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2021-12-27
非常不客观,全文都是带着有色眼镜在评论
掉队的蔚来,不是4年前的特斯拉
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2021-12-01
G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了
“蔚小理”Q3财报发布,小鹏交付量最大亏损最严重,每卖出一辆车亏损
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2021-03-03
知道理想是靠什么能财报盈利的吗?
抱歉,原内容已删除
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2021-03-02
$蔚来(NIO)$
关于ET7销量没人关注吗上班路上听了财报电话会,后面李斌大概是觉得前面的内容太平淡,补充说ET7的销量超预期,而且是超过蔚来过往任何一款新车发布的销量。另外据app里的帖子说,70%的订单来自老车主增购和置换,反正我也增购了一台,至于能不能提车,就看股价表现了,哈哈
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2021-03-02
除了优质服务带来的用户粘性和忠诚度,我提供另外一种视角:很多蔚来车主是被身边的人看做异类的,经常被人评价为“花五十万买这车脑子进水了”“人傻钱多”“被蔚来洗脑了”之类的,在这种情况下人性的本能的保护欲会驱使车主们团结起来,反抗这种伤害的。我是一个非常反对脑残粉的蔚来车主,但被人鄙视时,也会不自觉的奋起反抗,这大概就是人性吧,哈哈
抱歉,原内容已删除
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2021-01-01
总算来了,看看大家的战斗力吧
特斯拉Model Y两款车型大幅降价
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2020-11-22
$携程网(TCOM)$
美东时间12月1号盘后,北京时间12月2号早上
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2020-11-16
没有水平不要学人家写文章,香橼讲蔚来的空头仓位少是指,预测不具备特斯拉当时那样轧空踩踏上涨的情况。但是特斯拉在发生大幅回调后再次上涨并创新高,二次上涨的动能并非轧空,而是市场的估值模型发生了变化
“造车新势力”蔚来遭做空:无需考虑盈利能力,投资者卖出正当时
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2020-11-11
老虎能不能优化一下算法,不要推广汽蔚来的信息了
系统死机后备箱不平 广汽蔚来新能源车问题接二连三
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2020-10-19
不知所云
换电免费被取消,蔚来还能走多远?
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2020-09-10
$蔚来(NIO)$
8月上险数据
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2020-08-19
看到大家都在骂我就放心了
李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?
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2020-08-18
文章有点蹭热度,实际销量提升,资本加持,预期销量就更有保障了,完全可以向上游供应链压低BOM。研发上蔚来的基础框架已经搭好了,加上砍掉了最烧钱的海外研发团队,聚焦在自动驾驶的研发(和mobileye合作降低费用投入)和生产线提效,也是更聪明的做法。试问model3和Y相对于s和x,在研发上有什么重大突破和投入吗
李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?
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2020-07-18
按公开数据统计,截止6月30日的累计交付量是46082,按照下线到交付平均2周计算(作为车主的经验➕逛app的粗略统计),7月的交付量大概率在3900左右,有望再创新高,且ES8的比例会较6月继续提升。持续的高交付量对于毛利率优化有莫大帮助,期待二季度财报吧
2 年 2 个月,第 50000 辆蔚来下线
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2020-04-23
特斯拉的标准续航升级版补贴前售价为32.38万,麻烦小编做好功课
新能源汽车新补贴政策出台:特斯拉面临挑战,蔚来受益
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2017-10-19
$信而富(XRF)$这种流通股少,每天几百万就能呼风唤雨的票,炒短线还是建议取关吧
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href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>汉、小鹏P7、极氪001等同类竞品相比,起售价却是最高的。</p>\n<p>但据创始人李斌表示,ET5仍是蔚来有史以来订单最多的一次。蔚来联合创始人秦力洪也表示,“涌进来的订单太多,一度把我们的App给搞趴下十几分钟。”</p>\n<p>李斌在当日媒体沟通会上还表示,无法理解现在还有人买油车,“除了能闻到一点汽油味,实在想不到有什么好的”。</p>\n<p>李斌的言论一出,立马引起了不小的争议,被不少网友视为现代版的“何不食肉糜”。显然,李斌不仅需要“想明白怎么还有人买油车”,也需要再好好考虑下蔚来ET5的定价问题。</p>\n<p><b>5大于3,ET5就能吊打宝马、特斯拉?</b></p>\n<p>今年7月,蔚来新车交付量首次被小鹏、理想超越,痛失冠军宝座,自此以后,蔚来掉队已经成为“新常态”。10月份,蔚来新车交付量仅为3667辆,同比下滑27.5%,排名跌至新势力第五。</p>\n<p>从“蔚小理”阵营掉队的蔚来,太需要一款“国民车型”来走量。但从起售价仍然高达32.8万元的ET5来看,蔚来似乎对此问题仍没有清醒的认识。</p>\n<p>ET5发布之前,蔚来汽车企业传播高级总监马麟在朋友圈发文称,“蔚来第五款量产车发布后,XX市场就要变天了”,同时强调“5大于3”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2e2856901127506df2d40acf3eb219a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>这里的3是两款名字中带“3”的车型,业内人士都清楚,指的是高端中型轿车里卖得最好的宝马3系和电动车市场销量冠军<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3。</p>\n<p>按照蔚来的说法,ET5之所以“大于”Model 3,在于整车尺寸、双电机和19项辅助驾驶标配等指标。我们暂且认为在这些指标上,ET5胜过Model 3,但蔚来似乎忘记了双方品牌的差距。引领电动汽车行业潮流的特斯拉,无疑是当前汽车品牌中最潮、最酷、最具科技感的那一个,其品牌在市场中的号召力要远胜过蔚来。</p>\n<p>对标宝马3系,ET5就更加自信,用李斌的话说就是“完全不理解还有人买油车”。利用ET5对标宝马3系,强调自身豪车品牌定位,蔚来此举有着明显“强蹭”宝马之嫌。毕竟拥有百年辉煌的BMW,在品牌、技术、规模、供应链等方面的实力,蔚来难以望其项背。正如同iphone经常在各种手机发布会上被“吊打”一样,众多国产手机品牌堆料十足,却依然无法抗衡<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>。所以单单靠尺寸、百米加速等性能指标来证明ET5超越宝马3系,蔚来明显是自说自话。</p>\n<p>而且ET5的发布还可能带来“左右手互搏”的问题。相比车型、配置都较为相近的ET7,ET5便宜了将近12万元,这很难不引起部分ET7预定车主的倒戈。</p>\n<p>针对ET5有可能会“杀敌一千,自损八百”的担忧,蔚来总裁秦力洪坦陈部分预定ET7的用户犹豫很正常,“ET5绝大多数订单还是来自没买过任何蔚来产品的新用户。”李斌则直接表示“家里两个孩子,谁有出息都行”。</p>\n<p>但即便牺牲ET7,ET5恐怕也难成为爆款。与Model 3、比亚迪汉、小鹏P7、极氪001等同类竞品相比,ET5起售价最高。而面对已经量产交付且售价更便宜的Model 3、小鹏P7,有多少用户愿意用近一年的时间去等待ET5?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a370cbe64cd60460298f37b4e39d027\" tg-width=\"550\" tg-height=\"302\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p><b>用户买油车,并不难理解</b></p>\n<p>自2014年11月创立至今,刚满7岁的蔚来一直争议不断、话题不断。尤其是其创始人李斌一次次的“雷人”语录,更是给蔚来品牌带来了话题。</p>\n<p>比如2018年10月,一段李斌接受央视采访的小视频冲上热搜,视频中李斌声称“保时捷工厂比不上江淮的工厂”引来群嘲和热议。</p>\n<p>这次ET5的发布,李斌心情明显不错,接受采访时又开始“放飞自我”。从公开的完整视频来看,李斌是在回答某位提问者有关“ET5和油车比较”这样的问题时,一时兴起发感慨的。</p>\n<p>视频中,面带招牌微笑的李斌表示“完全想不出油车除了能闻点汽油味还有什么好”,随后李斌还用机械表和电子表做了个类比,认为买油车就像买机械表一样,更多是一种情怀,然后又反击了外界对充电焦虑的质疑,认为充电焦虑的基本都是汽油车用户操电动车的心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afc7dadaf98d9f1c51a215f311f70a37\" tg-width=\"550\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>李斌还表示,不只是买蔚来的用户,买其他品牌电车的人都是明智的。蔚来有信心去和BBA的油车打,还建议消费者宁可去买宝马的电动车,也不要买宝马的油车。李斌的话里话外都流露着“油车已是老古董”的味道。</p>\n<p>但刚刚过去的11月,我国狭义乘用车销量达到了181.6万辆,新能源汽车只占到了37.8万辆,其中还有相当一部分是油电混合汽车,并不是纯电动汽车。如此看来,“不明智”的消费者大有人在。</p>\n<p>有人认为,号称“出行教父”的李斌很可能是故意为之,以此来增加蔚来ET5的曝光度,毕竟现在更多的消费者愿意买油车,实际上并不难理解。</p>\n<p>随着电池技术的提升,电动汽车的续航能力近年来有了显著提高,但电动车的冬季续航里程焦虑以及传统节假日排队充电问题依旧无解,这是当下所有的油车用户必须要操的心。</p>\n<p>而李斌之所以强调充电焦虑这一问题,或许也与蔚来汽车引以为傲的换电技术有关。</p>\n<p>自成立以来,蔚来坚持发展换电业务,可充、可换、可升级的电池管理方案已经成为蔚来的一块独特招牌。据蔚来官方介绍,截至目前蔚来已经拥有了733座换电站。预计到2022年底,蔚来要建成1300+座换电站、6000+座超充桩,以及超过1万个目的地充电桩。</p>\n<p>不过,据不少蔚来车主表示,蔚来换电站的便利性似乎不敢恭维:一是蔚来换电站太少,与全国近12万座的加油站相比,700多座换电站几乎是少得可怜;二是换电站只有4个标准车位、13块电池,电池本身还需要充电,“哪怕附近有换电站,有电池也跟中奖一样艰难”!</p>\n<p>另外,对绝大多数用户来说,蔚来汽车的换电成本非常高昂。就拿刚刚发布的ET5来说,租电池方案购车价格为25.8万(不含电池),这已是豪车的门槛,并高于尺寸相近、续航相近的小鹏P7(补贴后起售价为21.99万元)和特斯拉Model 3(补贴后起售价为25.5652万元)。而且ET5租电池方案下的电池月费分别为980元、1480元,远高于目前的燃油车加油费用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b22ecd1df70738c7a9b6098a0cd42c10\" tg-width=\"550\" tg-height=\"221\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>综上种种,如果李斌真正了解这些用户体验,或许就能够理解为什么那么多人买油车了。</p>\n<p><b>掉队的蔚来,不是4年前的特斯拉</b></p>\n<p>乘联会最新数据显示,2021年1-11月,<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>累计新车交付量为82155辆,正式超越蔚来(80940辆)成为造车新势力第一名。而且从小鹏汽车最近的上升势头来看,蔚来新势力“大哥”之位或将永远成为过去式。</p>\n<p>小鹏汽车之所以超越蔚来,一个原因就在于小鹏汽车价格更加亲民,符合大众市场。但蔚来汽车平均价格在40万元左右,价格过高、脱离正在爆发的中端大众市场成为蔚来继续发展的阻碍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f24b77fbcff87d352528cc19de3635d\" tg-width=\"422\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<h2></h2>\n<p>实际上,在蔚来ET5价格公布之后,有关ET5价格为何不在Model 3区间的问题被问的最多。李斌对此的回应是,搞到25万以下也不是没可能,“如果不搞这么多用户权益的话。”</p>\n<p>显然,为了让蔚来车主享受到更多服务与权益,ET5只能牺牲掉价格上的优势。但如此一来,蔚来就完全放弃了30万元以下的整车市场。</p>\n<p>与主流新能源车企所采用的高压充电模式不同,蔚来汽车一直在豪赌换电技术,但除了用户使用实际便利性等问题之外,蔚来换电站目前还面临对内无法收费(蔚来首任车主可终身享受每月6次的免费换电服务)、对外无法创收的尴尬。</p>\n<p>由于动力电池的规格参数尚未统一,蔚来换电站无法向非蔚来车型提供换电服务,而即便是年销售千万级别的大众、丰田也无法承担单独自建加油站的成本,规模十倍以上的特斯拉也需要将自家充电桩对外提供服务。蔚来的自建换电站,还能持续多久、扩大多少规模,令人担忧。</p>\n<p>显然,高企的换电成本,也是蔚来汽车迟迟无法降价的一个重要原因。</p>\n<p>此外,李斌此前之所以高调为江淮工厂站台,是因为蔚来ES8量产后由<a href=\"https://laohu8.com/S/600418\">江淮汽车</a>代工。但由于早期亏损严重,蔚来取消了位于上海嘉定的工厂建设计划。自此,蔚来在自建产能布局方面开始落后,如今面临到产能和供应链的双重压力。</p>\n<p>作为“蔚小理”阵营中的昔日“老大”,蔚来在2021年下半年掉队已经成为常态化。针对这一问题,秦力洪在媒体会上似乎无法给予正面回应,只是表示三者定位不同,不存在可比性。执着于高端定位、用户服务,成本高企的蔚来,实则是无法正视这一问题。</p>\n<p>“把BBA搞成NBA是我们的目标,这是短兵相接的竞争”,相比于新势力同行竞争,蔚来似乎对PK传统的BBA更有信心。</p>\n<p>短兵相接并不假。就在ET5发布之前,BBA们的电动化转型已经按下加速键,除了iX3之外,宝马i4、iNEXT等一批I系列电动车型将陆续上市,奔驰EQS也在国内正式上市。显然,蔚来不仅要面对BBA油车竞争,还要面对它们纯电车型的正面反攻。</p>\n<p>“我们今天差不多相当于2017年时候的特斯拉,也就是Model 3交付之前。”李斌如此表示。</p>\n<p>但4年前的Model 3,在电动车领域毫无敌手,而4年后的ET5,却是强敌环伺。如今的蔚来汽车,显然不是4年前的特斯拉,李斌也需要想明白这个问题。</p>","source":"lsy1571105524917","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>掉队的蔚来,不是4年前的特斯拉</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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*/\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n掉队的蔚来,不是4年前的特斯拉\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-12-27 10:15 北京时间 <a href=http://tech.sina.cn/csj/2021-12-27/doc-ikyamrmz1426048.d.html?vt=4><strong>砺石商业评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2021年12月18日,在2021蔚来日(NIO Day 2021)上,蔚来正式发布中型智能电动轿跑ET5,起售价为32.8万元,顶配版为38.6万元。如果采用蔚来的租赁电池方案,ET5起售价可以降低到25.8万元,电池月费为980元/月、1480元/月。ET5预计将于2022年9月开启交付。\n成立7年之后,蔚来迎来了第五款量产车型,这也是蔚来旗下第二款轿车。\n很多人或许还记得,不到一年之前的...</p>\n\n<a href=\"http://tech.sina.cn/csj/2021-12-27/doc-ikyamrmz1426048.d.html?vt=4\">Web 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2021)上,蔚来正式发布中型智能电动轿跑ET5,起售价为32.8万元,顶配版为38.6万元。如果采用蔚来的租赁电池方案,ET5起售价可以降低到25.8万元,电池月费为980元/月、1480元/月。ET5预计将于2022年9月开启交付。\n成立7年之后,蔚来迎来了第五款量产车型,这也是蔚来旗下第二款轿车。\n很多人或许还记得,不到一年之前的2021年1月9日,蔚来在成都正式发布了其首款智能纯电动轿车ET7。由于号称使用“固态电池”,续航超过“1000公里”,搭载激光雷达,ET7一时声名大噪。按照蔚来的计划,2022年3月,ET7量产车型将正式上市。\n与备受瞩目的ET7相比,蔚来ET5车型、软硬件配置都较为相近,最大的优势在于价格。不过,尽管相较ET7便宜了12万元,ET5与Model 3、比亚迪汉、小鹏P7、极氪001等同类竞品相比,起售价却是最高的。\n但据创始人李斌表示,ET5仍是蔚来有史以来订单最多的一次。蔚来联合创始人秦力洪也表示,“涌进来的订单太多,一度把我们的App给搞趴下十几分钟。”\n李斌在当日媒体沟通会上还表示,无法理解现在还有人买油车,“除了能闻到一点汽油味,实在想不到有什么好的”。\n李斌的言论一出,立马引起了不小的争议,被不少网友视为现代版的“何不食肉糜”。显然,李斌不仅需要“想明白怎么还有人买油车”,也需要再好好考虑下蔚来ET5的定价问题。\n5大于3,ET5就能吊打宝马、特斯拉?\n今年7月,蔚来新车交付量首次被小鹏、理想超越,痛失冠军宝座,自此以后,蔚来掉队已经成为“新常态”。10月份,蔚来新车交付量仅为3667辆,同比下滑27.5%,排名跌至新势力第五。\n从“蔚小理”阵营掉队的蔚来,太需要一款“国民车型”来走量。但从起售价仍然高达32.8万元的ET5来看,蔚来似乎对此问题仍没有清醒的认识。\nET5发布之前,蔚来汽车企业传播高级总监马麟在朋友圈发文称,“蔚来第五款量产车发布后,XX市场就要变天了”,同时强调“5大于3”。\n\n\n这里的3是两款名字中带“3”的车型,业内人士都清楚,指的是高端中型轿车里卖得最好的宝马3系和电动车市场销量冠军特斯拉Model 3。\n按照蔚来的说法,ET5之所以“大于”Model 3,在于整车尺寸、双电机和19项辅助驾驶标配等指标。我们暂且认为在这些指标上,ET5胜过Model 3,但蔚来似乎忘记了双方品牌的差距。引领电动汽车行业潮流的特斯拉,无疑是当前汽车品牌中最潮、最酷、最具科技感的那一个,其品牌在市场中的号召力要远胜过蔚来。\n对标宝马3系,ET5就更加自信,用李斌的话说就是“完全不理解还有人买油车”。利用ET5对标宝马3系,强调自身豪车品牌定位,蔚来此举有着明显“强蹭”宝马之嫌。毕竟拥有百年辉煌的BMW,在品牌、技术、规模、供应链等方面的实力,蔚来难以望其项背。正如同iphone经常在各种手机发布会上被“吊打”一样,众多国产手机品牌堆料十足,却依然无法抗衡苹果。所以单单靠尺寸、百米加速等性能指标来证明ET5超越宝马3系,蔚来明显是自说自话。\n而且ET5的发布还可能带来“左右手互搏”的问题。相比车型、配置都较为相近的ET7,ET5便宜了将近12万元,这很难不引起部分ET7预定车主的倒戈。\n针对ET5有可能会“杀敌一千,自损八百”的担忧,蔚来总裁秦力洪坦陈部分预定ET7的用户犹豫很正常,“ET5绝大多数订单还是来自没买过任何蔚来产品的新用户。”李斌则直接表示“家里两个孩子,谁有出息都行”。\n但即便牺牲ET7,ET5恐怕也难成为爆款。与Model 3、比亚迪汉、小鹏P7、极氪001等同类竞品相比,ET5起售价最高。而面对已经量产交付且售价更便宜的Model 3、小鹏P7,有多少用户愿意用近一年的时间去等待ET5?\n\n\n用户买油车,并不难理解\n自2014年11月创立至今,刚满7岁的蔚来一直争议不断、话题不断。尤其是其创始人李斌一次次的“雷人”语录,更是给蔚来品牌带来了话题。\n比如2018年10月,一段李斌接受央视采访的小视频冲上热搜,视频中李斌声称“保时捷工厂比不上江淮的工厂”引来群嘲和热议。\n这次ET5的发布,李斌心情明显不错,接受采访时又开始“放飞自我”。