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2021-07-28
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@格隆汇:这只科技股被保守主义的董承非重仓,连傅鹏博也在加码!
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2021-07-27
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@格隆汇:中国伪创新药的谎言,终于戳破了
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2021-07-25
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@柳叶刀财经:K12以及中概互联基金的再思考
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2021-07-09
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@格隆汇:从送外卖到POS机,再到“云”,这家公司一路是怎样走来的?
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2021-06-30
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@美股研究社:押注未来医药风口,这五只股是否值得期待?
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2021-06-25
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@看遍世界景赚足天下钱:如何通过阅读获取投资之眼
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2021-06-04
20倍杠杆,人生当中第一次大赌,冲的就是口腔行业
@价值投资为王:
$时代天使(06699)$
即使99%的概率会成为炮灰,但我还是毅然决然的上了!
$阿莱技术公司(ALGN)$
[财迷] [财迷] [财迷] [财迷]
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2021-05-23
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2021-04-24
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@小白二号:关于王兴的深度思考
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2021-04-24
朋友在腾讯工作的,强力推荐心动公司,游戏产品较受欢迎,市值看好1000亿
@小白二号:
$心动公司(02400)$
刚听完,这届提问者水平堪忧,就差问明天股价咋走了[无语]
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2021-03-17
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@互联网怪盗团:再会,黄峥!感谢你为电商行业做出的贡献
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2021-03-17
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拼多多Q4净亏损状况不及预期,黄峥辞任董事长
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2021-03-15
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@真探ZT:B站需要重估吗?
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2021-03-13
30岁的人生刚刚开始
@于见专栏:30岁一切才刚刚开始,你的人生还有逆袭的机会!1、黄峥35岁创业,拼多多创始人2、张一鸣30岁创业,字节跳动创始人3、王兴30岁创业,美团创始人4、程维29岁创业,滴滴出行创始人5、胡玮灿31岁创业,摩拜单车创始人6、汪涛26岁创业,大疆无人机创始人30岁的你不要着急,只要你活着就还有机会,收起你的迷茫和无助,摆出你的自信和勇气,你需要做的就是自律、积极、向上,你要明白的一件事就是,如果你不自我成长,就没有人会为你遮风挡雨,你跌倒的时候也没有人会去扶你,只有想看你笑话的人。所以请不要辜负你前半生所经历过的苦难,也别辜负你走到今天不容易,唯有努力的奋斗才配得上最好的自己。
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2021-03-10
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@紫昭格格:拼多多作为一家电商公司,每个毛孔却都透露着「游戏公司」的特性。剥丝抽茧地看,这也是它在电商领域异军突起的重要原因。无处不在的游戏化但凡使用过一段时间拼多多的人都会发现,在产品设计和运营方法中,拼多多的游戏化无处不在。不同于淘宝将饿了么、飞猪旅行、天猫国际等自家产品矩阵放在App首页中心位,也不同于京东将服务分类图标放于中心位,用户打开拼多多App最先看到的是限时秒杀、砍价免费拿、断码清仓等动态图标,给人的视觉感受像是进入到了一个寻宝主题的游戏世界。「宝物」自然是物美价廉(甚至是免费)的商品,而它设计的游戏方式大概分为三种:第一种是简单粗暴的「拼单游戏」。上到高端奢侈品,下到普通生活品,用户都可以选择加入或发起拼单来享受低于市场价的商品。拼单的入口与直接购买并列在一起,并通过标注价格的差异来体现前者的优惠力度。拼多多页面中的倒计时功能,也是游戏产品擅长制造的「紧迫感」拼单的页面设计也高度地还原了游戏界面:只要用户停留在App中,便会看到产品上方不间断飘过「XX省的XXX刚刚发起了拼单」的通知,这与游戏世界的公屏设置简直如出一辙,但拼多多更胜一筹的是,所有拼单成功的通知都是一条可点击的商品链接,在激起用户好奇心的同时,也不忘增加购买率。第二种则是噱头较大的「社交裂变游戏」。较具代表性的是「砍价免费拿」。此游戏要求用户通过分享口令给不同的微信好友,使其来拼多多帮忙砍刀降价,从而拿到平台赠送的免费商品。帮忙砍价的好友也会被弹框信息引导进入同类游戏。分享给微信好友、发到朋友圈、转到群聊,拼多多对用户社交行为的引导设置分层非常具体在很多游戏从业者眼中,此类社交裂变游戏更像是网游道具商城中用到的一种营销手段,表面上的免费为的是产品背后的新增、留存、活跃、付费率等数据指标。对用户来说,享受的人乐在其中,很多人为此还创建或加入了拼多多砍价微信群;但也有不少人不胜其烦,屡屡被打扰却碍于情面无法
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2021-03-06
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@小白二号:
$腾讯控股(00700)$
看的我都心动啦,可惜没钱加了😂 方正证券
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2021-03-06
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@小白二号:我是如何在国内市场选股的
我是洛哥
2021-03-06
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@猛虎财经:慧择是否值得投资 三个方面给你答案
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2021-03-06
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2021-02-26
