亿美元市值作者：lord pretty flacko@smdcapital翻译：瓦砾村夫注：共分三篇。因为是第一次尝试翻译，有差错请留言反馈给我，喜欢请点个赞，谢谢[抱拳] 。Robotaxi完整翻译应为无人驾驶出租车，下文简称无人车。"目前，FSD绝对是最最最重要的事情。我认为通过在线软件升级把车辆升级为全自动驾驶，将完成史上最大的资产价值提升。" 马一龙于2020年二季度财报电话会议1. 为什么无人车是马一龙的终极目标?t特斯拉的使命：加速世界向可持续能源的转变。2016年7月，一龙提出了特斯拉蓝图之第二篇章（Master Plan, Part Deux）： 创建高能效、集成储电功能的美观的太阳能屋顶 扩充电动汽车产品线，以满足各主要细分市场的需求 深化机器学习，开发出比人工驾驶安全10倍的无人驾驶功能 让车辆在闲置的时候，通过共享使用为您赚钱 蓝图详细描绘了这一愿景："当真正的无人驾驶获得了监管机构的批准，您将能够从几乎任何地方召唤一辆无人的特斯拉。上车后，您就可以在前往目的地的途中入睡、阅读或干别的事情。您还可以通过点击特斯拉手机应用上的按钮，将您自己的汽车添加到特斯拉共享车队中，让它在您上班或度假时为您创造收入，从而大大抵消甚至超过每月的购车贷款或租赁费用。这将极大地降低拥有汽车的真实成本，从而使每个人都可以拥有特斯
译：特斯拉无人驾驶出租车网络（上）
$特斯拉(TSLA)$下了611的单子，准备捞一点。今天能成交吗？[傲娇]
$特斯拉(TSLA)$这次是Gordon Johnson预测的最准吗？[笑哭]
我的特斯拉操作记录
心血来潮，统计了一下自己的$特斯拉(TSLA)$ 操作记录。从18年下半年开始，共买入16次，卖出4次。第一个买入记录发生在一个已经注销的券商平台上，现在已经找不到历史了，所以时间和成交价是推算的。后续的操作都在老虎上。 我的最高买入价822，最低53。平均252。 19年6月有一次神操作，45价位卖了一波，一个亿飞了。。。[笑哭] 各位大神的最高/最低买入价都是多少？
我的特斯拉操作记录
木头姐的特斯拉新目标价来了！先出个概要，这个周末再详细解读下。根据Tasha Keeney刚刚在方舟官网发布的文章，新的目标价是针对2025年的： 有25%的可能性在1500$或以下 有25%的可能性在4000$或以上 平均期望3000$ 去年一月份方舟发布的2024年目标价，这三个数字分别为:300,3000,1400。（参考我之前的文章）预测目标时间后推了一年，平均期望股价翻了一倍多。[呆住] 周一$特斯拉(TSLA)$ 股价雄起。
家用显卡挖到的第一笔比特币
年后想拿新攒的台式机（配的1660s显卡）体验下挖矿，但只想收btc。搜索了下，符合这个要求的，nicehash似乎是个不错的选择。它不是直接挖矿，而是将显卡算力出卖给别人挖矿，系统用结算。上官网注册账号，下载客户端，十几分钟就当场挖起来了。除了蹦出的小窗口，系统性能基本没啥影响。就这样，连续开机大概22天，我的1660s挖到了千分之一个比特币[财迷] [财迷] ，刚刚够提币门槛。付出的电费成本估计五六十块吧。
家用显卡挖到的第一笔比特币
长期投资
整理了一下过去十年几种典型标的的投资收益率。美元汇率十年基本没有变化，所以美元标的和人民币标的的收益率可以直接比较。 要想获得丰厚的投资回报，得有能力和眼光选中合适的标的，也要有足够的耐心和魄力稳稳拿住。这里面，对大多数人来说，反而房子是最容易拿住的，因为交易的精力成本最高。$贵州茅台(600519)$$亚马逊(AMZN)$$特斯拉(TSLA)$
