受益于2020年美股的单边上涨行情，依靠期权和杠杆实现几倍甚至数十倍收益的人不可谓不多，犹记得2020年年底的社区年终总结，遍地都是翻了几倍、几十倍的帖子，没啥说的，赚钱了吗，互相交流捡钱的心得无可厚非。只可惜熟悉的面孔变少了，好多都是暴富的新人大佬，活过牛熊的印象中只有柳下惠、大队长、gugu还有老虎运营的一些老人了，这些人在18年就是高手了，现在社区的新人俨然已经把大队长当成第一反指，殊不知大队长本人其实早就赚的盆满钵满，至于他晒的亏损截图，你可以用来作为心理安慰，也可以提示自己不要膨胀，但如果当真的话，你终会发现，小丑就是你自己，不同于大多数人只晒盈利不晒亏损，大队长大多数时候只晒亏损，闷声发财，这一点儿是社区老人都知道的事情。说回正题，年后的一波纳指回调，不知道多少人杠杆爆仓，也不知道多少人扛不住期权损失割肉导致大幅亏损，但仍有一部分人能够守住盈利，回撤很少，甚至在年后这波调整中还是赚钱的。大家的差别仅仅只是风控而已。美股的风控是什么，将从以下几点与大家分享，分享之前先同步几个认知。1、2021年是复苏的一年，航空、邮轮、酒店、旅游、原材料的走势预期是向上的，前面的几个很好理解，至于原材料吗，你可以从货币贬值，疫情好转，生产力恢复的增速低于需求的增速这个角度来理解。（这个前面文章已经提过几次了，大家有兴趣可以自己翻着看一下）2.期权是单边行情和风险对冲的利器，但大部分人只会在单边行情中使用，而不会用它来做风险对冲，这一部分稍后和大家详说。3.加息的预期就像悬在科技股头上的达摩克利斯之剑一样，我们不知道什么时候会落下，但他终究会来，美联储曾说2023年之前不会考虑加息，这点儿你们信吗，我不会信，我不亏大钱的原因总是因为自己做好风控而不是把希望寄托在别人身上。4.大部分人都看好电动车的未来，我也一样，但是有一点儿必须要承认，小鹏、理想、蔚来、特斯拉这几家之后的市场格局会

局面不清的时候，最好的操作策略就是不操作，如果你能坚定自己对当下不确定性的认知，你就可以管住自己的手。大环境不好的时候，做的越多，错的越多，到头来都是一地鸡毛。投资与赌的区别就在于，跟随确定性强的趋势而不是押宝。看清楚了再精准的出手，在这之前，耐心等待，不要盲目的赌。盘面的核心就是涨涨跌跌，放下对单边趋势的执念，上涨时抛弃恐惧才能拿住，下跌时面对现实才舍得止盈，降低仓位，保留子弹。$特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $百度(BIDU)$ 

开篇一张图。先简单跟大家介绍一下这家公司，毕竟大部分人需要为股价上涨找到理由，其实事实和改变早已发生，人们总希望为上涨和下跌找到理由，认为理由是推动股价波动的原因，而事实上，往往是先有了股价波动，而后媒体和券商自然会给出解释，常常是某种新闻或者热点儿，以图获得读者的认同感，否则便显得有些不专业，不称职了。核心业务：房贷，核心竞争力：机器人自主办理（大家可以想想类似于银行机器人办卡，特点是方便，快捷），概括来说，一家使用体验不错的房地产贷款公司。内在逻辑就不多说了，主营业务和房市的火热程度、贷款利率、驱逐令是否延续有紧密联系，房市好，贷款利率低，驱逐令废止，对这家公司是利好，这里就不细说。进入正题。2021年，复苏的一年，降低价值股收益预期，应对回撤的一年。GME,AMC,大麻股爆发的事情仿佛还在昨天,一觉醒来，RKT就成为了大家的新宠，真有种你方唱罢我登场的感觉。作为$游戏驿站(GME)$的看客，踩中大麻$Tilray Inc.(TLRY)$ 的幸运儿，现在与$Rocket Companies(RKT)$ 擦肩而过，今天想跟大家聊一聊安全边际和潜在回报率。对于投资者，2月都有一个共同的话题，回撤，这方面A股、港股、美股就像串通好了一样。根据自己的投资逻辑，无论是减仓止盈，还是持股待涨，都是无可厚非的事情，但随着大盘价值股（诸如亚马逊、苹果、脸书、微软）的高位横盘，国债收益率飙升，通胀预期，疫情好转，纳指好像涨不动了，并且随时都有