从公开的完整视频来看,李斌是在回答某位提问者有关“ET5和油车比较”这样的问题时,一时兴起发感慨的。\n视频中,面带招牌微笑的李斌表示“完全想不出油车除了能闻点汽油味还有什么好”,随后李斌还用机械表和电子表做了个类比,认为买油车就像买机械表一样,更多是一种情怀,然后又反击了外界对充电焦虑的质疑,认为充电焦虑的基本都是汽油车用户操电动车的心。\n\n\n李斌还表示,不只是买蔚来的用户,买其他品牌电车的人都是明智的。蔚来有信心去和BBA的油车打,还建议消费者宁可去买宝马的电动车,也不要买宝马的油车。李斌的话里话外都流露着“油车已是老古董”的味道。\n但刚刚过去的11月,我国狭义乘用车销量达到了181.6万辆,新能源汽车只占到了37.8万辆,其中还有相当一部分是油电混合汽车,并不是纯电动汽车。如此看来,“不明智”的消费者大有人在。\n有人认为,号称“出行教父”的李斌很可能是故意为之,以此来增加蔚来ET5的曝光度,毕竟现在更多的消费者愿意买油车,实际上并不难理解。\n随着电池技术的提升,电动汽车的续航能力近年来有了显著提高,但电动车的冬季续航里程焦虑以及传统节假日排队充电问题依旧无解,这是当下所有的油车用户必须要操的心。\n而李斌之所以强调充电焦虑这一问题,或许也与蔚来汽车引以为傲的换电技术有关。\n自成立以来,蔚来坚持发展换电业务,可充、可换、可升级的电池管理方案已经成为蔚来的一块独特招牌。据蔚来官方介绍,截至目前蔚来已经拥有了733座换电站。预计到2022年底,蔚来要建成1300+座换电站、6000+座超充桩,以及超过1万个目的地充电桩。\n不过,据不少蔚来车主表示,蔚来换电站的便利性似乎不敢恭维:一是蔚来换电站太少,与全国近12万座的加油站相比,700多座换电站几乎是少得可怜;二是换电站只有4个标准车位、13块电池,电池本身还需要充电,“哪怕附近有换电站,有电池也跟中奖一样艰难”!\n另外,对绝大多数用户来说,蔚来汽车的换电成本非常高昂。就拿刚刚发布的ET5来说,租电池方案购车价格为25.8万(不含电池),这已是豪车的门槛,并高于尺寸相近、续航相近的小鹏P7(补贴后起售价为21.99万元)和特斯拉Model 3(补贴后起售价为25.5652万元)。而且ET5租电池方案下的电池月费分别为980元、1480元,远高于目前的燃油车加油费用。\n\n\n综上种种,如果李斌真正了解这些用户体验,或许就能够理解为什么那么多人买油车了。\n掉队的蔚来,不是4年前的特斯拉\n乘联会最新数据显示,2021年1-11月,小鹏汽车累计新车交付量为82155辆,正式超越蔚来(80940辆)成为造车新势力第一名。而且从小鹏汽车最近的上升势头来看,蔚来新势力“大哥”之位或将永远成为过去式。\n小鹏汽车之所以超越蔚来,一个原因就在于小鹏汽车价格更加亲民,符合大众市场。但蔚来汽车平均价格在40万元左右,价格过高、脱离正在爆发的中端大众市场成为蔚来继续发展的阻碍。\n\n\n实际上,在蔚来ET5价格公布之后,有关ET5价格为何不在Model 3区间的问题被问的最多。李斌对此的回应是,搞到25万以下也不是没可能,“如果不搞这么多用户权益的话。”\n显然,为了让蔚来车主享受到更多服务与权益,ET5只能牺牲掉价格上的优势。但如此一来,蔚来就完全放弃了30万元以下的整车市场。\n与主流新能源车企所采用的高压充电模式不同,蔚来汽车一直在豪赌换电技术,但除了用户使用实际便利性等问题之外,蔚来换电站目前还面临对内无法收费(蔚来首任车主可终身享受每月6次的免费换电服务)、对外无法创收的尴尬。\n由于动力电池的规格参数尚未统一,蔚来换电站无法向非蔚来车型提供换电服务,而即便是年销售千万级别的大众、丰田也无法承担单独自建加油站的成本,规模十倍以上的特斯拉也需要将自家充电桩对外提供服务。蔚来的自建换电站,还能持续多久、扩大多少规模,令人担忧。\n显然,高企的换电成本,也是蔚来汽车迟迟无法降价的一个重要原因。\n此外,李斌此前之所以高调为江淮工厂站台,是因为蔚来ES8量产后由江淮汽车代工。但由于早期亏损严重,蔚来取消了位于上海嘉定的工厂建设计划。自此,蔚来在自建产能布局方面开始落后,如今面临到产能和供应链的双重压力。\n作为“蔚小理”阵营中的昔日“老大”,蔚来在2021年下半年掉队已经成为常态化。针对这一问题,秦力洪在媒体会上似乎无法给予正面回应,只是表示三者定位不同,不存在可比性。执着于高端定位、用户服务,成本高企的蔚来,实则是无法正视这一问题。\n“把BBA搞成NBA是我们的目标,这是短兵相接的竞争”,相比于新势力同行竞争,蔚来似乎对PK传统的BBA更有信心。\n短兵相接并不假。就在ET5发布之前,BBA们的电动化转型已经按下加速键,除了iX3之外,宝马i4、iNEXT等一批I系列电动车型将陆续上市,奔驰EQS也在国内正式上市。显然,蔚来不仅要面对BBA油车竞争,还要面对它们纯电车型的正面反攻。\n“我们今天差不多相当于2017年时候的特斯拉,也就是Model 3交付之前。”李斌如此表示。\n但4年前的Model 3,在电动车领域毫无敌手,而4年后的ET5,却是强敌环伺。如今的蔚来汽车,显然不是4年前的特斯拉,李斌也需要想明白这个问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1397,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":609747482,"gmtCreate":1638332275384,"gmtModify":1638332275384,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","listText":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","text":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/609747482","repostId":"2187875185","repostType":2,"repost":{"id":"2187875185","pubTimestamp":1638276212,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2187875185?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-30 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href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>单款车型25226辆(同比增长190%),蔚来受生产线升级影响,交付量以24439辆(同比增长100.2%)垫底。</p><p>对于四季度预期,小鹏在新车型G9对标蔚来ES6(配置|询价)的加持下,预定四季度销冠,理想预计季度3.2万的销量,蔚来对于四季度销量持保守态度,仅为23500到25500辆。</p><p>就营收和销售质量来讲,蔚来以最低交付量营收高达98亿元,为三强表现最佳,理想汽车紧随其后斩获77.8亿元,小鹏汽车则在销量最高情况下营收仅为为57.2亿元。</p><p>不同于理想汽车专磕单一车型,以及蔚来的高定位,小鹏的全面市场定位效果不佳,中低端定位G3(配置|询价)已无法支撑起小鹏的整体销量。从售价来看,G3定位于14.98-19.98万元的中低端市场,P7(配置|询价)则是定位于22.99-34.99万元的中高端市场。三季度销量P7为19731辆,G3为5935辆。</p><p><span>净利润</span>方面,三家均为亏损。小鹏汽车亏损15.9亿元,蔚来亏损8.4亿元,而理想汽车为新势力中亏损幅度最小的车企,仅亏损2150万元。相较于理想的亏损收窄,小鹏汽车在2021年第二季度净利润亏损11.95亿元后,亏损幅度仍在增大。</p><p>小鹏交付量增大,营收能力提升,亏损却不断扩张。以第三季度销量和亏损数据计算,小鹏汽车每卖出一辆车亏损6.2万元。以小鹏四季度目标销量下限34500来说,可能要再亏损21.39亿元。</p><p>小鹏财报显示,其最大亏损原因在高额科研费用和销售、行政开销。</p><p>在“蔚小理”中,小鹏汽车研发投入一直很高。小鹏汽车第三季度的研发开支为12.64亿元,第二季度为8.64亿元,而去年同期则是6.35亿元,环比增长46.4%。而2021年第三季度,蔚来研发投入为77.75亿元,理想仅为8.88亿元。</p><p>小鹏CEO何小鹏在财报发布会上持续强调“科技化”和“智能化”,国内市场也一直看好小鹏,认为其是中国最像<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的车企。两者同样自主研发、自建工厂、低价铺量。不同的是,特斯拉已实现盈利,而小鹏却因其单价过低持续难以实现正盈利。</p><p>此外,何小鹏在科技化和智能化方面的布局也不仅在车型和软件,小鹏还伸向了飞行汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>领域。在1024小鹏科技日上,小鹏发布了小鹏汇天的第六代飞行汽车。</p><p>在研发加大投入的同时,小鹏也大幅扩张销售网络和充电设施网络布局。何小鹏在第三季度财报会议上表示,预计到今年年底,小鹏的销售门店数量将超过350家,预计小鹏品牌超充站将超过600座,并进一步加速拓展一二线城市以外的充电布局。</p><p>研发和销售网络铺设、售后服务支撑成本同时高额投入下,小鹏很难实现盈利。研发和营销投入的平衡,目前来看,小鹏并没有掌握。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“蔚小理”Q3财报发布,小鹏交付量最大亏损最严重,每卖出一辆车亏损</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Finance)</p><p>然而,就在2018年11月,当时蔚来刚上市不久(注:蔚来于2018年9月上市),股价仍在7美元的时候,香橼曾表示力挺蔚来。</p><p>香橼当时称,蔚来的股价涨至12美元应该“几乎没有阻力”,这一目标价较当时股价<span>溢价</span>近70%。</p><p>香橼为何在2年后转变了对蔚来的看法?</p><p>香橼的理由是,蔚来正处于一个未知的时点上,无论从目前在中国电动汽车市场的地位,还是从近期的前景来看,其当前股价都是不合理的。</p><p><strong>一、预计Model Y降价将严重冲击蔚来</strong></p><p>香橼认为,虽然中国电动汽车制造商的股票已经成为资本市场上的热点,但这并不表明投资者对这<strong>个以降价为特征的市场</strong>有着清晰的理解。</p><p>香橼称,蔚来的股价在当前水平上是脆弱的,其首要的一个冲击将来自特斯拉(TSLA.O)Model Y在中国的降价,这将成为蔚来ES6车型的一大威胁。</p><p>根据特斯拉中国官网,国产Model Y车型将推出长续航版和Performance高性能版两个版本,预估价分别为48.8万元和53.5万元,但特斯拉标明此价格仅为预估。</p><p>目前,市场上有大量观点认为特斯拉最终会大幅降低Model Y的定价。</p><p><strong>香橼引用了<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>近日发布的报告,预测Model Y的降价将影响到蔚来的订单增长势头。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/0H7D.UK\">德意志银行</a>报告称:“我们继续看到一些风险,即特斯拉可能会大幅降低其国产ModelY型汽车的价格,从48.8万元人民币(约7.3万美元)降至30万元左右(约5.6万-5.8万美元)。</p><p>“这可能会影响近期市场情绪,并减缓蔚来的订单增长势头,因为它将是蔚来EC6和ES6的直接竞争对手。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185028938v235j8cngw1umpc\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>香橼还引用了中国分析师的观念。<strong>国内分析师认为,Model Y的定价将大大低于关键价格点,这将对蔚来构成威胁。</strong></p><p>国内一家券商最近预测,特斯拉在中国市场的持续扩张是非常引人注目的。</p><p>该券商在最近发布的一份研究报告中指出,特斯拉将成本节约的成果让利给客户的策略可能会导致国产Model Y 的定价非常优惠,为27.5万元(约4.1万美元)。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185029762v2357cul44l9l85\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>香橼还引用了彭博社的分析。</p><p>彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师在11月11日的一份报告中表示:“中国可能即将出现另一波高档电动汽车降价潮,这可能引发一场激烈的竞争。”</p><p>同时,以特斯拉为参考,香橼认为蔚来当前的估值倍数明显过高。</p><p><strong>当前,蔚来的EV/Sales倍数为17-18倍,而特斯拉为9倍。</strong></p><p><strong>这意味着,蔚来正在以两倍于特斯拉的估值水平的价格进行交易,这是其历史上相较于特斯拉的最大溢价水平。</strong></p><p>而蔚来的市场表现也不如特斯拉。</p><p>特斯拉占据了美国电动汽车市场45%的份额,而蔚来今天面临着激烈的竞争,在中国电动汽车市场仅占3%的份额。</p><p>就中国市场而言,特斯拉10月份在中国的汽车销量也是蔚来的两倍多。</p><p><strong>二、蔚来的空头仓位降至历史最低</strong></p><p>香橼做空蔚来的另一个理由,是其目前的流通股结构。</p><p><strong>香橼指出,蔚来目前的空头仓位降到了两年来的最低水平。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185032247v235q3h18721hz5\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>老铁们看到这里或许疑惑:为何空头仓位低会成为做空机构的看空理由?</p><p>香橼在本篇做空报告中并未对此加以解释,但结合香橼2年前看多蔚来的报告,我们便能理解香橼做空或做多的逻辑。</p><p>蔚来在上市的当年吸引了大量的卖空者。</p><p>美国美林银行当时估计,蔚来的“主动流通股”(即非被动投资者持有的股票)的空头比例可能超过100%。</p><p><strong>香橼当时认为,蔚来上市时的情况与特斯拉很像。</strong></p><p>特斯拉曾经长期是卖空者的热门标的。顺便一提,香橼同样曾是特斯拉的著名大空头,但特斯拉一路飙升的股价让香橼改变了态度,最终转而强烈看多特斯拉。</p><p>香橼在2年前看多蔚来的报告中称,蔚来拥有一批类似特斯拉的狂热追随者,以及一批忠实的长期投资者。</p><p>香橼当时表示,其从做空特斯拉的过程中学到的教训表明,像蔚来这样的颠覆性公司的投资者,要比卖空者有更多的耐心。</p><p><strong>而现在,香橼再次提到空头仓位这一点,或许是在表达这样的一种投资观点:当一个公司的空头头寸大幅降低时,说明该公司的定价正在回归其价值本身。</strong></p><p><strong>结论</strong></p><p>香橼称:“任何现在购买蔚来股票的人都不是在购买一家公司或其前景,而是在购买屏幕上移动的三个字母。”</p><p>即香橼认为,在当前时点购买蔚来的股票,有很大的投机性。</p><p>这并不代表香橼否认国内电动汽车的热潮。相反,香橼认同电动汽车是国内的一大趋势,但认为投资者有更好的选择。</p><p>比如香橼提到的<a 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Finance)然而,就在2018年11月,当时蔚来刚上市不久(注:蔚来于2018年9月上市),股价仍在7美元的时候,香橼曾表示力挺蔚来。香橼当时称,蔚来的股价涨至12美元应该“几乎没有阻力”,这一目标价较当时股价溢价近70%。香橼为何在2年后转变了对蔚来的看法?香橼的理由是,蔚来正处于一个未知的时点上,无论从目前在中国电动汽车市场的地位,还是从近期的前景来看,其当前股价都是不合理的。一、预计Model Y降价将严重冲击蔚来香橼认为,虽然中国电动汽车制造商的股票已经成为资本市场上的热点,但这并不表明投资者对这个以降价为特征的市场有着清晰的理解。香橼称,蔚来的股价在当前水平上是脆弱的,其首要的一个冲击将来自特斯拉(TSLA.O)Model Y在中国的降价,这将成为蔚来ES6车型的一大威胁。根据特斯拉中国官网,国产Model Y车型将推出长续航版和Performance高性能版两个版本,预估价分别为48.8万元和53.5万元,但特斯拉标明此价格仅为预估。目前,市场上有大量观点认为特斯拉最终会大幅降低Model Y的定价。香橼引用了德意志银行近日发布的报告,预测Model Y的降价将影响到蔚来的订单增长势头。德意志银行报告称:“我们继续看到一些风险,即特斯拉可能会大幅降低其国产ModelY型汽车的价格,从48.8万元人民币(约7.3万美元)降至30万元左右(约5.6万-5.8万美元)。“这可能会影响近期市场情绪,并减缓蔚来的订单增长势头,因为它将是蔚来EC6和ES6的直接竞争对手。”(来源:Citron Research)香橼还引用了中国分析师的观念。国内分析师认为,Model Y的定价将大大低于关键价格点,这将对蔚来构成威胁。国内一家券商最近预测,特斯拉在中国市场的持续扩张是非常引人注目的。该券商在最近发布的一份研究报告中指出,特斯拉将成本节约的成果让利给客户的策略可能会导致国产Model Y 的定价非常优惠,为27.5万元(约4.1万美元)。(来源:Citron Research)香橼还引用了彭博社的分析。彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师在11月11日的一份报告中表示:“中国可能即将出现另一波高档电动汽车降价潮,这可能引发一场激烈的竞争。”同时,以特斯拉为参考,香橼认为蔚来当前的估值倍数明显过高。当前,蔚来的EV/Sales倍数为17-18倍,而特斯拉为9倍。这意味着,蔚来正在以两倍于特斯拉的估值水平的价格进行交易,这是其历史上相较于特斯拉的最大溢价水平。而蔚来的市场表现也不如特斯拉。特斯拉占据了美国电动汽车市场45%的份额,而蔚来今天面临着激烈的竞争,在中国电动汽车市场仅占3%的份额。就中国市场而言,特斯拉10月份在中国的汽车销量也是蔚来的两倍多。二、蔚来的空头仓位降至历史最低香橼做空蔚来的另一个理由,是其目前的流通股结构。香橼指出,蔚来目前的空头仓位降到了两年来的最低水平。(来源:Citron Research)老铁们看到这里或许疑惑:为何空头仓位低会成为做空机构的看空理由?香橼在本篇做空报告中并未对此加以解释,但结合香橼2年前看多蔚来的报告,我们便能理解香橼做空或做多的逻辑。蔚来在上市的当年吸引了大量的卖空者。美国美林银行当时估计,蔚来的“主动流通股”(即非被动投资者持有的股票)的空头比例可能超过100%。香橼当时认为,蔚来上市时的情况与特斯拉很像。特斯拉曾经长期是卖空者的热门标的。顺便一提,香橼同样曾是特斯拉的著名大空头,但特斯拉一路飙升的股价让香橼改变了态度,最终转而强烈看多特斯拉。香橼在2年前看多蔚来的报告中称,蔚来拥有一批类似特斯拉的狂热追随者,以及一批忠实的长期投资者。香橼当时表示,其从做空特斯拉的过程中学到的教训表明,像蔚来这样的颠覆性公司的投资者,要比卖空者有更多的耐心。而现在,香橼再次提到空头仓位这一点,或许是在表达这样的一种投资观点:当一个公司的空头头寸大幅降低时,说明该公司的定价正在回归其价值本身。结论香橼称:“任何现在购买蔚来股票的人都不是在购买一家公司或其前景,而是在购买屏幕上移动的三个字母。”即香橼认为,在当前时点购买蔚来的股票,有很大的投机性。这并不代表香橼否认国内电动汽车的热潮。相反,香橼认同电动汽车是国内的一大趋势,但认为投资者有更好的选择。比如香橼提到的比亚迪(002594.SZ)的EV/Sales倍数只有3倍,而蔚来高达17倍。香橼最后表示,这篇做空报告甚至无需讨论蔚来的盈利能力,现在是投资者离开蔚来,去寻找下一个颠覆性创新技术公司的时候了。免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究邮箱:mvlegend@163.com/微信:yangfeng562933","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2005,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304916203,"gmtCreate":1605108046102,"gmtModify":1703836283820,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"老虎能不能优化一下算法,不要推广汽蔚来的信息了","listText":"老虎能不能优化一下算法,不要推广汽蔚来的信息了","text":"老虎能不能优化一下算法,不要推广汽蔚来的信息了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304916203","repostId":"2082317113","repostType":2,"repost":{"id":"2082317113","pubTimestamp":1605104082,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2082317113?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-11 22:14","market":"sh","language":"zh","title":"系统死机后备箱不平 广汽蔚来新能源车问题接二连三","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2082317113","media":"中国经济网","summary":"中国经济网北京11月11日讯据浙江广电总台《1818黄金眼》栏目近日报道,温州的赵先生反映,他通过手机应用买了辆车,商家送货上门,拿到车以后大毛病没有,小问题不断,他去跟售后沟通,对方 ...","content":"<div>\n<p>中国经济网北京11月11日讯据浙江广电总台《1818黄金眼》栏目近日报道,温州的赵先生反映,他通过手机应用买了辆车,商家送货上门,拿到车以后大毛病没有,小问题不断,他去跟售后沟通,对方的补偿方案让他不太满意。 