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LED龙头股:三安光电,被众多知名机构追捧。根据wind显示,可以看到董承非、蔡嵩松、傅鹏博均重仓了三安光电。自2019年四季度以来,董承非已经连续7个季度加仓三安光电,他管理的兴全趋势从最初的3704万股加仓至目前的10844万股,兴全新视野从最初的2200万股加仓至6204万股,现在董承非两个基金合计持股17048万股,市值高达54.65亿。半导体“渣男”蔡嵩松二季度少量减持,持股7824万股,市值近25.08亿,其中睿远大佬傅鹏博在二季度一举买入了5156万股,持股市值近17亿。图片来源:东方财富董承非以稳健著称,他曾经表示不追求基金排名前10,那样会做激进的配置,风险很大,追求每年稳定的收益便好。而这次超五十亿持仓可以看出董承非对于三安光电的看好,再加上傅鹏博近17亿。作为一只曾经有负面传闻的科技龙头股,三安光电确实不简单。1、三安光电、LED及化合物半导体领域龙头企业根据资料显示,安光电主要从事LED芯片业务,并逐步向微波射频和功率器件拓展。公司的LED产品类型已涵盖汽车照明、Mini-LED、Micro-LED、高光效、紫外、红外、植物照明等应用。在高端LED产品方面,公司的Mini-LED、Micro-LED芯片已实现批量供货三星,成为其首要供应商并签署供货协议;并与TCL华星成立联合实验室推进Micro-LED的市场化进程。业绩方面,2020年三安光电实现营收85.54亿元,同比增长13.32%。而其他的国内LED厂商如华灿光电、乾照光电以及聚灿光电分别实现营收26.44亿元、13.16亿元和14.07亿元。2018-2020年分别实现毛利率44.71%、29.27%和24.47%,在行业领域处于最高水平。目前,LED行业正在迎来反转,随着2020年下半年库存去化渐入尾声,","listText":"随着公募基金二季报披露进入高峰期,越来越多基金重仓股被曝光,基金君也发现一只Mini 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昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 2021年5月17日,高瓴资本披露了今年一季度的持仓情况,在教育行业动作频","listText":"大家晚上好,我是刀哥。 昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 2021年5月17日,高瓴资本披露了今年一季度的持仓情况,在教育行业动作频","text":"大家晚上好,我是刀哥。 昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 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01.最一流的创业路径,注定前无古人后无来者。 02.创业不能蛮干,要等「大势至」。 03.在不同行业的创业里,资本可能是催化剂、助燃剂、或主力燃料。 04.创业公司的一个基本特征,就是不能指望进入「自动巡航」状态。 05.「有什么,要什么,舍什么」这三个问题,对个人对公司都极重要。 06.对创业者来说,「不服输」是一种优良品质,「愿赌服输」是另一种。 07.作为CEO,我要为这个公司里发生的一切事情负责,我更要为这个公司里该发生,但却没发生的事情负责。 08.参观好公司是一种极其有效的学习方法,值得花时间、花钱,甚至花股份。最著名的例子: 79年12月,乔布斯为了换取参观施乐PARC的机会,给施乐以100万美元买10万股苹果pre-IPO股票的权利。 80年12月,苹果上市,这笔股票值1700万美元。苹果得到的则是划时代的图形界面创意。 图片 09.在创业创投领域有个永恒的话题,市场和团队哪个更重要? 这和哲学领域“唯物主义和唯心主义哪个更正确”的问题是一脉相承,本质相通的。 没有简单的对错之分,而是看问题的角度不同。市场/唯物是由外而内,团队/唯心是由内而外。 10.创业几年,我对1949年之前的**人越来越佩服。 和政治理念无关,纯粹是对他们能在那种艰苦的环境下,生存并壮大起来觉得简直不可思议。 11.连科学尚且如此,何况创业:普朗克说过,科学里的荣耀归功于第一个说服了世界的人,而不是第一个想到的人。 12.我们犯了很多错误,交了很多学费才知道了这个世界没有神话,只有一些很朴素的道理: 便宜的打败贵的,质量好的打败质量差的,认真的打败轻率的,耐心的打败浮躁的,勤奋的打败懒惰的,有信誉的打败没信誉的...... 13.索罗斯说重要的不是做出正确判断的频度,而是做出的正确判断的量级。巴菲特说自己一生做对的决定不过十来次。","listText":"一、关于创业 01.最一流的创业路径,注定前无古人后无来者。 02.创业不能蛮干,要等「大势至」。 03.在不同行业的创业里,资本可能是催化剂、助燃剂、或主力燃料。 04.创业公司的一个基本特征,就是不能指望进入「自动巡航」状态。 05.「有什么,要什么,舍什么」这三个问题,对个人对公司都极重要。 06.对创业者来说,「不服输」是一种优良品质,「愿赌服输」是另一种。 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09.在创业创投领域有个永恒的话题,市场和团队哪个更重要? 这和哲学领域“唯物主义和唯心主义哪个更正确”的问题是一脉相承,本质相通的。 没有简单的对错之分,而是看问题的角度不同。市场/唯物是由外而内,团队/唯心是由内而外。 10.创业几年,我对1949年之前的**人越来越佩服。 和政治理念无关,纯粹是对他们能在那种艰苦的环境下,生存并壮大起来觉得简直不可思议。 11.连科学尚且如此,何况创业:普朗克说过,科学里的荣耀归功于第一个说服了世界的人,而不是第一个想到的人。 12.我们犯了很多错误,交了很多学费才知道了这个世界没有神话,只有一些很朴素的道理: 便宜的打败贵的,质量好的打败质量差的,认真的打败轻率的,耐心的打败浮躁的,勤奋的打败懒惰的,有信誉的打败没信誉的...... 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直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 讲真,当阿里和京东同时在2019年发起“帝国反击”,对拼","listText":"当黄峥于2015年9月创立拼多多的时候,整个互联网行业和资本市场的主流观点是:微信流量不适合用来做电商(除非是零碎的微商)。准确的说,当时绝大部分人都认为,社交电商在中国是没有前途的。至于C2M电商这种东西,更是只停留在少数电商公司的PPT上,从未被认真讨论过。 直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 讲真,当阿里和京东同时在2019年发起“帝国反击”,对拼","text":"当黄峥于2015年9月创立拼多多的时候,整个互联网行业和资本市场的主流观点是:微信流量不适合用来做电商(除非是零碎的微商)。准确的说,当时绝大部分人都认为,社交电商在中国是没有前途的。至于C2M电商这种东西,更是只停留在少数电商公司的PPT上,从未被认真讨论过。 直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多Q4净亏损状况不及预期,黄峥辞任董事长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img 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66%。总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。第四季度业绩分析:总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。2020年全年业绩:总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 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应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。图解拼多多2020年Q4与全年业绩","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":881,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":322350590,"gmtCreate":1615775718710,"gmtModify":1703492778869,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322350590","repostId":"328472255","repostType":1,"repost":{"id":328472255,"gmtCreate":1615556706377,"gmtModify":1703490865281,"author":{"id":"3543979609075238","authorId":"3543979609075238","name":"真探ZT","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcb51dd57ea32a5abbbca5c353c7a42","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"B站需要重估吗?","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> ©️资本侦探原创作者 | 王舷歌都说“价值投资”是韭菜最爱的概念,当被深度套牢的时候,这四个字可意味着不要计较眼前得失,用以挽回颜面。