本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 现在的美股给我的感觉是退一步进两步。把股价推上了一个又一个新高。让人觉得现在的美股每一次下跌都是加仓的机会。 这周就是这样，从周一到周三差不多连拉三天，手里的的几个标的都出现了大涨，当我准备减仓或动态平衡的时候，周四来一个大跌，这时对未来出现反转又开始抱有幻想，于是又给自己一个暗示：要不等等再看，也许转机已经开始。结果接下来又继续涨，幻想破灭。 这周我对手里的持仓左挑右选，发现GS的持仓有点重，加上最近也在创新高，所以我对其做了减仓处理，所以这周我的净值进一步下降。 由于保证金越来越少，导致我对波动的承受能力也越来越小，这样就会影响到我的操作上，这周我在HD上的操作就可以说明这一点，上周HD出现了连续的下跌，导致我的持仓有了比较大的中性偏移，因为担心进一步下跌，于是我将行权价也相应的做了下移操作，结果在**作完整，HD又出现了连续的大涨，又出现的反方向的中性偏移。其实在港股我也经常出现比现在更大的中性偏移现象，但是因为保证金非常充足，所以我都坚持尽量少操作的原则，基本上能撑过去，即使出现了更大幅度的中性偏移，对我影响也相对有限。我还可以通过滚动到下一个周期继续玩我的中性策略，即使出现动态加仓我也能承受。 目前手中还有几个中性偏移比较大的标的，仓位也明显比其他的要大，也是我目前的心病，比如TSLA，LLY。其中LLY即将成为下一个万亿市值的公司。目前涨幅也是非常平稳。对我来说则是压力山大。TSLA主要是前面跌太多，加上汽车的销售数据非常好，而且也有不少潜在的利好消息，出现了连续大涨。在期权上也是看涨情绪远远大于看跌。 好消息是这周的中概股涨的不错，导致我的保证金有所恢复，所以最近一段时间的警告从“极度危险”来到了“危险”。 下周计划 有几个财报股，需要避一下风

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周Tsla涨的有点狠，一周涨了20%多, 而且看涨情绪非常强烈，所以我做了调仓处理，同时也出现了一定的被动加仓。 这周的保证金始终处于极度危险状态。这个让人很难受，我看了一下手中持仓的涨跌情况，相对前面AI那波行情，波动并不是很大，而且这周英伟达等一众AI概念股差不多处于横盘状态，对我来说也是比较有利的。所以也搞不懂为啥保证金依然处于极度危险状态，唯一的理由可能还是仓位太重了，后续还得降仓位（前面已经做了大量的减仓操作）。 在这周五，META出现AI利好消息，大涨5%+，中性平衡状态被打破，加上仓位加重，所以在调仓的同时，我又做了减半的处理，但是保证金依然没有改善迹象。 下周计划 继续分散，继续减仓。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快平仓出场 长期轮动标的, 以月期权双卖为主, 中途根据标的走势动态调整. 偶尔出现的IV极高(至少100%以上)的爆炒标的, 采用单腿sell call&put深度虚值期权 不熟悉的标的或者为了降低权利金, 采用iron condor策略. 注: 以上原则和策略仅根据我自己的资金规模, 风险偏好做出的, 并不一定适合其他人. 交易原则不变, 而交易策略会根据趋势和自身情况进行调整.