赵先生买的是一辆广汽蔚来合创007新能源车,总价将近28万元。赵先生说,今年10月份,通过广汽蔚来的手机应用下单的,商家直接送货上门,收到车的那天他就发现,车后备箱盖有些问题。 “后备箱...</p>\n\n<a href=\"http://stock.10jqka.com.cn/usstock/20201111/c624669943.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"tonghuashun","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>系统死机后备箱不平 广汽蔚来新能源车问题接二连三</title>\n<style 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赵先生带记者来到位于萧山建设四路的一家广汽传祺4S店,这里是广汽蔚来的一个售后服务点。 4S店一位工作人员表示,他们和广汽蔚来只是合作关系,最近已经打算解除合作了。 “你要维修的话,都可以给你帮助,也可以跟广汽蔚来沟通,但如果谈补偿的话,那就只能找他了”,其中的“他”即广汽蔚来出行保障师,赵先生之前一直跟对方电话沟通售后问题。 记者现场拨打了那位出行保障师的电话,关于车辆存在的问题,对方表示,后备箱盖确实需要调整,至于赵先生提到的异响和智能语音死机的问题,还需要进一步了解。 “针对车辆交付后出现的问题,我们给他赠送5000积分,还有一个充放电的能量包,加一个内外饰膜”,广汽蔚来出行保障师姚先生表示,5000积分在广汽蔚来的商城上相当于500块钱,但赵先生不接受,他又向公司申请赠送两次保养。 赵先生表示,5000积分和充放电能量包是在购车时,销售承诺赠送的东西,现在却作为车辆出现问题的补偿,他肯定不同意。 “我去处理的时候还没有答应给他5000积分的”,出行保障师姚先生说,至于赵先生提到的挡风玻璃贴膜,他们可以提供价值2000元的服务包来替换,以后出现售后问题,由他们上门取送车,后续还会继续跟赵先生沟通协商。 (责任编辑:蔡情)\n关注同花顺财经(ths518),获取更多机会\n\n责任编辑:hpf","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1036,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303174286,"gmtCreate":1603077167245,"gmtModify":1703828558750,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不知所云","listText":"不知所云","text":"不知所云","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303174286","repostId":"2076517373","repostType":2,"repost":{"id":"2076517373","pubTimestamp":1603026671,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2076517373?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-18 21:11","market":"sh","language":"zh","title":"换电免费被取消,蔚来还能走多远?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2076517373","media":"雪球综合","summary":"来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!","content":"<html><body><p>原标题:换电免费被取消,<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>还能走多远? 来源:雪球综合</p><p>10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/449/w750h499/20201018/b17e-kaqzmiw5473395.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>蔚来推出免费换电模式是为了阻击<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。</p><p>换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:</p><p>1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?</p><p>2、不同批次的车型如何区分电池的不同?</p><p>3、随着车主的增加,蔚来充电站的电池储备又该如何做到不断货,不断供?</p><p>放归长远的角度来说,这套模式是无法持续运转下去的,他与充电桩最大的不同是占用的资源更多,而适应的群体是有划分的。</p><p>我们举个例子,比如说在一个停车场内停着所有等着充电或者换电的车型,对于充电桩来说,在每个停车位上装一个充电桩是可以实现的,而一个停车场放置一个换电站(如果可能的话,我们可以算多个),这就是1VN的问题了,这个充电站需要储备不同车型的电池,不同容量的电池,甚至是不同批次的电池来应对不同车主。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/200/w600h400/20201018/fc4b-kaqzmiw5473396.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>所以,注定了这套模式仅仅适合在小范围内进行。除了设备上的问题外,还有一个不可忽视的因素:人为因素。</p><p>换电模式,顾名思义,就是车上电池可以像我们给跟遥控器更换电池一样,让纯电动汽车可以实现和燃油车一样的方便快捷,大大缩减了充电需要等待的时长,也是目前超充技术还没有得到进一步突破下的被认为最佳的解决方案之一。</p><p>而与我们给遥控器换电池不同,蔚来的换电模式下,电池是回收的,也是循环利用的,这也就让不同电池之间是有差异化的,在理想状态下,我用一块损耗在1%的电池去换一块损耗1%的电池,或者换到一个全新0损耗的电池,我是愿意的,但是,如果我用1%损耗的电池换到了一块损耗10%的电池,你会愿意吗?</p><p>这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/453/w752h501/20201018/9356-kaqzmiw5473423.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>换言之,如果电池属于蔚来,那么车主换啥电池都一样的用就行了,根本不用考虑电池损耗之类的问题,就好比现在随处可见的共享充电宝,你有去关注过它们充满没有?还能充多久的问题吗?</p><p>只要所有权不属于你,你仅仅是使用权,你就并不会太在意电池的细节问题,能够满足你的使用场景即可,最好是能够及时的更新下最好。这样是否就解决了蔚来的困境呢?</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/313/w752h361/20201018/b650-kaqzmiw5473422.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>并没有,此前蔚来也推出过这样的服务,叫电池租赁,不过,很快就叫停。因为随之而来了第二个问题:被薅羊毛!</p><p>免费换电,而电池是租赁的,那么就不用心疼与爱惜电池,用就对了,感觉电量不够了就去换电,根本不用去使用充电站,既快捷又免费,何乐而不为?</p><p>但是,对于蔚来来说,这样下去,所有的营收都不够来填补这块空缺,车销量上来了,充电站也越来越多,但是,全部属于不盈利的“公益”服务了。</p><p>本来一辆电动车最赚钱的部分是电池,现如今,电池不赚钱了,那拿什么来赚钱?</p><p>与电池相关的免费服务被叫停成为不得不抓紧实施的止损措施,特斯拉取消了超充免费也与此有关,只不过,对于特斯拉来说,早一批的免费车主可谓是将充电费用一次性给到位了,而蔚来并没有这样的“收割“能力,只能靠自己来“补贴”了。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/375/w752h423/20201018/bdf9-kaqzmiw5473463.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>蔚来本希望靠着“特色服务”弯道超车,最后却被这项特色服务所掣肘,按照蔚来公告的费用组成:换电费用构成=换电度数*(电费+服务费),一次收费多少才会打动人呢?</p><p>大家可以在自己心里去核算一下,依此来看,蔚来接下来将如何破局成为关键所在了,尤其是在价格还没有优势的情况下,用什么去吸引消费者?</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>换电免费被取消,蔚来还能走多远?</title>\n<style 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来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?2、不同批次的车型如何...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-10-18/doc-iiznctkc6278951.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/eebab619623966f6e7115434f653b888","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-10-18/doc-iiznctkc6278951.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2076517373","content_text":"原标题:换电免费被取消,蔚来还能走多远? 来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?2、不同批次的车型如何区分电池的不同?3、随着车主的增加,蔚来充电站的电池储备又该如何做到不断货,不断供?放归长远的角度来说,这套模式是无法持续运转下去的,他与充电桩最大的不同是占用的资源更多,而适应的群体是有划分的。我们举个例子,比如说在一个停车场内停着所有等着充电或者换电的车型,对于充电桩来说,在每个停车位上装一个充电桩是可以实现的,而一个停车场放置一个换电站(如果可能的话,我们可以算多个),这就是1VN的问题了,这个充电站需要储备不同车型的电池,不同容量的电池,甚至是不同批次的电池来应对不同车主。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。所以,注定了这套模式仅仅适合在小范围内进行。除了设备上的问题外,还有一个不可忽视的因素:人为因素。换电模式,顾名思义,就是车上电池可以像我们给跟遥控器更换电池一样,让纯电动汽车可以实现和燃油车一样的方便快捷,大大缩减了充电需要等待的时长,也是目前超充技术还没有得到进一步突破下的被认为最佳的解决方案之一。而与我们给遥控器换电池不同,蔚来的换电模式下,电池是回收的,也是循环利用的,这也就让不同电池之间是有差异化的,在理想状态下,我用一块损耗在1%的电池去换一块损耗1%的电池,或者换到一个全新0损耗的电池,我是愿意的,但是,如果我用1%损耗的电池换到了一块损耗10%的电池,你会愿意吗?这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!换言之,如果电池属于蔚来,那么车主换啥电池都一样的用就行了,根本不用考虑电池损耗之类的问题,就好比现在随处可见的共享充电宝,你有去关注过它们充满没有?还能充多久的问题吗?只要所有权不属于你,你仅仅是使用权,你就并不会太在意电池的细节问题,能够满足你的使用场景即可,最好是能够及时的更新下最好。这样是否就解决了蔚来的困境呢?并没有,此前蔚来也推出过这样的服务,叫电池租赁,不过,很快就叫停。因为随之而来了第二个问题:被薅羊毛!免费换电,而电池是租赁的,那么就不用心疼与爱惜电池,用就对了,感觉电量不够了就去换电,根本不用去使用充电站,既快捷又免费,何乐而不为?但是,对于蔚来来说,这样下去,所有的营收都不够来填补这块空缺,车销量上来了,充电站也越来越多,但是,全部属于不盈利的“公益”服务了。本来一辆电动车最赚钱的部分是电池,现如今,电池不赚钱了,那拿什么来赚钱?与电池相关的免费服务被叫停成为不得不抓紧实施的止损措施,特斯拉取消了超充免费也与此有关,只不过,对于特斯拉来说,早一批的免费车主可谓是将充电费用一次性给到位了,而蔚来并没有这样的“收割“能力,只能靠自己来“补贴”了。蔚来本希望靠着“特色服务”弯道超车,最后却被这项特色服务所掣肘,按照蔚来公告的费用组成:换电费用构成=换电度数*(电费+服务费),一次收费多少才会打动人呢?大家可以在自己心里去核算一下,依此来看,蔚来接下来将如何破局成为关键所在了,尤其是在价格还没有优势的情况下,用什么去吸引消费者?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976269695,"gmtCreate":1599740428217,"gmtModify":1703819547665,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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tg-height=\"471\"></p><p>▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。</p><p>这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:</p><p><b>第一, 规模效应。</b></p><p>这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。</p><p>但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?</p><p>所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。</p><p><b>第二,节省BOM。</b></p><p>BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”</p><p>过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。</p><p>而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。</p><p><i><b>03、</b></i><b>魔幻蔚来</b></p><p>研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?</p><p>答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。</p><p>2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144993b8bdf14aed2338ac07690fb403\" tg-width=\"365\" tg-height=\"645\"></p><p>▲图3:任少卿简历。</p><p>引用任少卿的学术圈地位的描述:</p><blockquote>“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”</blockquote><p>科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。</p><p>蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?</p><p>在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8daed259f14788161671f442b507a74b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p><p>▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat</p><p>模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。<b>多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。</b></p><p>理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。</p><p><b>但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。</b></p><p>一种循环,永不落幕。</p>","source":"lsy1596593134739","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?</title>\n<style 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规模效应。这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。第二,节省BOM。BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是理想汽车(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。03、魔幻蔚来研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。▲图3:任少卿简历。引用任少卿的学术圈地位的描述:“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。一种循环,永不落幕。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1173,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":970178109,"gmtCreate":1597724031201,"gmtModify":1704216437712,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"文章有点蹭热度,实际销量提升,资本加持,预期销量就更有保障了,完全可以向上游供应链压低BOM。研发上蔚来的基础框架已经搭好了,加上砍掉了最烧钱的海外研发团队,聚焦在自动驾驶的研发(和mobileye合作降低费用投入)和生产线提效,也是更聪明的做法。试问model3和Y相对于s和x,在研发上有什么重大突破和投入吗","listText":"文章有点蹭热度,实际销量提升,资本加持,预期销量就更有保障了,完全可以向上游供应链压低BOM。研发上蔚来的基础框架已经搭好了,加上砍掉了最烧钱的海外研发团队,聚焦在自动驾驶的研发(和mobileye合作降低费用投入)和生产线提效,也是更聪明的做法。试问model3和Y相对于s和x,在研发上有什么重大突破和投入吗","text":"文章有点蹭热度,实际销量提升,资本加持,预期销量就更有保障了,完全可以向上游供应链压低BOM。研发上蔚来的基础框架已经搭好了,加上砍掉了最烧钱的海外研发团队,聚焦在自动驾驶的研发(和mobileye合作降低费用投入)和生产线提效,也是更聪明的做法。试问model3和Y相对于s和x,在研发上有什么重大突破和投入吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970178109","repostId":"1199767469","repostType":4,"repost":{"id":"1199767469","pubTimestamp":1597716870,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199767469?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-18 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Bezos),天不生杰夫·贝索斯,长期主义万古如长夜:1997年IPO时投资亚马逊,23年来2000倍回报,年化收益率39%。长期的选择带来长期的收益,企业状况会越来越好;短期的选择带来短期的收益,企业状况刚开始还可以,以后可能每况愈下。蔚来走在后面这条路上,它向资本市场低头了。如果一家企业向资本市场投降,向股东投降,最显著的观察点是减少了策略性成本。所谓策略性可变成本,即直接涉及并提高长期业绩表现的成本,最典型的莫过于研发投入。前两天看到有个魔怔投资者说,蔚来要涨40倍。呵呵,从来没听说处于追赶段位的公司,研发投入不跟上,股价还能涨40倍的。话说回来,之所以短期利益变得更加重要,也许是因为李斌真的穷怕了。困难重重之下终于拿到融资,但这并不简单,也不是毫无条件的。安徽这70亿元的战略投资有严苛的对赌协议,如果完不成,蔚来得以8.5%的年复合增长率回购其股份。