不过在今年,经历了大放水时代的股价狂欢、目睹了打投基金经理的闹剧,价值投资的理念被再次放大——美债利率突破1.5%、当前时点全球流动性承压,美股市场上科技股、中概股反复震荡。特斯拉股价过山车,新造车股价腰斩,一些财报不错的公司反而跌落。很多公司的股价与基本面表现并不一致,找到那个差值,就能找到财富的密码。投机者眼中,这是一次看不懂的未知冒险。但事实上,这是一次宝贵的机会:好股回调的上车机会、建立长线思维的学习机会、重新整理自己投资逻辑的冷静沉淀的机会——到底应该选择什么样的公司作为长期跟进的标的?在市场的不确定性中,应该以什么样的节奏投资?B站的基本面以B站为例,三大情况重新唤起了关于B站是否值得投资的问题。一是自2018年上市以来,B站的市值从最初发行时的32亿美元一度攀升至超过500亿美元以上,即使在经历了本轮回调后,公司市值仍然在350亿美元以上,3年内市值涨超10倍以上。这个增速合理吗?二是最近这支明星股也遭遇了股价回调。科技股大行情整体回调的背景下,B站无法独善其身,所以这个时间点是否是一个价值洼地?三是B站在香港二次上市的靴子就快落地,据腾讯新闻报道,B站已通过了港交所聆讯,招股最快将于下周启动。不同的交易市场,对于B站的态度会否一致?B站的高增长性逻辑是否符合两地资本市场的口味?B站股价我们不妨重回最本质的基本面分析上。很多互联网公司在2020年都放缓了增长的脚步,而B站在持续专注核心视频业务的基础上,在高度不确定的环境中却实现了逆势的快速增长,在2020年全年总营收首次突破了100","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> ©️资本侦探原创作者 | 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戏」。较具代表性的是「砍价免费拿」。此游戏要求用户通过分享口令给不同的微信好友,使其来拼多多帮忙砍刀降价,从而拿到平台赠送的免费商品。帮忙砍价的好友也会被弹框信息引导进入同类游戏。分享给微信好友、发到朋友圈、转到群聊,拼多多对用户社交行为的引导设置分层非常具体在很多游戏从业者眼中,此类社交裂变游戏更像是网游道具商城中用到的一种营销手段,表面上的免费为的是产品背后的新增、留存、活跃、付费率等数据指标。对用户来说,享受的人乐在其中,很多人为此还创建或加入了拼多多砍价微信群;但也有不少人不胜其烦,屡屡被打扰却碍于情面无法","listText":"拼多多作为一家电商公司,每个毛孔却都透露着「游戏公司」的特性。剥丝抽茧地看,这也是它在电商领域异军突起的重要原因。无处不在的游戏化但凡使用过一段时间拼多多的人都会发现,在产品设计和运营方法中,拼多多的游戏化无处不在。不同于淘宝将饿了么、飞猪旅行、天猫国际等自家产品矩阵放在App首页中心位,也不同于京东将服务分类图标放于中心位,用户打开拼多多App最先看到的是限时秒杀、砍价免费拿、断码清仓等动态图标,给人的视觉感受像是进入到了一个寻宝主题的游戏世界。「宝物」自然是物美价廉(甚至是免费)的商品,而它设计的游戏方式大概分为三种:第一种是简单粗暴的「拼单游戏」。上到高端奢侈品,下到普通生活品,用户都可以选择加入或发起拼单来享受低于市场价的商品。拼单的入口与直接购买并列在一起,并通过标注价格的差异来体现前者的优惠力度。拼多多页面中的倒计时功能,也是游戏产品擅长制造的「紧迫感」拼单的页面设计也高度地还原了游戏界面:只要用户停留在App中,便会看到产品上方不间断飘过「XX省的XXX刚刚发起了拼单」的通知,这与游戏世界的公屏设置简直如出一辙,但拼多多更胜一筹的是,所有拼单成功的通知都是一条可点击的商品链接,在激起用户好奇心的同时,也不忘增加购买率。第二种则是噱头较大的「社交裂变游戏」。较具代表性的是「砍价免费拿」。此游戏要求用户通过分享口令给不同的微信好友,使其来拼多多帮忙砍刀降价,从而拿到平台赠送的免费商品。帮忙砍价的好友也会被弹框信息引导进入同类游戏。分享给微信好友、发到朋友圈、转到群聊,拼多多对用户社交行为的引导设置分层非常具体在很多游戏从业者眼中,此类社交裂变游戏更像是网游道具商城中用到的一种营销手段,表面上的免费为的是产品背后的新增、留存、活跃、付费率等数据指标。对用户来说,享受的人乐在其中,很多人为此还创建或加入了拼多多砍价微信群;但也有不少人不胜其烦,屡屡被打扰却碍于情面无法","text":"拼多多作为一家电商公司,每个毛孔却都透露着「游戏公司」的特性。剥丝抽茧地看,这也是它在电商领域异军突起的重要原因。无处不在的游戏化但凡使用过一段时间拼多多的人都会发现,在产品设计和运营方法中,拼多多的游戏化无处不在。不同于淘宝将饿了么、飞猪旅行、天猫国际等自家产品矩阵放在App首页中心位,也不同于京东将服务分类图标放于中心位,用户打开拼多多App最先看到的是限时秒杀、砍价免费拿、断码清仓等动态图标,给人的视觉感受像是进入到了一个寻宝主题的游戏世界。「宝物」自然是物美价廉(甚至是免费)的商品,而它设计的游戏方式大概分为三种:第一种是简单粗暴的「拼单游戏」。上到高端奢侈品,下到普通生活品,用户都可以选择加入或发起拼单来享受低于市场价的商品。拼单的入口与直接购买并列在一起,并通过标注价格的差异来体现前者的优惠力度。拼多多页面中的倒计时功能,也是游戏产品擅长制造的「紧迫感」拼单的页面设计也高度地还原了游戏界面:只要用户停留在App中,便会看到产品上方不间断飘过「XX省的XXX刚刚发起了拼单」的通知,这与游戏世界的公屏设置简直如出一辙,但拼多多更胜一筹的是,所有拼单成功的通知都是一条可点击的商品链接,在激起用户好奇心的同时,也不忘增加购买率。第二种则是噱头较大的「社交裂变游戏」。较具代表性的是「砍价免费拿」。此游戏要求用户通过分享口令给不同的微信好友,使其来拼多多帮忙砍刀降价,从而拿到平台赠送的免费商品。帮忙砍价的好友也会被弹框信息引导进入同类游戏。分享给微信好友、发到朋友圈、转到群聊,拼多多对用户社交行为的引导设置分层非常具体在很多游戏从业者眼中,此类社交裂变游戏更像是网游道具商城中用到的一种营销手段,表面上的免费为的是产品背后的新增、留存、活跃、付费率等数据指标。对用户来说,享受的人乐在其中,很多人为此还创建或加入了拼多多砍价微信群;但也有不少人不胜其烦,屡屡被打扰却碍于情面无法","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323837354","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1054,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367771320,"gmtCreate":1614983996960,"gmtModify":1703483895093,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/367771320","repostId":"330138397","repostType":1,"repost":{"id":330138397,"gmtCreate":1608553759712,"gmtModify":1703735370399,"author":{"id":"3527667801544975","authorId":"3527667801544975","name":"小白二号","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8fcd8f898255f53d2bb8ac3b78d46e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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in的收益应该也不差。最近我发现身边的朋友都在问我下半年进场炒股买什么好,相信社区也有人会有疑问,所以找时间开了这篇帖子聊聊,我是如何在港股和A股市场选股的。 我本人选股还是沿用自下而上的方法,公司本身永远是第一位,行业也很重要,至于宏观经济环境,我肯定会看,但不会作为仓位配置的主要因素。 这里延伸一下【宏观】视角,后面部分我就不再谈了,大家如果不感兴趣可以直接跃过这部分。 由于我本人也算半个经济专业毕业的,所以常会习惯性的做一点研究,但对具体的利率、汇率等等我相信无人能够事先准确预测。作为一个普通人,我一般会从四个角度去判断宏观变化, (1) 前沿技术的发展 技术本身是属于全要素生产的一个重要影响因子,无论是工业革命还是20世纪90年代的信息高速公路,都极大影响了全社区的生产方式和全球供应链。我们今天看到的新能源汽车、5G通讯、产业互联网等很新的行业,都是在原有的技术上衍生出的一个应用,从而带来新的经济增量。所以新技术对应的其实是新行业,新空间,就像我们常说的智能驾驶,L3技术对应的市场空间大约在1000亿元的规模,在工业4.0时代确实我们能够看到技术会不断带来新的增长点,这是好的一面。 