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 一晃2024年都过了一半，我的亏损还没有得到缓解。 周一眼睛一闭，决定砍仓英伟达， 并做再平衡。 如果按照以前的计划应该是做分散的， 但是保证金不够，即使做了分散，风险也没有降下来， 所以不想再做平衡了， 先保命要紧。 一顿操作之后， 从极度危险回到危险状态， 然后做了一些调仓操作， 发现都是put操作，也就是在我减仓后， 美股大部分都是涨的， 唯一调整的一个call操作就是smci， 前面涨的多， 现在回调一下，也算正常。 周二平掉了FDX持仓，因为周二盘后发财报，还是回避一下比较保险，盘后大涨14%，算是避雷了。回到正常作息时间，亏钱买健康。FDX财报大涨，但是我没有想要重新恢复到原来的仓位，所以我换了个标的：埃森哲。 算是平移吧(保证金,持仓基本维持原来的不变)。后面有机会再平移到FDX，相当于做轮动吧。 现在差不多恢复到正常作息, 虽然保证金处于危险状态,但是手上的持仓标的从分散的角度来说, 问题不大(除了英伟达). 这周美光发财报， 我也想通过平掉手中的持仓， 腾出一部分保证金做个短线。赌一下美光财报， 博取一个本周的收益， 最后左思右想还是忍住了， 不想再折腾。 盘后美光财报公布，大跌7%，躲过一劫。 下周计划 周五收盘，发现又收到了极度危险的警告，看样子后面还得减仓，目前还没有想好减哪个，边走边看吧。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快平仓出场 长期轮动标的, 以月期权双卖为主, 中途根据标的走势动态调整. 偶尔出现的IV极高(至少100

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 周一我尝试把unh一部分仓位调到blk上，结果一调就出现保证金陡降，于是我不得不将blk的仓位减半。接着我把英伟达的put&call的行权价往上提了一级，主要是拆分之后英伟达依然还处于上涨趋势，不过这样做了之后发现保证金没有增加。后面我也没看出有啥需要调整的。不过在收盘时，发现smci搞偷袭突突涨了一波，把我的保证金又干掉了不少，给出了"极其危险"的警告。 周二AI概念继续爆拉，英伟达登顶美股股王。smci也涨幅不小，直接把我的可用资金和购买力干成了负数，同时继续提醒风控值极其危险的报警。这在之前是没有出现过的，我不知道下一步会如何。手上能减仓的都七七八八减的差不多了，也做了分散处理，目前唯一没法处理的只有英伟达，只是这个块头太大，很难分散，另外它也涨了这么久了，股价不能涨到天上，说不定再坚持一下就能柳暗花明，所以迟迟我没有做一些调整，感觉就像一个定时炸弹。而且我也不敢安心睡觉，因为这种情况以前没见过，如果后续股价继续涨不知道会有什么不可控危险，直到凌晨三点多快收盘，情况没有好转，于是我只好把英伟达和smci做了减仓处理，先让可用资金和购买力回正。因为熬夜，整个白天都萎靡不振，需要通过补觉，恢复一下精力。 周三美股没有开盘，让我好好休息喘口气。 周四周五这两天，英伟达和msci有了一定的回调，稍微缓解了一下我的保证金危机。首先购买力和可用资金回正，但是“极其危险”的警告依然没有解除。我有在自选股里面搜索了一遍，看看有没有英伟达的分散平替标的，找了一圈，也没有发现合适的。感觉还是仓位太重了，一下子很难分散出去，后面只有减仓一条路，然后再小仓位的慢慢来分散。 下周计划 减仓&分散 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 感觉这个收益图不准，因为这个星期我主要在降杠杆，直白的说就是将浮亏变成实亏。我也没去纠结到底是哪里的问题，就这样吧，反正这个不是关键。 这周ADOBE发财报，为了回避风险，将持有的所有期权平仓了。本来计划是要将其仓位调到LMT的，结果发现两边的保证金要求是不一样的，单边卖出就显示极度危险的预警，没有办法只好把LMT的仓位砍掉一半才有所缓解。ADOBE财报发布后大涨14%，算是躲过一劫。所以如果是分散策略，还是应该尽量避免赌财报。 