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LvGang
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LvGang
2022-11-17
$SG人民币主连 2212(UCmain)$
做空人民币的外部势力必将得到严重失败的痛苦中去度过余生。
LvGang
2022-03-17
美国佬又施实一种新骗局加息来控制美元回流收割全世界人民的财富。
美联储如期加息25个基点,预计今年可能再加六次
LvGang
2022-03-11
$A50指数主连 2203(CNmain)$
做空A50想打击A股做空中国经济的阴谋最终被打败。
LvGang
2021-06-29
$蔚来(NIO)$
蔚来的股价至少上500美元,想想中国的市场你就知道了。蔚来将成为世界的未来买1000股放10年收获一定不少。
LvGang
2021-06-23
$蔚来(NIO)$
再不努力小鹏都超过你了电动车头把交椅只有拱手让贤了。
LvGang
2021-05-27
美国佬的话别信他们满嘴谎言扯谎欺骗是他们的本性,听其言重在观其行。
抱歉,原内容已删除
LvGang
2021-05-25
明明是场金融骗局都想不劳而获
一比吓一跳:企业下场炒币,谁血亏,谁暴赚?
LvGang
2021-03-09
这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。
抱歉,原内容已删除
LvGang
2020-12-18
$A50指数主连(CNmain)$
专门收拾中国A股的。
LvGang
2020-12-18
$猎豹移动(CMCM)$
你该退市了
LvGang
2020-12-10
$标普500(.SPX)$
美国佬怎么玩都比大A强,美国经济衰退是必然的,大A长牛也会来的,来吧投资中国市场才是你们唯一的出路。
LvGang
2020-11-02
$猎豹移动(CMCM)$
卖了蔚来买了你这垃圾,想想真后侮,太垃圾了退市吧。
LvGang
2020-07-13
$猎豹移动(CMCM)$
猎豹要加油向蔚来看齐
LvGang
2020-07-09
$猎豹移动(CMCM)$
什么东西派息还不到?
LvGang
2020-07-02
$猎豹移动(CMCM)$
操,卖4.5蔚来买了3.5的你,现在蔚来涨到9美金多了,你跌到1.7啥破股,股息也没到账,耍我们要求此股退市不要祸害市场丟了中概股的脸。
LvGang
2020-06-24
$猎豹移动(CMCM)$
跌得象狗,这公司太烂了,分红派息的钱现在都到不了账。严重缺钱,缺信誉。早点退市算了。
LvGang
2020-06-23
$猎豹移动(CMCM)$
有没有知道派息什么时候到账?账户上怎么没有钱钱呢?
LvGang
2020-06-22
股息怎么未到账
盘前异动:猎豹移动盘前涨超37%,第一电台跌超8%
LvGang
2020-03-11
美国估计要发动战争转移经济衰退的而吸引全球视线。
美联储与美股:手持火柴的灭火人
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未来适合继续加息</b></p><p>上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”</blockquote><p><b>预告未来会议开始缩表</b></p><p>在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。</blockquote><p>上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。</p><p><b>通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 称可能近期增加通胀上行压力</b></p><p>相比上次会议、今年1月的货币政策会后声明,本次美联储在评述经济相关事件时添加了有关俄乌局势的措辞,称:</p><blockquote>俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,“<b>美国经济经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压</b>。”</blockquote><p>本次声明对经济的评价有所改动。上次声明重申,疫情相关的供需失衡和经济复工已经继续助长通胀处于高水平。本次对通胀的评价明确提到能源价格上涨这一影响因素,改为:</p><blockquote>“<b>通胀仍高企,反映了疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大范围的价格压力</b>。”</blockquote><p>上次声明提到,最受疫情影响的行业近几个月已好转,但还在受近期新冠病例激增的影响,本次删除了这些说辞,重申经济活动和就业的指标继续强劲,重申失业率明显下降,上次说“近几个月就业增长稳健”,这次改为“近几个月就业增长强劲"。上次提到,金融环境仍宽松、部分体现了政策措施支持经济和美国家庭及企业的信贷流,本次将这些说辞都删除。</p><p><b>市场评论</b></p><p>分析师Chris Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。</p><p>考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。</p><p>机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向</p><p>美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。</p><p><b>FOMC声明后</b></p><p>据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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02:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>美东时间3月16日,美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间,为2018年12月以来首次加息,符合市场预期。</p><p>美联储利率决定公布后,美股三大股指短线走低,道指涨0.51%,纳指涨1.75%,标普500指数涨0.93%;</p><p>现货黄金短线持续上扬,走高10美元,现报1915.68美元/盎司;现货白银短线走高近0.25美元,现报24.69美元/盎司;</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5919959fb9adf867bf8829677d64f025\" tg-width=\"956\" tg-height=\"246\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美东时间3月16日周三,美联储会后宣布,联储货币政策委员会FOMC的委员会后投票决定,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.50%。只有一名FOMC委员对此决定投了反对票,反对者圣路易联储主席布拉德主张,本次加息50个基点。</p><p>此次加息的时间和幅度均符合市场预期。这是美联储自2018年12月以来首次加息,并且联储官员预计,这次行动将开启今年的多次加息进程。因为本次会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示,一些联储决策者预计,今年此后时间联储将合计加息六次。</p><p><b>再度修改前瞻指引 未来适合继续加息</b></p><p>上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”</blockquote><p><b>预告未来会议开始缩表</b></p><p>在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。</blockquote><p>上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。</p><p><b>通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 称可能近期增加通胀上行压力</b></p><p>相比上次会议、今年1月的货币政策会后声明,本次美联储在评述经济相关事件时添加了有关俄乌局势的措辞,称:</p><blockquote>俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,“<b>美国经济经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压</b>。”</blockquote><p>本次声明对经济的评价有所改动。上次声明重申,疫情相关的供需失衡和经济复工已经继续助长通胀处于高水平。本次对通胀的评价明确提到能源价格上涨这一影响因素,改为:</p><blockquote>“<b>通胀仍高企,反映了疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大范围的价格压力</b>。”</blockquote><p>上次声明提到,最受疫情影响的行业近几个月已好转,但还在受近期新冠病例激增的影响,本次删除了这些说辞,重申经济活动和就业的指标继续强劲,重申失业率明显下降,上次说“近几个月就业增长稳健”,这次改为“近几个月就业增长强劲"。上次提到,金融环境仍宽松、部分体现了政策措施支持经济和美国家庭及企业的信贷流,本次将这些说辞都删除。</p><p><b>市场评论</b></p><p>分析师Chris Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。</p><p>考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。</p><p>机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向</p><p>美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。</p><p><b>FOMC声明后</b></p><p>据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/42d623bf2f962cffafc93d5db7d45f9c","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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未来适合继续加息上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”预告未来会议开始缩表在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 称可能近期增加通胀上行压力相比上次会议、今年1月的货币政策会后声明,本次美联储在评述经济相关事件时添加了有关俄乌局势的措辞,称:俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,“美国经济经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压。”本次声明对经济的评价有所改动。上次声明重申,疫情相关的供需失衡和经济复工已经继续助长通胀处于高水平。本次对通胀的评价明确提到能源价格上涨这一影响因素,改为:“通胀仍高企,反映了疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大范围的价格压力。”上次声明提到,最受疫情影响的行业近几个月已好转,但还在受近期新冠病例激增的影响,本次删除了这些说辞,重申经济活动和就业的指标继续强劲,重申失业率明显下降,上次说“近几个月就业增长稳健”,这次改为“近几个月就业增长强劲\"。上次提到,金融环境仍宽松、部分体现了政策措施支持经济和美国家庭及企业的信贷流,本次将这些说辞都删除。市场评论分析师Chris Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。