当然历史告诉我们技术都是一把双刃剑,我们也要规避技术带来的“创造性破坏”。就像移动互联网时代,扫码支付无意之中干掉了乞讨行业,app的发展干掉了传统的报纸行业一样。新的技术对旧有行业是一种降维打击,我们需要保持警惕。 (2) 人口结构的变化 我国从建国后很大的一部分优势其实是人口红利带来的,但随着老龄化的到来,我们不可避免的还是要接受红利的渐行渐远。现在我们其实可以观察到,劳动密集型的行业越来越不吃香了,在我国其实从2012年","listText":"很久没在社区发帖了,二季度港股和A股的行情不错,国内市场普遍升温,前两周行情的突然拉升很多人都被打了个措手不及,一部分已经all in的收益应该也不差。最近我发现身边的朋友都在问我下半年进场炒股买什么好,相信社区也有人会有疑问,所以找时间开了这篇帖子聊聊,我是如何在港股和A股市场选股的。 我本人选股还是沿用自下而上的方法,公司本身永远是第一位,行业也很重要,至于宏观经济环境,我肯定会看,但不会作为仓位配置的主要因素。 这里延伸一下【宏观】视角,后面部分我就不再谈了,大家如果不感兴趣可以直接跃过这部分。 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技术本身是属于全要素生产的一个重要影响因子,无论是工业革命还是20世纪90年代的信息高速公路,都极大影响了全社区的生产方式和全球供应链。我们今天看到的新能源汽车、5G通讯、产业互联网等很新的行业,都是在原有的技术上衍生出的一个应用,从而带来新的经济增量。所以新技术对应的其实是新行业,新空间,就像我们常说的智能驾驶,L3技术对应的市场空间大约在1000亿元的规模,在工业4.0时代确实我们能够看到技术会不断带来新的增长点,这是好的一面。 当然历史告诉我们技术都是一把双刃剑,我们也要规避技术带来的“创造性破坏”。就像移动互联网时代,扫码支付无意之中干掉了乞讨行业,app的发展干掉了传统的报纸行业一样。新的技术对旧有行业是一种降维打击,我们需要保持警惕。 (2) 人口结构的变化 我国从建国后很大的一部分优势其实是人口红利带来的,但随着老龄化的到来,我们不可避免的还是要接受红利的渐行渐远。现在我们其实可以观察到,劳动密集型的行业越来越不吃香了,在我国其实从2012年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/43762f6439626a75cbf0110511bb404b","width":"918","height":"516"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/702fcea7f1f6687f4eaa84c210eeb1d5","width":"830","height":"438"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/49bd9b15f67e0c78553b194a54631593","width":"500","height":"411"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/946756409","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":779,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367744059,"gmtCreate":1614982749571,"gmtModify":1703483888598,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/367744059","repostId":"367647598","repostType":1,"repost":{"id":367647598,"gmtCreate":1614949962114,"gmtModify":1703483339440,"author":{"id":"3480981608385315","authorId":"3480981608385315","name":"猛虎财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f4cecdb84af1583ad2d12f02487a5e1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"慧择是否值得投资 三个方面给你答案","htmlText":"水滴公司(北京纵情向前科技有限公司)上市似乎已经进入倒计时,除开媒体此前的报道外,近期市场上关于水滴的各类报告、财经稿件也越来越多,有观察认为水滴上市已经进入到预热阶段。根据媒体报道,水滴最新预期IPO估值将达百亿美元,较2020年下半年40亿美元的预期估值出现大幅增长,这也让市场把目光投向了同赛道另一家在美上市的互联网保险中介平台慧择的股价和估值上,不少分析指出,慧择模式虽然与水滴有所不同,但无论从业绩、科技创新还是经营能力上,都存在着自身的优势,其目前仅6亿美元的市值,存在着严重的不合理性,因此相信,慧择股价存在非常可观的上涨空间。那么,经历过春节期间的一波涨势后,目前因为美股大市调整,重新回到发行价以下的慧择到底是不是一个难得的投资机会呢?本文梳理出其最核心的三个能力,以供投资者参考。精准用户洞察打造护城河根据中保协发布的《2019 年度互联网人身保险市场运行情况分析报告》,在互联网销售方面,2019 年与第三方平台合作的人身险公司有 61 家。2019 年保险公司通过第三方平台线上销售累计实现规模保费 1620 亿元,在互联网人身保险总体规模保费中的占比为 87.2%。互联网财产险方面,2019 年第三方业务占比上升至 68.9%,其中第三方互联网平台占比 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百度由此成为了第一家亲自上阵造车的互联网公司。此前,腾讯投资了蔚来汽车,阿里投资了上汽集团的智己汽车,但是都停留在资本层面,也都只占有少数股份。虽然百度汽车公司的具体组织架构尚未披露,但是百度显然将在经营管理上发挥主导作用。“主导”与“投资”毕竟是不同的,何况百度在智能汽车方面的入局时间远远早于任何一家互联网公司。 整个2020年,中概股市场最热门的概念,除了互联网就是新能源汽车。在连创新高的腾讯、美团、拼多多、B站面前,只有“电动车三宝”能够与其相提并论。2019年底,资本市场还觉得蔚来汽车的烧钱是不可持续的;2020年底,蔚来的市值已经逼近千亿美元,而且身边还多了理想、小鹏两个小兄弟。造车这个风口,就像2010年的移动互联网、2015年的O2O,看起来有主宰未来五到十年乃至更长时期的势头。 大型互联网公司都在开发智能汽车的技术解决方案,腾讯有、阿里有、字节跳动有,但是下手最早、累计投入最大的是百度。百度无人车项目从2013年就起步了,2015年首次亮相,2017年公布了Apollo自动驾驶平台;截止2020年底,Apollo GO已经在北京、长沙、沧州三个城市开放自动驾驶出租车服务,目标是未来三年扩展至30个城市、服务3000万用户。 在开放道路上行驶的Apollo Robotaxi车队 不过,在2020年12月以前,资本市场似乎对百度的智能汽车愿景并不十分看好。百度的股价表现大幅逊色于腾讯、阿里巴巴,总市值被","listText":"百度终于造车了——此前资本市场上很多人在猜测、在盼望,直到2021年1月11日,靴子终于落地了。百度官方宣布,将与吉利控股集团合作,组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业。新成立的“百度汽车公司”将基于吉利开发的浩瀚SEA纯电动架构,打造下一代智能电动汽车。百度将以自己旗下的Apollo自动驾驶系统、小度车载、百度地图等,全面支持汽车公司的发展。 百度由此成为了第一家亲自上阵造车的互联网公司。此前,腾讯投资了蔚来汽车,阿里投资了上汽集团的智己汽车,但是都停留在资本层面,也都只占有少数股份。虽然百度汽车公司的具体组织架构尚未披露,但是百度显然将在经营管理上发挥主导作用。“主导”与“投资”毕竟是不同的,何况百度在智能汽车方面的入局时间远远早于任何一家互联网公司。 整个2020年,中概股市场最热门的概念,除了互联网就是新能源汽车。在连创新高的腾讯、美团、拼多多、B站面前,只有“电动车三宝”能够与其相提并论。2019年底,资本市场还觉得蔚来汽车的烧钱是不可持续的;2020年底,蔚来的市值已经逼近千亿美元,而且身边还多了理想、小鹏两个小兄弟。造车这个风口,就像2010年的移动互联网、2015年的O2O,看起来有主宰未来五到十年乃至更长时期的势头。 大型互联网公司都在开发智能汽车的技术解决方案,腾讯有、阿里有、字节跳动有,但是下手最早、累计投入最大的是百度。百度无人车项目从2013年就起步了,2015年首次亮相,2017年公布了Apollo自动驾驶平台;截止2020年底,Apollo GO已经在北京、长沙、沧州三个城市开放自动驾驶出租车服务,目标是未来三年扩展至30个城市、服务3000万用户。 