原本的计划是把个股换成ETF，这样避免出现黑天鹅带来致命风险，后来想想，只要足够分散，足够深度虚值，实际上跟ETF期权组合已经非常接近了。我目前还没考虑ETF。后面保证金上来再说。 这周的保证金还是处于危险状态，中间某些持仓比较大的个股的涨幅一大，券商就提示“极度危险”，所以我也不敢掉以轻心，必须想办法降低杠杆。 这周手里持有的AI相关的英伟达和SMCI涨幅不小，接近10%。SMCI仓位较小，影响比较小。但是英伟达虽然在拆股前我已经做了减仓处理，但是没想到拆股后涨势依然不减，现在压力随着股价不断上涨又在逐渐增加。 这周把CAT的仓位调了一部分到LULU，接着又把LLY的仓位调了一小部分到ISRG，感觉这个ISRG也是一个长期上涨的牛股，估值也不便宜，犹豫了很久要不要调，担心一旦行情有变，这种高估值的股票会成为首要被打击的对象，感觉风险也是挺高的。 这周的苹果也因为WWDC大会上发布的AI新技术而疯涨了一波，最高涨到11%，最后有所回落，但本周的涨幅也接近8%。刚好前几天我调仓了一部分仓位到这个标的上。这样大的波动中间不得不做了一些调仓。同时这个也是一个机会，让我观察怎么的调仓才不会出现被动加仓。 保证金有限，现在还处于危险状态，我的计

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周ASML因为技术突破，大涨9%，英伟达因为马上要拆股，也是大涨10%。 大涨对我来说就是灾难，加上我在这两只股票的仓位过重，而且还偏看空，导致亏损严重，而且对我的资金安全造成了严重威胁，所以我只好做了亏损减仓处理。 由于流动性不佳，我已经清掉了ASML，总之我在这个票上面亏惨了，以后应该也不准备碰这个标的了。 在今年初我就已经知道自己的分散策略出了问题，但是一直存在侥幸心理，认为像A股一样，美股涨了这么久了，总该回调了，只要再坚持一下，彩虹总在风雨后。可惜没有看到彩虹，等来的是毒打，最终只好缴械投降认输。 这周几乎天天都在熬夜，又累又亏钱，身心俱疲，一度好几次出现极度危险的预警，所以我已经放弃了挣扎，亏钱认输。 这周大的动作除了减仓，另一个就是做了分散，不过由于保证金有限，导致分散的动作比较慢，后面可能我的主要工作就是这个。我算是彻底明白了，分散也需要有足够的安全垫做后盾，也就是要控制好仓位，应该学习港股的做法，另外一点就是后面还要结合A股期权的做法，逐步减少个股标的，慢慢切换到ETF，因为ETF涨跌有限，但是个股碰到黑天鹅很可能造成毁灭性打击。 我现在还存在一个比较大的风险，就是我的远期期权的期限已经拉满，如果出现大幅波动，需要用时间换空间，但是却没有时间给我选择了，最终的结果还会是忍痛亏损平仓。 下周计划 目前英伟达的仓位依然很重，下周主要就是拿他开刀，做分散处理。 另外ADBE下周出财报，我也需要考虑是否平仓或者减仓处理回避风险 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 本周开盘就是悲剧的一天，芯片大涨，看了下最近五天，英伟达涨幅近20%，周二又是跳空高开。一只股票已经超过德国整个股票市场的市值了，太吓人了。 我的英伟达和ASML持仓都出现了不平衡的状态，而且还没法调整(如果不想被动加仓，调整会出现严重亏损)，我本希望能有回调，然后借机做调整，结果一个新高，一个接近新高。 感觉美股做动态平衡太难了。 COST也是目前比较危险的标的，出现了两边无法中性平衡对冲的状态。本周财报前，我没有任何操作，不过财报后有所回调，给我降低了一些压力。 我最近一直在回忆前面的交易操作，为什么会出现这种状况，因为这几个比较危险的标的并没有出现突然的大幅波动，为什么我没有提前做好调仓，导致现在的局面？可能还是跟单边行情有关。 周三又是熬夜的一晚，ASML有所回调，我目前还没想好怎么调仓，暂时警报解除，英伟达竟然还在继续涨，简直没天理了。我先放一边。把手上几个中性偏离较大的做了调整，感觉都是细致活，而且非常繁琐，还需要计算。我想是否能写个程序来提高效率，感觉也这样也很难做到，主要难点是没法实时获取期权价格。今天主要调整了UNH，MA，GS，CAT。现在我主要做精细化调整，避免偏离中性过大。 本周五月就结束了，我在美股市场的期权交易依然没有好转。一个是保证金始终处于报警状态，另外这周还出现了好几次极度危险的状态预警。持有的中概股经过前面大涨之后。这周也是跌跌不休。也让我的保证金缩水不少。 实际上我的操作只是做动态平衡，既不加仓也不平仓。主要为了降低风险。 这种交易操作不仅不赚钱，而且还非常累，因为持有的好几组期权始终处于不平衡的状态，如果做再平衡就涉及到被动加仓。现在美股处于高位，又不敢偏向做多，反正左右为难。 这周我也尝试不同期限的期权，在既不被动加