01、“投降”趋势蔚来在研发投入上的态度,从数字上来看一览无余。总结下来是:没钱砍研发。2019年下半年,蔚来融资不利,现金流紧张开始。蔚来的研发费用从那时开始同比大幅下降,2019Q3,同比+0%;2019Q4,同比-33%;2020Q1,同比-52%。有钱砍研发。2020年4月得到安徽70亿元投资,以及六家银行百亿授信,2020Q2,同比-58%。有钱没钱砍研发。8月11日的电话会里,蔚来管理层对研发投入的描述是这样的,“保证每年研发投入在30亿元以内,我们会围绕下一代自动驾驶技术进行研发,大约5-6亿元/季度的投入,每个季度的投入将根据车型开发进度进行调整。”预算大致固定了。▲图1:蔚来研发费用。来源:公司财报,锦缎。预感有人会拿特斯拉出来说事,这里提前堵住反对票的嘴。现在的特斯拉,从单季度营收来看,当前的蔚来(Q2收入37.2亿元)大致和2013年Q1的特斯拉相当,后者2013年Q1收入5.6亿元(按当时6.28的汇率,折合人民币35.3亿元)。特斯拉在蔚来这个收入量级(单个季度三四十亿元)的2013年,四个季度研发费用分别同比下降:-19%,-31%,-10%,-1%。老大哥特斯拉研发费用都可以下降为什么蔚来不可以?蔚来当然不可以,橘生淮南淮北可甜可苦,我们具体问题具体分析:当时特斯拉环比收入陷入停滞,四个季度营收分别是5.6亿美元、4.1亿美元、4.3亿美元和6.15亿美元,经营的不确定很大。这个时期,研发费用下降无可厚非,下降也没蔚来往腰斩去这么恐怖。而蔚来呢,交付量节节攀升:2019年Q4交付量为8224辆,平均89.4辆/天;中间2020年Q1新冠病毒挖了个小坑但并不影响向上的趋势;2020年Q2交付量为10331辆,平均113.5辆/天;2020年Q3可能也会不错,因为除了ES6和ES8,EC6九月份也要开始交付了。交付量上去了,营收上去了,研发费用却大幅降低,情况就是这么个情况,这是与特斯拉营收大致相同阶段的不同之处。这是对资本市场盈利压力之下的一种妥协,一种投降。投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。02、实惠减少二季度,蔚来迎来里程碑时刻:毛利率转正且可持续(预计Q3和Q4能维持正毛利)。▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:第一, 规模效应。这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。第二,节省BOM。BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是理想汽车(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。03、魔幻蔚来研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。▲图3:任少卿简历。引用任少卿的学术圈地位的描述:“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。一种循环,永不落幕。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":948038096,"gmtCreate":1595087710115,"gmtModify":1704207938300,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"按公开数据统计,截止6月30日的累计交付量是46082,按照下线到交付平均2周计算(作为车主的经验➕逛app的粗略统计),7月的交付量大概率在3900左右,有望再创新高,且ES8的比例会较6月继续提升。持续的高交付量对于毛利率优化有莫大帮助,期待二季度财报吧","listText":"按公开数据统计,截止6月30日的累计交付量是46082,按照下线到交付平均2周计算(作为车主的经验➕逛app的粗略统计),7月的交付量大概率在3900左右,有望再创新高,且ES8的比例会较6月继续提升。持续的高交付量对于毛利率优化有莫大帮助,期待二季度财报吧","text":"按公开数据统计,截止6月30日的累计交付量是46082,按照下线到交付平均2周计算(作为车主的经验➕逛app的粗略统计),7月的交付量大概率在3900左右,有望再创新高,且ES8的比例会较6月继续提升。持续的高交付量对于毛利率优化有莫大帮助,期待二季度财报吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/948038096","repostId":"2052212229","repostType":2,"repost":{"id":"2052212229","weMediaInfo":{"introduction":"有视角的商业资讯交流平台","home_visible":1,"media_name":"虎嗅APP","id":"101","head_image":"https://static.tigerbbs.com/98669fe7974e42f3976b3db47528792d"},"pubTimestamp":1595079000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2052212229?lang=&edition=full","pubTime":"2020-07-18 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动领域第一个中国高端品牌的5万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41ccb064ea2e47f3b8f9157761dfa30e\"/></p><p>疫情给整个汽车行业带来多大影响不用多说,在大批品牌受到冲击,销量越往头部集中的时候,蔚来的销量确实在上半年起来了。进入 2020 年后蔚来一直都走的比较顺,即使疫情作祟每月交付量都在提升,国家新能源补贴新规格外鼓励换电模式,让售价超过 30 万的蔚来同样能拿到补贴,蔚来中国总部落户安徽合肥,拿到投资,上周还拿到了 6 大银行 104 亿元授信,股价虽然起起伏伏,也已经脱离了危险区。</p><p>整个上半年,自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车,5家车企销量占比达到了自主品牌造车新势力总销量的91%。</p><p>某种程度上,这其实也意味着造车新势力这个概念的阶段性终结,交付不了车的基本上都黄了,资本也不会再往里“续费”,已经有一定交付规模的,也开始大范围交付,逐渐走向了一个“正常车企”的经营路线:卖车、交付、面对越来越多的车主口碑与评价。</p><p>在量产和交付这件事情上,蔚来也不是没有遇到过难处。</p><p>ES8 刚开始量产的时候,市面上舆论怀疑蔚来和江淮合作生产的模式,承担不了蔚来所定位的豪华车应该有的做工和质感。中间也有过消息传出,因为订单量不多,蔚来还是要付给江淮相当多的费用。</p><p>因为蔚来用的是直销模式而非传统车企的经销商模式,不能把车量产出来后堆给经销商压货,所以要想让自己的量产数量快速提升,只有一条路:增加销量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d13856378ee448d3b7cf61f68b548a58\"/></p><p>蔚来 1-6 月销量为 14169 辆,同比增长了 87.9%,其中6月单月销量 3740 辆,同比增长 179.1%。不出意外的话, 7 月份的销量,蔚来还可能会涨。如果说去年一整年还有很多舆论说蔚来车主是“吃亏了不敢说”,今年上半年的情况其实证明了,蔚来随着自己销量的提升,受到了更多的关注,用户的好评也转化成了真金白银的新销量。</p><p>另一方面,订单变多了,也意味着蔚来的工厂还需要有足够的生产速度,毕竟几乎每个蔚来车主都是按照自己的喜好订车,生产也是OTD(Order-To-Delivery)按订单生产,如果需要等待提车的时间太长,还是会影响购买意愿。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>有一个特别出名的 \"4 小时供货圈 \",不管是 Giga1 工厂到加州 Fremont 汽车制造工厂,还是 LG 化学的南京工厂到特斯拉的上海工厂,车程同样是 4 小时 10 分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。</p><p>蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:</p><blockquote><p>蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。</p></blockquote><p>实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。</p><p>虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。</p><p label=\"大标题\"><span><span><em https:=\"\"></em><span>凭什么就蔚来运气好?</span><em https:=\"\"></em></span></span></p><p>蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。</p><p>但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。</p><p>根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。</p><p>当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。</p><p>换电的好处很明显:</p><blockquote><ol><li><p>补能速度追上燃油车加油。</p></li></ol><p>2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。</p><p>3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。</p><p>4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。</p></blockquote><p>基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。</p><p>如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。</p><p>而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。</p><p>销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 辆,会比现在更快。</p><p border-box=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" start=\"\">如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com</p><p border-box=\"\" center=\"\" flex=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" justify=\"\" neue=\"\" normal=\"\" space-between=\"\" start=\"\"><span></span><span>End</span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7059989fd2374ee2ae2e6f4c54316b6f\"/></span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7da1127d8d64e6aa89f950e93484020\"/></span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9dfcc554c9094f4f9164aa25f430b168\"/></span></p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2 年 2 个月,第 50000 辆蔚来下线</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; 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border-box=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" neue=\"\" normal=\"\" start=\"\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3413092b86774c168369ae819f8b9e94\"/></p><p>还记得李斌和何小鹏关于<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>和小鹏谁先达到 1 万辆的赌局是什么时候吗?是 2018 年的 11 月。</p><p>赌局后不到一年半的时间,蔚来今儿下午公布,自家的第 50000 台整车在合肥下线了。从第一辆下线到第五万辆,也就是从 2018 年 5 月到现在,两年多一点儿的时间。</p><p label=\"大标题\"><span><span><em https:=\"\"></em><span>2 年生产 5 万辆,算快吗?</span><em https:=\"\"></em></span></span></p><p>在中国汽车行业的历史上,已经有了好几个代表不同发展时代的 5 万辆里程碑:</p><blockquote><p>解放创造了中国品牌的第一个 5 万辆。</p><p>上海大众是最国内合资品牌的第一个 5 万辆。</p><p>吉利是自主品牌轿车的第一个五万辆。</p></blockquote><p>而蔚来的 5 万辆下线,则是国内造车新势力的第一个 5 万辆,往大了说,是<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动领域第一个中国高端品牌的5万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41ccb064ea2e47f3b8f9157761dfa30e\"/></p><p>疫情给整个汽车行业带来多大影响不用多说,在大批品牌受到冲击,销量越往头部集中的时候,蔚来的销量确实在上半年起来了。进入 2020 年后蔚来一直都走的比较顺,即使疫情作祟每月交付量都在提升,国家新能源补贴新规格外鼓励换电模式,让售价超过 30 万的蔚来同样能拿到补贴,蔚来中国总部落户安徽合肥,拿到投资,上周还拿到了 6 大银行 104 亿元授信,股价虽然起起伏伏,也已经脱离了危险区。</p><p>整个上半年,自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车,5家车企销量占比达到了自主品牌造车新势力总销量的91%。</p><p>某种程度上,这其实也意味着造车新势力这个概念的阶段性终结,交付不了车的基本上都黄了,资本也不会再往里“续费”,已经有一定交付规模的,也开始大范围交付,逐渐走向了一个“正常车企”的经营路线:卖车、交付、面对越来越多的车主口碑与评价。</p><p>在量产和交付这件事情上,蔚来也不是没有遇到过难处。</p><p>ES8 刚开始量产的时候,市面上舆论怀疑蔚来和江淮合作生产的模式,承担不了蔚来所定位的豪华车应该有的做工和质感。中间也有过消息传出,因为订单量不多,蔚来还是要付给江淮相当多的费用。</p><p>因为蔚来用的是直销模式而非传统车企的经销商模式,不能把车量产出来后堆给经销商压货,所以要想让自己的量产数量快速提升,只有一条路:增加销量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d13856378ee448d3b7cf61f68b548a58\"/></p><p>蔚来 1-6 月销量为 14169 辆,同比增长了 87.9%,其中6月单月销量 3740 辆,同比增长 179.1%。不出意外的话, 7 月份的销量,蔚来还可能会涨。如果说去年一整年还有很多舆论说蔚来车主是“吃亏了不敢说”,今年上半年的情况其实证明了,蔚来随着自己销量的提升,受到了更多的关注,用户的好评也转化成了真金白银的新销量。</p><p>另一方面,订单变多了,也意味着蔚来的工厂还需要有足够的生产速度,毕竟几乎每个蔚来车主都是按照自己的喜好订车,生产也是OTD(Order-To-Delivery)按订单生产,如果需要等待提车的时间太长,还是会影响购买意愿。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>有一个特别出名的 \"4 小时供货圈 \",不管是 Giga1 工厂到加州 Fremont 汽车制造工厂,还是 LG 化学的南京工厂到特斯拉的上海工厂,车程同样是 4 小时 10 分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。</p><p>蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:</p><blockquote><p>蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。</p></blockquote><p>实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。</p><p>虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。</p><p label=\"大标题\"><span><span><em https:=\"\"></em><span>凭什么就蔚来运气好?</span><em https:=\"\"></em></span></span></p><p>蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。</p><p>但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。</p><p>根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。</p><p>当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。</p><p>换电的好处很明显:</p><blockquote><ol><li><p>补能速度追上燃油车加油。</p></li></ol><p>2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。</p><p>3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。</p><p>4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。</p></blockquote><p>基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。</p><p>如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。</p><p>而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。</p><p>销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 辆,会比现在更快。</p><p border-box=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" start=\"\">如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com</p><p border-box=\"\" center=\"\" flex=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" justify=\"\" neue=\"\" normal=\"\" space-between=\"\" start=\"\"><span></span><span>End</span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7059989fd2374ee2ae2e6f4c54316b6f\"/></span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7da1127d8d64e6aa89f950e93484020\"/></span></p><p><span><img 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年后蔚来一直都走的比较顺,即使疫情作祟每月交付量都在提升,国家新能源补贴新规格外鼓励换电模式,让售价超过 30 万的蔚来同样能拿到补贴,蔚来中国总部落户安徽合肥,拿到投资,上周还拿到了 6 大银行 104 亿元授信,股价虽然起起伏伏,也已经脱离了危险区。整个上半年,自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、理想汽车、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车,5家车企销量占比达到了自主品牌造车新势力总销量的91%。某种程度上,这其实也意味着造车新势力这个概念的阶段性终结,交付不了车的基本上都黄了,资本也不会再往里“续费”,已经有一定交付规模的,也开始大范围交付,逐渐走向了一个“正常车企”的经营路线:卖车、交付、面对越来越多的车主口碑与评价。