在开放道路上行驶的Apollo Robotaxi车队 不过,在2020年12月以前,资本市场似乎对百度的智能汽车愿景并不十分看好。百度的股价表现大幅逊色于腾讯、阿里巴巴,总市值被","text":"百度终于造车了——此前资本市场上很多人在猜测、在盼望,直到2021年1月11日,靴子终于落地了。百度官方宣布,将与吉利控股集团合作,组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业。新成立的“百度汽车公司”将基于吉利开发的浩瀚SEA纯电动架构,打造下一代智能电动汽车。百度将以自己旗下的Apollo自动驾驶系统、小度车载、百度地图等,全面支持汽车公司的发展。 百度由此成为了第一家亲自上阵造车的互联网公司。此前,腾讯投资了蔚来汽车,阿里投资了上汽集团的智己汽车,但是都停留在资本层面,也都只占有少数股份。虽然百度汽车公司的具体组织架构尚未披露,但是百度显然将在经营管理上发挥主导作用。“主导”与“投资”毕竟是不同的,何况百度在智能汽车方面的入局时间远远早于任何一家互联网公司。 整个2020年,中概股市场最热门的概念,除了互联网就是新能源汽车。在连创新高的腾讯、美团、拼多多、B站面前,只有“电动车三宝”能够与其相提并论。2019年底,资本市场还觉得蔚来汽车的烧钱是不可持续的;2020年底,蔚来的市值已经逼近千亿美元,而且身边还多了理想、小鹏两个小兄弟。造车这个风口,就像2010年的移动互联网、2015年的O2O,看起来有主宰未来五到十年乃至更长时期的势头。 大型互联网公司都在开发智能汽车的技术解决方案,腾讯有、阿里有、字节跳动有,但是下手最早、累计投入最大的是百度。百度无人车项目从2013年就起步了,2015年首次亮相,2017年公布了Apollo自动驾驶平台;截止2020年底,Apollo GO已经在北京、长沙、沧州三个城市开放自动驾驶出租车服务,目标是未来三年扩展至30个城市、服务3000万用户。 在开放道路上行驶的Apollo Robotaxi车队 不过,在2020年12月以前,资本市场似乎对百度的智能汽车愿景并不十分看好。百度的股价表现大幅逊色于腾讯、阿里巴巴,总市值被","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/de9c3b43cb8347a5a23c0d12a5b7d347"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2bcd685465ed4591a88bee1322ead5f6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/00239e0a8d5d49609c794ccbfe1e5d81"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335325189","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":314,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":382419319,"gmtCreate":1613474188131,"gmtModify":1613474188131,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"怎么看,即将上市的“时代天使”,和“通策医疗”相比,哪个更强更值得期待? 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比新氧还低估的「慧择」","htmlText":"这是「小镇做T家」的第 36 篇原创内容。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HUIZ\">$慧择控股(HUIZ)$</a> 如果有这样一家公司: 它改变了整个行业的面貌。 它是行业转型中的绝对领先者。 它比自己的供应商还要懂如何做产品。 它被质疑缺乏流量,但自己几乎从来不做广告,却依然能实现业绩飞涨。 它身处一个比汽车行业还要大的领域,但目前自己仅有几亿美元的市值。 你会不会买它的股票?答案是肯定的。不过,如果没有我上面几句描述,即便你看到这只股票,不懂它的内在的话,也只能擦肩而过。 今天我要介绍的,就是一家被雪藏的公司。说它雪藏,是因为市场对它的认知,远远低于其目前的真正价值和成长空间。 保险行业破冰人 目前传统保险行业乱象丛生,存在种种问题: 保险公司/中介公司人员为了销售业绩无所不用其极、保险经纪严重缺乏专业性和职业操守、消费者找不到可信赖的靠谱的渠道购买商业保险、行业买卖双方严重信息不对等... 究其根源,是因为传统保险公司依靠牌照和背景优势,几乎垄断了整个保险市场。而垄断市场主体是最缺乏改革的动力。 不过令人欣慰的是,近些年来,随着保险行业竞争的增强,以及互联网势力的涌入,这个行业正在迎来新生。在这场变化中,最耀眼的明星当属我们今天的主角——慧择。 巨头夹缝下强势成长 慧择是一个互联网保险服务平台,可以理解为保险行业的淘宝、京东。公司于2006年成立,总部位于深圳,是保监会批准的最早获得保险网销资格的网站之一。 慧择的服务体系涵盖了保险咨询、智能核保、方案定制、保单管理、协助理赔全流程。完整覆盖了客户与保险打交道的全过程。可以说是一站式保险服务平台。 根据慧择发布的2019年财务业绩,其去年保费总额突破20亿元,同比增长1.1倍;全年营收达到9.9亿人民币,同比增长95.2%;全年调整后净利润达到1","listText":"这是「小镇做T家」的第 36 篇原创内容。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HUIZ\">$慧择控股(HUIZ)$</a> 如果有这样一家公司: 它改变了整个行业的面貌。 它是行业转型中的绝对领先者。 它比自己的供应商还要懂如何做产品。 它被质疑缺乏流量,但自己几乎从来不做广告,却依然能实现业绩飞涨。 它身处一个比汽车行业还要大的领域,但目前自己仅有几亿美元的市值。 你会不会买它的股票?答案是肯定的。不过,如果没有我上面几句描述,即便你看到这只股票,不懂它的内在的话,也只能擦肩而过。 今天我要介绍的,就是一家被雪藏的公司。说它雪藏,是因为市场对它的认知,远远低于其目前的真正价值和成长空间。 保险行业破冰人 目前传统保险行业乱象丛生,存在种种问题: 保险公司/中介公司人员为了销售业绩无所不用其极、保险经纪严重缺乏专业性和职业操守、消费者找不到可信赖的靠谱的渠道购买商业保险、行业买卖双方严重信息不对等... 究其根源,是因为传统保险公司依靠牌照和背景优势,几乎垄断了整个保险市场。而垄断市场主体是最缺乏改革的动力。 不过令人欣慰的是,近些年来,随着保险行业竞争的增强,以及互联网势力的涌入,这个行业正在迎来新生。在这场变化中,最耀眼的明星当属我们今天的主角——慧择。 巨头夹缝下强势成长 慧择是一个互联网保险服务平台,可以理解为保险行业的淘宝、京东。公司于2006年成立,总部位于深圳,是保监会批准的最早获得保险网销资格的网站之一。 慧择的服务体系涵盖了保险咨询、智能核保、方案定制、保单管理、协助理赔全流程。完整覆盖了客户与保险打交道的全过程。可以说是一站式保险服务平台。 根据慧择发布的2019年财务业绩,其去年保费总额突破20亿元,同比增长1.1倍;全年营收达到9.9亿人民币,同比增长95.2%;全年调整后净利润达到1","text":"这是「小镇做T家」的第 36 篇原创内容。$慧择控股(HUIZ)$ 如果有这样一家公司: 它改变了整个行业的面貌。 它是行业转型中的绝对领先者。 它比自己的供应商还要懂如何做产品。 它被质疑缺乏流量,但自己几乎从来不做广告,却依然能实现业绩飞涨。 它身处一个比汽车行业还要大的领域,但目前自己仅有几亿美元的市值。 你会不会买它的股票?答案是肯定的。不过,如果没有我上面几句描述,即便你看到这只股票,不懂它的内在的话,也只能擦肩而过。 今天我要介绍的,就是一家被雪藏的公司。说它雪藏,是因为市场对它的认知,远远低于其目前的真正价值和成长空间。 保险行业破冰人 目前传统保险行业乱象丛生,存在种种问题: 保险公司/中介公司人员为了销售业绩无所不用其极、保险经纪严重缺乏专业性和职业操守、消费者找不到可信赖的靠谱的渠道购买商业保险、行业买卖双方严重信息不对等... 究其根源,是因为传统保险公司依靠牌照和背景优势,几乎垄断了整个保险市场。而垄断市场主体是最缺乏改革的动力。 不过令人欣慰的是,近些年来,随着保险行业竞争的增强,以及互联网势力的涌入,这个行业正在迎来新生。在这场变化中,最耀眼的明星当属我们今天的主角——慧择。 巨头夹缝下强势成长 慧择是一个互联网保险服务平台,可以理解为保险行业的淘宝、京东。公司于2006年成立,总部位于深圳,是保监会批准的最早获得保险网销资格的网站之一。 慧择的服务体系涵盖了保险咨询、智能核保、方案定制、保单管理、协助理赔全流程。完整覆盖了客户与保险打交道的全过程。可以说是一站式保险服务平台。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> PLTR解禁日期是2月11日财报日后的第三天!