$京东(JD)$上个财季回顾1.GMV：电商的GMV只要下单了无论是否成交都算在内，对于阿里京东这样体量的企业来说参考意义不大。值得一提的是京东GMV同比增长46%，天猫实物(注意是剔除虚拟商品后的实物)GMV同比增长49%。2.活跃用户：17年Q2财报显示一年的活跃用户为2.58亿，大约是阿里的二分之一，但是增速要远远高于阿里，这个数据个人认为有一定参考价值。3.营收：这是京东过去给投资人讲故事最重要的一个数据(哄投资人京东早晚超阿里)，上季度财报营收为932亿，同比增长43.6％，这个数据绝对不算难看。但尴尬的是营销费用40.75亿，同比增长63.33%，营销费用增速大幅高于营收增速，花钱的增速远高于收钱的增速(主要是受到6.18大促广告投放的影响)。更尴尬的是同季度阿里电商业务的同比增速是58%，广告也投了，增速还是低于阿里，超过阿里的故事还怎么讲？(阿里只公布了电商总体的营收，未公布天猫的营收)4.毛利润率：京东16年Q1-17年Q2的毛利率分别为14.4%，15%，15.9%，15.3%，16.1%，13.6。二季度毛利率大幅下降，主要原因一个是金融这个高毛利率业务的剥离，一个是618大促的影响。这个数据大神@蓝天白云 研究的很透彻，大家可以去看他的帖子。5.利润：这个真的是个人认为京东最重要的数据了。Q2基于GAAP准则下，亏损为2.87亿元，“扭盈为亏”，破了京东自己持续盈利的承诺，让人无法不去质疑京东的盈利能力，包括未来的盈利能力。但同样是Q2，基于Non-GAAP准则下，经营业务净利润为9.765亿元，单季利润已经接近京东16年全面的净利润总和。两个数据差距如此之大的原因是Q2股权激励高达7.47亿元，无形资产摊销4.43亿元。本季度(京东Q3:7-9月)财报预测及长期业绩预测：1.活跃用户：看好京东活跃用户的增长，谁说用淘宝天猫就不能用京东了？未来阿里电

$美光科技(MU)$1.海力士要开始扩大内存条产量了，内存条的价格快要涨到头了。2.手机RAM需求还有还大缺口，不过个人感觉这个需求已经缺口的利好已经释放的差不多了。3.美光勉强算是苹果概念股，最近苹果概念股都在跌，还不是小跌。4.日K线的技术指标基本都预示要跌了，比如MACD和KDJ都有明显的减仓和卖出信号。结论：除非财报和展望都大好，否则接下来会有一段时间的下跌。利益相关：上周四收盘已经清仓了，坚决不赌财报

$美光科技(MU)$ 拿了快四个月了，动态市盈率到9了，虽然越涨感觉越低估，但现在太热了，还是想减仓。

$美光科技(MU)$ 文章转自微信公众号半导体行业观察（侵删） 美光的股价走出一波波澜壮阔的行情，从2017年初的22美元飙涨到日前的52美元，期间最高曾突破60美元大关，最高涨幅近2倍；然而在披露2018财年Q2财报后，恰逢美国对全球贸易战打响之际，其股价于近期出现大幅回调。那么从中期来看，美光究竟价值几何？我们试图通过对其财务数据的分析找到答案。 图1. 美光科技2017年至今股价走势图 收入与毛利率共舞，波动特征明 美光科技的财年与通常的自然年度不同，是从上年度9月初至本年度8月末的区间，如2017财年是从2016年9月初至2017年8月末的区间。从2014财年Q1至2018财年Q2，美光科技的季度营收经历过山车般的历程，从40亿美元逐步下降至30亿美元，随后迅速反弹预计至超过70亿美元的水平，其中2017财年全年营收达203亿美元。 同期，美光科技的毛利率变动趋势与营业收入变动趋势基本趋同，可见其营业成本中固定性质成本的比例较高，其中单季度毛利率最高为58%。此外，期间营收环比增长率最高的时点是2017财年Q1，达到23%，随后便进入缓慢下降阶段，2018财年Q2营收的环比增长率仅8%；当然由于Q2期间包含圣诞及新年等假期因此通常营收普遍偏低，但即便如此也无法改变美光单季度营收整体的变动趋势。同时美光预计2018财年Q3的营收与Q2基本持平，营收持续增长的态势或已接近尾声。 图2. 美光科技单季度营业收入及毛利率变动情况 净利润与股价屡创新高 在利润方面，由于GAAP及non-GAAP的差异主要来自特定非经常性损益以及与股权激励相关费用等，因而以non-GAAP数据衡量其长期盈利能力较为合理。为评价市场对美光科技的长期估值水平，我们选取自2010财年H1至2018财年H1按照半年度为周期的滚动年度non-GAAP净利润，除以最近季度总股本计算稀释EPS；同时我们给出

$京东(JD)$已经满仓京东，再跌就加杠杆。

$京东(JD)$ $美光科技(MU)$ $好未来(TAL)$ 盘前一片萧条，避险情绪好高啊。 赶紧绿吧绿吧全绿，绿了才敢加仓啊。 京东43卖的，41刚建仓就一路飙升。

$京东(JD)$大家可以搜一下这个机构，长年看空京东，23号又发文看空京东，然后京东连跌四天。给京东的估值100亿以下……我是服气的。另外这几天沽空比例一直在上升。

$京东(JD)$ 短期再涨多少都不后悔 买在最低点卖在最高点是不可能的事情 等回调再逐渐买入争取长期持有

$京东(JD)$如题，GMV?呵呵

$京东(JD)$前半个月一堆人看多，后半个月一堆人看空，不信的可以回头翻翻帖子。涨的时候说要到50，跌的时候说要到30。按照你们预计的这一来一回要是期权都暴富了。还有一堆技术大神……

$京东(JD)$没什么利好，从技术指标和大盘看，应该还会有两三天左右的下跌。K线和D线趋于平缓我就满仓加杠杆搞京东。

$京东(JD)$Non-GAAP下3亿多美元的利润GAAP下1.5亿美元的利润这么高的利润证明了上季度股权激励确实是一次性的，无形资产摊销的摊销期必然非常短。参考我上一个帖子，京东最大的利润问题解决了，股价就有想象空间了。现在还有一个小问题就是营收增速不及阿里，不及天猫实物。但现阶段我不觉得这是问题，因为京东已经可以在不超过天猫的情况下活得很好，B2C现在完全是两个霸主。上周五全仓剪了一半，接下来我会逐渐加仓。

$京东(JD)$杀不杀期权呢

$京东(JD)$有没有大神，求教

$融创中国(01918)$ 恭喜融创今日领跌内房股 我看多

$美光科技(MU)$ 1.今天前半夜阴跌或者调整，后半夜会有一个小拉升。 2.财报前后应该会跌到53上下。（大盘不深度调整的情况下） 3.洗盘一个多月然后暴力拉升。（DRAM价格稳步增长，NAND价格维持平稳） 4.财报数据应该比5·21大会时预计的稍微好一些，如果对Q4的营收和利润的指引都很强，也有可能财报后直接跳涨。（我最希望的，但是也是可能性最小的） 我是长期持股的……