在量产和交付这件事情上,蔚来也不是没有遇到过难处。ES8 刚开始量产的时候,市面上舆论怀疑蔚来和江淮合作生产的模式,承担不了蔚来所定位的豪华车应该有的做工和质感。中间也有过消息传出,因为订单量不多,蔚来还是要付给江淮相当多的费用。因为蔚来用的是直销模式而非传统车企的经销商模式,不能把车量产出来后堆给经销商压货,所以要想让自己的量产数量快速提升,只有一条路:增加销量。蔚来 1-6 月销量为 14169 辆,同比增长了 87.9%,其中6月单月销量 3740 辆,同比增长 179.1%。不出意外的话, 7 月份的销量,蔚来还可能会涨。如果说去年一整年还有很多舆论说蔚来车主是“吃亏了不敢说”,今年上半年的情况其实证明了,蔚来随着自己销量的提升,受到了更多的关注,用户的好评也转化成了真金白银的新销量。另一方面,订单变多了,也意味着蔚来的工厂还需要有足够的生产速度,毕竟几乎每个蔚来车主都是按照自己的喜好订车,生产也是OTD(Order-To-Delivery)按订单生产,如果需要等待提车的时间太长,还是会影响购买意愿。特斯拉有一个特别出名的 \"4 小时供货圈 \",不管是 Giga1 工厂到加州 Fremont 汽车制造工厂,还是 LG 化学的南京工厂到特斯拉的上海工厂,车程同样是 4 小时 10 分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。凭什么就蔚来运气好?蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。换电的好处很明显:补能速度追上燃油车加油。2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 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19:46","market":"us","language":"zh","title":"新能源汽车新补贴政策出台:特斯拉面临挑战,蔚来受益","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1160738749","media":"全天候科技","summary":"4月23日,财政部官方网站发布消息称,为支持新能源汽车产业发展,促进汽车消费,财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(以下称为“通知”),明确新能源汽","content":"<p>4月23日,财政部官方网站发布消息称,为支持新能源汽车产业发展,促进汽车消费,财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(以下称为“通知”),明确新能源汽车免征车辆购置税有关政策。</p><p>通知显示,将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底,平缓补贴退坡力度和节奏。适当优化技术指标,提高补贴精度。调整补贴方式,开展燃料电池汽车示范应用。</p><p>除此之外,今年的补贴政策也发生了细节变化。例如支持“车电分离”等新型商业模式发展,新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元),为鼓励“换电”新型商业模式发展,加快新能源汽车推广,“换电模式”车辆不受此规定。</p><p>这就意味着,特斯拉、理想汽车等企业旗下售价超过30万元的电动车将无法享受补贴,而蔚来汽车因为“换电模式”,将继续享受相关补贴。</p><p><b>持续鼓励燃料电池汽车发展</b></p><p>为了平缓补贴退坡力度和节奏,通知表示原则上2020 -2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。</p><p>其中城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆2020年补贴标准不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。原则上每年补贴规模上限约200万辆。</p><p>为了促进产业做优做强。通知提到,2020年,保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整,适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。</p><p>新能源乘用车补贴标准是,纯电动乘用车工况法续驶里程不低于 300km。工况法续驶里程300-399公里每辆车补贴为1.62万元,里程大于等于400公里每辆车的补贴为2.25万元。插电式混合动力乘用车(含增程式)每辆车补贴标准为0.85万元。</p><p>在能耗水平门槛上,新规定对于比门槛提高0%(含)-10%的车型按 0.8 倍补贴,提高 10%(含)-25%的车型按 1 倍补贴,提高 25%(含)以上的车型按 1.1 倍补贴。</p><p>新能源客车补贴标准和技术要求也有详细的规定,比如非快充类纯电动客车中央财政补贴标准为500元/KWh,快充类纯电动客车中央财政补贴标准为900元/KWh,每辆车最高补贴上限不超过9万元。</p><p>除了对电动汽车进行补贴外,政策也鼓励开展燃料电池汽车发展。“争取通过4年左右时间,建立氢能和燃料电池汽车产业链,关键核心技术取得突破,形成布局合理、协同发展的良好局面。”</p><p><b>特斯拉面临挑战,蔚来受益</b></p><p>完善资金清算制度,提高补贴精度,也是通知的重要内容,因此这次政策的调整还对于新能源乘用车的价格也进行了限制。通知表示,新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)。</p><p>从政策的走向来看,新补贴政策对于特斯拉为代表的的高端电动车不利。</p><p>从目前来看,特斯拉只有国产model 3标准续航升级版可以享受到补贴,其售价为29.905万元。而为不久之前特斯拉官方正式发布了国产Model 的长续航版售价,和双电机驱动的高性能版无法享受到补贴——其中长续航版售价33.905万元,高性能版售价41.98万元。</p><p>“为鼓励“换电”新型商业模式发展,加快新能源汽车推广,‘换电模式’车辆不受此规定。”通知表示,由于换电模式不受30万元的价格限制,因此主打换电模式的蔚来汽车将受益,车主购车时能够享受到相关补贴。</p>","source":"qthkj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新能源汽车新补贴政策出台:特斯拉面临挑战,蔚来受益</title>\n<style 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-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。其中城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆2020年补贴标准不退坡,2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。原则上每年补贴规模上限约200万辆。为了促进产业做优做强。通知提到,2020年,保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整,适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。新能源乘用车补贴标准是,纯电动乘用车工况法续驶里程不低于 300km。工况法续驶里程300-399公里每辆车补贴为1.62万元,里程大于等于400公里每辆车的补贴为2.25万元。插电式混合动力乘用车(含增程式)每辆车补贴标准为0.85万元。在能耗水平门槛上,新规定对于比门槛提高0%(含)-10%的车型按 0.8 倍补贴,提高 10%(含)-25%的车型按 1 倍补贴,提高 25%(含)以上的车型按 1.1 倍补贴。新能源客车补贴标准和技术要求也有详细的规定,比如非快充类纯电动客车中央财政补贴标准为500元/KWh,快充类纯电动客车中央财政补贴标准为900元/KWh,每辆车最高补贴上限不超过9万元。除了对电动汽车进行补贴外,政策也鼓励开展燃料电池汽车发展。“争取通过4年左右时间,建立氢能和燃料电池汽车产业链,关键核心技术取得突破,形成布局合理、协同发展的良好局面。”特斯拉面临挑战,蔚来受益完善资金清算制度,提高补贴精度,也是通知的重要内容,因此这次政策的调整还对于新能源乘用车的价格也进行了限制。通知表示,新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)。从政策的走向来看,新补贴政策对于特斯拉为代表的的高端电动车不利。从目前来看,特斯拉只有国产model 3标准续航升级版可以享受到补贴,其售价为29.905万元。而为不久之前特斯拉官方正式发布了国产Model 的长续航版售价,和双电机驱动的高性能版无法享受到补贴——其中长续航版售价33.905万元,高性能版售价41.98万元。“为鼓励“换电”新型商业模式发展,加快新能源汽车推广,‘换电模式’车辆不受此规定。”通知表示,由于换电模式不受30万元的价格限制,因此主打换电模式的蔚来汽车将受益,车主购车时能够享受到相关补贴。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":992,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":104119,"gmtCreate":1508424776737,"gmtModify":1704882403870,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$信而富(XRF)$这种流通股少,每天几百万就能呼风唤雨的票,炒短线还是建议取关吧","listText":"$信而富(XRF)$这种流通股少,每天几百万就能呼风唤雨的票,炒短线还是建议取关吧","text":"$信而富(XRF)$这种流通股少,每天几百万就能呼风唤雨的票,炒短线还是建议取关吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/104119","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":872,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":976269695,"gmtCreate":1599740428217,"gmtModify":1703819547665,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动领域第一个中国高端品牌的5万辆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41ccb064ea2e47f3b8f9157761dfa30e\"/></p><p>疫情给整个汽车行业带来多大影响不用多说,在大批品牌受到冲击,销量越往头部集中的时候,蔚来的销量确实在上半年起来了。进入 2020 年后蔚来一直都走的比较顺,即使疫情作祟每月交付量都在提升,国家新能源补贴新规格外鼓励换电模式,让售价超过 30 万的蔚来同样能拿到补贴,蔚来中国总部落户安徽合肥,拿到投资,上周还拿到了 6 大银行 104 亿元授信,股价虽然起起伏伏,也已经脱离了危险区。</p><p>整个上半年,自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车,5家车企销量占比达到了自主品牌造车新势力总销量的91%。</p><p>某种程度上,这其实也意味着造车新势力这个概念的阶段性终结,交付不了车的基本上都黄了,资本也不会再往里“续费”,已经有一定交付规模的,也开始大范围交付,逐渐走向了一个“正常车企”的经营路线:卖车、交付、面对越来越多的车主口碑与评价。</p><p>在量产和交付这件事情上,蔚来也不是没有遇到过难处。</p><p>ES8 刚开始量产的时候,市面上舆论怀疑蔚来和江淮合作生产的模式,承担不了蔚来所定位的豪华车应该有的做工和质感。中间也有过消息传出,因为订单量不多,蔚来还是要付给江淮相当多的费用。</p><p>因为蔚来用的是直销模式而非传统车企的经销商模式,不能把车量产出来后堆给经销商压货,所以要想让自己的量产数量快速提升,只有一条路:增加销量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d13856378ee448d3b7cf61f68b548a58\"/></p><p>蔚来 1-6 月销量为 14169 辆,同比增长了 87.9%,其中6月单月销量 3740 辆,同比增长 179.1%。不出意外的话, 7 月份的销量,蔚来还可能会涨。如果说去年一整年还有很多舆论说蔚来车主是“吃亏了不敢说”,今年上半年的情况其实证明了,蔚来随着自己销量的提升,受到了更多的关注,用户的好评也转化成了真金白银的新销量。</p><p>另一方面,订单变多了,也意味着蔚来的工厂还需要有足够的生产速度,毕竟几乎每个蔚来车主都是按照自己的喜好订车,生产也是OTD(Order-To-Delivery)按订单生产,如果需要等待提车的时间太长,还是会影响购买意愿。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>有一个特别出名的 \"4 小时供货圈 \",不管是 Giga1 工厂到加州 Fremont 汽车制造工厂,还是 LG 化学的南京工厂到特斯拉的上海工厂,车程同样是 4 小时 10 分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。</p><p>蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:</p><blockquote><p>蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。</p></blockquote><p>实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。</p><p>虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。</p><p label=\"大标题\"><span><span><em https:=\"\"></em><span>凭什么就蔚来运气好?</span><em https:=\"\"></em></span></span></p><p>蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。</p><p>但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。</p><p>根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。</p><p>当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。</p><p>换电的好处很明显:</p><blockquote><ol><li><p>补能速度追上燃油车加油。</p></li></ol><p>2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。</p><p>3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。</p><p>4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。</p></blockquote><p>基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。</p><p>如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。</p><p>而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。</p><p>销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 辆,会比现在更快。</p><p border-box=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" neue=\"\" normal=\"\" rgb=\"\" start=\"\">如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com</p><p border-box=\"\" center=\"\" flex=\"\" helvetica=\"\" hidden=\"\" justify=\"\" neue=\"\" normal=\"\" space-between=\"\" start=\"\"><span></span><span>End</span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7059989fd2374ee2ae2e6f4c54316b6f\"/></span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7da1127d8d64e6aa89f950e93484020\"/></span></p><p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9dfcc554c9094f4f9164aa25f430b168\"/></span></p>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2 年 2 个月,第 50000 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亿元授信,股价虽然起起伏伏,也已经脱离了危险区。</p><p>整个上半年,自主品牌造车新势力销量排名1-5位的品牌分别为蔚来汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车,5家车企销量占比达到了自主品牌造车新势力总销量的91%。</p><p>某种程度上,这其实也意味着造车新势力这个概念的阶段性终结,交付不了车的基本上都黄了,资本也不会再往里“续费”,已经有一定交付规模的,也开始大范围交付,逐渐走向了一个“正常车企”的经营路线:卖车、交付、面对越来越多的车主口碑与评价。</p><p>在量产和交付这件事情上,蔚来也不是没有遇到过难处。</p><p>ES8 刚开始量产的时候,市面上舆论怀疑蔚来和江淮合作生产的模式,承担不了蔚来所定位的豪华车应该有的做工和质感。中间也有过消息传出,因为订单量不多,蔚来还是要付给江淮相当多的费用。</p><p>因为蔚来用的是直销模式而非传统车企的经销商模式,不能把车量产出来后堆给经销商压货,所以要想让自己的量产数量快速提升,只有一条路:增加销量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d13856378ee448d3b7cf61f68b548a58\"/></p><p>蔚来 1-6 月销量为 14169 辆,同比增长了 87.9%,其中6月单月销量 3740 辆,同比增长 179.1%。不出意外的话, 7 月份的销量,蔚来还可能会涨。如果说去年一整年还有很多舆论说蔚来车主是“吃亏了不敢说”,今年上半年的情况其实证明了,蔚来随着自己销量的提升,受到了更多的关注,用户的好评也转化成了真金白银的新销量。</p><p>另一方面,订单变多了,也意味着蔚来的工厂还需要有足够的生产速度,毕竟几乎每个蔚来车主都是按照自己的喜好订车,生产也是OTD(Order-To-Delivery)按订单生产,如果需要等待提车的时间太长,还是会影响购买意愿。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>有一个特别出名的 \"4 小时供货圈 \",不管是 Giga1 工厂到加州 Fremont 汽车制造工厂,还是 LG 化学的南京工厂到特斯拉的上海工厂,车程同样是 4 小时 10 分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。</p><p>蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:</p><blockquote><p>蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。</p></blockquote><p>实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。</p><p>虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。</p><p label=\"大标题\"><span><span><em https:=\"\"></em><span>凭什么就蔚来运气好?</span><em https:=\"\"></em></span></span></p><p>蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。</p><p>但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。</p><p>根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。</p><p>当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。</p><p>换电的好处很明显:</p><blockquote><ol><li><p>补能速度追上燃油车加油。</p></li></ol><p>2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。</p><p>3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。