坚定看多的我是会握紧小手的~各位酌情看看要不要抛售。12月份,25.2进场,横盘一个多月总算等到起飞,不摇摆不摇摆。还不知道这个公司是干嘛的,请移步之前我写的文章。保证全网最透彻解析公司业务的资源。<a href=\"https://www.laohu8.com/post/391982813\" target=\"_blank\">Palantir到底是干嘛的?其业务护城河是什么? - 老虎社区 (laohu8.com)</a>文章中写道我认为2021 pltr我最关心的增长方向是商用客户拓展,aka,他的foundry数据库的客户。棒棒的我,2021开年就金口玉言了~1月19日宣布与PG&E公司(加州最大的公共事业公司)合作,旨在提高电网可靠性和安全性。PG&E计划使用Palantir的Foundry数据分析软件来帮助改善电力运营和资产管理。同时,没有了增发股权激励的包袱,相信q4 pltr的财报也会相当好看。唯一的不确定因素就是解禁日。但拉长到一个季度到半年这个时间段,这算是很小的波动因素了。好了今天就这么说。开心心~下班~拜拜~<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> ","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> PLTR解禁日期是2月11日财报日后的第三天!坚定看多的我是会握紧小手的~各位酌情看看要不要抛售。12月份,25.2进场,横盘一个多月总算等到起飞,不摇摆不摇摆。还不知道这个公司是干嘛的,请移步之前我写的文章。保证全网最透彻解析公司业务的资源。<a href=\"https://www.laohu8.com/post/391982813\" target=\"_blank\">Palantir到底是干嘛的?其业务护城河是什么? - 老虎社区 (laohu8.com)</a>文章中写道我认为2021 pltr我最关心的增长方向是商用客户拓展,aka,他的foundry数据库的客户。棒棒的我,2021开年就金口玉言了~1月19日宣布与PG&E公司(加州最大的公共事业公司)合作,旨在提高电网可靠性和安全性。PG&E计划使用Palantir的Foundry数据分析软件来帮助改善电力运营和资产管理。同时,没有了增发股权激励的包袱,相信q4 pltr的财报也会相当好看。唯一的不确定因素就是解禁日。但拉长到一个季度到半年这个时间段,这算是很小的波动因素了。好了今天就这么说。开心心~下班~拜拜~<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> ","text":"$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ PLTR解禁日期是2月11日财报日后的第三天!坚定看多的我是会握紧小手的~各位酌情看看要不要抛售。12月份,25.2进场,横盘一个多月总算等到起飞,不摇摆不摇摆。还不知道这个公司是干嘛的,请移步之前我写的文章。保证全网最透彻解析公司业务的资源。Palantir到底是干嘛的?其业务护城河是什么? - 老虎社区 (laohu8.com)文章中写道我认为2021 pltr我最关心的增长方向是商用客户拓展,aka,他的foundry数据库的客户。棒棒的我,2021开年就金口玉言了~1月19日宣布与PG&E公司(加州最大的公共事业公司)合作,旨在提高电网可靠性和安全性。PG&E计划使用Palantir的Foundry数据分析软件来帮助改善电力运营和资产管理。同时,没有了增发股权激励的包袱,相信q4 pltr的财报也会相当好看。唯一的不确定因素就是解禁日。但拉长到一个季度到半年这个时间段,这算是很小的波动因素了。好了今天就这么说。开心心~下班~拜拜~@爱发红包的虎妞","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eb442a64db7771c94d5d9f6218e36ebe","width":"688","height":"600"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/313391667","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":338250641,"gmtCreate":1609922125583,"gmtModify":1703741326219,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338250641","repostId":"338646614","repostType":1,"repost":{"id":338646614,"gmtCreate":1609905592538,"gmtModify":1703741214289,"author":{"id":"236893819455216","authorId":"236893819455216","name":"Gentle麦克斯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6b4fb5bfe7e696b8a12af76d618e75a0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"远程医疗解决方案商Teladoc 投资价值分析","htmlText":"上个月我的人寿保险合同的业务员打来电话,提醒我还有几项年度客户服务没有享受, 包括体检, 远程医疗,法律咨询等待,如果有需要可以在年底前预约。 我突然意识到远程医疗已经开始从保险公司开始大范围普及, 而且对于一些非紧急的医疗问题,确实是非常方便的一件事情, 特别是譬如企业作为员工提供的医疗福利, 保险公司为客服提供的增值服务。 单单to B业务已经是非常大的市场,随着通过企业更多接触到个人, 以及体验的提升, 最终远程医疗2C业务也将面临非常大的市场。 今天我们来聊一下美国远程医疗龙头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TDOC\">$Teladoc Health Inc.(TDOC)$</a> 的基本面情况, 这只股票自己也有建仓, 也有做过推荐。公司概览:全球领先的远程医疗服务提供商Teladoc成立于 2002 年,是全球领先的远程医疗服务提供商,公司通过视频、电话、移动设备、互联网随时随地提供按需医疗服务。公司目前拥有超过 5000 万的付费会员,业务覆盖超过 175 个国家和地区。公司的全球专家小组由全球 50,000 多名临床医生组成,涵盖 450 多个专科。Teladoc以 B2B2C 模式提供服务:Teladoc 的商业模式主要是与大型企业或保险公司签约(B2B)并由其支付订阅会员费,同时也通过产品组合中的消费者平台直接面向消费者提供服务。2002 年,Teladoc 成立于德克萨斯州的达拉斯,是美国第一家提供远程医疗服务的公司。2005 年 4 月,推出「TelaDoc 医疗服务」(TelaDoc Medical Services), 即远程电话咨询项目。根据调查,70%到 75%的非紧急医疗事故都可以通过电话沟通来解决,该项服务使得用户以 35-40 美元的咨询费,通过电话随时随地与初级护理","listText":"上个月我的人寿保险合同的业务员打来电话,提醒我还有几项年度客户服务没有享受, 包括体检, 远程医疗,法律咨询等待,如果有需要可以在年底前预约。 我突然意识到远程医疗已经开始从保险公司开始大范围普及, 而且对于一些非紧急的医疗问题,确实是非常方便的一件事情, 特别是譬如企业作为员工提供的医疗福利, 保险公司为客服提供的增值服务。 单单to B业务已经是非常大的市场,随着通过企业更多接触到个人, 以及体验的提升, 最终远程医疗2C业务也将面临非常大的市场。 今天我们来聊一下美国远程医疗龙头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TDOC\">$Teladoc Health Inc.(TDOC)$</a> 的基本面情况, 这只股票自己也有建仓, 也有做过推荐。公司概览:全球领先的远程医疗服务提供商Teladoc成立于 2002 年,是全球领先的远程医疗服务提供商,公司通过视频、电话、移动设备、互联网随时随地提供按需医疗服务。公司目前拥有超过 5000 万的付费会员,业务覆盖超过 175 个国家和地区。公司的全球专家小组由全球 50,000 多名临床医生组成,涵盖 450 多个专科。Teladoc以 B2B2C 模式提供服务:Teladoc 的商业模式主要是与大型企业或保险公司签约(B2B)并由其支付订阅会员费,同时也通过产品组合中的消费者平台直接面向消费者提供服务。2002 年,Teladoc 成立于德克萨斯州的达拉斯,是美国第一家提供远程医疗服务的公司。2005 年 4 月,推出「TelaDoc 医疗服务」(TelaDoc Medical Services), 即远程电话咨询项目。