FOMC声明后据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1385,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635604157,"gmtCreate":1646965074207,"gmtModify":1646965074207,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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18:33","market":"us","language":"zh","title":"一比吓一跳:企业下场炒币,谁血亏,谁暴赚?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108487363","media":"深链财经","summary":"本文统计分析了特斯拉、Nexon、美图以及MicroStrategy的比特币持仓数据。","content":"<p><i>编者按:本文统计分析了特斯拉、Nexon、美图以及MicroStrategy的比特币持仓数据。</i></p>\n<p>大部分企业机构的持币目的都是为了“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。但我们认为不管企业机构的持币目的是什么,企业的入场都有利于推进比特币的采纳,实现比特币“数字黄金”、“价值存储”、“对冲通胀”的自我预言。</p>\n<p>如今比特币行情出现大幅回调,价格甚至回调到大部分机构入场前的价格,我们可以通过分析机构的持仓数据,进一步了解当前机构可能的情绪。</p>\n<p>近期比特币市场出现大幅回调,散户情绪也达到了极度恐慌,或许大多数散户在面对政策的利空以及行情回撤的双重打击中,已经老老实实交出了手中的筹码。</p>\n<p>现在,可能大部分人更加好奇的会是,机构恐慌了吗?</p>\n<p>的确,如今比特币行情出现大幅回调,价格甚至回调到大部分机构入场前的价格,想必大部分读者都跟我们一样,想要进一步了解这些企业机构的持仓成本、账面数据情况。</p>\n<p>本文我们就挑选几个有代表性的企业机构,来具体剖析一下它们的持币情况。</p>\n<p><b>「 企业持币情况 」</b></p>\n<p><b>Nexon</b></p>\n<p>4月28日,韩国网游巨头 Nexon 宣布已购买价值 1 亿美元的比特币,即:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 1,717 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 1 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币持币成本为 58,226美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>Nexon 可以说很惨了,可能有些读者对 Nexon 有点陌生,但是它的作品大家肯定耳熟能详,如跑跑卡丁车、地下城与勇士等知名游戏IP。</p>\n<p>在官宣购买了比特币后,Nexon 总裁 & CEO 在 medium 上发表了文章,阐述了购买比特币背后的思考:</p>\n<p>Nexon 希望能够充分利用资本,代表其股东创造利润,促进业务增长。</p>\n<p>在当前全球经济大放水背景下,Nexon认为比特币是最可能保持其价值的现金形式之一,并指出了比特币的一些突出特性:稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。</p>\n<p>还好此前 Nexon 持有超过50亿美元的现金和现金等价物,而比特币持仓价值不到其现金总量的2%。面对这大幅亏损的资产,大家觉得 Nexon 是会加仓拉低成本呢?还是割肉呢?</p>\n<p><b>特斯拉</b></p>\n<p>2月8日,美国电动车制造商特斯拉宣布,已买入了价值15亿美元的比特币。</p>\n<p>3月24日,特斯拉美国官网显示,购买特斯拉汽车已支持使用比特币来付款,其实早在2月8日特斯拉提交给SEC的文件中,特斯拉就已表示,除了购买比特币,公司未来还将开始接受比特币支付,以换取其产品。</p>\n<p>4月27日,特斯拉宣布在第一季度时卖出了10%的比特币,获得2.72亿美金,获利1.01亿美金。</p>\n<p>由于当初特斯拉披露的文件没有说明买入的比特币数量,所以对其持仓数量并没有 100% 准确的保证,特斯拉的持币数量目前有两种来源:</p>\n<ol>\n <li><p>Bitcoin Treasuries 上预估的 48,000 枚 BTC;</p></li>\n <li><p>专业市场数据研究机构 Arcane Research 给出的数据 43053 枚 BTC,该数据也获得了 CoinDesk 的引用。</p></li>\n</ol>\n<p>本文倾向于选择后者,即特斯拉首次买入价值15亿美元的比特币,共 43053 枚 BTC;近期卖出 10% 的比特币,即:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 38,747.7 枚 BTC;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 12.28 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本为 31,692 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>值得注意的是,按照我们目前使用的数据源,本次特斯拉卖出的比特币平均单价为 63,177 美元,可谓是逃顶小能手了。</p>\n<p>当初特斯拉在披露文档中表示,购买比特币是为了“优化其投资组合的灵活性,进一步多元化和最大化公司储备现金的投资回报。”</p>\n<p>而对于这次卖出 10% 的比特币,马斯克表示,出售比特币是为了证明比特币在资产负债表上作为现金替代物的流动性,并且也认可了比特币的流动性。同时特斯拉 CFO 也表示,相信比特币的 “长期价值”,将继续投资比特币。</p>\n<p>而后来马斯克和特斯拉态度的突然倒戈也的确让人唏嘘,不断地在推特上就比特币的能源使用问题进行抨击,我们说马斯克的倒戈是行情大回调的导火线也不为过,当然,更让人气愤的是其踩比特币无脑捧狗狗币的行为,让无数币圈人大失所望。其中的阴谋论,我们普通人也无法去揣测。</p>\n<p>虽然行情暴跌,但马斯克也在推特上表示特斯拉不会卖出比特币也没有卖出比特币。而当前的暴跌马斯克也算自食其果,倘若特斯拉真的没有卖出比特币,那么当前的价格也没有高出其成本价多少。</p>\n<p>大家觉得,若比特币价格跌破特斯拉的持仓成本线,特斯拉会割肉卖出吗?或者,大家希望特斯拉卖出吗?</p>\n<p><b>美图</b></p>\n<p>3月5日,美图发布公告称,在公开市场交易中购买了约 379.12 枚比特币,成本约为 1790 万美元,单币成本约为 47,214 美元;也购买了 15,000 枚以太坊,成本约为 2210 万美元,单笔成本约为 1473 美元。</p>\n<p>3月17日,美图再次购买约 386.08 枚比特币,成本约为 2160 万美元,单币成本约为 55,947 美元;也购买了 16,000 枚以太坊,成本约为 2840 万美元,单币成本约为 1775 美元。</p>\n<p>4月8日,美图再次购买约 175.67 枚比特币,成本约为 1000 万美元,单币成本约为 56,924 美元。</p>\n<p>综上所述,美图的比特币持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 941 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 4950 万美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 52,603 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>而美图的以太坊持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 3.1 万枚以太坊;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 5,050 万美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 1629 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>让人唏嘘的是,同时做出的投资交易,持仓的比特币现在处于接近 30% 的亏损,而持仓的以太坊还尚有接近 20% 的收益。截止笔者撰稿时的价格数据,美图当前还是处于浮亏状态。</p>\n<p>若未来价格行情没有向好,那么美图这次押注加密货币就又是再度失利了。据了解,2018年美图开始发力区块链,但是比特币2018年暴跌80%,发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙,自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。</p>\n<p>美图公司在首次公开宣布购买加密货币时就表示,认为加密货币具有足够的升值空间,并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币,可以用作资金管理中分散持有现金的风险。</p>\n<p>但市场中大部分人认为,美图会投资加密货币,与其创始人蔡文胜自身的币圈经验密不可分。美图公司创始人蔡文胜早在2017年便多次涉及币圈,曾投资交易所OKEx,参与发币ZIP、BEC等,但2017年lCO时代后蔡文胜便逐渐淡出币圈。</p>\n<p>现如今美图的这笔投资再次陷入亏损,对本来就不好过的美图可谓是雪上加霜。</p>\n<p><b>MicroStrategy</b></p>\n<p>2020年8月11日,美国商务软件公司MicroStrategy宣布已经以 2.5 亿美元买入了约 21,454 枚比特币,单笔成本约为 11,653 美元。</p>\n<p>2020年9月14日,MicroStrategy宣布又以 1.75 亿美元买入了约 16,796枚比特币,单笔成本约为 10,419 美元。</p>\n<p>2020年12月3日,MicroStrategy宣布又以 5000 万美元买入了约 2,574 枚比特币,单笔成本约为 19,427 美元。</p>\n<p>2020年12月21日,MicroStrategy宣布又以 6.5 亿美元买入了约 29,646 枚比特币,单笔成本约为 21,9 25 美元。</p>\n<p>2021年1月22日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元买入约 314 枚比特币,单币成本约为 31,808 美元。</p>\n<p>2月2日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 295 枚比特币,单币成本约 33,808 美金。</p>\n<p>2月24日,MicroStrategy宣布又以 10.26 亿美金购买了 19,452 枚比特币,单币成本约 52,765 美金。</p>\n<p>3月1日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 328 枚比特币,单币成本约 45,710 美金。</p>\n<p>3月5日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 204 枚比特币,单币成本约 48,888 美金。</p>\n<p>3月12日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 262 枚比特币,单币成本约 57,146 美金。</p>\n<p>4月5日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 253 枚比特币,单币成本约为 59,339 美元。</p>\n<p>5月13日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 271 枚比特币,单币成本约为 55,387 美元。