针对纳指前天晚上发生的急跌反转，又发生了不少财富转移，有波动就有机会，应了那句话，危与机同时存在。问了几个朋友，大概有这几种情况，你属于哪一种呢1.担心纳指继续大幅回调，为了保留子弹等待机会，卖出操作，大幅降低了仓位。估计这类小伙伴们这两天都在拍大腿，但我想说的是，市场出现巨大波动时，出于规避风险的考虑总是对的，无非就是大幅减仓这个操作是最保守的避险，自然最高的安全性在反转时对应的是最低的收益，大家不用懊恼，这类小伙伴你们永远是最稳的，行稳致远。2.大幅降低正股仓位，投入少量仓位末日期权对赌市场在鲍威尔讲话之后走出反转上涨或者继续下跌行情。在纳指踩到均线时，这种选择明显是收益大于风险的选择，赌错了损失少量权利金，赌对了实现几倍收益，对于期权玩家来说是巨大的机会。毕竟均线对于指数来说就是岔路口，要么踩破继续下跌，要么暴力反弹，这对于期权来说都是巨大的机会。3.不为行情反转所动，本周安心睡觉，等待纳指周五能否突破前期跳空的缺口。我个人综合账户采取的是这个策略，环球账户则采取的是第二个策略，毕竟纳指处于高位，今年向上的空间整体有限，我已经降低了收益预期，为今年的一波大回调储备足够的子弹。4.鲍威尔讲话后，满仓冲特斯拉的兄弟们！！！！应了那句话，富贵险中求，就这两天的表现来说，恭喜各位中奖！！！昨天少量资金埋伏了大麻的call，收益还不错，当然还是要冲着隔壁gme的兄弟们大喊牛皮。$游戏驿站(GME)$ $特斯拉(TSLA)$ $Tilray

直入正题，翻了三倍是靠什么呢，大家请看图$Tilray Inc.(TLRY)$ 当然，买入正股的同时我也买入了期权，总投入2千刀,其中期权1千刀，同时在高位清仓了期权和正股，最终麻姐给我带来的收益总计1万2千刀，账户资金也在过年时刚好到达了三倍，为牛年打响了第一枪。先跟大家说一下我为什么在高点卖出了，2月10号是除夕的前一天，因为今年疫情就地过年，爸妈没有回家，我正跟女朋友在丈母娘家里学着包饺子，饺子包完已经晚上十一点半了，我洗洗手打开了老虎APP，看到账户资金已经三倍了，对就是这么暴力，这么突然，然后感觉麻姐今天的走势不太一样，以往都是高开高走，今天高开震荡又收高，我单纯就是不想自己新年前的收益回撤，然后过年会不开心（毕竟盈利回撤比亏损更难受），所以我清仓了麻姐的正股和期权，选择了落袋为安，抱着再涨多少与我无关，或者后续市场情绪冷静点儿了，等波动率降了再入场的想法，然后发生的事情大家都知道了~进场的原因是感觉到走势支撑很稳，大家对合法化的预期比较乐观，我也看好后市，而且麻姐速来就是大麻里面人气最高的那支，18年300元的那次我也经历过，不过那次我是个看客，自始至终没有入场，虽然当时后来也是一地鸡毛，但是麻姐一旦爆发，人气聚集无疑是很快的，大家看图就知道了我本来也是抱看好后市合法化的预期，想进来陪企业一起成长的，但是这个波动法，很明显是情绪在主导，情绪主导的时候往往不可持续，我还是选择落袋为安下了车后续大麻市场我认为肯定还是会继续扩大的，因为抽的人多了，政府要么杜绝（我觉得以美国那自由民主的调性，政府很难像中国这样在大麻这块儿有那么强的政治管制力），要么合法化管制（可以抽，但是这种暴利项目要分一杯羹给政府，就像烟草，都知道吸烟有害健康，但是这后面最大的利