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 经过前面一周的降杠杆操作，但是目前的情况并没有好转。具体表现就是最近几乎每天都处于保证金报警状态，为了降低风险，不得不不断调仓，每天都要折腾到零点之后。有些身心俱疲了，后面决定继续降杠杆，不想赚这个辛苦钱了。 本周LULU大亏，不知道是啥利空消息，在连续下跌五天的情况下，周三大跌7%，直接击穿行权价，这种情况下再怎么处理都没法补救了，只能算必须承受的亏损。 SMCI我有两个不同到期日的双卖组合，为了回避英伟达财报风险，我替换成一组相同到期日的远期期权。暂时较为安全。 在经过一些调仓之后，因为其中也涉及到分拆的情况，手上的期权数量逐渐变多，而且大部分都是组合，但是券商的app对期权组合的管理非常不方便。所以我最近在做的另一件事情，就是将标一个标的下的不同行权价，不同到期日的期权尽可能的进行合并，简化处理。 周四的英伟达财报万众瞩目，数据炸裂，预期拉满，股价突破千万大关。不过我持有的都是远期期权，短期的波动影响很小，所以为我的调整留下了一些时间。 目前还是延续着以前的分散策略，经过这么长时间的实践，发现自己犯了不少错误，一直亏损不断，而且目前还没有出现扭亏的迹象。我发现分散这种策略，有两种方式，一种是选择远期的期权，这样比较好选择中性的状态，方便做动态平衡，这个就是目前我在美股市场采用的策略，另一种就是相对短期，比如目前在港股市场我基本都是选择一到两个月的到期时间，而且选择的都是深度虚值期权，开仓之后如果股价没有特别大的波动，一般不会调整，因为港股的交易费死贵死贵的，调仓太频繁基本都是在给港交所和券商打工。 特别远期的期权也需要注意一点，就是在做动态平衡的时候，需要防止在调整的过程中动态被动加仓。最好的状态是随着时间的推移，仓位是逐渐下降的（因为期权卖方是时间的

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 本周对我最重要的事情就是阿里发财报，因为财报前涨的挺多的，所以我估计大家都比较看好，但是我手中持有的sell call安全性较低，为了降低风险，我亏损1600刀平仓了，并在一个更安全的价格建仓。结果财报公布后下跌8%，感觉自己做错了，所以再下调sell call option，但是过了一天再大涨，也是看不懂了，最终结果是本周阿里大涨10%。中间不得不又再次上调sell call option。来回震荡，不停亏钱，而且因为我分不同价格不同期限建仓，一堆的期权，来回波动几乎每个call都需要调，既麻烦，又增加了交易成本，我觉得这种情况，为了回避财报风险，应该选择一个足够远的期限，将多个期权尽量合并成一个组合，这样方便。自从分散持有之后，我现在更愿意选择长期的期权，这样短期的涨跌不会频繁操作，容错率相对较高，不过缺点如果来一波大幅波动，可能损失会被放大。 本周因为cpi数据比较好，中间一波涨幅挺大，多次出现保证金报警，感觉到一些压力，后面有所回调， 才超有缓解。我这周除了调仓做动态平衡外，还做的一件事就是降杠杆，相当于将卖期权收到的权利金吐出来。所以持有的现金“损失”了不少，我以前是不愿意做这种操作，总觉得把收到的钱再吐出去就是一种亏损的感觉。现在我慢慢开始接受，不过虽然降了杠杆，但是感觉保证金没有什么变化，反而经常出现保证金报警。我一直没有理解这里面的保证金是如何计算的，难道持有的现金变少了，也会导致保证金降低吗？ 这周GME涨疯了，我看了下期权链，call端的行权价列表还是太少，dela最小都0.5了，风险太大了玩不起，估计交易所做市商还没反应过来，或者大家都觉得这一波炒作涨不了多少。所以暂时我也没啥兴趣。 现在我几乎所有的操作都是在开盘后完成，为了提高效率，