</p>\n<p>5月18日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元购买了约 229 枚比特币,单币成本约为 43,663 美元。</p>\n<p>目前尚未能找到每笔购买记录公告,不过根据MicroStrategy推特上的最新统计数据,MicroStrategy 目前的比特币持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为92,079 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 22.51 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 24,450 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>MicroStrategy 的先发优势还是十分明显的,即使当前比特币的价格回撤超过了 40% ,但其依旧有接近 50% 的利润,可以说让其他机构十分羡慕了。</p>\n<p>最初,MicroStrategy领导层表示,考虑到西方国家的低利率以及应对疫情的财政刺激政策以及美元疲软,他们正在考虑比特币和其他加密资产。</p>\n<p>而几天后,他们就宣布购买了比特币。</p>\n<p>他们这一购买基本上就停不下来了,后来还以优先级可转换债券的形式筹集了9亿美元用于购买更多比特币。</p>\n<p>不过既然MicroStrategy买币的钱大部分都是发行可转债借来的钱,那么MicroStrategy有没有可能爆仓呢?也就是说,比特币跌到多少钱,MicroStrategy的净资产加上比特币的持有价格都不够偿还借来的外债呢?</p>\n<p>据了解,当前MicroStrategy的外债大约为 20.8 亿美元,而净资产只有 3.65 亿美元,我们忽略其他细节,当 92,079 枚比特币的价值少于(外债-净资产)时,就算 MicroStrategy 爆仓了,而这个价位大约为 18,625 美元。</p>\n<p>当然,这个价格是十分粗糙的推算,不过也能大致给我们作为一个可参考的爆仓线。</p>\n<p>你是希望MicroStrategy爆仓呢?还是不爆仓呢?</p>\n<p><b>「 企业买币对比特币的意义 」</b></p>\n<p>尽管如今行情暴跌,但是我们还是应该不忘初心,企业也一样。</p>\n<p>其实,大部分企业买币的动机都大致相同,就是“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。</p>\n<p>而全球央行为了应对疫情所采取的量化宽松财政刺激政策,其实也是企业购买比特币的重要推手。</p>\n<p>全球货币大通胀,企业财政储备的美元价值不断被稀释,除了传统的对冲工具外,企业也急需新的工具资产来应对货币通胀;这时候,比特币作为“数字黄金”的叙事就奏效了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4e5d6943fa945eb6e08a8822966ac13\" tg-width=\"600\" tg-height=\"454\" 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可以说很惨了,可能有些读者对 Nexon 有点陌生,但是它的作品大家肯定耳熟能详,如跑跑卡丁车、地下城与勇士等知名游戏IP。\n在官宣购买了比特币后,Nexon 总裁 & CEO 在 medium 上发表了文章,阐述了购买比特币背后的思考:\nNexon 希望能够充分利用资本,代表其股东创造利润,促进业务增长。\n在当前全球经济大放水背景下,Nexon认为比特币是最可能保持其价值的现金形式之一,并指出了比特币的一些突出特性:稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。\n还好此前 Nexon 持有超过50亿美元的现金和现金等价物,而比特币持仓价值不到其现金总量的2%。面对这大幅亏损的资产,大家觉得 Nexon 是会加仓拉低成本呢?还是割肉呢?\n特斯拉\n2月8日,美国电动车制造商特斯拉宣布,已买入了价值15亿美元的比特币。\n3月24日,特斯拉美国官网显示,购买特斯拉汽车已支持使用比特币来付款,其实早在2月8日特斯拉提交给SEC的文件中,特斯拉就已表示,除了购买比特币,公司未来还将开始接受比特币支付,以换取其产品。\n4月27日,特斯拉宣布在第一季度时卖出了10%的比特币,获得2.72亿美金,获利1.01亿美金。\n由于当初特斯拉披露的文件没有说明买入的比特币数量,所以对其持仓数量并没有 100% 准确的保证,特斯拉的持币数量目前有两种来源:\n\nBitcoin Treasuries 上预估的 48,000 枚 BTC;\n专业市场数据研究机构 Arcane Research 给出的数据 43053 枚 BTC,该数据也获得了 CoinDesk 的引用。\n\n本文倾向于选择后者,即特斯拉首次买入价值15亿美元的比特币,共 43053 枚 BTC;近期卖出 10% 的比特币,即:\n\n持币数量约为 38,747.7 枚 BTC;\n持币成本约为 12.28 亿美元;\n单币平均成本为 31,692 美元;\n\n值得注意的是,按照我们目前使用的数据源,本次特斯拉卖出的比特币平均单价为 63,177 美元,可谓是逃顶小能手了。\n当初特斯拉在披露文档中表示,购买比特币是为了“优化其投资组合的灵活性,进一步多元化和最大化公司储备现金的投资回报。”\n而对于这次卖出 10% 的比特币,马斯克表示,出售比特币是为了证明比特币在资产负债表上作为现金替代物的流动性,并且也认可了比特币的流动性。同时特斯拉 CFO 也表示,相信比特币的 “长期价值”,将继续投资比特币。\n而后来马斯克和特斯拉态度的突然倒戈也的确让人唏嘘,不断地在推特上就比特币的能源使用问题进行抨击,我们说马斯克的倒戈是行情大回调的导火线也不为过,当然,更让人气愤的是其踩比特币无脑捧狗狗币的行为,让无数币圈人大失所望。其中的阴谋论,我们普通人也无法去揣测。\n虽然行情暴跌,但马斯克也在推特上表示特斯拉不会卖出比特币也没有卖出比特币。而当前的暴跌马斯克也算自食其果,倘若特斯拉真的没有卖出比特币,那么当前的价格也没有高出其成本价多少。\n大家觉得,若比特币价格跌破特斯拉的持仓成本线,特斯拉会割肉卖出吗?或者,大家希望特斯拉卖出吗?\n美图\n3月5日,美图发布公告称,在公开市场交易中购买了约 379.12 枚比特币,成本约为 1790 万美元,单币成本约为 47,214 美元;也购买了 15,000 枚以太坊,成本约为 2210 万美元,单笔成本约为 1473 美元。\n3月17日,美图再次购买约 386.08 枚比特币,成本约为 2160 万美元,单币成本约为 55,947 美元;也购买了 16,000 枚以太坊,成本约为 2840 万美元,单币成本约为 1775 美元。\n4月8日,美图再次购买约 175.67 枚比特币,成本约为 1000 万美元,单币成本约为 56,924 美元。\n综上所述,美图的比特币持币数据大致为:\n\n持币数量约为 941 枚比特币;\n持币成本约为 4950 万美元;\n单币平均成本约为 52,603 美元;\n\n而美图的以太坊持币数据大致为:\n\n持币数量约为 3.1 万枚以太坊;\n持币成本约为 5,050 万美元;\n单币平均成本约为 1629 美元;\n\n让人唏嘘的是,同时做出的投资交易,持仓的比特币现在处于接近 30% 的亏损,而持仓的以太坊还尚有接近 20% 的收益。截止笔者撰稿时的价格数据,美图当前还是处于浮亏状态。\n若未来价格行情没有向好,那么美图这次押注加密货币就又是再度失利了。据了解,2018年美图开始发力区块链,但是比特币2018年暴跌80%,发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙,自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。\n美图公司在首次公开宣布购买加密货币时就表示,认为加密货币具有足够的升值空间,并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币,可以用作资金管理中分散持有现金的风险。\n但市场中大部分人认为,美图会投资加密货币,与其创始人蔡文胜自身的币圈经验密不可分。美图公司创始人蔡文胜早在2017年便多次涉及币圈,曾投资交易所OKEx,参与发币ZIP、BEC等,但2017年lCO时代后蔡文胜便逐渐淡出币圈。\n现如今美图的这笔投资再次陷入亏损,对本来就不好过的美图可谓是雪上加霜。\nMicroStrategy\n2020年8月11日,美国商务软件公司MicroStrategy宣布已经以 2.5 亿美元买入了约 21,454 枚比特币,单笔成本约为 11,653 美元。\n2020年9月14日,MicroStrategy宣布又以 1.75 亿美元买入了约 16,796枚比特币,单笔成本约为 10,419 美元。\n2020年12月3日,MicroStrategy宣布又以 5000 万美元买入了约 2,574 枚比特币,单笔成本约为 19,427 美元。\n2020年12月21日,MicroStrategy宣布又以 6.5 亿美元买入了约 29,646 枚比特币,单笔成本约为 21,9 25 美元。\n2021年1月22日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元买入约 314 枚比特币,单币成本约为 31,808 美元。\n2月2日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 295 枚比特币,单币成本约 33,808 美金。\n2月24日,MicroStrategy宣布又以 10.26 亿美金购买了 19,452 枚比特币,单币成本约 52,765 美金。\n3月1日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 328 枚比特币,单币成本约 45,710 美金。\n3月5日,MicroStrategy宣布又以 1000 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」\n尽管如今行情暴跌,但是我们还是应该不忘初心,企业也一样。\n其实,大部分企业买币的动机都大致相同,就是“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。\n而全球央行为了应对疫情所采取的量化宽松财政刺激政策,其实也是企业购买比特币的重要推手。\n全球货币大通胀,企业财政储备的美元价值不断被稀释,除了传统的对冲工具外,企业也急需新的工具资产来应对货币通胀;这时候,比特币作为“数字黄金”的叙事就奏效了。\n\n比特币与其他大类资产的收益表现 | 来源:TokenInsight & CoinGecko\n\n比特币与其他大类资产的收益表现 | 来源:TokenInsight & CoinGecko\n通过上图我们可以很明显地看出,在过去一年多里,比特币的收益表现远超其他主要资产类别。开玩笑地说,企业也是被“涨服”了的。\n而现在,可以说到了考验企业信仰的时候了。市场基本上已经完成了对散户的考验,不坚定的散户也基本上都被洗下车了。\n你觉得哪些机构会焊死座位不下车,哪些机构未来会被甩下车呢?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":875,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":323385850,"gmtCreate":1615303469070,"gmtModify":1703487105006,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","listText":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","text":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323385850","repostId":"1126882674","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1647,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397294035,"gmtCreate":1608270697327,"gmtModify":1703852137445,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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Sanders)的逆袭可能带来的政治转向的反应,又或者是作为另一次金融危机(或经济衰退)的先兆而出现,进而意味着2009年3月开始的、持续了11年的大牛市的终结?