</p><p>4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。</p></blockquote><p>基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。</p><p>如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。</p><p>而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。</p><p>销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 辆,会比现在更快。</p><p 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分。这其实证明了特斯拉整个供应链和生产流程的高效。蔚来与江淮的生产模式,同样是通过对供应链和制造体系的把控,提升制造效率。举个例子:蔚来工厂能够每3分钟下线一台车,1小时产20台车,每辆车车从金属板材拼接成车架时开始,就会产生一个射频的身份证,这个身份证是唯一的,且会一直跟着这个车到下线。关于这辆车接下来在涂装、总装、后装方方面面需要的独特配置通过电脑已经分配到了每一个工位,装配工人只需要拿起离他最近的一个零部件装上就可以了。这套系统可以指挥上百家供应商实现零库存的及时配货,让车辆以每三分钟一台的速度生产,且每台均可实现定制化。实现这样的效果在原理上并不难理解,但实际操作起来,是要对整个生产模式进行调整。当时李斌引发热议的话题:江淮工厂,比保时捷工厂还要强。虽然被断章取义后引发各种争议,但大概率李斌想说的,其实是像保时捷这样的按订单生产个性化定制模式,蔚来也能做出来。虽然每个人都在谈论造车新势力的时候,总会落到造车新势力成或者不成,主要看车型产品的素质上。但其实,这种判断虽然大体没错,但还是太粗糙了,用户购车和用车是个相当长的体验线,每个维度都会影响到车主对车型的体验,而生产,则是一切的基础,能不能把车造出来?能不能把车造好?能不能按订单按期交付?能不能在订单量扩大后同样快速扩大生产量,保证交付速度和质量?这些都会决定一家已经开始大规模交付的新造车企业的生死。凭什么就蔚来运气好?蔚来交付状况不好的时候有人说蔚来要完蛋了,蔚来交付好了又会有人说蔚来是蹭上政策的车了,运气好。然后拿出蔚来单纯是因为政府关系好才得到补贴支持,换电模式是一种已经被验证过的失败模式这种话术。但实际上,蔚来已经建成了 138 座换电站,覆盖62座城市。而这个数字在 3 个多月之前,还只是 51 个城市的 123 座换电站。增加换电站的效果也是非常明显的,除了让地区中的自家车主用车更方便,还能非常直接的提升销量。根据蔚来的统计,自家车主安装私人充电桩的比例很高,超过 70%,而即使是没有私人充电桩,换电也是很容易被接收的补能方案,比超充更快,还有一部分非常重要的价值,就是可以通过换电灵活租用更大续航电池,满足自己临时的长途出行需求而不会增加太多使用成本。当然,建设换电站依然是个相当大的成本,所以蔚来计划推出第二代电站,相比一代,成本更低、换电更快;此外,还会进行扩建,至少会新增50个,主要部署在排队长的大城市以及还没有换电站的区域。换电的好处很明显:补能速度追上燃油车加油。2. 只租用电池降低买车门槛,车电分离后,车架是车架,电池是电池,二手残值不受电池寿命贬值。3. 换电站充电能比快充更好维持电池寿命。4. 单个换电站相比于建设一排超充站面积更小,成本也不会高太多。基本上就能理解为什么补贴政策会支持换电,不是因为蔚来运气好,是因为蔚来在换电模式上的投入,让政策看到了这种技术规模使用后的好处。如果你身处大城市,家里能安装个私人充电桩,蔚来几乎是不会遇到什么里程焦虑的,更何况还有一些临时应急的换电站和快充桩可以补能,这就促进了一些潜在车主的消费意愿。而另一方面,当你在考虑买一辆 30 来万的纯电车,就会发现特斯拉 Model 3 似乎续航更长,超充也很快,甚至快到家里不用安私人充电桩都行,但随着 Model 3 越来越多,再多的超充桩,在任意时段,大多都是需要排队的。而蔚来的换电站,确实更加省心。而且在这个价位的纯电动 SUV 竞品,除了还没在国内国产的 Model Y,可能就剩下几款 BBA 的纯电动车了。这也就不难理解,为什么 ES8 在改款后又能在 6 月上险量达1256辆,重回40万元以上中大型SUV销量十强榜。ES6上市以来累计销售23101辆,稳居30万元以上中型SUV销量十强榜。销量还在涨,补能网络还在扩大,从 0 到 50000 辆蔚来用了 2 年 2 个月,蔚来的下一个 50000 辆,会比现在更快。如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.comEnd","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1655,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3509486618479635","authorId":"3509486618479635","name":"王山爾","avatar":"https://static.tigerbbs.com/79a3754b892f5cb64bc1ea13751b12b7","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"content":"3900虽然再创新高,个人觉的还是提升太少,要撑起蔚来市值,没有火箭速度真的不行啊","text":"3900虽然再创新高,个人觉的还是提升太少,要撑起蔚来市值,没有火箭速度真的不行啊","html":"3900虽然再创新高,个人觉的还是提升太少,要撑起蔚来市值,没有火箭速度真的不行啊"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":331146944,"gmtCreate":1609472246988,"gmtModify":1703739602542,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"总算来了,看看大家的战斗力吧","listText":"总算来了,看看大家的战斗力吧","text":"总算来了,看看大家的战斗力吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/331146944","repostId":"1190699958","repostType":4,"repost":{"id":"1190699958","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1609472091,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190699958?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-01 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>走在后面这条路上,它向资本市场低头了。</b></p><p>如果一家企业向资本市场投降,向股东投降,最显著的观察点是减少了策略性成本。所谓策略性可变成本,即直接涉及并提高长期业绩表现的成本,最典型的莫过于<b>研发投入</b>。</p><p><b>前两天看到有个魔怔投资者说,蔚来要涨40倍。</b>呵呵,从来没听说处于追赶段位的公司,研发投入不跟上,股价还能涨40倍的。</p><p>话说回来,之所以短期利益变得更加重要,也许是因为李斌真的穷怕了。困难重重之下终于拿到融资,但这并不简单,也不是毫无条件的。安徽这70亿元的战略投资有严苛的对赌协议,如果完不成,蔚来得以8.5%的年复合增长率回购其股份。</p><p><i><b>01、</b></i><b>“投降”趋势</b></p><p>蔚来在研发投入上的态度,从数字上来看一览无余。总结下来是:</p><ul><li><p><b>没钱砍研发。</b>2019年下半年,蔚来融资不利,现金流紧张开始。蔚来的研发费用从那时开始同比大幅下降,2019Q3,同比+0%;2019Q4,同比-33%;2020Q1,同比-52%。</p></li></ul><ul><li><p><b>有钱砍研发。</b>2020年4月得到安徽70亿元投资,以及六家银行百亿授信,2020Q2,同比-58%。</p></li></ul><ul><li><p><b>有钱没钱砍研发。</b>8月11日的电话会里,蔚来管理层对研发投入的描述是这样的,“保证每年研发投入在30亿元以内,我们会围绕下一代自动驾驶技术进行研发,大约5-6亿元/季度的投入,每个季度的投入将根据车型开发进度进行调整。”预算大致固定了。</p></li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf869884d2cb671b913e63058da55b8c\" tg-width=\"995\" tg-height=\"598\"></p><p>▲图1:蔚来研发费用。来源:公司财报,锦缎。</p><p><b>预感有人会拿<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>出来说事,这里提前堵住反对票的嘴。</b></p><p>现在的特斯拉,从单季度营收来看,当前的蔚来(Q2收入37.2亿元)大致和2013年Q1的特斯拉相当,后者2013年Q1收入5.6亿元(按当时6.28的汇率,折合人民币35.3亿元)。</p><p>特斯拉在蔚来这个收入量级(单个季度三四十亿元)的2013年,四个季度研发费用分别同比下降:-19%,-31%,-10%,-1%。老大哥特斯拉研发费用都可以下降为什么蔚来不可以?</p><p>蔚来当然不可以,橘生淮南淮北可甜可苦,我们具体问题具体分析:</p><p>当时特斯拉环比收入陷入停滞,四个季度营收分别是5.6亿美元、4.1亿美元、4.3亿美元和6.15亿美元,经营的不确定很大。这个时期,研发费用下降无可厚非,下降也没蔚来往腰斩去这么恐怖。而蔚来呢,交付量节节攀升:</p><ul><li><p>2019年Q4交付量为8224辆,平均89.4辆/天;</p></li><li><p>中间2020年Q1新冠病毒挖了个小坑但并不影响向上的趋势;</p></li><li><p>2020年Q2交付量为10331辆,平均113.5辆/天;</p></li><li><p>2020年Q3可能也会不错,因为除了ES6和ES8,EC6九月份也要开始交付了。</p></li></ul><p>交付量上去了,营收上去了,研发费用却大幅降低,情况就是这么个情况,这是与特斯拉营收大致相同阶段的不同之处。<b>这是对资本市场盈利压力之下的一种妥协,一种投降。</b></p><p>投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。</p><p><i><b>02、</b></i><b>实惠减少</b></p><p>二季度,蔚来迎来里程碑时刻:毛利率转正且可持续(预计Q3和Q4能维持正毛利)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1608af6bd25c3ef5316a9447a3330da7\" tg-width=\"772\" tg-height=\"471\"></p><p>▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。</p><p>这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:</p><p><b>第一, 规模效应。</b></p><p>这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。</p><p>但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?</p><p>所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。</p><p><b>第二,节省BOM。</b></p><p>BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”</p><p>过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。</p><p>而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。</p><p><i><b>03、</b></i><b>魔幻蔚来</b></p><p>研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?</p><p>答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。</p><p>2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144993b8bdf14aed2338ac07690fb403\" tg-width=\"365\" tg-height=\"645\"></p><p>▲图3:任少卿简历。</p><p>引用任少卿的学术圈地位的描述:</p><blockquote>“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”</blockquote><p>科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。</p><p>蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?</p><p>在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8daed259f14788161671f442b507a74b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p><p>▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat</p><p>模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。<b>多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。</b></p><p>理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。</p><p><b>但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。</b></p><p>一种循环,永不落幕。</p>","source":"lsy1596593134739","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?</title>\n<style 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Bezos),天不生杰夫·贝索斯,长期主义万古如长夜:1997年IPO时投资亚马逊,23年来2000倍回报,年化收益率39%。长期的选择带来长期的收益,企业状况会越来越好;短期的选择带来短期的收益,企业状况刚开始还可以,以后可能每况愈下。蔚来走在后面这条路上,它向资本市场低头了。如果一家企业向资本市场投降,向股东投降,最显著的观察点是减少了策略性成本。所谓策略性可变成本,即直接涉及并提高长期业绩表现的成本,最典型的莫过于研发投入。前两天看到有个魔怔投资者说,蔚来要涨40倍。呵呵,从来没听说处于追赶段位的公司,研发投入不跟上,股价还能涨40倍的。话说回来,之所以短期利益变得更加重要,也许是因为李斌真的穷怕了。困难重重之下终于拿到融资,但这并不简单,也不是毫无条件的。安徽这70亿元的战略投资有严苛的对赌协议,如果完不成,蔚来得以8.5%的年复合增长率回购其股份。01、“投降”趋势蔚来在研发投入上的态度,从数字上来看一览无余。总结下来是:没钱砍研发。2019年下半年,蔚来融资不利,现金流紧张开始。蔚来的研发费用从那时开始同比大幅下降,2019Q3,同比+0%;2019Q4,同比-33%;2020Q1,同比-52%。有钱砍研发。2020年4月得到安徽70亿元投资,以及六家银行百亿授信,2020Q2,同比-58%。有钱没钱砍研发。8月11日的电话会里,蔚来管理层对研发投入的描述是这样的,“保证每年研发投入在30亿元以内,我们会围绕下一代自动驾驶技术进行研发,大约5-6亿元/季度的投入,每个季度的投入将根据车型开发进度进行调整。”预算大致固定了。▲图1:蔚来研发费用。来源:公司财报,锦缎。预感有人会拿特斯拉出来说事,这里提前堵住反对票的嘴。现在的特斯拉,从单季度营收来看,当前的蔚来(Q2收入37.2亿元)大致和2013年Q1的特斯拉相当,后者2013年Q1收入5.6亿元(按当时6.28的汇率,折合人民币35.3亿元)。特斯拉在蔚来这个收入量级(单个季度三四十亿元)的2013年,四个季度研发费用分别同比下降:-19%,-31%,-10%,-1%。老大哥特斯拉研发费用都可以下降为什么蔚来不可以?蔚来当然不可以,橘生淮南淮北可甜可苦,我们具体问题具体分析:当时特斯拉环比收入陷入停滞,四个季度营收分别是5.6亿美元、4.1亿美元、4.3亿美元和6.15亿美元,经营的不确定很大。这个时期,研发费用下降无可厚非,下降也没蔚来往腰斩去这么恐怖。而蔚来呢,交付量节节攀升:2019年Q4交付量为8224辆,平均89.4辆/天;中间2020年Q1新冠病毒挖了个小坑但并不影响向上的趋势;2020年Q2交付量为10331辆,平均113.5辆/天;2020年Q3可能也会不错,因为除了ES6和ES8,EC6九月份也要开始交付了。交付量上去了,营收上去了,研发费用却大幅降低,情况就是这么个情况,这是与特斯拉营收大致相同阶段的不同之处。这是对资本市场盈利压力之下的一种妥协,一种投降。投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。02、实惠减少二季度,蔚来迎来里程碑时刻:毛利率转正且可持续(预计Q3和Q4能维持正毛利)。▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:第一, 规模效应。这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。第二,节省BOM。BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是理想汽车(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。03、魔幻蔚来研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。▲图3:任少卿简历。引用任少卿的学术圈地位的描述:“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。一种循环,永不落幕。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":609747482,"gmtCreate":1638332275384,"gmtModify":1638332275384,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","listText":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","text":"G9加持个鬼,这次广州才发布,明年二季度都交付不了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/609747482","repostId":"2187875185","repostType":2,"repost":{"id":"2187875185","pubTimestamp":1638276212,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2187875185?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-30 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href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202111302057187a10d6b5&s=b\">Web 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Finance)</p><p>然而,就在2018年11月,当时蔚来刚上市不久(注:蔚来于2018年9月上市),股价仍在7美元的时候,香橼曾表示力挺蔚来。</p><p>香橼当时称,蔚来的股价涨至12美元应该“几乎没有阻力”,这一目标价较当时股价<span>溢价</span>近70%。</p><p>香橼为何在2年后转变了对蔚来的看法?</p><p>香橼的理由是,蔚来正处于一个未知的时点上,无论从目前在中国电动汽车市场的地位,还是从近期的前景来看,其当前股价都是不合理的。</p><p><strong>一、预计Model Y降价将严重冲击蔚来</strong></p><p>香橼认为,虽然中国电动汽车制造商的股票已经成为资本市场上的热点,但这并不表明投资者对这<strong>个以降价为特征的市场</strong>有着清晰的理解。</p><p>香橼称,蔚来的股价在当前水平上是脆弱的,其首要的一个冲击将来自特斯拉(TSLA.O)Model Y在中国的降价,这将成为蔚来ES6车型的一大威胁。</p><p>根据特斯拉中国官网,国产Model Y车型将推出长续航版和Performance高性能版两个版本,预估价分别为48.8万元和53.5万元,但特斯拉标明此价格仅为预估。</p><p>目前,市场上有大量观点认为特斯拉最终会大幅降低Model Y的定价。</p><p><strong>香橼引用了<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>近日发布的报告,预测Model Y的降价将影响到蔚来的订单增长势头。