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周我没有操作财报标的，所以尽量减少了交易时间，将所有需要做平衡处理的，在开盘前都梳理一遍，想好操作方案，开盘后就快刀斩乱麻噼里啪啦的快速完成操作，然后尽量能在晚上十一点半左右就休息。 总体上问题不大，主要原因是目前我手上的期权的期限都设置的非常长。所以容错的空间相对来说比较大。即使今天没调整，明天再调整也来得及，除非出现暴涨暴跌，这种情况必须及时处理。 不过这周手上有几只票涨的也太不像话了，比如奈飞，好市多，META，CAT，TSM，涨幅都超过5%，目前基本将前面因财报表现欠佳导致的下跌都收复了。COST还创了历史新高，果然是芒格想带进坟墓的股票，貌似每次大跌都是上车的机会。 当然这周也有跌幅较大的，比如TSLA，跌幅超过7%，难道前面的利好消息都是一波炒作？ 因为波动较大，所以这周我的收益是负的。以前我非常关心每周是否有正收益，这样好为突然的黑天鹅出现大亏积累足够的资本。现在我比较看淡了，如果能降低风险，我可以容忍小幅亏损。尽量避免风险累积，出现大亏。 最近我想到了一种新的策略。就是在财报公布开盘后立即采用双卖策略，抓住时间窗口，吃一波利好（空）兑现，IV迅速降低的红利，这个时间窗口非常短，所以比较考验手速，因此最好提前准备好订单，一开盘就能成交。这种相对财报前操作来说，风险要小一些，但也不是没有风险，因为有可能在财报公布后股票出现大幅波动的可能，但是相对于财报公布前这种波动的幅度和几率都要小得多。也不用像财报公布前那种操作那样提心吊胆了。目前只是想法，还没机会实践，等后面找到合适的标的准备试试。 下周计划 下周手里还有一波票发财报，比如周二盘前的HD，BABA，下周我可能主要还是应付财报和动态平衡。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算）

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周我基本都在调仓，虽然我手上的保证金比较充足，而且还有几个关注的票这周发财报，但是我都没有操作。事后看了一下财报后的涨跌，大涨大跌的都有，幸好我没操作，感觉还是比较凶险，后面我也不知道应该采用何种策略。先把手上的标的拾掇好吧。 周一TSLA因为马斯克到访中国的利好消息，股价大涨15%，为了规避风险，我做了亏损调仓，接下来回跌，算是回血吧，目前较为安全。 SMCI这个票虽然前期偏看空，但是我也担心大涨。所以我最终采取了中性策略。财报后大跌14%，而且IV都大幅下跌，所以我两边都吃到了权利金。暂时我还持有，delta都非常低，如果出现大幅波动我就平仓。目前sell put的delta相对call要低很多，但是我担心前期那种20%+的大跌，不敢设置太大。但是又不希望玩单腿，担心大涨没有一点对冲，我后面可能通过设置不同的期限来规避这种问题。 LLY财报后涨5%，后面几天全跌回来了，也没去找原因，这个财报前，我也不确定是涨是跌，所以还是中性策略，最后涨幅有限，所以在我安全范围内，暂时安全吧。 这周最大的亮点就是东升西降。阿里和网易都涨了7%，连中概KWEB都涨了6%，bilibili涨了13%，京东涨了8%。这种涨幅导致我的港股期权出现比较高的风险和亏损，在美股上，我的亏损也比较大。特别是阿里，前期都是在箱体内震荡，这次算是突破了箱体上沿。以前在箱体内震荡，我的安全边际设置的比较小，所以挣钱比较容易，这次上涨突破，导致中性状态被打破，亏损比较明显。难道中概股的春天终于要来了吗？暂时我还没有看到明显的利好，静观其变吧。 这周我发现自己的调仓比较频繁，明显的表现就是睡的晚，起床迟。其实中间几天我感觉是不需要做大的调整的，但是总觉得还可以多赚一些，在自己的持仓中翻来倒