暴跌之后,长牛行情是否还会继续?</span></p><p><span><b>水与水牛</b></span></p><p><span>任何牛市的终结,都源于支撑力量的坍塌,要么是经济基本面的恶化,要么是货币流动性的衰竭。那么,过去十年支撑美股长牛的因素是什么?虽然美国经济独领风骚,特朗普上任以来实现了美国历史上最长时间的经济扩张,但另一方面,水牛的成分也不在少数。</span></p><p><span>自雷曼2008年9月破产开始,全球便进入到了“大水漫灌”的时代。扩表方面,美联储的动作最为迅速,紧随美联储之后的是瑞士央行,其次是英格兰银行。日本央行和欧洲央行实施QE的时间比较晚,分别是2013年4月和2015年1月。</span></p><p><span>美国第一次量化宽松(QE1)始于2008年11月,到2010年3月结束。美联储购买了1.25万亿美元的MBS、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券,累计约1.725万亿美元;受欧债危机和美国经济基本面的影响,QE2从2010年11月开始,2011年6月结束,美联储累计购买1050亿美元的金融资产和4950亿美元的国债,共计6000亿美元;QE3始于2012年9月15日,累计购买约1.6万亿美元的国债和MBS。截至2017年10月开始缩表之前,美联储的总资产由2007年8月的8767亿美元增加到2017年10月的4.4万亿美元,10年间增长了4倍。其中,国债持有量由7846亿美元增长至2.47万亿美元,MBS持有量由0增长至1.78万亿美元。</span></p><p><span>2017年10月,美联储开始了短暂的缩表进程。但从2019年9月份开始,美联储再次“扩表”。虽然美联储否认是QE,但体现在美联储资产负债表上,仍然是总量上的扩张,只是结构上改以短期国债为主。我们认为,之所以选择短期国债,主要是想调节短端利率,扭转利差倒挂的现象。</span></p><p><span>从图1可以看出(左图),在美联储扩表的进程中,每一次按下“暂停键”,美股都会出现明显的震荡。美股能否持续上涨,与美联储是否持续宽松,有比较高的一致性。2018年以来,美联储开启加息与缩表的双收缩进程,再叠加中美贸易冲突,美股震荡加剧。从2018年1月到2019年6月底,标普500指数在2400点到3000点区间震荡,区间接近零增长。图1中的右图为2019年7月以来美联储资产负债表规模与标普500指数走势,可以看出,两者是前后相继的关系,9月初美联储开始扩表,标普500指数从10月开始再次快速爬升,2020年2月20日崩盘之前,指数升至3380点。与此同时,还可以看到,2020年初到美股崩盘期间,美联储扩表再次按下了“暂停键”。美股崩盘之后,又再次重启。所以,图1似乎可以被描绘成“水与水牛的故事”。</span></p><p><span>图1:水和水牛?</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f57e2c416336c23fd88f8ffab16ab2e0\" /></p><p><span>数据来源:美联储,CEIC,东方证券</span></p><p><span>从美联储最新声明来看,本次美股崩盘,美联储并不认为是美国经济的基本面出了问题,而是认为“美国经济的基本面依然强劲”(remain strong),但同时也强调,会“密切监测事态发展及其对经济前景的影响,并将使用货币侦测工具,采取适当行动来支持经济”。理论上而言,对于美联储而言,扩表是无止境的,而降息只剩下1个百分点的区间(联邦仅仅目标利率区间下限)。如果美联储判断此次冲击是短暂的和一次性的,显然,扩表的灵活性和适用性可能会更高。</span></p><p><span><b>繁荣与债务</b></span></p><p><span>从周期的角度来看,繁荣的顶点往往也是衰退的起点。不可否认,特朗普执政时期,美国经济和资本市场的表现都是非常抢眼的。根据美国国民经济研究局(NBER)的数据,特朗普政府实现了自1854年以来美国历史上最长的经济扩张周期。始于1991年3月的大稳健时期的经济扩张周期持续了120个月。最新一轮的经济扩张周期始于2009年6月,至2019年6月已经持续了120个月,至今已持续128个月,创下了历史最高纪录。</span></p><p><span>并且,美国经济的繁荣是普惠性的,它主要体现在就业和劳动者工资方面,失业率维持在3.5%左右,与1969年5月以来的最低水平持平,劳动参与率也恢复至危机前的水平;非裔、西班牙裔、亚裔、退伍军人、残疾人和没有高中文凭的人的失业率都创下2008年金融危机以来的最低记录;从2017年4季度开始,工作岗位空缺数持续超过求职人数,为2000年以来首次,职位空缺数量和空缺率都为2000年以来最高水平;至2019年11月,工资连续第16个月以年化3%(或以上)的速度增长,2018年家庭收入中位数超过63,000美元,创历史最高水平(而后又有所下降)……</span></p><p><span>但是,美国经济的繁荣,与债务负担的加重是并行的。美联储扩表的背后,是美国政府债务杠杆率(债务/GDP)的提升。为应对2008年金融危机,及之后居民与非金融企业部门的去杠杆,美国政府采取了积极的财政政策,融资方式主要是发行国债。从2008年6月到2013年3月,政府杠杆率从58.2%增加到96.2%,2019年9月的数据是98.2%。2013年以来,在政府债务杠杆没有增加和美联储没有扩表的情况下,美国经济依然繁荣复苏,一个主要原因是非金融企业部门又开始加杠杆了。金融危机以来,美国的居民部门一直在去杠杆,在2019年3月,居民与非金融企业部门杠杆出现交汇,杠杆率为75%。而后两者基本维持在这个水平。金融危机爆发前,非金融企业部门的杠杆率为70%,居民部门为98.6%。由此可见,美国的实体部门的债务水平是相对合理的,债务负担较重的是政府部门,这与财政扩张与以及美联储的量化宽松密切相关。</span></p><p><span>根据彼得森国际经济研究所(PIIE)的估计(参考表1),从2016年到2022年,美国政府债务杠杆率将提升10个百分点,利息支出占GDP的比重提高1.175个百分点。均为世界较高水平的增长(中国债务杠杆率将提升12.67个百分点)。</span></p><p><span>表1:各国政府债务杠杆与利息负担的变化(2016-2022)</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d827acdfbc0677e8756791e2a205b714\" /></p><p><span>资料来源:PIIE,东方证券</span></p><p><span>而且,与历史不同的是,美联储成为了美国政府债务的重要债权人(参考图2)。截止到2019年底,美联储持有的联邦政府债务占GDP的比约为11%,峰值为2013年,占比14%,已经超过了第二次世界大战时期。其持有的政府债务占比也在2008年金融危机之后迅速增长。这实际上就是现代货币理论(MMT)所描述的图景,桥水基金创始人达利欧将其称为第三代货币政策(MP3),即货币与财政政策的协同。</span></p><p><span>图2:2008年金融危机之后,美联储购买了大量联邦政府债务</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8700b2c6cc1b81e499183253c3d9c395\" /></p><p><span>数据来源:CEIC,东方证券</span></p><p><span>过去50年的经验显示(参考图3),每次遭遇危机,美国政府都会充当“救火队长”的角色。图3比较好的显示了美国政府、居民、非金融企业以及国外部门这四个实体部门谁是资金的净供给者(盈余方,债权人),谁是净需求者(赤字方,债务人)。除了少数例外(2000年6月到2001年6月),政府始终处于借钱的状态,一旦遇到危机,就会借更多的钱,2008-09年金融危机时期达到历史峰值,2009年3季度为12.41%。</span></p><p><span>图3:历次危机,美国政府都会充当“救火队长”</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/076183ca5763688925539aa24bae7976\" /></p><p><span>数据来源:FED,CEIC,东方证券;指标为金融投资净值/GDP</span></p><p><span>从图中还可以看到,2008年金融危机与美国居民部门的透支式的消费(包括购房)有关,而危机之后,居民部门始终处于净储蓄者的地位。对于美国而言,一个比较健康的结构是,居民部门和国外部门是净储蓄者,企业部门是净借款人,而政府部门充当调剂余缺的角色。如果其它三个部门都是资金盈余方,那只能靠政府花钱,才能支撑经济增长。其结果,就是政府债务杠杆的提升。</span></p><p><span><b>均值回归、康波与股价</b></span></p><p><span>我们认为,靠货币宽松支撑的“水牛”是难以为继的,况且,美联储货币政策的空间已显著收缩。如果没有美联储的量化宽松和财政扩张,牛市行情是也大概率不会出现。从周期的角度看资产价格波动,价值规律是成立的,或早或晚,均值回归都将发生。当前的崩溃,就可以被看作是价值规律的力量在起作用。新冠肺炎疫情只是触发因素。长周期来看,美股收益率的波动基本与康德拉季耶夫周期有较高的一致性(参考图4和图5)。这说明,只有在康波的上升时期,牛市才是可持续的。因为,说到底,科技创新及其扩散的轨迹决定了经济的基本面。</span></p><p><span>图4:股票价格波动与康德拉季耶夫周期</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7e95cbac2798efc7559d3ea8d43c9fd\" /></p><p><span>资料来源:NBER Macrohistory Database,Wind;东方证券</span></p><p><span>说明:2016年之前的数据来源于NBER Macrohistory Database,之后的数据为纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数年收益的平均值,数据来源于Wind数据库。</span></p><p><span>图5:股价之锚:股价与名义GDP的周期性变化</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/532b145da38e329179f8398c786f6139\" /></p><p><span>资料来源:NBER Macrohistory Database,Wind;东方证券</span></p><p><span>说明:2016年之前的数据来源于NBER Macrohistory Database,之后的数据为纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数年收益的平均值,数据来源于Wind数据库。</span></p><p><span>从时间点上来看,以人工智能、多媒体、纳米技术、生物技术、基因工程、人体器官再生、超导体和量子计算机为代表的第六次科技浪潮将在2015年-2020年间进入扩散阶段(MasaakiHirooka,2006,参考图6),而美国大概率仍将是本次技术革命的领先者,从这个角度来看,中长期而言,美股仍值得期待。但是,其所能达到的高度,则充满诸多不确定性。</span></p><p><span>图6:康波的轨迹</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21c382fb853bfd148144d863717ef2fa\" /></p>","source":"lsy1583916832773","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储与美股:手持火柴的灭火人</title>\n<style 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Sanders)的逆袭可能带来的政治转向的反应,又或者是作为另一次金融危机(或经济衰退)的先兆而出现,进而意味着2009年3月开始的、持续了11年的大牛市的终结?