长期投资
$特斯拉(TSLA)$一季度交付量明后天就要公布了。华尔街一致调低了预期，从17万+降到了16万+。有趣的是，预期最高的是我们的老朋友Gordon Johnson，他预测一季度交付量为188,000辆。Gordon目前保持着特斯拉最低目标价67美元的记录[笑哭]
特斯拉在美开放比特币支付
$特斯拉(TSLA)$三小时前，马斯克在推特上宣布，特斯拉已经在美国大陆开放了比特币购车的选项。"其他国家将在今年稍晚开放"有网友贴出了比特币购车入口的截图（我试了了下，没看到除了信用卡以外的入口）老马说，"特斯拉只使用自研及开源的比特币软件，直接操作比特币链上的节点"，"支付给特斯拉的比特币将以比特币留存，不会兑换成法币"。我离一辆特斯拉的距离，只差一个比特币了[笑哭]
特斯拉在美开放比特币支付
"亲爱的月球"项目
昨晚，一家小型火箭发射公司Rocket Lab（$Vector Acquisition Corp(VACQ)$ ）成功发射了7颗卫星进入地球轨道。今晚，SpaceX的星舰SN11准备试飞。等待时，稍微介绍下“亲爱的月球”项目 (dearMoon project)。 2018年，日本亿万富翁前泽友作(Yusaku Maezawa)买下了SpaceX第一次商业环月球之旅的所有船票。这个为期6天的环月旅行项目被前泽友作命名为“亲爱的月球”，他将在全球报名的百万人中选拔八位免费的幸运儿成团。这个“天”团计划在2023乘坐SpaceX的星舰，启程飞向38万公里外的月球。 行程表： 飞往月球：约2天5小时 环月球观光（包括欣赏地球缓缓升起）：约1天7小时 返程：约2天10小时 前泽友作公布，截至3月15日网上报名结束，他共收到了来自全球各地超过一百万人的预注册，目前正在通过邮件进行正式注册。3月5日，他公布了当时预注册量前15的国家和地区排名。来自印度的申请量排名第一！ $特斯拉(TSLA)$ $维珍银河(SPCE)$
"亲爱的月球"项目
$特斯拉(TSLA)$周五下的611买单，差十几块没捞到。刚才默默的改成了655。。。忐忑[黑眼圈]
等待木头姐更新特斯拉目标价
一周多前Cathie Wood说她期望一两周内会公布新的$特斯拉(TSLA)$ 目标价。坐等~上一次方舟基金公布特斯拉目标价还是在去年一月。当时预估2024年特斯拉股价 有25%的可能性在1500或以下 有25%的可能性在15000或以上 平均期望7000 （以上都是拆股前价格，换算成现价要除以5）
等待木头姐更新特斯拉目标价
$特斯拉(TSLA)$看新闻SN11发射成功，但开始降落后似乎在空中爆炸了。"在发射地Boca Chica的大雾中，很难看清现场究竟发生了什么"。
$特斯拉(TSLA)$跌破六百再捞一点[抠鼻]
马斯克新头衔：特斯拉技术之王
期盼已久的三一五晚会上$特斯拉(TSLA)$没有露面。今日份新闻两则1. 据米国证监会今早披露的一份文件，从3月15日起，特斯拉CEO伊隆马斯克和CFO Zach Kirkhorn的头衔分别改为"特斯拉技术之王"和"货币大师"，两人仍将继续履行CEO和CFO的职责。马老板真会玩啊。。。2. "中国发展高层论坛"公众号今天推送消息称，伊隆马斯克将作为"主要境外企业代表"，受邀参加今年的中国发展高层论坛2021年会。名单中还包括苹果CEO Tim Cook等世界五百强高管。论坛外方主席为宝马集团董事长Oliver Zipse。
马斯克新头衔：特斯拉技术之王
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