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周没什么要说的，前面我说过，我无意之中加了一个AI相关的股票SMCI，因为它最近这一两年的涨幅非常夸张（23年涨了240%，今年半年不到又涨了200%），甚至超过了NVDA，感觉泡沫非常严重，导致上周来了个20%+的下杀，我感觉这货应该是完了，所以在这周一开盘有一个5%的下跌，我以为跟我预想的一样，所以我下调了sell put行权价，亏损780刀。结果后来被啪啪打脸，这周又涨了20%，几乎快把上周五的跌幅都涨回来了。 SMCI我没研究它的财报，没有看过这个公司的资料，我对它完全不了解，只是想当然的认为是下一个郁金香泡沫，现实情况是市场不是傻子，小丑竟然是自己。下周30号该公司发财报。我也不想去猜了，给自己留足够又足够的空间，避免被暴雷。 NVDA这周涨了15%，几乎把上周的跌幅都涨回来了。反正也有些出乎我的意料之外的。看样子美股的“泡沫”还需要很长的时间来验证。 这周主要是应付财报和做动态平衡。 首先是TSLA，前面大家都认为财报不会好，大概率大跌，我也是这样认为的，但是我在财报前还是将其调整到中性状态。最后这个“不预测，只应对”的原则救了我：财报后一反常态大涨。当然涨幅还在我的预期范围内，暂时相对安全。 然后是CAT这货，我记错了财报时间，导致我前期没做准备，财报出来后大跌7%。我只能匆忙应对，这个标的是一个传统行业，但是不妨碍他的涨幅：已经连涨了5年了，去年涨了25%，今年不到半年已经涨了17%，我的期权期限已经调整到明年，因为它平时涨幅不是很大，给人的感觉是那种慢腾腾的样子，以为危险不大，就像一只灰犀牛，让你放松警惕。导致我渐渐地被动调高仓位，延长期限，安全垫变薄。 接下来是META，财报数据很好，预期不好，财报后大跌10%。这个本来的call，

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 看周五的行情走势， 全线飘红，感觉是大跌的一周。 但是打开五日线的走势，实际上是震荡的一周。 不过我翻了一下手上的标的，大多数是跌的。所以这周我也做了不少向下的动态平衡调整。尤其是后面2天，基本都处于下跌状态，而且很多平衡处理都是在亏损的情况进行的，而我通过程序计算出来的盈亏情况显示我是盈利的， 这个我也觉得非常奇怪，是不是哪里计算方式不对？ 这周还有个奇怪的现象，就是我在没有增加仓位的情况下，我的保证金风控值被降低。导致我这周后面的一段时间一直处于报警状态。难道盈透提高了保证金要求？ 最近这一年因为AI大火，英伟达几乎处于45度上涨的趋势，不过最近这个趋势有些放缓，所以我在英伟达上增加了一点短期的操作，采用是深度虚值双卖，数量也非常的少。我自认为应该算是非常安全了，结果周二出现了一个急速下跌，我sell put 810的单子，瞬间出现了近800刀/张的亏损。根据以前的教训，我也快速做了止损，为了挽回部分损失，我下移了put行权价。然后又卖出了下周的深度虚值期权。我不敢增加仓位，担心后面因为股价大幅波动，出现被动加仓，导致风险增加。不过总体上还是亏损的。我觉得这个应该是需要付出的成本。 同时说明短期即使低风险的操作，一旦出现风吹草动，风险还是非常高的。 下周计划 下周手上有几个标的（GS，UNH，ASML，TSM，NFLX）发财报，但是我现在手上的保证金不多，处于预警状态。所以我可能主要解决财报的大幅波动问题。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 亏钱如山倒，赚钱如抽丝。这也是期权卖家的真实写照。 这周少一个交易日，整体美股市场波动不大，所以也没有大的操作，还是以动态平衡为主，也没什么好说的，不过我也发现动态平衡也有一个很大的弊端，就是因为不同行权价的权利金的涨跌加速度（或者说斜率，就是gamma）是不一样的，导致在调整的时候，调整的幅度有所不同，比如sell call从100行权价调整到110，权利金的价差在2左右，而sell put的行权价在50，要在此行权价下的权利金增加2，可能行权价需要调整到80，这样经过一轮调整，行权价从原来50元的价差缩小到30元，将波动的范围缩小了，这样无形之中就增加了风险，如果趋势向上问题不大，而出现上下来回大幅波动，就比较危险了。最后还是得借助ROLLOVER，将期限往后挪，通过拉长时间来换取涨跌的空间。也许将二者结合起来是一个好主意。 不过我又学习了一下，所谓的delta(gamma)中性才是真正对冲，而我以前注重的主要是权利金的对冲，因为这样更直观，反而是delta(gamma)对冲所需要付出的成本不一样让人很难理解。 