暴跌之后,长牛行情是否还会继续?水与水牛任何牛市的终结,都源于支撑力量的坍塌,要么是经济基本面的恶化,要么是货币流动性的衰竭。那么,过去十年支撑美股长牛的因素是什么?虽然美国经济独领风骚,特朗普上任以来实现了美国历史上最长时间的经济扩张,但另一方面,水牛的成分也不在少数。自雷曼2008年9月破产开始,全球便进入到了“大水漫灌”的时代。扩表方面,美联储的动作最为迅速,紧随美联储之后的是瑞士央行,其次是英格兰银行。日本央行和欧洲央行实施QE的时间比较晚,分别是2013年4月和2015年1月。美国第一次量化宽松(QE1)始于2008年11月,到2010年3月结束。美联储购买了1.25万亿美元的MBS、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券,累计约1.725万亿美元;受欧债危机和美国经济基本面的影响,QE2从2010年11月开始,2011年6月结束,美联储累计购买1050亿美元的金融资产和4950亿美元的国债,共计6000亿美元;QE3始于2012年9月15日,累计购买约1.6万亿美元的国债和MBS。截至2017年10月开始缩表之前,美联储的总资产由2007年8月的8767亿美元增加到2017年10月的4.4万亿美元,10年间增长了4倍。其中,国债持有量由7846亿美元增长至2.47万亿美元,MBS持有量由0增长至1.78万亿美元。2017年10月,美联储开始了短暂的缩表进程。但从2019年9月份开始,美联储再次“扩表”。虽然美联储否认是QE,但体现在美联储资产负债表上,仍然是总量上的扩张,只是结构上改以短期国债为主。我们认为,之所以选择短期国债,主要是想调节短端利率,扭转利差倒挂的现象。从图1可以看出(左图),在美联储扩表的进程中,每一次按下“暂停键”,美股都会出现明显的震荡。美股能否持续上涨,与美联储是否持续宽松,有比较高的一致性。2018年以来,美联储开启加息与缩表的双收缩进程,再叠加中美贸易冲突,美股震荡加剧。从2018年1月到2019年6月底,标普500指数在2400点到3000点区间震荡,区间接近零增长。图1中的右图为2019年7月以来美联储资产负债表规模与标普500指数走势,可以看出,两者是前后相继的关系,9月初美联储开始扩表,标普500指数从10月开始再次快速爬升,2020年2月20日崩盘之前,指数升至3380点。与此同时,还可以看到,2020年初到美股崩盘期间,美联储扩表再次按下了“暂停键”。美股崩盘之后,又再次重启。所以,图1似乎可以被描绘成“水与水牛的故事”。图1:水和水牛?数据来源:美联储,CEIC,东方证券从美联储最新声明来看,本次美股崩盘,美联储并不认为是美国经济的基本面出了问题,而是认为“美国经济的基本面依然强劲”(remain strong),但同时也强调,会“密切监测事态发展及其对经济前景的影响,并将使用货币侦测工具,采取适当行动来支持经济”。理论上而言,对于美联储而言,扩表是无止境的,而降息只剩下1个百分点的区间(联邦仅仅目标利率区间下限)。如果美联储判断此次冲击是短暂的和一次性的,显然,扩表的灵活性和适用性可能会更高。繁荣与债务从周期的角度来看,繁荣的顶点往往也是衰退的起点。不可否认,特朗普执政时期,美国经济和资本市场的表现都是非常抢眼的。根据美国国民经济研究局(NBER)的数据,特朗普政府实现了自1854年以来美国历史上最长的经济扩张周期。始于1991年3月的大稳健时期的经济扩张周期持续了120个月。最新一轮的经济扩张周期始于2009年6月,至2019年6月已经持续了120个月,至今已持续128个月,创下了历史最高纪录。并且,美国经济的繁荣是普惠性的,它主要体现在就业和劳动者工资方面,失业率维持在3.5%左右,与1969年5月以来的最低水平持平,劳动参与率也恢复至危机前的水平;非裔、西班牙裔、亚裔、退伍军人、残疾人和没有高中文凭的人的失业率都创下2008年金融危机以来的最低记录;从2017年4季度开始,工作岗位空缺数持续超过求职人数,为2000年以来首次,职位空缺数量和空缺率都为2000年以来最高水平;至2019年11月,工资连续第16个月以年化3%(或以上)的速度增长,2018年家庭收入中位数超过63,000美元,创历史最高水平(而后又有所下降)……但是,美国经济的繁荣,与债务负担的加重是并行的。美联储扩表的背后,是美国政府债务杠杆率(债务/GDP)的提升。为应对2008年金融危机,及之后居民与非金融企业部门的去杠杆,美国政府采取了积极的财政政策,融资方式主要是发行国债。从2008年6月到2013年3月,政府杠杆率从58.2%增加到96.2%,2019年9月的数据是98.2%。2013年以来,在政府债务杠杆没有增加和美联储没有扩表的情况下,美国经济依然繁荣复苏,一个主要原因是非金融企业部门又开始加杠杆了。金融危机以来,美国的居民部门一直在去杠杆,在2019年3月,居民与非金融企业部门杠杆出现交汇,杠杆率为75%。而后两者基本维持在这个水平。金融危机爆发前,非金融企业部门的杠杆率为70%,居民部门为98.6%。由此可见,美国的实体部门的债务水平是相对合理的,债务负担较重的是政府部门,这与财政扩张与以及美联储的量化宽松密切相关。根据彼得森国际经济研究所(PIIE)的估计(参考表1),从2016年到2022年,美国政府债务杠杆率将提升10个百分点,利息支出占GDP的比重提高1.175个百分点。均为世界较高水平的增长(中国债务杠杆率将提升12.67个百分点)。表1:各国政府债务杠杆与利息负担的变化(2016-2022)资料来源:PIIE,东方证券而且,与历史不同的是,美联储成为了美国政府债务的重要债权人(参考图2)。截止到2019年底,美联储持有的联邦政府债务占GDP的比约为11%,峰值为2013年,占比14%,已经超过了第二次世界大战时期。其持有的政府债务占比也在2008年金融危机之后迅速增长。这实际上就是现代货币理论(MMT)所描述的图景,桥水基金创始人达利欧将其称为第三代货币政策(MP3),即货币与财政政策的协同。图2:2008年金融危机之后,美联储购买了大量联邦政府债务数据来源:CEIC,东方证券过去50年的经验显示(参考图3),每次遭遇危机,美国政府都会充当“救火队长”的角色。图3比较好的显示了美国政府、居民、非金融企业以及国外部门这四个实体部门谁是资金的净供给者(盈余方,债权人),谁是净需求者(赤字方,债务人)。除了少数例外(2000年6月到2001年6月),政府始终处于借钱的状态,一旦遇到危机,就会借更多的钱,2008-09年金融危机时期达到历史峰值,2009年3季度为12.41%。图3:历次危机,美国政府都会充当“救火队长”数据来源:FED,CEIC,东方证券;指标为金融投资净值/GDP从图中还可以看到,2008年金融危机与美国居民部门的透支式的消费(包括购房)有关,而危机之后,居民部门始终处于净储蓄者的地位。对于美国而言,一个比较健康的结构是,居民部门和国外部门是净储蓄者,企业部门是净借款人,而政府部门充当调剂余缺的角色。如果其它三个部门都是资金盈余方,那只能靠政府花钱,才能支撑经济增长。其结果,就是政府债务杠杆的提升。均值回归、康波与股价我们认为,靠货币宽松支撑的“水牛”是难以为继的,况且,美联储货币政策的空间已显著收缩。如果没有美联储的量化宽松和财政扩张,牛市行情是也大概率不会出现。从周期的角度看资产价格波动,价值规律是成立的,或早或晚,均值回归都将发生。当前的崩溃,就可以被看作是价值规律的力量在起作用。新冠肺炎疫情只是触发因素。长周期来看,美股收益率的波动基本与康德拉季耶夫周期有较高的一致性(参考图4和图5)。这说明,只有在康波的上升时期,牛市才是可持续的。因为,说到底,科技创新及其扩散的轨迹决定了经济的基本面。图4:股票价格波动与康德拉季耶夫周期资料来源:NBER Macrohistory Database,Wind;东方证券说明:2016年之前的数据来源于NBER Macrohistory Database,之后的数据为纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数年收益的平均值,数据来源于Wind数据库。图5:股价之锚:股价与名义GDP的周期性变化资料来源:NBER Macrohistory Database,Wind;东方证券说明:2016年之前的数据来源于NBER Macrohistory Database,之后的数据为纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数年收益的平均值,数据来源于Wind数据库。从时间点上来看,以人工智能、多媒体、纳米技术、生物技术、基因工程、人体器官再生、超导体和量子计算机为代表的第六次科技浪潮将在2015年-2020年间进入扩散阶段(MasaakiHirooka,2006,参考图6),而美国大概率仍将是本次技术革命的领先者,从这个角度来看,中长期而言,美股仍值得期待。但是,其所能达到的高度,则充满诸多不确定性。图6:康波的轨迹","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1121,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题,可以获得更多曝光哦~如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":940118216,"gmtCreate":1593699084035,"gmtModify":1704202941467,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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18:33","market":"us","language":"zh","title":"一比吓一跳:企业下场炒币,谁血亏,谁暴赚?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108487363","media":"深链财经","summary":"本文统计分析了特斯拉、Nexon、美图以及MicroStrategy的比特币持仓数据。","content":"<p><i>编者按:本文统计分析了特斯拉、Nexon、美图以及MicroStrategy的比特币持仓数据。</i></p>\n<p>大部分企业机构的持币目的都是为了“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。但我们认为不管企业机构的持币目的是什么,企业的入场都有利于推进比特币的采纳,实现比特币“数字黄金”、“价值存储”、“对冲通胀”的自我预言。</p>\n<p>如今比特币行情出现大幅回调,价格甚至回调到大部分机构入场前的价格,我们可以通过分析机构的持仓数据,进一步了解当前机构可能的情绪。</p>\n<p>近期比特币市场出现大幅回调,散户情绪也达到了极度恐慌,或许大多数散户在面对政策的利空以及行情回撤的双重打击中,已经老老实实交出了手中的筹码。</p>\n<p>现在,可能大部分人更加好奇的会是,机构恐慌了吗?</p>\n<p>的确,如今比特币行情出现大幅回调,价格甚至回调到大部分机构入场前的价格,想必大部分读者都跟我们一样,想要进一步了解这些企业机构的持仓成本、账面数据情况。</p>\n<p>本文我们就挑选几个有代表性的企业机构,来具体剖析一下它们的持币情况。</p>\n<p><b>「 企业持币情况 」</b></p>\n<p><b>Nexon</b></p>\n<p>4月28日,韩国网游巨头 Nexon 宣布已购买价值 1 亿美元的比特币,即:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 1,717 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 1 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币持币成本为 58,226美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>Nexon 可以说很惨了,可能有些读者对 Nexon 有点陌生,但是它的作品大家肯定耳熟能详,如跑跑卡丁车、地下城与勇士等知名游戏IP。</p>\n<p>在官宣购买了比特币后,Nexon 总裁 & CEO 在 medium 上发表了文章,阐述了购买比特币背后的思考:</p>\n<p>Nexon 希望能够充分利用资本,代表其股东创造利润,促进业务增长。