根据调查,70%到 75%的非紧急医疗事故都可以通过电话沟通来解决,该项服务使得用户以 35-40 美元的咨询费,通过电话随时随地与初级护理","text":"上个月我的人寿保险合同的业务员打来电话,提醒我还有几项年度客户服务没有享受, 包括体检, 远程医疗,法律咨询等待,如果有需要可以在年底前预约。 我突然意识到远程医疗已经开始从保险公司开始大范围普及, 而且对于一些非紧急的医疗问题,确实是非常方便的一件事情, 特别是譬如企业作为员工提供的医疗福利, 保险公司为客服提供的增值服务。 单单to B业务已经是非常大的市场,随着通过企业更多接触到个人, 以及体验的提升, 最终远程医疗2C业务也将面临非常大的市场。 今天我们来聊一下美国远程医疗龙头$Teladoc Health Inc.(TDOC)$ 的基本面情况, 这只股票自己也有建仓, 也有做过推荐。公司概览:全球领先的远程医疗服务提供商Teladoc成立于 2002 年,是全球领先的远程医疗服务提供商,公司通过视频、电话、移动设备、互联网随时随地提供按需医疗服务。公司目前拥有超过 5000 万的付费会员,业务覆盖超过 175 个国家和地区。公司的全球专家小组由全球 50,000 多名临床医生组成,涵盖 450 多个专科。Teladoc以 B2B2C 模式提供服务:Teladoc 的商业模式主要是与大型企业或保险公司签约(B2B)并由其支付订阅会员费,同时也通过产品组合中的消费者平台直接面向消费者提供服务。2002 年,Teladoc 成立于德克萨斯州的达拉斯,是美国第一家提供远程医疗服务的公司。2005 年 4 月,推出「TelaDoc 医疗服务」(TelaDoc Medical Services), 即远程电话咨询项目。根据调查,70%到 75%的非紧急医疗事故都可以通过电话沟通来解决,该项服务使得用户以 35-40 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例如,培养的up主都是不断冒出,自发的;其次,收购了支付牌照的公司,想象空间很大;第三,哔哩哔哩红包或者金融等,也是新的领域,有所期待;第四,盲盒领悟也在开拓,泡泡玛特千亿市值复制到哔哩哔哩绝对可行;第五,95后、00后的社交圈子不再以qq为主要工具,更多是在哔哩哔哩活动,弹幕之父","listText":"清仓B站太早了,这是一只可以长期持有的股票,未来成长空间让我们不敢相信。 例如,培养的up主都是不断冒出,自发的;其次,收购了支付牌照的公司,想象空间很大;第三,哔哩哔哩红包或者金融等,也是新的领域,有所期待;第四,盲盒领悟也在开拓,泡泡玛特千亿市值复制到哔哩哔哩绝对可行;第五,95后、00后的社交圈子不再以qq为主要工具,更多是在哔哩哔哩活动,弹幕之父","text":"清仓B站太早了,这是一只可以长期持有的股票,未来成长空间让我们不敢相信。 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LED龙头股:三安光电,被众多知名机构追捧。根据wind显示,可以看到董承非、蔡嵩松、傅鹏博均重仓了三安光电。自2019年四季度以来,董承非已经连续7个季度加仓三安光电,他管理的兴全趋势从最初的3704万股加仓至目前的10844万股,兴全新视野从最初的2200万股加仓至6204万股,现在董承非两个基金合计持股17048万股,市值高达54.65亿。半导体“渣男”蔡嵩松二季度少量减持,持股7824万股,市值近25.08亿,其中睿远大佬傅鹏博在二季度一举买入了5156万股,持股市值近17亿。图片来源:东方财富董承非以稳健著称,他曾经表示不追求基金排名前10,那样会做激进的配置,风险很大,追求每年稳定的收益便好。而这次超五十亿持仓可以看出董承非对于三安光电的看好,再加上傅鹏博近17亿。作为一只曾经有负面传闻的科技龙头股,三安光电确实不简单。1、三安光电、LED及化合物半导体领域龙头企业根据资料显示,安光电主要从事LED芯片业务,并逐步向微波射频和功率器件拓展。公司的LED产品类型已涵盖汽车照明、Mini-LED、Micro-LED、高光效、紫外、红外、植物照明等应用。在高端LED产品方面,公司的Mini-LED、Micro-LED芯片已实现批量供货三星,成为其首要供应商并签署供货协议;并与TCL华星成立联合实验室推进Micro-LED的市场化进程。业绩方面,2020年三安光电实现营收85.54亿元,同比增长13.32%。而其他的国内LED厂商如华灿光电、乾照光电以及聚灿光电分别实现营收26.44亿元、13.16亿元和14.07亿元。2018-2020年分别实现毛利率44.71%、29.27%和24.47%,在行业领域处于最高水平。目前,LED行业正在迎来反转,随着2020年下半年库存去化渐入尾声,","listText":"随着公募基金二季报披露进入高峰期,越来越多基金重仓股被曝光,基金君也发现一只Mini 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昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 2021年5月17日,高瓴资本披露了今年一季度的持仓情况,在教育行业动作频","listText":"大家晚上好,我是刀哥。 昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 2021年5月17日,高瓴资本披露了今年一季度的持仓情况,在教育行业动作频","text":"大家晚上好,我是刀哥。 昨天晚上本来想分析下东财的股权激励的事儿,但因为公司复盘太久,后来又一起吃了饭,到了快12点,因此就简单写了写。但晚上到家以后,发现中概教育的巨大问题,让我久久不能平复,以至于今天一整天我都在思考自己的投资体系,思考自己的投资逻辑,审视自己的投资标的。 我从2009年开始投资,但是早些年,投资股票市场的金额很少有超过20%,一直到2017年初,才把我个人的资金大部分用来投资股票,仔细想想这些年的投资,真的是如履薄冰。 而昨天晚上的事儿,让我久久不能平复的是,如果在我的投资生涯中,出现一笔类似好未来,新东方这样的投资,我会怎么办?所以半夜在雪球上写了一些想法,也算是让自己谨记。 几个月前我写过类似的文章,阐述过80后鸡娃的一代,内卷的一代。从模糊的正确角度思考教育会被大力整治,没想到整治的力度这么大。 一个80后怎么看三胎政策 80后鸡娃的这一代 而刚刚的文件各位应该都看到了:中办国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》 这个政策直接宣布所有的课外培训机构的死亡,因为不能融资,不能上市,不能资本化运作,不能盈利,直接定义为“非营利性机构”。换言之,任何投资机构都不会再碰这样的公司。 因为我做支付,我们这样的公司都有一个非常重要的部门叫做“合规部”,合规部重要的职责就是解读监管文件,然后确保公司不做任何有违风险的问题,而且合规部一般是直接汇报个公司CEO或者董事长,有权决定停止任何一项业务,是独立于业务部门之外的。所以现在大家或许能够理解“合规”这个职责的重要性了。 所有的投资机构,“合规”部门未来都会禁止公司投资任何一项K12教育了,已有的投资机构,嗅觉灵敏的公司,诸如高瓴资本,前阵子也彻底逃离K12了,要知道,高瓴资本曾经跟好未来是多么的火热。 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01.最一流的创业路径,注定前无古人后无来者。 02.创业不能蛮干,要等「大势至」。 03.在不同行业的创业里,资本可能是催化剂、助燃剂、或主力燃料。 04.创业公司的一个基本特征,就是不能指望进入「自动巡航」状态。 05.「有什么,要什么,舍什么」这三个问题,对个人对公司都极重要。 06.对创业者来说,「不服输」是一种优良品质,「愿赌服输」是另一种。 07.作为CEO,我要为这个公司里发生的一切事情负责,我更要为这个公司里该发生,但却没发生的事情负责。 08.参观好公司是一种极其有效的学习方法,值得花时间、花钱,甚至花股份。最著名的例子: 79年12月,乔布斯为了换取参观施乐PARC的机会,给施乐以100万美元买10万股苹果pre-IPO股票的权利。 80年12月,苹果上市,这笔股票值1700万美元。苹果得到的则是划时代的图形界面创意。 图片 09.在创业创投领域有个永恒的话题,市场和团队哪个更重要? 这和哲学领域“唯物主义和唯心主义哪个更正确”的问题是一脉相承,本质相通的。 没有简单的对错之分,而是看问题的角度不同。市场/唯物是由外而内,团队/唯心是由内而外。 10.创业几年,我对1949年之前的**人越来越佩服。 和政治理念无关,纯粹是对他们能在那种艰苦的环境下,生存并壮大起来觉得简直不可思议。 11.连科学尚且如此,何况创业:普朗克说过,科学里的荣耀归功于第一个说服了世界的人,而不是第一个想到的人。 12.我们犯了很多错误,交了很多学费才知道了这个世界没有神话,只有一些很朴素的道理: 便宜的打败贵的,质量好的打败质量差的,认真的打败轻率的,耐心的打败浮躁的,勤奋的打败懒惰的,有信誉的打败没信誉的...... 13.