这周我没有发现其他的机会，不过倒是觉得SMCI的隐含波动率非常的高，都在100%附近徘徊，所以尝试了一下双卖，不过股价也非常高，所以我采用了极端保守的策略，而且数量也只有一张，先跟踪看看。算是一个小小的尝试。 下周计划 目前没发现什么机会，还是继续动态平衡吧。 交易原则 对涨跌不预测 关注极端行情（财报也算） 避免一步到位，推荐时间空间上分批策略 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格 这就是一个概率游戏, 请用好贝叶斯思维 常用策略 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快平仓出场 长期轮动标的, 以月期权双卖为主,

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 虽然这周美股行情依然上涨，但是还在我的可接受范围内，所以对我的作息时间影响较小，虽然我设置了收盘的闹钟，醒来大概瞄了一眼就又睡了。 看了手里的几只芯片相关的标的（NVDA，TSM，ASML），发现这周又开始慢慢涨上来了。 这周我做的最多的操作就是跟随标的价格的波动，在put和call两个方向对行权价进行调整，如果上涨就同时上调，如果下跌就同时下调。 上周的计划中我说可能会赌拼多多的财报，我周一提前小仓位布局，但是在财报前一天收盘的时候，太困了，没有来得及建仓，就这样错过了，财报出来后先涨后跌，基本上跟我没啥关系。事后想想，如果操作的话，收益应该是不错的，因为财报前的IV非常的高。市场预期会财报后会有大幅波动。 这周还有另外几个我关注的标的发财报：埃森哲，耐克，美光，LULU，FDX。其中LULU我本身有持仓，为了这周的财报，我重新调整了行权价，设置相对远期的380/550，但是财报公布后大跌到400左右。虽然离我的sell put行权价（380）还有一定的距离，但是感觉还是比较危险，于是我重新调整行权价。不过这次我的操作非常失败，我先平仓sell call，接着平仓sell put，但是我的操作不够坚决，一直在等一个合理的价格，而此时的股价还在继续下挫，导致我需要不断的提高平仓的权利金，无形之中亏损增加了。感觉在交易过程中，这种犹犹豫豫是一种非常糟糕的行为，基本上就是在没有信息优势的前提下玩一种随机的博弈，或者说是一种侥幸心理作祟，以为行情不会如此糟糕，等待最后的反转。结果事与愿违，带来更大的亏损。 这周我真正参与赌财报的是埃森哲，财报后跌幅在我的可控范围内，因为保证金占用较多，没有等到期权到期，在稍有盈利的情况下平仓走人，赚了个鸡腿钱。本来还想操作耐克和F

本周收益 看起来还在亏钱,应该是负债增加了一些 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周的美股处于回调状态，所以对我来说相对是个好消息。 这周有一个我持有的标的发财报：ADBE。所以为了躲避大幅波动，我提前将行权价调整到中性区间：490~700。不过大跌还是有些超过我的预期，财报后一开盘我就进行了动态平衡（以前我会有侥幸心理，觉得有可能股价还可能拉回来，再等等看），将行权价调整到440~580。 我现在吸取了前面芯片股的教训，为了应对单边行情，我尝试增加调整频率，紧跟趋势，避免因为偏移中性过大，导致在调整的过程中不知不觉中增加了持仓。目前采用这个策略的标的应该是特斯拉，最近的特斯拉处于非常明显的单边下跌行情中，但是目前的仓位控制的还行，没有出现像芯片股那样的情况，我的做法就是跟随价格，同步向下调整行权价。另外一个标的就是台积电，这个前面AI大火的时候，它都是不温不火，今年才三个月就涨了30%（去年一年才涨了40%），但是最近一段时间波动比较大，先猛涨，这几天感觉跌的又比较狠。所以我调整的也比较频繁。当然采取这种策略必须有个前提，就是股票对应的期权流动性要好，否则在调整的时候非常难成交，而且买卖价差又大，会增加操作的难度和交易成本。这种策略也不适合大幅来回波动的标的（比如财报期间）。如果短期波动较大，期权越接近ATM，因为gamma的存在会加速权利金的涨幅，导致因为距离ATM的不同，涨跌差异较大，在做动态平衡的时候会非常困难，无形中就会增加仓位。这个策略主要是为了应对单边的趋势行情，如果是横盘震荡行情，会增加交易成本， 就不合适了。 这周手上有一个到期的标的：LTM，这个应该是我最近半年来第一个安全下车的票，我决定不再滚动卖出了，放弃继续采用分散中性策略，逐渐调整到赌财报的策略上来。 经过前面的忍痛部分砍仓