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/0H7D.UK\">德意志银行</a>报告称:“我们继续看到一些风险,即特斯拉可能会大幅降低其国产ModelY型汽车的价格,从48.8万元人民币(约7.3万美元)降至30万元左右(约5.6万-5.8万美元)。</p><p>“这可能会影响近期市场情绪,并减缓蔚来的订单增长势头,因为它将是蔚来EC6和ES6的直接竞争对手。”</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185028938v235j8cngw1umpc\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>香橼还引用了中国分析师的观念。<strong>国内分析师认为,Model Y的定价将大大低于关键价格点,这将对蔚来构成威胁。</strong></p><p>国内一家券商最近预测,特斯拉在中国市场的持续扩张是非常引人注目的。</p><p>该券商在最近发布的一份研究报告中指出,特斯拉将成本节约的成果让利给客户的策略可能会导致国产Model Y 的定价非常优惠,为27.5万元(约4.1万美元)。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185029762v2357cul44l9l85\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>香橼还引用了彭博社的分析。</p><p>彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师在11月11日的一份报告中表示:“中国可能即将出现另一波高档电动汽车降价潮,这可能引发一场激烈的竞争。”</p><p>同时,以特斯拉为参考,香橼认为蔚来当前的估值倍数明显过高。</p><p><strong>当前,蔚来的EV/Sales倍数为17-18倍,而特斯拉为9倍。</strong></p><p><strong>这意味着,蔚来正在以两倍于特斯拉的估值水平的价格进行交易,这是其历史上相较于特斯拉的最大溢价水平。</strong></p><p>而蔚来的市场表现也不如特斯拉。</p><p>特斯拉占据了美国电动汽车市场45%的份额,而蔚来今天面临着激烈的竞争,在中国电动汽车市场仅占3%的份额。</p><p>就中国市场而言,特斯拉10月份在中国的汽车销量也是蔚来的两倍多。</p><p><strong>二、蔚来的空头仓位降至历史最低</strong></p><p>香橼做空蔚来的另一个理由,是其目前的流通股结构。</p><p><strong>香橼指出,蔚来目前的空头仓位降到了两年来的最低水平。</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185032247v235q3h18721hz5\"/><p>(来源:Citron Research)</p><p>老铁们看到这里或许疑惑:为何空头仓位低会成为做空机构的看空理由?</p><p>香橼在本篇做空报告中并未对此加以解释,但结合香橼2年前看多蔚来的报告,我们便能理解香橼做空或做多的逻辑。</p><p>蔚来在上市的当年吸引了大量的卖空者。</p><p>美国美林银行当时估计,蔚来的“主动流通股”(即非被动投资者持有的股票)的空头比例可能超过100%。</p><p><strong>香橼当时认为,蔚来上市时的情况与特斯拉很像。</strong></p><p>特斯拉曾经长期是卖空者的热门标的。顺便一提,香橼同样曾是特斯拉的著名大空头,但特斯拉一路飙升的股价让香橼改变了态度,最终转而强烈看多特斯拉。</p><p>香橼在2年前看多蔚来的报告中称,蔚来拥有一批类似特斯拉的狂热追随者,以及一批忠实的长期投资者。</p><p>香橼当时表示,其从做空特斯拉的过程中学到的教训表明,像蔚来这样的颠覆性公司的投资者,要比卖空者有更多的耐心。</p><p><strong>而现在,香橼再次提到空头仓位这一点,或许是在表达这样的一种投资观点:当一个公司的空头头寸大幅降低时,说明该公司的定价正在回归其价值本身。</strong></p><p><strong>结论</strong></p><p>香橼称:“任何现在购买蔚来股票的人都不是在购买一家公司或其前景,而是在购买屏幕上移动的三个字母。”</p><p>即香橼认为,在当前时点购买蔚来的股票,有很大的投机性。</p><p>这并不代表香橼否认国内电动汽车的热潮。相反,香橼认同电动汽车是国内的一大趋势,但认为投资者有更好的选择。</p><p>比如香橼提到的<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>(002594.SZ)的EV/Sales倍数只有3倍,而蔚来高达17倍。</p><p>香橼最后表示,这篇做空报告甚至无需讨论蔚来的盈利能力,现在是投资者离开蔚来,去寻找下一个颠覆性创新技术公司的时候了。</p><p><strong>免责声明:</strong>本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。</p><p>以上内容为<strong>市值风云APP</strong>原创</p><p>未获授权 转载必究</p><p><strong>邮箱:mvlegend@163.com</strong>/<strong>微信:</strong><strong>yangfeng562933</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20201116185036125v2353x14rcyo6ij\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Y最终会大幅降价,这将严重冲击蔚来ES6的市场。”蔚来(NIO.N),一向被视为美股市场上“造车新势力”里的中概股龙头。上周五,美国做空机构香橼做空蔚来,并给予仅25美元的目标价。这意味着,香橼给出的目标价较蔚来目前的股价几乎腰斩。(来源:Google ...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202011161850387b4acdc2&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3380231cb191ca9bea37a0c70765537d","relate_stocks":{},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202011161850387b4acdc2&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2083553458","content_text":"作者| 扶苏流程编辑 | 小白“即使目前特斯拉官方给出的国产Model Y预估价接近50万,但包括香橼在内的多家机构均认为Model Y最终会大幅降价,这将严重冲击蔚来ES6的市场。”蔚来(NIO.N),一向被视为美股市场上“造车新势力”里的中概股龙头。上周五,美国做空机构香橼做空蔚来,并给予仅25美元的目标价。这意味着,香橼给出的目标价较蔚来目前的股价几乎腰斩。(来源:Google Finance)然而,就在2018年11月,当时蔚来刚上市不久(注:蔚来于2018年9月上市),股价仍在7美元的时候,香橼曾表示力挺蔚来。香橼当时称,蔚来的股价涨至12美元应该“几乎没有阻力”,这一目标价较当时股价溢价近70%。香橼为何在2年后转变了对蔚来的看法?香橼的理由是,蔚来正处于一个未知的时点上,无论从目前在中国电动汽车市场的地位,还是从近期的前景来看,其当前股价都是不合理的。一、预计Model Y降价将严重冲击蔚来香橼认为,虽然中国电动汽车制造商的股票已经成为资本市场上的热点,但这并不表明投资者对这个以降价为特征的市场有着清晰的理解。香橼称,蔚来的股价在当前水平上是脆弱的,其首要的一个冲击将来自特斯拉(TSLA.O)Model Y在中国的降价,这将成为蔚来ES6车型的一大威胁。根据特斯拉中国官网,国产Model Y车型将推出长续航版和Performance高性能版两个版本,预估价分别为48.8万元和53.5万元,但特斯拉标明此价格仅为预估。目前,市场上有大量观点认为特斯拉最终会大幅降低Model Y的定价。香橼引用了德意志银行近日发布的报告,预测Model Y的降价将影响到蔚来的订单增长势头。德意志银行报告称:“我们继续看到一些风险,即特斯拉可能会大幅降低其国产ModelY型汽车的价格,从48.8万元人民币(约7.3万美元)降至30万元左右(约5.6万-5.8万美元)。“这可能会影响近期市场情绪,并减缓蔚来的订单增长势头,因为它将是蔚来EC6和ES6的直接竞争对手。”(来源:Citron Research)香橼还引用了中国分析师的观念。国内分析师认为,Model Y的定价将大大低于关键价格点,这将对蔚来构成威胁。国内一家券商最近预测,特斯拉在中国市场的持续扩张是非常引人注目的。该券商在最近发布的一份研究报告中指出,特斯拉将成本节约的成果让利给客户的策略可能会导致国产Model Y 的定价非常优惠,为27.5万元(约4.1万美元)。(来源:Citron Research)香橼还引用了彭博社的分析。彭博情报(Bloomberg Intelligence)分析师在11月11日的一份报告中表示:“中国可能即将出现另一波高档电动汽车降价潮,这可能引发一场激烈的竞争。”同时,以特斯拉为参考,香橼认为蔚来当前的估值倍数明显过高。当前,蔚来的EV/Sales倍数为17-18倍,而特斯拉为9倍。这意味着,蔚来正在以两倍于特斯拉的估值水平的价格进行交易,这是其历史上相较于特斯拉的最大溢价水平。而蔚来的市场表现也不如特斯拉。特斯拉占据了美国电动汽车市场45%的份额,而蔚来今天面临着激烈的竞争,在中国电动汽车市场仅占3%的份额。就中国市场而言,特斯拉10月份在中国的汽车销量也是蔚来的两倍多。二、蔚来的空头仓位降至历史最低香橼做空蔚来的另一个理由,是其目前的流通股结构。香橼指出,蔚来目前的空头仓位降到了两年来的最低水平。(来源:Citron Research)老铁们看到这里或许疑惑:为何空头仓位低会成为做空机构的看空理由?香橼在本篇做空报告中并未对此加以解释,但结合香橼2年前看多蔚来的报告,我们便能理解香橼做空或做多的逻辑。蔚来在上市的当年吸引了大量的卖空者。美国美林银行当时估计,蔚来的“主动流通股”(即非被动投资者持有的股票)的空头比例可能超过100%。香橼当时认为,蔚来上市时的情况与特斯拉很像。特斯拉曾经长期是卖空者的热门标的。顺便一提,香橼同样曾是特斯拉的著名大空头,但特斯拉一路飙升的股价让香橼改变了态度,最终转而强烈看多特斯拉。香橼在2年前看多蔚来的报告中称,蔚来拥有一批类似特斯拉的狂热追随者,以及一批忠实的长期投资者。香橼当时表示,其从做空特斯拉的过程中学到的教训表明,像蔚来这样的颠覆性公司的投资者,要比卖空者有更多的耐心。而现在,香橼再次提到空头仓位这一点,或许是在表达这样的一种投资观点:当一个公司的空头头寸大幅降低时,说明该公司的定价正在回归其价值本身。结论香橼称:“任何现在购买蔚来股票的人都不是在购买一家公司或其前景,而是在购买屏幕上移动的三个字母。”即香橼认为,在当前时点购买蔚来的股票,有很大的投机性。这并不代表香橼否认国内电动汽车的热潮。相反,香橼认同电动汽车是国内的一大趋势,但认为投资者有更好的选择。比如香橼提到的比亚迪(002594.SZ)的EV/Sales倍数只有3倍,而蔚来高达17倍。香橼最后表示,这篇做空报告甚至无需讨论蔚来的盈利能力,现在是投资者离开蔚来,去寻找下一个颠覆性创新技术公司的时候了。免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 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广汽蔚来新能源车问题接二连三","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2082317113","media":"中国经济网","summary":"中国经济网北京11月11日讯据浙江广电总台《1818黄金眼》栏目近日报道,温州的赵先生反映,他通过手机应用买了辆车,商家送货上门,拿到车以后大毛病没有,小问题不断,他去跟售后沟通,对方 ...","content":"<div>\n<p>中国经济网北京11月11日讯据浙江广电总台《1818黄金眼》栏目近日报道,温州的赵先生反映,他通过手机应用买了辆车,商家送货上门,拿到车以后大毛病没有,小问题不断,他去跟售后沟通,对方的补偿方案让他不太满意。 赵先生买的是一辆广汽蔚来合创007新能源车,总价将近28万元。赵先生说,今年10月份,通过广汽蔚来的手机应用下单的,商家直接送货上门,收到车的那天他就发现,车后备箱盖有些问题。 “后备箱...</p>\n\n<a href=\"http://stock.10jqka.com.cn/usstock/20201111/c624669943.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"tonghuashun","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>系统死机后备箱不平 广汽蔚来新能源车问题接二连三</title>\n<style 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赵先生带记者来到位于萧山建设四路的一家广汽传祺4S店,这里是广汽蔚来的一个售后服务点。 4S店一位工作人员表示,他们和广汽蔚来只是合作关系,最近已经打算解除合作了。 “你要维修的话,都可以给你帮助,也可以跟广汽蔚来沟通,但如果谈补偿的话,那就只能找他了”,其中的“他”即广汽蔚来出行保障师,赵先生之前一直跟对方电话沟通售后问题。 记者现场拨打了那位出行保障师的电话,关于车辆存在的问题,对方表示,后备箱盖确实需要调整,至于赵先生提到的异响和智能语音死机的问题,还需要进一步了解。 “针对车辆交付后出现的问题,我们给他赠送5000积分,还有一个充放电的能量包,加一个内外饰膜”,广汽蔚来出行保障师姚先生表示,5000积分在广汽蔚来的商城上相当于500块钱,但赵先生不接受,他又向公司申请赠送两次保养。 赵先生表示,5000积分和充放电能量包是在购车时,销售承诺赠送的东西,现在却作为车辆出现问题的补偿,他肯定不同意。 “我去处理的时候还没有答应给他5000积分的”,出行保障师姚先生说,至于赵先生提到的挡风玻璃贴膜,他们可以提供价值2000元的服务包来替换,以后出现售后问题,由他们上门取送车,后续还会继续跟赵先生沟通协商。 (责任编辑:蔡情)\n关注同花顺财经(ths518),获取更多机会\n\n责任编辑:hpf","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1036,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303174286,"gmtCreate":1603077167245,"gmtModify":1703828558750,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不知所云","listText":"不知所云","text":"不知所云","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303174286","repostId":"2076517373","repostType":2,"repost":{"id":"2076517373","pubTimestamp":1603026671,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2076517373?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-18 21:11","market":"sh","language":"zh","title":"换电免费被取消,蔚来还能走多远?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2076517373","media":"雪球综合","summary":"来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!","content":"<html><body><p>原标题:换电免费被取消,<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>还能走多远? 来源:雪球综合</p><p>10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/449/w750h499/20201018/b17e-kaqzmiw5473395.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>蔚来推出免费换电模式是为了阻击<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。</p><p>换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:</p><p>1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?</p><p>2、不同批次的车型如何区分电池的不同?</p><p>3、随着车主的增加,蔚来充电站的电池储备又该如何做到不断货,不断供?</p><p>放归长远的角度来说,这套模式是无法持续运转下去的,他与充电桩最大的不同是占用的资源更多,而适应的群体是有划分的。</p><p>我们举个例子,比如说在一个停车场内停着所有等着充电或者换电的车型,对于充电桩来说,在每个停车位上装一个充电桩是可以实现的,而一个停车场放置一个换电站(如果可能的话,我们可以算多个),这就是1VN的问题了,这个充电站需要储备不同车型的电池,不同容量的电池,甚至是不同批次的电池来应对不同车主。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/200/w600h400/20201018/fc4b-kaqzmiw5473396.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>所以,注定了这套模式仅仅适合在小范围内进行。除了设备上的问题外,还有一个不可忽视的因素:人为因素。</p><p>换电模式,顾名思义,就是车上电池可以像我们给跟遥控器更换电池一样,让纯电动汽车可以实现和燃油车一样的方便快捷,大大缩减了充电需要等待的时长,也是目前超充技术还没有得到进一步突破下的被认为最佳的解决方案之一。</p><p>而与我们给遥控器换电池不同,蔚来的换电模式下,电池是回收的,也是循环利用的,这也就让不同电池之间是有差异化的,在理想状态下,我用一块损耗在1%的电池去换一块损耗1%的电池,或者换到一个全新0损耗的电池,我是愿意的,但是,如果我用1%损耗的电池换到了一块损耗10%的电池,你会愿意吗?</p><p>这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/453/w752h501/20201018/9356-kaqzmiw5473423.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>换言之,如果电池属于蔚来,那么车主换啥电池都一样的用就行了,根本不用考虑电池损耗之类的问题,就好比现在随处可见的共享充电宝,你有去关注过它们充满没有?还能充多久的问题吗?</p><p>只要所有权不属于你,你仅仅是使用权,你就并不会太在意电池的细节问题,能够满足你的使用场景即可,最好是能够及时的更新下最好。这样是否就解决了蔚来的困境呢?</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/313/w752h361/20201018/b650-kaqzmiw5473422.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>并没有,此前蔚来也推出过这样的服务,叫电池租赁,不过,很快就叫停。因为随之而来了第二个问题:被薅羊毛!</p><p>免费换电,而电池是租赁的,那么就不用心疼与爱惜电池,用就对了,感觉电量不够了就去换电,根本不用去使用充电站,既快捷又免费,何乐而不为?</p><p>但是,对于蔚来来说,这样下去,所有的营收都不够来填补这块空缺,车销量上来了,充电站也越来越多,但是,全部属于不盈利的“公益”服务了。</p><p>本来一辆电动车最赚钱的部分是电池,现如今,电池不赚钱了,那拿什么来赚钱?</p><p>与电池相关的免费服务被叫停成为不得不抓紧实施的止损措施,特斯拉取消了超充免费也与此有关,只不过,对于特斯拉来说,早一批的免费车主可谓是将充电费用一次性给到位了,而蔚来并没有这样的“收割“能力,只能靠自己来“补贴”了。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201018/375/w752h423/20201018/bdf9-kaqzmiw5473463.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>蔚来本希望靠着“特色服务”弯道超车,最后却被这项特色服务所掣肘,按照蔚来公告的费用组成:换电费用构成=换电度数*(电费+服务费),一次收费多少才会打动人呢?</p><p>大家可以在自己心里去核算一下,依此来看,蔚来接下来将如何破局成为关键所在了,尤其是在价格还没有优势的情况下,用什么去吸引消费者?</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>换电免费被取消,蔚来还能走多远?</title>\n<style 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来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?2、不同批次的车型如何...