</p>\n<p>在当前全球经济大放水背景下,Nexon认为比特币是最可能保持其价值的现金形式之一,并指出了比特币的一些突出特性:稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。</p>\n<p>还好此前 Nexon 持有超过50亿美元的现金和现金等价物,而比特币持仓价值不到其现金总量的2%。面对这大幅亏损的资产,大家觉得 Nexon 是会加仓拉低成本呢?还是割肉呢?</p>\n<p><b>特斯拉</b></p>\n<p>2月8日,美国电动车制造商特斯拉宣布,已买入了价值15亿美元的比特币。</p>\n<p>3月24日,特斯拉美国官网显示,购买特斯拉汽车已支持使用比特币来付款,其实早在2月8日特斯拉提交给SEC的文件中,特斯拉就已表示,除了购买比特币,公司未来还将开始接受比特币支付,以换取其产品。</p>\n<p>4月27日,特斯拉宣布在第一季度时卖出了10%的比特币,获得2.72亿美金,获利1.01亿美金。</p>\n<p>由于当初特斯拉披露的文件没有说明买入的比特币数量,所以对其持仓数量并没有 100% 准确的保证,特斯拉的持币数量目前有两种来源:</p>\n<ol>\n <li><p>Bitcoin Treasuries 上预估的 48,000 枚 BTC;</p></li>\n <li><p>专业市场数据研究机构 Arcane Research 给出的数据 43053 枚 BTC,该数据也获得了 CoinDesk 的引用。</p></li>\n</ol>\n<p>本文倾向于选择后者,即特斯拉首次买入价值15亿美元的比特币,共 43053 枚 BTC;近期卖出 10% 的比特币,即:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 38,747.7 枚 BTC;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 12.28 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本为 31,692 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>值得注意的是,按照我们目前使用的数据源,本次特斯拉卖出的比特币平均单价为 63,177 美元,可谓是逃顶小能手了。</p>\n<p>当初特斯拉在披露文档中表示,购买比特币是为了“优化其投资组合的灵活性,进一步多元化和最大化公司储备现金的投资回报。”</p>\n<p>而对于这次卖出 10% 的比特币,马斯克表示,出售比特币是为了证明比特币在资产负债表上作为现金替代物的流动性,并且也认可了比特币的流动性。同时特斯拉 CFO 也表示,相信比特币的 “长期价值”,将继续投资比特币。</p>\n<p>而后来马斯克和特斯拉态度的突然倒戈也的确让人唏嘘,不断地在推特上就比特币的能源使用问题进行抨击,我们说马斯克的倒戈是行情大回调的导火线也不为过,当然,更让人气愤的是其踩比特币无脑捧狗狗币的行为,让无数币圈人大失所望。其中的阴谋论,我们普通人也无法去揣测。</p>\n<p>虽然行情暴跌,但马斯克也在推特上表示特斯拉不会卖出比特币也没有卖出比特币。而当前的暴跌马斯克也算自食其果,倘若特斯拉真的没有卖出比特币,那么当前的价格也没有高出其成本价多少。</p>\n<p>大家觉得,若比特币价格跌破特斯拉的持仓成本线,特斯拉会割肉卖出吗?或者,大家希望特斯拉卖出吗?</p>\n<p><b>美图</b></p>\n<p>3月5日,美图发布公告称,在公开市场交易中购买了约 379.12 枚比特币,成本约为 1790 万美元,单币成本约为 47,214 美元;也购买了 15,000 枚以太坊,成本约为 2210 万美元,单笔成本约为 1473 美元。</p>\n<p>3月17日,美图再次购买约 386.08 枚比特币,成本约为 2160 万美元,单币成本约为 55,947 美元;也购买了 16,000 枚以太坊,成本约为 2840 万美元,单币成本约为 1775 美元。</p>\n<p>4月8日,美图再次购买约 175.67 枚比特币,成本约为 1000 万美元,单币成本约为 56,924 美元。</p>\n<p>综上所述,美图的比特币持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 941 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 4950 万美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 52,603 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>而美图的以太坊持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为 3.1 万枚以太坊;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 5,050 万美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 1629 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>让人唏嘘的是,同时做出的投资交易,持仓的比特币现在处于接近 30% 的亏损,而持仓的以太坊还尚有接近 20% 的收益。截止笔者撰稿时的价格数据,美图当前还是处于浮亏状态。</p>\n<p>若未来价格行情没有向好,那么美图这次押注加密货币就又是再度失利了。据了解,2018年美图开始发力区块链,但是比特币2018年暴跌80%,发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙,自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。</p>\n<p>美图公司在首次公开宣布购买加密货币时就表示,认为加密货币具有足够的升值空间,并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币,可以用作资金管理中分散持有现金的风险。</p>\n<p>但市场中大部分人认为,美图会投资加密货币,与其创始人蔡文胜自身的币圈经验密不可分。美图公司创始人蔡文胜早在2017年便多次涉及币圈,曾投资交易所OKEx,参与发币ZIP、BEC等,但2017年lCO时代后蔡文胜便逐渐淡出币圈。</p>\n<p>现如今美图的这笔投资再次陷入亏损,对本来就不好过的美图可谓是雪上加霜。</p>\n<p><b>MicroStrategy</b></p>\n<p>2020年8月11日,美国商务软件公司MicroStrategy宣布已经以 2.5 亿美元买入了约 21,454 枚比特币,单笔成本约为 11,653 美元。</p>\n<p>2020年9月14日,MicroStrategy宣布又以 1.75 亿美元买入了约 16,796枚比特币,单笔成本约为 10,419 美元。</p>\n<p>2020年12月3日,MicroStrategy宣布又以 5000 万美元买入了约 2,574 枚比特币,单笔成本约为 19,427 美元。</p>\n<p>2020年12月21日,MicroStrategy宣布又以 6.5 亿美元买入了约 29,646 枚比特币,单笔成本约为 21,9 25 美元。</p>\n<p>2021年1月22日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元买入约 314 枚比特币,单币成本约为 31,808 美元。</p>\n<p>2月2日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 295 枚比特币,单币成本约 33,808 美金。</p>\n<p>2月24日,MicroStrategy宣布又以 10.26 亿美金购买了 19,452 枚比特币,单币成本约 52,765 美金。</p>\n<p>3月1日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 328 枚比特币,单币成本约 45,710 美金。</p>\n<p>3月5日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 204 枚比特币,单币成本约 48,888 美金。</p>\n<p>3月12日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 262 枚比特币,单币成本约 57,146 美金。</p>\n<p>4月5日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 253 枚比特币,单币成本约为 59,339 美元。</p>\n<p>5月13日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 271 枚比特币,单币成本约为 55,387 美元。</p>\n<p>5月18日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元购买了约 229 枚比特币,单币成本约为 43,663 美元。</p>\n<p>目前尚未能找到每笔购买记录公告,不过根据MicroStrategy推特上的最新统计数据,MicroStrategy 目前的比特币持币数据大致为:</p>\n<ul>\n <li><p><b>持币数量约为92,079 枚比特币;</b></p></li>\n <li><p><b>持币成本约为 22.51 亿美元;</b></p></li>\n <li><p><b>单币平均成本约为 24,450 美元;</b></p></li>\n</ul>\n<p>MicroStrategy 的先发优势还是十分明显的,即使当前比特币的价格回撤超过了 40% ,但其依旧有接近 50% 的利润,可以说让其他机构十分羡慕了。</p>\n<p>最初,MicroStrategy领导层表示,考虑到西方国家的低利率以及应对疫情的财政刺激政策以及美元疲软,他们正在考虑比特币和其他加密资产。</p>\n<p>而几天后,他们就宣布购买了比特币。</p>\n<p>他们这一购买基本上就停不下来了,后来还以优先级可转换债券的形式筹集了9亿美元用于购买更多比特币。</p>\n<p>不过既然MicroStrategy买币的钱大部分都是发行可转债借来的钱,那么MicroStrategy有没有可能爆仓呢?也就是说,比特币跌到多少钱,MicroStrategy的净资产加上比特币的持有价格都不够偿还借来的外债呢?</p>\n<p>据了解,当前MicroStrategy的外债大约为 20.8 亿美元,而净资产只有 3.65 亿美元,我们忽略其他细节,当 92,079 枚比特币的价值少于(外债-净资产)时,就算 MicroStrategy 爆仓了,而这个价位大约为 18,625 美元。</p>\n<p>当然,这个价格是十分粗糙的推算,不过也能大致给我们作为一个可参考的爆仓线。</p>\n<p>你是希望MicroStrategy爆仓呢?还是不爆仓呢?</p>\n<p><b>「 企业买币对比特币的意义 」</b></p>\n<p>尽管如今行情暴跌,但是我们还是应该不忘初心,企业也一样。</p>\n<p>其实,大部分企业买币的动机都大致相同,就是“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。</p>\n<p>而全球央行为了应对疫情所采取的量化宽松财政刺激政策,其实也是企业购买比特币的重要推手。</p>\n<p>全球货币大通胀,企业财政储备的美元价值不断被稀释,除了传统的对冲工具外,企业也急需新的工具资产来应对货币通胀;这时候,比特币作为“数字黄金”的叙事就奏效了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b4e5d6943fa945eb6e08a8822966ac13\" tg-width=\"600\" tg-height=\"454\" 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可以说很惨了,可能有些读者对 Nexon 有点陌生,但是它的作品大家肯定耳熟能详,如跑跑卡丁车、地下城与勇士等知名游戏IP。\n在官宣购买了比特币后,Nexon 总裁 & CEO 在 medium 上发表了文章,阐述了购买比特币背后的思考:\nNexon 希望能够充分利用资本,代表其股东创造利润,促进业务增长。\n在当前全球经济大放水背景下,Nexon认为比特币是最可能保持其价值的现金形式之一,并指出了比特币的一些突出特性:稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。