期权有风险，投资需谨慎。话题开始之前先给大家科普一个概念，端水大师。主要说的就是，一个家庭里面养孩子，父母总会多关照一些差一点儿的，保证整体家庭和谐，像极了老一代的爷爷奶奶总偏爱家里最小的那个孩子，或者还没成家的孩子，当然咯，这只是一种现象我不做过多置评。我想说的是，股市里面也有这种人，还很多，买了好几只股票，有的赚钱有的亏钱，平时拿的好好的，突然某天市场回调了一下，就把赚钱的都清仓了，亏钱的死拿着，更有甚者，清仓盈利的票去补仓亏钱的票，我称之为股市里的端水大师。大家自己对照一下，如果自己是这种人，那赶紧更正自己的观念，资源分配当然是谁牛逼就给谁更多资源啊，优胜劣汰，这是股市，又不是养孩子，我知道的拼死扶阿斗的最后死得都很惨，当然我这里不是嘲讽丞相，丞相之精神值得赞颂。正题开始！这次复盘之前先@杀手锏台球桌 ，原因是最近看到他的一句话，感触良多，这里借花献佛拿出来跟大家分享一下。事先未跟老哥提前说明，唐突了哈哈，不过好的心态和理念，不管是看到的，还是自己体会到的，我觉得都值得跟大家分享。原话：投资不可能每次都中，但是中一次就不要早早卖了。我翻了一下历史的帖子，这位老哥在百度上冲200回调横盘整理的时候并没有清仓手中的call，注意这个时候他已经盈利很多了（期权购入时间是11.17），大部分人是拿不住的，如果200回调到190，有些能拿住，再回调到185，可能大部分人选择的是清仓止盈或者清掉一部分止盈。期权买家应该都有这个体会，不是每一次选择都对，选对了要能拿得住，选错了要学会认错。100%的盈利只是起步，因为我们是冒着100%的损失可能性进来的。选对的，要学会分批止盈，仓位控制的好的甚至可以适当加仓，当然这需要更高的境界了，新手不

【本周复盘】2020.12.14-2020.12.18交易原则：风险规避第一， 趋势增长第二，落袋为安。本周收益率曲线总体原则：规避四巫日及回调风险本周要点总结：1.任何时候都要弄清楚你为什么买某只股票（业绩增长，趋势增长，行业回暖等等），而不是很浅显的觉得它会涨或者会跌，谨慎对待自己的资金。2.任何时候，为了规避风险所做出的交易决策于自身长期的交易习惯来说都是极好的，风险规避只会让我们赚得更稳。风险规避是一直坚持的原则，会随着投资经验的增加出现改变的是我们对风险的认知程度。3.可以适当投机（包含末日期权及短期期权的购买，补仓强势股等等，我把这里的短期期权定义为2个月以内的价外期权），但是一定要控制好投机频率、所占仓位和资金比例。投机也是会上瘾的，无论是带来盈利的投机，还是带来亏损的投机。大部分人的频繁投机带来的结局都是变成赌徒归0离场，少部分人的结局是变成赌徒暴富一波然后归0离场，极少数人暴富后转换为增加正股持有比例，但是这很难，大部分人暴富后很难压抑住自己内心的膨胀，过于强调个人的决策，弱化了市场和运气带肋的红利。 比如我用来投机的资金一般是设定在总资金的5‰以内（含末日期权和短期期权,短期期权我定义为2个月以内的期权），次数的话我近半个月投机次数1次吧，结果是盈利，是基于盘中及时出掉，收盘后我再看的时候已经变成废纸了，运气立功。购买期权进行风险对冲不属于投机。4.宜分批建仓，忌逆势补仓。概念不作解释，大家想长期在股市待着一定要坚持这个原则。最后祝大家稳步增长，早日实现财务自由，记住从来只有美股给你带来的收益，而不是你多优秀从这个市场上捞到了多少钱，不要膨胀，闷声发财。$百度(BIDU)$