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-10-18/doc-iiznctkc6278951.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/eebab619623966f6e7115434f653b888","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-10-18/doc-iiznctkc6278951.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2076517373","content_text":"原标题:换电免费被取消,蔚来还能走多远? 来源:雪球综合10月12日0点开始购买蔚来的车主将不在享有终生免费换电服务了,那么蔚来还有啥优势?蔚来推出免费换电模式是为了阻击特斯拉免费超级充电,并且做到了比特斯拉更快,和加油一般的便利。换电模式也成为了蔚来的一大优势,早在初期,我曾提出过自己的疑问:1、不同车主电池损耗问题如何区分?并保证后续车主不会被换上比自己车上效能差的电池?2、不同批次的车型如何区分电池的不同?3、随着车主的增加,蔚来充电站的电池储备又该如何做到不断货,不断供?放归长远的角度来说,这套模式是无法持续运转下去的,他与充电桩最大的不同是占用的资源更多,而适应的群体是有划分的。我们举个例子,比如说在一个停车场内停着所有等着充电或者换电的车型,对于充电桩来说,在每个停车位上装一个充电桩是可以实现的,而一个停车场放置一个换电站(如果可能的话,我们可以算多个),这就是1VN的问题了,这个充电站需要储备不同车型的电池,不同容量的电池,甚至是不同批次的电池来应对不同车主。N拥有了各种可能,简单来说,在电池这块,蔚来无法做到和充电桩一样统一化。所以,注定了这套模式仅仅适合在小范围内进行。除了设备上的问题外,还有一个不可忽视的因素:人为因素。换电模式,顾名思义,就是车上电池可以像我们给跟遥控器更换电池一样,让纯电动汽车可以实现和燃油车一样的方便快捷,大大缩减了充电需要等待的时长,也是目前超充技术还没有得到进一步突破下的被认为最佳的解决方案之一。而与我们给遥控器换电池不同,蔚来的换电模式下,电池是回收的,也是循环利用的,这也就让不同电池之间是有差异化的,在理想状态下,我用一块损耗在1%的电池去换一块损耗1%的电池,或者换到一个全新0损耗的电池,我是愿意的,但是,如果我用1%损耗的电池换到了一块损耗10%的电池,你会愿意吗?这也是蔚来换电模式下的最大漏洞:电池属于车主,却被迫的拿出来进行共享!换言之,如果电池属于蔚来,那么车主换啥电池都一样的用就行了,根本不用考虑电池损耗之类的问题,就好比现在随处可见的共享充电宝,你有去关注过它们充满没有?还能充多久的问题吗?只要所有权不属于你,你仅仅是使用权,你就并不会太在意电池的细节问题,能够满足你的使用场景即可,最好是能够及时的更新下最好。这样是否就解决了蔚来的困境呢?并没有,此前蔚来也推出过这样的服务,叫电池租赁,不过,很快就叫停。因为随之而来了第二个问题:被薅羊毛!免费换电,而电池是租赁的,那么就不用心疼与爱惜电池,用就对了,感觉电量不够了就去换电,根本不用去使用充电站,既快捷又免费,何乐而不为?但是,对于蔚来来说,这样下去,所有的营收都不够来填补这块空缺,车销量上来了,充电站也越来越多,但是,全部属于不盈利的“公益”服务了。本来一辆电动车最赚钱的部分是电池,现如今,电池不赚钱了,那拿什么来赚钱?与电池相关的免费服务被叫停成为不得不抓紧实施的止损措施,特斯拉取消了超充免费也与此有关,只不过,对于特斯拉来说,早一批的免费车主可谓是将充电费用一次性给到位了,而蔚来并没有这样的“收割“能力,只能靠自己来“补贴”了。蔚来本希望靠着“特色服务”弯道超车,最后却被这项特色服务所掣肘,按照蔚来公告的费用组成:换电费用构成=换电度数*(电费+服务费),一次收费多少才会打动人呢?大家可以在自己心里去核算一下,依此来看,蔚来接下来将如何破局成为关键所在了,尤其是在价格还没有优势的情况下,用什么去吸引消费者?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":970204892,"gmtCreate":1597770916016,"gmtModify":1704216732946,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"看到大家都在骂我就放心了","listText":"看到大家都在骂我就放心了","text":"看到大家都在骂我就放心了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970204892","repostId":"1199767469","repostType":2,"repost":{"id":"1199767469","pubTimestamp":1597716870,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199767469?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-18 10:14","market":"us","language":"zh","title":"李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199767469","media":"锦缎","summary":"投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。","content":"<p>优秀的上市公司永远不向资本市场低头,在最大化利润表和最大化未来现金流之间,它们毫不犹豫的选择后者。最极限的代表是杰夫·贝索斯(Jeff Bezos),天不生杰夫·贝索斯,长期主义万古如长夜:</p><p>1997年IPO时投资<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>,23年来2000倍回报,年化收益率39%。</p><p>长期的选择带来长期的收益,企业状况会越来越好;短期的选择带来短期的收益,企业状况刚开始还可以,以后可能每况愈下。<b><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>走在后面这条路上,它向资本市场低头了。</b></p><p>如果一家企业向资本市场投降,向股东投降,最显著的观察点是减少了策略性成本。所谓策略性可变成本,即直接涉及并提高长期业绩表现的成本,最典型的莫过于<b>研发投入</b>。</p><p><b>前两天看到有个魔怔投资者说,蔚来要涨40倍。</b>呵呵,从来没听说处于追赶段位的公司,研发投入不跟上,股价还能涨40倍的。</p><p>话说回来,之所以短期利益变得更加重要,也许是因为李斌真的穷怕了。困难重重之下终于拿到融资,但这并不简单,也不是毫无条件的。安徽这70亿元的战略投资有严苛的对赌协议,如果完不成,蔚来得以8.5%的年复合增长率回购其股份。</p><p><i><b>01、</b></i><b>“投降”趋势</b></p><p>蔚来在研发投入上的态度,从数字上来看一览无余。总结下来是:</p><ul><li><p><b>没钱砍研发。</b>2019年下半年,蔚来融资不利,现金流紧张开始。蔚来的研发费用从那时开始同比大幅下降,2019Q3,同比+0%;2019Q4,同比-33%;2020Q1,同比-52%。</p></li></ul><ul><li><p><b>有钱砍研发。</b>2020年4月得到安徽70亿元投资,以及六家银行百亿授信,2020Q2,同比-58%。</p></li></ul><ul><li><p><b>有钱没钱砍研发。</b>8月11日的电话会里,蔚来管理层对研发投入的描述是这样的,“保证每年研发投入在30亿元以内,我们会围绕下一代自动驾驶技术进行研发,大约5-6亿元/季度的投入,每个季度的投入将根据车型开发进度进行调整。”预算大致固定了。</p></li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf869884d2cb671b913e63058da55b8c\" tg-width=\"995\" tg-height=\"598\"></p><p>▲图1:蔚来研发费用。来源:公司财报,锦缎。</p><p><b>预感有人会拿<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>出来说事,这里提前堵住反对票的嘴。</b></p><p>现在的特斯拉,从单季度营收来看,当前的蔚来(Q2收入37.2亿元)大致和2013年Q1的特斯拉相当,后者2013年Q1收入5.6亿元(按当时6.28的汇率,折合人民币35.3亿元)。</p><p>特斯拉在蔚来这个收入量级(单个季度三四十亿元)的2013年,四个季度研发费用分别同比下降:-19%,-31%,-10%,-1%。老大哥特斯拉研发费用都可以下降为什么蔚来不可以?</p><p>蔚来当然不可以,橘生淮南淮北可甜可苦,我们具体问题具体分析:</p><p>当时特斯拉环比收入陷入停滞,四个季度营收分别是5.6亿美元、4.1亿美元、4.3亿美元和6.15亿美元,经营的不确定很大。这个时期,研发费用下降无可厚非,下降也没蔚来往腰斩去这么恐怖。而蔚来呢,交付量节节攀升:</p><ul><li><p>2019年Q4交付量为8224辆,平均89.4辆/天;</p></li><li><p>中间2020年Q1新冠病毒挖了个小坑但并不影响向上的趋势;</p></li><li><p>2020年Q2交付量为10331辆,平均113.5辆/天;</p></li><li><p>2020年Q3可能也会不错,因为除了ES6和ES8,EC6九月份也要开始交付了。</p></li></ul><p>交付量上去了,营收上去了,研发费用却大幅降低,情况就是这么个情况,这是与特斯拉营收大致相同阶段的不同之处。<b>这是对资本市场盈利压力之下的一种妥协,一种投降。</b></p><p>投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。</p><p><i><b>02、</b></i><b>实惠减少</b></p><p>二季度,蔚来迎来里程碑时刻:毛利率转正且可持续(预计Q3和Q4能维持正毛利)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1608af6bd25c3ef5316a9447a3330da7\" tg-width=\"772\" tg-height=\"471\"></p><p>▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。</p><p>这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:</p><p><b>第一, 规模效应。</b></p><p>这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。</p><p>但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?</p><p>所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。</p><p><b>第二,节省BOM。</b></p><p>BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”</p><p>过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。</p><p>而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。</p><p><i><b>03、</b></i><b>魔幻蔚来</b></p><p>研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?</p><p>答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。</p><p>2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144993b8bdf14aed2338ac07690fb403\" tg-width=\"365\" tg-height=\"645\"></p><p>▲图3:任少卿简历。</p><p>引用任少卿的学术圈地位的描述:</p><blockquote>“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”</blockquote><p>科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。</p><p>蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?</p><p>在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8daed259f14788161671f442b507a74b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p><p>▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat</p><p>模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。<b>多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。</b></p><p>理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。</p><p><b>但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。</b></p><p>一种循环,永不落幕。</p>","source":"lsy1596593134739","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌向资本低头,蔚来能涨40倍?</title>\n<style 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Bezos),天不生杰夫·贝索斯,长期主义万古如长夜:1997年IPO时投资亚马逊,23年来2000倍回报,年化收益率39%。长期的选择带来长期的收益,企业状况会越来越好;短期的选择带来短期的收益,企业状况刚开始还可以,以后可能每况愈下。蔚来走在后面这条路上,它向资本市场低头了。如果一家企业向资本市场投降,向股东投降,最显著的观察点是减少了策略性成本。所谓策略性可变成本,即直接涉及并提高长期业绩表现的成本,最典型的莫过于研发投入。前两天看到有个魔怔投资者说,蔚来要涨40倍。呵呵,从来没听说处于追赶段位的公司,研发投入不跟上,股价还能涨40倍的。话说回来,之所以短期利益变得更加重要,也许是因为李斌真的穷怕了。困难重重之下终于拿到融资,但这并不简单,也不是毫无条件的。安徽这70亿元的战略投资有严苛的对赌协议,如果完不成,蔚来得以8.5%的年复合增长率回购其股份。01、“投降”趋势蔚来在研发投入上的态度,从数字上来看一览无余。总结下来是:没钱砍研发。2019年下半年,蔚来融资不利,现金流紧张开始。蔚来的研发费用从那时开始同比大幅下降,2019Q3,同比+0%;2019Q4,同比-33%;2020Q1,同比-52%。有钱砍研发。2020年4月得到安徽70亿元投资,以及六家银行百亿授信,2020Q2,同比-58%。有钱没钱砍研发。8月11日的电话会里,蔚来管理层对研发投入的描述是这样的,“保证每年研发投入在30亿元以内,我们会围绕下一代自动驾驶技术进行研发,大约5-6亿元/季度的投入,每个季度的投入将根据车型开发进度进行调整。”预算大致固定了。▲图1:蔚来研发费用。来源:公司财报,锦缎。预感有人会拿特斯拉出来说事,这里提前堵住反对票的嘴。现在的特斯拉,从单季度营收来看,当前的蔚来(Q2收入37.2亿元)大致和2013年Q1的特斯拉相当,后者2013年Q1收入5.6亿元(按当时6.28的汇率,折合人民币35.3亿元)。特斯拉在蔚来这个收入量级(单个季度三四十亿元)的2013年,四个季度研发费用分别同比下降:-19%,-31%,-10%,-1%。老大哥特斯拉研发费用都可以下降为什么蔚来不可以?蔚来当然不可以,橘生淮南淮北可甜可苦,我们具体问题具体分析:当时特斯拉环比收入陷入停滞,四个季度营收分别是5.6亿美元、4.1亿美元、4.3亿美元和6.15亿美元,经营的不确定很大。这个时期,研发费用下降无可厚非,下降也没蔚来往腰斩去这么恐怖。而蔚来呢,交付量节节攀升:2019年Q4交付量为8224辆,平均89.4辆/天;中间2020年Q1新冠病毒挖了个小坑但并不影响向上的趋势;2020年Q2交付量为10331辆,平均113.5辆/天;2020年Q3可能也会不错,因为除了ES6和ES8,EC6九月份也要开始交付了。交付量上去了,营收上去了,研发费用却大幅降低,情况就是这么个情况,这是与特斯拉营收大致相同阶段的不同之处。这是对资本市场盈利压力之下的一种妥协,一种投降。投降于资本市场的蔚来,对于用户来说,未来趋势是“实惠变少奇幻变多”。02、实惠减少二季度,蔚来迎来里程碑时刻:毛利率转正且可持续(预计Q3和Q4能维持正毛利)。▲图2:蔚来毛利率变化图。来源:公司财报,锦缎。这对股东来说是好事,这对用户来说就不一定了。蔚来解释它提高毛利率的武器有两个:第一, 规模效应。这个大家都懂,规模大了,工人更熟练,学习曲线上去了,浪费减少,毛利率自然提高。但是,咱回头来看看,规模确实提高了,今年Q2比去年Q4交付量多了2107辆,这会对生产效率产生极大改善吗?改善足矣大到里外里17.3%的差距吗(去年Q4毛利率为-8.9%)?如果是这样,月交付量到了5000辆毛利率得有多高?所以我们认为,这次毛利率转正过程中,规模效应不是主要的原因。第二,节省BOM。BOM即Bill of Material,物料。蔚来管理层在电话会上说,“Q3和Q4我们会维持毛利率,我们预测我们仍然有一些进步的空间,例如通过节省BOM等方式,10%是可以实现的,但是更进一步的话我们不希望在目前实现。我们可以看到毛利率有提升空间,从各方面来说都有改善机会,但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事。”过去,蔚来的ES8/ES6造的很卖力,为了用户不惜用料,你很难听到有车评人士说“蔚来有座椅特别硬这样的硬伤”——这是理想汽车(NASDAQ:LI)被喷的很多的问题,也是外界认为理想在很低的销量之下毛利率为正的原因。而现在,蔚来节省BOM换取毛利率。虽然管理层也知道节制,表示,“但是更进一步的话我们不希望在目前实现……但目前我们希望用谨慎的角度来看待这件事……”但终究,实惠减少了。03、魔幻蔚来研发费用变少,实惠可能也会逐步变少,那蔚来要拿什么来俘获用户的芳心,又要向还没入场的资本市场投资者讲出什么样的故事呢?答案是:AI的故事,无人驾驶的故事。2020年8月14日,媒体消息:任少卿加盟蔚来,担任“助理副总裁”。▲图3:任少卿简历。引用任少卿的学术圈地位的描述:“他是AI图像识别检测圈无人不晓的大神啊!Resnet 和 faster rcnn 是当下深度学习发展阶段的重要里程碑。Resnet不同于以往的网络,它试图拟合残差,训练速度快。目前也是各种深度学习应用的backbone;而 faster rcnn 是两阶段目标检测的sota技术,无敌的存在。而任少卿,基本是这俩深度学习算法相关顶级论文的参与作者。Faster rcnn,他是一作!”科技新能源车最酷炫的卖点,这简直是男人的Viagra。蔚来有mobileye的芯片支撑算力,任少卿加盟支撑算法,再加上不断交付的车辆增强数据。活脱脱的“AI造车新势力”,L4自动驾驶的目标还会远吗?在自动驾驶方面能走多远不知道,但这一点需要我们足够的警惕。因为“下周回国”的那个男人,早已砍掉了我们对科技的溢价。你看,Faraday Future偏向无人驾驶,高科技感十足的专利聚类包括:▲图4:Faraday Future专利分类。来源:incopat模式识别302件;导航数据203件;位置测量误差202件;集成驱动185件;门铰链173件。最终,Faraday Future尘归尘,土归土。多年以后不确定能不能实现的梦想,不应该给予折现。理智的看,自动驾驶商用化很难,技术上无法实现,法规上还未配套,可能5-10年以后情况会改观,但不是现在。但这又有什么关系呢,反正能讲的故事变多了:故事——交付量——收入——估值——故事。一种循环,永不落幕。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1173,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":922484597,"gmtCreate":1587643822619,"gmtModify":1704365060329,"author":{"id":"3434758488942698","authorId":"3434758488942698","name":"Godlike","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"特斯拉的标准续航升级版补贴前售价为32.38万,麻烦小编做好功课","listText":"特斯拉的标准续航升级版补贴前售价为32.38万,麻烦小编做好功课","text":"特斯拉的标准续航升级版补贴前售价为32.38万,麻烦小编做好功课","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/922484597","repostId":"1160738749","repostType":4,"repost":{"id":"1160738749","pubTimestamp":1587642380,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1160738749?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-23 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