\n还好此前 Nexon 持有超过50亿美元的现金和现金等价物,而比特币持仓价值不到其现金总量的2%。面对这大幅亏损的资产,大家觉得 Nexon 是会加仓拉低成本呢?还是割肉呢?\n特斯拉\n2月8日,美国电动车制造商特斯拉宣布,已买入了价值15亿美元的比特币。\n3月24日,特斯拉美国官网显示,购买特斯拉汽车已支持使用比特币来付款,其实早在2月8日特斯拉提交给SEC的文件中,特斯拉就已表示,除了购买比特币,公司未来还将开始接受比特币支付,以换取其产品。\n4月27日,特斯拉宣布在第一季度时卖出了10%的比特币,获得2.72亿美金,获利1.01亿美金。\n由于当初特斯拉披露的文件没有说明买入的比特币数量,所以对其持仓数量并没有 100% 准确的保证,特斯拉的持币数量目前有两种来源:\n\nBitcoin Treasuries 上预估的 48,000 枚 BTC;\n专业市场数据研究机构 Arcane Research 给出的数据 43053 枚 BTC,该数据也获得了 CoinDesk 的引用。\n\n本文倾向于选择后者,即特斯拉首次买入价值15亿美元的比特币,共 43053 枚 BTC;近期卖出 10% 的比特币,即:\n\n持币数量约为 38,747.7 枚 BTC;\n持币成本约为 12.28 亿美元;\n单币平均成本为 31,692 美元;\n\n值得注意的是,按照我们目前使用的数据源,本次特斯拉卖出的比特币平均单价为 63,177 美元,可谓是逃顶小能手了。\n当初特斯拉在披露文档中表示,购买比特币是为了“优化其投资组合的灵活性,进一步多元化和最大化公司储备现金的投资回报。”\n而对于这次卖出 10% 的比特币,马斯克表示,出售比特币是为了证明比特币在资产负债表上作为现金替代物的流动性,并且也认可了比特币的流动性。同时特斯拉 CFO 也表示,相信比特币的 “长期价值”,将继续投资比特币。\n而后来马斯克和特斯拉态度的突然倒戈也的确让人唏嘘,不断地在推特上就比特币的能源使用问题进行抨击,我们说马斯克的倒戈是行情大回调的导火线也不为过,当然,更让人气愤的是其踩比特币无脑捧狗狗币的行为,让无数币圈人大失所望。其中的阴谋论,我们普通人也无法去揣测。\n虽然行情暴跌,但马斯克也在推特上表示特斯拉不会卖出比特币也没有卖出比特币。而当前的暴跌马斯克也算自食其果,倘若特斯拉真的没有卖出比特币,那么当前的价格也没有高出其成本价多少。\n大家觉得,若比特币价格跌破特斯拉的持仓成本线,特斯拉会割肉卖出吗?或者,大家希望特斯拉卖出吗?\n美图\n3月5日,美图发布公告称,在公开市场交易中购买了约 379.12 枚比特币,成本约为 1790 万美元,单币成本约为 47,214 美元;也购买了 15,000 枚以太坊,成本约为 2210 万美元,单笔成本约为 1473 美元。\n3月17日,美图再次购买约 386.08 枚比特币,成本约为 2160 万美元,单币成本约为 55,947 美元;也购买了 16,000 枚以太坊,成本约为 2840 万美元,单币成本约为 1775 美元。\n4月8日,美图再次购买约 175.67 枚比特币,成本约为 1000 万美元,单币成本约为 56,924 美元。\n综上所述,美图的比特币持币数据大致为:\n\n持币数量约为 941 枚比特币;\n持币成本约为 4950 万美元;\n单币平均成本约为 52,603 美元;\n\n而美图的以太坊持币数据大致为:\n\n持币数量约为 3.1 万枚以太坊;\n持币成本约为 5,050 万美元;\n单币平均成本约为 1629 美元;\n\n让人唏嘘的是,同时做出的投资交易,持仓的比特币现在处于接近 30% 的亏损,而持仓的以太坊还尚有接近 20% 的收益。截止笔者撰稿时的价格数据,美图当前还是处于浮亏状态。\n若未来价格行情没有向好,那么美图这次押注加密货币就又是再度失利了。据了解,2018年美图开始发力区块链,但是比特币2018年暴跌80%,发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙,自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。\n美图公司在首次公开宣布购买加密货币时就表示,认为加密货币具有足够的升值空间,并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币,可以用作资金管理中分散持有现金的风险。\n但市场中大部分人认为,美图会投资加密货币,与其创始人蔡文胜自身的币圈经验密不可分。美图公司创始人蔡文胜早在2017年便多次涉及币圈,曾投资交易所OKEx,参与发币ZIP、BEC等,但2017年lCO时代后蔡文胜便逐渐淡出币圈。\n现如今美图的这笔投资再次陷入亏损,对本来就不好过的美图可谓是雪上加霜。\nMicroStrategy\n2020年8月11日,美国商务软件公司MicroStrategy宣布已经以 2.5 亿美元买入了约 21,454 枚比特币,单笔成本约为 11,653 美元。\n2020年9月14日,MicroStrategy宣布又以 1.75 亿美元买入了约 16,796枚比特币,单笔成本约为 10,419 美元。\n2020年12月3日,MicroStrategy宣布又以 5000 万美元买入了约 2,574 枚比特币,单笔成本约为 19,427 美元。\n2020年12月21日,MicroStrategy宣布又以 6.5 亿美元买入了约 29,646 枚比特币,单笔成本约为 21,9 25 美元。\n2021年1月22日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元买入约 314 枚比特币,单币成本约为 31,808 美元。\n2月2日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 295 枚比特币,单币成本约 33,808 美金。\n2月24日,MicroStrategy宣布又以 10.26 亿美金购买了 19,452 枚比特币,单币成本约 52,765 美金。\n3月1日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 328 枚比特币,单币成本约 45,710 美金。\n3月5日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美金购买了 204 枚比特币,单币成本约 48,888 美金。\n3月12日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美金购买了 262 枚比特币,单币成本约 57,146 美金。\n4月5日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 253 枚比特币,单币成本约为 59,339 美元。\n5月13日,MicroStrategy宣布又以 1500 万美元购买了约 271 枚比特币,单币成本约为 55,387 美元。\n5月18日,MicroStrategy宣布又以 1000 万美元购买了约 229 枚比特币,单币成本约为 43,663 美元。\n目前尚未能找到每笔购买记录公告,不过根据MicroStrategy推特上的最新统计数据,MicroStrategy 目前的比特币持币数据大致为:\n\n持币数量约为92,079 枚比特币;\n持币成本约为 22.51 亿美元;\n单币平均成本约为 24,450 美元;\n\nMicroStrategy 的先发优势还是十分明显的,即使当前比特币的价格回撤超过了 40% ,但其依旧有接近 50% 的利润,可以说让其他机构十分羡慕了。\n最初,MicroStrategy领导层表示,考虑到西方国家的低利率以及应对疫情的财政刺激政策以及美元疲软,他们正在考虑比特币和其他加密资产。\n而几天后,他们就宣布购买了比特币。\n他们这一购买基本上就停不下来了,后来还以优先级可转换债券的形式筹集了9亿美元用于购买更多比特币。\n不过既然MicroStrategy买币的钱大部分都是发行可转债借来的钱,那么MicroStrategy有没有可能爆仓呢?也就是说,比特币跌到多少钱,MicroStrategy的净资产加上比特币的持有价格都不够偿还借来的外债呢?\n据了解,当前MicroStrategy的外债大约为 20.8 亿美元,而净资产只有 3.65 亿美元,我们忽略其他细节,当 92,079 枚比特币的价值少于(外债-净资产)时,就算 MicroStrategy 爆仓了,而这个价位大约为 18,625 美元。\n当然,这个价格是十分粗糙的推算,不过也能大致给我们作为一个可参考的爆仓线。\n你是希望MicroStrategy爆仓呢?还是不爆仓呢?\n「 企业买币对比特币的意义 」\n尽管如今行情暴跌,但是我们还是应该不忘初心,企业也一样。\n其实,大部分企业买币的动机都大致相同,就是“对冲通胀,多元化投资组合,维持企业财政储备的长期购买力”。\n而全球央行为了应对疫情所采取的量化宽松财政刺激政策,其实也是企业购买比特币的重要推手。\n全球货币大通胀,企业财政储备的美元价值不断被稀释,除了传统的对冲工具外,企业也急需新的工具资产来应对货币通胀;这时候,比特币作为“数字黄金”的叙事就奏效了。\n\n比特币与其他大类资产的收益表现 | 来源:TokenInsight & CoinGecko\n\n比特币与其他大类资产的收益表现 | 来源:TokenInsight & CoinGecko\n通过上图我们可以很明显地看出,在过去一年多里,比特币的收益表现远超其他主要资产类别。开玩笑地说,企业也是被“涨服”了的。\n而现在,可以说到了考验企业信仰的时候了。市场基本上已经完成了对散户的考验,不坚定的散户也基本上都被洗下车了。\n你觉得哪些机构会焊死座位不下车,哪些机构未来会被甩下车呢?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":875,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":323385850,"gmtCreate":1615303469070,"gmtModify":1703487105006,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","listText":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","text":"这些**专家的话千万别信,在他们眼里只有私利,背名为自己谋利。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323385850","repostId":"1126882674","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1647,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397294035,"gmtCreate":1608270697327,"gmtModify":1703852137445,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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02:00","market":"sh","language":"zh","title":"美联储如期加息25个基点,预计今年可能再加六次","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1187513076","media":"老虎资讯综合","summary":"美东时间3月16日,美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间,为2018年12月以来首次加息,符合市场预期。美联储利率决定公布后,美股三大股指短线走低,道指涨0.51%,纳指涨1.7","content":"<html><head></head><body><p>美东时间3月16日,美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间,为2018年12月以来首次加息,符合市场预期。