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 这周又是亏损。主要还是因为芯片股继续暴涨引起的，我做了妥协，除了rollover之外，我还做了减仓处理。不过还好，在我快撑不住的时候，周五芯片股出现了暴跌，否则我会继续减仓。 不仅亏钱，而且晚上还需要熬夜看盘，身心遭受双重暴击，这不是我想要的结果。 对长期分散配置的期权双卖策略，我彻底认输，这是一个非常糟糕的策略，并不能实现稳定盈利，反而会因为碰到趋势行情让自己积累的财富短时间内灰飞烟灭。 这个策略的前提就是标的物的涨跌价格必须在自己设定的双卖期权行权价区间，显然目前碰到的情况已经让这个前提被打破，自然亏损在所难免。 作为期权卖方，我发现自己有一个错误的认识，就是希望通过自己的策略能实现稳定盈利。 我突然觉得段永平的卖期权操作手法可能不失一种不错的策略。 段永平在这周五卖出了英伟达的call option，而且是本周到期的末日期权。 他不是不看好英伟达，而是赌它在当天的股价大概率不可能超过1000刀。 他以前也在AMC和GME上玩过sell call option，当时正是散户大战华尔街的疯狂时期，两只没什么业绩的股票涨的非常夸张，差不多是在股价最高点的时候，段永平开始卖出看涨期权。当时我也跟着他操作了一把，我记得当时的iv都是200%，300%的样子，所以我即使选择了深度虚值的期权，也可以收到不错的期权费。当股价被打回原形的时候，卖期权的机会就消失了。 最后总结一下，这种策略就是：在市场最疯狂的时候介入，只做短期行情，小赌怡情。 也许这才是期权卖方的正确交易方式。 期权这种衍生品，不应该成为稳定盈利的工具，而是在极端行情的时候才能拿出来的杀手锏，就像核武器。 那我以前的持续盈利肯定是不可持续的，所获得的收益多半要归功于运气。 下周计划 放弃分散配置的中

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 又是大亏的一周。整个周末心情也非常的差，亏的我都没心情写总结了。 赚钱的时候写总结很容易（觉得自己说什么都是对的），亏钱的时候还能继续写需要很大的勇气（需要承认自己的失败很难） 主要亏损还是在芯片股上。 这周五的AVGO一天涨了7%，直接让我的保证金处于极其危险的状态（周五那天太累，没有怎么看盘，等醒来发现大事不好），所以我不想在这个标的上耗着了，直接清仓走人。直接将前面累积的浮亏一次性变成了实亏。 这个亏损比我去年在英伟达上的亏损要大得多。 如果要说最近持续亏损的最主要的原因，我觉得应该是我一直拖延没有做分散化处理。 如果是赌财报，只是一次性博弈，不需要对未来趋势进行正确判断，所以我采用中性的策略问题不大，当我调整为长期分散配置的策略之后，此时未来趋势对我的持仓影响就非常大了，如果还是沿用以前的策略就不适合了， 这个应该算是我目前才明白的第二个在策略上的错误。 所以长期持有的双卖策略感觉也有其自身的缺点，因为长期有可能是上涨的（比如现在的美股市场），市场情绪又很难预测，新高之后还有新高，一旦趋势形成（比如AI技术革命）很容易对中性状态造成冲击，也就会出现我目前的亏损局面。而且因为中间持仓的时间太长，夜路走多了难免遇到鬼，还可能会遇到黑天鹅，这个对卖家也是非常致命的，所以要有足够的安全垫（保证金充足）。比如港股市场上，因为zf发了一个游戏意见征求稿就引起网易股价一天大跌24%。 如果要坚持长期的双卖策略，那么应该是我在港股市场那种，一定是极度的保守策略（深度虚值），期限不能设置过长（最好控制在一个月），避开可能的极端行情（个股财报），坚持分散持仓（中间要避免rollover导致的自动集中），留有足够的保证金（应对突发事件），对出现的大幅亏损也要克服人性弱点及