索罗斯说重要的不是做出正确判断的频度,而是做出的正确判断的量级。巴菲特说自己一生做对的决定不过十来次。","listText":"一、关于创业 01.最一流的创业路径,注定前无古人后无来者。 02.创业不能蛮干,要等「大势至」。 03.在不同行业的创业里,资本可能是催化剂、助燃剂、或主力燃料。 04.创业公司的一个基本特征,就是不能指望进入「自动巡航」状态。 05.「有什么,要什么,舍什么」这三个问题,对个人对公司都极重要。 06.对创业者来说,「不服输」是一种优良品质,「愿赌服输」是另一种。 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09.在创业创投领域有个永恒的话题,市场和团队哪个更重要? 这和哲学领域“唯物主义和唯心主义哪个更正确”的问题是一脉相承,本质相通的。 没有简单的对错之分,而是看问题的角度不同。市场/唯物是由外而内,团队/唯心是由内而外。 10.创业几年,我对1949年之前的**人越来越佩服。 和政治理念无关,纯粹是对他们能在那种艰苦的环境下,生存并壮大起来觉得简直不可思议。 11.连科学尚且如此,何况创业:普朗克说过,科学里的荣耀归功于第一个说服了世界的人,而不是第一个想到的人。 12.我们犯了很多错误,交了很多学费才知道了这个世界没有神话,只有一些很朴素的道理: 便宜的打败贵的,质量好的打败质量差的,认真的打败轻率的,耐心的打败浮躁的,勤奋的打败懒惰的,有信誉的打败没信誉的...... 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直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 讲真,当阿里和京东同时在2019年发起“帝国反击”,对拼","listText":"当黄峥于2015年9月创立拼多多的时候,整个互联网行业和资本市场的主流观点是:微信流量不适合用来做电商(除非是零碎的微商)。准确的说,当时绝大部分人都认为,社交电商在中国是没有前途的。至于C2M电商这种东西,更是只停留在少数电商公司的PPT上,从未被认真讨论过。 直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 讲真,当阿里和京东同时在2019年发起“帝国反击”,对拼","text":"当黄峥于2015年9月创立拼多多的时候,整个互联网行业和资本市场的主流观点是:微信流量不适合用来做电商(除非是零碎的微商)。准确的说,当时绝大部分人都认为,社交电商在中国是没有前途的。至于C2M电商这种东西,更是只停留在少数电商公司的PPT上,从未被认真讨论过。 直到2018年初,当我向几位电商行业的老兵讨教“微信电商会不会有前途”时,他们仍然无一例外地给出了否定的回答。我得到的最标准的回答是:“微信流量在本质上有问题,对电商交易来说质量太差。”当时,拼多多正在一路狂奔,并且很快就要去美股上市。但是,大家仍然倾向于认为,这是一个意外,一个历史的插曲。在主流投资人和战略分析家心目中,拼多多的主要功能是提供茶余饭后的段子。 惭愧的说,我也是这么认为的。2017年9月,在与几位互联网大厂的朋友聊天时,我说:“很显然,电商行业已经不会有什么新的东西了,无非是阿里与京东两家的持久战,而且这两家在变得越来越像——阿里不断强化自营业务,京东则试图进军平台业务。”无人认真反驳我,或许是因为大家都觉得,就是这样了。 我们永远不知道,究竟是英雄造时势,还是时势造英雄。我读了很多很多的历史,从小时候就最喜欢历史人物,但我还是不知道:英雄和时势,究竟是谁成就谁。如果黄峥根本不曾创立拼多多,那么微信电商、社交电商、C2M电商,真的会成为中国市场的一大主流吗?我不相信这一点。任何事情在第一次发生之前,都是从来没有发生过的。 从2018年8月开始,我对拼多多就抱着正面的态度——我相信它一定能成为中国最流行的电商平台之一,只是我没想到它成长得这么快。然而,外界的观念转变要晚得多。即便作为一个来自外部的金融机构的分析师,我也能感觉到拼多多所面临的巨大压力。虽然GMV和收入增长很快,市场主流意见仍然认为这是烧钱做出来的伪增长,将随着烧钱的结束而结束。 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多Q4净亏损状况不及预期,黄峥辞任董事长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img 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66%。总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。第四季度业绩分析:总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。2020年全年业绩:总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 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应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。图解拼多多2020年Q4与全年业绩","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":881,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":322350590,"gmtCreate":1615775718710,"gmtModify":1703492778869,"author":{"id":"3498112612070715","authorId":"3498112612070715","name":"我是洛哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/69f35325ddd67a6c5b77737befd43262","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322350590","repostId":"328472255","repostType":1,"repost":{"id":328472255,"gmtCreate":1615556706377,"gmtModify":1703490865281,"author":{"id":"3543979609075238","authorId":"3543979609075238","name":"真探ZT","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcb51dd57ea32a5abbbca5c353c7a42","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"B站需要重估吗?","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> ©️资本侦探原创作者 | 王舷歌都说“价值投资”是韭菜最爱的概念,当被深度套牢的时候,这四个字可意味着不要计较眼前得失,用以挽回颜面。不过在今年,经历了大放水时代的股价狂欢、目睹了打投基金经理的闹剧,价值投资的理念被再次放大——美债利率突破1.5%、当前时点全球流动性承压,美股市场上科技股、中概股反复震荡。特斯拉股价过山车,新造车股价腰斩,一些财报不错的公司反而跌落。很多公司的股价与基本面表现并不一致,找到那个差值,就能找到财富的密码。投机者眼中,这是一次看不懂的未知冒险。但事实上,这是一次宝贵的机会:好股回调的上车机会、建立长线思维的学习机会、重新整理自己投资逻辑的冷静沉淀的机会——到底应该选择什么样的公司作为长期跟进的标的?在市场的不确定性中,应该以什么样的节奏投资?B站的基本面以B站为例,三大情况重新唤起了关于B站是否值得投资的问题。一是自2018年上市以来,B站的市值从最初发行时的32亿美元一度攀升至超过500亿美元以上,即使在经历了本轮回调后,公司市值仍然在350亿美元以上,3年内市值涨超10倍以上。这个增速合理吗?二是最近这支明星股也遭遇了股价回调。科技股大行情整体回调的背景下,B站无法独善其身,所以这个时间点是否是一个价值洼地?三是B站在香港二次上市的靴子就快落地,据腾讯新闻报道,B站已通过了港交所聆讯,招股最快将于下周启动。不同的交易市场,对于B站的态度会否一致?B站的高增长性逻辑是否符合两地资本市场的口味?B站股价我们不妨重回最本质的基本面分析上。很多互联网公司在2020年都放缓了增长的脚步,而B站在持续专注核心视频业务的基础上,在高度不确定的环境中却实现了逆势的快速增长,在2020年全年总营收首次突破了100","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> ©️资本侦探原创作者 | 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