</p><p>美联储利率决定公布后,美股三大股指短线走低,道指涨0.51%,纳指涨1.75%,标普500指数涨0.93%;</p><p>现货黄金短线持续上扬,走高10美元,现报1915.68美元/盎司;现货白银短线走高近0.25美元,现报24.69美元/盎司;</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5919959fb9adf867bf8829677d64f025\" tg-width=\"956\" tg-height=\"246\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美东时间3月16日周三,美联储会后宣布,联储货币政策委员会FOMC的委员会后投票决定,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.50%。只有一名FOMC委员对此决定投了反对票,反对者圣路易联储主席布拉德主张,本次加息50个基点。</p><p>此次加息的时间和幅度均符合市场预期。这是美联储自2018年12月以来首次加息,并且联储官员预计,这次行动将开启今年的多次加息进程。因为本次会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示,一些联储决策者预计,今年此后时间联储将合计加息六次。</p><p><b>再度修改前瞻指引 未来适合继续加息</b></p><p>上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”</blockquote><p><b>预告未来会议开始缩表</b></p><p>在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。</blockquote><p>上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。</p><p><b>通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 称可能近期增加通胀上行压力</b></p><p>相比上次会议、今年1月的货币政策会后声明,本次美联储在评述经济相关事件时添加了有关俄乌局势的措辞,称:</p><blockquote>俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,“<b>美国经济经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压</b>。”</blockquote><p>本次声明对经济的评价有所改动。上次声明重申,疫情相关的供需失衡和经济复工已经继续助长通胀处于高水平。本次对通胀的评价明确提到能源价格上涨这一影响因素,改为:</p><blockquote>“<b>通胀仍高企,反映了疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大范围的价格压力</b>。”</blockquote><p>上次声明提到,最受疫情影响的行业近几个月已好转,但还在受近期新冠病例激增的影响,本次删除了这些说辞,重申经济活动和就业的指标继续强劲,重申失业率明显下降,上次说“近几个月就业增长稳健”,这次改为“近几个月就业增长强劲"。上次提到,金融环境仍宽松、部分体现了政策措施支持经济和美国家庭及企业的信贷流,本次将这些说辞都删除。</p><p><b>市场评论</b></p><p>分析师Chris Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。</p><p>考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。</p><p>机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向</p><p>美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。</p><p><b>FOMC声明后</b></p><p>据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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未来适合继续加息</b></p><p>上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”</blockquote><p><b>预告未来会议开始缩表</b></p><p>在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称</p><blockquote>FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。</blockquote><p>上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。</p><p><b>通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 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Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。</p><p>考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。</p><p>机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向</p><p>美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。</p><p><b>FOMC声明后</b></p><p>据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/42d623bf2f962cffafc93d5db7d45f9c","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1187513076","content_text":"美东时间3月16日,美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间,为2018年12月以来首次加息,符合市场预期。美联储利率决定公布后,美股三大股指短线走低,道指涨0.51%,纳指涨1.75%,标普500指数涨0.93%;现货黄金短线持续上扬,走高10美元,现报1915.68美元/盎司;现货白银短线走高近0.25美元,现报24.69美元/盎司;美东时间3月16日周三,美联储会后宣布,联储货币政策委员会FOMC的委员会后投票决定,将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点,升至0.25%到0.50%。只有一名FOMC委员对此决定投了反对票,反对者圣路易联储主席布拉德主张,本次加息50个基点。此次加息的时间和幅度均符合市场预期。这是美联储自2018年12月以来首次加息,并且联储官员预计,这次行动将开启今年的多次加息进程。因为本次会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示,一些联储决策者预计,今年此后时间联储将合计加息六次。再度修改前瞻指引 未来适合继续加息上次会议的利率前瞻指引中,美联储称,鉴于通胀远高于联储长期目标水平2%,而且劳动力市场强劲,FOMC预计,将很快适合加息。本次会议声明继续修改这一前瞻指引,称FOMC委员会预计,通胀将回到2%的长期通胀目标,且劳动力市场将保持强劲。为支持联储的充分就业和长期通胀目标,决定此次加息25个基点,“并预期,将上调目标利率区间持续下去会是适合的。”预告未来会议开始缩表在有关购买债券的前瞻指引中,上次会议声明预计,到今年3月初,新冠疫情爆发后加码QE以来每月1200亿美元的购债就会结束。本次会议声明删除了所有这些表述,称FOMC委员会预计,在将要到来的一次会议上,开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。上次会后,美联储还公布了缩减资产负债表(缩表)的原则,称联储属意的减持美债方式主要是,调整再投资系统公开市场账户(SOMA)所持证券收到本金款项的金额,也就是说,并非主动抛售债券。本次会后并未提及修改这一原则。通胀高企体现能源价格上涨 新增俄乌局势影响 称可能近期增加通胀上行压力相比上次会议、今年1月的货币政策会后声明,本次美联储在评述经济相关事件时添加了有关俄乌局势的措辞,称:俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难,“美国经济经济所受到影响有很高的不确定性,而在近期内,侵袭及相关事件可能对通胀制造了新的上行压力,可能也给经济活动施压。”本次声明对经济的评价有所改动。上次声明重申,疫情相关的供需失衡和经济复工已经继续助长通胀处于高水平。本次对通胀的评价明确提到能源价格上涨这一影响因素,改为:“通胀仍高企,反映了疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大范围的价格压力。”上次声明提到,最受疫情影响的行业近几个月已好转,但还在受近期新冠病例激增的影响,本次删除了这些说辞,重申经济活动和就业的指标继续强劲,重申失业率明显下降,上次说“近几个月就业增长稳健”,这次改为“近几个月就业增长强劲\"。上次提到,金融环境仍宽松、部分体现了政策措施支持经济和美国家庭及企业的信贷流,本次将这些说辞都删除。市场评论分析师Chris Anstey:鲍威尔在本月参议院银行委员会的听证会上表示,美联储将在这次会议上设定资产负债表缩减的上限。因此,当联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布时,我们可能会得到更多有关该计划的对市场的影响信息。除非鲍威尔在新闻发布会上给我们不同的指示。考虑到收益率的飙升,很难看到股市在交易日结束前保持盈利,但让我们看看鲍威尔有什么要说的。当然,关于俄罗斯-乌克兰谈判,存在着相互矛盾的说法。机构分析:美联储加息,标志着对抗通胀的强势转向美联储周三将利率上调0.25个百分点,这是美联储新近采取的积极应对通胀的姿态,这将在2023年将借贷成本推至限制性水平。声明没有直接提及新冠肺炎疫情,而是称乌克兰冲突“对通胀造成了额外的上行压力”,并对经济活动造成了压力。利率路径所示决策者比预期的更鹰派的预测,反映出美联储对通货膨胀比预期更快更持久的担忧,这也让美联储希望轻松摆脱为抗击疫情而实施的紧急政策的希望面临风险。FOMC声明后据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率在0.25%-0.5%区间的概率为3.4%,加息25个基点的概率为43.9%,加息50个基点的概率为52.7%,加息75个基点的概率为0%;6月加息25个基点的概率为0.9%,加息50个基点的概率为14.3%,加息75个基点的概率为45.7%,加息100个基点的概率为39.1%","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1385,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":954151399,"gmtCreate":1592834512411,"gmtModify":1704200298420,"author":{"id":"3480411761468288","authorId":"3480411761468288","authorIdStr":"3480411761468288","name":"LvGang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6a39fc230177958e6c62e0f11a298ab","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"股息怎么未到账","listText":"股息怎么未到账","text":"股息怎么未到账","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/954151399","repostId":"1143349552","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":762,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}